DOCUMENTO DE TRABAJO NEBRIJA 2005/004
Factores determinantes en la internacionalización de la
empresa española en México
Luis de Jesús Delgadillo de Lira*
Este trabajo es un resumen actualizado de la investigación conducente a la aprobación del DEA en octubre de 2004, en el marco del Doctorado de Dirección
Internacional de Empresas de la Universidad Antonio de Nebrija.
*Luis de Jesús Delgadillo de Lira es Licenciado en Administración, Instituto
Tecnológico de Aguascalientes, México. DEA y Doctorando del Programa en
Dirección Internacional de Empresas, Universidad Antonio de Nebrija, España.
E-mail: [email protected]
Jean Monnet European Studies Centre Universidad Antonio de Nebrija
Los Documentos de Trabajo sirven para una definición inicial de trabajos y líneas
de investigación promovidos por la Universidad Antonio de Nebrija. En el se
publican investigaciones originales en cinco idiomas de trabajo: español, inglés,
francés, italiano y portugués, en forma de artículos en vías de publicación,
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los que caben citar extractos de Tesis Doctorales ya defendidas y merecedoras
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Derechos Reservados © 2005, por Luis de Jesús Delgadillo de Lira
Derechos Reservados © 2005, por el Jean Monnet European Studies Centre
Universidad Antonio de Nebrija
Facultad de Ciencias Jurídicas, Económicas y Empresariales
Campus de la Berzosa
28240 Hoyo de Manzanares (Madrid)
ISBN 84-88957-40-8
Serie Documentos de Trabajo Nebrija, Módulo Europeo Jean Monnet
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Factores determinantes en la internacionalización
de la empresa española en México
Resumen
En los últimos quince años hemos visto la madurez de la economía española a través del desempeño de sus empresas más importantes en un entorno cada vez más internacional. Su desarrollo en el exterior se ha basado en la regionalización y en la “cercanía psicológica” que ofrece la cultura y lengua española, ya que se han internacionalizado vía inversión extranjera directa en la Unión Europea y América Latina.
En el presente trabajo se hace una revisión de la literatura acerca de la localización de la empresa española en Latinoamérica, en cuanto a los factores que determinan la presencia de estas empresas. Tomando en cuenta la importancia que está teniendo México como uno de los principales destinos del comercio internacional y de la inversión directa española en los inicios del siglo XXI, se realiza un análisis especial sobre las características que consideramos atractivas para que la empresa española decida internacionalizarse en este país: el factor mercado, costes de producción, apertura económica a través del Tratado de Libre Comercio de América del Norte y El Acuerdo de Libre Comercio entre la Unión Europea y México, así como las oportunidades en las fusiones y adquisiciones en el sector Telecomunicaciones y Bancario.
Palabras clave: Localización, TLCAN, sistema bancario, internacionalización,
apertura económica.
JEL Classification: F02, F10, F20
2 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
1. Introducción
En los últimos quince años hemos visto la madurez de la economía
española a través del desempeño de sus empresas más importantes en
un entorno cada vez más internacional. Su desarrollo en el exterior se ha
basado en la regionalización y en la “cercanía psicológica” que ofrece la
cultura y lengua española, ya que se han internacionalizado vía inversión
extranjera directa en la Unión Europea y América Latina.
En el presente trabajo se hace una revisión de la literatura acerca de
la localización de la empresa española en Latinoamérica, en cuanto a los
factores que determinan la presencia de estas empresas. Tomando en
cuenta la importancia que está teniendo México como uno de los
principales destinos del comercio internacional y de la inversión directa
española en los inicios del siglo XXI, se realiza un análisis especial sobre
las características que consideramos atractivas para que la empresa
española decida internacionalizarse en este país: el factor mercado,
costes de producción, apertura económica a través del Tratado de Libre
Comercio de América del Norte y El Acuerdo de Libre Comercio entre la
Unión Europea y México, así como las oportunidades en las fusiones y
adquisiciones en el sector Telecomunicaciones y Bancario.
2. Los destinos preferidos de la empresa española
A principios de los años setentas la inversión española era pequeña en
comparación con los últimos años de los noventa, en esta época la IED
española se dirigía a las proximidades de Francia, al norte de Cataluña
Factores determinantes en la internacionalización... 3
(Castelví, 1973), es decir algunas empresas catalanas invertían en el
pirineo oriental francés para ingresar al Mercado Común Europeo.
Más tarde en los años ochenta, periodo de liberalización económica
(Guillén, 2004) la Unión Europea (UE), se empieza a dar el camino del
fortalecimiento de la empresa española, ya que es el período donde
España ingresa formalmente a la Comunidad Económica Europea,
liberaliza sus sectores estratégicos y empieza a recibir grandes
cantidades de IED. En 1985, la IED realizada solamente representaba
cerca del 0,15% del PIB español y la recibida el 1%, aun así era ya tres
veces más grande que en los años 70.
Esto le permitió fortalecer las empresas más importantes de estos
sectores que ahora representan las multinacionales españolas: empresas
del sector telecomunicaciones, petróleo, utilities y desde luego el
bancario. En 1991 se empezaba a notar el crecimiento e importancia de
la IED tanto recibida como emitida, la primera alcanzó un 4,2% del PIB,
mientras que la emitida alcanzó una cuota histórica del 1,2% del PIB, lo
que manifestaba poco a poco la madurez de estas empresas españolas
en el extranjero (Guillén, 2004).
Becker (2002) menciona que el proceso de internacionalización de la
empresa española coincide con la apertura de la economía española y se
empieza a ser visible en los años noventa. Aquí Latinoamérica aparece
como un destino importante para las inversiones españolas: Brasil,
Argentina, Chile y México, son con diferencia los países que más reciben
estas inversiones. Los sectores estratégicos para todos estos países así
4 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
como para España, reflejan el compromiso de permanencia y de trabajo a
largo plazo.
Coincide con el fortalecimiento de estos sectores de las empresas
españolas con la aplicación de medidas de desregulación, privatización,
apertura de recepción de capitales extranjeros en América Latina.
Medidas dictadas en el conocido Consenso de Washington y creado para
eliminar el rezago de los países en vías de desarrollo (Sánchez, 2003).
Esto le permitió a la empresa española, competitiva y fortalecida en su
mercado local, tener un destino de sus inversiones ideal, con una cultura
e historia cercanas, comportamientos del mercado parecidos y con las
facilidades y oportunidades que presenta el tener el mismo idioma.
La IED emitida española es reflejo así de estas grandes compañías, ya
que son las empresas que emiten el mayor porcentaje de ésta (Campa y
Guillén, 1996 a, 1996 b, 199; Molero, 1998, Durán 1996 y 1999). En
España, de acuerdo a diferentes investigadores hay 3 tipos de empresas
multinacionales o que se internacionalizan: las grandes compañías que
operan en los sectores oligopolístas, las pequeñas y medianas empresas
(con una buena parte de EF) y las cooperativas, que explican sus
procesos internacionales de manera distinta.
Las primeras como ya hemos comentado, se decantan principalmente
en instalarse en América Latina a través de la IED, las otras PYME lo
hacen por medio de las exportaciones a su región próxima: la UE.
