Grupo KUO, S.A.B. de C.V.
y Subsidiarias
Estados financieros consolidados
condensados a fechas
intermedias por los periodos que
terminaron al 31 de marzo de
2013 y 31 de diciembre de 2012.
2
Grupo KUO, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
Estados financieros consolidados condensados a fechas intermedias por los periodos que terminaron al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012.
Contenido Pagina
Estados de posición financiera consolidados condensados a fechas intermedias 3
Estados de utilidad integral consolidados condensados a fechas intermedias del peiodo 5
Estados de variaciones en el capital contable condensados consolidados a fechas intermedias 7
Estados de flujos de efectivo consolidados condensados a fechas intermedias del periodo 8
Notas a los estados financieros consolidados condensados a fechas intermedias 10
3
Grupo KUO, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados de posición financiera consolidados
condensados a fechas intermedias Al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012
(En miles de pesos)
Activo 31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 623,313 $ 409,915
Cuentas y documentos por cobrar, neto 3,670,708 3,612,922
Inventarios, neto 2,657,175 2,810,062
Activos biológicos 580,533 475,781
Pagos anticipados 149,275 98,522
Activos mantenidos para su venta 79,399 706,568
Total de activos circulantes 7,760,403 8,113,770
Propiedades, planta y equipo, neto 6,345,512 6,529,533
Activos biológicos a largo plazo 481,072 481,931
Otros activos y otras cuentas por cobrar 1,486,290 1,497,369
Inversiones en Acciones 4,564,901 4,406,822
Impuestos a la utilidad diferidos 614,736 504,373
Total de activo $ 21,252,914 $ 21,533,798
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante:
Préstamos bancarios y porción circulante de la deuda a
largo plazo $ 14,175 $ 195,197
Cuentas y documentos por pagar a proveedores 3,199,359 3,629,539
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 2,797,583 2,586,633
Participación de los trabajadores en las utilidades 34,032 36,194
Pasivos directamente asociados con activos mantenidos
para su venta 54,496 146,878
Total del pasivos circulantes 6,099,645 6,594,441
Deuda a largo plazo 6,236,687 6,254,481
Instrumentos financieros derivados - 726
Beneficios a los empleados 643,776 605,949
Impuestos a la utilidad diferidos por consolidación fiscal 1,081,854 1,043,002
Total del pasivo 14,061,962 14,498,599
4
Capital contable:
Capital contribuido-
Capital social 18,114 18,114
Prima sobre acciones 2,797,601 2,797,601
Capital ganado-
Utilidades acumuladas 4,051,631 3,567,400
Efecto de conversión de operaciones extranjeras (194,738) 25,964
Instrumentos financieros derivados 224 (277)
Participación en otros resultados integrales de negocios
conjuntos (54,252) 52,490
Participación controladora 6,618,580 6,461,292
Participación no controladora 572,372 573,907
Total del capital contable 7,190,952 7,035,199
Total $ 21,252,914 $ 21,533,798
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados condensados a fechas intermedias.
5
Grupo KUO, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados de utilidad integral consolidados condensados
a fechas intermedias Por los periodos que terminaron el 31 de marzo de 2013 y 2012
(En miles de pesos, excepto acciones y utilidad (pérdida) básica por acción ordinaria)
2013 2012
Ventas netas $ 4,702,003 $ 5,210,698
Costo de ventas 3,850,246 4,351,271
Utilidad bruta 851,757 859,427
Gastos de Operación:
Administración 262,727 283,378
Venta y distribución 312,524 313,261
Otros ingresos operativos (2,684) (2,669)
Gastos de Operación: 572,567 593,970
Participación en negocios conjuntos 120,546 137,630
Utilidad de operación 399,736 403,087
Ingresos por intereses 23,883 18,357
Gastos por intereses (107,929) (115,345)
Otros gastos financieros (29,798) (41,902)
Utilidad cambiaria neta 223,784 184,030
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 509,676 448,227
Impuestos a la utilidad 24,512 47,414
Utilidad de operaciones continuas 485,164 400,813
Operaciones discontinuas, neto 27,535 (45,665)
Utilidad neta consolidada $ 512,699 $ 355,148
Otros componentes de la utilidad integral:
Efecto de conversión de operaciones extranjeras (250,705) (257,827)
Instrumentos financieros derivados 501 5,746
Participación en otros resultados integrales de negocios
conjuntos (106,742) (124,786)
Utilidad (pérdida) integral consolidada $ 155,753 $ (21,719)
Distribución de la utilidad neta consolidada:
Participación controladora $ 486,460 $ 338,619
Participación no controladora 26,239 16,529
$ 512,699 $ 355,148
6
Distribución de la utilidad (pérdida) integral consolidada:
Participación controladora $ 159,517 $ (12,227)
Participación no controladora (3,764) (9,492)
$ 155,753 $ (21,719)
Utilidad (pérdida) por acción ordinaria:
Por operaciones continuas $ 1.01 $ 0.84
Por operaciones discontinuas $ 0.06 $ (0.10)
Utilidad básica por acción $ 1.07 $ 0.74
Promedio ponderado de acciones en circulación 456,366,148 456,366,148
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados condensados a fechas intermedias.
7
Grupo KUO, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados de variaciones en el capital contable consolidados condensados a fechas intermedias Por los periodos que terminaron el 31 de marzo de 2013 y 2012
(En miles de pesos, excepto por el número de acciones)
Capital contribuido Capital ganado
Efectos de conversión Instrumentos Participación en otros Total de
Número de Capital Prima sobre Utilidades de operaciones financieros resultados integrales Participación Participación capital
Acciones Social Acciones acumuladas extranjeras derivados
de negocios conjuntos controladora no controladora contable
Saldo al 1 de enero de 2012 456,366,148 $ 18,583 $ 2,870,007 $ 3,232,774 $ 317,689 $ (19,271) $ 168,760 $ 6,588,542 $ 530,398 $ 7,118,940
Utilidad integral consolidada del año - - - 338,619 (231,806) 5,746 (124,786) (12,227) (9,492) (21,719)
Saldo al 31 de marzo de 2012 456,366,148 18,583 2,870,007 3,571,393 85,883 (13,525) 43,974 6,576,315 520,906 7,097,221
Saldo al 1 de enero de 2013 456,366,148 18,114 2,797,601 3,567,400 25,964 (277) 52,490 6,461,292 573,907 7,035,199
Pérdida de participación no controlada - - - (2,229) - - - (2,229) 2,229 -
Utilidad integral consolidada del año - - - 486,460 (220,702) 501 (106,742) 159,517 (3,764) 155,753
Saldo al 31 de marzo de 2013 456,366,148 $ 18,114 $ 2,797,601 $ 4,051,631 $ (194,738) $ 224 $ (54,252) $ 6,618,580 $ 572,372 $ 7,190,952
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados condensados a fechas intermedias.
8
Grupo KUO, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados de flujos de efectivo consolidados condensados
a fechas intermedias Por los periodos que terminaron el 31 de marzo de 2013 y 2012
(En miles de pesos)
2013 2012
Flujos de efectivo de actividades de operación:
Utilidad neta consolidada $ 512,699 $ 355,148
Ajustes por:
Impuestos a la utilidad 24,512 47,414
Impuestos a la utilidad por operaciones discontinuas (4,631) 28,320
Cambios en el valor razonable de activos biológicos (5,703) (637)
Depreciación y amortización 122,633 140,169
Depreciación y amortización de operaciones discontinuas 4,039 8,648
(Utilidad) Pérdida en venta de propiedades, planta y equipo (1,988) (3,408)
(Utilidad) Pérdida en venta de activos mantenidos para su venta (122,983) -
Beneficios a los empleados 17,904 18,362
Beneficios a los empleados de operaciones discontinuas 1,754 1,754
Participación en los resultados de negocios conjuntos (120,546) (137,630)
Otros gastos financieros 24,237 60,776
Gastos por intereses 107,929 115,345
Ingresos por intereses (23,883) (18,357)
Cambios en el capital de trabajo:
(Aumento) disminución en:
Cuentas por cobrar 8,899 (142,355)
Inventarios 151,062 (213,157)
Activos biológicos (98,189) (98,230)
Otros activos (316,347) (7,410)
Aumento (disminución) en:
Cuentas y documentos por pagar a proveedores (390,135) 231,098
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 186,170 (40,817)
Impuestos a la utilidad pagados (76,256) (31,090)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 1,177 313,943
Flujos de efectivo de actividades de inversión:
Adquisición de propiedades, planta y equipo (140,835) (346,132)
Venta de propiedades, planta y equipo 8,156 4,020
Disposiciones de activos mantenidos para su venta 792,818 52,816
Inversiones en negocios conjuntos (144,275) (25,768)
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión 515,864 (315,064)
(Continúa)
9
2013 2012
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento:
Préstamos obtenidos 203,487 829,625
Pago de préstamos (192,004) (367,294)
Intereses pagados (34,449) (20,226)
Otros gastos financieros (64,282) (149,022)
Flujos netos de efectivo provenientes de actividades de
financiamiento (87,248) 293,083
Ajuste al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio (216,395) (162,851)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 213,398 129,111
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 409,915 161,613
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $ 623,313 $ 290,724
(Concluye)
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados condensados a fechas intermedias.
10
Grupo KUO, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
condensados a fechas intermedias Por los periodos que terminaron el 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012
(En miles de pesos)
1. Actividades principales
Grupo KUO, S.A.B. de C.V. (“KUO” en conjunto con sus subsidiarias, la “Entidad”) es una Entidad que posee las acciones de un grupo de compañías localizadas en México, Estados Unidos de América, España e India, que se dedican principalmente a la fabricación y venta de productos comerciales de consumo (incluyendo comida procesada, bebidas y carne de cerdo), productos químicos y autopartes. La Entidad está constituida en la Ciudad de México y su domicilio es Paseo de los Tamarindos No. 400-B, Piso 31, Colonia Bosques de las Lomas, C.P. 05120 México, D.F.
2. Eventos importantes
I. Adquisiciones y/o creación de nuevas compañias y disposiciones de negocios:
Venta del negocio de aglomerados – El 28 de enero de 2013 Grupo KUO recibió la
autorización sin condiciones de la Comisión Federal de Competencia (COFECO) para concretar la venta de los activos de su negocio de aglomerados y laminados de madera a Maderas y Sintéticos de México, S.A. de C.V. (Masisa), Subsidiaria de Masisa, S.A., empresa chilena con presencia en México, líder en producción y comercialización de tableros de madera para muebles y arquitectura de interiores. La venta incluye las marcas comerciales de la empresa, entre las que se encuentran: Rexcel, Panelart y Wilsonart. La transacción incluyó las plantas de laminado y resinas en Lerma, Estado de México y de aglomerados en Chihuahua, Chihuahua y Zitácuaro, Michoacán. El 28 de febrero de 2013 se concluyó la venta de activos por US $54.2 millones más el monto de capital de trabajo operativo correspondiente.
