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SANTANDER AGENTE DE VALORES LIMITADA
Estados financieros por los años terminados
el 31 de diciembre de 2015 y 2014 e informe
de los auditores independientes.
CONTENIDO
Estados de situación financiera
Estados de resultados integrales
Estados de cambios en el patrimonio
Estados de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
$ - Pesos chilenos
M$ - Miles de pesos chilenos
UF - Unidades de fomento
US$ - Dólar estadounidense
SANTANDER AGENTE DE VALORES LTDA.
Estados de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Cifras en miles de pesos Chilenos M$
ACTIVOS
Efectivo y efectivo equivalente 8 1.343.654 2.691.467
Instrumentos financieros 129.932.922 335.074.641
A valor razonable - Cartera propia disponible 66.374.599 55.081.649
Renta variable 10 - -
Renta fija e intermediación financiera 10 66.374.599 55.081.649
A valor razonable - Cartera propia comprometida 63.558.323 279.985.557
Renta variable
Renta fija e intermediación financiera 10 63.558.323 279.985.557
A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 13 - 7.435
A costo amortizado - Cartera propia disponible 11 - -
A costo amortizado - Cartera propia comprometida 11 - -
A costo amortizado - Operaciones de financiamiento - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF 12 - -
Otras - -
Deudores por intermediación 14 - -
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 15 - -
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 16 - -
Otras cuentas por cobrar 147 22.754
Impuestos por cobrar 28 - 321.436
Impuestos diferidos 28 - -
Inversiones en sociedades 17 28.836 28.836
Intangibles 18 - -
Propiedades, planta y equipos 19 - -
Otros activos 20 - 6.280
TOTAL ACTIVOS 131.305.559 338.145.414
N° de
Nota
31-12-2014
M$
31-12-2015
M$
Las Notas adjuntas N° 1 a 37 forman parte integral de estos estados financieros.
SANTANDER AGENTE DE VALORES LTDA.
Estados de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Cifras en miles de pesos Chilenos M$
PASIVOS
Pasivos financieros 63.556.685 279.963.580
A valor razonable 21 - -
A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 13 - 1.836
Obligaciones por financiamiento 63.556.684 279.961.744
Obligaciones de venta con retrocompra sobre IRV - -
Obligaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 22 63.556.684 279.961.744
Otras - -
Obligaciones con bancos e instituciones financieras 23 1 1
Acreedores por intermediación 24 - -
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 25 - -
Cuentas por pagar a partes relacionadas 16 100.667 400.734
Otras cuentas por pagar 26 145.981 201.156
Provisiones 27 13.376 7.417
Impuestos por pagar 28 230.098 -
Impuestos diferidos 28 2.161 18.185
Otros pasivos - -
TOTAL PASIVOS 64.048.968 280.591.073
PATRIMONIO
Capital 34 38.850.590 38.850.590
Reservas 34 - -
Resultados acumulados 34 18.703.751 9.705.744
Resultado del ejercicio 9.702.250 8.998.007
Dividendos provisorios o participaciones - -
TOTAL PATRIMONIO 67.256.591 57.554.341
TOTAL PASIVOS 131.305.559 338.145.414
N° de
Nota
31-12-2014
M$
31-12-2015
M$
Las Notas adjuntas N° 1 a 37 forman parte integral de estos estados financieros.
SANTANDER AGENTE DE VALORES LTDA.
Estados de Resultados Integrales por Función
Por el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre 2015 y 2014
Cifras en miles de pesos Chilenos M$
A) ESTADOS DE RESULTADOS
Resultado de intermediación
Comisiones por operaciones bursátiles - -
Comisiones por operaciones extra bursátiles - -
Gasto por comisiones y servicios 29 (3.305) (3.604)
Otras comisiones - -
Total resultado por intermediación (3.305) (3.604)
Ingresos por servicios
Ingresos por administración de cartera - -
Ingresos por custodia de valores - -
Ingresos por asesorías financieras - -
Otros ingresos por servicios - -
Total ingresos por servicios - -
Resultado por instrumentos financieros
A valor razonable 29 18.097.462 17.152.769
A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 29 46.274 434.316
A costo amortizado - -
A costo amortizado - Operaciones de financiamiento 29 - -
Total resultado por instrumentos financieros 18.143.736 17.587.085
Resultado por operaciones de financiamiento
Gastos por financiamiento (4.100.737) (4.370.469)
Otros gastos financieros - -
Total resultado por operaciones de financiamiento (4.100.737) (4.370.469)
Gastos de administración y comercialización
Remuneraciones y gastos de personal (58.203) (58.879)
Gastos de comercialización (950.245) (790.691)
Otros gastos de administración (505.417) (635.297)
Total gastos de administración y comercialización (1.513.865) (1.484.867)
Otros resultados
Reajustes y diferencias de cambio 7 (621.875) (1.084.498)
Resultado de inversiones en sociedades - -
Otros ingresos (gastos) - -
Total otros resultados (621.875) (1.084.498)
Resultado antes de impuesto a la renta 11.903.954 10.643.647
Impuesto a la renta 28 (2.201.704) (1.645.640)
UTILIDAD DEL EJERCICIO 9.702.250 8.998.007
N° de
Nota
31-12-2015
M$
31-12-2014
M$
Las Notas adjuntas N° 1 a 37 forman parte integral de estos estados financieros.
SANTANDER AGENTE DE VALORES LTDA.
Estados de resultados integrales (continuación)
Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014
Cifras en miles de pesos Chilenos M$
B) ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES
UTILIDAD DEL PERIODO 9.702.250 8.998.007
Ingresos (gastos) registrados con (cargo) abono a patrimonio
Revalorización de propiedades, planta y equipos - -
Activos financieros a valor razonable por patrimonio - -
Participación de otros resultados integrales de inversiones en sociedades - -
Otros ingresos (gastos) registrados con (cargo) abono a patrimonio - -
Impuesto a la renta de otros resultados integrales - -
Total ingresos (gastos) registrados con (cargo) abono a patrimonio - -
TOTAL RESULTADOS INTEGRALES RECONOCIDOS DEL EJERCICIO 9.702.250 8.998.007
N° de
Nota
31-12-2015
M$
31-12-2014
M$
Las Notas adjuntas N° 1 a 37 forman parte integral de estos estados financieros.
SANTANDER AGENTE DE VALORES LTDA.
Estado de cambios en el patrimonio
Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y 2014
Cifras en miles de pesos Chilenos M$
Estado de cambios en el patrimonio al 31 de
diciembre de 2015 Capital
Activos financieros a
valor razonable por
patrimonio
Revalorización
propiedades, planta y
equipos Otras
Resultados
acumulados Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios
o participaciones Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo al 1 de enero de 2015 38.850.590 - - - 9.705.744 8.998.007 - 57.554.341
Distribución resultado año anterior - - - - 8.998.007 (8.998.007) - -
Aumento (disminución) de capital - - - - - - -
Resultados integrales del ejercicio - - - - - 9.702.250 - 9.702.250 Total ingresos (gastos) registrados con
(cargo) abono a patrimonio - - - - - -
Utilidad del ejercicio - - - - - 9.702.250 - 9.702.250
Dividendos o participaciones distribuidas - - - - - - - -
Otros ajustes a patrimonio - - - - - - - -
Saldo al 31 de diciembre de 2015 38.850.590 - - - 18.703.751 9.702.250 - 67.256.591
Estado de cambios en el patrimonio al 31 de
diciembre de 2014 Capital
Activos financieros a
valor razonable por
patrimonio
Revalorización
propiedades, planta y
equipos Otras
Resultados
acumulados Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios
o participaciones Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo al 1 de enero de 2014 38.850.590 - - - 730.804 8.976.450 - 48.557.844
Distribución resultado año anterior - - - - 8.976.450 (8.976.450) - -
Aumento (disminución) de capital - - - - - - - -
Resultados integrales del ejercicio - - - - - 8.998.007 - 8.998.007 Total ingresos (gastos) registrados con
(cargo) abono a patrimonio - - - - - - - -
Utilidad del ejercicio - - - - - 8.998.007 - 8.998.007
Dividendos o participaciones distribuidas - - - - - - - -
Otros ajustes a patrimonio - - - - (1.510) - - (1.510)
Saldo al 31 de diciembre de 2014 38.850.590 - - - 9.705.744 8.998.007 - 57.554.341
Reservas
Reservas
Las Notas adjuntas N° 1 a 37 forman parte integral de estos estados financieros.
SANTANDER AGENTE DE VALORES LTDA.
Estados de flujos de efectivo
Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y 2014
Cifras en miles de pesos Chilenos M$
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN
Comisiones recaudadas (pagadas) (3.305) (3.604)
Ingreso (egreso) neto por cuenta de clientes - -
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a valor razonable 1.905.898 4.977.055
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros derivados 5.599 (86.190)
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a costo amortizado - -
Ingreso (egreso) neto por asesorías financieras, administración de cartera y custodia - -
Gastos de administración y comercialización pagados (2.142.236) (1.050.581)
Impuestos pagados (1.824.912) (1.655.787)
Otros ingresos (egresos) netos originados por actividades de la operación 714.645 (267.716)
Flujo neto originado por actividades de la operación (1.344.311) 1.913.177
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Ingreso (egreso) neto por pasivos financieros - -
Ingreso (egreso) neto por financiamiento de partes relacionadas - 291.852
Pago de préstamos - -
Reparto de utilidades y capital - -
Otros ingresos (egresos) netos por actividades de financiamiento - -
Flujo neto originado por actividades de financiamiento - 291.852
-
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Ingresos por venta de propiedades, planta y equipos - -
Ingresos por ventas de inversiones en sociedades - -
Dividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en sociedades - -
Incorporación de propiedades, planta y equipos - -
Inversiones en sociedades - -
Otros ingresos (egresos) netos de inversión - -
Flujo neto originado por actividades de inversión - -
Flujo neto total positivo (negativo) del ejercicio (1.344.311) 2.205.029
Efecto de la variación por tipo de cambio sobre el efectivo y el efectivo equivalente (3.502) 37
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (1.347.813) 2.205.066
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 8 2.691.467 486.401
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 8 1.343.654 2.691.467
N° de
Nota
31-12-2015
M$
31-12-2014
M$
Las Notas adjuntas N° 1 a 37 forman parte integral de estos estados financieros.
SANTANDER AGENTE DE VALORES LTDA.
Notas a los estados financieros
Al 31 de diciembre de 2015
Nota Descripción Página
1 Información general 92 Bases de preparación 123 Cambios contables 144 Resumen de principales políticas contables 145 Gestión del riesgo financiero 326 Uso de estimaciones y jucios contables críticos 427 Reajustes y diferencia de cambio 448 Efectivo y efectivo equivalente 449 Instrumentos financieros por categoría 4510 Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia 4611 Instrumentos financieros a costo amortizado - cartera propia 4712 Instrumentos financieros a costo amortizado - operaciones de financiamiento 4713 Contratos de derivados financieros 4814 Deudores por intermediación 4915 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 4916 Saldos y transacciones con entidades relacionadas 5017 Inversiones en sociedades 6018 Intangibles 6019 Propiedades, planta y equipos 6020 Otros activos 6021 Pasivos financieros a valor razonable 6122 Obligaciones por financiamiento 6123 Obligaciones con bancos e instituciones financieras 6224 Acreedores por intermediación 6225 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 6226 Otras cuentas por pagar 6227 Provisiones 6328 Impuesto a la renta e impuestos diferidos 6429 Resultados por líneas de negocio 6630 Flujos futuros de efectivo 6731 Honorarios de auditoría 6732 Contingencias y compromisos 6733 Compromisos de capital 6934 Patrimonio 7035 Sanciones 7136 Hechos relevantes 7137 Hechos posteriores 71
9
SANTANDER AGENTE DE VALORES LTDA.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
1. INFORMACION GENERAL
Santander Agente de Valores Limitada, filial de Banco Santander Chile, fue constituida en Santiago
con fecha 20 de noviembre de 1991 como sociedad anónima. El RUT de la Sociedad es
96.623.460-1 y su domicilio legal se encuentra en calle Bandera N° 140, piso 6, en Santiago.
La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores de la
Superintendencia de Valores y Seguros, con el número 155, de fecha 7 de enero de 1992 y su objeto
social es el corretaje de valores, y en general todas aquellas actividades permitidas por la ley en su
calidad de agente de valores.
Con fecha 31 de marzo de 2010, en Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó la transformación
de la Compañía en sociedad de responsabilidad limitada, aprobándose el texto del nuevo estatuto y
pacto social, en virtud del cual, la Sociedad cambia su razón social y pasa a denominarse Santander
Agente de Valores Limitada.
La Sociedad pertenece al Grupo Santander cuyo último controlador es Banco Santander S.A., en
España.
10
El grupo controlador local de Santander Agente de Valores Ltda. se presenta en la siguiente malla
societaria, la cual incluye empresas relacionadas de la Sociedad.
0.45%
[00970]
(**) Sociedad en liquidación
[02143]
100% SAM UK Investment
Holdings Limited
77.67%Santander Asset Management UK Holdings
Limited
Santander Asset
Management
S.A.
Administradora
General de
Fondos 69.76%
50%
Santusa Holding,
S.L.
100%
24.11%
Banco de
Asunción, S.A.
(**) en
liquidación
voluntaria
33.43%
20%
[01228]
33.33%
[00301]
99.99%
[02736]
Universia Holding,
S.L.
0.01%
SAM Investment Holdings Limited
[02737]
Trabajando.com
Chile S.A.
[00583]
Santander
Factoring S.A.
Santander Asset
Management Chile
S. A.
34.14%
Gesban Santander
Servicios
Profesionales
Contables Limitada
0.01%
[00201]
Ingeniería de
Software Bancario,
S.L.
[00599]
100% 99.39%
[01331]
Cántabro Catalana
de Inversiones, S.L100%
0.61%
[00202]
0.07%
Operadora de
Tarjetas de Crédito
Nexus S.A.
100%
[00204]
65.85%
Isban Chile S.A.
94.88%
[00205]
[00231]
5.12%
[01011]
[00266]
Santander S.A. Sociedad
Securitizadora
Bansa Santander
S.A.
[00207]
97.17% 100%
99.99%
99.99%
Santander Inversiones
S.A.
Afisa, S.A.
100%
0.01%
Santander Holding
Internacional, S.A.Swesant SA
[00001]
[00350]Holbah II Limited
Gesban Servicios
Administrativos
Globales, S.L.Ibérica de Compras
Corporativas, S.L.
51%
99.99%
[00357]
66.60%
[00522]
16.12%
Banco Santander, S.A.
[00521]
Holbah Limited
Santander
Corredores de
Bolsa Limitada
Santander Investment Chile
Limitada
[00556]
Santander
Investment Bank
Limited
[00512]
[00112]
[00580]
[00094]
Administración de
Bancos
Latinoamericanos
Santander, S.L.
Santander Chile Holding S.A.
83.88%
0.01%
[00200]
50.59%
22.11%
76.89%
[00051]
Banco Santander -
Chile
0.09%
0.00001%
Digital Procurement
Holdings, N.V.
Teatinos Siglo XXI
Inversiones S.A.
31.72%
50%
[00799]
35.46%
0.41%
[00533]
[00689]
Santander Consumer
Chile S.A.
Portada S.A. en liquidación
(**)
[01219]
Aquanima Chile S.A.
[00683]
29.57%
99.9%
100%
49%
99.64%
99.95%
100%[00369]
[00300]
50%
[00974]
99.9%
Santander Agente
de Valores Limitada
Santander Gestión
de Recaudación y
Cobranzas Ltda.
[01175]
99.03%
[00528]
0.36%
[00322]
0.1%0.97%
77.76%
[01114]
Centro de
Compensación
Automatizado
S.A.
33.33%
21.56%
[01010]
[00968]
Redbanc S.A.
[01007]
29.29%
24.99%
[01367]
Servicios de
Infraestructura
de Mercado
OTC S.A
0.25%
Santander
Corredora de
Seguros Limitada
[01336]
11.11%
99.82%
99.75%
Comder
Contraparte
Central S.A
Administrador
Financiero de
Transantiago
S.A.
Transbank S.A.
[01008]
12.9%
14.23%
22.33%
85.04%
Universia Chile
S.A.
Sociedad
Interbancaria de
Depósitos de
Valores S.A.
0,0046%
Soiedad Operadora de la Cámara de Compensación de Pagos de Alto Valor S.A."ComBanc"
99,99949%
0,0003%
0,0000000138%
11
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014 han sido aprobados por la
Administración de la Sociedad, con fecha 18 de enero de 2016.
Principales negocios y servicios que realiza:
El objeto social de Santander Agente de Valores Ltda., corresponde a la compra y venta de moneda
extranjera, inversiones en renta fija y pactos, operaciones de forward y en general todas aquellas
actividades permitidas por la Ley en su calidad de Agente de Valores.
a) Principales negocios en que participa por cuenta propia
Operaciones de compra y venta de instrumentos de renta fija: Corresponden a operaciones de
compras y/o ventas de instrumentos de renta fija o intermediación financiera con motivos de
inversión. Los resultados se obtienen por los intereses y reajustes devengados en la compra de los
instrumentos y por las utilidades y/o pérdidas generadas en la venta.