Aunque los destinos conforme se va dando el conocimiento internacional
se hace más amplio y a principio del nuevo siglo XXI, esta empresa
Factores determinantes en la internacionalización... 5
española se empieza a instalar y dirigir sus exportaciones a países más
lejanos geográficamente y psicológicamente: China, Marruecos, India,
EE.UU., etc, de acuerdo a lo que dicta el modelo escandinavo o Uppsala
(Johanson y Valnhe, 1977, 1990)
Las principales empresa multinacionales españolas son: en el sector
del Petróleo y energía las empresas como Repsol, Iberdrola, Unión
Fenosa, Endesa y Gas Natural, que han sido las que más han invertido en
el exterior, ocupando posiciones de privilegio en Latinoamérica,
haciéndolo en forma de productoras de energía (integración horizontal),
así como para obtener los suministros o materia prima (integración
vertical). Así Endesa, con su expansión horizontal, da servicio a países
como Chile, Argentina e Italia, y por otro lado Repsol, con su adquisición
en 1999 de YPF en Argentina, explora, extrae, produce y distribuye los
derivados del petróleo.
Telefónica con la operación llamada “Verónica” en los años noventa se
enfocó a la adquisición total de las acciones de las empresas en donde
tenía participaciones, y fueron estos flujos de IED los que le dio fama de
emisor de capitales en el mundo a España.
También contribuyeron a la importancia de la inversión en los años
noventa los dos bancos españoles más reconocidos: BBVA y Santander,
que han adquirido más de 50 instituciones financieras en 20 estados
latinoamericanos durante los años noventa (Guillén y Tschel, 2000)
siguiendo con un proceso oligopolísta y del ciclo de vida del producto.
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En cuanto a la PYME española, estas han realizado inversión directa
en el extranjero para explotar sus activos tecnológicos y comerciales,
además para disminuir sus costes de producción. También han apoyado
notablemente al desarrollo tecnológico, aunque estas multinacionales
ente 100 y 500 empleados son menos propensas a embarcase en
proyectos de investigación y desarrollo, por lo que sus gastos serían más
altos en comparación a sus ventas (González y Cerdeira, 1996). Para las
PYME españolas ahora consideran a China como uno de los países
elegidos para implantarse, seguidos de la zona de América del Norte
(considerando a México), Francia y Reino Unido (Metalunivers, 2004). De
acuerdo a la encuesta de implantación de la internacionalización de los
miembros de la Asociación Multisectorial de Empresas (AMEC), presentó
que el 20% de estos miembros disponen ya de instalaciones en territorio
extranjero, de las cuales el 79% son de filiales de venta, 7% son filiales
de producción y 14% de ambos tipos.
Volviendo a la IED, en 1980 el stock mundial se concentraba en los
países desarrollados, situación que ha venido cambiando poco a poco, ya
que en el año de 1993, el stock de IED mundial pasó a ser del 94,9% en
los países desarrollados, el 0,5% se destinó a Latinoamérica, pero con
cantidades muy superiores, es decir 10,441 millones de dólares. Lo que
más se están beneficiando de esta redistribución de las inversiones son
los países menos desarrollados de Asia, ya que en ese año recibieron
4,3% alrededor de 90,000 millones de dólares (Durán, 1999).
En cuanto a la distribución geográfica y sectorial que se ha realizado
en los países de América Latina, las naciones principales de recepción de
Factores determinantes en la internacionalización... 7
inversión fueron: Brasil (con un 32,3% de la IED recibida en América
Latina entre 1990 a 1994) con un total de 9,200 millones de dólares,
México (29,6%), Argentina (12%), Venezuela (8,1%) y Chile (7%).
Entre ellos alcanzaron un monto cercano al 90% de toda la inversión en
Latinoamérica de 1990 a 1994, cifras similares a las de toda la década.
Latinoamérica y los países de la OCDE son los países que más
atrajeron la inversión española entre 1997 y 2000, recibieron más de
45,000 millones de euros y 68,787 millones de euros respectivamente
Durán (2002).
En los inicios del milenio, hemos presenciado los problemas de las
empresas españolas situados en Sudamérica, problemas ocasionados por
las crisis Argentina y Venezolana, y que han generado diversas acciones
de estrategia, gestión, y de financiación por parte de ellas. Lo que
demuestra la capacidad para consolidar el siguiente paso de la economía
española en el exterior: el poder gestionar a las empresas posicionadas
en Latinoamérica en tiempos de crisis (Becker, 2002).
Estudios realizados para identificar los destinos de
internacionalización de las empresas españolas y que coinciden con otros
autores, es el de Pla-Barber (2000) en su tesis doctoral, en el que separa
la región de inicio y posición en donde continua la internacionalización de
estas empresas. En el siguiente cuadro se observa que la región preferida
después de la UE es Latinoamérica, no obstante cuando se avanza en el
tiempo se ve desplazada por el atractivo mercado norteamericano.
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En este mismo estudio realizó un desglose similar al anterior cuadro
con Sudamérica donde incluyó a México. Los resultaros fueron que los
principales destinos buscados por los empresarios en Latinoamérica
fueron Argentina (30%), Venezuela (23,3%) y México (16,6%). En la
situación actual siguieron los mismos tres países, solamente que México
ocupa el segundo lugar (23,5%). También analizó las formas de
internacionalización y obtuvo que el 62,5% de las empresas españolas
del estudio tenían filiales de producción directas en Sudamérica.
En el periodo 1993 a 2001 los receptores de IED española en América
Latina han sido Brasil (48%), Argentina (24%), Chile (11%) y México
(8%) (Durán, 2003). Aunque los principales países del MERCOSUR:
Brasil y Argentina, han reducido su importancia en términos de
exportaciones, a favor de México y en menor medida de Venezuela
(SGAE, 2003).
De acuerdo al Perfil estratégico y localización geográfica de la
inversión geográfica española (Durán, 2002), Latinoamérica presentaba
tipos de filial de producción horizontal y comercial; las principales causas
de IED eran sus mercados y su valor estratégico (tamaño); sus ventajas
competitivas era en aspectos tecnológicos, comerciales y directivos
(cultura); y su nivel de integración se realizaba de manera vertical
principalmente.
Una de las ventajas que hace que la inversión se realice hacia
Latinoamérica es la opción estratégica que esta zona representaba para
la empresa española, que hacía más evidente al considerar variables
Factores determinantes en la internacionalización... 9
culturales, políticas e históricas. Junto con las ventajas competitivas de la
empresa, el entorno favorable a la internacionalización y las ventajas de
localización, la empresa española se decanta para invertir en el
extranjero (Becker, 2002).
Para Toral (2004) también la ventaja competitiva en América Latina
fue su conocimiento de mercado. Sus gerentes interpretaron que
conocían muy bien las necesidades de los mercados latinoamericanos,
pensaron que sus compañías tenían lo necesario para proveer los
servicios y productos que los mercados precisaban y, por lo tanto,
decidieron realizar la IED. Este conocimiento del mercado se debe
principalmente a dos factores: el primero es una cultura compartida entre
España y América Latina (que incluye aspectos como la educación,
mentalidad, cultura, religión, historia e idioma comunes), que haría más
sencillo el desenvolverse en este ambiente. El otro factor es el
conocimiento del mercado que se derivó también de las experiencias
institucionales de España y América Latina, en cada uno de los sectores,
así los gerentes veían los procesos económicos que pasaba
Latinoamérica, eran muy similares a los procesos económicos llevados a
cabo en España (Privatización de empresas, tecnologías, globalización,
frecuentes interacciones con el Gobierno, fuerte regulación, la
experiencia gerencial y la liberalización de los mercados).
Aunque los procesos económicos que también eran similares en
América Latina, el centro y este de Europa y algunos lugares de África, el
marco cultural tan homogéneo de España y Latinoamérica, propició que
los empresarios españoles hayan decidido invertir en esta zona.
10 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
El idioma jugó un papel destacado al principio de las inversiones
españolas, es conveniente mencionar el ejemplo de Brasil, que fue un
país en el que se invirtió más tarde que el resto de Latinoamérica y como
muestra el caso de Telefónica al realizar la joint-venture con Portugal
Telecom para realizar sus inversiones en este país y compensar así una
posible barrera del lenguaje.
