EL RÉGIMEN MONETARIOY CAMBIARIO DE COLOMBIA,
BAJO PRESIÓN
PRESENTADO POR: DANIEL FELIPE CAMACHO LADINO
JULIAN CAMILO CARDOZO CASTROSTEPHANIE CARDOZO ORTIZ
DAYANA IBETH CASTRO GUEVARA
Para el tercer trimestre de 2008 la economía colombiana experimentaba una desaceleración de su crecimiento:
• una política monetaria restrictiva
• La inversión pública caía drásticamente
• La inflación evolucionaba muy por encima de su rango de meta para el año
• amenaza de una persistencia de la inflación
• en julio la política monetaria se hizo aún más restrictiva
• La cotización del peso también se movió, pues éste se depreció 15% entre el 12 de septiembre y el 29 de octubre
• Las tasas de interés de los bonos de deuda pública también se incrementaron después del choque y se empinó la curva de los instrumentos de «CUPÓN CERO»
• Después del choque la mayor aversión al riesgo produjo las reacciones usuales en las tasas de cambio y en los mercados locales de bonos
QUE OCURRIO EN COLOMBIA?
• La regulación impidió que los bancos locales se expusieran a descalces en sus vencimientos de moneda nacional y extranjera.
• Estaba restringida su posición neta de activos en moneda extranjera, la cual tenía que ser positiva, lo que inhibía efectivamente la existencia de un mercado interbancario de préstamos en divisas.
• Los controles a los flujos de capital y la volatilidad de la tasa de cambio habían restringido el endeudamiento externo del sector corporativo.
• El impacto en el mercado de divisas y en los mercados de crédito de corto plazo de Colombia, tras la caída de Lehman Brothers, fue menor que en otros países.
• El sistema financiero creció aceleradamente mas que el PIB.
• El crecimiento de crédito se mantuvo fuerte.
• Se redujeron las líneas de crédito externo disponibles para los bancos colombianos y su costo se elevó.
• Se desplomaron los indicadores de confianza de los consumidores y las empresas, lo que llevó a la baja el consumo interno.
• se eliminaron los controles a los flujos de capital, y se redujeron los requisitos de encaje.
• la flexibilidad de la tasa de cambio.
CONCLUSIONES
• Flexibilidad de la tasa de cambio:
1) Evito la posibilidad de adoptar políticas monetarias procíclicas
2) Amortiguador de los choques en la balanza de pagos
3) Controló las presiones en la demanda de dólares
• Estas medidas de estabilidad financiera permitieron:
1) El sistema financiero era suficientemente fuerte
2) El régimen era flexible
3) El Banco Central mantuvo su liquidez durante las dificultades
• En un futuro se prevé un reto en el cual se debe fortalecer el marco legal de nuestra nación, en donde se podrán implementar políticas anti cíclicas y un sistema regulatorio en donde se pueda controlar un momento de crisis como el auge de un país con respecto a su economía.