II. Otros eventos importantes:
Colocación de bono - El 16 de noviembre de 2012, KUO anunció la oferta de adquisición para
comprar todos y cada uno de los bonos en dólares con vencimiento en 2017 y tasa de interés de
9.75% por un monto principal total de $250 millones de dólares.
El 4 de diciembre de 2012, KUO pagó de manera anticipada $229 millones de dólares (92%) de
los valores de deuda, liquidando el remanente por $21 millones de dólares el 17 de diciembre de
2012. Los recursos se obtuvieron a través de la emisión de un nuevo bono por $325 millones de
dólares que generarán intereses a una tasa anual del 6.25% pagadera los días 4 de junio y 4 de
diciembre de cada año comenzando el 4 de junio de 2013. Los valores vencerán el 4 de
diciembre de 2022.
Colocación de Certificados Bursátiles - El 22 de junio de 2012, KUO anuncia la colocación de
certificados bursátiles por $700 millones de pesos, los cuales forman parte de un programa de
hasta $2,000 millones de pesos. Los certificados bursátiles tienen un plazo de 7 años y pagan
una tasa de interés variable de Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) más 220
puntos base y tienen una calificación de “A(mex)” por parte de Fitch México y de “mxA” por
parte de Standard & Poor’s.
11
3. Bases de presentación
a. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera
Los estados financieros consolidados condensados a fechas intermedias al 31 de marzo de 2013 y 31
de diciembre de 2012, han sido preparados con base en la Norma Internaciona de Contabilidad 34
Información Financiera Intermedia (IAS por sus siglas en inglés), estos estados financieros han sido
preparados de conformidad con las normas e interpretaciones emitidas y efectivas a la fecha de los
mismos.
Los estados financieros consolidados condensados a fechas internedias no incluyen toda la
información requerida en unos estados financieros anuales, por lo tanto, deben ser leidos en conjunto
con los últimos estados financieros anuales auditados y sus respectivas notas al 31 de diciembre de
2012. Las revelaciones incluidas en los estados financieros consolidados condensados a fechas
intermedias incluyen aquellas que la Entidad cree necesarias para un mejor entendimiento de la
información financiera del periodo.
b. Costo histórico - Los estados financieros consolidados condensados han sido preparados sobre la base
de costo histórico, excepto por ciertos instrumentos financieros y activos biológicos que están
determinados a valor razonable. Generalmente, el costo histórico se basa en el valor razonable de la
contraprestación pagada por los activos.
c. Consolidación de estados financieros – Los estados financieros consolidados condensados a fechas
intermedias incluyen los estados financieros de KUO y las subsidiarias sobre las que ejerce control.
Los negocios conjuntos sobre los que ejerce control de manera conjunta con uno o más socios, se
presentan en el renglón de inversiones en acciones y están valuados bajo el método de participación.
Las principales subsidiarias de la Entidad son:
31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Sector Consumo -
Kekén, S.A. de C.V. y Subsidiarias 99.99% 99.99%
Sector Químico -
Industrias Negromex, S.A. de C.V. 99.99% 99.99%
Resirene, S.A. de C.V. y Subsidiaria 99.99% 99.99%
KUO Europa, S.A. de C.V. y Subsidiaria (antes KUO
Europa, S.A.) 99.99% 99.99%
Sector Automotriz -
Transmisiones y Equipos Mecánicos, S.A. de C.V. 99.91% 99.91%
Los negocios conjuntos que se presentan en Inversiones en acciones son:
31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Sector Consumo -
JV Herdez Del Fuerte 49.99% 49.99%
Sector Químico -
UEN Dynasol 50.00% 50.00%
Insa GPRO (Nainjing) Synthetic Rubber CO., LTD. 50.00% 50.00%
JV Kuosol. 49.99% 49.99%
Grupo KUO, S.A.B. de C.V., en forma indirecta a través de su subsidiaria Desc Corporativo, S.A, de
C.V. es dueña de una acción de Herdez del Fuerte, S.A. de C.V. y Kuosol, S.A.P.I. de C.V., por tal
motivo en ambas entidades se tiene el 50% de participación.
12
Todas las transacciones intercompañias y saldos significativos han sido eliminadas en los estados
financieros consolidados condensados a fechas intermedias. La participación en los resultados y
cambios patrimoniales de las subsidiarias compradas o vendidas durante el ejercicio, se incluye en los
estados financieros, desde o hasta la fecha en que se llevaron a cabo las transacciones.
Las inversiones en negocios conjuntos y asociadas se contabilizan usando el método de participación.
Las participaciones no controladoras en las subsidiarias se identifican de manera separada respecto a
las inversiones que la Entidad tiene en ellas. Las participaciones no controladoras pueden ser
inicialmente valuadas ya sea a su valor razonable o a la participación proporcional de las
participaciones no controladoras sobre el valor razonable de los activos netos identificables de la
entidad adquirida. La elección de la base de valuación se hace de manera individual por cada
operación. Posteriormente a la adquisición, el valor en libros de las participaciones controladoras
representa el importe de dichas participaciones al reconocimiento inicial más la porción de las
participaciones no controladoras posteriores del estado de variaciones en el capital contable. El
resultado integral se atribuye a las participaciones no controladoras aún si da lugar a un déficit en
éstas. Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Entidad tiene el poder de gobernar sus políticas operativas y financieras, generalmente por ser propietaria de más de la mitad de sus acciones con derecho de voto. La existencia y efectos de los derechos potenciales de voto que son actualmente ejercibles o convertibles se consideran al evaluar si la Entidad controla a otra entidad. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere a la Entidad, y se dejan de consolidar desde la fecha en la que se pierde el control. Las políticas contables de las subsidiarias han sido modificadas cuando ha sido necesario, para asegurar que exista una consistencia con las políticas adoptadas por la Entidad. Cambios en las participaciones de la Entidad en subsidiarias existentes
Los cambios en las inversiones en subsidiarias de la Entidad que no den lugar a una pérdida de control se registran como transacciones de capital contable. El valor en libros de las inversiones y participaciones no controladoras de la Entidad se ajusta para reflejar los cambios en las correspondientes inversiones en subsidiarias. Cualquier diferencia entre el importe por el cual se ajustan las participaciones no controladoras y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida se reconoce directamente en el patrimonio y se atribuye a los propietarios de la Entidad.
d. Conversión de estados financieros de subsidiarias extranjeras - Para consolidar los estados financieros de subsidiarias extranjeras, las políticas contables de la entidad extranjera son convertidas a IFRS basados en la moneda de registro de las transacciones. Los estados financieros se convierten a pesos mexicanos, considerando las siguientes metodologías: Las operaciones extranjeras cuya moneda de registro y funcional es la misma, convierten sus estados financieros utilizando los siguientes tipos de cambio: 1) de cierre para los activos y pasivos; 2) histórico para el capital contable y 3) el de la fecha de devengamiento para los ingresos, costos y gastos. Los efectos de conversión se registran en el capital contable. Las operaciones nacionales y extranjeras cuya moneda de registro es diferente a la moneda funcional, convierten sus estados financieros de la moneda de registro a la moneda funcional, utilizando los siguientes tipos de cambio: 1) de cierre para los activos y pasivos monetarios; 2) histórico para activos no monetarios, pasivos no monetarios y capital contable y 3) el de la fecha de devengamiento para los ingresos, costos y gastos, excepto los que provienen de partidas no monetarias que se convierten al tipo de cambio histórico de la partida no monetaria; los efectos de conversión, se registran en la utilidad o pérdida cambiaria. Posteriormente, para convertir los estados financieros de la moneda funcional al peso mexicano, se utilizan los siguientes tipos de cambio: 1) de cierre para los activos y pasivos; 2) histórico para el capital contable y 3) el de la fecha de devengamiento para todos los ingresos, costos y gastos. Los efectos de conversión se registran en el capital contable.
13
Las monedas de registro y funcional de las operaciones extranjeras de las subsidiarias que se consolidan, son como sigue:
Subsidiaria Moneda de registro Moneda funcional
Industrias Negromex, S.A. de C.V. Peso Dólar americano Insa, L.L.C. Dólar americano Dólar americano Nhumo, S.A. de C.V. Peso Dólar americano Resirene, S.A. de C.V. Peso Dólar americano Transmisiones y Equipos Mecánicos, S.A. de C.V. Peso Dólar americano Tremec Corporation (antes Transmission Technologies
Corporation) Dólar americano Dólar americano Tremec Automotive Private Limited (antes Kuo Divgi Automotive Private Limited) Rupia Dólar americano
El resto de las subsidiarias que se consolidan tienen como moneda funcional y de registro el peso.
4. Resumen de principales políticas contables
La preparación de los estados financieros consolidados condensados a fechas intermedias requiere que la
administración de la Entidad efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas
de las partidas de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos, sin
embargo, los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones. La administración de la Entidad,
aplicando el juicio profesional, considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en
las circunstancias. Las principales políticas contables seguidas por la Entidad son las siguientes:
a. Cambios en políticas contables y aplicación de nuevas normas- El Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) emitió nuevos pronunciamientos
contables aplicables de manera obligatoria a partir del 1 de enero de 2013, dentro de las cuales destaca
el IFRS 11 Acuerdos Conjuntos, que establece, entre otros cambios, que la información financiera de
los negocios conjuntos se debe reconocer por el método de participación en lugar del método de
consolidación proporcional establecido en el IAS 31 Participación en Negocios Conjuntos vigente
hasta diciembre de 2012, cuya principal característica contable era reflejar la participación de los
Negocios Conjuntos en cada uno de los rubros de los estados financieros consolidados al porcentaje de
participación correspondiente a cada socio.
Con base en lo anterior, a partir del 1 de enero de 2013, en KUO se reconoce la información financiera
de los Negocios Conjuntos considerando los lineamientos del IFRS 11, no obstante lo anterior, para un
mejor entendimiento de KUO y cada uno de sus sectores, adicionalmente a la información presentada
conforme a las nuevas reglas, en la nota 7, se está proporcionando la información financiera con base
en los estados financieros combinados proforma, los cuales son el resultado de la consolidación de la
información financiera de todas las subsidiarias, incluyendo la consolidación proporcional de los
negocios conjuntos, así como la conciliación entre ambos reportes.
Participación en negocios conjuntos - Un negocio conjunto es un acuerdo contractual mediante el
cual la Entidad y otras partes asumen una actividad económica sujeta a control conjunto (por ejemplo
cuando las decisiones estratégicas de políticas financieras y operativas relacionadas con las actividades
del negocio conjunto, requieren la aprobación unánime de las partes que comparten el control).
Los acuerdos de negocios conjuntos que involucran el establecimiento de una entidad por separado en la que cada participante posea una participación, se identifican como entidades controladas conjuntamente.
La Entidad informa acerca de su participación en entidades controladas conjuntamente utilizando el método de participación, excepto si la inversión se clasifica como mantenida para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme a la IFRS 5. La participación de la Entidad de los activos, pasivos, ingresos y gastos de las entidades controladas en forma conjunta se reconoce de manera neta en inversiones en acciones.