Operaciones de venta con compromiso de retrocompra: Corresponden a transacciones en las cuales
la Sociedad vende a un tercero instrumentos financieros, los cuales se comprometen a recomprar en
una fecha futura mutuamente acordada y a un valor establecido que lleva implícita una tasa de
interés acordada entre las partes.
Operaciones de compra con compromiso de retroventa: Corresponden a transacciones en las cuales
la Sociedad compra a un tercero instrumentos financieros, los cuales se compromete a vender en una
fecha futura y a un precio fijo determinado al momento de la compra, rentabilizando excedentes de
caja.
Operaciones de compra y venta de moneda extranjera: Corresponden a operaciones de compras y/o
ventas de dólares efectuadas a través de la red de sucursales del Banco y operaciones de la mesa de
dinero de la Sociedad. Los resultados se obtienen por los diferenciales de precios incluidos en cada
operación.
Operaciones forwards: Corresponden a operaciones de compras y/o ventas de dólares a futuro,
fijando el precio al momento del contrato. Estas operaciones sólo se realizan con Banco Santander
Chile.
Número de clientes Número de clientes
Negocios o servicios no relacionados relacionados
Compra y venta de moneda extranjera 970.863 -
Operaciones con instrumentos de renta fija 15.018 29
Operaciones forwards - 1
12
b) Principales negocios en que participa por cuenta de terceros y servicios que presta
Operaciones de venta con compromiso de retrocompra: Corresponde a transacciones de
financiamiento de instrumentos de renta fija de la cartera propia. La Sociedad invierte en
instrumentos de largo plazo y se financia con obligaciones de corto plazo (pactos), permitiendo el
manejo de su liquidez y otorga una alternativa de inversión a sus clientes.
2. BASES DE PREPARACION
a) Estados financieros
Los estados financieros por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 han sido preparados
de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera “NIIF” (o “IFRS” en inglés), y
según los requerimientos y opciones informadas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
Los estados financieros por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014, han sido preparados
de acuerdo a normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, quien en virtud de sus
atribuciones, con fecha 17 de octubre de 2014 emitió el Oficio Circular N° 856, instruyendo a las
entidades fiscalizadas a registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio, las diferencias en
activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del
incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780.
Este pronunciamiento difiere de lo establecido en la Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), que requieren que dicho efecto sea registrado contra resultados del ejercicio.
Esta instrucción emitida por la SVS significó un cambio en el marco de preparación y presentación
de información financiera adoptada a esa fecha, dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser
adoptado en forma integral, explícita y sin reservas.
Aun cuando los estados financieros del año 2014 y 2015 han sido preparados sobre las mismas bases
de contabilización, los estados de resultados integrales y la conformación de los correspondientes
estados de cambios en el patrimonio por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 en
lo referido al registro de activos y pasivos, no son comparativos en virtud de lo antes señalado.
Estos estados financieros reflejan fielmente la situación financiera de la Sociedad al 31 de diciembre
de 2015 y 2014, y los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio neto y el flujo de
efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas.
Las notas a los estados financieros contienen información adicional a lo presentado en los estados
financieros, en ellos se suministran descripciones narrativas o desagregación en forma clara,
relevante, fiable y comparable.
Los presentes estados financieros han sido preparados considerando el principio de empresa en
macha y en ese ámbito, la administración ha estimado que a la fecha no existen indicios internos ni
externos, que pudieren afectar la continuidad de las operaciones de la Sociedad.
13
b) Declaración de cumplimiento
Los presentes estados financieros se presentan en miles de pesos chilenos y se han preparado a partir
de los registros de contabilidad mantenidos por Santander Agente de Valores Ltda., de acuerdo a
normas e instrucciones específicas emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. (SVS)
c) Período cubierto
Los presentes estados financieros comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre
de 2015 y 2014, y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio
y de flujos de efectivo por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 diciembre de
2015 y 2014.
d) Moneda funcional y de presentación
La Sociedad, de acuerdo con la aplicación de Norma Internacional de Contabilidad (NIC) N°21
“Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera”- ha definido como su
moneda funcional el peso chileno, la cual es la moneda del entorno económico principal en el cual
ésta ópera. Además, es la moneda en que se determinan mayoritariamente los precios de venta,
liquidación y recepción de sus servicios, como también la moneda en que fundamentalmente están
determinados los costos, gastos de administración y otros, para proveer sus servicios. Por
consiguiente, dicha moneda refleja las transacciones, hechos y condiciones que subyacen y son
relevantes para la Sociedad de acuerdo con lo establecido por la norma antes señalada. La moneda
de presentación de los estados financieros también es el peso chileno.
e) Hipótesis de negocio en marcha
La Administración de Santander Agente de Valores Ltda. estima que la Sociedad no tiene
incertidumbres significativas, eventos subsecuentes significativos o indicadores de deterioro
fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de
estos estados financieros.
f) Transacciones en moneda extranjera
f.1) Moneda de presentación y moneda funcional
La Sociedad, de acuerdo con la aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad N°21 “Efectos
de variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera” (NIC 21), ha definido como moneda
funcional y de presentación el peso chileno, que es la moneda del entorno económico primario en el
cual opera la Sociedad, además, obedece a la moneda que influye en la estructura de costos e
ingresos.
Por lo tanto, todos los saldos y transacciones denominados en otras monedas diferentes al peso
chileno son considerados como saldos en moneda extranjera.
14
f.2) Transacciones y saldos en moneda extranjera y unidades de fomento
Las transacciones en moneda extranjera y unidades de fomento, se convierten a la moneda funcional
utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los resultados en moneda
extranjera y unidades de fomento, que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la
conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios, se reconocen en el
estado de resultados integrales, bajo el rubro “Reajustes y diferencias de cambio”.
Las diferencias de cambio originadas por saldos en moneda extranjera y unidades de fomento, sobre
aquellos instrumentos financieros clasificados a valor razonable, se presentan formando parte del
ajuste a su valor razonable.
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad ha utilizado las siguientes paridades en la
preparación de sus estados financieros:
31-12-2015 31-12-2014
Paridades $ $
Dólar estadounidense 707,80 608,33
Unidad de fomento 25.629,09 24.627,10
3. CAMBIOS CONTABLES
Durante el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015, no se han
efectuados cambios contables en relación con el periodo anterior.
4. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
Los principales criterios contables utilizados en la preparación de los estados financieros son los
siguientes:
a) Nuevos pronunciamientos contables:
a.1) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados
financieros.
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIC 19, Beneficios a los empleados – Planes de
beneficio definido: Contribuciones de Empleados
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014
Mejoras Anuales Ciclo 2010 – 2012 mejoras a seis NIIF Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014
Mejoras Anuales Ciclo 2011 – 2013 mejoras a cuatro
NIIF
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014
15
Enmienda a NIC 19, Beneficios a Empleados
El 21 de noviembre de 2013, el IASB modificó NIC 19 (2011) Beneficios a Empleados para
aclarar los requerimientos relacionados con respecto a cómo las contribuciones de los
empleados o terceros que están vinculadas a servicios deberían ser asignadas a los períodos de
servicio. Las modificaciones permiten que las contribuciones que son independientes del
número de años de servicio puedan ser reconocidos como una reducción en el costo por servicio
en el período en el cual el servicio es prestado, en lugar de asignar las contribuciones a los
períodos de servicio. Otras contribuciones de empleados o terceros se requiere que sean
atribuidas a los períodos de servicio ya sea usando la fórmula de contribución del plan o sobre
una base lineal. Las modificaciones son efectivas para períodos que comienzan en o después del
1 de julio de 2014, se permite la aplicación anticipada. La Administración de la Sociedad estima
que esta enmienda no tuvo un impacto significativo en las políticas contables y en los estados
financieros para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015.
Mejoras anuales Ciclo 2010 – 2012
Las mejoras anuales incluyen modificaciones a cinco NIIF, que se resumen más abajo:
Norma Tópico Enmiendas
NIIF 2 Pagos
basados en
acciones
Definición de condición de
consolidación
(irrevocabilidad)
El Apéndice A “Definiciones de
términos” fue modificado para (i)
cambiar las definiciones de ‘condición
de consolidación (irrevocabilidad)’ y
‘condición de mercado’, y (ii) agregar
definiciones para ‘condición de
desempeño’ y ‘condición de servicio’
las cuales fueron previamente incluidas
dentro de la definición de ‘condición
de consolidación (irrevocabilidad)’.
Las modificaciones aclaran que: (a) un
objetivo de desempeño puede estar
basado en las operaciones de la entidad
u otra entidad en el mismo grupo (es
decir, una condición no-mercado) o en
el precio de mercado de los
instrumentos de patrimonio de la
entidad u otra entidad en el mismo
grupo (es decir, una condición de
mercado); (b) un objetivo de
desempeño puede relacionarse tanto al
desempeño de la entidad como un todo
o como a una porción de ella (por
ejemplo, una división o un solo
empleado); (c) un objetivo de índice de
participación de mercado no es una
condición de consolidación
16
(irrevocabilidad) dado que no solo
refleja el desempeño de la entidad,
sino que también de otras entidades
fuera del grupo; (d) el período para
lograr una condición de desempeño no
debe extenderse más allá del término
del período de servicio relacionado; (e)
una condición necesita tener un
requerimiento de servicio explícito o
implícito para constituir una condición
de desempeño; (f) una condición de
mercado es un tipo de condición de
desempeño, en lugar de una condición
de no consolidación (irrevocabilidad);
y (g) si la contraparte cesa de
proporcionar servicios durante el
período de consolidación, esto
significa que ha fallado en satisfacer la
condición de servicio,
independientemente de la razón para el
cese de la entrega de los servicios.
Las modificaciones aplican
prospectivamente para transacciones
de pagos basados en acciones con una
fecha de concesión en o después del 1
de julio de 2014, se permite la
aplicación anticipada.
NIIF 3
Combinaciones de
Negocios
Contabilización de
consideraciones
contingentes en una
combinación de negocios
Las modificaciones aclaran que una
consideración contingente que está
clasificada como un activo o un pasivo
debería ser medida a valor razonable a
cada fecha de reporte,
independientemente de si la
consideración contingente es un
instrumento financiero dentro del
alcance de NIIF 9 o NIC 39 o un
activo o pasivo no financiero. Los
cambios en el valor razonable
(distintos de los ajustes dentro del
período de medición) deberían ser
reconocidos en resultados. Se
realizaron consecuentes
modificaciones a NIIF 9, NIC 39 y
NIC 37. Las modificaciones aplican
prospectivamente a combinaciones de
negocios para las cuales la fecha de
adquisición es en o después del 1 de
17
julio de 2014, se permite la aplicación
anticipada.
NIIF 8 Segmentos
de Operación
Agregación de Segmentos
de Operación
Las modificaciones exigen a una
entidad revelar los juicios realizados
por la administración en la aplicación
del criterio de agregación de
segmentos de operación, incluyendo
una descripción de los segmentos de
operación agregados y los indicadores
económicos evaluados al determinar si
los segmentos de operación tienen
‘características económicas similares’.
Las modificaciones aplican para
períodos anuales que comienzan en o
después del 1 de julio de 2014, se
permite la aplicación anticipada.
Conciliación del total de
los activos del segmento
reportable a los activos de
la entidad
La modificación aclara que una
conciliación del total de los activos del
segmento reportable a los activos de la
entidad debería solamente ser
proporcionada si los activos del
segmento son regularmente
proporcionados al encargado de la
toma decisiones operacionales. La
modificación aplica para períodos
anuales que comienzan en o después
del 1 de julio de 2014, se permite la
aplicación anticipada.
NIIF 13
Mediciones de
Valor Razonable
Cuentas por cobrar y por
pagar de corto plazo
La base de las conclusiones fue
modificada para aclarar que la emisión
de NIIF 13 y las consecuentes
modificaciones a IAS 39 y NIIF 9 no
elimina la capacidad para medir las
cuentas por cobrar y por pagar que no
devengan intereses al monto de las
facturas sin descontar, si el efecto de
no descontar es inmaterial.
NIC 16 Propiedad,
Planta y Equipo
NIC 38 Activos
Intangibles
Método de revaluación: re-
expresión proporcional de
la
depreciación/amortización
acumulada
Las modificaciones eliminan las
inconsistencias percibidas en la
contabilización de la depreciación /
amortización cuando un ítem de
propiedad planta y equipo o un activo
intangible es revaluado. Los
requerimientos modificados aclaran
que el valor libros bruto es ajustado de
18
una manera consistente con la
revaluación del valor libros del activo
y que la depreciación/amortización
acumulada es la diferencia entre el
valor libros bruto y el valor libros
después de tener en consideración las
pérdidas por deterioro acumuladas. Las
modificaciones aplican para períodos
anuales que comienzan en o después
del 1 de julio de 2014, se permite la
aplicación anticipada. Una entidad está
exigida a aplicar las modificaciones a
todas las revaluaciones reconocidas en
el período anual en el cual las
modificaciones son aplicadas por
primera vez y en el período anual
inmediatamente precedente. Una
entidad está permitida, pero no
obligada, a re-expresar cualquier
periodo anterior presentado.
NIC 24
Revelaciones de
Partes
Relacionadas
Personal Clave de la
Administración
Las modificaciones aclaran que una
entidad administradora que
proporciona servicios de personal
clave de administración a una entidad
que reporta es una parte relacionada de
la entidad que reporta. Por
consiguiente, la entidad que reporta
debe revelar como transacciones entre
partes relacionadas los importes
incurridos por el servicio pagado o por
pagar a la entidad administradora por
la entrega de servicios de personal
clave de administración. Sin embargo,
la revelación de los componentes de tal
compensación no es requerida. Las
modificaciones aplican para períodos
que comienzan en o después del 1 de
julio de 2014, se permite la aplicación
anticipada.
La Administración de la Sociedad estima que estas mejoras no tuvieron impacto significativo en
las políticas contables y en los estados financieros para el ejercicio terminado al 31 de
diciembre de 2015.
19
Mejoras anuales Ciclo 2011 – 2013
Norma Tópico Enmiendas
NIIF 1 Adopción
por Primera vez de
las NIIF
Significado de “NIIF
vigente”
La Base de las Conclusiones fue
modificada para aclarar que un adoptador
por primera vez está permitido, pero no
obligado, a aplicar una nueva NIIF que
todavía no es obligatoria si esa NIIF
permite aplicación anticipada. Si una
entidad escoge adoptar anticipadamente
una nueva NIIF, debe aplicar esa nueva
NIIF retrospectivamente a todos los
períodos presentados a menos que NIIF 1
entregue una excepción o exención que
permita u obligue de otra manera. Por
consiguiente, cualquier requerimiento
transicional de esa nueva NIIF no aplica a
un adoptador por primera vez que escoge
aplicar esa nueva NIIF anticipadamente.
NIIF 3
Combinaciones de
Negocios
Excepción al alcance para
negocios conjuntos
La sección del alcance fue modificada
para aclarar que NIIF 3 no aplica a la
contabilización de la formación de todos
los tipos de acuerdos conjuntos en los
estados financieros del propio acuerdo
conjunto.
NIIF 13
Mediciones de
Valor Razonable
Alcance de la excepción
de cartera (párrafo 52)
El alcance de la excepción de cartera para
la medición del valor razonable de un
grupo de activos financieros y pasivos
financieros sobre una base neta fue
modificada para aclarar que incluye todos
los contratos que están dentro del alcance
de y contabilizados de acuerdo con NIC
39 o NIIF 9, incluso si esos contratos no
cumplen las definiciones de activos
financieros o pasivos financieros de NIC
32. Consistente con la aplicación
prospectiva de NIIF 13, la modificación
debe ser aplicada prospectivamente desde
comienzo del período anual en el cual
NIIF 13 sea inicialmente aplicada.
NIC 40 Propiedad
de Inversión
Interrelación entre NIIF 3
y NIC 40
NIC 40 fue modificada para aclarar que
esta norma y NIIF 3 Combinaciones de
Negocios no son mutuamente excluyentes
y la aplicación de ambas normas podría
ser requerida. Por consiguiente, una
20
entidad que adquiere una propiedad de
inversión debe determinar si (a) la
propiedad cumple la definición de
propiedad de inversión en NIC 40, y (b)
la transacción cumple la definición de
una combinación de negocios bajo NIIF
3. La modificación aplica
prospectivamente para adquisiciones de
propiedades de inversión en períodos que
comienzan en o después del 1 de julio de
2014. Una entidad esta solamente
permitida a adoptar las modificaciones
anticipadamente y/o re-expresar períodos
anteriores si la información para hacerlo
está disponible.
