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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
1. Economías emergentes y el concepto de EAGLEs
2. Oportunidades de negocio
3. Relaciones económicas con España
Índice
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Economías emergentes y el concepto de EAGLEs
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 1
Rotación mundial: menor dinamismo del G7 vs. crecimiento sostenido en EEs• El crecimiento esperado del G7 es inferior a 2% para los próximos 10 años• Los países emergentes superarían el crecimiento del G7 en 4 pp. Al excluir China la diferencia
sería alrededor de 2,5 pp
Nota: 45 Mercados Emergentes– Argentina, Bahrain, Bangladesh, Brasil, Bulgaria, Chile, China, Colombia, Rep. Checa, Egipto, Estonia, Hungria, India, Indonesia, Irán, Jordan, Corea, Kuwait, Letonia, Lituania, Malasia, Mauricio, México, Marruecos, Nigeria, Omán, Pakistan, Perú, Filipinas, Polonia, Qatar, Rumania, Rusia, Rep. Eslovaca, Sudáfrica, Sri Lanka, Sudán, Taiwán, Tahilandia, Tunez, Turquía, Ucrania, UAE, Venezuela, Vietnam.
PIB ajustado por PPA: tasa de crecimientoFuente: BBVA Research y FMI
0Década 1990Década 1980
Promedio Mercados EmeergentesPromedio Emergentes sin ChinaPromedio G7
Década 2010Década 2000
1
2
3
4
5
6
7
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 1
Más allá de los BRICsotras EEs son relevantes• Sobre otras economías emergentes (EE):
– Su tamaño combinado es mayor que el del G6– Su contribución al crecimiento global en los próximos 10 años será 4 veces mayor
Economías EmergentesAumento esperado del PIB 8 Billones
Economías EmergentesPIB actual 15 Billones
G6Aumento esperado del PIB 2 Billones
G6PIB actual 14 Billones
G6 Agregado: Canadá, Alemania, Francia, Italia, Japón y UKEconomías Emergentes: otras Economías Emergentes excluyendo Brasil, Rusia, India y China
PIB: Tamaño actual y aumento esperado (Billones de USD ajustado por PPA)Fuente: BBVA Research y FMI
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 1
Crecimiento absoluto es mejor que tamaño absolutoBRIC (GS)
Tamaño absoluto• Más grande no implica necesariamente
un mercado potencial
BBVA EAGLEs
Crecimiento absoluto• Tamaño suficiente más…• Alto crecimiento
Umbral explícito: el G6
Concepto dinámico• Anticipación: concepto dinámico• Horizonte corto: próximos 10 años• Número de miembros flexible: “La
admisión al club” depende del desempeño
No existe un umbral claro
Concepto estático• No hay anticipación: inercia• Horizonte largo: al menos 20-25 años• Por qué sólo 4? Subjetivo
X
X
X
✓
✓
✓
BBVA EAGLEs es el conjunto de países cuya contribución esperada al crecimiento mundial es mayor que el del promedio del G6
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 1
Horizonte de 10 años: Factores cíclicos y estructuralesMedio Plazo (2 a 4 años)
• Política Fiscal
• Política Monetaria
• Demanda externa
• Ciclo Materias Primas
• Confianza
• Restricciones de crédito
• Mercados Financieros
Crecimiento Potencial (4 a 10 años)
• Demografía
• Mercado Laboral
• Stock de Capital
• Productividad Total de los Factores
• (infraestructuras, tecnología, clima de los negocios ,instituciones, regulación)
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 1
Metodología: Tamaño y Crecimiento
45 PaísesEmergentesCandidatos
Economías del G6
PIB actualPIB en 10
años
BBVA Research / FMIPaso 1
Paso 2
Aumento del PIBPIB en 10 años PIB actual
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Criterio de selección: Contribución al crecimiento del PIB del G6Paso 3
Media del G6
Mínima Contribución del G6
Países del Nido
EAGLEs
Resto de Economías Candidatas
MayorContribución
Menor Contribución
Sección 1
Metodología: transparencia en relación a los países del G6
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 1
Resultados: El G6 como criterio
G6 Promedio
G6 mínimo
Nido
EAGLEs
Resto deCandidatos
0,40media
0,15minJapón Alemania Reino Unido
Canadá Francia Italia
0.44
0.41
0.35
0.33
0.15
0.73
PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
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Sección 1
Anticipación: ¿Quiénes serán los próximos EAGLEs?Se espera que 10 economías contribuyan al crecimiento mundial más que la media del G6
Japón Alemania Reino UnidoCanadá Francia Italia
0,44
0,41
0,35
0,33
0,15
0,73
PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI
PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI
3,60
0,940,74 0,59
0,41
0,40
1,14
0,410,
42
0,50
China India Brasil Indonesia Corea Rusia
Mexico Egipto Turquía Taiwan G6 media
12.60