14
Cuando la Entidad efectúa transacciones con entidades controladas conjuntamente, las utilidades y pérdidas no realizadas se eliminan conforme a la participación de la Entidad en el negocio conjunto.
b. Información por segmento - Los segmentos operativos son reportados de manera consistente con los
reportes internos elaborados para proveer información a la Dirección General. El Director General es
el responsable de la asignación de recursos, así como la evaluación de los segmentos operativos, por
tanto, se considera la persona que toma las decisiones estratégicas.
c. Efectivo y equivalentes de efectivo - Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de
cheques e inversiones en valores a corto plazo de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo,
con vencimiento hasta de tres meses a partir de la fecha de su adquisición y sujetos a riesgos poco
importantes de cambios en valor. El efectivo se presenta a valor nominal y los equivalentes se valúan a
su valor razonable.
d. Inventarios - Los inventarios se valúan al menor de su costo o valor de realización. El valor neto de
realización representa el precio de venta estimado menos todos los costos de terminación y los costos
necesarios para efectuar su venta.
e. Activos biológicos - Estos activos son valuados de conformidad con IAS 41 “Agricultura”; la Entidad
cuenta con activos biológicos convertibles directamente en inventarios, como son los árboles y cerdos,
los cuales después de un proceso de crecimiento biológico se cosechan o sacrifican y se convierten
directamente en inventarios, se valúan a valor razonable.
f. Activos mantenidos para su venta - Se valúan al menor de su valor razonable menos los costos de
venta o su valor neto en libros. Los activos clasificados como mantenidos para su venta se presentan en
un rubro separado y no se deprecian.
g. Propiedades, planta y equipo – Según lo permitido por las opciones de transición a IFRS 1,
maquinaria y equipo, terrenos y edificios, fueron revaluados a su valor razonable al 1 de enero de
2011, el resto de las propiedades, planta y equipo fueron valuados a su costo depreciado según NIF
ajustado para reflejar los efectos de la inflación bajo IFRS. Los saldos provenientes de las
adquisiciones realizadas después de esa fecha son registradas al costo de adquisición. El costo incluye
los gastos directamente atribuibles a la adquisición de estos activos.
Con posterioridad al reconocimiento inicial son valuados al costo menos su depreciación y el importe
acumulado por las pérdidas por deterioro.
La depreciación se calcula utilizando el método de línea recta sobre la vida útil remanente de los
activos, las cuales son revisadas cada año en conjunto con los valores residuales. El efecto de cualquier
cambio en la estimación se reconoce de forma prospectiva. La depreciación se calcula por
componentes.
Las reparaciones y el mantenimiento son reconocidos en resultados en el año en que se incurren; no
obstante, las reparaciones mayores se capitalizan mediante la identificación de componentes y son
incluidas en el valor en libros del activo cuando es probable que los beneficios económicos futuros
fluyan a la Entidad por arriba del estándar original de desempeño del activo existente. Las mejoras
mayores son depreciadas durante la vida útil remanente del activo respectivo. Las mejoras a
propiedades arrendadas se deprecian durante el plazo del arrendamiento o la vida útil, el que sea
menor. Los terrenos no se deprecian.
Los costos por préstamos asociados a financiamientos invertidos en activos fijos cuya adquisición o
construcción requieran de un periodo sustancial, se capitalizan formando parte del costo de adquisición
de estos activos.
Los activos de propiedades, planta y equipo son sujetos a pruebas de deterioro cuando ciertos hechos y
circunstancias son indicativos de que el valor en libros de los activos puede no ser recuperado. Una
pérdida por deterioro se reconoce por el monto por el cual el valor en libros del activo excede a su
valor de recuperación. El valor de recuperación es el mayor entre el valor razonable menos los costos
15
de disposición y su valor en uso.
h. Inversiones en asociadas - Una asociada es una entidad sobre la cual la Entidad tiene influencia
significativa, y que no constituye una subsidiaria ni una participación en un negocio conjunto.
Influencia significativa es el poder de participar en decidir las políticas financieras y de operación de la
entidad en la que se invierte, pero no implica un control o control conjunto sobre esas políticas. Los resultados, los activos y pasivos de las entidades asociadas son incorporados a los estados financieros utilizando el método de participación, excepto si la inversión es clasificada como mantenida para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme a la IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuas. Conforme al método de participación, las inversiones en entidades asociadas se contabilizan en el estado de posición financiera consolidado condensado al costo, ajustado por cambios posteriores a la adquisición por la participación de la Entidad en los activos netos de la entidad asociada, menos cualquier deterioro en el valor de las inversiones en lo individual. Las pérdidas de una entidad asociada en exceso a la participación de la Entidad en la misma (la cual incluye cualquier inversión a largo plazo que, en sustancia, forme parte de la inversión neta de la Entidad en la entidad asociada) se reconocen siempre y cuando la Entidad haya contraído alguna obligación legal o implícita o haya hecho pagos en nombre de la asociada. Cualquier exceso en el costo de adquisición sobre la participación de la Entidad en el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la entidad asociada reconocido a la fecha de adquisición, se reconoce como crédito mercantil. El crédito mercantil se incluye en el valor en libros de la inversión y es evaluado por deterioro como parte de la inversión. Cualquier exceso en la participación de la Entidad en el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables sobre el costo de adquisición, luego de su revaluación, se reconoce inmediatamente en resultados. Los requerimientos de IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, se aplican para determinar si es necesario reconocer una pérdida por deterioro con respecto a la inversión de la Entidad en una asociada. Cuando es necesario, se prueba el deterioro del valor en libros total de la inversión (incluyendo el crédito mercantil) de conformidad con IAS 36, Deterioro de Activos, como un único activo, comparando su monto recuperable (mayor entre valor en uso y valor razonable menos costo de venta) contra su valor en libros. Cualquier pérdida por deterioro reconocida forma parte del valor en libros de la inversión. Cualquier reversión de dicha pérdida por deterioro se reconoce de conformidad con IAS 36 en la medida en que dicho monto recuperable de la inversión incrementa posteriormente.
Al disponer de una asociada en que el resultado sea que la Entidad pierda influencia significativa sobre la misma, cualquier inversión retenida se mide a valor razonable a dicha fecha y se considera como su valor razonable al momento del reconocimiento inicial como activo financiero de conformidad con IAS 39. La diferencia entre el valor en libros anterior de la asociada atribuible a la participación retenida y su valor razonable se incluye en la determinación de la ganancia o pérdida por disposición de la asociada. Adicionalmente, la Entidad contabiliza todos los montos previamente reconocidos en otros resultados integrales en relación con dicha asociada con la misma base que se requeriría si dicha asociada hubiese dispuesto directamente de los activos o pasivos relativos. Por lo tanto, si una ganancia o pérdida previamente reconocida en otros resultados integrales por dicha asociada se hubiere reclasificado al estado de utilidad integral al disponer de los activos o pasivos relativos, la Entidad reclasifica la ganancia o pérdida del capital al estado de utilidad integral (como un ajuste por reclasificación) cuando pierde la influencia importante sobre dicha asociada.
Cuando la Entidad lleva a cabo transacciones con su asociada, la utilidad o pérdida resultante de dichas transacciones con la asociada se reconoce en los estados financieros consolidados condensados de la Entidad sólo en la medida de la participación en la asociada que no se relacione con la Entidad.
i. Combinaciones de negocios - Las adquisiciones de negocios se contabilizan utilizando el método de
compra. La contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el
cual se calcula como la suma de los valores razonables de los activos transferidos por la Entidad,
menos los pasivos incurridos por la Entidad con los anteriores propietarios de la empresa adquirida y
las participaciones de capital emitidas por la Entidad a cambio del control sobre la empresa adquirida a
la fecha de adquisición. Los costos relacionados con la adquisición generalmente se reconocen en el
estado de utilidad integral conforme se incurren.
16
A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen a valor razonable con excepción de:
- Impuestos diferidos activos o pasivos y activos o pasivos relacionados con beneficios a empleados que se reconocen y miden de conformidad con IAS 12 Impuestos a la Utilidad y IAS 19 Beneficios para Empleados, respectivamente;
- Pasivos o instrumentos de capital relacionados con acuerdos de pagos basados en acciones de la empresa adquirida o acuerdos de pagos basados en acciones de la Entidad celebrados para reemplazar acuerdos de pagos basados en acciones de la empresa adquirida que se miden de conformidad con la IFRS 2 “Pagos basados en acciones” a la fecha de adquisición; y
- Activos (o un grupo de activos para su disposición) que se clasifican como conservados para venta de conformidad con la IFRS 5, que se miden de conformidad con dicha norma.
El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida, y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Si después de una revalorización el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el estado de utilidad integral como una ganancia sobre una buena oportunidad de compra.
Las participaciones no controladoras que son participaciones accionarias actuales y que otorgan a sus tenedores una participación proporcional de los activos netos de la Entidad en caso de liquidación, se pueden medir inicialmente ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de la participación no controladora en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la empresa adquirida. La base de la opción de medición se realiza en base a cada transacción. Otros tipos de participaciones no controladoras se miden a valor razonable o, cuando aplique, en base a lo especificado por otra IFRS.
Cuando la contraprestación transferida por la Entidad en una combinación de negocios incluya activos
o pasivos resultantes de un acuerdo de contraprestación contingente, la contraprestación contingente
se mide a su valor razonable a la fecha de adquisición y se incluye como parte de la contraprestación
transferida en una combinación de negocios. Los cambios en el valor razonable de la contraprestación
contingente que califican como ajustes del periodo de medición se ajustan retrospectivamente con los
correspondientes ajustes contra crédito mercantil. Los ajustes del periodo de medición son ajustes que
surgen de la información adicional obtenida durante el periodo de medición (que no puede ser mayor a
un año a partir de la fecha de adquisición) sobre hechos y circunstancias que existieron a la fecha de
adquisición.
El tratamiento contable para cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que no
califiquen como ajustes del periodo de medición depende de cómo se clasifique la contraprestación
contingente. La contraprestación contingente que se clasifique como capital no se vuelve a medir en
fechas de informe posteriores y su posterior liquidación se contabiliza dentro del capital. La
contraprestación contingente que se clasifique como un activo o pasivo se vuelve a medir en fechas de
informe posteriores de conformidad con IAS 39, o IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos
Contingentes, según sea apropiado, reconociendo la correspondiente ganancia o pérdida en el estado de
utilidad integral.
Cuando una combinación de negocios se logra por etapas, la participación accionaria previa de la
Entidad en la empresa adquirida se vuelve a medir al valor razonable a la fecha de adquisición (es
decir, la fecha en la cual la Entidad obtiene control) y la ganancia o pérdida resultante, si hubiere, se
reconoce en el estado de utilidad integral. Los montos que surgen de participaciones en la empresa
17
adquirida antes de la fecha de adquisición que han sido previamente reconocidos en otros resultados
integrales se reclasifican al estado de utilidad integral.
Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del periodo
de informe en el que ocurre la combinación, la Entidad reporta montos provisionales para las partidas
cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el periodo de
medición o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva información obtenida
sobre los hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y que, de haber sido
conocidos, hubiesen afectado a los montos reconocidos a dicha fecha.
j. Deterioro de activos tangibles o intangibles excluyendo el crédito mercantil – La Entidad revisa los
valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existen indicios de que
estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto
recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro. Cuando no es posible
estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto recuperable de la
unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base
razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades
generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se asignan al grupo más pequeño de unidades
generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y
consistente.
El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de
uso. Al utilizar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor
presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del
mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no se
han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.
Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su
valor en libros, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto
recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen en el estado de utilidad integral.
Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el valor en libros del activo (o unidad
generadora de efectivo) se aumenta al valor estimado revisado a su monto recuperable, de tal manera
que el valor en libros incrementado no excede el valor en libros que se habría determinado si no se
hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en
años anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro de valor se reconocerá inmediatamente en el
resultado del ejercicio.
k. Instrumentos financieros - Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente a su valor
razonable. Los costos de la transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de
un activo o pasivo financiero (diferente a activos y pasivos financieros que se reconocen a su valor
razonable a través de resultados) se adicionan o se deducen del valor razonable de los activos y pasivos
financieros, en su reconocimiento inicial. Los costos de la transacción directamente atribuibles a la
adquisición de activos o pasivos financieros que se reconocen a su valor razonable a través de
resultados se reconocen inmediatamente en la utilidad o pérdida del año.
l. Activos financieros - Los activos financieros se valúan inicialmente a valor razonable, más los costos
de la transacción, excepto por aquellos activos financieros clasificados como a valor razonable con
cambios a través de resultados, los cuales se valúan inicialmente a valor razonable. La valuación
posterior depende de la categoría en que son clasificados.
i). Clasificación de activos financieros
Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: “activos
financieros a valor razonable con cambios a través de resultados”, “inversiones conservadas al
vencimiento”, “activos financieros disponibles para la venta” y “préstamos y cuentas por
18
cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de la Entidad y se determina al
momento de su reconocimiento inicial.
ii). A valor razonable con cambios a través de resultados
Los activos financieros son clasificados a valor razonable con cambios a través de resultados
cuando el activo financiero es mantenido con fines de negociación o es designado como un
activo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados.
Un activo financiero se clasificará como mantenido con fines de negociación si:
- Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un corto plazo; o
- En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros
identificados que la Entidad administra conjuntamente, y para la cual existe un patrón
real reciente de toma de utilidades a corto plazo; o
- Es un derivado que no está designado o no es efectivo como instrumento de cobertura.
Un activo financiero que no se haya clasificado como mantenido con fines de negociación
podría ser designado en forma opcional, como un activo financiero a valor razonable con
cambios en valuación registrados a través de resultados, al momento de su reconocimiento
inicial si:
- Con dicha designación se elimina o reduce significativamente una inconsistencia de
valuación o reconocimiento que de otra manera surgiría; o
- El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos
financieros o de ambos, el cual se administra y su desempeño se evalúa sobre la base de
su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de administración de riesgos e
inversión documentada de la Entidad, y se provea internamente información sobre ese
grupo, sobre la base de su valor razonable; o
- Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y
la IAS 39 permita que la totalidad del contrato híbrido (activo o pasivo) sea designado
como de valor razonable con cambios a través de resultados.
Los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor
razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida que surge de su remedición en resultados,
se incluye cualquier dividendo o interés obtenido del activo financiero y se presenta en el rubro
de “otros gastos (ingresos) operativos” en los estados de utilidad integral consolidados
condensados. El valor razonable se determina de la forma descrita en la Nota 12. La Entidad no
ha designado ningún activo financiero a valor razonable con cambios en resultados.
iii). Método de la tasa de interés efectiva
Es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de asignación del
ingreso financiero a lo largo del periodo pertinente. La tasa de interés efectiva es la tasa de
descuento que iguala exactamente los flujos estimados futuros de efectivo por cobrar o por
pagar (incluyendo comisión, puntos básicos de intereses pagados o recibidos, costos de
transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés
efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero de deuda (o, cuando sea
adecuado), en un periodo más corto; con el importe neto en libros del activo o pasivo
financiero, en su reconocimiento inicial.
Ingresos y gastos por intereses son reconocidos sobre la base de tasa efectiva de los
instrumentos de deuda y los pasivos financieros, respectivamente, distintos de aquellos activos
y pasivos clasificados a valor razonable con cambios en el resultado del periodo.
Cuentas por cobrar
Los préstamos, cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o
19
determinables, que no se negocian en un mercado activo, se clasifican como préstamos y cuentas por
cobrar. Los préstamos y cuentas por cobrar se valúan al costo amortizado usando el método de interés
efectivo, menos cualquier deterioro. Se reconoce una provisión por incobrabilidad en resultados
cuando existe evidencia objetiva de que las cuentas por cobrar están deterioradas. Los ingresos por
intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva.
Deterioro de activos financieros
Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través de
resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo sobre el cual se
informa. Se considera que los activos financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva
que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial
del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero han sido afectados.
Para todos los demás activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir:
Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte,
Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; o
Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera.
Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas por cobrar a clientes, los activos que se
han sujetado a pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma individual, se
incluyen en la evaluación de deterioro sobre una base colectiva. Entre la evidencia objetiva de que una
cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada, se podría incluir la experiencia pasada de la
Entidad con respecto a la cobranza, un incremento en el número de pagos atrasados en la cartera que
superen el periodo de crédito promedio de 60 dias, así como cambios observables en las condiciones
económicas nacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento en los pagos.
Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por deterioro
que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los cobros
futuros, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero.
El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para todos
los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en libros se
reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera que
una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La recuperación posterior de los
montos previamente eliminados se convierte en créditos contra la estimación. Los cambios en el valor
en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los resultados.
Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta está deteriorado, las ganancias o
pérdidas acumuladas previamente reconocidas en la otra utilidad integral se reclasifican a los
resultados del periodo.
En el caso de que en un periodo subsecuente, el importe de la pérdida por deterioro disminuye y esa
disminución se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurre después del reconocimiento
del deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa a través de resultados hasta el
punto en que el valor en libros de la inversión a la fecha en que se reversó el deterioro no exceda el
costo amortizado que habría sido si no se hubiera reconocido el deterioro.
Préstamos bancarios
Son reconocidos inicialmente a su valor razonable neto de costos incurridos directamente en la
contratación, en los periodos subsecuentes, los intereses son reconocidos bajo el método de tasa de
interés efectiva. Los intereses son reconocidos en el estado de utilidad integral en el periodo en el que
se devengan. Los préstamos con un vencimiento mayor a 12 meses son clasificados dentro de los
pasivos a largo plazo en el estado de posición financiera, aquellos préstamos cuyo vencimiento es
menor a doce meses, son clasificados en pasivo a corto plazo, en el caso del vencimiento parcial de
20
una deuda a largo plazo dentro de los siguientes 12 meses, estos son clasificados como porción
circulante de la deuda a largo plazo y son presentados dentro de los pasivos circulantes.
Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados
Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero que
se clasifica como mantenido con fines de negociación o designado a valor razonable con cambios a
través de resultados.
Otros pasivos financieros
Los pasivos financieros e instrumentos de capital emitidos por la Entidad se clasifican como
instrumentos de deuda y capital y se clasifican como pasivos financieros o de capital de conformidad
con la sustancia del acuerdo contractual.
Baja de pasivos financieros
La Entidad da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones se cumplen, cancelan o
expiran.
m. Instrumentos financieros derivados - La Entidad contrata principalmente swaps de tasa de interés, que
convierten su perfil de pago de intereses de tasa variable a fija, con la finalidad de reducir su
exposición a riesgos de volatilidad en tasas de interés, así como coberturas de divisas (forwards) para
administrar su exposición a las fluctuaciones de moneda extranjera y coberturas de precios de ciertas
materias primas. La negociación con instrumentos derivados se realiza sólo con instituciones de
reconocida solvencia y se han establecido límites para cada institución. La política de la Entidad es la
de no realizar operaciones con propósitos de especulación con instrumentos financieros derivados.
La Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos
financieros derivados en el estado de posición financiera a valor razonable, independientemente del
propósito de su tenencia. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos
y cuando no cotizan en un mercado, se determina con base en técnicas de valuación aceptadas en el
ámbito financiero.
Cuando los derivados son contratados con la finalidad de cubrir riesgos y cumplen con todos los
requisitos de cobertura, se documenta su designación al inicio de la operación de cobertura,
describiendo el objetivo, características, reconocimiento contable y como se llevará a cabo la medición
de la efectividad, aplicables a esa operación.
Los derivados designados como cobertura, reconocen los cambios en valuación de acuerdo al tipo de
cobertura de que se trate: (1) cuando son de valor razonable, las fluctuaciones tanto del derivado como
de la partida cubierta se valúan a valor razonable y se reconocen en el resultado de utilidad integral; (2)
cuando son de flujo de efectivo, la porción efectiva se reconoce temporalmente en las otras partidas de
utilidad, en su caso, pérdida integral y se aplica a resultados cuando la partida cubierta los afecta; la
porción inefectiva se reconoce de inmediato en resultados; (3) cuando la cobertura es de una inversión
en una subsidiaria extranjera, la porción efectiva se reconoce en la utilidad (pérdida, en su caso)
integral como parte del ajuste acumulado por conversión; la porción no efectiva de la ganancia o
pérdida del instrumento de cobertura se reconoce en los resultados del periodo, si es un instrumento
financiero derivado y, si no lo es, se reconoce en la utilidad (en su caso, pérdida) integral hasta que se
enajene o transfiera la inversión.
La Entidad suspende la contabilidad de coberturas cuando el derivado ha vencido, ha sido vendido, es
cancelado o ejercido, cuando el derivado no alcanza una alta efectividad para compensar los cambios
en el valor razonable o flujos de efectivo de la partida cubierta, o cuando la Entidad decide cancelar la
designación de cobertura.
Al suspender la contabilidad de coberturas en el caso de coberturas de flujo de efectivo, las cantidades
que hayan sido registradas en el capital contable como parte de la utilidad (en su caso, pérdida)
21
integral, permanecen en el capital hasta el momento en que los efectos de la transacción pronosticada o
compromiso en firme afecten los resultados. En el caso de que ya no sea probable que el compromiso
en firme o la transacción pronosticada ocurra, las ganancias o las pérdidas que fueron acumuladas en la
cuenta de utilidad (en su caso, pérdida) integral son reconocidas inmediatamente en resultados.
