DIAGNOSTICOIndices Financieros
2012 2013
2013 CERVECER
IA SAN J UAN
Liquidez
1.- LIQUIDEZ CORRIENTE
Activo Corriente 0.65 0.71 0.51 Buena Buena
Pasivo Corriente
2.- PRUEBA ÁCIDA
Activo Cte. - Exist. - Gastos Pagados por Anticipado0.46 0.51 0.37 Buena Buena
Pasivo Corriente
3.- LIQUIDEZ ABSOLUTA
Caja y Bancos 0.10 0.09 0.12 Malo Regular
Pasivo Corriente
4.- CAPITAL DE TRABAJO
Activo Cte. - Pasivo Cte. -380,529 -309,979 -81.136 Malo Malo
Evaluación Financiera
Transversal Longitudinal
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Si bien es cierto que BACKUS ha mejorado mínimamente en el ultimo año 2013 en cuanto a liquidez en relación al año anterior, pero no tiene la capacidad de pago (en el corto plazo) suficiente para cubrir satisfactoriamente sus deudas del corto plazo.
Se recomienda que se optimice la gestión de cuentas por cobrar ya que se observa una lentitud en generar liquidez, también la capacidad de gestionar sus deudas del corto plazo. Mas aun lo mas preocupante es el déficit que posee en capital de trabajo neto, se recomienda mejorar la gestión de sus ingresos operacionales permanentes.
DIAGNOSTICO• La capacidad de generar efectivo para atender en forma
oportuna el pago de las obligaciones contraídas en el corto plazo se ha incrementado ligeramente en el año 2013 con respecto al año anterior debido a un ligero incremento del activo corriente (en cuentas por cobrar comerciales, existencias y partes relacionadas), esto se debe a la ampliación del plazo de pago a proveedores, y a una ligera disminución del pasivo corriente (en instrumentos financieros derivados y la parte corriente de beneficios del personal principalmente);
• sin embargo, los resultados obtenidos no son una muestra de buena liquidez y esto se evidencia más aun en caja y bancos, se puede notar como los ingresos al contado han disminuido significativamente en el 2013 con respecto al año anterior, esto se debe al incremento de las ventas al crédito y sobre todo a la lentitud de generar liquidez, ya que tienen un periodo de cobro promedio de un mes (estas no generan intereses),
• el problema de liquidez también se debe a las cuentas por cobrar deterioradas relacionadas principalmente con clientes que atraviesan dificultades económicas (no pudiendo recuperar el 100% de estas, por lo que ha sido cubierto por una estimación). Por tanto es lógico que exista un déficit en cuanto a capital de trabajo neto (obteniéndose un monto negativo bastante significativo).
RECOMENDACIONES• La falta de liquidez de la compañía guarda relación
con el tipo de actividad misma a la cual se dedica, ya que buena parte de sus ventas son por consignación, de esta manera cubre la demanda de grandes eventos.
• . Se podría optar por incrementar las ventas al contado con promociones o descuentos especiales, en el caso de las ventas al crédito optimizar los plazos de cobro a un periodo menor a un mes, además se debe evaluarla situación económica de los clientes antes de ofrecerles ventas al crédito para reducir riesgo de pagos incobrables, renegociar deudas con los bancos si fuese necesario, renegociar con el Estado pago de impuestos, buscar coherencia en los gastos y costos en la que se incurre (sobre todo en el corto plazo), descartando gastos innecesarios, con los ingresos con el que se cuenta.
