EL ANÁLISIS TÉCNICOEL ANÁLISIS TÉCNICO
Aplicaciones prácticasAplicaciones prácticas
Programas InformáticosProgramas Informáticos
Sistemas de especulaciónSistemas de especulación
EL ANÁLISIS TÉCNICOEL ANÁLISIS TÉCNICO
¿Qué es el Análisis Técnico?
Ventajas frente al Análisis Fundamental
¿Por qué funciona el Análisis Técnico?
Sin embargo, el Análisis Técnico no siempre funciona...
1998 A M J J A S O N D 1999 A M J J A S O N D 2000 M A M J J A S O N D 2001
5000x10000
6.57.07.58.08.59.09.5
10.010.511.011.512.012.513.013.514.014.515.015.516.016.517.017.518.018.519.019.5BANCO BILBAO-VIZCAYA ARGENTARIA (16.3400, 16.3900, 16.0800, 16.0900)
BBVABBVA
EL ANÁLISIS TÉCNICOEL ANÁLISIS TÉCNICO
¿Qué es el Análisis Técnico?
Ventajas frente al Análisis Fundamental
¿Por qué funciona el Análisis Técnico?
Sin embargo, el Análisis Técnico no siempre funciona...
EL ANÁLISIS TÉCNICOEL ANÁLISIS TÉCNICO
IMPORTANTE
EL ANÁLISIS TÉCNICO FUNCIONA PORQUE CREEMOS QUE EL MERCADO SE MUEVE POR EXPECTATIVAS Y NO POR
REALIDADES
EL ANÁLISIS TÉCNICOEL ANÁLISIS TÉCNICO
¿Qué es el Análisis Técnico?
Ventajas frente al Análisis Fundamental
¿Por qué funciona el Análisis Técnico?
Sin embargo, el Análisis Técnico no siempre funciona...
¿POR DÓNDE EMPIEZO?¿POR DÓNDE EMPIEZO?1. Programas de análisis técnico
2. Bases de Datos
3. Analizar muchos mercados
4. Un sistema de especulación
5. Una libreta donde apuntaremos nuestras estrategias y sus resultados
6. Mucho trabajo y disciplina
¿POR DÓNDE EMPIEZO?¿POR DÓNDE EMPIEZO?1. Programas de análisis técnico
Metastock Omega Tradestation Visual Charts (http://www.agmercados.com)
Especializados en Onda de Elliott Advanced GET ELWave Fibonacci Trader
¿POR DÓNDE EMPIEZO?¿POR DÓNDE EMPIEZO?2. Bases de datos
Suministradas por el creador del programa Visual Charts (http://www.agmercados.com) UniRed (http://www.uniredbolsa.com) LIFE (http://www.bolsagest.es)
Real - Time Server Data Reuters Bloomberg Infobolsa Quote.com (Lycos) Advanced GET
¿POR DÓNDE EMPIEZO?¿POR DÓNDE EMPIEZO?2. Bases de datos (cont.)
Cierres diarios (mercado nacional): Bolsami: http://bolsami.com/cierres.htm Megabolsa: http://www.megabolsa.com
/cierres
Cierres diarios (mercado internacional) DownloadQuotes.com: http://www.
downloadquotes.com
Visual Charts (AG Mercados)
¿POR DÓNDE EMPIEZO?¿POR DÓNDE EMPIEZO?1. Programas de análisis técnico
2. Bases de Datos
3. Analizar muchos mercados
4. Un sistema de especulación
5. Una libreta donde apuntaremos nuestras estrategias y sus resultados
6. Mucho trabajo y disciplina
CARGANDO DATOSCARGANDO DATOS
¿QUÉ GRÁFICO USAMOS?¿QUÉ GRÁFICO USAMOS?EN FUNCIÓN DEL PLAZO DE INVERSIÓN: Medio/Largo Plazo Diario, Semanal y
Mensual Corto/Medio Plazo Diario Muy Corto Plazo (day trading) Gráficos en
10, 15, 30 y 60 min. No usar nunca gráficos menores de 10 min.
EN FUNCIÓN DE LA TÉCNICA UTILIZADA: Gráficos de barras Candlestick
CHARTISMOCHARTISMO
Las figuras chartistas se presentan en cualquier escala temporal. Incluso existe correlación entre figuras presentes en distintas escalas.
Debemos decidir qué filtro imponer para confirmar la formación (porcentaje, en euros o en puntos) en función de la volatilidad del activo.