Las ventajas competitivas mencionadas por Toral (2004), son muy
importantes para conocer porqué se dio el flujo de inversiones en
América Latina. El cuadro cinco, que a continuación se muestra, nos
proporciona claramente el proceso de la aplicación de estas ventajas
competitivas españolas que provocan la IED en estos países.
Las ventajas de propiedad son las mejor valoradas, es decir, han sido
las que mayor importancia a la hora de realizar las inversiones en
Latinoamérica. También otras ventajas que se han considerado como
importantes han sido la posición del mercado (cuotas, calidad de los
productos y los servicios e imagen), como también otros autores han
señalado, y además la respuesta competitiva a medida a través de la
proyección internacional, la diversificación del producto y el conocimiento
previo del mercado.
Sánchez (2003) también se decanta en que las ventajas de
localización que se han reconocido como determinantes en Latinoamérica
son las relacionadas al mercado local, tales como la oportunidad de
producir para estos mercado, el tamaño y el potencial del crecimiento y
la existencia de un idioma y una cultura común. Estos factores atractivos
Factores determinantes en la internacionalización... 11
se han hecho más evidentes para las pequeñas y medianas empresas, las
que suministran actividades de servicios, las empresas de servicios y las
que realizan poco esfuerzo innovador. Es decir, han sido las empresas
con una menor capacidad de influir sobre las condiciones de los
mercados, las que se han mostrado más dependientes de que exista un
contexto favorable para la inversión.
En cambio, no se ha detectado ninguna tipología especial de empresa
que se muestre más perjudicada por la existencia de elementos negativos
asociados a la localización del capital en América Latina. No obstante el
riesgo cambiario es la preocupación más importante del empresario
español.
La empresa española ha aprovechado las ventajas señaladas por el
paradigma ecléctico de Dunning (Propiedad, Localización e
Internalización), así como el aprendizaje a lo largo del tiempo que le ha
generado una basta experiencia para poder situarse en América Latina y
afrontar los retos positivos y negativos que se le han presentado.
3. La importancia de México en la recepción mundial de IED.
Registro y tratamiento de la IED en México
En el año de 1993 nació la nueva Ley sobre la inversión directa en
México, con la que se eliminaron las barreras a la propiedad de la
inversión, y en la mayoría de las actividades económicas. Dicha ley,
permite ahora en la IED en cualquier sector, a menos excepto algunas
que son específicas y exclusivas para el estado mexicano. Ahora los
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aspectos que se incorporan al tratamiento de la IED son de carácter
general, es decir, tiene el mismo trato el inversor nacional que los
inversores extranjeros (SHCP, 2000).
Los efectos de estas decisiones fueron que las actividades económicas
que generan más del 80% del PIB ahora están liberalizadas a la
recepción de IED. Al mismo tiempo, la certeza en la legislación y las
reglas de transparencia se han mejorado para promocionar la inversión
extranjera. Estos cambios, junto al ingreso de México al TLCAN, han
contribuido a la rápida expansión de la IED en los años recientes.
La IED y otros flujos de capital internacionales (como la inversión en
cartera) son muy importantes para completar las acciones de gasto
social, además para generar infraestructuras y competitividad
internacional, así como para generar el desarrollo económico
Los países de América Latina presentan desempeños muy distintos en
los procesos de reforma política e institucional para la atracción de
inversiones. También los países latinoamericanos tienen distintos
desempeños en la atracción de IED. Por ejemplo, países como México, al
ampara de l Acuerdo de Asociación Económica, concertación Política y
Cooperación con la UE, no sólo recibe IED de empresas europeas, sino
que algunas empresas mexicanas han iniciado con éxito inversiones en la
UE, como la mejor estrategia para el impulso de las relaciones
económicas y de integración. Es esencial la cooperación entre UE y AL
para asegurar inversiones en infraestructura como base para la atracción
de la IED.
Factores determinantes en la internacionalización... 13
Las fuentes de Datos de México mencionan que debido a las
modificaciones en los componentes que incluyen la definición de IED, no
es exacta la comparación antes y después del año 1994 (Pacheco, 2004).
Año en que se modificaron las cuestiones de porcentaje de capital con
derecho a voto necesario para ser considerada como IED, del 20% al
10% de las acciones, recomendadas por el V Manual de la Balanza de
Pagos del FMI y que repercutió en los países que registran inversión
directa extranjera.
3.1. Efectos de la IED en México
Uno de los principales efectos de la inversión extranjera es el incremento
acumulado de los empleos, además del incremento también en mejoras
tecnológicas, que viene complementada con una actividad de las
empresas multinacionales. Dichas multinacionales que lo hacen de forma
horizontal, son las que otorgan los anteriores beneficios, más que lo
hacen las multinacionales que buscan el controlar los suministros en
otros países, a través de una IED vertical. Es por ello que una empresa
que busca los mercados en lugar de solamente reducir sus costes
otorgará mejores efectos y beneficios alrededor de ella.
Las inversiones directas también producen incremento en el
intercambio comercial de los países, a través de importaciones y
exportaciones. En el caso de las importaciones, se debe en la mayoría de
los casos, en que la nueva filial de producción requiera materia prima que
existe en el país emisor, o bien, en el caso de la filial de venta, en que el
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producto terminado provenga de la empresa en el país que dio origen a
la IED.
Otro de los efectos que produce la IED es el incremento en la calidad
de los sectores en cuanto al servicio y su gestión, complementa el gasto
público y el déficit de la Balanza de Pagos del país receptor de estas
inversiones, al mismo tiempo que mejora el nivel de salarios y
condiciones de trabajo.
Una de las aportaciones de la IED española y algunas otras
multinacionales líderes en el mercado internacional y que se
establecieron en América Latina, está asociada al incremento positivo en
términos de calidad, capacidad de distribución de los servicios, mejores
precios y renovación constante de los servicios ofrecidos (Casilda, 2003).
Estas inversiones son un instrumento para desarrollar la economía y
mejorar la cooperación económica entre países, provocando estabilidad
política y credibilidad en la política económica. Otro efecto previo a la IED
es que tiende a mejorar las infraestructuras, tasas impositivas, y costes,
ya que los gobiernos buscan ser más atractivos en busca de ella.
En este sentido la relación política y económica entre la UE y América
Latina, y especialmente la cooperación, debe ser destinada hacia la
estabilidad de las condiciones económicas generales a largo plazo,
mejorar la seguridad jurídica. Esto provocará un círculo virtuoso, de
continuas inversiones y desarrollo económico (Bacaria et al, 2003).
En cambio uno de los efectos negativos, es que al entrar fuertemente
con IED en los países con sectores poco competitivos, se produce una
Factores determinantes en la internacionalización... 15
depuración de empresas locales que son frágiles o que cuentan con poco
capital (Dussel, 2000, Ruiz Nápoles, 2000, Mattar et al, 2002). Cabe
señalar que muchos de los flujos de IED están vinculados con las fusiones
y adquisiciones de activos existentes.
Las repercusiones esenciales de estas actuaciones han trascendido a
su vez a la gestión de las empresas. Por ejemplo las privatizaciones,
además de traspasar la propiedad del Estado al sector privado, han
implicado el cambio de los objetivos en las empresas que lleven a la
maximización del valor de sus acciones, mientras que para la
administración pública ahora se le exigen objetivos económicos y
sociales, en lugar de administrar monopolios públicos.