Gestión
5.- ROTACI ÓN DE EXI STENCIAS
Costo de Ventas 5.26 4.90 7.55 Malo Malo
Existencias VECES
6.- Plazo Promedio Inmov. De Existencias
Existencias x 360 días 68 73 48.00 Malo Malo
Costo de Ventas dias
7.- ROTACI ÓN DEL CAPI TAL DE TRABAJ O
Ventas 0.99 0.96 1.40 Malo Regular
Capital de Trabajo veces
8.- ROTACI ÓN DEL ACTI VO FI J O
Ventas 0.95 0.90 1.28 Malo Regular
Activo Fijo
9.- ROTACI ÓN DEL PATRI MONIO
Ventas 1.88 1.90 3.23 Malo Buena
Patrimonio
10.- ROTACI ÓN DE INMUEBLE MAQUI NARI A Y EQUI PO
Ventas Netas 1.03 0.97 1.36 Malo Regular
I nmueb. Maquin. Equi. veces
11.- ROTACI ÓN DEL ACTI VO TOTAL
Ventas Netas 0.99 0.96 1.40 Malo Regular
Activo Total veces
12 Rotación de Cuentas por Cobrar Comerciales
Ventas Netas 12.45 11.64 25.57 Malo Regular
Cuentas por Cobrar Comerciales
GESTION13.- PLAZO PROMEDI O DE COBRANZA
Cuentas x Cobrar Comerc. X 360 28.92 30.94 14.08 Malo Regular
Ventas Netas dias
14.- GRADO DE INTENSIDAD DE CAPITAL
I nmueb. Maq. Equip. Neto de depreciacion 55.74% 55.62% 65.81% Malo Regular
Activo Total
15.- COSTO DE VENTAS / VENTAS
Costo de ventas 27.90% 27.37% 34.53% Bueno Bueno
Ventas
16.- GASTOS OPERATI VOS / VENTAS
Gastos operativos 40.10% 39.93% 37.66% Malo Regular
Ventas
17.- GASTOS FI NANCIEROS / VENTAS
Gastos Financieros 0.45% 1.22% 0.41% Malo Malo
Ventas
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
En la gestión de Existencias, no se evidencia una mejora con respecto al año anterior, tenemos una situación delicada ya que estos están inmovilizados, debido a que se queda en stock más de dos meses y esto genera un capital estático sin rentabilidad alguna generándoles también un mayor costo de almacenamiento. Otro punto es respecto a los gastos operativos que se han incrementado. Con respecto a Cervecería San Juan éste muestra una mejor situación que Backus.
DIAGNOSTICO• Para el año 2013 la compañía ha incrementado su
inventario pero permanece más de dos meses en almacén sin ser vendidas (esto hace que el capital de trabajo invertido en los inventarios sea mayor), habiendo sido el año anterior ligeramente mejor, las ventas no están en proporción a la inversión en activos fijos, lo mismo sucede en relación a IME (representando este más del 50% de todo el activo), sin embargo en relación al patrimonio la situación es favorable,
• por otro lado se incrementa la lentitud de cobro (se acumulan). En cuanto a los gastos operacionales representa un incremento de S/.22.1 millones (1.6% de variación), en particular, los gastos de venta, en conjunto, aumentaron en S/. 17.5 millones, debido principalmente al efecto de menores gastos de publicidad neto de mayores gastos de depreciación, gastos de personal y gastos de fletes.
• Los gastos de administración aumentaron en S/. 43 millones, debido a mayores gastos por honorarios y provisiones realizadas. El total de gastos operativos no ha variado mucho en relación a las ventas (respecto al año anterior).
RECOMENDACIONLas políticas de inventarios de la empresa deben conducir a conseguir una alta rotación de inventarios, para así lograr maximizar la utilización de los recursos disponibles. También se debe de optimizar la utilización de los demás recursos que conforman los activos para incrementar las ventas.