BSCH (10 min)BSCH (10 min)
BSCH (Diario)BSCH (Diario)
Canal en BSCH (10 min)Canal en BSCH (10 min)
Canal en BSCH (Diario)Canal en BSCH (Diario)
CHARTISMOCHARTISMO CONCLUSIÓN: Se basa en mecanismos
psicológicos (a los que sería interesante darles un cuerpo matemático)
CRÍTICA HABITUAL: La autorrepeticion de las figuras porque los propios operadores las generan al utilizar las mismas reglas (REPLICA: La información privilegiada genera el comienzo de estas figuras y no al revés; además como especuladores tampoco nos debe importar demasiado esto)
USO DE OSCILADORESUSO DE OSCILADORESAPLICACIONES MÁS COMUNES DE LOS
OSCILADORES
Determinación de tendencia y giros (Parabolic SAR, Medias Móviles, MACD, Estocástico)Determinación sobrecompra/sobreventa (RSI, Estocástico, CCI)Señales de compra/venta (Momentum, MACD, Estocástico, Medias
Móviles)
USO DE OSCILADORESUSO DE OSCILADORES
APLICACIONES MÁS COMUNES DE LOS OSCILADORES
Determinación volatilidad
(Bandas de Bollinger, Volatilidad de Chaikin)
Determinación fuerza de mercado
(Acumulación/Distribución, Movimiento Direccional)
USO DE OSCILADORESUSO DE OSCILADORES
LA IMPORTANCIA DEL PERIODO
Casi todos los programas de análisis técnico disponen actualmente de una opción que permite optimizar el periodo del oscilador, logrando la mayor eficiencia posible en las señales del mismo.
Asimismo, casi todos permiten desarrollar nuestros propios osciladores
USO DE OSCILADORESUSO DE OSCILADORES
MEDIAS MÓVILES Son fundamentales en el desarrollo de sistemas.
Buena parte de ellos se basan en medias móviles
Suavizan las curvas de cotizaciones
Funcionan muy bien cuando el mercado está en tendencia
Las comb. más habituales: 6/60, 4/18/40 y 10/70/200
USO DE OSCILADORESUSO DE OSCILADORES
OSCILADORES DEMA Y TEMA (Mulloy, 1994)
Double Exponential Moving Average (DEMA)
DEMA = 2*EMA1 – EMA2
Triple Exponential Moving Average (TEMA)
TEMA = 3*EMA1 – 3*EMA2 + EMA3
Suavizan muy bien la curva de cotizaciones
FUTURO DAX (10 min)FUTURO DAX (10 min)
FUTURO DAX (10 min)FUTURO DAX (10 min)
UUSO DE OSCILADORESSO DE OSCILADORESBANDAS DE BOLLINGER
Estadísticamente unas Bandas de Bollinger con una desviación típica de +/-2 recoge el 95% de los datos que genera la curva de cotizaciones en los últimos n periodos.
Al contrario de lo que se piensa, las Bandas no están diseñadas para dar señales de compra/venta sino que nos dicen si un precio está relativamente alto o bajo. Lo ideal es combinarlas con otros indicadores.
July August September October November December 2000 February March
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0Aguas de Barcelona (17.4000, 17.5100, 17.4000, 17.4600)
B. BOLLINGER (20, 2) B. BOLLINGER (20, 2) EN AGBAREN AGBAR
UUSO DE OSCILADORESSO DE OSCILADORES
DIRECTIONAL MOVEMENTDX+: Fuerte tendencia alcistaDX-: Fuerte tendencia bajistaDX: Fuerte tendencia ya sea alcista o
bajista
November December 2000 February March April May June July August
0
10
20
30
40
1000
1050
1100
1150
x10
DOW JONES (11,122.00, 11,124.00, 10,994.00, 11,006.00)
ADXADX
CANDLESTICKCANDLESTICKLos actuales programas informáticos de
análisis técnico permiten reconocer los patrones de Candlestick
Así, por ejemplo, en Metastock es fácil detectar todas aquellos valores que presentan un determinado patrón mediante el Explorer (botón con simbolo de prismáticos).
26 2April
9 16 23 30May
7 145.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
Palm
Doji en PALMDoji en PALM
RECUENTOS DE ONDASRECUENTOS DE ONDAS
Programas como Advanced GET permiten realizar recuentos de ondas con bastante facilidad
NASDAQNASDAQ
RETROCESOS DE RETROCESOS DE FIBONACCIFIBONACCI
Hoy en día cualquier programa de análisis técnico es capaz de trazar los retrocesos de Fibonacci a partir de un mínimo y un máximo dados.