Cuando la cobertura de una transacción pronosticada se mostró satisfactoria y posteriormente no
cumple con la prueba de efectividad, los efectos acumulados en la utilidad (en su caso, pérdida)
integral en el capital contable, se llevan de manera proporcional a los resultados, en la medida que el
activo o pasivo pronosticado afecte los resultados.
Ciertos instrumentos financieros derivados, aunque son contratados con fines de cobertura desde una
perspectiva económica, por no cumplir con todos los requisitos que exige la normatividad, para efectos
contables se han designado como de negociación. La fluctuación en el valor razonable de esos
derivados se reconoce en resultados.
n. Derivados implícitos - La Entidad revisa los contratos que celebra para identificar la existencia de
derivados implícitos. Los derivados implícitos identificados se sujetan a una evaluación para
determinar si cumplen con las condiciones establecidas en la normatividad; en caso afirmativo, se
separan del contrato anfitrión y se valúan a valor razonable. Si el derivado implícito se clasifica con
fines de negociación, la plusvalía o minusvalía en el valor razonable se reconoce en los resultados del
periodo. Los implícitos designados de cobertura, reconocen los cambios en valuación de acuerdo al
tipo de cobertura de que se trate: i) cuando son de valor razonable, las fluctuaciones tanto del implícito
como de la partida cubierta se valúan a valor razonable y se reconocen en resultados; ii) cuando son de
flujo de efectivo, la porción efectiva del implícito se reconoce temporalmente en la utilidad integral y
se recicla a resultados cuando la partida cubierta los afecta; la porción inefectiva se reconoce de
inmediato en resultados.
o. Crédito mercantil - El crédito mercantil surge de una combinación de negocios y se reconoce como un
activo a la fecha en que se adquiere el control (fecha de adquisición). Cuando el valor razonable de los
activos netos identificables de la entidad adquirida excede la suma de la contraprestación transferida, el
monto de dicho exceso se reconoce en el estado de utilidad integral consolidado condensado como una
ganancia por compra a precio de ganga.
El crédito mercantil no se amortiza y se sujeta a pruebas de deterioro anualmente. Para fines de la
evaluación del deterioro, el crédito mercantil es asignado a cada una de las unidades generadoras de
efectivo por las que la Entidad espera obtener beneficios. Si el monto recuperable de la unidad
generadora de efectivo es menor que el monto en libros de la unidad, la pérdida por deterioro se asigna
primero a fin de reducir el monto en libros del crédito mercantil asignado a la unidad y luego a los
otros activos de la unidad, proporcionalmente, tomando como base el monto en libros de cada activo
en la unidad. La pérdida por deterioro reconocida para fines del crédito mercantil no puede revertirse
en un periodo posterior.
p. Otros activos - Se integra por inversiones en acciones de asociadas y activos intangibles. i) Inversión
en asociadas, las cuales están integradas por aquellas compañías en las que se tiene influencia
significativa, así como aquellas compañías que son valuadas bajo el IAS 39 por considerarse como un
activo financiero; ii) activos intangibles, son aquellos activos de carácter no monetario y sin apariencia
física principalmente, como son patentes y marcas. Los activos intangibles generados de manera
interna no presentan un valor en el estado de posición financiera, únicamente los adquiridos a un
tercero. Los activos intangibles son reconocidos al valor de adquisición, pueden tener una vida útil
determinada o no, en el caso de aquellos intangibles que tienen una vida determinada, son sujetos a
amortización en base a la vida útil estimada ya sea por un contrato legal o por la naturaleza económica
del bien, el que sea menor; en el caso de los activos intangibles con una vida útil indefinida, estos
únicamente son sujetos a pruebas de deterioro de manera anual o cuando ocurra algún evento
económico que afecte el valor razonable del bien. Las pérdidas por deterioro son registradas en el
ejercicio en que ocurran, en caso de haber un evento económico que cambie las condiciones del valor
razonable del bien de manera favorable, el deterioro podrá ser reversado hasta por el valor reconocido
en libros antes de la aplicación de algún deterioro, excepto el crédito mercantil.
q. Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligación presente como resultado de un evento
22
pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser estimada
razonablemente. La Entidad en el sector automotriz, otorga garantías contra defectos de fabricación de
sus productos por periodos de dos a cuatro años, según el producto. Se reconoce una provisión para
garantías al momento de la venta, con base en estadísticas de los costos incurridos en los últimos tres
años.
r. Beneficios directos a los empleados - Se valúan en proporción a los servicios prestados, considerando
los sueldos actuales y se reconoce el pasivo conforme se devengan. Incluye principalmente: la
Participación de los Trabajadores en las Utilidades (PTU) por pagar, ausencias compensadas como
vacaciones y prima vacacional, e incentivos.
s. Beneficios a los empleados por terminación, al retiro y otras - El pasivo por primas de antigüedad,
pensiones y beneficios posteriores al retiro como servicios médicos y hospitalarios, se registra
conforme se devenga, el cual se calcula por actuarios independientes con base en el método de crédito
unitario proyectado, utilizando tasas de interés nominales. Las indemnizaciones por terminación de la
relación laboral se registran cuando ocurren.
t. Impuestos a la utilidad - El impuesto sobre la renta (ISR) y el Impuesto Empresarial a Tasa Única
(IETU) se registran en los resultados del año en que se causan. Para reconocer el impuesto diferido se
determina si, con base en proyecciones financieras, la Entidad causará ISR o IETU y reconoce el
impuesto diferido que corresponda al impuesto que esencialmente pagará. El diferido se reconoce
aplicando la tasa correspondiente a las diferencias temporales que resultan de la comparación de los
valores contables y fiscales de los activos y pasivos, y en su caso, se incluyen los beneficios de las
pérdidas fiscales por amortizar y de algunos créditos fiscales. El impuesto diferido activo se registra
sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse.
El impuesto sobre la renta diferido se determina utilizando el método de activos y pasivos, con base en
las diferencias temporales entre los valores fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros a
la fecha de los estados financieros. Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las
diferencias temporales gravables, salvo:
- Cuando el pasivo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial del crédito mercantil, o
de un activo o pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que,
al momento de la transacción, no afecte ni la utilidad contable ni la utilidad fiscal y;
- Con respecto a las diferencias temporales gravables relacionadas con las inversiones en
subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, cuando la controladora, el
inversionista o socio puedan controlar el momento de reversión de las diferencias temporales y
sea probable que dichas diferencias temporales no se reviertan en un futuro cercano.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen por todas las diferencias temporales deducibles y por
la amortización de los créditos fiscales y las pérdidas fiscales no utilizadas, en la medida en que sea
probable que la utilidad fiscal contra la cual se puedan utilizar las diferencias temporales deducibles y
la amortización de los créditos fiscales y las pérdidas fiscales no utilizadas, se encuentre disponible,
salvo:
- Cuando el activo por impuesto diferido relacionado con la diferencia temporal deducible surja
del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una
combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte ni la utilidad contable
ni la utilidad o pérdida fiscal.
- Con respecto a las diferencias temporales deducibles relacionadas con las inversiones en
subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, los activos por impuestos
diferidos se reconocen únicamente en la medida en que sea probable que dichas diferencias
temporales se reviertan en un futuro cercano y se encuentre disponible la utilidad fiscal contra
la cual se puedan utilizar dichas diferencias temporales.
El impuesto sobre la renta diferido se revisa a la fecha del estado de posición financiera y se reconoce
23
hasta donde no sea probable que se obtenga utilidades gravables suficientes para permitir que los
activos de impuesto sobre la renta diferido se realice de manera total o parcial.
u. Transacciones en moneda extranjera - Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de
cambio vigente a la fecha de su celebración. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se
valúan en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de los estados financieros. Las
fluctuaciones cambiarias se registran en el estado de utilidad integral.
v. Utilidad por acción - La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta
consolidada entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.
La Entidad no tiene instrumentos potencialmente dilutivos por lo que las ganancias diluidas por
acción son iguales a las ganancias básicas por acción.
w. Reconocimiento de ingresos - Son reconocidos y registrados como ingresos aquellas entradas de
beneficios económicos brutos, durante el periodo surgido por las actividades de la Entidad, siempre
que tal entrada de lugar a un aumento del patrimonio y que no esté relacionada con las aportaciones de
los propietarios del patrimonio.
Los ingresos por venta de bienes son reconocidos y registrados en los estados financieros cuando se
cumplen todas y cada una de las siguientes condiciones: i) la Entidad ha transferido al comprador los
riesgos y beneficios significativos, derivados de la propiedad del bien, ii) la Entidad no conserva para
sí ninguna implicación en la gestión de los bienes vendidos, en el grado asociado con la propiedad, no
retiene el control efectivo sobre los mismos, iii) el importe de los ingresos se puede medir
confiablemente, iv) es probable que la Entidad va a recibir los beneficios económicos asociados con la
transacción y, v) los costos incurridos o por incurrir en la transacción pueden ser medidos
confiablemente.
Los ingresos por prestación de servicios son reconocidos y registrados cuando se cumplen todas y cada
una de las siguientes características: i) el importe de los ingresos puede medirse con confiabilidad, ii)
es probable que la Entidad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción, iii) el grado
de realización de la transacción, al final del periodo sobre el que se informa, puede ser medido con
confiabilidad y, iv) los costos ya incurridos en la prestación de servicios, así como los que quedan por
incurrir hasta completarla, pueden ser medidos con confiabilidad.
Los ingresos por las actividades ordinarias derivados por el uso, por parte de terceros, de activos de la
Entidad que producen intereses, regalías y dividendos, son reconocidos siempre y cuando cumplan con
los siguientes criterios: i) sea probable que la Entidad reciba los beneficios económicos asociados a la
transacción y ii) el importe de los ingresos pueda ser medido confiablemente. Este tipo de ingresos
debe reconocerse de acuerdo a las siguientes bases: i) los intereses se reconocen utilizando el método
de tasa efectiva, ii) las regalías se reconocen sobre una base de devengamiento de acuerdo con la
sustancia del acuerdo en que se basan, y, iii) los dividendos se reconocen cuando se establece el
derecho a recibirlos por parte de la Entidad.
5. Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones
En la aplicación de las políticas contables la administración de la Entidad realiza juicios, estimaciones y
supuestos sobre algunos importes de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y
supuestos asociados se basan en un análisis cualitativo y cuantitativo con base en el conocimiento de los
diversos negocios que conforman KUO. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados.
Las estimaciones y supuestos se revisan regularmente. Dichas estimaciones contables se reconocen en el
periodo de la revisión y periodos futuros si la revisión afecta tanto al periodo actual como a periodos
subsecuentes.
24
Los juicios contables críticos y aspectos clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a la
fecha de los estados financieros consolidados condensados son los siguientes:
La Entidad revisa la vida útil estimada de inmuebles, maquinaria y equipo por lo menos una vez al
año. Con base en análisis detallados la administración de la Entidad realiza modificaciones de la vida
útil de ciertos componentes de los inmuebles, maquinaria y equipo. El grado de incertidumbre
relacionado con las estimaciones de las vidas útiles está relacionado con los cambios en el mercado y
la utilización de los activos por los volúmenes de producción y desarrollos tecnológicos.