La Administración de la Sociedad estima que estas mejoras no tuvieron impacto significativo en
las políticas contables y estados financieros para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de
2015.
a.2) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación
aún no está vigente:
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 9 (versión julio 2014), Instrumentos Financieros Periodos anuales iniciados en o después del
1 enero de 2018
NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes Periodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2018
NIIF 16, Arrendamientos Periodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2019
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria
Contabilización de las adquisiciones de participaciones
en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11)
Periodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016
Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y
Amortización (enmiendas a la NIC 16 y NIC 38)
Periodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016
Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC 16
y NIC 41)
Periodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016
Método de la participación en los estados financieros
separados (enmiendas a la NIC 27)
Periodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016
Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su
Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y
NIC 28)
Fecha de vigencia aplazada indefinidamente
Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1) Periodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016
Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción de
Consolidación (enmiendas a NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28)
Periodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016
Mejoras Anuales Ciclo 2012 – 2014 mejoras a cuatro Periodos anuales iniciados en o después del
21
NIIF 1 de enero de 2016
Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por
pérdidas no realizadas (encomiendas a NIC 12)
Periodos anules iniciados en o después del 1
de enero de 2017
Iniciativa de revelación (enmienda a NIC 7) Periodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2017.
NIIF 9, Instrumentos Financieros
En 2014 el IASB emitió una versión final de la NIIF 9, que contiene los requisitos contables para
instrumentos financieros, en reemplazo de la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y
Medición. La norma contiene requisitos en las siguientes áreas:
Clasificación y Medición: Los activos financieros se clasifican sobre la base del modelo de negocio
en el que se mantienen y de las características de sus flujos de efectivo contractuales. La versión
2014 de la NIIF 9 introduce una categoría de medición denominada “valor razonable con cambio en
otro resultado integral" para ciertos instrumentos de deuda. Los pasivos financieros se clasifican de
una manera similar a la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y medición, sin
embargo, existen diferencias en los requisitos aplicables a la medición del riesgo de crédito propio
de la entidad.
Deterioro: La versión 2014 de la NIIF 9, introduce un modelo de “pérdida de crédito esperada” para
la medición del deterioro de los activos financieros, por lo que no es necesario que ocurra un suceso
relacionado con el crédito antes de que se reconozcan las pérdidas crediticias.
Contabilidad de Coberturas: Introduce un nuevo modelo que está diseñado para alinear la
contabilidad de coberturas más estrechamente con la gestión del riesgo, cuando cubren la exposición
al riesgo financiero y no financiero.
Baja en cuentas: Los requisitos para la baja en cuentas de activos y pasivos financieros se mantienen
los requerimientos existentes de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición.
NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero 2018. Se
permite su adopción anticipada.
La Sociedad en virtud de lo dispuesto en el oficio circular N° 615 emitida por la Superintendencia
de Valores y Seguros para los intermediarios de valores y bolsas de productos, anticipó en el año
2010 (año transición a las NIIF), la aplicación de la NIIF 9 en sus estados financieros, con respecto a
los criterios de clasificación y valorización de instrumentos financieros. Los cambios posteriores
esta norma que tendrán fecha de aplicación obligatoria a contar de enero 2018 (fase 2, Metodología
de deterioro y fase 3, contabilidad de cobertura), no han sido adoptados a la fecha de estos estados
financieros.
La Administración se encuentra evaluando el efecto que estas modificaciones posteriores a NIIF 9
tendrán al momento de su aplicación efectiva, sin embargo, no es posible proporcionar una
estimación razonable de los efectos que estas tendrán hasta que la administración realice una
revisión detallada.
22
NIIF 15, Ingresos procedentes de Contratos con Clientes
El 28 de mayo de 2014, el IABS ha publicado una nueva norma NIIF 15, Ingresos procedentes de
contratos con clientes. Al mismo tiempo el Financial Accounting Standards Board (FASB) ha
publicado su norma equivalente sobre ingresos, ASU 2014-09.
Esta nueva norma, proporciona un modelo único basado en principios, a través de cinco pasos que
se aplicarán a todos los contratos con los clientes, i) identificar el contrato con el cliente, ii)
identificar las obligaciones de desempeño en el contrato, iii) determinar el precio de la transacción,
iv) asignar el precio de transacción de las obligaciones de ejecución de los contratos, v) reconocer el
ingreso cuando (o como) la entidad satisface una obligación de desempeño.
Se proporciona orientación sobre temas tales como; el punto en el que se reconocen los ingresos, los
que representa para su consideración variable, costos de cumplimiento y la obtención de un contrato
y diversos asuntos relacionados. También se introducen nuevas revelaciones sobre los ingresos.
NIIF 15 debe ser aplicada en los primeros estados financieros anuales bajo NIIF, para los ejercicios
iniciados a partir del 1 de enero de 2018. La aplicación de la norma es obligatoria y se permite su
aplicación anticipada. Una entidad que opta por aplicar la NIIF 15 antes de su fecha de vigencia,
debe revelar este hecho.
La Administración está evaluando el impacto de la aplicación de NIIF 15, sin embargo, no es
posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que esta norma tendrá hasta que la
administración realice una revisión detallada.
NIIF 16, Arrendamientos
El 13 de enero de 2016, el IASB publicó una nueva norma, NIIF 16 “Arrendamientos”. La nueva
norma implicará que la mayoría de los arrendamientos sean presentados en el balance de los
arrendatarios bajo un solo modelo, eliminando la distinción entre arrendamientos operativos y
financieros. Sin embargo, la contabilización para los arrendadores permanece mayoritariamente sin
cambios y se retiene la distinción entre arrendamientos operativos y financieros. NIIF 16 reemplaza
NIC 17 “Arrendamientos” e interpretaciones relacionadas y es efectiva para períodos que comienzan
en o después del 1 de enero de 2019, se permite la aplicación anticipada, siempre que NIIF 15
“Ingresos procedentes de Contratos con Clientes” también sea aplicada.
La Administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción
de esta nueva norma.
23
Contabilización de las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a
NIIF 11)
El 6 de mayo de 2014, el IASB ha emitido “Contabilidad de las adquisiciones de participaciones en
operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11)”, las enmiendas aclaran la contabilización de las
adquisiciones de una participación en una operación conjunta cuando la operación constituye un
negocio.
Modifica la NIIF 11 Acuerdos Conjuntos para exigir a una entidad adquirente de una participación
en una operación conjunta en la que la actividad constituye una negocio (tal como se define en la
NIIF 3 Combinaciones de Negocios) a:
- Aplicar todas las combinaciones de negocios que representan los principios de la NIIF 3 y
otras normas, a excepción de aquellos principios que entran en conflicto con la orientación
en la NIIF 11.
- Revelar la información requerida por la NIIF 3 y otras normas para las combinaciones de
negocios.
Las enmiendas son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero
de 2016. Se permite su aplicación anticipada pero se requieren revelaciones correspondientes. Las
modificaciones se aplican de forma prospectiva.
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización (enmiendas a la NIC 16
y NIC 38)
El 12 de mayo de 2014, el IASB ha publicado “Aclaración de los métodos aceptables de
depreciación y amortización (enmiendas a la NIC 16 y NIC 38)”. Las enmiendas son una
orientación adicional sobre cómo se debe calcular la depreciación y amortización de propiedad,
planta y equipo y activos intangibles. Son efectivos para períodos anuales que comiencen en o
después del 1 de enero de 2016, pero se permite su aplicación anticipada.
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
24
Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC 16 y NIC 41)
El 30 de junio de 2014, el IASB ha publicado Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC
16 y NIC 41). Las enmiendas aportan el concepto de plantas productivas, que se utilizan
exclusivamente para cultivar productos, en el ámbito de aplicación de la NIC 16, de forma que se
contabilizan de la misma forma que una propiedad, planta y equipo. Las enmiendas son efectivas
para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2016, y se permite su
aplicación anticipada.
Modifica la NIC 16 Propiedad, planta y equipo y la NIC 41 Agricultura a:
Incluir “plantas productivas” en el ámbito de la aplicación de la NIC 16 en lugar de la NIC
41, lo que permite que este tipo de activos se contabilicen como propiedad, planta y equipo y
que su medición posterior al reconocimiento inicial sea sobre la base del costo o revaluación
de acuerdo con la NIC 16.
Introducir una definición de “plantas productivas” como una planta viva que se utiliza en la
producción o suministro de productos agrícolas, en donde se espera tener los productos
durante más de un periodo y tiene la probabilidad remota de que se vendan como productos
agrícolas, excepto como una venta de chatarra.
Aclarar que los productos que crecen en las plantas productivas permanecen dentro del
alcance de la NIC 41
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
Método de la participación en los Estados Financieros separados (enmiendas a la NIC 27)
El 18 de agosto de 2014, el IASB publicó “Método de la participación en los Estados Financieros
separados” (enmiendas a NIC 27). Las enmiendas restablecen el método de la participación como
una opción de contabilidad para las Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas en
los Estados Financieros separados de una entidad.
Las enmiendas permiten a la entidad contabilizar las inversiones en Subsidiarias, Negocios
conjuntos y Asociadas en sus estados financieros individuales:
al costo,
de acuerdo con la NIIF 9 Instrumentos Financieros (o la NIC 39 Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y Medición de las entidades que aún no han adoptado la NIIF 9), o
el método de participación como se describe en la NIC 28 Inversiones en Asociadas y
Negocios Conjuntos.
25
La opción de contabilización debe ser aplicada por categorías de inversiones.
Además de las modificaciones a la NIC 27, se producen modificaciones a la NIC 28 para evitar un
posible conflicto con la NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y la NIIF 1 Adopción por
primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera.
Las enmiendas son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 01 de enero de
2016. Se permite su aplicación anticipada. Las enmiendas se deberán aplicar de forma retroactiva de
acuerdo con la NIC 8 Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores.
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto
(enmiendas a la NIIF 10 y NIC 28)
El 11 de septiembre de 2014, el IASB ha publicado “Venta o Aportación de activos entre un
Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28). Las enmiendas
abordan el conflicto entre los requerimientos de la NIC 28 "Inversiones en asociadas y negocios
conjuntos" y NIIF 10 "Estados Financieros Consolidados" y aclara el tratamiento de la venta o la
aportación de los activos de un Inversor a la Asociada o Negocio Conjunto, de la siguiente manera:
requiere el reconocimiento total en los estados financieros del inversionista de las pérdidas y
ganancias derivadas de la venta o la aportación de los activos que constituyen un negocio (tal
como se define en la NIIF 3 Combinaciones de negocios),
requiere el reconocimiento parcial de las ganancias y pérdidas en los activos que no
constituyen un negocio, es decir, reconocer una ganancia o pérdida sólo en la medida de los
intereses de los Inversores no relacionados en dicha Asociada o Negocio Conjunto.
El 17 de diciembre de 2015 el IASB publicó enmiendas finales a “venta o aportación de activos
entre un inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto”. Las enmiendas aplazan la fecha de
vigencia hasta que el proyecto de investigación sobre el método de la participación haya concluido.
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
26
Iniciativa de Revelación (Enmiendas a NIC 1)
El 18 de diciembre de 2014, el IASB agregó una iniciativa en materia de revelación de su programa
de trabajo de 2013, para complementar el trabajo realizado en el proyecto del Marco Conceptual.
La iniciativa está compuesta por una serie de proyectos más pequeños que tienen como objetivo
estudiar las posibilidades para ver la forma de mejorar la presentación y revelación de principios y
requisitos de las normas ya existentes.
Estas enmiendas son efectivas para periodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de
2016, se permite su aplicación anticipada.
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
Entidades de inversión: Aplicación de la excepción de Consolidación (Enmiendas a NIIF 10,
NIIF 12 y NIC 28)
El 18 de diciembre de 2014, el IASB ha publicado Entidades de Inversión: aplicación de la
excepción de Consolidación, enmiendas a NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, NIIF 12
Información a revelar sobre participaciones en otras entidades, y NIC 28 Inversiones en Asociadas
y Negocios Conjuntos (2011) para abordar los problemas que han surgido en el contexto de la
aplicación de la excepción de consolidación de entidades de inversión.
Estas enmiendas son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de
2016, se permite su aplicación anticipada.
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
Mejoras anuales Ciclo 2012-2014
Norma Tópico Enmiendas
NIIF 5 Activos no
Corrientes Mantenidos
para la Venta y
Operaciones
Discontinuadas
Cambios en los métodos
de eliminación
Agrega una guía específica para NIIF 5
para los casos en que una entidad tiene que
reclasificar un activo disponible para la
venta a mantenido para distribuir a los
propietarios o viceversa, y en los casos en
que la contabilidad de los mantenidos para
distribuir se interrumpe. Las
modificaciones son efectivas para períodos
anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2016, se permite la aplicación
anticipada.
NIIF 7 Instrumentos
Financieros:
Información a revelar:
(con las siguientes
Contratos de prestación
de servicios
Agrega una guía adicional para aclarar si
un contrato de presentación de servicios
continúa su participación en un activo
transferido con el propósito de determinar
27
modificaciones a la
NIIF 1)
las revelaciones requeridas.
Aclara la aplicabilidad de las enmiendas a
NIIF 7 en revelaciones compensatorias a
los estados financieros intermedios
condensados. Las modificaciones son
efectivas para períodos anuales que
comienzan en o después del 1 de enero de
2016, se permite la aplicación anticipada.
NIC 19 Beneficios a
los empleados
Tasa de descuento Aclara que los bonos corporativos de alta
calidad empleados en la estimación de la
tasa de descuento para los beneficios post-
empleo deben estar denominados en la
misma moneda que la del beneficio a pagar
(por lo tanto, la profundidad del mercado
de bonos corporativos de alta calidad debe
ser evaluado a nivel de moneda). Las
modificaciones son efectivas para períodos
anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2016, se permite la aplicación
anticipada.
NIC 34 Información
Financiera Intermedia
Revelación de
información “en otro
lugar del informe
financiero intermedio”
Aclara el significado de “en otro lugar del
informe intermedio” y requiere una
referencia cruzada. Las modificaciones son
efectivas para períodos anuales que
comienzan en o después del 1 de enero de
2016, se permite la aplicación anticipada.
Las enmiendas son efectivas para períodos anuales que comiencen a partir del 01 de enero de
2016. Se permite su aplicación anticipada.
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
28
Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas (enmiendas a
NIC 12)
El 19 de enero de 2016, el IASB publicó enmiendas finales a NIC 12 Impuesto a las ganancias.
Las enmiendas aclaran los siguientes aspectos:
Las pérdidas no realizadas en instrumentos de deuda medidos a valor razonable y medidos al
costo para propósitos tributarios dan origen a diferencias temporarias deducibles
independientemente de si el tenedor del instrumento de deuda esperar recuperar el valor
libros del instrumento de deuda mediante su venta o su uso.
El valor libros de un activo no limita la estimación de las probables ganancias tributarias
futuras.
Las estimaciones de utilidades tributarias futuras excluye las deducciones tributarias
resultantes del reverso de diferencias temporarias deducibles
Una entidad evalúa un activo por impuestos diferidos en combinación con otros activos por
impuestos diferidos. Cuando las leyes tributarias restrinjan la utilización de pérdidas
tributarias, una entidad debería evaluar un activo por impuestos diferidos en combinación
con otros activos por impuestos diferidos del mismo tipo.
Las enmiendas son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de
2017. Se permite su aplicación anticipada.
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7)
Las enmiendas son parte del proyecto de iniciativa de revelación del IASB e introducen requisitos
adicionales de revelación destinados a abordar las preocupaciones de los inversores de que los
estados financieros actualmente no permiten entender los flujos de efectivo de la entidad; en
particular respecto de la administración de las actividades financieras. Las modificaciones requieren
la revelación de información que permita a los usuarios de los estados financieros evaluar los
cambios en los pasivos procedentes de actividades financieras. Aunque no existe un formato
específico requerido para cumplir con los nuevos requisitos, las modificaciones incluyen ejemplos
ilustrativos para mostrar cómo una entidad puede cumplir el objetivo de estas enmiendas.
Las enmiendas son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de
2017. Se permite su aplicación anticipada.
En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas pueda
tener un efecto significativo en los estados financieros.
29
b) Uso de estimaciones y juicios
En la preparación de los estados financieros la Administración ha realizado juicios, estimaciones y
supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos,
ingresos y gastos presentados. En Nota 6 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio
o complejidad, o bien las áreas donde las estimaciones son significativas para los presentes estados
financieros.
c) Instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son medidos inicialmente a su valor razonable. Los costos de
transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos o pasivos
financieros (distintos de aquellos activos y pasivos financieros medidos a valor razonable con
cambios en resultados), son agregados o deducidos del valor razonable de los activos y pasivos
financieros, respectivamente, en su reconocimiento inicial.
Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos o pasivos financieros a
valor razonable con cambios en resultados son reconocidos inmediatamente en resultados.
c.1) Activos financieros
Todas las compras o ventas regulares de activos financieros son reconocidas en la fecha de la
transacción. Las compras o ventas regulares son compras o ventas de activos financieros que
requieren la entrega de los activos dentro de los plazos establecidos por las regulaciones o
convenciones del mercado. Todos los activos financieros son posteriormente medidos ya sea, a su
costo amortizado o a valor razonable, dependiendo de la clasificación del activo financiero.
c.2) Clasificación de activos financieros
De acuerdo con NIIF 9, la Sociedad clasifica sus instrumentos financieros en las categorías
utilizadas para efectos de su gestión y valorización: i) A valor razonable por resultados, ii) A valor
razonable por Patrimonio y, iii) A costo amortizado. La Administración determina la clasificación
de sus activos financieros en el momento del reconocimiento inicial.
c.3) Instrumentos financieros a valor razonable por resultados
Los instrumentos financieros a valor razonable por resultados, son activos financieros adquiridos
con el objeto de obtener beneficios de corto plazo provenientes de las variaciones que experimenten
sus precios. Dentro de esta agrupación se encuentran títulos renta fija y variable, tanto de la cartera
propia como de la cartera intermediada, además de los instrumentos financieros derivados.
c.4) Instrumentos financieros a valor razonable por Patrimonio
Los activos clasificados en esta categoría corresponden a instrumentos de patrimonio, adquiridos y
mantenidos sin el ánimo de ser negociados en el corto plazo. Estos instrumentos son valorados a su
valor razonable y los cambios en dicho valor son reconocidos con cargo o abono a cuentas
patrimoniales.