3.2. Acontecimientos en la economía mexicana
México ha pasado entre los años 1994 y 1997, una profunda crisis,
debido a la crisis bancaria que provocó elevar las tasas nominales de los
créditos a personas físicas a cerca del 100% anual (1995), y pasar de
manejar un tipo de cambio de 3 pesos por dólar estadounidense a 10
pesos por dólar. Esta situación generó un aumento significativo en el
riesgo país. Lo cual generó cambios importantes en la política económica
y disciplina económico-fiscal, y ahora en el 2004, con estas reformas y a
10 años de la entrada al Tratado de Libre Comercio de América del Norte
(TLCAN), México se encuentra a niveles mínimos en cuanto se refiere al
riesgo país (cuadro 1).
16 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
Estas crisis financieras pueden tener efectos netos en la IED, así
variaciones significativas y no coyunturales del tipo de cambio real,
pueden influir a la emisión de la Inversión directa de las empresas
multinacionales (Rangan, 1988).
Cuadro 1
Evolución de México y su economía con respecto a la IED
Acontecimiento Firma
Régimen de sustitución de importaciones 80s
Entrada a TLCAN 1994
Ingreso a la OCDE 1994
Ley de Inversión Extranjera
Nueva Ley de Inversión Extranjera
1989
1993
Cambio de la definición de IED conforme al FMI y OCDE 1994
Acuerdos específicos con España, Tratado bilateral de inversión 1997
Firma del TLCUEM 2000
Megaoperación de Compra de Serfin y Bancomer por parte de los Bancos Españoles Santander y BBVA
2000
Megaoperación de compra de activos de Motorola en México y de Grupo Pegaso por parte de Telefónica
2002 y 2003
Fuente: Elaboración Propia
La recesión económica de principios de este siglo de los Estados
Unidos también afectó a la economía mexicana desde el último trimestre
de 2000 pero habría terminado en el primer trimestre de 2002. En el
Factores determinantes en la internacionalización... 17
segundo del 2002, el PIB empezó a expandirse otra vez, esperándose un
crecimiento algo inferior a 2% para el año 2002. Aunque el entorno
externo financiero se deterioró hacia la mitad de este año debido a las
dificultadas en Brasil, el alza en el precio del petróleo, resultado de la
situación en el Medio Oriente, benefició a México. (García, 2002).
México ha mantenido en los últimos años una política de tipo de
cambio flexible, que se reflejó en significativos movimientos en ambas
direcciones en 2001-2002. En el segundo trimestre de 2002, las
dificultades en Brasil se trasmitieron a México y se tradujeron en una
depreciación de la moneda local del orden de 10%. A pesar de la
recuperación del tipo de cambio real en el segundo trimestre de 2002, el
índice permaneció muy por debajo de los promedios históricos, debajo
aún de los niveles más bajos previos a las dificultados financieras de
1994-1995 (SHCP, 2000).
Las perspectivas de la economía son halagüeñas si se conserva la
disciplina macroeconómica por parte del gobierno mexicano, el cual
incrementó los instrumentos para hacer más eficaz su economía y
evitando las famosas crisis de cambio de gobierno. A su vez la economía
mexicana depende en una gran parte de la aceleración o recesión de su
vecino: EE.UU. En cuanto al déficit en cuenta corriente que existen, una
buena alternativa es financiada con IED.
García (2002) sugiere que para evitar estrangulamientos en los
sectores clave de la economía, es importante aprobar las reformas que le
permitan invertir a la iniciativa privada, que pueda producir y al mismo
18 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
tiempo ser competitivo en los sectores en que se establezca. Además que
se requiere incrementar la inversión y el ahorro interno y mejorar la
productividad, para disminuir con más eficacia la pobreza, y hacer a la
economía más estable y fuerte, libre de cambios y fluctuaciones.
Ahora mismo y con los cambios de la legislación de la IED, junto con
las reglas de transparencia más claras, las actividades económicas que
aportan más del 80% del PIB, ahora están abiertas a la recepción de IED.
Junto con estos cambios, el ingreso de México al TLCAN, han dado lugar
a una rápida expansión en los flujos de la IED en los últimos años (SHCP,
2000).
El 1 de enero de 1994 entró en vigor el mencionado TLCAN, que
aunque es el más significativo por el ser mercado mundial más grande,
no es el único acuerdo de libre comercio firmado por México, que ha
negociado 10 tratados de libre comercio que le otorgan acceso
preferencial a los mercados de 31 países y 850 millones de
consumidores. En 1994 entró en vigor el TLCAN (EE.UU. y Canadá), en
1995 se pusieron en marcha tratados de libre comercio con Bolivia, Costa
Rica y el Grupo de los Tres (Colombia y Venezuela) y en 1998 con
Nicaragua. En el año 2000, entraron en vigor los TLC’s con Israel y con la
UE y en 2001 con el llamado triángulo del Norte (El Salvador, Guatemala
y Honduras) y con la asociación Europea de Libre Comercio (AELC),
conformada por Islandia, Liechtenstein, Noruega y Suiza (SE, 2004).
Además se tienen acuerdos actualmente para ingresar como miembro
asociado del MERCOSUR, tratado de libre comercio con Japón y apoyar
Factores determinantes en la internacionalización... 19
la creación del ALCA (Acuerdo de Libre Comercio de las Américas), este
último impulsado principalmente por los EE.UU., aunque con muchas
reservas por parte de Brasil y Argentina.
México es un país en vías de desarrollo, sin embargo tiene una gran
cantidad de acuerdos comerciales firmados con los más diversos países
de todo el mundo. Durante la primera mitad de los años noventas México
fue el principal receptor de IED en Latinoamérica, con una gran oleada
realizada en 1994 después del comienzo del TLCAN, desde que México
entró a la OCDE y al TLCAN la serie temporal de IED presentó un
aumento considerable (Waldkirch, 2003 a)
De acuerdo con los datos reportados por la UNCTAD (2003), la IED
mundial cayó en torno a un 27% en el año 2002, situándose en 534.000
millones de dólares. Tal y como sucedió en el 2001, esta disminución fue
más acusada en los países desarrollados (-31%).
No obstante la situación de IED mundial se ha frenado en los años
2001 a 2003, afectando desde luego la recepción en México. El flujo de
IED mundial en el 2003 permaneció constante en 653.000 millones de
dólares, que aún representa la mitad de la del año 2000 (SGESE, 2004).
Solamente China y los países del Centro y Este de Europa aumentaron
los flujos de inversión directa recibida.
En cuanto a los países desarrollados, en este caso los miembros de la
OCDE pasaron a recibir de 614.000 millones de dólares en 2001 a
490.000 en el año del 2002. Aunque en términos netos de inversión
(entradas menos emisiones de inversión directa) hacia países no
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miembros de la OCDE alcanzó los 117.000 millones de dólares en 2002,
cifra por encima de los 76.000 millones de 2001 y los 4.000 millones de
dólares de 2000.
Como siempre los principales inversores en el año 2002, fueron la UE
y EE.UU., seguidos de Japón y Canadá. China, como el mayor receptor de
los países en vías de desarrollo, y ahora del mundo, batió su propio
récord en una entrada de IED por valor de 52.700 millones de dólares, en
el año 2002 (UNCTAD, 2003).
La región de Latinoamérica y el Caribe fue la más castigada en el
2003. En cuatro años la IED en esta zona del mundo descendió. En el año
2002 recibió cerca de 56.000 millones de dólares y pasó a recibir
solamente 42.000 millones de dólares en 2003. Desde luego esta
disminución en la IED afectó a las tres principales economías
latinoamericanas como Brasil, México y Argentina. Los factores que
provocaron esta disminución fueron principalmente la situación
económica y política en algunos de estos países, el estancamiento en los
procesos de privatización y la recesión económica mundial. También las
inversiones mundiales han estado buscando menores costes de
producción y se han enfocado a China principalmente, aunado a la
continuación de programas de consolidación y reducción de tamaño de
algunas multinacionales que desinvirtieron en Latinoamérica (SGESE,
2004).