EAGLEs
G6
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
China EE.UU. India
12,63,6
3,6
Sección 1
China está a años luz de distancia• La contribución al crecimiento mundial de China representa el 70% de la contribución de los BRIC
• En 2017 el PIB de China ajustado por PPA superará al de Estados Unidos
• India es otro jugador de talla mundial
PIB ajustado por PPA: Nivel en 2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI
PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI
China EE.UU. India.0
5
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Tailandia Nigeria Polonia ColombiaSudáfrica Malasia Vietnam BangladeshArgentina Perú Filipinas Italia
0.37
0.32
0.300.28 0.28
0.24
0.200.17
0.15
0.270.26
0.25
PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI
Sección 1
Anticipación: ¿Quiénes configuran el Nido?Se espera que otras 11 economías contribuyan al crecimiento mundial más que Italia, el de menor aportación en el
G6
Japón Alemania Reino UnidoCanadá Francia Italia
0.44
0.41
0.35
0.33
0.150.
73
PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 1
Mayor tamaño no implica mejores oportunidades• Por ejemplo los casos de Indonesia y Corea comparados con Rusia
PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,00,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2Indonesia
Corea
Rusia
PIB PPA en 2010
Cre
cim
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solu
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IB P
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tre 2
010-
2020
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Sección 2
Oportunidades de negocio Urbanización de la población y aumento de las clases medias: Aceleración del Gasto de Consumo
La demanda de turismo
Necesidades de inversión para crecer y cerrar el gap en infraestructuras
1
2
3
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
EAGLEs: Tasa de urbanización(% población en áreas urbanas)Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Haver
Países NEST: Tasa de urbanización(% población en áreas urbanas)Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Haver
Sección 2
El proceso de urbanización está todavía en marcha en muchos EAGLEs y países NEST
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
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0.8
0.9
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Bra
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
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Tamaño de la población de clase media (millones)Fuente: BBVA Research
Sección 2
Los hogares de clase media “explotarán” en las economías emergentesSe espera que China tenga el mayor aumento de clase media entre las economías emergentes, si bien otros mercados tendrán cambios significativos
0
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China EAGLEs + Nest G6 USA
2010 2020
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 2
Un mayor crecimiento está asociado a una mayor base de consumidores• China juega su propia liga, con aumentos muy considerables en actividad económica y volumen de la clase
media.
• En segundo lugar, la India emerge como gran destacado en ambas dimensiones, con un aumento de la clase media similar al de los EE.UU.
• El resto de EAGLEs es relativamente homogéneo, con la excepción de Egipto, con la menor aportación.
-50.0
0.0
50.0
100.0
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200.0
250.0
-2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0Crecimiento PIB (% real)
Cre
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(mill
ones
) China
El tamaño de la burbuja muestra el tamaño de la clase media en el año 2020Fuente: BBVA Research
El tamaño de la burbuja muestra el tamaño de la clase media en el año 2020Fuente: BBVA Research
-10.0
-5.0
0.0
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15.0
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25.0
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Crecimiento PIB (% real)
Cre
cim
ient
o cl
ases
med
ias
(mill
ones
)
India
Estados Unidos
Brasil
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Gasto en consumo ajustado por PPP: cambio en 2010-2020 (miles de millones de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver
Gasto en consumo: cambio en 2010-2020 (miles de millones de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver
Sección 2
El gasto en consumo en las economías emergentes superará al del G7En los próximos 10 años será entre 1,7 y 3,2 veces superior al esperado para las economías desarrolladas.