30
c.5) Activos financieros a costo amortizado
Los instrumentos financieros a costo amortizado, son activos financieros no derivados, con pagos
fijos o determinables, valorizados a su costo amortizado. Se incluye en este rubro, el financiamiento
otorgado a clientes a través de pactos de compras con retroventas.
c.6) Deterioro de activos financieros
Los activos financieros medidos a costo amortizado son evaluados por deterioro al cierre de cada
período de reporte. Un activo financiero se considera deteriorado cuando existe evidencia objetiva,
como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial de los activos
financieros, de que los flujos futuros estimados de caja del activo podrían estar deteriorados.
El monto de la pérdida por deterioro reconocida es la diferencia entre el valor libros del activo y el
valor presente de los flujos futuros estimados de caja (incluyendo el monto del colateral y la
garantía) descontados a la tasa de interés efectiva original del activo.
El valor libros de un activo financiero se reduce directamente por la pérdida por deterioro. El
reverso de una pérdida por deterioro ocurre solo si éste puede ser relacionado objetivamente con un
evento ocurrido después de que ésta fue reconocida. La pérdida por deterioro reconocida
previamente es reversada a través de resultados en la medida que el valor libros del activo financiero
a la fecha en que la pérdida por deterioro sea reversada no exceda el monto de lo que el costo
amortizado habría tenido si no se hubiera reconocido pérdida por deterioro alguna.
c.7) Desreconocimiento de activos financieros
La Sociedad desreconoce un activo financiero solamente cuando los derechos contractuales sobre
los flujos de caja del activo expiran, o cuando transfiere sustancialmente todos los riesgos y
beneficios de propiedad de un activo a un tercero. Si la Sociedad no transfiere y retiene
sustancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad y continúa controlando el activo
transferido, ésta reconoce su interés retenido en el activo y un pasivo asociado por los montos que
podría tener que pagar.
Si la Sociedad retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad de un activo
transferido, ésta continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un pasivo por los
fondos recibidos.
Cuando se desreconoce un activo financiero a costo amortizado, la diferencia entre el valor libros
del activo y la suma de la consideración recibida o por recibir se reconoce en el estado de resultados
integrales.
31
c.8) Pasivos financieros
Los pasivos financieros son medidos a costo amortizado usando el método de la tasa de interés
efectiva o a valor razonable con cambios en resultados.
Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable con cambios en resultados
cuando es un pasivo financiero ya sea mantenido para negociación o designado a valor razonable
con cambios en resultados. La sociedad no ha clasificado pasivos financieros para ser medidos a
valor razonable con cambios en resultados.
Aquellos pasivos financieros que no sean medidos a valor razonable con cambios en resultados, son
medidos a costo amortizado. Los valores libros de pasivos financieros que son medidos a costo
amortizado son determinados usando el método de la tasa de interés efectiva. Los gastos por
intereses que no sean capitalizados como parte del costo de un activo son incluidos en el estado de
resultados integrales en el rubro “Gastos por financiamiento”.
El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo
financiero y de imputación del gasto financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés
efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por pagar (incluyendo
todas las comisiones y puntos de interés pagados o recibidos que integren la tasa de interés efectiva,
así como los costos de transacción y cualquier otra prima o descuento) estimados a lo largo de la
vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto, con el valor
neto en libros del pasivo financiero.
Para pasivos financieros denominados en una moneda extranjera y que sean medidos a costo
amortizado al cierre de cada período de reporte, las pérdidas y ganancias por diferencia de cambio
son determinadas basado en el costo amortizado de los instrumentos y son reconocidos en el rubro
“Reajuste y diferencia de cambio” en el estado de resultados integrales.
c.9) Reconocimiento y medición de activos y pasivos
Los activos y pasivos financieros se registran inicialmente a su valor razonable que, salvo evidencia
en contrario, es el precio de la transacción. Posteriormente, se reconocen a su valor razonable,
excepto los saldos por cobrar originados por operaciones de financiamiento (compras con
retroventa), los que se registran a su costo amortizado a través del método de tasa efectiva.
De acuerdo a NIIF 13 Medición de Valor Razonable (aplicada desde el 01 de enero de 2013), se
entiende por “valor razonable” el precio que se recibiría por la venta de un activo o se pagaría por la
transferencia de un pasivo en una transacción ordenada en el mercado principal (o más ventajoso) en
la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida),
independientemente de si ese precio es observable directamente o estimado utilizando otra técnica
de valoración.
Una medición del valor razonable es para un activo o pasivo concreto. Por ello, al medir el valor
razonable, la Sociedad tiene en cuenta las características del activo o pasivo de la misma forma en
que los participantes de mercado las tendrían en cuenta al fijar el precio de dicho activo o pasivo, en
la fecha de la medición.
32
La medición a valor razonable supone que la transacción de venta del activo o transferencia del
pasivo tiene lugar: (a) en el mercado principal del activo o pasivo; o (b) en ausencia de un mercado
principal, en el mercado más ventajoso para el activo o pasivo. Cuando no existe un mercado
observable para proporcionar información para fijar el precio en relación con la venta de un activo o
la transferencia de un pasivo en la fecha de la medición, el valor razonable se obtendrá de suponer
una transacción en dicha fecha, considerada desde la perspectiva de un participante de mercado que
mantiene el activo o debe el pasivo.
Cuando se utilizan técnicas de valorización se maximiza el uso de datos de entrada observables
relevantes y minimiza el uso de datos de entrada no observables. Cuando un activo o un pasivo
medido a valor razonable tiene un precio comprador y un precio vendedor, el precio dentro del
diferencial de precios comprador-vendedor que sea el más representativo del valor razonable en esas
circunstancias se utilizará para medir el valor razonable independientemente de dónde se clasifique
el dato de entrada en la jerarquía del valor razonable. NIIF 13 establece una jerarquía del valor
razonable basada en tres niveles: Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3, en donde se concede la prioridad más
alta a los precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos idénticos y la
prioridad más baja a los datos de entrada no observables.
Todos los derivados se registran en el estado de situación a su valor razonable. Si el valor razonable
es positivo se registran como un activo y si éste es negativo se registran como un pasivo.
Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros, incluyendo los derivados, se
registran en el estado de resultados integrales bajo el rubro “Resultado por instrumentos financieros
a valor razonable”.
Las inversiones en operaciones de financiamiento vía pactos de compra con retroventa, se registran
a su costo amortizado, utilizándose en su determinación el método del interés efectivo. El tipo de
interés efectivo, es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento
financiero, a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados hasta el término de su vida remanente.
Los instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda determinarse de forma suficientemente
objetiva, se mantienen a su costo de adquisición, ajustado por eventuales pérdidas por deterioro.
c.10) Técnicas de valoración
Los instrumentos financieros a valor razonable y determinados por cotizaciones publicadas en
mercados activos, comprenden deuda pública, deuda privada, acciones y renta fija emitida. En los
casos en que puedan observarse cotizaciones, la Administración realiza su mejor estimación del
precio de mercado, utilizando modelos internos que utilizan parámetros observables de mercado y
en ocasiones, utilizan datos de mercado no observables.
33
d) Deudores por intermediación y otras cuentas por cobrar
Los deudores por intermediación y otras cuentas por cobrar, se registran a su valor nominal, debido
a que su plazo de vencimiento es muy corto (menor a 90 días). Asimismo, se constituyen
provisiones para pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar por estas operaciones, cuando existe
evidencia objetiva que la Sociedad no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de
acuerdo con los términos originales de la operación. Para efectos de determinar la provisión de
incobrables, la Sociedad efectúa un análisis individual de sus clientes, en función de su
comportamiento financiero y su capacidad de pago, analizando además la información financiera
relevante, a objeto de constituir las provisiones que estime necesarias. Dado que la Sociedad forma
parte del Grupo Santander, el riesgo de crédito es gestionado en forma corporativa (ver gestión del
riesgo de crédito en Nota 5), la recuperación posterior de importes dados de baja con anterioridad se
reconoce como abono a resultados en el periodo en que ocurre.
e) Propiedades, planta y equipos
Estos activos comprenden principalmente muebles y equipos, y todos los items del rubro
propiedades, planta y equipos, son medidos al costo menos su depreciación acumulada y pérdidas
por deterioro acumuladas. Los gastos por mantención, conservación y reparación se imputan a
resultado en el momento en que se incurren.
La depreciación es reconocida en el estado de resultados con base en el método lineal, sobre el costo
de adquisición de los activos menos su valor residual. Los plazos de vidas útiles estimadas son los
siguientes:
Muebles y equipos de oficina 3 a 8 años
Equipos computacionales 3 años
Los items de propiedades, planta y equipos se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre
que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser
recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor en libros del activo sobre
su valor recuperable. El valor recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos de la
venta o el valor en uso, el mayor de los dos.
Los resultados por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la
transacción y el valor en libros de los activos. Éstas se incluyen en el estado de resultados integrales
en el rubro “Otros ingresos (gastos)”.
f) Efectivo y efectivo equivalente
El efectivo y efectivo equivalente incluye el efectivo en caja y cuentas corrientes bancarias. Las
líneas de crédito utilizadas se presentan en el rubro “Obligaciones con bancos e instituciones
financieras”, del estado de situación financiera.
Para la elaboración del estado de flujos de efectivo se ha utilizado el método directo.
Adicionalmente, se han tomado en consideración los siguientes conceptos:
34
i. Flujos de efectivo: las entradas y salidas de efectivo y de efectivo equivalentes, entendiendo
por éstas las inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo de cambios en su
valor.
ii. Actividades operacionales: corresponden a las actividades normales realizadas por la
Sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de
financiamiento.
iii. Actividades de inversión: corresponden a la adquisición, enajenación o disposición por
otros medios, de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y
equivalente de efectivo.
iv. Actividades de financiamiento: las actividades que producen cambios en el tamaño y
composición del patrimonio y de los pasivos de la Sociedad.
g) Acreedores por intermediación y otras cuentas por pagar
Los acreedores por intermediación y otras cuentas por pagar se registran a su valor nominal, que
representa el valor actual de la contraprestación realizada, debido a que su plazo de vencimiento
normalmente es muy corto y no supera los 90 días.
h) Inversiones en sociedades
La Sociedad ha designado ciertas inversiones en acciones no mantenidas para negociar a valor
razonable con cambios en otros resultados integrales. Considerando que estas inversiones se han
realizado sobre acciones no cotizadas en un mercado activo, la Sociedad las mide al costo, pues
considera que ésta es la estimación más apropiada de su valor razonable, y han sido clasificadas en
el rubro “Inversiones en sociedades” del estado de situación financiera.
i) Compensaciones de saldos
Solo se compensarán entre sí los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que,
contractualmente o por el imperativo de una norma legal, contempla la posibilidad de la
compensación y se tiene la intención de liquidarlos por su importe neto o de realización del activo y
proceder al pago del pasivo de forma simultánea.
j) Obligaciones por operaciones de financiamiento sobre IRF e IIF
Este rubro incluye las obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF. Esta
operación consiste en una venta al contado de instrumentos financieros y una retrocompra a plazo
sobre los mismos instrumentos. Estos contratos devengan una tasa de interés equivalente al costo de
financiamiento, por el periodo que dure la operación.
Estas obligaciones se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en
la transacción. Posteriormente se registran a su costo amortizado; las diferencias entre los fondos
recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de liquidación se reconocen en el estado de
resultados durante el periodo del préstamo usando el método de interés efectivo.
35
k) Otras obligaciones financieras
Corresponden a las obligaciones con bancos e instituciones financieras, las obligaciones por
emisiones de bonos y otras obligaciones financieras.
Los desembolsos incurridos para obtener los préstamos o bien, en la colocación de los bonos, se
reconocen como costos de la transacción y se amortizan en el plazo de duración del pasivo,
utilizando el método de la tasa de interés efectivo.
l) Impuesto a la renta e impuestos diferidos
La sociedad determina los efectos por impuesto a la renta de primera categoría al cierre de cada
ejercicio, de acuerdo a las disposiciones tributarias vigentes.
De acuerdo con la aplicación de NIC 12 “Impuesto a las ganancias”, la Sociedad reconoce, cuando
corresponde, activos y pasivos por impuestos diferidos por la estimación futura de los efectos
tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables y sus valores tributarios. La medición
de los impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación
tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que los impuestos diferidos sean realizados o
liquidados.
Los efectos futuros de cambio en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son
reconocidos en los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la Ley que aprueba dichos
cambios sea publicada.
Al 31 de diciembre de 2015, los impuestos diferidos fueron ajustados a las nuevas tasas de impuesto
a la renta de primera categoría, de acuerdo a lo establecido en la Ley N° 20.780 publicada el 29 de
septiembre de 2014.
Esta norma señala que para el año 2014 la tasa de impuesto de primera categoría fue a 21%, el año
comercial 2015 la tasa es de 22,5%, el año 2016 de 24%, a contar del año 2017 la tasa de impuesto
será de 25% para contribuyentes que tributen bajo el Sistema de Renta de Renta Atribuida. Sin
embargo, quienes tributen baja el Sistema Integrado Parcial, soportarán una tasa del 25,5% durante
el año 2017 y a contar del año 2018 tributaran con tasa de 27%.
Para optar por alguno de los regímenes antes señalados, entre los meses de octubre y diciembre de
2016, la Sociedad, deberá presentar una declaración jurada ante el SII.
En caso de no ejercer la opción anterior, quedaran sometidas al Régimen con imputación parcial del
crédito por impuesto a la Primera Categoría denominada Sistema Integrado Parcial (SIP) con tasas
el 25,5% en 2017 y el 27% en 2018 y siguientes.
La emisión del oficio Circular N° 856 emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros, el 17
de octubre de 2014, representa una excepción en la aplicación de NIC 12 “Impuesto a las
ganancias”, ya que en dicho oficio circular se establece que las diferencias en pasivos y activos por
concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de
36
impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780, deben contabilizarse en el ejercicio
respectivo contra patrimonio.
m) Beneficios al personal
La Sociedad no tiene beneficios post-empleo pactados con su personal. Las provisiones de
vacaciones y bonos son reconocidas sobre base devengada.
n) Provisiones, activos y pasivos contingentes
Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento.
Estas provisiones se reconocen en el balance cuando se cumplen los siguientes requisitos de forma
copulativa:
i. es una obligación actual como resultado de hechos pasados,
ii. a la fecha de los estados financieros es probable la Sociedad tenga que desprenderse de
recursos para cancelar la obligación y,
iii. la cuantía de estos recursos puedan medirse de manera fiable.
Un pasivo contingente es toda obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará
confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control
de la Sociedad.
Un activo contingente es un activo de naturaleza posible, surgido a raíz de sucesos pasados, cuya
existencia ha de ser confirmada sólo por la ocurrencia, o en su caso por la no ocurrencia, de uno más
eventos inciertos en el futuro, que no están enteramente bajo el control de la entidad.
o) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos provenientes de instrumentos financieros clasificados como “A valor razonable por
resultados” de los instrumentos financieros, son reconocidos en resultados en base devengada, en
función de los cambios que experimenta el valor razonable de dichos instrumentos. Las inversiones
en operaciones de financiamiento vía pactos de compra con retroventa, se registran sobre base
devengada, utilizándose en su determinación el método del interés efectivo.
p) Reconocimiento de gastos
La Sociedad reconoce en resultado los gastos cuando se produzca una disminución en los beneficios
económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo, que
se puede medir de forma fiable. Lo anterior implica que el registro de un gasto se efectuará de
manera simultánea al registro de un incremento del pasivo o reducción del activo.
37
q) Segmentos de operación
La Sociedad no se encuentra dentro del alcance de aplicación de la NIIF 8, Segmentos de
Operación, dado que sus acciones no se transan en un mercado público (ya sea una bolsa de valores
nacional o extranjera, o un mercado no organizado, incluyendo los mercados locales y regionales), y
no está en proceso de registrar, sus estados financieros en una comisión de valores u otra
organización reguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumento de deuda o patrimonio en un
mercado público.
r) Deterioro de activos no financieros
La Sociedad evalúa a la fecha de cada ejercicio o en cada fecha que sea necesario, si existe algún
indicio que el valor de los activos ha sufrido una pérdida por deterioro, caso en el cuál se registra la
pérdida por deterioro de acuerdo con lo establecido en la NIC 36 “Deterioro del valor de los
activos”. En el caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del monto recuperable de
dicho activo para determinar, en su caso, el importe recuperable, el cual es el menor entre el valor
justo neto y su valor en uso. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de
forma independiente, se estima la recuperabilidad de la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) a la
cual el activo pertenece.
s) Costos por financiamiento
Los costos por financiamiento son determinados sobre base devengada, utilizando para ello la tasa
de interés fijada en los contratos de pactos de ventas con retrocompra.
t) Transacciones con partes relacionadas
La Sociedad revela en notas a los estados financieros las transacciones y saldos con partes
relacionadas, conforme a lo instruido en NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas”
y la Circular 1992 de la Superintendencia de Valores y Seguros, e informando separadamente las
transacciones de la matriz, las de las entidades con control conjunto o influencia significativa sobre
la entidad, las de las filiales, las de las coligadas, las de los negocios conjuntos en que participe la
entidad, el personal clave de la administración de la entidad y otras partes relacionadas.