Según la CEPAL (2004), la IED dirigida a Latinoamérica y al Caribe
contabilizó en el 2002 una disminución del 33% que fue especialmente
Factores determinantes en la internacionalización... 21
severa en México, dado que los datos de IED del 2001 de 25.000
millones de dólares fueron elevados por la megaoperación realizada en la
adquisición de Banamex por Citicorp (casi un 50% de la cifra tota de
2001); si se depura el efecto de esta operación puntual, los flujos de
entrada de inversión en México se mantienen prácticamente al mismo
nivel que en el año anterior.
La IED en México registró 13.626,5 millones de dólares en el 2002.
Se puede estimar que el potencial actual de México como receptor de IED
se sitúa en torno a los 15,000-17,000 millones de dólares actualmente y
de llevarse a cabo las reformas estructurales en el sector eléctrico, de
hidrocarburos y la reforma laboral, esta cifra se situaría en el rango de
25,000-30,000 millones de dólares1.
No obstante para los próximos años las perspectivas de los flujos de
IED hacia la región son positivas, principalmente para México y Brasil,
aunque en opinión de la UNCTAD, todo dependerá del comportamiento de
las economías argentina y brasileña y desde luego para México de la
reactivación económica norteamericana.
1 Aunque el sector eléctrico mexicano (CFE), administrado por la Comisión
Federal de Electricidad, y el energético con Petróleos Mexicanos (PEMEX), son
sectores considerado por la mayoría de la población mexicana como patrimonio
exclusivo. Reflejándose en la lentitud de las reformas legislativas en estos
sectores. No obstante una alternativa que están siendo utilizadas por empresas
españolas, como Repsol YPF e Iberdrola, es el ser proveedor o contratista de
estas empresas públicas. Demostrando que se puede realizar operaciones
empresariales aunque no se haya realizado IED en forma de filiales de
producción directa.
22 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
Atraer mas inversión extranjera, especialmente en la forma de IED,
ha sido un objetivo reciente para muchos de los países en desarrollo,
muchos años atrás existía barreras que regulaban la IED muchas con
trato hostil a los inversores extranjeros.
Como se puede apreciar en el gráfico tres, la competencia por lograr
captar un porcentaje mayor de las inversiones destinadas a los países en
vías de desarrollo, se ha centrado en dos regiones: China y Latinoamérica
(representada por Brasil y México). También se observa claramente que
Latinoamérica a perdido fuerza en dicha recepción de IED desde el año
1998 hasta el año 2002, en contrapartida, China se ha vuelto el foco de
atención de la inversión mundial, tanto que ha logrado desplazar a los
Estados Unidos como principal receptor de IED en el mundo2.
Es importante destacar que la UE es el polo de atracción de las
inversiones mundiales, ya que en el año 2002 recibió cerca de 380.000
millones de dólares y en el año 2000 superó los 680.000 millones. Esto
se ve reflejado en el gráfico 4, en donde la UE obtiene más del 50% de la
IED destinada a los países desarrollados, haciendo especial hincapié en el
último año registrado, 2002, que superó el 80% de estas inversiones.
España cada vez juega un papel importante en la UE, en cuanto a la
IED, al ampliar su porcentaje de recepción con respecto a los países
desarrollados, de 2,50% en 1998 a ser de 4,60% en el año 2002.
2 Estados Unidos en uno de sus más pobres años de recepción mundial,
solamente recibió 30.030 millones de dólares, a comparación de China que
recibió 52.700 millones y Francia que recibió 51.500 millones, con base a los
registros del año 2002 de la UNCTAD (2003).
Factores determinantes en la internacionalización... 23
4. Recepción de IED con respecto a los PED (1998-2002)
En el periodo de 1985 a 1995 México era el primer receptor
latinoamericano de IED con un promedio de 4.254 millones de dólares,
más tarde Brasil ocupó ese lugar, logrando recibir más de 28.000
millones de dólares en el año 1998 y también en 1999, y en el año 2000
llegó a recibir 32.779 millones de dólares. En el año 2001, México volvió
a superar a Brasil como receptor de IED en Latinoamérica debido a la
compra de Banamex por parte de Citigroup, la cual llevó a recibir una
inversión de 25.334 millones de dólares.
Latinoamérica en su conjunto siempre había recibido más IED en
comparación con China, pero en los años más recientes, esta evolución
se ha emparejado. En el año 2002 China recibió 52.700 millones de
dólares por 56.019 millones de América Latina, siendo que en el año
1999, Latinoamérica recibió más de 108.000 millones de dólares por
40.319 millones de dólares recibidos en China (gráfico 1). Lo que nos
hace ver que el proceso fuerte de privatizaciones y fusiones en
Latinoamérica parece haber concluido y que el proceso siguiente será el
de inversiones a través de constitución de filiales y ampliación de las ya
existentes.
24 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
Gráfico 1
Recepción de IED con respecto a los países en desarrollo
1998-2002 (%)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
1998 1999 2000 2001 2002
Año
Part
icip
ació
n (%
)
Latinoamerica y CaribeChina BrasilMéxico
Fuente: Elaboración propia a partir de UNCTAD (2003)
México desde que se ha registrado la IED ha sido de los países
privilegiados en la recepción de IED siendo comparado con los países en
desarrollo. Su posición geográfica favorable con respecto a los EE.UU., y
su liderazgo en Latinoamérica, junto con su población superior a los 100
millones de habitantes han hecho de un lugar atractivo para las
inversiones fuera de los países desarrollados. Esta situación le ha
generado en tener un porcentaje a lo largo de los años de entre el 7 y el
10% de la IED destinada a los países en desarrollo (gráfico 2), situación
que se puede ver con más fuerza a raíz de los cambios en el registro de
la IED siguiendo los parámetros del Quinto Manual de la Balanza de
Factores determinantes en la internacionalización... 25
Pagos del FMI y de la entrada en vigor del TLCAN en donde se observa
un crecimiento sustancial de los montos de inversión, y en algunos años
también del porcentaje de participación de la inversión en los países en
desarrollo.
Gráfico 2
México: Participación de IED con respecto a los países en
desarrollo y montos recibidos
25334
10972,5
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
Año
parti
cipa
ción
(%)
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
Rece
pció
n (m
illon
es d
e dó
lare
s)
Participación Recepción
Fuente: Elaboración propia a partir de la Base de Datos Electrónica de la
UNCTAD (2004)
26 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
5. La importancia de Estados Unidos en la recepción de IED en
México
Como se ha comentado a lo largo de este trabajo, la mayor
transformación que ha experimentado México es el resultado de la
apertura de su economía a través del TLCAN, que ha dado lugar a una
deslocalización de las empresas estadounidenses, y desde luego un flujo
trascendental de IED. Este es un cambio muy importante para ambas
economías ya que, por ejemplo, la transformación exportadora junto con
las devaluaciones coloca a estos países en beneficiarios potenciales de la
recuperación internacional.
Existe evidencia de que tanto España como México han
experimentado a partir de los años 80 un gran proceso de apertura y
simultáneamente se han incorporado a dos bloques (la UE y el TLCAN), lo
que ha representado un cambio muy relevante para ambos países
afectando aspectos relacionados con la liberalización de flujos
comerciales y de capitales entre otros (Moslares et al, 2003).