Consumo 2010, 17,863
Consumo 2010, 18,873
Consumo adicional 2010-2020,
13,520
Consumo adicional
2010-2020, 4,242
Mercados Emergentes
G7
Consumo 2010, 10,660
Consumo 2010, 20,279
Consumoadicional
2010-2020, 7,706
Consumo adicional
2010-2020, 4,440
Mercados Emergentes
G7
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 2
Oportunidades de negocio Urbanización de la población y aumento de las clases medias
La demanda de turismo
Necesidades de inversión para crecer y cerrar el gap en infraestructuras
1
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Gasto en inversión: cambio en PPP vs USD en 2010-2020Fuente: BBVA Research, FMI y Haver
País PPP USDChina 6.080 3,490.India 1,683 616EE.UU. 1.152. 1.140Brasil 376 347Indonesia 318 212Japó 240 296Rusia 161 104Alemania 150 169México 147 95Corea 142 93RU 139 142Promedio G6 116 133
Inversión adicional 2010-2020
País PPP USDPromedio G6 116 133Vietnam 103 38Taiwán 99 51Egipto 99 43Perú 92 51Nigeria 90 49Colombia 87 57Francia 86 100Malasia 78 40Qatar 71 59Bangladesh 67 27Tailandia 66 34Turquía 65 54Sudáfrica 62 42Argentina 61 33Chile 58 44Polonia 55 34Pakistán 52 19Canadá 52 60Marruecos 36 21Ucrania 36 16Kuwait 35 28Filipinas 33 19UAE 31 40Italia 30 34
Inversión adicional 2010-2020
Sección 2
Inversión: Dentro de las economías emergentes hay algunos resultados sorprendentes
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
EAGLEs y países NEST: calidad de infraestructuras(puntuación, 1 = extremadamente subdesarrolladas; 7 = extendidas y eficientes)Fuente: The Global Competitiveness Report 2010-2011, World Economic Forum)
• El incremento esperado en gasto en inversión no sólo será el resultado del crecimiento económico, sino también de los esfuerzos para reducir el déficit actual en infraestructuras, en cantidad y calidad
• La mayor inversión en infraestructuras impulsará el crecimiento económico y contribuirá a cerrar el gap competitivo
Sección 2
La red de infraestructuras no es suficiente en la mayoría de economías emergentes
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1,0
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Gasto en inversión ajustado por PPP: cambio en 2010-2020 (miles de millones de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver
Gasto en inversión ajustado por PPP: cambio en 2010-2020 (miles de millones de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver
Sección 2
La inversión adicional en economías emergentes superará la del G7• En los próximos 10 años será entre 3 y 5 veces superior a la esperada para las economías del G7
Inversión 2010, 11.387
Inversión 2010, 5.189
Inversión adicional
2010-2020, 10.581
Inversión adicional
2010-2020, 1.848
Mercados Emergentes
G7 G7
Inversión2010, 6.492
Inversión 2010, 5.658
Inversiónadicional
2010-2020, 5.918
Inversión adicional
2010-2020, 1.940
G7
Mercados Emergentes
G7
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 2
Oportunidades de negocio Urbanización de la población y aumento de las clases medias
La demanda de turismo
Necesidades de inversión para crecer y cerrar el gap en infraestructuras
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 2
Algunos países emergentes aparecen ya entre los principales demandantes de turismo
* Gasto por región estimado a partir de la información disponible para los primeros 50 países en el ranking de gasto en servicios de turismo
282116Holanda10202117Rusia9342418Canadá8-82527Japón72421
100-19
69
Porcentaje de variación (%)
223222606974
2005
44China4
28Italia639Francia5
49Reino Unido373Estados Unidos281Alemania1
2009PaísPosición en 2009
Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dólares a precios corrientesFuente: WTO
282116Holanda10202117Rusia9342418Canadá8-82527Japón72421
100-19
69
Porcentaje de variación (%)
223222606974
2005
44China4
28Italia639Francia5
49Reino Unido373Estados Unidos281Alemania1
2009PaísPosición en 2009
Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dólares a precios corrientesFuente: WTO
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 2