38
5. GESTION DEL RIESGO FINANCIERO
Santander Agente de Valores Limitada, en su actividad relacionada con instrumentos financieros,
está expuesta a diversos riesgos:
1.- Riesgo de crédito: Surge de la posibilidad de que las contrapartes dejen de cumplir con sus
obligaciones contractuales por motivos de insolvencias o incapacidad de pago.
2.- Riesgo de liquidez: Se asocia a la posibilidad de que una entidad no pueda cumplir sus
compromisos de pago, o que para cumplirlos deba recurrir a financiamiento en condiciones
gravosas, o que puedan producir pérdidas financieras o bien, deteriorar la reputación de la entidad.
3.- Riesgo de mercado: Surge de mantener instrumentos financieros cuyo valor se puede ver
afectado por variaciones en las condiciones de mercado; incluyendo los siguientes tipos de riesgo:
3.1.- Riesgo de tipo de cambio: Asociado a las variaciones en el tipo de cambio entre monedas.
3.2.- Riesgo de tasa de interés: Asociado a variaciones en los tipos de interés de mercado.
3.3.- Riesgo de precio: Asociado a factores específicos que afecten a los instrumentos
financieros negociados en el mercado.
En esta nota se incluye información sobre la exposición de la Sociedad a estos riesgos, así como de
los objetivos, políticas y procedimientos utilizados en la administración y gestión de riesgos.
Estructura de manejo de riesgos
La Administración de la Sociedad es responsable por el establecimiento y seguimiento de la
estructura de manejo de riesgos de ésta. Dado que la Sociedad forma parte del Grupo Santander en
Chile, la administración y gestión de sus riesgos es realizada en forma centralizada y corporativa por
el Banco. Con este propósito, Banco Santander Chile ha establecido el Comité de Activos y Pasivos
(“ALCO”), el cual tiene como misión principal asistirle en el desarrollo de sus funciones
relacionadas con el control y manejo de riesgos, incluyendo a Santander Agente de Valores
Limitada. Complementando al ALCO en el manejo de riesgos, la Sociedad cuenta también con 3
comités claves: Comité de Mercados (“CDM”), Comité Ejecutivo de Crédito (“CEC”) y el Comité
de Directores y Auditoría (“CDA”). Cada uno de dichos comités está compuesto por directores y
miembros ejecutivos de la Administración de Banco Santander Chile.
El ALCO es responsable de desarrollar políticas de manejo de riesgos de la Sociedad conforme a las
directrices del Banco y del Departamento Global de Riesgo de Santander España. Dichas políticas
han sido creadas principalmente para identificar y analizar el riesgo que enfrenta la Sociedad,
establecer los límites de riesgo y controles apropiados. Las políticas de manejo de riesgos y los
sistemas de la Sociedad se revisan regularmente para reflejar los cambios en las condiciones de
mercado, y los productos o servicios ofrecidos. La Sociedad, a través de la formación y gestión de
normas y procedimientos, pretende desarrollar un entorno de control disciplinado y constructivo, en
el que todos sus empleados comprenden sus funciones y obligaciones.
39
Para cumplir con sus funciones, el ALCO trabaja directamente con los departamentos de control y
riesgos de la Sociedad cuyos objetivos conjuntos incluyen:
- Evaluar aquellos riesgos que por su tamaño pudieran comprometer la solvencia de la
Sociedad, o que presenten potencialmente riesgos operacionales o de reputación
significativos;
- Asegurar que la Sociedad se dota de los medios, sistemas, estructuras y recursos acordes
con las mejores prácticas que permitan implantar la estrategia en la gestión de riesgos;
- Asegurar la integración, control y gestión de todos los riesgos de la Sociedad;
- Verificar que la Sociedad ejecute sus negocios cumpliendo los principios, políticas y
métricas de riesgo homogéneas;
- Desarrollar e implantar un modelo de gestión de riesgos en la Sociedad, de manera que la
exposición al riesgo se gestione adecuadamente en los diferentes procesos de toma de
decisiones;
- Identificar concentraciones de riesgo y alternativas de mitigación, realizar un seguimiento
del entorno macroeconómico y competitivo, cuantificando sensibilidades y el previsible
impacto de diferentes escenarios sobre el posicionamiento de riesgos; y
- Realizar la gestión de los riesgos estructurales de liquidez, tipos de interés y tipos de
cambio, así como de la base de recursos propios de la Sociedad.
Para cumplir con los objetivos anteriormente mencionados, la Sociedad (Administración y ALCO)
realiza varias actividades relacionadas con la gestión de riesgo, las cuales incluyen: calcular las
exposiciones al riesgo de las diferentes carteras y/o inversiones, calcular las probabilidades de
pérdida esperada de cada cartera y/o inversiones; asignar los factores de pérdida a las nuevas
operaciones; medir los valores en riesgos de las carteras y/o inversiones en función de distintos
escenarios mediante simulaciones históricas; establecer límites a las potenciales pérdidas en función
de los distintos riesgos incurridos; determinar los impactos posibles de los riesgos estructurales en
los resultados de la Sociedad; fijar los límites y alertas que garanticen la liquidez; e identificar y
cuantificar los riesgos operacionales por líneas de negocios y así facilitar su mitigación mediante
acciones correctoras.
Considerando que Santander Agente de Valores Ltda. forma parte del Grupo Santander Chile, la
función de control de riesgo es realizada por instancias corporativas que utilizan controles comunes
para mitigar los riesgos identificados. De acuerdo con lo anterior la Sociedad y sus asociadas tienen
políticas de gestión del riesgo orientadas a resguardar los principios de estabilidad y sustentabilidad,
eliminando o mitigando las variables de incertidumbre que la afectan o pudiesen afectar.
40
Gestión de riesgos
La gestión interna de la Sociedad para medir los riesgos se basa principalmente en los
procedimientos y normas de Santander España, los cuales se basan en analizar la gestión de las
diferentes carteras de inversión en instrumentos financieros.
El riesgo puede ser mitigado a través de coberturas mediante otros productos (activos/pasivos o
derivados), o deshaciendo la operación/posición abierta. El objetivo de la gestión de riesgos, es el
control de los niveles de exposición dentro de parámetros aceptables.
A continuación se describe las gestiones por cada tipo de riesgo:
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es el riesgo de que una de las partes del contrato del instrumento financiero deje
de cumplir con sus obligaciones contractuales por motivos de insolvencia o incapacidad de las
personas naturales o jurídicas y produzca en la otra parte una pérdida financiera. Para propósitos de
la gestión del riesgo de crédito, la Sociedad consolida todos los elementos y componentes de la
exposición al riesgo crediticio.
Exposición de la Sociedad al riesgo de crédito
El siguiente cuadro detalla la exposición de los principales activos al riesgo de crédito:
Al 31 de diciembre de 2015
M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos financieros a valor razonable - - 129.721.693 211.229 129.932.922
Instrumentos fianancieros a costo amortizado - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Deudrores por intermediacion - - - - -
Otras cuentas por cobrar - - 147 - 147
TOTAL - - 129.721.840 211.229 129.933.069
Personas
naturales
Personas
jurídicas
Bancos e Inst.
financieras Total
Entidades del
Estado
Al 31 de diciembre de 2014
M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos financieros a valor razonable - - 334.847.226 219.980 335.067.206
Instrumentos fianancieros a costo amortizado - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - 7.435 - 7.435
Deudrores por intermediacion - - - - -
Otras cuentas por cobrar - - 22.754 - 22.754
TOTAL - - 334.877.415 219.980 335.097.395
Entidades del
Estado
Personas
naturales
Personas
jurídicas
Bancos e Inst.
financieras Total
41
La política de Santander Agente de Valores Ltda. es mantener el 100% de su cartera de instrumentos
financieros principalmente en depósitos a plazo de Banco Santander Chile y en otros títulos emitidos
por otros bancos y el Banco Central de Chile, con categoría de riesgo AA o superior.
Mitigación del riesgo de crédito
La Sociedad ha delegado la responsabilidad del manejo del riesgo de crédito al ALCO y al CEC y
los departamentos de riesgos del Grupo Santander en Chile, cuyos roles se resumen como sigue:
- Formular políticas de crédito, en consulta con las unidades de negocio, cubriendo los
requisitos de garantía, evaluación crediticia, calificación de riesgos y presentación de
informes, documentos y procedimientos legales en cumplimiento con los requisitos
reglamentarios, legales e internos de la Sociedad.
- Limitar concentraciones de exposición a clientes, contrapartes, industrias y por emisor.
Asimismo, limitar concentraciones con base en la calificación crediticia y la liquidez en el
caso de inversiones en títulos de deuda o patrimonio.
- Proporcionar asesoramiento, orientación y conocimientos especializados a las unidades de
negocio para promover las mejores prácticas de la Sociedad en la gestión del riesgo de
crédito.
La Sociedad opera sólo con contrapartes conocidas que son clientes del Grupo Santander en Chile, y
verifica varios parámetros como la capacidad de pago, la historia financiera del cliente y las
proyecciones para el sector económico en que opera. El área de riesgos está estrechamente
involucrada en este proceso. Todas las solicitudes contienen un análisis de las fortalezas y
debilidades del cliente, una calificación y una recomendación. Los límites de crédito no están
determinados sobre la base de los saldos pendientes de los clientes, sino en el riesgo de crédito
directo e indirecto del grupo financiero. Por ejemplo, una sociedad anónima sería evaluada junto con
sus subsidiarias y afiliadas.
Como parte del proceso de adquisición de inversiones financieras e instrumentos financieros, la
Sociedad considera la probabilidad de incobrabilidad de los emisores o las contrapartes utilizando
evaluaciones internas y externas tales como evaluadoras de riesgos independientes la Sociedad.
Además, la Sociedad se rige por una política estricta y conservadora la cual asegura que los
emisores de sus inversiones y contrapartes en transacciones de instrumentos derivados sean de la
más alta reputación.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Sociedad tenga dificultades para cumplir con las
obligaciones asociadas con sus obligaciones financieras.
Santander Agente de Valores Limitada mantiene una política de liquidez en la que considera la
administración permanente de su capital de trabajo, por lo que mantiene una estructura financiera que
sea acorde con la liquidez de sus activos.
42
Gestión de riesgo de liquidez
La Sociedad está expuesta a requerimientos de fondos en efectivo programadas provenientes de
varias transacciones tales como vencimientos de pactos, desembolsos de operaciones con derivados,
pagos a proveedores, impuestos, sueldos, etc.
El enfoque de la Sociedad a la gestión de la liquidez es asegurar, en la medida que sea posible,
contar con suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones a su vencimiento, en circunstancias
normales y condiciones de estrés, sin incurrir en pérdidas inaceptables o correr el riesgo de daño a la
reputación de la Sociedad.
La Sociedad monitorea su posición de liquidez de forma diaria, determinando los flujos futuros de
sus egresos e ingresos. Además, al cierre de cada mes se realizan pruebas de estrés, para lo cual se
utiliza una variedad de escenarios que abarcan tanto condiciones normales de mercado como
condiciones de fluctuación. La política de liquidez y los procedimientos están sujetos a revisión y
aprobación de la Sociedad. Informes periódicos son generados detallando la posición de liquidez,
incluyendo cualquier excepción y medidas correctoras adoptadas, los cuales se someten
regularmente a la revisión del ALCO. Cabe señalar que la Sociedad, al ser fiscalizada por la
Superintendencia de Valores y Seguros, debe reportar diariamente sus índices de liquidez y
solvencia patrimonial.
i) Exposición al riesgo de liquidez
Cálculo de los índices de liquidez - La Sociedad efectúa su cálculo de índices financieros,
diariamente, de acuerdo con lo dispuesto por la Circular N° 632, y las Normas de Carácter General
N° 18 y 276, emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Adicionalmente, las citadas
normas requieren efectuar ciertos ajustes sobre los saldos contables para efectos de determinación de
las cifras que se utilizarán en la construcción de cada índice. A continuación se describen los índices
financieros que permiten gestionar adecuadamente la liquidez, al 31 de diciembre de 2015 y 2014:
Al 31 de diciembre de 2015
Liquidez general Activo disponible y realizable a menos de 7 días 70.913.453 22,13 veces
Pasivo exigibles a menos de 7 días 3.204.637
Liquidez por intermediación Activo disponible y deudores por intermediación 1.343.654 0,00 veces
Acreedores por intermediación -
Razón de endeudamiento Pasivos exigibles 50.944.899 0,78 veces
Patrimonio líquido 65.371.619
Razón de cobertura patrimonial Monto cobertura patrimonial 2.802.372 4,29% veces
Patrimonio líquido 65.371.619
Patrimonio depurado 66.616.416
43
Al 31 de diciembre de 2014
M$
Liquidez general Activo disponible y realizable a menos de 7 días 199.006.648 1,41 veces
Pasivo exigibles a menos de 7 días 141.222.319
Liquidez por intermediación Activo disponible y deudores por intermediación 2.690.465 0,00 veces
Acreedores por intermediación 0
Razón de endeudamiento Pasivos exigibles 238.517.177 4,29 veces
Patrimonio líquido 55.574.651
Razón de cobertura patrimonial Monto cobertura patrimonial 6.016.602 10,83% veces
Patrimonio líquido 55.574.651
Patrimonio depurado 54.682.525
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado surge como consecuencia de la actividad mantenida en los mercados, mediante
instrumentos financieros cuyo valor puede verse afectado por cambios en las condiciones y factores
de mercado. El objetivo de la gestión de este riesgo, es el control y gestión de la exposición al riesgo
de mercado dentro de parámetros aceptables. Los factores de riesgo que involucra este riesgo son:
i) Riesgo de tipo de cambio y reajustabilídad: La Sociedad está expuesta a fluctuaciones
significativas en las tasas de cambio de las distintas monedas, debido a factores de mercado. El
Grupo Santander en Chile cuenta con un área especializada en minimizar estos riesgos, con límites
sobre las posiciones netas en moneda extranjera, UF y pesos nominales y otros modelos que miden la
sensibilidad de la Sociedad a fluctuaciones en el tipo de cambio.
Estos límites son revisados semanalmente por la Alta Administración del Grupo Santander en Chile
y su medición es efectuada por un equipo independiente de las áreas comerciales. El Grupo
Santander en Chile, además, posee sistemas de alertas y planes de acción en la eventualidad de que
se sobrepasen algunos de los límites internos o regulatorios.
44
A continuación se presenta un cuadro con la composición del estado de situación al 31 de diciembre
de 2015 y 2014, clasificado por moneda:
Al 31 de diciembre de 2015
Peso Chileno UF US$ Total
ACTIVOS M$ M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente 1.007.718 - 335.936 1.343.654
Instrumentos financieros
A valor razonable por resultados - Cartera propia disponible 50.163.559 13.410.878 2.800.162 66.374.599
A valor razonable por resultados - Cartera propia comprometida 63.558.323 - - 63.558.323
A valor razonable por resultados - Derivados - - - -
A costo amortizado - Operaciones de financiamiento - - - -
Otras cuentas por cobrar 147 - - 147
Impuestos por cobrar - - - -
Impuestos diferidos - - - -
Inversiones en sociedades 28.836 - - 28.836
Propiedades, planta y equipos - - - -
Otros activos - - - -
TOTAL ACTIVOS 114.758.583 13.410.878 3.136.098 131.305.559
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos financieros a valor razonable – Derivados - - - -
Obligaciones por financiamiento 60.714.143 - 2.842.541 63.556.684
Obligaciones con bancos e instituciones financieras 1 - - 1
Cuentas por pagar a partes relacionadas 100.667 - - 100.667
Otras cuentas por pagar 145.981 - - 145.981
Provisiones 13.376 - - 13.376
Impuestos por pagar 230.098 - - 230.098
Impuestos diferidos 2.161 - - 2.161
Otros pasivos - - - -
Total pasivos 61.206.427 - 2.842.541 64.048.968
PATRIMONIO
Capital 38.850.590 - - 38.850.590
Resultados acumulados 18.703.751 - - 18.703.751
Resultado del ejercicio 9.702.250 - - 9.702.250
Total patrimonio 67.256.591 - - 67.256.591
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 128.463.018 - 2.842.541 131.305.559
45
Al 31 de diciembre de 2014
Peso Chileno UF US$ Total
ACTIVOS M$ M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente 2.050.124 - 641.343 2.691.467
Instrumentos financieros
A valor razonable por resultados - Cartera propia disponible 41.442.973 7.401.699 6.236.977 55.081.649
A valor razonable por resultados - Cartera propia comprometida 278.170.583 - 1.814.974 279.985.557
A valor razonable por resultados - Derivados 7.435 - - 7.435
A costo amortizado - Operaciones de financiamiento - - - -
Otras cuentas por cobrar 22.754 - - 22.754
Impuestos por cobrar 321.436 - - 321.436
Impuestos diferidos - - - -
Inversiones en sociedades 28.836 - - 28.836
Propiedades, planta y equipos - - - -
Otros activos 6.280 - - 6.280
TOTAL ACTIVOS 322.050.421 7.401.699 8.693.294 338.145.414
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos financieros a valor razonable – Derivados 1.836 - - 1.836
Obligaciones por financiamiento 270.960.791 - 9.000.953 279.961.744
Obligaciones con bancos e instituciones financieras 1 - - 1
Cuentas por pagar a partes relacionadas 400.734 - - 400.734
Otras cuentas por pagar 201.156 - - 201.156
Provisiones 7.417 - - 7.417
Impuestos por pagar - - - -
Impuestos diferidos 18.185 - - 18.185
Otros pasivos
Total pasivos 271.590.120 - 9.000.953 280.591.073
PATRIMONIO
Capital 38.850.590 - - 38.850.590
Resultados acumulados 9.705.744 - - 9.705.744
Resultado del ejercicio 8.998.007 - - 8.998.007
Total patrimonio 57.554.341 - - 57.554.341
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 329.144.461 - 9.000.953 338.145.414
ii) Riesgo de tasa de interés: El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge del financiamiento
a través de operaciones de ventas con retrocompra, además de la cartera propia de instrumentos de
renta fija. El financiamiento a tasas fijas expone a la Sociedad al riesgo de tasa de interés sobre el
valor razonable de sus pasivos. La política de la Sociedad es mantener el 100% de su financiamiento
en pactos, ya que son operaciones que devengan tasas fijas.