Estados Unidos siempre han sido la fuente principal de IED en
México, seguido por los países de la UE. Los dos cambios principales que
han ocurrido desde TLCAN fueron que la proporción de Estados Unidos se
desplazó del 46 % en 1994 al 78% en el año 2001; y la proporción de
algunos países de UE, como el Reino Unido y Alemania descendió.
Mientras que la participación de las inversiones de España y Holanda,
aumentaron durante este período. La participación en IED de otros países
drásticamente se ha disminuido. Estas tendencias muestran el interés de
Factores determinantes en la internacionalización... 27
las firmas estadounidenses en la Inversión en México, considerando el
contexto proporcionado por TLCAN, la situación geográfica, el bajo coste
laboral y las regulaciones ambientales menos estrictas.
En el caso de los Estados Unidos, el comercio con México y Canadá
resulta especialmente relevante, dada la asociación que, desde 1994, une
a estos tres países en torno al TLCAN. El comercio estadounidense con
Canadá ha visto crecer desde 16 a 40 el número de productos con
dominio del comercio intraindustrial en los últimos treinta años. Sin
embargo, y a la vista de la información contenida en el cuadro
correspondiente, no cabe inferir un efecto similar como consecuencia de
la constitución del TLCAN, aunque el volumen total de comercio haya
crecido severamente.
El comercio intraindustrial ha incrementado su importancia relativa en
relación al interindustrial en las tres últimas décadas. Este hecho ha sido
especialmente visible en el caso de los intercambios entre los Estados
Unidos, Canadá y México, sus socios comerciales del TLCAN, si bien, el
proceso de integración norteamericano no parece haber acelerado
visiblemente este proceso (SGSE, 2003 a).
Principalmente las inversiones en México se han canalizado al sector
manufacturero, desde 1994 hasta 2001 el sector acumuló el 67,3% del
total de los flujos de entrada de IED (DGIE, 2001).
En los últimos años, en especial desde las enmiendas de la Ley de
Inversión Extranjera en 1994 y apoyados en la liberalización del sector
financiero y bancario en 1999, a muchos grupos financieros les atrajo
28 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
invertir en Banca: Citicorp de Estados Unidos, BBVA y Santander de
España, Scotia y Bank of Montreal de Canadá y HSBC del Reino Unido. En
el año 2001, México recibió la más grande inversión extranjera que
jamás se había hecho, debido a la adquisición del Banamex por parte de
Citicorp. La inversión representó más del 50% del total de la IED en 2001
(UNCTAD, 2002).
A pesar de las mejoras en el sector, como su modernización, la
disponibilidad de los créditos han sido limitados debido a las restricciones
de la política monetaria, la cual está enfocada al control de la inflación.
La inversión de la industria automotriz que llegó a México se orientó a
la búsqueda de eficiencia para satisfacer el exigente mercado de América
del Norte. El país se convirtió en plataforma exportadora en el marco del
TLCAN y las exportaciones casi se duplicaron entre 1990 y el 2002.
México exporta el 75% de sus autos al mercado norteamericano, aun
valor promedio de 16.000 dólares cada uno, explicó. Reiteró que México
y Brasil enfrentan el reto común de mejorar su competitividad y
adecuarse a cambios tecnológicos.
Aunque la IED en el sector automotriz acumuló aproximadamente
50.000 millones de dólares en una década, se detectan muestras de
debilidad en la exitosa estrategia de atracción de IED hacia América
Latina, principalmente México y Brasil, afirma la CEPAL (2003). México y
Brasil enfrentan el desafío común de mejorar su competitividad.
Factores determinantes en la internacionalización... 29
La industria automotriz es muy importante tanto en México como
para Latinoamérica, ya que seis de las principales empresas
multinacionales situadas en esta región, son del sector automotriz.
Por sector económico, la distribución de la IED en México es la
siguiente: la industria manufacturera (productos metálicos, maquinaria y
equipo principalmente, la industria alimentaria, la industria química y las
industrias metálicas básicas) concentra el 49.5% de la inversión; los
servicios financieros el 24.4%, el comercio y otros servicios el 19.4% y el
resto 6.7% se reparte entre sector agropecuario, extractivo electricidad y
agua y construcción. Y la IED se dirige principalmente al Distrito Federal
59.9% del total, al que le siguen Nuevo León con el 9.7%, Baja California
5.7%, Chihuahua con 4.8%, Estado de México 4.7%, Tamaulipas 3.0% y
Jalisco 2.6% (OECEM, 2003).
6. La inversión española en México
La Unión Europa firmó en el año 2000 con México, el acuerdo de Libre
comercio UE-México el cual introdujo en las relaciones diversas
innovaciones en la metodología y el formato, y por tanto puede ser
considerado como un “punto de inflexión” de las relaciones entre ambas
regiones. (Bacaria et al, 2003).
Las relaciones bilaterales entre la Comisión Europea y México
iniciaron con la firma del Primer Acuerdo Marco de 1975. La entrada en
vigor el pasado 1º de julio de 2000 del Acuerdo de Asociación Económica,
Concertación Política y Cooperación entre la UE ha abierto nuevas
30 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
perspectivas en la relación bilateral. La ambición del diálogo político en el
Acuerdo y la amplitud de la cooperación, que abarca veintisiete sectores,
convierten a esta Acuerdo en más amplio que el TLCAN.
Con el TLCUEM mejoran sustancialmente las condiciones de entrada
de los productos europeos en este mercado. El 48% de los productos
industriales europeos están libres de arancel desde la entrada en vigor
del acuerdo y la desgravación será total en el 2007. Además, en el año
2003 el arancel máximo que pagarán los productos industriales
comunitarios será del 5%, con la excepción de las baldosas cerámicas.
Para los productos agrícolas el calendario es más lento y la desgravación
será total en el 2010.
Por otro lado, se puede observar en el gráfico 3, que las relaciones de
inversión total en México es el reflejo de la actividad inversora de los
Estados Unidos, mostrando la excesiva dependencia de los montos de
inversión del vecino país del norte. Europa aunque tiene varias empresas
localizadas en México, con el paso de los años ha perdido peso inversor,
inclusive países eminentemente exportadores de capital como son:
Francia y Alemania, han visto disminuir su presencia en este país. No
obstante, la participación activa de los últimos cinco años de la empresa
española en México, ha producido una oleada de inversión
importantísima, ya que del año 2000 al 2005 se ha invertido más dinero
que en décadas.
Factores determinantes en la internacionalización... 31
Gráfico 3
IED realizada en México 1994-2003 (millones de dólares)
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Año
mill
ones
de
dóla
res
T O T A L Estados UnidosUnión EuropeaEspaña
Fuente: Elaboración propia a partir la RNIE (DGIE, 2004)
1/ Para el periodo 1994-1998, la IED se integra con los montos
notificados al RNIE al 31 de diciembre de 2003 y materializados en el año
de referencia, más importaciones de activo fijo por parte de
maquiladoras. A partir de 1999, se incluyen además los conceptos de
nuevas inversiones fuera del capital social, reinversión de utilidades y
cuentas entre compañías que se han notificado al RNIE.
Con datos de registro a septiembre de 2004, las empresas con
registro de IED española en México conforman un total de 1865, las
cuales se sitúan en su mayoría en Otros servicios con un 31,7%, en la
industria manufacturera con el 25,1% y en el sector comercio con un
24,2%. De estas las subcategorías que más registros cuentan son las de
Prestación de servicios profesionales, técnicos y especializados con 377
32 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
empresas con registro de IED y de comercio de productos no alimenticios
al por mayor con 360 empresas.