Al efectuar las pruebas de deterioro de los activos, la Entidad requiere de efectuar estimaciones en el
valor en uso asignado a sus inmuebles, maquinaria y equipo, y a las unidades generadoras de efectivo
y una tasa de descuento apropiada para calcular el valor actual. La Entidad realiza proyecciones de
flujo de efectivo de ingresos utilizando estimaciones de condiciones de mercado, determinación de
precios y volúmenes de producción y venta.
La Entidad utiliza estimaciones para determinar la reserva de cuentas por cobrar considerando los
siguientes factores:
i. La Entidad realiza un análisis de antigüedad de saldos por cliente, donde se muestre el monto
por vencer y los montos vencidos de acuerdo a los límites de créditos establecidos y según
parámetros obtenidos con la experiencia, se asigna un porcentaje de reserva que le corresponde
a cada una de ellas, este análisis da un primer indicio de deterioro.
ii. Una vez que se obtiene el monto preliminar de las cuentas por cobrar con deterioro, se deberá
realizar un análisis de la situación financiera de todos los clientes incluidos, para determinar
cuáles son los que presentan un deterioro razonable de la cuenta por cobrar y sobre estos
registrar la provisión correspondiente.
Si se generaran pérdidas de valor de los inventarios en el proceso de las operaciones de la Entidad,
existen procedimientos permanentes tales como revisiones, verificaciones, reubicaciones que permiten
identificar los materiales con estos problemas con oportunidad, dando lugar, a correcciones en su
valuación mediante estimaciones o cancelaciones, previos estudios realizados por los especialistas
técnicos en colaboración con la administración de la Entidad, con estos análisis se evalúa la reserva de
inventarios.
La Entidad evalúa periódicamente las estimaciones de sus reservas de los sectores de Consumo,
Químico y Automotriz. Dichas estimaciones se basan en la evaluación de precios de mercado y sobre
los costos de producción en cada uno de los sectores. La Entidad actualiza sus estimaciones de reservas
periódicamente por lo menos una vez al año. La Entidad en el Sector Automotriz otorga garantías
contra defectos de fabricación de sus productos por periodos de dos a cuatro años, según el producto.
Se reconoce una provisión para garantías al momento de la venta, con base en estadísticas de los costos
incurridos en los últimos tres años.
El pasivo correspondiente a primas de antigüedad, pensiones y beneficios posteriores al retiro como
servicios médicos y hospitalarios e indemnizaciones por terminación laboral se calculan por actuarios
independientes con base en el método de crédito unitario proyectado, utilizando tasas de interés
nominales.
La Entidad está sujeta a transacciones o eventos contingentes sobre los cuales utiliza juicio profesional
en el desarrollo de estimaciones de probabilidad de ocurrencia, los factores que se consideran en estas
estimaciones son la situación legal actual a la fecha de la estimación y la opinión de los asesores
legales.
El valor razonable de los activos biológicos para el caso de las plantaciones de eucalipto fue estimado
en base a la tabla de crecimiento determinada por los especialistas de la Universidad Autónoma de
Chapingo, en la cual se identificaron las plantaciones con las diferentes variedades de eucalipto, así
25
como la región donde se ubican las plantaciones. Las plantaciones son monitoreadas y una vez que se
hace el inventario anual se registran las variaciones entre el crecimiento real y estimado en base a las
tablas de crecimiento. En caso de existir algún factor que modifique el crecimiento estimado como un
incendio o una plaga, este se evalúa y en su caso cuantifica para mantener el volumen de metros
cúbicos de madera lo más cercano al real. La medición del crecimiento biológico se realiza de manera
trimestral. Una vez que las plantaciones son cortadas, el crecimiento biológico asociado a las mismas
es enviado al costo de ventas.
Para el caso de los cerdos, debido a que su proceso productivo es muy corto (alrededor de 4 meses), se
considera que el valor razonable es muy similar a las inversiones realizadas para producir su
crecimiento biológico, esto considerando que el primer mes de vida de los cerdos es donde se realiza la
mayor inversión, por lo que al sacar un promedio de kilos de cerdos por el precio de venta del kilo, el
valor razonable estimado es muy similar al valor registrado en libros, no se han identificado
diferencias materiales.
6. Información por segmentos Las operaciones entre segmentos han sido eliminadas. Los activos totales son aquellos utilizados en las
operaciones de cada segmento. Los activos corporativos incluidos en el segmento de servicios son: efectivo,
inversiones disponibles y a largo plazo, impuestos por recuperar y ciertos activos fijos.
La Administración ha identificado tres segmentos operativos divididos en Consumo, Químico y Automotriz,
para lo cual consideró las siguientes premisas:
a) La actividad de negocios o un entorno económico particular, de la cual obtiene ingresos, mantiene
activos o incurre en pasivos.
b) Por su importancia requiere la atención de la Dirección de la Entidad económica, para evaluar su
desarrollo y tomar decisiones respecto de la asignación de recursos para su operación.
c) La Dirección de la Entidad evalúa información adicional a la financiera, basada en un criterio de
enfoque gerencial.
d) Los riesgos inherentes de negocio y de rendimientos son diferentes a los de otros segmentos
operativos.
Al 31 de marzo de 2013 KUO opera a través de 7 unidades estratégicas de negocio (UEN´s)- Porcícola, JV
Herdez Del Fuerte, Dynasol, Elastómeros, Plásticos, Power Systems y Aftermarket y 1 proyecto en desarrollo,
KUO Aerospace, el cuál se agrupa en el Sector Automotriz. La JV Herdez Del Fuerte y la UEN Dynasol se
reconocen bajo el método de participación.
Las decisiones de la Dirección General son tomadas evaluando los resultados de los sectores, así como sus
principales indicadores. La segregación de los segmentos se realiza en base a la naturaleza de los productos y
sus servicios.
Los segmentos operativos son reportados de manera consistente con los reportes internos elaborados para
proveer información a la Dirección General. El Director General es el responsable de la asignación de
recursos, así como la evaluación de los segmentos operativos, por tanto, se considera la persona que toma las
decisiones estratégicas.
Sector Consumo – Opera negocios que producen y distribuyen alimentos procesados, bebidas y carne de
cerdo a través de dos UENs: JV Herdez Del Fuerte y UEN Porcícola, sin embargo, para efectos de
consolidación de estados financieros, la JV Herdez Del Fuerte es reconocida bajo el método de participación.
Sector Químico – Comprende los negocios que manufacturan y comercializan productos químicos
industriales. Las UEN´s que integran este sector son: UEN Plásticos, UEN Elastómeros y UEN Dynasol.
Actualmente, elabora 5 líneas de productos en 5 plantas ubicadas en 2 estados de la República Mexicana
(Tamaulipas y Tlaxcala) y 1 en Santander, España, además de dos plantas en construcción en las provincias
de Liaoning y Jiangsu en China, con tecnologías propias y de terceros. Para efectos de consolidación de
estados financieros, la UEN Dynasol es reconocida bajo el método de participación.
26
Sector Automotriz – Produce diversas partes y componentes automotrices, tales como transmisiones manuales
para vehículos de tracción trasera ligeros, medianos y pesados, componentes y módulos para ejes traseros de
vehículos eléctricos (híbridos), pistones, juntas y sellos para motor y comercializa partes automotrices para el
mercado de equipo original y de repuesto, a través de 2 UENs: UEN Power Systems y UEN Aftermarket.
Actualmente elabora y comercializa diversas líneas de productos en 6 plantas distribuidas en los estados de
Querétaro, Guanajuato, Estado de México, Jalisco y Distrito Federal. Sus principales marcas son:
“TremecMR
”, “MoresaMR
”, “TF VictorMR
”, “RaceMR
”, “IEAMR
”, “VehycoMR
”, “AutoparMR
”, “SelloVMR
”,
“FritecMR
” y “EFASAMR
”.
a. Los siguientes cuadros muestran la información financiera por segmento de negocio para integrar las
cifras consolidadas de la Entidad. Las operaciones entre segmentos han sido eliminadas. Los activos
totales son aquellos utilizados en las operaciones de cada segmento, principalmente:
Por el periodo que terminó el
31 de marzo de 2013 Consumo Químico Automotriz Servicios Total
Ventas netas $ 1,049,451 $ 2,412,341 $ 1,201,364 $ 38,847 $ 4,702,003
Ingreso por interses 6 170 (4) 12,711 12,883
Gasto por intereses (3,356) (426) (242) (103,905) (107,929)
Impuestos a la utilidad 9,681 9,395 (23,014) 28,450 24,512
Depreciación y amortización 28,809 39,083 51,690 3,052 122,634
Obligaciones laborales 587 1,796 8,300 7,220 17,903
Utilidad por operaciones
continuas 30,949 223,129 76,270 154,816 485,164
Total de actives 3,458,171 7,007,292 5,337,660 5,449,791 21,252,914
Adquisiciones de propiedades
planta y equipo 43,401 47,133 50,301 - 140,835
Por el periodo que terminó el
31 de marzo de 2012 Consumo Químico Automotriz Servicios Total
Ventas netas $ 1,078,246 $ 2,780,929 $ 1,303,672 $ 47,851 $ 5,210,698
Ingreso por interses (61) 36 (322) 18,704 18,357
Gasto por intereses (2,215) - (350) (112,780) (115,345)
Impuestos a la utilidad 19,525 (21,227) (50,998) 100,114 47,414 Depreciación y amortización 24,604 45,014 67,445 3,106 140,169
Obligaciones laborales 553 2,018 8,137 7,654 18,362
Utilidad por operaciones continuas 24,836 201,224 11,638 163,115 400,813
Adquisiciones de propiedades
planta y equipo 47,825 44,056 254,260 - 346,141
b. A continuación se muestra información financiera clasificada por productos y servicios al 31 de marzo
de 2013 y 2012:
Productos Consumo
La siguiente tabla muestra las ventas netas generadas por los principales productos del segmento
Consumo y el porcentaje de las ventas netas de cada línea de productos para los periodos terminados el
31 de marzo 2013 y 2012:
2013 % 2012 %
Productos (1):
Carne de cerdo $ 1,049,451 100.0% $ 1,078,246 100.0%
Total $ 1,049,451 100.0% $ 1,078,246 100.0%
(1) La información por segmentos refleja la eliminación de operaciones intercompañias.
27
Productos Químico
La siguiente tabla muestra las ventas netas generadas por los principales productos del segmento
Químico y el porcentaje de las ventas netas de cada línea de productos para los periodos terminados el
31 de marzo 2013 y 2012: 2013 % 2012 %
Productos (1):
Hule Sintético en emulsión $ 824,278 34.2% $ 1,196,252 43.0%
Poliestireno 1,001,060 41.5% 920,983 33.1%
Negro de humo 562,579 23.3% 647,956 23.3%
Otros 24,424 1.0% 15,738 0.6%
Total $ 2,412,341 100.0% $ 2,780,929 100.0%
(1) La información por segmentos refleja la eliminación de operaciones intercompañias.