October November December 1997 February March April
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
0.0%
100.0%
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
REPSOL (21.2100, 21.3000, 21.0200, 21.1100)
REPSOLREPSOL
OPERANDO EN EL OPERANDO EN EL MERCADOMERCADO
¿QUÉ ORDEN DOY AL OPERADOR?
OPERANDO EN EL OPERANDO EN EL MERCADOMERCADO
ORDEN LIMITADA
Se ejecuta siempre al precio fijado o a mejor que éste. Con esta orden nos
aseguramos que, al menos, la orden se ejecutará total o parcialmente al precio
que tengamos en mente pero no se garantiza su ejecución
OPERANDO EN EL OPERANDO EN EL MERCADOMERCADO
ORDEN POR LO MEJOR
Con esta orden se ataca al mejor precio que haya en la contrapartida. La parte
no ejecutada se convierte en una orden limitada al precio de la primera
ejecución
OPERANDO EN EL OPERANDO EN EL MERCADOMERCADO
ORDEN A MERCADO
Con esta orden se barre las posiciones del lado opuesto, asegurando la
ejecución aunque a distintos cambios
OPERANDO EN EL OPERANDO EN EL MERCADOMERCADO
EN CONCLUSIÓN:PRECIO LIMITADO Asegura ejecución al cambio
límite pero no su completa ejecución
POR LO MEJOR Asegura ejecución a un único cambio (que depende de las posiciones del lado opuesto) pero no su completa ejecución
A MERCADO Asegura ejecución de todos los títulos pero a distintos cambios
OPERANDO EN EL OPERANDO EN EL MERCADOMERCADO
Supongamos que un inversor quiere comprar 500.000 ptas (3.000 euros) en acciones de Picking Pack. El RSI indica sobreventa, nuestro sistema de corte de medias ha dado Señal de Compra y acaba de rebotar en un soporte fiable. ¿Qué orden damos?
POSICIONES GPPPOSICIONES GPP
Compra Precio Precio Venta
21 2.38 2.40 269
248 2.37 2.41 121
126 2.36 2.42 253
433 2.35 2.43 312
500 2.34 2.44 205
Último: 2.39
SISTEMAS DE SISTEMAS DE ESPECULACIÓNESPECULACIÓN
¿QUÉ ES UN SISTEMA DE ¿QUÉ ES UN SISTEMA DE ESPECULACIÓN?ESPECULACIÓN?
Definición:
Es un plan que nos permite definir nuestros movimientos como especuladores en los mercados el cual debemos seguir de manera disciplinada para tener éxito en nuestra operativa.
¿QUÉ ES UN SISTEMA DE ¿QUÉ ES UN SISTEMA DE ESPECULACIÓN?ESPECULACIÓN?
El sistema debe proporcionar al especulador las siguientes indicaciones:
Modo de entrada: compra o venta Rango de precios de entrada, cantidad y tipo de
orden Stop loss Nivel de beneficios a partir del cual es aconsejable
cerrar la posición
¿QUÉ ES UN SISTEMA DE ¿QUÉ ES UN SISTEMA DE ESPECULACIÓN?ESPECULACIÓN?
En base a lo anterior:Elegimos en qué osciladores o combinación
de los mismos vamos a basarnosEn función de nuestra aversión al riesgo y el
capital del que disponemos fijamos las condiciones de máxima pérdida y beneficio
LOS ENEMIGOS DE UN LOS ENEMIGOS DE UN SISTEMA DE ESPECULACIÓNSISTEMA DE ESPECULACIÓN
La esperanzaFalta de disciplina y distracciónFalta de agilidadDesear estar siempre invertidoEntrar en movimientos bruscos
provocados por noticias importantes
LOS ENEMIGOS DE UN LOS ENEMIGOS DE UN SISTEMA DE ESPECULACIÓNSISTEMA DE ESPECULACIÓN
Seguir la opinión de otras personasExceso de informaciónCambiar de sistema demasiadas vecesPensar que el sistema nunca se
equivocará
¿CÓMO SABEMOS QUE UN ¿CÓMO SABEMOS QUE UN SISTEMA ES BUENO?SISTEMA ES BUENO?