La cartera de inversión, compuesta en un 100% por instrumentos de renta fija, se analiza
considerando los límites de riesgo de tasas de interés y se administra con una perspectiva de
mediano y largo plazo. Estas inversiones se realizan mayoritariamente en depósitos a plazo y títulos
emitidos por el Banco Central de Chile.
46
Por otro lado, las variaciones en las tasas de mercado son monitoreadas en forma diaria, en función
de los límites aprobados por el Comité de Mercados.
iii) Riesgo de precio: La exposición al riesgo de fluctuaciones en los precios de los instrumentos
financieros, está dada por los instrumentos financieros clasificados como a valor razonable con
cambios en los resultados o bien, a valor razonable con cambio en el patrimonio. Para administrar
el riesgo de precios que surge de estas inversiones, la sociedad diversifica su cartera de acuerdo
con los límites establecidos por el Comité de Mercados. Adicionalmente, dicha unidad, valoriza
diariamente la cartera de instrumentos financieros mediante el uso sistemas automatizados para
medir, controlar, y monitorear las fluctuaciones de precios.
La gestión del riesgo de mercado es realizada en función de las carteras de inversión, esto es:
- Cartera de instrumentos a valor razonable con cambios en resultado
- Cartera de instrumentos financieros a costo amortizado
La cartera de instrumentos a valor razonable con cambios en resultados, se compone principalmente
de aquellas inversiones valoradas a su valor justo, libre de cualquier restricción para su venta
inmediata y que con frecuencia son comprados y vendidos por la Sociedad con la intención de
beneficiarse de las variaciones de precios a corto plazo.
La responsabilidad general de riesgo de mercado recae en el ALCO. El departamento de
riesgos/finanzas de la Sociedad es el responsable de la elaboración de políticas detalladas de gestión
y de su aplicación en la operativa de la Sociedad conforme a las directrices establecidas por el
ALCO y por el Departamento de Riesgo Global de Banco Santander S.A. - España.
Las funciones del departamento en relación a la cartera de negociación conlleva lo siguiente: (i)
aplicar las técnicas de “Valor en Riesgo” (VaR) para medir el riesgo de tipo de interés, (ii) ajustar a
mercado las carteras de negociación y la medición de la utilidad y pérdida diaria de las actividades
comerciales, (iii) comparar el VAR real con los límites establecidos, (iv) establecer procedimientos
de control de pérdidas en exceso de límites predeterminados, y (v) proporcionar información sobre
las actividades de negociación para el ALCO y otros miembros de la Administración.
Riesgo de mercado – Cartera de instrumentos a valor razonable con cambios en resultados
La Sociedad aplica metodologías de VaR para medir el riesgo de mercado de su cartera de
negociación. La Sociedad tiene una posición comercial compuesta de inversiones de renta fija y
derivados. La composición de esta cartera está dada por depósitos a plazo, letras hipotecarias y
bonos del Banco Central de Chile. Todos estos instrumentos emitidos localmente son de bajo riesgo.
Para la Sociedad, la estimación del VaR se realiza bajo la metodología de simulación histórica, la
cual consiste en observar el comportamiento de las pérdidas y ganancias que se hubieran producido
con la cartera actual de estar vigentes las condiciones de mercado de un determinado período
histórico para, a partir de esa información, inferir la pérdida máxima con un determinado nivel de
confianza. La metodología tiene la ventaja de reflejar de forma precisa la distribución histórica de
las variables de mercado y de no requerir ningún supuesto de distribución de probabilidad
específica. Todas las medidas VaR están destinadas a determinar la función de distribución para el
47
cambio en el valor de una cartera determinada, y una vez conocida esta distribución, para calcular el
percentil relacionado con el nivel de confianza necesario, que será igual al valor en riesgo en virtud
de esos parámetros.
Según lo calculado por la Sociedad, el VaR es una estimación de la pérdida máxima esperada del
valor de mercado de una determinada cartera en un horizonte de 1 día a una confianza del 99.00%.
Es la pérdida máxima de un día en que la Sociedad podría esperar a sufrir en una determinada
cartera con el 99.00% de nivel de confianza. En otras palabras, es la pérdida que la Sociedad
esperaría superar solo el 1.0% del tiempo.
El VaR proporciona una sola estimación del riesgo de mercado que no es comparable de un riesgo
de mercado a otro. Los retornos se calculan utilizando una ventana temporal de 2 años o al menos
520 datos obtenidos desde la fecha de referencia de cálculo del VaR hacia atrás en el tiempo.
La Sociedad utiliza las estimaciones del VaR para alertar cuando las pérdidas estadísticamente
esperadas en su cartera de negociación superarían los niveles prudentes, por ende existen ciertos
límites pre-establecidos.
La cartera de instrumentos financieros a costo amortizado, está compuesta por contratos de pactos
de compra con retroventa, realizados principalmente con Banco Santander Chile, con el propósito de
generar liquidez para inversiones en instrumentos financieros.
Limitaciones del modelo VaR
Al aplicar esta metodología de cálculo no se hace ningún supuesto sobre la distribución de
probabilidad de los cambios en los factores de riesgo, simplemente se utilizan los cambios
observados históricamente para generar escenarios para los factores de riesgo en los que se valorará
cada una de las posiciones en cartera.
Se hace necesaria la definición de una función de valoración fj(xi) para cada instrumento j,
preferiblemente la misma que utiliza para el cálculo del valor de mercado y resultados de la posición
diaria. Esta función de valoración se aplicará en cada escenario para generar precios simulados de
todos los instrumentos en cada escenario.
Además, la metodología VaR debe interpretarse considerando las siguientes limitaciones:
- Cambios en las tasas de mercado y los precios pueden no ser variables aleatorias
independientes e idénticamente distribuidas, ni tampoco tener una distribución normal. En
particular, el supuesto de distribución normal puede subestimar la probabilidad de
movimientos extremos del mercado,
- Los datos históricos utilizados por la Sociedad puede que no proporcionen la mejor
estimación de la distribución conjunta de cambios en los factores de riesgo en el futuro, y
cualquier modificación de los datos puede ser inadecuada. En particular, el uso de los datos
históricos puede fallar en captar el riesgo de posibles fluctuaciones del mercado extremas y
adversas independiente del periodo de tiempo utilizado,
48
- Un horizonte de tiempo de 1 día puede que no capte plenamente aquellas posiciones de
riesgo de mercado que no puedan ser liquidadas o cubiertas en un día. No sería posible
liquidar o cubrir todas las posiciones en un día,
- El VaR se calcula al cierre de los negocios, no obstante las posiciones de negociación
pueden cambiar sustancialmente en el transcurso del día de negociación,
- El uso de 99,00% de nivel de confianza no toma en cuenta, ni hace ninguna declaración
acerca de, las pérdidas que puedan ocurrir más allá de este nivel de confianza, y
- El modelo VaR como tal no captura todos los efectos complejos de los factores de riesgo
sobre el valor de las posiciones o carteras, y por tanto, podría subestimar las pérdidas
potenciales.
6. USO DE ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRITICOS
La preparación de estados financieros requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y
supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos y
resultados. A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información
disponible en la fecha de emisión de los presentes estados financieros, es posible que
acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en
periodos futuros, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de
estimación en los correspondientes estados financieros futuros.
Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros
factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las
circunstancias. Las principales estimaciones efectuadas en función de la mejor información
disponible, corresponden al valor razonable de instrumentos financieros (ver nota 4c.9), de acuerdo
al siguiente detalle:
Los instrumentos financieros a valor razonable presentados en el estado de situación financiera al 31
de diciembre de 2015 y 2014, fueron medidos de acuerdo con las metodologías establecidas en la
NIIF 7. Dichas metodologías son clasificadas según los siguientes niveles:
Nivel I: Valores o precios de cotización en mercados activos para activos y pasivos idénticos.
Nivel II: Información provenientes de fuentes distintas a los valores de cotización del Nivel I, pero
observables en mercados para los activos y pasivos ya sea de manera directa (precios) o indirecta
(obtenidos a partir de precios).
Nivel III: Información para activos o pasivos que no se basen en datos de mercados observables.
49
Al 31 de diciembre de 2015
Nivel I Nivel II Nivel III Total
M$ M$ M$ M$
A valor razonable por resultados - Cartera propia disponible 211.229 66.163.370 - 66.374.599
A valor razonable por resultados - Cartera propia comprometida - 63.558.323 - 63.558.323
A valor razonable por resultados - Derivados - - - -
TOTAL 211.229 129.721.693 - 129.932.922
PASIVOS FINANCIEROS
A valor razonable por resultados - Derivados - - - -
TOTAL - - - -
ACTIVOS FINANCIEROS
Al 31 de diciembre de 2014
Nivel I Nivel II Nivel III Total
M$ M$ M$ M$
A valor razonable por resultados - Cartera propia disponible 219.980 54.861.669 - 55.081.649
A valor razonable por resultados - Cartera propia comprometida - 279.985.557 - 279.985.557
A valor razonable por resultados - Derivados - 7.435 - 7.435
TOTAL 219.980 334.854.661 - 335.074.641
PASIVOS FINANCIEROS
A valor razonable por resultados - Derivados - 1.836 - 1.836
TOTAL - 1.836 - 1.836
ACTIVOS FINANCIEROS
El nivel en la jeraquía en el que una medición se clasifica, se basa en el nivel más bajo de la
entrada/insumo que es significativo para la medición como tal del valor razonable en su totalidad.
La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el momento inicial es el
precio de la transacción observado en el mercado (Nivel I).
En los casos donde no puedan observarse cotizaciones, la dirección realiza su mejor estimación del
precio que el mercado fijaría utilizando para ello sus propios modelos internos que utilizan en la
mayoría de los casos datos basados en parámetros observables de mercado como inputs
significativos (Nivel II) y, en limitadas ocasiones, utilizan inputs significativos no observables en
datos de mercado (Nivel III). Para realizar esta estimación, se utilizan diversas técnicas, incluyendo
la extrapolación de datos observables del mercado.
Los instrumentos financieros a valor razonable y determinados por cotizaciones publicadas en
mercados activos (Nivel I) comprenden:
1) Bonos y pagarés emitidos por el Banco Central de Chile
2) Bonos de la Tesorería General de la República de Chile
50
En el caso que los instrumentos no sean observables en mercado en un 100%, sin embargo, el precio
es función de otros precios que si son observables en mercado (Nivel II) comprenden:
1) Letras hipotacarias
2) Depósitos a plazo
Tipo de Modelo
Descripción instrumento financiero
utilizado en
valoración
Letras hipotecarias Valor presente
de los flujos.
Las tasas (TIR) las provee RiskAmérica según el
siguiente criterio:
Si en el día de valorización existen una o más
transacciones validas en la Bolsa de
Comercio de Santiago para un determinado
nemotécnico, la tasa informada es el
promedio ponderado por monto de tasas
observadas.
En el caso de no existir transacciones válidas para
un determinado nemotécnico el día de la
valorización, la tasa informada es una “TIR base”, a
partir de una estructura de referencia, más un
“Spread Modelo” basado en la información de
spreads históricos del mismo papel o de papeles
similares.
Depósitos a Plazo Valor presente
de los flujos.
Las tasas (TIR) las provee RiskAmérica según el
siguiente criterio:
Si en el día de valorización existen una o más
transacciones validas en la Bolsa de Comercio de
Santiago para un determinado nemotécnico, la tasa
informada es el promedio ponderado por monto de
tasas observadas.
En el caso de no existir transacciones válidas para
un determinado nemotécnico el día de la
valorización, la tasa informada es una “TIR base”, a
partir de una estructura de referencia, más un
“Spread Modelo” basado las “curvas Emisoras”.
La Sociedad no posee inversiones clasificadas en Nivel III.
51
7. REAJUSTES Y DIFERENCIA DE CAMBIO
Durante los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y 2014, la
Sociedad ha registrado los siguientes efectos por reajustes y diferencias de cambio:
31-12-2015 31-12-2014 31-12-2015 31-12-2014 31-12-2015 31-12-2014 31-12-2015 31-12-2014 31-12-2015 31-12-2014
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente (3.502) 37 - - - - - - (3.502) 37
Deudores por intermediación - - - - - - - - - -
Otras cuentas por cobrar - - - - - - - - - -
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas - - - - - - - - - -
Inversiones en sociedades - - - - - - - - - -
Intangibles - - - - - - - - - -
Propiedades, planta y equipos - - - - - - - - - -
Otros activos - - - - - - - - - -
Pasivos financieros - - - - - - - - - -
Acreedores por intermediación - - - - - - - - - -
Otras cuentas por pagar - - - - - - - - - -
Cuentas por pagar a entidades relacionadas - - - - - - - - - -
Obligaciones de ventas con retrocompra sobre IRF (654.702) (1.120.968) - - - - - - (654.702) (1.120.968)
Impuestos - - - - - - 36.329 36.433 36.329 36.433
Otros pasivos - - - - - - - - - -
Total (658.204) (1.120.931) - - - - 36.329 36.433 (621.875) (1.084.498)
Cuentas
Abono (cargo) a resultados
US $ EURO Unidad Fomento Otros Total
8. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
Al cierre de cada ejercicio, el detalle del efectivo y efectivo equivalente es el siguiente:
31-12-2015 31-12-2014
M$ M$
Caja en pesos 50 50
Bancos en pesos 1.007.668 2.050.074
Bancos en moneda extranjera 335.936 641.343
Total 1.343.654 2.691.467
Efectivo y efectivo equivalente
52
9. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los instrumentos financieros clasificados por categoría, son los
siguientes:
Activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2015
Activos financieros a
valor razonable por
resultados
Activos financieros a
valor razonable por
patrimonio
Activos
financieros a
costo amortizado
Total
M$ M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente 1.343.654 - - 1.343.654
A valor razonable por resultados - Cartera propia disponible 66.374.599 - - 66.374.599
A valor razonable por resultados - Cartera propia comprometida 63.558.323 - - 63.558.323
Instrumentos financieros derivados - - - -
Instrumentos financieros a costo amortizado - - - -
Otras cuentas por cobrar - - 147 147
Total 131.276.576 - 147 131.276.723
Pasivos financieros según estado de situación financiera
Pasivos financieros a
valor razonable por
resultados
Pasivos financieros a
costo amortizadoTotal
M$ M$ M$
Obligaciones por financiamiento - 63.556.684 63.556.684
Instrumentos financieros derivados - - -
Cuentas por pagar a partes relacionadas - 100.667 100.667
Otras cuentas por pagar - 145.981 145.981
Total - 63.803.332 63.803.332
Activos financieros según el estado de situación financiera
Activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2014
Activos financieros a
valor razonable por
resultados
Activos financieros a
valor razonable por
patrimonio
Activos
financieros a
costo amortizado
Total
M$ M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente 2.691.467 - - 2.691.467
A valor razonable por resultados - Cartera propia disponible 55.081.649 - - 55.081.649
A valor razonable por resultados - Cartera propia comprometida 279.985.557 - - 279.985.557
Instrumentos financieros derivados 7.435 - - 7.435
Instrumentos financieros a costo amortizado - - - -
Otras cuentas por cobrar - - 22.754 22.754
Total 337.766.108 - 22.754 337.788.862
Pasivos financieros según estado de situación financiera
Pasivos financieros a
valor razonable por
resultados
Pasivos financieros a
costo amortizadoTotal
M$ M$ M$
Obligaciones por financiamiento - 279.961.744 279.961.744
Instrumentos financieros derivados 1.836 - 1.836
Cuentas por pagar a partes relacionadas - 400.734 400.734
Otras cuentas por pagar - 201.156 201.156
Total 1.836 280.563.634 280.565.470
Activos financieros según el estado de situación financiera
53
10. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE – CARTERA PROPIA
La Sociedad presenta inversiones en instrumentos financieros a valor razonable por resultados, de
acuerdo con el siguiente detalle:
Al 31 de diciembre de 2015
En operaciones a
plazoEn préstamos
En garantía por
otras operacionesSubtotal
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta fija e intermediación
financiera
Del Estado
Nacionales 211.229 - - - - 211.229
Extranjeros - - - - - -
De entidades financieras
Nacionales 66.163.370 63.558.323 - - 63.558.323 129.721.693
Extranjeros - - - - - -
De empresas
Nacionales - - - - - -
Extranjeros - - - - - -
Total IRF e IIF 66.374.599 63.558.323 63.558.323 129.932.922
Instrumentos financieros a valor razonable
Cartera propia
disponible
Cartera propia comprometida
Total
Al 31 de diciembre de 2014
En operaciones a
plazoEn préstamos
En garantía por
otras operacionesSubtotal
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta fija e intermediación
financiera
Del Estado
Nacionales 219.980 - - - - 219.980
Extranjeros - - - - - -
De entidades financieras
Nacionales 54.861.669 279.985.557 - - 279.985.557 334.847.226
Extranjeros - - - - - -
De empresas
Nacionales - - - - - -
Extranjeros - - - - - -
Total IRF e IIF 55.081.649 279.985.557 279.985.557 335.067.206
Instrumentos financieros a valor razonable
Cartera propia
disponible
Cartera propia comprometida
Total
Los cambios en los valores razonables de los activos financieros, se registran en la cuenta
“Resultado por instrumentos financieros a valor razonable”, del estado de resultados integrales.