Productos Automotriz
La siguiente tabla muestra las ventas netas generadas por los principales productos del segmento
Automotriz y el porcentaje de las ventas netas de cada línea de productos para los periodos terminados
el 31 de marzo 2013 y 2012: 2013 % 2012 %
Productos (1):
Transmisiones y componentes $ 639,121 53.2% $ 730,189 63.3%
Refacciones automotrices 558,487 46.5% 570,291 43.7%
Otros 3,756 0.3% 3,192 0.2%
Total $ 1,201,364 100.0% $ 1,303,672 100.0%
(1) La información por segmentos refleja la eliminación de operaciones intercompañias.
c. A continuación se muestran las ventas clasificadas por área geográfica para los periodos terminados el
31 de marzo de 2013 y 2012:
2013 2012
México $ 2,759,183 $ 3,005,102
Estados Unidos y Canadá 1,093,948 1,227,115
Europa 343,316 391,216
Asia 308,650 358,366
Resto del mundo 196,906 228,899
Total $ 4,702,003 $ 5,210,698
7. Conciliación originada por la aplicación de IFRS 11 “Acuerdos conjuntos”
Como se menciona en la nota 4a, a partir del 1 de enero de 2013 se emitieron algunos nuevos
pronunciomientos contables, dentro de las cuales destaca el IFRS 11 “Acuerdos Conjuntos”, que
establece, entre otros cambios, que la información financiera de los negocios conjuntos se debe
reconocer por el método de participación en lugar del método de consolidación proporcional
establecido en el IAS 31 “Participación en Negocios Conjuntos” vigente hasta diciembre de 2012, cuya
principal característica contable era reflejar la participación de los Negocios Conjuntos en cada uno de
los rubros de los estados financieros consolidados condensados al porcentaje de participación
correspondiente a cada socio.
Para un mejor entendimiento de Grupo KUO y cada uno de sus sectores, adicionalmente a la
información presentada conforme a las nuevas reglas, se proporcionan la información financiera y sus
explicaciones con base en los estados financieros combinados proforma, los cuales son el resultado de
la consolidación de la información financiera de todas las subsidiarias, incluyendo la consolidación
28
proporcional en los negocios conjuntos, así como la conciliación entre ambos reportes.
Acontinuación se presentan las siguientes conciliaciones:
a) Estado de posición financiera al 31 de marzo de 2013
b) Estado de posición financiera al 31 de diciembre de 2012
c) Estado de utilidad integral al 31 de marzo de 2013
d) Estado de utilidad integral al 31 de marzo de 2012
a) Conciliación del estado de posición financiera al 31 de marzo de 2013 (en millones de pesos)
Activo Combinado
Proforma
Negocios
Conjuntos Reclasificación
Consolidado
IFRS
Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 1,332 $ 709 $ - $ 623
Cuentas y Documentos por Cobrar, neto 5,114 1,841 (398) 3,671
Inventarios, neto 4,023 1,366 - 2,657
Activos Mantenidos para su Venta 83 4 - 79
Otros Activos Circulantes 759 29 - 730
Activo Circulante 11,311 3,949 (398) 7,760
Propiedades, Planta y Equipo 8,994 2,648 0 6,346
Inversiones en Acciones 164 163 (4,564) 4,565
Otros Activos no Circulantes 3,662 2,165 (1,085) 2,582
Activo Total $ 24,131 $ 8,925 $ (6,047) $ 21,253
Pasivo y capital contable
Préstamos Bancarios y Porción Circulante
Deuda Largo Plazo $ 14 $ - $ - $ 14
Proveedores 4,295 1,096 - 3,199
Impuestos por Pagar 764 60 (33) 737
Pasivos Asociados con Activos Mantenidos
para su Venta 54 - - 54
Otros Pasivos Circulantes 3,177 1,449 (367) 2,095
Pasivo Circulante 8,304 2,605 (400) 6,099
Deuda a Largo Plazo 6,237 - - 6,237
Beneficios a Empleados 710 66 - 644
Impuestos Diferidos 1,082 224 (224) 1,082
Otros Pasivos no Circulantes 607 1,071 (464) -
Pasivo Total 16,940 3,966 (1,088) 14,062
Capital Social 18 3,033 (3,033) 18
Prima sobre Emisión de Acciones 2,798 309 (309) 2,798
Resultados Acumulados 3,565 1,532 (1,532) 3,565
Resultado del Ejercicio 486 121 (121) 486
Efecto de Conversión de Operaciones
Extranjeras (236) (23) (18) (195)
Otros (13) (13) 54 (54)
Participación Controladora 6,618 4,959 (4,959) 6,618
Participación no Controladora 573 - - 573
Capital Contable $ 7,191 $ 4,959 $ (4,959) $ 7,191
Pasivo y Capital Contable $ 24,131 $ 8,925 $ (6,047) $ 21,253
29
b) Conciliación del estado de posición financiera al 31 de diciembre de 2012 (en millones de
pesos)
Activo Combinado
Proforma
Negocios
Conjuntos Reclasificación
Consolidado
IFRS
Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 950 $ 540 $ - $ 410
Cuentas y Documentos por Cobrar, neto 4,733 1,797 (677) 3,613
Inventarios, neto 4,338 1,528 - 2,810
Activos Mantenidos para su Venta 710 3 - 707
Otros Activos Circulantes 612 38 - 574
Activo Circulante 11,343 3,906 (677) 8,114
Propiedades, Planta y Equipo 9,241 2,711 - 6,530
Inversiones en Acciones 104 103 (4,406) 4,407
Otros Activos no Circulantes 3,541 2,214 (1,156) 2,483
Activo Total $ 24,229 $ 8,934 $ (6,239) $ 21,534
Pasivo y capital contable
Préstamos Bancarios y Porción Circulante
Deuda Largo Plazo $ 195 $ - $ - $ 195
Proveedores 4,805 1,175 - 3,630
Impuestos por Pagar 674 30 - 644
Pasivos Asociados con Activos Mantenidos
para su Venta 147 - - 147
Otros Pasivos Circulantes 2,773 1,474 (680) 1,979
Pasivo Circulante 8,594 2,679 (680) 6,595
Deuda a Largo Plazo 6,254 - - 6,254
Beneficios a Empleados 672 66 - 606
Impuestos Diferidos 1,043 277 (277) 1,043
Otros Pasivos no Circulantes 630 1,110 (481) 1
Pasivo Total 17,193 4,132 (1,438) 14,499
Capital Social 18 2,957 (2,957) 18
Prima sobre Emisión de Acciones 2,798 282 (282) 2,798
Resultados Acumulados 3,178 1,197 (1,197) 3,178
Resultado del Ejercicio 389 330 (330) 389
Efecto de Conversión de Operaciones
Extranjeras 79 36 17 26
Otros - - (52) 52
Participación Controladora 6,462 4,802 (4,801) 6,461
Participación no Controladora 574 - - 574
Capital Contable $ 7,036 $ 4,802 $ (4,801) $ 7,035
Pasivo y Capital Contable $ 24,229 $ 8,934 $ (6,239) $ 21,534
30
c) Conciliación del estado de utilidad integral al 31 de marzo de 2013 (cifras en millones)
Combinado
Proforma
Negocios
Conjuntos Reclas.
Consolidado
IFRS
Ventas $ 6,790 $ 2,097 $ 9 $ 4,702
Costo de Ventas 5,347 1,497 - 3,850
Utilidad Bruta 1,443 600 9 852
Gastos de Venta y Distribución 636 323 - 313
Gastos de Administración 345 91 9 263
Otros (Ingresos) Gastos Operativos - Neto - 3 - (3)
Gastos de Operación 981 417 9 573
Participación en Negocios Conjuntos - - 121 121
Utilidad de Operación
462
183 121 400
(Ingresos) Gastos Financieros – Neto (92) 18 - (110)
Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad y
Operaciones Discontinuas 554 165 121 510
Impuestos a la Utilidad 69 44 - 25
Utilidad de Operaciones Continuas
485
121 121 485
Operaciones Discontinuas – Neto 28 - - 28
Utilidad Neta Consolidada $ 513 $ 121 $ 121 $ 513
Participación no Controladora en la Utilidad – Neta $ 27 $ - $ - $ 27
Participación Controladora en la Utilidad – Neta $ 486 $ - $ - $ 486
31
d) Conciliación del estado de utilidad integral al 31 de marzo de 2012 (cifras en millones)
Combinado
Porforma
Negocios
Conjuntos Reclas.
Consolidado
bajo IFRS
Ventas $ 7,727 $ 2,525 $ 9 $ 5,211
Costo de Ventas 6,311 1,960 - 4,351
Utilidad Bruta 1,416 565 9 860
Gastos de Venta y Distribución 619
305 - 314
Gastos de Administración 344 69 9 284
Otros Gastos (Ingresos) - Neto (2) 1 - (3)
Gastos Generales 961 375 9 595
Participación en Negocios Conjuntos - - 138 138
Utilidad de Operación 455 190 138 403
(Ingresos) Gastos Financieros - Neto (24) 21 - (45)
Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad 479 169 138 448
Impuestos a la Utilidad 72 25 - 47
Utilidad de Operaciones Continuas 407 144 138 401
Operaciones Discontinuas -Neto (52) (6) - (46)
Utilidad Neta Consolidada $ 355 $ 138 $ 138 $ 355
Participación no Controladora en la Utilidad -Neta $ 16 $ - $ - $ 16
Participación Controladora en la Utilidad -Neta $ 339 $ 138 $ 138 $ 339
8. Activos biológicos
La siguiente tabla muestra una conciliación de los activos biológicos por el primer trimestre de 2013 y por el año de 2012:
Al 31 de marzo de
2013
Al 31 de diciembre de
2012
Saldo inicial al 1 de enero de 2013 y 2012, respectivamente $ 957,712 $ 613,554 Gastos capitalizables 741,591 2,639,791 Cambios en el valor razonable 5,703 18,646 Decremento en ventas (643,401) (2,314,279) Saldo final al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012, respectivamente. $ 1,061,605 $ 957,712 Activos biológicos a corto plazo $ 580,533 $ 475,781 Activos biológicos a largo plazo 481,072 481,931 $ 1,061,605 $ 957,712
La operación de la crianza y venta de cerdos y sus derivados, representa el 76% y 73% del total de activos biológicos al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012, respectivamente. La Entidad únicamente tiene activos biológicos que posteriormente se convertirán en inventario.