Para determinar si nuestro sistema funciona bien, estudiaremos los
siguientes datos y ratios:
RESULTADOS DE UN RESULTADOS DE UN SISTEMASISTEMA
Beneficio TotalNº de Operaciones RealizadasPeor Racha de Pérdidas (Draw Down)Fiabilidad (Nº Operaciones Ganadoras
vs. Nº Operaciones Perdedoras)
DESARROLLO DE UN SISTEMA DESARROLLO DE UN SISTEMA CON VISUAL CHARTSCON VISUAL CHARTS
Creamos un sistema basado en dos medias, los stops los fijamos manualmente (10 ptos de stop loss).
Lo testeamos y observamos su estadística.
Lo optimizamos a fin de mejorar los resultados.
ESQUEMA DEL SISTEMAESQUEMA DEL SISTEMA
FUT. EUROSTOXX (30 min.) FUT. EUROSTOXX (30 min.) ((24/10/00 – 30/05/01)24/10/00 – 30/05/01)
EMA1 = 10, EMA2 = 40EMA1 = 10, EMA2 = 40
RESULTADOS ANTES DE RESULTADOS ANTES DE OPTIMIZAROPTIMIZAR
Beneficio Total:
3.962.264 – 5.084.912 = -1.122.648Nº de Operaciones Realizadas: 122Peor Racha de Pérdidas: -1.683.648Fiabilidad: 31.97%
OPTIMIZAMOS EL SISTEMAOPTIMIZAMOS EL SISTEMA
EMA1 (Media Corta):
Rango Periodo: 5 – 15
Incremento: 1
EMA2 (Media Larga):
Rango Periodo: 20 – 40
Incremento: 1
FUT. EUROSTOXX (30 min.) FUT. EUROSTOXX (30 min.) ((24/10/00 – 30/05/01)24/10/00 – 30/05/01)
EMA1 (Opt) = 5, EMA2 (Opt) = 20EMA1 (Opt) = 5, EMA2 (Opt) = 20
RESULTADOS DESPUÉS DE RESULTADOS DESPUÉS DE OPTIMIZAROPTIMIZAR
Beneficio Total:
7.341.892 – 5.485.244 = 1.856.648Nº de Operaciones Realizadas: 223Peor Racha de Pérdidas: -1.122.332Fiabilidad: 32.29%
MEJORANDO EL SISTEMAMEJORANDO EL SISTEMA
Sería importante refinar el sistema introduciendo otros osciladores aparte de las medias. Dichos osciladores deben recoger información adicional (por ejemplo, un oscilador que recoja la sobrecompra/sobreventa, la fuerza de la tendencia, la volatilidad, etc.)
ESTUDIOS DE BARRASESTUDIOS DE BARRAS
Es lo que en Metastock se denomina Expert Advisor y constituyen otro enfoque sobre los sistemas
Se trata de representar zonas de compra y venta dando color a las barras en función de una o más condiciones
BILL WILLIAMS’ AWESOMEBILL WILLIAMS’ AWESOME
Mov(CLOSE, 34, S) < Mov(CLOSE, 5, S) Compra
Mov(CLOSE, 34, S) > Mov(CLOSE, 5, S) Venta
1999 Aug Sep Oct Nov Dec2000 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec2001 Mar Apr May Jun
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
x10
IBEX 35 (9,548.00, 9,582.00, 9,456.00, 9,488.00)
AWESOME SOBRE IBEX 35AWESOME SOBRE IBEX 35
REFLEXIONES PERSONALESREFLEXIONES PERSONALES De nada sirve un sistema si despues no se
sigue o entramos tarde después de una señal. Como siempre, es la experiencia la que nos va a disciplinar cuando operemos en los mercados (incluso puede que la experiencia nos eche del mercado).
El sistema Maruja (comprar y sentarse a esperar) es rentable a muy largo plazo. En el corto y medio plazo, cualquier sistema mediocre bate en rentabilidad al sistema Maruja (e incluso a un índice)
REFLEXIONES PERSONALESREFLEXIONES PERSONALES Operar en los mercados exige una cierta
fortaleza psicológica: uno no se puede hundir cuando ve que ha realizado pérdidas (aunque sean controladas) ni creerse el “amo del mercado” cuando realiza una operación buena. Lo importante es que al final confiemos en nuestro sistema y en media tengamos beneficios, aunque por el camino nos hallamos dejado algo de dinero. Asimismo hay que tener un poco de olfato para detectar el sentimiento del mercado (no comprar en máximos es un ejemplo).
http://go.to/xtraderhttp://go.to/xtrader
EL ANÁLISIS TÉCNICOEL ANÁLISIS TÉCNICO
Aplicaciones prácticasAplicaciones prácticas
Programas Informáticos Programas Informáticos
Sistemas de especulaciónSistemas de especulación F I N