El gasto en turismo sigue siendo moderado en los EAGLEs a excepción de China y Rusia
2,51,6Egipto484,12,9Turquía465,23,6Indonesia337,17,6México31
8,76,24,7
15,417,321,8
2005
10,9Brasil20
7,8Taiwán289,3India24
13,3Corea1720,8Rusia943,7China4
2009EAGLEsPosición 1/50
Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dólares a precios corrientesFuente: WTO
2,51,6Egipto484,12,9Turquía465,23,6Indonesia337,17,6México31
8,76,24,7
15,417,321,8
2005
10,9Brasil20
7,8Taiwán289,3India24
13,3Corea1720,8Rusia943,7China4
2009EAGLEsPosición 1/50
Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dólares a precios corrientesFuente: WTO
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 2
La nueva clase media detrás del crecimiento del gasto en turismo en el mundo emergenteEAGLEs: aumento en la clase media y en el gasto en turismo en los últimos 5 Fuente: BBVA Research y WTO
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Chin
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Egip
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Variación en el gasto del turismo 2005-2009 (Miles de Millones de dólares)Variación en el tamaño de la clase media 2005-2009 (Miles de Millones de dólares)
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 2
El gasto en turismo aumentará mucho en algunos Eagles, especialmente ChinaVariación en el gasto en turismo (miles de millones de dólares)Fuente: BBVA Research y WTO
Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 1)
Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 2)
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Basado en la evolución del gasto en los últimos 5 años
Basado en el aumento de las clases medias en los últimos 5 años
Escenario 1
Escenario 2
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Relaciones económicas con España
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 3
Un peso creciente de las exportaciones a las economías emergentes
1995 2000 2005 2010 var.95-10EAGLES+NEST 8,1 8,5 9,4 12,1 4,1EAGLES 5,3 6,0 7,0 9,0 3,7Turquía 0,7 1,7 1,7 2,0 1,3México 0,6 1,2 1,7 1,5 0,9China 1,0 0,4 1,0 1,4 0,5Brasil 0,9 1,0 0,7 1,2 0,2Rusia 0,4 0,5 0,7 1,1 0,6India 0,2 0,2 0,4 0,6 0,4Egipto 0,3 0,3 0,3 0,5 0,2Corea 0,5 0,2 0,3 0,4 -0,1Taiwán 0,4 0,2 0,2 0,2 -0,2Indonesia 0,2 0,2 0,1 0,1 -0,1NEST 2,7 2,5 2,4 3,1 0,4Polonia 0,5 0,8 1,0 1,5 1,0Sudáfrica 0,2 0,3 0,4 0,5 0,2Argentina 1,0 0,8 0,3 0,4 -0,6Colombia 0,3 0,2 0,2 0,2 -0,1Tailandia 0,3 0,1 0,1 0,2 -0,1Nigeria 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0Malasia 0,2 0,1 0,1 0,1 -0,1Pakistán 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0
1995 2000 2005 2010 var.95-10EAGLES+NEST 8,1 8,5 9,4 12,1 4,1EAGLES 5,3 6,0 7,0 9,0 3,7Turquía 0,7 1,7 1,7 2,0 1,3México 0,6 1,2 1,7 1,5 0,9China 1,0 0,4 1,0 1,4 0,5Brasil 0,9 1,0 0,7 1,2 0,2Rusia 0,4 0,5 0,7 1,1 0,6India 0,2 0,2 0,4 0,6 0,4Egipto 0,3 0,3 0,3 0,5 0,2Corea 0,5 0,2 0,3 0,4 -0,1Taiwán 0,4 0,2 0,2 0,2 -0,2Indonesia 0,2 0,2 0,1 0,1 -0,1NEST 2,7 2,5 2,4 3,1 0,4Polonia 0,5 0,8 1,0 1,5 1,0Sudáfrica 0,2 0,3 0,4 0,5 0,2Argentina 1,0 0,8 0,3 0,4 -0,6Colombia 0,3 0,2 0,2 0,2 -0,1Tailandia 0,3 0,1 0,1 0,2 -0,1Nigeria 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0Malasia 0,2 0,1 0,1 0,1 -0,1Pakistán 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0
Cuota de exportación a EAGLEs y países NEST (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienda
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
32
Sección 3
El aumento ha sido mayor en las importaciones procedentes de estos paísesCuota de exportación e importación (en % del total)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienda
5.6 5.9 5.96.7 7.0 7.1 7.5 7.9 8.0
9.08.4
10.6 11.112.0
14.015.4
16.7 16.9 16.417.9
6.0 5.65.5
8.99.7 9.8
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Exportaciones Importaciones
3.2
2.2 2.2 2.3 2.4 2.52.8 2.8 3.0 3.1
3.43.8
4.1 4.1 4.24.5 4.5
5.14.7
5.3
2.5 2.52.6
3.5
4.2 4.0
0
1
2
3
4
5
6
7
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Exportaciones Importaciones
Países NESTEAGLEs
Página 33
EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 3
El impulso ha sido menor que en el caso de los exportadores alemanesCuota de exportación (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienday de COMTRADE (Naciones Unidas)
5.6 5.9 5.96.7 7.0 7.1 7.5 7.9 8.0
9.07.3
8.38.9
9.6 9.810.7 11.0
11.912.5
14.4
6.0 5.65.5
6.67.3 7.6
0
2
4
6
8
10
12
14
16
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
España Alemania
EAGLEs Países NEST
3.2
2.2 2.2 2.3 2.4 2.52.8 2.8 3.0 3.1
4.85.1 5.1 5.1 5.3 5.4
5.9 6.05.6 5.8
2.5 2.52.6
4.54.9
5.2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
España Alemania
Página 34
EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 3
La exportación española está más orientada a bienes intermedios y la alemana a bienes de capital
Exportaciones por grupos de productos (en % del total de las exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir de COMTRADE (Naciones Unidas)
EAGLEs NEST
6,4
35,7
4,7
12,7
19,7
18,3
2,5
1,6
23,2
0,4
7,2
42,2
20,5
5,0
05
10152025
303540
4550
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España Alemania12
,5
32,5
0,5
12,0
18,0 18,7
5,8
4,6
29,9
2,6
9,5
29,5
15,1
8,1
05
1015
202530
3540
4550
Alim
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Eq.T
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iene
s
España Alemania
Página 35
EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 3
La internacionalización de las empresas españolas se ha concentrado en LatamStock de inversión extranjera directa de España en el exterior (en % del total de IED; último dato disponible, 2008/2009)Fuente: BBVA Research a partir de la OCDE
España Alemania
8,1
5,7
5,6
1,2 1,1
0,4
0,4
0,2
0,2
0,1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Bras
il
Méx
ico
Arge
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Polo
nia
Colo
mbi
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Turq
uía
Chin
a
Sudá
frica
Rusi
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Indi
a
2,1
2,0
1,51,0
0,6
0,6
0,5
0,5
0,4
0,3
0,2
0,2
0,1
0,1
0,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Chin
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Rusi
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Sudá
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Indo
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Paki
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Perú
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 3
Estas economías constituyen también una fuente de competenciaÍndice de similitud de estructuras exportadoras por productos (mínimo = 0, máximo = 1)Fuente: BBVA Research a partir de COMTRADE (Naciones Unidas)
EAGLEs NEST
0,730,64
0,57 0,550,52
0,45 0,440,39
0,24
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
Turq
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Méx
ico
Core
a
Indi
a
Bras
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Chin
a
Egip
to
Indo
nesi
a
Rusi
a
0,79
0,620,54 0,54
0,39 0,36 0,34 0,330,25
0,200,13
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
Polo
nia
Taila
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Sudá
frica
Arge
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a
Viet
nam
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Colo
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Filip
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Paki
stán
Perú
Nige
ria
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 3
La producción en estos países tiene un menor coste, pero también resulta menos productivaSalario nominal mínimo anual y productividad por ocupado (índice 100 = España; en USD; referencia 2007)Fuente: BBVA Research a partir de la Organización Mundial del Trabajo, el FMI y The Conference Board
EAGLEs Nest
100
83
58
25
12 11
5 5 3
100
64
44
21
34
27
6 7 4
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
Espa
ña
Core
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Turq
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Bras
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Méx
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Indo