Desde luego el número de empresas no sigue el mismo patrón con
respecto a los montos de inversión realizada por sector ya que entre
1999 y 2004, el sector financiero es el que más inversión ha realizado:
5.904 millones de dólares, gracias a las compras de los bancos Serfín y
Bancomer. Otro de los sectores importantes ha sido el de transportes y
telecomunicaciones ya que ha alcanzado en este periodo un monto
acumulado de 2.146 millones de dólares, montos realizados
principalmente por Telefónica Móviles. El otro sector también importante
es el de la electricidad y agua, el cual generó en este periodo montos
sobre 1.058 millones de dólares, sector en el que Iberdrola interviene
como uno de los más importantes productores de energía eléctrica y
proveedor de la CFE.
España en 2004 se convirtió en el inversor más importante de la
Unión Europea en México, situando sus inversiones en más de 11.140
millones de dólares que representan el 45,2% del total de la Unión
Europea, superando las inversiones realizadas por Holanda 32,4%, Reino
Unido 9,7% y Alemania 8,3%. Al mismo tiempo, prácticamente en el año
de 2004 con la compra total de Bancomer por el grupo BBVA, la IED
española llegó a ser de más de 5.179 millones de dólares y casi igualó
al inversor por excelencia en México: Estados Unidos, que llegó a tener
una inversión de 5.435 millones de dólares (Gráfico 4).
Factores determinantes en la internacionalización... 33
La coincidencia de inversiones de Estados Unidos y España se da en el
sector de los servicios financieros, el Citicorp compró en 1991 al grupo
financiero Banamex, pero en se diferencian en que el sector más
importante para la inversión norteamericana en México es la industria
manufacturera con un monto acumulado de 26.533 millones de dólares
de 1999 y 2004.
Las empresas españolas en un futuro tendrán la oportunidad de
participar en México en sectores como el eléctrico, energías alternativas,
hidrocarburos, tratamiento de aguas y saluden una vez que se realicen
las esperadas reformas estructurales. Las principales multinacionales
españolas, han estado aprovechando el tiempo en lapso, ya que unas han
realizado operaciones importantes de IED en los sectores en donde ya
existe una apertura y liberalización jurídica (como los bancos BBVA y
Santander, y la empresa de telecomunicaciones Telefónica), otras de
estas empresas han dedicado sus recursos y esfuerzo en participar y
obtener contratos importantes de las empresas paraestatales
comentadas en el párrafo anterior (Repsol YPF, Iberdrola), y algunas más
han preferido el realizar joint-ventures (Gas Natural) con empresas
locales minimizando riesgos de entrada y así penetrar mejor en el
mercado mexicano.
34 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
Gráfico 4
IED española en México 1980- 2004*
0
1000
2000
3000
4000
5000
600019
80
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
*200
4
Año
mill
ones
de
dóla
res
Fuente: Elaboración propia en base al RNIE e INEGI de México (DGIE, 2005)
Nota *: Datos a septiembre de 2004
La importancia de la disciplina fiscal, económica y de gasto público,
impuesta por el gobierno de Ernesto Zedillo, a quien le correspondió el
resolver la peor parte de la crisis de diciembre de 1994, dio resultados al
no se generarse crisis alguna al término de su mandato y comienzo del
periodo de gobierno de Vicente Fox, quién a seguido con la misma
tendencia de disciplina fiscal, económica y de gasto público.
Uno de los obstáculos para la inversión extranjera en México es el
hecho de que las reformas estructurales que iba a desarrollar el gobierno
del Presidente Fox, no han sido aprobadas por el Congreso de la Unión,
debido principalmente al reparto de escaños entre los principales partidos
Factores determinantes en la internacionalización... 35
políticos: PAN, PRI y PRD, lo cual impide la mayoría de votos suficiente
para aprobar dichas reformas en las principales rubros estratégicos:
Petróleo, Energía, Educación y Fiscal.
La corrupción, la burocracia y la ineficacia de los trámites
gubernamentales es otro de los problemas de México que limitan los
flujos de IED. El gobierno está realizando programas anticorrupción los
cuales tienen por objetivo erradicar este mal. La alternacia política y el
fortalecimiento de los partidos políticos de oposición ha generado dos
cuestiones antagónicas: por un lado ha frenado las mencionadas
reformas estructurales que este país necesita y por otra parte, ha
contribuido a dar competencia en las administraciones públicas. Esto se
puede observar en el interior de la república, donde cuentan con
ayuntamientos de un partido político y su gobierno estatal pertenece a
otro. Así en algunos estados se ha puesto en marcha los métodos de
certificación de la calidad en sus funciones.
La estabilidad política es clave para el buen desempeño de las
actividades de una empresa extranjera, por ello, las próximas elecciones
de mediados del año 2006, serán un barómetro para ver la estabilidad
política de México. Con el nuevo cambio de gobierno, se espera que no
surjan crisis y con ello continuar con los índices macroeconómicos
favorables: inflación y tasas de interés controladas, crecimiento
constante del PIB. Así, motivar el necesario desarrollo económico del
país, la disminución de la pobreza y una mejor distribución de la riqueza.
36 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
A finales de los años 70, durante los 80 y los noventa, cada seis años,
se tenía una crisis por cambio presidencial y cambio de planes de
gobierno. Esto se acentuó mucho en la crisis de finales de 1994, donde
las tasas de interés bancarias subieron de 17,82% en septiembre de
1994 a 86,03% en marzo de 1995, la inflación no pudo haber estado
peor ya que en enero de 1996 llegó a estar en 51,72% de promedio
anual, y el tipo de cambio se devaluó el 100% en pocos meses: de
3,3965 pesos por dólar norteamericano en septiembre de 1994, pasó a
ser de 6,6923 pesos por dólar norteamericano en marzo de 1995.
Por otra parte, la crisis del año 1995 afectó principalmente a las
personas que contrajeron créditos con tasas variables (especialmente en
créditos hipotecarios), esta situación generó créditos impagables a los
bancos, ya que se elevaba la cuota mensual de pago y en muchos casos
la refinanciación de intereses al capital. Los Bancos, que en este tiempo
eran de accionistas mexicanos, tuvieron pérdidas importantes por la
generación de la cartera vencida, teniendo que intervenir el gobierno a
través del Fondo de Protección al Ahorro (FOBAPROA), que más adelante
se convirtió en el Instituto de Protección al Ahorro (IPAB), el cual tuvo en
esa etapa difícil la función de apuntalar los bancos en su cartera vencida.
La IED se hizo necesaria, en la que se dieron muchas alianzas
estratégicas. Solamente los inversionistas mexicanos podían tener 50% o
más del capital de una institución bancaria. En diciembre de 1998 se
eliminaron estas limitantes al inversor extranjero, permitiendo que los
Bancos extranjeros Citibank (Citigroup) adquiriera a Banamex, Grupo
Santander adquiriera al Banco Mexicano y Serfin, BBVA adquiriera a su
Factores determinantes en la internacionalización... 37
vez a Bancomer, así como el HSBC a Bital. Así el sistema financiero
mexicano se ha fortalecido a través de la IED, y aunque no ha generado
nuevos empleos, ha dado más competitividad a los bancos, ayudando a
la estabilidad macroeconómica mexicana, y recuperando poco a poco el
nivel de ahorro de las personas, además de reactivar las líneas de crédito
a personas morales y físicas.
7. Conclusiones
La empresa española ha protagonizado su madurez en la década de los
noventa llevándola a conseguir posiciones importantes con sus
multinacionales más representativas de sectores como el bancario,
telecomunicaciones y energía. Latinoamérica, desde luego, ha sido un
destino privilegiado para estas empresas, por diversas ventajas ya
mencionadas por investigadores españoles: el mismo idioma, cultura e
historia paralela y procesos de privatizaciones similares.