Los Activos financieros a valor razonable por resultados se presentan como actividades de operación
en el estado de flujos de efectivo, como parte de los cambios en el capital de trabajo. Al cierre de
ambos ejercicios, los activos financieros están vigentes y no han experimentado pérdidas por
deterioro.
54
11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO – CARTERA PROPIA
Al cierre de cada ejercicio la composición de este rubro es la siguiente:
En operaciones a
plazoEn préstamos
En garantía por otras
operacionesSubtotal
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta fija e intermediación
financiera
Del Estado
Nacionales - - - - - -
Extranjeras - - - - - -
De entidades financieras
Nacionales - - - - - -
Extranjeras - - - - - -
De empresas
Nacionales - - - - - -
Extranjeras - - - - - -
Total IRF e IIF - - - - - -
Instrumentos financieros a costo amortizado
Cartera propia
disponible
Cartera propia comprometida
Total
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no mantiene saldos por este tipo de operaciones.
12. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO – OPERACIONES DE
FINANCIAMIENTO
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el detalle de las operaciones de compra con pacto de retroventa
sobre instrumentos de renta fija e intermediación financiera, es la siguiente:
Al 31 de diciembre 2015
Hasta 7 días Más 7 días
M$ M$ M$ M$
Partes relacionadas - - - - -
Otros - - - - -
Total - - - - -
Valor razonable del
activo subyacenteContrapartesTasa promedio
%
Vencimiento
Total
Al 31 de diciembre 2014
Hasta 7 días Más 7 días
M$ M$ M$ M$
Partes relacionadas - - - - -
Otros - - - - -
Total - - - - -
Valor razonable del
activo subyacenteContrapartesTasa promedio
%
Vencimiento
Total
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Sociedad no mantiene saldos vigentes por este tipo de
operaciones.
55
13. CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS
Los contratos vigentes por operaciones de derivados al cierre de cada ejercicio, son los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2015
Monto
contrato
Monto
contratoHasta 7 días
Desde 8 a
360 días
Mayor a 1
añoHasta 7 días
Desde 8 a
360 días
Mayor a 1
año
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Forward
Dólares de EE.UU. (Compensación) - - - - - - - - - - - - -
Dólares de EE.UU. (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -
Otros - - - - - - - - - - - - -
Total - - - - - - - - - - - - -
Total Pasivo
a valor
razonableCantidad
U.M. (*) del
contrato
Venta
Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable
Cantidad
U.M. (*) del
contrato
Posición pasivaPosición activaTotal Activo
a valor
razonableTipo de contrato
N°
Operaciones
Compra
Al 31 de diciembre de 2014
Monto
contrato
Monto
contratoHasta 7 días
Desde 8 a
360 días
Mayor a 1
añoHasta 7 días
Desde 8 a
360 días
Mayor a 1
año
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Forward
Dólares de EE.UU. (Compensación) 6 5.950.000 3.610.163 5.800.000 3.519.150 7.418 17 - 738 1.098 - 7.435 1.836
Dólares de EE.UU. (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -
Otros - - - - - - - - - - - - -
Total 6 5.950.000 3.610.163 5.800.000 3.519.150 7.418 17 - 738 1.098 - 7.435 1.836
Instrumentos financieros derivados a valor razonable
Cantidad
U.M. (*) del
contrato
Total Activo
a valor
razonable
Total Pasivo
a valor
razonable
Compra
Nocional
Posición pasivaPosición activa
Tipo de contratoN°
OperacionesCantidad
U.M. (*) del
contrato
Venta
(*) Corresponde a los valores nocionales de los contratos forward.
56
Al cierre de cada ejercicio, las contrapartes de las operaciones con instrumentos financieros
derivados, así como los montos garantizados, son los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2015
Activo a valor
razonable
Pasivo a valor
razonableMonto garantizado
M$ M$ M$
Partes relacionadas - - -
Otros - - -
Total - - -
Contrapartes
Al 31 de diciembre de 2014
Activo a valor
razonable
Pasivo a valor
razonableMonto garantizado
M$ M$ M$
Partes relacionadas 7.435 1.836 -
Otros - - -
Total 7.435 1.836 -
Contrapartes
14. DEUDORES POR INTERMEDIACION
Al 3 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no presenta saldo en este rubro, dado que no realiza
operaciones de intermediación.
15. CUENTAS POR COBRAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Sociedad no presenta saldos por operaciones de cartera propia.
57
16. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
Se consideran partes relacionadas a la Sociedad el personal clave de la Dirección (Gerentes de la
Sociedad, junto con sus familiares cercanos), así como las entidades sobre las que el personal clave
pueda ejercer influencia significativa o control. Adicionalmente, la Sociedad ha considerado como
parte relacionada a las diferentes sociedades que forman parte del Grupo Santander a nivel mundial,
en el entendido, que todas ellas poseen una matriz común, esto es, Banco Santander S.A. (radicada
en España).
a) Resumen de saldos y transacciones con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2015
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Instrumentos financieros cartera propia disponible 30.709 9.261.647.520 2.523.696 65.542.848 -
Instrumentos financieros cartera propia comprometida 10.696 4.907.200.440 185.493 63.558.323 -
Operaciones de financiamiento - venta con retrocompra sobre IRF e IIF 8.950 1.564.581.577 (3.194.503) - 63.084.945
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados 34 18.456.819 46.274 - -
Comisiones por servicios de administración y distribución de productos 12 727.551 (727.551) - 97.053
Cuentas corrientes 3 1.343.604 - 1.343.604 -
Comisiones por transacciones de operaciones 12 1.628 (1.628) - 227
Asesorías contables 12 40.883 (40.883) - 3.387
Arriendos pagados 12 2.960 (2.960) - -
Total 50.440 15.754.002.982 (1.212.062) 130.444.775 63.185.612
Concepto 31-12-2015
Total transacción Saldo al 31-12-2015
b) Detalle de saldos y transacciones con partes relacionadas al 31 diciembre de 2015
Banco Santander Chile
97.036.000-K
Matriz
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Instrumentos financieros cartera propia disponible 30.709 9.261.647.520 2.523.696 65.542.848 -
Instrumentos financieros cartera propia comprometida 10.696 4.907.200.440 185.493 63.558.323 -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados 34 18.456.819 46.274 - -
Comisiones por servicios de administración y distribución de productos 12 727.551 (727.551) - 97.053
Cuentas corrientes 3 1.343.604 - 1.343.604 -
Arriendos pagados 12 2.960 (2.960) - -
Total 41.466 14.189.378.894 2.024.952 130.444.775 97.053
Concepto
Saldo
58
Santander Chile Holding S.A.
96.501.440-3
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 39 2.439.388 (12.366) - -
Otros - - - -
Total 39 2.439.388 (12.366) - -
Concepto
Saldo
Gesban Santander Servicios Profesionales Contables Ltda.
96.924.740-2
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 54 708.398 (1.181) - -
Asesorías contables 12 40.883 (40.883) - 3.387
Otros - - - -
Total 12 749.281 (42.064) - 3.387
Concepto
Saldo
Santander Corredora de Seguros Ltda.
96.524.260-0
Matriz común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 1.661 22.650.431 (49.448) - -
Otros - - - -
Total 1.661 22.650.431 (49.448) - -
Saldo
Concepto
Santander Factoring S.A.
96.535.620-7
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 405 31.952.531 (95.007) - -
Otros - - - -
Total 405 31.952.531 (95.007) - -
Saldo
Concepto
59
Banco Santander S.A. /España
Matriz del Grupo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 1.290 609.177.056 (1.347.176) - 12.110.212
Otros - - - -
Total 1.290 609.177.056 (1.347.176) - 12.110.212
Concepto
Saldo
Santander Investment Chile Ltda.
96.556.210-9
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 1.365 112.432.161 (262.797) - 2.842.541
Otros - - - -
Total 1.365 112.432.161 (262.797) - 2.842.541
Saldo
Concepto
Aquanima Chile S.A.
96.982.090-0
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 18 1.004.360 (527) - -
Otros - - - -
Total 18 1.004.360 (527) - -
Concepto
Saldo
Gestión de Recaudación y Cobranza Ltda.
77.726.740-k
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 249 8.162.881 (17.429) - -
Otros - - - -
Total 249 8.162.881 (17.429) - -
Concepto
Saldo
60
Santander Corredores de Bolsa Limitada
96.683.200-2
Matriz común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Comisiones por operaciones de intermediación 12 1.628 (1.628) - 227
Otros - - - -
Total 12 1.628 (1.628) - 227
Saldo
Concepto
Santander S.A. Sociedad Securitizadora
96.785.590-1
Matriz común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 141 3.918.233 (7.521) - -
Otros - - - -
Total 141 3.918.233 (7.521) - -
Concepto
Saldo
Teatinos Siglo XXI Inversiones S.A.
96.671.590-1
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 2.083 571.938.661 (1.130.317) - 48.132.192
Otros - - - -
Total 2.083 571.938.661 (1.130.317) - 48.132.192
Concepto 31-12-2015
Total transacción Saldo al 31-12-2014
Santander Inversiones S.A.
96.643.070-2
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 2 3.623.948 (16.669) - -
Otros - - - -
Total 2 3.623.948 16.669- - -
Concepto
Saldo
Bansa Santander S.A
96.537.930-4
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 1 967.356 (2.349) - -
Otros - - - -
Total 1 967.356 (2.349) - -
Concepto
Saldo
61
Fondo de Inversión Privado Renta Terrenos I
36.460-6
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 1.377 177.805.759 (181.302) - -
Otros - - - -
Total 1.377 177.805.759 (181.302) - -
Concepto
Saldo
c) Resumen de saldos y transacciones con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2014
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Instrumentos financieros cartera propia disponible 20.604 9.216.475.521 5.720.415 54.123.864 -
Instrumentos financieros cartera propia comprometida 15.200 4.987.214.524 90.482 279.985.556 -
Operaciones de financiamiento - venta con retrocompra sobre IRF e IIF 5.072 849.971.726 (2.767.942) - 241.923.422
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados 67 3.425.280 434.316 7.435 1.836
Comisiones por servicios de administración y distribución de productos 24 600.686 (600.686) - 395.520
Cuentas corrientes 3 2.691.416 - 2.691.416 -
Comisiones por transacciones de operaciones 12 2.569 (2.569) - 1.088
Asesorías contables 12 41.846 (41.846) - 4.126
Arriendos pagados 12 2.845 (2.845) - -
Total 41.006 15.060.426.413 2.829.325 336.808.271 242.325.992
Concepto 31-12-2014
Total transacción Saldo al 31-12-2014
La totalidad de las transacciones son efectuadas a precios de mercado. La Sociedad no ha constituido
provisiones por incobrabilidad o deterioros por las operaciones con partes relacionadas. Asimismo, no
se han constituido garantías adicionales por este tipo de operaciones.
d) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas al 31 de diciembre de
2014
Banco Santander Chile
97.036.000-K
Matriz
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Instrumentos financieros cartera propia disponible 20.604 9.216.475.521 5.720.415 54.123.864 -
Instrumentos financieros cartera propia comprometida 15.200 4.987.214.524 90.482 279.985.556 -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados 67 2.321.540 434.316 7.435 1.836
Comisiones por servicios de administración y distribución de productos 24 600.686 (600.686) - 395.520
Cuentas corrientes 3 2.691.416 - 2.691.416 -
Arriendos pagados 12 2.845 (2.845) - -
Total 35.910 14.209.306.532 5.641.682 336.808.271 397.356
Concepto
Saldo
62
Santander Chile Holding S.A.
96.501.440-3
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 9 1.414.795 (1.795) - 1.414.795
Otros - - - -
Total 9 1.414.795 (1.795) - 1.414.795
Concepto
Saldo
Gesban Santander Servicios Profesionales Contables Ltda.
96.924.740-2
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Asesorías contables 12 41.846 (41.846) - 4.126
Otros - - - - -
Total 12 41.846 (41.846) - 4.126
Concepto
Saldo
Santander Corredora de Seguros Ltda.
96.524.260-0
Matriz común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 98 11.016.926 (24.946) - 2.851.283
Otros - - - -
Total 98 11.016.926 (24.946) - 2.851.283
Concepto
Saldo
Santander Factoring S.A.
96.535.620-7
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 133 24.263.763 (141.842) - -
Otros - - - -
Total 133 24.263.763 (141.842) - -
Concepto
Saldo
Santander Inversiones S.A.
96.643.070-2
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 188 45.035.435 (163.300) - -
Otros - - - -
Total 188 45.035.435 (163.300) - -
Saldo
Concepto
63
Banco Santander S.A. /España
Matriz del Grupo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 1.145 293.622.066 (749.487) - 47.000.430
Otros - - - -
Total 1.145 293.622.066 (749.487) - 47.000.430
Saldo
Concepto
Afisa S.A.
96.636.460-2
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 191 6.030.817 (18.783) - 510.112
Otros - - - -
Total 191 6.030.817 (18.783) - 510.112
Concepto
Saldo
Sinvest Inversiones y Asesorías Ltda.
79.991.150-7
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 581 120.495.441 (252.472) - 52.677.172
Otros - - - -
Total 581 120.495.441 (252.472) - 52.677.172
Concepto
Saldo
Santander Investment Chile Ltda.
96.556.210-9
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 1.335 324.910.492 (673.760) - 125.291.527
Otros - - - -
Total 1.335 324.910.492 (673.760) - 125.291.527
Concepto
Saldo
Aquanima Chile S.A.
96.982.090-0
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 65 677.288 (2.774) - 66.919
Otros - - - -
Total 65 677.288 (2.774) - 66.919
Saldo
Concepto
64
Bansa Santander S.A.
96.537.930-4
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 22 1.507.314 (6.757) - -
Otros - - - -
Total 22 1.507.314 (6.757) - -
Concepto
Saldo
Aurum Inversiones Ltda.
96.815.310-2
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 121 12.113.771 (133.227) - 3.000.660
Otros - - - -
Total 121 12.113.771 (133.227) - 3.000.660
Concepto
Saldo
Santander Servicios de Recaudación y Pagos Ltda.
76.663.510-5
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 44 1.923.452 (11.668) - -
Otros - - - -
Total 44 1.923.452 (11.668) - -
Concepto
Saldo
Servicios Administrativos y Financieros Ltda.
78.455.440-6
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 15 2.191.007 (6.001) - 1.021.624
Otros - - - -
Total 15 2.191.007 (6.001) - 1.021.624
Concepto
Saldo
Santander S.A. Corredores de Bolsa
96.683.200-2
Matriz común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Comisiones por operaciones de intermediación 12 2.569 (2.569) - 2.569
Otros - - - -
Total 12 2.569 (2.569) - 2.569
Concepto
Saldo
65
Santander S.A. Sociedad Securitizadora
96.785.590-1
Matriz común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 162 4.724.744 (10.541) - 462.077
Otros - - - -
Total 162 4.724.744 (10.541) - 462.077
Concepto
Saldo
Fondo de Inversión Privado Renta Terrenos I
36.460-6
Administración común
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 963 101.687.801 (573.363) - 7.616.783
Otros - - - -
Total 963 101.687.801 (573.363) - 7.616.783
Concepto
Saldo
e) Resumen de remuneraciones y compensaciones personal clave
Al 31 de diciembre de 2015 y a 2014, la Sociedad no tiene personal clave que informar.