Solvencia
18.- RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo Total 47.65% 49.32% 56.62% Bueno Regular
Activo Total
19.- RAZÓN DE COBERTURA ACTIVO FI JO
Deudas a Largo Plazo + Patrimonio 1.07 1.11 0.73 Malo Regular
Activo Neto Fijo
20.- SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO
Deudas a largo Plazo 31.10% 38.77% 21.03% Bueno Bueno
Patrimonio
21.- SOLVENCIA PATRIMONIAL
Patrimonio 109.85% 102.75% 76.61% Buena Regular
Pasivo Total
DIAGNOSTICOLa compañía Backus presenta una solvencia consistente en el año 2013, no ha variado mucho en relación al año anterior, el 49.32% del total activos está financiado con el total pasivo, en cuanto al patrimonio se cuenta con fondos suficientes para cubrir las deudas a largo plazo contraídas por la empresa, así como también cubre el total pasivo.
Se puede optar por el apalancamiento a largo plazo para invertir en la ampliación de la planta, mano de obra o materia prima. También se podría invertir en mejorar la gestión para generar más ingresos en efectivo.
RECOMENDACIONES
Rentabilidad
22.- MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
Utilidad Bruta x100 74.13% 74.74% 65.80% Bueno Bueno
Venta Netas
23.- RENTABILIDAD DEL ACTIVO
Utilidad Neta 27.51% 25.47% 28.96% Malo Regular
Total Activo
24.- RENTABILIDAD DEL CAPITAL
Utilidad Neta 121.79% 117.54% 120.03% Malo Malo
Capital Social
25.- RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES
Utilidad antes I nt. E I mpuestos 107.91 59.11 409.90 Malo Malo
I ntereses
RENTABILIDAD26.- RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN
Utilidad Netas + I ntereses x (1 + t ) + REI27.97% 26.26% 29.10% Malo Regular
Activo Total
27.- RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS
Utilidad Neta 52.56% 50.26% 66.77% Malo Regular
Patrimonio
28.- MARGEN COMERCIAL
Ventas Netas - Costo de Ventas 72.10% 72.63% 65.47% Bueno Bueno
Ventas Netas
29.- RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS
Utilidad Neta 27.92% 26.40% 20.70% Buena Regular
Ventas Netas
Otos indices
30.- VALOR CONTABLE / VALOR MOMINAL
Patrimonio
Capital Social + Acciones de I nversión 1.50% 1.35% 1.55% Regular Regular
DIAGNOSTICO• En el año 2013 la rentabilidad fue ligeramente superior al
año anterior, La utilidad bruta de 2013 ascendió a S/. 2,592.2 millones, superior en S/. 73.2 millones a la de 2012, lo que equivale a un incremento de 2.9% respecto a la del ejercicio anterior, siendo el costo de venta un monto bajo. El resultado antes del Impuesto a la Renta, en 2013, ascendió a S/. 1,299.5 millones, 1.6% menos que en 2012.
• El resultado neto del periodo 2013 ascendió a S/. 915.6 millones, 3.5% menor que el obtenido en 2012. Habiéndose distribuido a cuenta de resultados durante el año la cantidad de S/. 725.6 millones, según los acuerdos del Directorio del 28 de mayo, 25 de agosto y 12 de noviembre, resta un saldo distribuible equivalente a S/. 190 millones, cuya distribución se propondrá a la Junta General de Accionistas.
• La rentabilidad obtenida satisface las expectativas de los accionistas y propietarios, ya que hubo un crecimiento logrando alcanzar un 95.8% de participación de volumen y 96.5% de participación de valor en el mercado cervecero nacional. Todo esto, unido a un manejo eficiente de costos, permitió que la cervecería obtenga resultados económicos positivos y un crecimiento en su utilidad neta.
RECOMENDACIONESA pesar de haber sido un año lleno de retos y de cambios que afectaron la industria. Factores externos como un menor crecimiento de la economía, el alza del dólar, así como el incremento en el impuesto selectivo al consumo de cerveza hicieron que la industria cervecera decreciera 1.5% en volumen la empresa se mantuvo rentable, se recomienda seguir incrementando sus ventas, ampliando su cartera de clientes, ampliar puntos de ventas, proyectar vender en las diferentes regiones especialmente donde aún no se ha llegado a cubrir la demanda.
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