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Chin
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Indi
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Salario mínimo PIB sobre ocupados10
0
33
27
20
12 11 6 6 5 4 1
100
25
18 15
10 6 5
25
4 2 2
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
Espa
ña
Arge
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Colo
mbi
a
Perú
Taila
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Filip
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Nige
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Mal
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Paki
stán
Viet
nam
Bang
lade
sh
Salario mínimo PIB sobre ocupados
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Sección 3
Factores condicionantes de las relaciones comerciales
Oportunidades
• La generación de un gran volumen de nueva actividad económica en el medio y largo plazo
• La necesidad de capitalización de las economías (industria, infraestructuras)
• La expansión de la clase media y la demanda creciente de bienes de consumo
• Relaciones históricas y culturales significativas con países de América Latina
• Cercanía geográfica y colaboración institucional con Polonia (UE), Turquía (candidato) y Egipto (Euromed)
• La distancia geográfica (altos costes de transporte) con América Latina, Asia y África subsahariana
• La distancia cultural con Asia y África subsahariana• Compensar el mayor coste salarial con economías de escala, posicionamiento en
productos de mayor valor añadido, socios locales, inversión directa, segmentación de la cadena de producción
Retos
Página 40
EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Anexo 1: transparencia y comunicación del proyecto EAGLEs
Revisión• El seguimiento es continuo a partir de los equipos locales y la
unidad de análisis transversal, realizándose una actualización anual de los miembros de EAGLEs y NEST
• Acceso directo a través de www.bbvaeagles.com al informe trimestral, a la revisión anual y a publicaciones y presentaciones sobre temas relacionados
• Presencia en las redes sociales a través de Twitter y Linkedin
Difusión
Diálogo• Establecimiento de cooperación con think-tanks locales para el
intercambio de conocimiento sobre las economías analizadas
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EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011
Anexo 2: lista completa de los países emergentes candidatos
2010 2020 Var. 2010 2020 Var.China 10084 22692 12607 8,4 Chile 258 412 154 4,8India 4001 7567 3565 6,6 Ucrania 303 457 154 4,2Brasil 2182 3301 1119 4,2 Qatar 150 290 140 6,8Indonesia 1027 1970 942 6,7 Rumania 252 374 122 4,0Corea 1457 2196 739 4,2 Rep.Checa 261 363 103 3,4Rusia 2219 2811 593 2,4 Kuwait 138 233 95 5,4México 1550 2051 502 2,8 Marruecos 153 247 95 4,9Egipto 498 915 417 6,3 Sri Lanka 104 197 93 6,6Taiwán 810 1225 415 4,2 EAU 187 277 90 4,0Turquía 957 1370 413 3,7 Túnez 100 173 73 5,6Promedio G6 401 Sudán 99 168 69 5,4Tailandia 585 957 372 5,1 Eslovaquia 121 185 64 4,4Nigeria 374 697 323 6,4 Hungría 188 252 63 2,9Pakistán 465 783 318 5,4 Bulgaria 91 141 50 4,5Polonia 718 1020 302 3,6 Omán 78 119 41 4,3Irán (excluido) 831 1125 294 3,1 Venezuela 347 387 40 1,1Colombia 430 710 281 5,2 Jordania 35 58 23 5,3Sudáfrica 524 801 277 4,3 Lituania 56 79 23 3,4Malasia 412 681 269 5,1 Bahrain 30 49 19 5,1Vietnam 276 535 260 6,9 Letonia 32 48 15 4,0Bangladesh 258 503 245 6,9 Mauricio 17 26 9 4,4Argentina 632 876 244 3,3 Estonia 24 34 9 3,2Perú 274 479 205 5,7Filipinas 350 525 175 4,1 EE.UU. 14624 18238 3613 2,2Mínimo G6 154 Japón 4309 5036 727 1,6
Alemania 2933 3372 439 1,4EAGLES 24785 46098 21313 6,4 R.Unido 2180 2593 413 1,8NEST 5298 8568 3270 4,9 Canadá 1331 1678 347 2,3G6 14669 17077 2408 1,5 Francia 2145 2472 326 1,4MUNDO 74004 115714 41710 4,6 Italia 1772 1926 154 0,8
PIB (mM USD PPA) Crecimiento medio anual
PIB (mM USD PPA) Crecimiento medio anual
G6
EAG
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T
Lista completa de países emergentes candidatosFuente: BBVA Research a