México representa uno de los países emergentes con mayor recepción
de IED, situándose como uno de los dos más importantes de
Latinoamérica junto con Brasil, esto le ha llevado a ser estudiado por
varios autores que revisan los flujos de IED en los países en desarrollo,
llevándoles a concluir que los incrementos en IED que han favorecido a
México se deben sobretodo a los procesos de apertura influidos por la
entrada en vigor del TLCAN.
Para la empresa española, México siempre ha sido un país en el cual
se ha destinado los flujos de internacionalización, principalmente en la
38 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
forma de exportaciones, pero en las últimos años, la empresa española
ha tratado de estar presente en la participación de empresas. Así con
datos a septiembre de 2004, la empresa española cuenta con más de
1800 empresas con participación de inversiones registradas en México,
empresas en las que destacan las de servicios varios y de comercio de
bienes no alimenticios al por mayor con más de 300 empresas cada una.
Pero estos sectores no son los que han tenido el mayor monto de flujos,
son las que tradicionalmente han invertido en Latinoamérica, las que a
partir del año 1999 han empezado a destacar en este país: La Banca,
Telecomunicaciones y Energía Eléctrica, son los sectores que han llevado
a tener una acumulación de IED de más de 11.000 millones de dólares a
partir de 1999.
Es por ello que consideramos que los factores determinantes para la
IED española en México son los siguientes:
• El factor mercado que se refleja en uno de los PIB más
importantes de Latinoamérica y también el ser uno de los países
hispano-parlante con mayor número de habitantes.
• Los procesos de privatización y desregulación de la inversión
extranjera llevados a cabo a finales de 1993 y con la colaboración
de la entrada del TLCAN y con la consecuente apertura económica
al mercado atractivo de los Estados Unidos, y que lo han llevado a
ser uno de los países con mayor número de acuerdos de libre
comercio (tiene acuerdos de libre comercio con 42 países).
Factores determinantes en la internacionalización... 39
• En el caso de los procesos de inversión en Banca, que son
los que más aportan IED española en México, han influido la
profunda crisis económica que sufrió México, que provocó la caída
de los bancos mexicanos, para posteriormente, recapitalizarlos.
Esto influyó para que en 1998 fuera modificada la ley para que
permitiera la entrada de inversiones extranjera sin limitaciones en
el porcentaje de capital, y así entraron los Bancos no solo
españoles como el BBVA y Santander, también lo hicieron el
norteamericano Citigroup y el británico HSBC.
• Desde luego los factores mencionados por los autores
españoles como determinantes para América Latina, como lo es el
grado de madurez importante que obtuvo la empresa multinacional
española, la facilidad en los procesos de estrategia, planificación,
dirección de empresas que da el idioma español, y tener culturas e
historia muy familiares.
• Como último factor podemos situar el paralelismo que tienen
México y España en sus procesos integradores regionales, cada
uno con sus diferencias importantes, pero con sus innegables
similitudes: España, desde 1986 es la puerta de entrada en la
Unión Europea, y México puede serlo desde que en 1994 lo hizo en
América del Norte con el TLCAN. Además del primer tratado de la
Unión Europea con un país latinoamericano con el TLCUEM.
Dentro de los factores que pueden frenar la inversión extranjera en
México, es que no se produzcan las comentadas reformas estructurales
40 Delgadillo de Lira, Luis de Jesús
del estado, ya prometidas por el gobierno actual, pero no llevadas a cabo
por falta de mayoría dentro del Congreso de la Unión; el que al final del
sexenio pueda existir la famosa “crisis sexenal” por cambio de gobierno,
aunque parece ser una prueba superada con la disciplina económica,
fiscal y de gasto público de los dos últimos gobiernos y de diferentes
partidos políticos. Pero una de las cuestiones que más afecta es el
problema tan serio de la inseguridad jurídica, inseguridad pública, la
burocracia y la corrupción.
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DOCUMENTOS DE TRABAJO/WORKING PAPERS
Comité Editorial
José María Ortiz Ibarz
Emilio Fontela Montes
Alfonso Hidalgo de Calcerrada García
Fernando Fernández Méndez de Andés
Fernando Díez Estella
Comité Científico (en orden alfabético)
Alvarado Ledesma, Manuel Universidad Argentina de la Empresa
Bonell, Fernando Universidad del Norte (Colombia)
Carvalho, Carlos Eduardo Pontificia Universidade Católica de São Paulo (Brasil)
Dembinski, Paul Université de Fribourg (Suiza)
Fernández Martínez, Pascual Universidad Rey Juan Carlos
Joyanes Aguilar, Luis Universidad Pontificia de Salamanca
Lombardo, Juan Manuel Universidad Pontificia de Salamanca
Marín Egoscozábal, Ainhoa Universidad Antonio de Nebrija
Ortega Mohedano, Félix Universidad Antonio de Nebrija
Pérez García, Julián Universidad Autónoma de Madrid
Pulido San Román, Antonio Universidad Autónoma de Madrid e Instituto Lawrence Klein
Río Sánchez, Fco. Javier del Universidad Alfonso X El Sabio
Roca Garay, Richard Universidad Nacional Mayor de San Marcos (Perú)
Rueda-Junquera, Fernando Universidad de Burgos
Sánchez de Gómez, Lyda Universidad de Extremadura
Director
José Manuel Saiz Álvarez
Jean Monnet European Studies Centre, Universidad Antonio de Nebrija DOCUMENTOS DE TRABAJO / WORKING PAPERS
Doc. Trabajo/WP Autor/Author Título/Title
2005/001 Sáiz, J.M. La región de Kaliningrado y la UE-25: situación actual, retos y perspectivas de futuro
2005/002 Fontela, E.; Llanes, G. y Rodríguez, C.
El Sistema SAMEA y la detección de sectores clave de la contaminación atmosférica en España
2005/004 Delgadillo, L. Factores determinantes en la internacionalización de la empresa española en México
2005/005 Bolaños, R.; Fontela, E.; Nanclares, A. y Pastor, P.
Using Interpretive Structural Modelling in Strategic Decision-making Groups
2005/006 Sáiz, J.M. From the FSU Rouble Area to Pre-accession to Euroland: the Estonian Case.
El Centro de Estudios Europeos “Jean Monnet” es una institución científica
integrada dentro del Módulo Europeo “Jean Monnet” de la Universidad Antonio de
Nebrija. El objetivo fundamental del Centro es la investigación en ciencias
sociales, con especial incidencia a temas europeos. La serie Documentos de
Trabajo/Working Papers pretende poner al alcance de una amplia audiencia
académica el trabajo de los miembros que integran la comunidad de profesores e
investigadores de la Universidad Antonio de Nebrija. La serie incluye trabajos
escritos por profesores, investigadores, estudiantes de postgrado e invitados que
colaboran regularmente con la Universidad.
Las opiniones expresadas en este documento de trabajo son responsabilidad
única del autor, y su publicación no significa la adhesión del Centro de Estudios
Europeos “Jean Monnet” a las mismas.
The Jean Monnet European Studies Centre is a scientific institution inserted into
the Jean Monnet European Module of Nebrija University. The principal objective
of the Centre is to carry out research in Social Sciences, specially focused on
European themes. The Documentos de Trabajo/Working Papers Series is meant
to share the current work of the Nebrija University’s extended community with a
broad scholarly audience. This series includes papers written by professors,
researchers, post-graduated students and invited participants that collaborate
with Nebrija University in a regular basis.
The responsibility for opinions expressed in this paper rests solely with its
author, and its publication does not constitute an endorsement by the Jean
Monnet European Studies Centre of the opinions expressed.