17. INVERSIONES EN SOCIEDADES
Bajo este rubro la Sociedad presenta la inversión mantenida en el Club de Golf Valle Escondido,
correspondiente a 3 acciones. El monto de dicha inversión asciende a M$ 28.836 al cierre de cada
ejercicio. Durante los ejercicio terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, esta inversión ha
tenido los siguientes movimientos:
M$ M$
Saldo al inicio 28.836 28.836
Adquisiciones - -
Ventas - -
Utilidad (pérdida) - -
Otros movimientos patrimoniales - -
Total 28.836 28.836
Movimiento de las inversión en Club de Golf Valle Escondido31-12-2015 31-12-2014
66
18. INTANGIBLES
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no presenta saldo en Intangibles.
19. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no presenta saldo en Propiedades, planta y
equipos.
20. OTROS ACTIVOS
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la composición de rubro de otros activos es la siguiente:
31-12-2015 31-12-2014
M$ M$
Otros - 6.280
Total - 6.280
Otros activos
21. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Sociedad no presenta pasivos financieros a valor razonable,
distintos a los derivados financieros que se presentan en nota 13.
M$ M$
Pasivos financieros - -
Obligaciones por instrumentos recibidos y utilizados en venta a término - -
Total - -
Resumen31-12-2015 31-12-2014
22. OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTO
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, el resumen de las obligaciones por financiamiento es el
siguiente:
M$ M$
Obligaciones por operaciones venta con retrocompra sobre IRF e IIF (a) 63.556.684 279.961.744
Otras obligaciones por financiamiento - -
Total 63.556.684 279.961.744
Resumen31-12-2015 31-12-2014
(a) El detalle de las obligaciones por operaciones de ventas con retrocompra sobre IRF e IIF, es
el siguiente:
67
Al 31 de diciembre de 2015
Hasta 7 días Más de 7 días
% M$ M$ M$ M$
Personas naturales 0,28 363.943 107.796 471.739 471.310
Personas jurídicas - - - - -
Partes relacionadas 0,33 63.084.945 - 63.084.945 63.087.013
Otras - - - - -
Total 63.448.888 107.796 63.556.684 63.558.323
Contrapartes
Tasa
promedio
VencimientoTotal
Valor razonable del
activo subyacente
Al 31 de diciembre de 2014
Hasta 7 días Más de 7 días
% M$ M$ M$ M$
Personas naturales 0,30 2.153.694 4.474.894 6.628.588 6.632.482
Personas jurídicas 0,37 26.343.274 5.066.460 31.409.734 31.410.964
Partes relacionadas 0,33 115.925.429 125.997.993 241.923.422 241.942.111
Otras - - - - -
Total 144.422.397 135.539.347 279.961.744 279.985.557
Contrapartes
Tasa
promedio
VencimientoTotal
Valor razonable del
activo subyacente
23. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Sociedad presenta un saldo de M$ 1, correspondiente a líneas de
crédito.
24. ACREEDORES POR INTERMEDIACION
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Sociedad no presenta saldo en Acreedores por intermediación.
25. CUENTAS POR PAGAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Sociedad no presenta Cuentas por pagar por operaciones de cartera
propia.
26. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la composición de este rubro es la siguiente:
31-12-2015 31-12-2014
M$ M$
Cuentas por pagar a proveedores 17.370 28.079
Cuentas por pagar al personal 198 297
Retenciones 1.206 1.058
Pagos provisionales mensuales por pagar 127.207 171.722
Total 145.981 201.156
Otras cuentas por pagar
68
27. PROVISIONES
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el detalle de las provisiones de bonos al personal y vacaciones,
es el siguiente:
Al 31 diciembre de 2015
M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2015 4.983 2.434 7.417
Provisiones constituidas 11.730 2.137 13.867
Reverso de provisiones
Provisiones utilizadas en el año (5.763) (2.145) (7.908)
Saldo al 31 de diciembre de 2015 10.950 2.426 13.376
Movimiento en provisiones
Provisiones de
bonos
Provisión
vacaciones Total
Al 31 de diciembre de 2014
M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2014 11.330 2.405 13.735
Provisiones constituidas 6.423 2.120 8.543
Reverso de provisiones - - -
Provisiones utilizadas en el año (12.770) (2.091) (14.861)
Saldo al 31 de diciembre de 2014 4.983 2.434 7.417
Movimiento en provisiones
Provisiones de
bonos
Provisión
vacaciones Total
28. IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS
a) Información general
Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad ha registrado provisión por impuesto a la renta de primera
categoría, por M$ 2.188.791 sobre una renta líquida imponible de M$ 9.727.960 Dicha provisión
se presenta neta de Pagos provisionales mensuales y otros créditos, en el rubro Impuestos por pagar
por M$ 230.098
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad mantiene una provisión por impuesto a la renta de M$
1.641.733, determinada sobre una renta líquida imponible de M$ 7.817.776, la que se presenta
neta de Pagos provisionales mensuales y otros créditos, en el rubro impuestos por cobrar por M$
321.436.
69
b) La composición de los impuestos por cobrar y por pagar al 31 de diciembre de 2015 y 2014, es la
siguiente:
Impuestos por cobrar (pagar) 31-12-2015 31-12-2014
M$ M$
Pagos provisionales mensuales del período 1.816.272 1.787.730
Crédito por gastos de capacitación 447 439
Provisión impuesto a la renta del período corriente (2.188.791) (1.641.733)
Otros impuestos por recuperar (crédito por donaciones) 83.500 175.000
Otros impuestos por recuperar ejercicios anteriores 58.474 -
Total impuestos por pagar (230.098) 321.436
c) La composición de los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2015 y 2014, es la siguiente:
Al 31 de diciembre de 2015
Activos Pasivos
M$ M$
Provisión de bonos 2.219 -
Provisión vacaciones 1.152 -
Ajuste mercado cartera renta fija - 3.834
Ajuste por operaciones de pactos - 1.698
Total 3.371 5.532
Impuesto diferido pasivo neto 2.161
Activos y pasivos por impuestos diferidos
Impuestos diferidos
Al 31 de diciembre de 2014
Activos Pasivos
M$ M$
Provisión de bonos 1.125 -
Provisión vacaciones 547 -
Ajuste mercado cartera renta fija - 15.623
Ajuste a valor de mercado forwards - 2.821
Ajuste por operaciones de pactos - 1.413
Otros - -
Total 1.672 19.857
Impuesto diferido activo neto 18.185
Activos y pasivos por impuesto diferido
Impuestos diferidos
70
d) La composición del (cargo) abono a resultados, por los ejercicios al 31 de diciembre de 2015 y
2014, es la siguiente:
(Cargo) abono a resultados 31-12-2015 31-12-2014
M$ M$
Gasto tributario corriente (2.188.791) (1.641.733)
Efecto de impuestos diferidos 16.024 (6.183)
Otros resultados por impuestos (28.937) 2.276
Total (2.201.704) (1.645.640)
e) La conciliación entre el ingreso por impuesto a la renta reflejada en el estado de resultados
integrales y el valor determinado de multiplicar la tasa tributaria legal al 31 de diciembre de 2015
y 2014 sobre los resultados antes de impuesto es la siguiente:
Conciliación de la tasa efectiva de impuesto31-12-2015
M$
31-12-2014
M$
Resultado antes de impuesto a la renta 11.903.954 10.643.647
Gasto por impuesto utilizando la tasa legal (2.678.390) (2.235.166)
Efecto impositivo de diferencias permanentes 506.424 589.059
Efectos por cambio de tasa (28.021) (78.168)
Otros ajustes (1.717) 78.635
Ajustes al gasto por impuesto utilizando la tasa legal 476.686 589.526
Gasto por impuesto a las ganancias utilizando tasa efectiva (2.201.704) (1.645.640)
Tasa legal vigente 22,5% 21,0%
Efecto de los ajustes al gasto por impuestos (4,0%) (4,5%)
Tasa efectiva de impuesto 18,5% 15,5%
Con fecha 29 de Septiembre de 2014, se promulgó la Ley 20.780 publicada en el Diario Oficial que
modifica el Sistema de Tributación de la Renta e introduce diversos ajustes en el sistema tributario.
En el inciso tercero del Artículo N° 14 de la nueva Ley de Impuestos a la Renta, se señala que las
sociedades anónimas que no ejerzan la opción del cambio de régimen que por defecto corresponde
al semi-integrado, modificarán en forma transitoria las tasas del Impuesto de primera categoría de
acuerdo a la siguiente periodicidad:
Año Tasa
2014 21,0%
2015 22,5%
2016 24,0%
2017 25,5%
2018 27,0%
71
La Superintendencia de Valores y Seguros a través del Oficio Circular N°856 estableció que la
contabilización por efecto de la Ley N°20.780 de activos y pasivos por impuesto diferidos se
registren en patrimonio.
29. RESULTADO POR LINEAS DE NEGOCIOS
Los resultados obtenidos por cada línea de negocio, considerando el resultado por intermediación e
instrumentos financieros, durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, son
los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2015
Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Cartera propia - - - - - - - - - - - - - - - -
Renta variable - - 138.726 - - - - - - - - - - - - - 138.726
Renta fija - (3.305) 7.487.247 (53.463) 1.236 (5.693) - - - - - - - - - - 7.426.022
Contratos de retrocompra - - 1.078.880 (878.564) - - - - - - - - - - - - 200.316
Simultáneas - - - - - - - - - - - - - - - - -
Derivados - - 715.379 (669.105) - - - - - - - - - - - - 46.274
Asesorías financieras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Compraventa de monedas extranjeras - - 15.374.572 (5.045.479) - - - - - - - - - - - - 10.329.093
Total - (3.305) 24.794.804 (6.646.611) 1.236 (5.693) - - - - - - - - - - 18.140.431
TotalOtrosOtros OtrosReajustesAjustes a valor razonable Ventas de cartera Resultado por linea de negocio
A valor razonable A costo amortizado
Comisiones Intereses
Al 31 de diciembre de 2014
Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Cartera propia - - - - - - - - - - - - - - - - -
Renta variable - - 190.170 - - - - - - - - - - - - - 190.170
Renta fija - (3.604) 7.862.403 (4.760) 36.451 (4.320) - - - - - - - - - - 7.886.170
Contratos de retrocompra - - 886.884 (320.395) - - - - - - - - - - - - 566.489
Simultáneas - - - - - - - - - - - - - - - - -
Derivados - - 1.541.717 (1.107.401) - - - - - - - - - - - - 434.316
Asesorías financieras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Compraventa de monedas extranjeras - - 14.533.489 (6.027.153) - - - - - - - - - - - - 8.506.336
Total - (3.604) 25.014.663 (7.459.709) 36.451 (4.320) - - - - - - - - - - 17.583.481
Total
A costo amortizado
Intereses OtrosAjustes a valor razonableVentas de cartera
propia
A valor razonable
Resultado por linea de negocioComisiones Reajustes OtrosOtros
30. FLUJOS FUTUROS DE EFECTIVO
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Sociedad no posee transacciones, acuerdos o contratos
relacionados con la actividad de financiamiento o inversión que afecten significativamente los
flujos futuros, tales como adquisición de activos fijos, inversiones en sociedades u otras
transacciones no habituales de la Sociedad.
72
31. HONORARIOS DE AUDITORIA
Durante los ejercicio terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad ha registrado los
siguientes saldos por honorarios pagados a auditores:
Honorarios de auditoría Resultado Provisión Resultado Provisión
M$ M$ M$ M$
Asesorias tributarias 4.875 5.320 4.684 5.535
Auditoría financiera 31.057 7.855 32.902 10.434
Total 35.932 13.175 37.586 15.969
Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014
32. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS
Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad presenta las siguientes contingencias y compromisos:
a) Compromisos directos
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no existen compromisos directos vigentes, así como tampoco
garantías otorgadas.
b) Garantías reales en activos sociales constituidos a favor de obligaciones de terceros
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Sociedad no posee garantías reales en activos sociales a favor
de obligaciones de terceros que corresponda informar.
c) Legales
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Sociedad no presenta juicios ni otras acciones legales por
este concepto. Por lo tanto, la Sociedad no presenta activos ni pasivos contingentes a dicha
fecha.
d) Custodia de valores
En relación con los procedimientos descritos en Circular N°1962 de la SVS de fecha 19 de
enero de 2010, la Sociedad ha optado por no implementar la modalidad de cuentas individuales,
por consiguiente ha solicitado la revisión por parte de una empresa de auditoría externa, de los
procesos y controles asociados a la actividad de custodia de valores. El informe relacionado con
esta revisión fue presentado con fecha 28 de septiembre 2015.
73
A la fecha de cierre de cada ejercicio, el detalle de la custodia de terceros es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2015
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Custodia no sujeta a administración - 471.310 - - - - 471.310
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -
Total - 471.310 - - - - 471.310
Porcentaje de custodia en D.C.V. (% ) - 100% - - - - 100%
Custodia de terceros no relacionados
Nacionales ExtranjerosTotal
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Custodia no sujeta a administración - 63.087.013 - - - - 63.087.013
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -
Total - 63.087.013 - - - - 63.087.013
Porcentaje de custodia en D.C.V. (% ) - 100% - - - - 100%
Custodia de terceros relacionados a la Sociedad
Nacionales ExtranjerosTotal
Al 31 de diciembre de 2014
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Custodia no sujeta a administración - 38.043.446 - - - - 38.043.446
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -
Total - 38.043.446 - - - - 38.043.446
Porcentaje de custodia en D.C.V. (% ) - 100% - - - - 100%
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Custodia no sujeta a administración - 241.942.111 - - - - 241.942.111
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -
Total - 241.942.111 - - - - 241.942.111
Porcentaje de custodia en D.C.V. (% ) - 100% - - - - 100%
Custodia de terceros no relacionados
Nacionales ExtranjerosTotal
Custodia de terceros relacionados a la Sociedad
Nacionales ExtranjerosTotal
e) Garantías personales
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no posee garantías personales que corresponda
informar, de acuerdo con lo requerido por la normativa vigente.
f) Garantías por operaciones
Al 31 de diciembre 2015, la Sociedad tiene constituida una garantía para efectos de asegurar el
correcto y cabal cumplimiento de todas sus obligaciones como Agente de Valores, de
conformidad con lo dispuesto en los artículos N° 30 y siguientes de la Ley 18.045 sobre
Mercado de Valores, por UF 4.000 con póliza de seguro N° 216100453 tomada con Compañía
de Seguros de Crédito Continental S.A. y cuyo vencimiento es el 19 de diciembre de 2016.
74
g) Seguro por fidelidad funcionaria
Al 31 de diciembre 2015, Banco Santander Chile tiene constituida la póliza integral bancaria de
cobertura de fidelidad funcionaria Nº 4223658, vigente con la Compañía de Seguros Chilena
Consolidada S.A. y cuyo vencimiento es el 30 de junio de 2016, la cual cubre solidariamente
tanto al Banco como a sus filiales; por la suma de USD 5.000.000.
33. COMPROMISOS DE CAPITAL
a) Compromisos de capital
La Sociedad no tiene gastos de capital comprometidos, a la fecha de estos estados financieros.
b) Compromisos en arrendamientos operativos en los que la Sociedad es la arrendataria
La Sociedad arrienda oficinas para el desarrollo de sus operaciones. El contrato de arriendo
tiene términos que fluctúan entre UF 35 y UF 45 y la mayoría de estos contratos de
arrendamiento son renovables al final del periodo del arrendamiento a precios de mercado.
34. PATRIMONIO
a) Capital
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la composición del Capital es la siguiente:
M$ M$
Saldo inicial 38.850.590 38.850.590
Aumentos de capital - -
Disminuciones de capital - -
Otros movimientos - -
Total 38.850.590 38.850.590
Capital social31-12-201431-12-2015
Asimismo, durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el movimiento
del Capital de la Sociedad ha sido el siguiente:
M$ M$
Capital social 38.850.590 38.850.590
Aportes por enterar - -
Total 38.850.590 38.850.590
Total Socios 2
Capital 31-12-2015 31-12-2014
75
b) Reservas
Al cierre los ejercicios 2015 y 2014 la Sociedad no presenta saldos en el rubro Reservas.
M$ M$
Saldo inicial - -
Resultados integrales del período - -
Transferencias a resultados acumulados - -
Otros movimientos - -
Total - -
Reservas31-12-2015 31-12-2014
c) Resultados acumulados
El movimiento de los resultados acumulados durante los ejercicios terminados al 31 de
diciembre de 2015 y 2014, es el siguiente:
M$ M$
Saldo inicial 9.705.744 730.804
Capitalización del resultado del ejercicio anterior 8.998.007 8.974.940
Reparto de utilidades - -
Total 18.703.751 9.705.744
Resultados acumulados31-12-2015 31-12-2014
35. SANCIONES
Durante los ejercicio terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no ha sido
objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.
36. HECHOS RELEVANTES
Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no hubo hechos relevantes
que informar.
37. HECHOS POSTERIORES
Entre el 1 de enero de 2016 y la fecha de presentación de los estados financieros, no han
ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma
significativa los saldos o la interpretación de los mismos.
* * * * * *