32
Los riesgos identificados son los siguientes: Principales riesgos en la operación de cerdos: La operación de la crianza y venta de cerdos y sus derivados está expuesta a fluctuaciones en precios y volúmenes de venta, así como a fluctuaciones cambiarias, esto último por las ventas al extranjero. Para controlar estos riesgos, la Entidad controla el suministro a clientes para mantener condiciones de operación favorables. Por este tipo de actividad, KUO está sujeta a leyes y regulaciones sanitarias tanto en México como en los países donde opera, por lo que se han establecido políticas ambientales y procedimientos encaminados al cumplimiento de las leyes y regulaciones ambientales y sanitarias; adicionalmente, se llevan a cabo revisiones periódicas para identificar y mitigar oportunamente cualquier riesgo ambiental. Principales riesgos en la operación de plantaciones forestales: Los activos biológicos forestales están expuestos principalmente a los riesgos por la temporada de incendios forestales, por lo que la Entidad realiza las plantaciones en diferentes localidades, de tal manera que el riesgo se minimiza en forma importante, además se cuenta con un estricto control en el mantenimiento de las plantaciones, implementando sistemas de control de plagas en la medida de lo posible de forma natural. Periódicamente se realizan muestreos para mantener las plantaciones en las condiciones óptimas. KUO está sujeta a leyes y regulaciones sanitarias, para ello, se han establecido políticas ambientales y procedimientos encaminados al cumplimiento de las leyes y regulaciones ambientales y sanitarias; se llevan a cabo revisiones periódicas para identificar y mitigar oportunamente cualquier riesgo ambiental.
9. Activos mantenidos para su venta
a. Activos mantenidos para su venta
31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Cuentas por cobrar, inventarios y propiedad, planta y equipo (i) $ 33,006 $ 669,477
Propiedad, planta y equipo (ii) 46,393 37,091 $ 79,399 $ 706,568
Al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012, los activos por este negocio que se discontinuaron
se integran como sigue:
31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Clientes (i) $ - $ 67,565
Inventarios (i) - 95,479
Propiedad, planta y equipo (i) 33,006 506,433
$ 33,006 $ 669,477
Al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la Entidad decidió clasificar como activos
mantenidos para la venta aquellos activos fijos que dejaron de ser utilizados en la operación normal de
la Entidad y que cumplan los criterios para ser clasificados como mantenidos para su venta. Estos
bienes se clasifican en dos tipos: i) Aquellos cuya operación fue discontinuada y, ii) Aquellos cuya
operación fue sustituida por otro bien de naturaleza análoga.
i) Venta del negocio de tableros de la UEN Aglomerados – Corresponde a cuentas por cobrar,
inventarios y propiedades, planta y equipo que conjuntamente se venden con el negocio de
aglomerados (ver Nota 2). La reclasificación no originó deterioro puesto que el valor que se
esperaba recuperar por la venta fue mayor que el saldo registrado en libros.
33
ii) Aquellos que dejaron de utilizarse en la operación – En 2013 y 2012 corresponde
principalmente a terrenos e inmuebles del sector Químico y Autopartes, por los cuales no se
registró deterioro debido a que el monto que se espera recuperar por la venta de los mismos es
mayor que el monto registrado en libros. Se estima venderlos en un plazo no mayor a un año.
La determinación del precio de venta fue realizada con base en cotizaciones de equipo de
naturaleza análoga y en condiciones similares.
Como se menciona en la nota 2, el 28 de febrero de 2013, la Entidad vendió el negocio de tablero de
la UEN Aglomerados. Al 31 de marzo de 2013, algunos activos mantenidos para su venta y pasivos
asociados a ellos, aún estan en proceso de cierre de operaciones.
b. Pasivos directamente asociados con activos mantenidos para su venta
31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Proveedores (i) $ - $ 87,992
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados (i) 54,496 58,886
$ 54,496 $ 146,878
10. Inversiones en acciones
31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Inversiones en negocios conjuntos $ 4,563,621 $ 4,405,542
Otras inversions 1,280 1,280
4,564,901 4,406,822
a. Al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012, los negocios conjuntos que integran el saldo de
inversiones en acciones son como sigue:
31 de marzo de 2013 31 de diciembre de 2012
% de % de
Negocios conjuntos: Participación Total Participación Total
Herdez del Fuerte, S.A. de C.V. 49.99% $ 3,108,945 49.99% $ 3,052,099 Dynasol Elastómeros, S.A. 49.99% 343,834 49.99% 355,553 Dynasol Gestión, S.A. 50.00% 166,215 50.00% 104,826 Dynasol, LLC. 50.00% 10,886 50.00% 10,430 Dynasol Elastómeros, S.A. de C.V. 50.01% 809,105 50.01% 818,226 Insa GPRO (Nainjing) Synthetic Rubber CO., LTD. 50.00% 110,497 50.00% 48,683 Kuosol, S.A.P.I. de C.V. 49.99% 14,139 49.99% 15,725
$ 4,563,621 $ 4,405,542
Grupo KUO, S.A.B. de C.V., en forma indirecta a través de su subsidiaria Desc Corporativo, S.A, de C.V. es
dueña de una acción de Herdez del Fuerte, S.A. de C.V. y Kuosol, S.A.P.I., por tal motivo en ambas entidades
se tiene el 50% de participación.
34
b. El análisis del movimiento de negocios conjuntos se integra como sigue:
2013
Saldo al 1 de enero $ 4,405,542
Aumento de capital 144,275
Participacion de los resultados del periodo 120,546
Participacion en otras partidas integrales (106,742)
Saldo al 31 de marzo $ 4,563,621
11. Administración del riesgo La Entidad administra un portafolio de negocios diversificado con participación en varios sectores industriales y operaciones tanto en el ámbito nacional como internacional, por lo que tiene exposición a riesgos financieros que incluyen el riesgo de mercado (cambiario, de tasas de interés y de precios, entre estos últimos los precios de gas natural), el riesgo crediticio y el riesgo de liquidez. El Consejo de Administración establece y vigila las políticas y procedimientos para medir y administrar estos riesgos, los cuales se describen a continuación.
a. Administración del riesgo de capital - La Entidad administra su capital para asegurar que continuará
como negocio en marcha, mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de capital mediante un monitoreo continuo de la estructura deuda/capital.
b. Administración del riesgo de tasa de interés - La Entidad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a que tiene deuda contratada a tasas variables. El riesgo es manejado por la Entidad con el uso de contratos swap de tasas de interés. Las actividades de cobertura se evalúan regularmente para que se alinien con las tasas de interés y su riesgo relacionado, asegurando que se apliquen las estrategias de cobertura más rentables. Las exposiciones de la Entidad por riesgo de tasas de interés se encuentran principalmente en tasas de interés TIIE y Libor sobre los pasivos financieros. El análisis de sensibilidad que determina la Entidad se prepara con base en la exposición a las tasas de interés de su deuda financiera total no cubierta sostenida en tasas variables, se prepara un análisis asumiendo que el importe del pasivo pendiente al final del periodo sobre el que se informa ha sido el pasivo pendiente para todo el año. La Entidad informa internamente al Consejo de Administración sobre el riesgo en las tasas de interés. Análisis de sensibilidad para las tasas de interés
Los siguientes análisis de sensibilidad han sido determinados con base en la exposición a las tasas de interés tanto para los instrumentos derivados como para los no derivados al final del periodo sobre el que se informa. Para los pasivos a tasa variable, se prepara un análisis suponiendo que el importe del pasivo vigente al final del periodo sobre el que se informa ha sido el pasivo vigente para todo el año.
c. Administración del riesgo de crédito - El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera para la Entidad. La Entidad ha adoptado una política de únicamente involucrarse con partes solventes y obtener suficientes garantías, cuando sea apropiado, como forma de mitigar el riesgo de la pérdida financiera ocasionada por incumplimiento. La Entidad únicamente realiza transacciones con entidades que cuentan con una calificación de riesgo equivalente al grado de inversión o superior. Esta información la suministran agencias calificadoras independientes y, de no estar disponible, la Entidad utiliza otra información financiera disponible y sus propios registros comerciales para calificar a sus principales clientes. La exposición de la Entidad y las calificaciones de crédito de sus contrapartes se supervisan continuamente y el valor acumulado de las transacciones concluidas se distribuye entre las contrapartes aprobadas. La exposición de crédito es controlada por los límites de la contraparte que son revisadas y aprobadas por el comité de crédito de cada UEN y en su caso, por el Comité de Crédito de Grupo KUO.
35
Las cuentas por cobrar a clientes están compuestas por un gran número de clientes distribuidos a través
de diversas industrias y áreas geográficas. Antes de otorgar crédito a cualquier cliente, se realiza una
evaluación financiera y se solicitan referencias créditicas, por otro lado, se obtienen garantías como
fianzas o hipotecarias, finalmente, la evaluación contínua del crédito se realiza sobre la condición
financiera de las cuentas por cobrar, cuando sea apropiado.
La Entidad no mantiene exposiciones de riesgo de crédito significativas con ninguna de las partes o
ningún Grupo de contrapartes con características similares. La concentración de riesgo de crédito con
alguna otra parte no excedió del 5% de los activos monetarios brutos en ningún momento durante el
año 2012.
El riesgo de crédito sobre los fondos líquidos e instrumentos financieros derivados es limitado debido a
que las contrapartes son bancos con altas calificaciones de crédito asignadas por reconocidas agencias
calificadoras.
Además, la Entidad está expuesta al riesgo de crédito en relación con las garantías financieras dadas a
los bancos por la Entidad. La máxima exposición de la Entidad a este respecto es la cantidad máxima
que la Entidad tendría que pagar si la garantía es llamada. Al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre
de 2012, una cantidad de $6,250,862 y $6,449,678, respectivamente, ha sido reconocida en la situación
financiera consolidada como pasivos financieros.
d. Administración del riesgo de liquidez - La administración de la Entidad es la que tiene la
responsabilidad final por la gestión de liquidez, quien ha establecido las políticas apropiadas para el
control de ésta, a través del seguimiento del capital de trabajo, lo que permite que la gerencia pueda
administrar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo de la Entidad,
manteniendo reservas de efectivo, disposición de líneas de crédito, monitoreando continuamente los
flujos de efectivo, proyectados y reales, conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y
pasivos financieros.
La siguiente tabla detalla los vencimientos contractuales de la Entidad para sus pasivos financieros
considerando los periodos de rembolso acordados. La tabla ha sido diseñada con base en los flujos de
efectivo proyectados de los pasivos financieros con base en la fecha en la cual la Entidad deberá hacer
los pagos. La tabla incluye tanto los flujos de efectivo de intereses proyectados como los desembolsos
de capital de la deuda financiera incluidos en los estados de posición financiera consolidados
condensados. En la medida en que los intereses sean a tasa variable, el importe no descontado se deriva
de las curvas en la tasa de interés al final del periodo sobre el que se informa. El vencimiento
contractual se basa en la fecha mínima en la cual la Entidad deberá hacer el pago.
36
Al 31 de marzo de 2013 Seis meses Un año Uno y tres años Mas de tres años Total
Préstamos bancarios incluyendo porción circulante
de la deuda a largo plazo $ - $ 14,175 $ 858,893 $ 9,706,293 $ 10,579,361
Cuentas y documentos por pagar a proveedores 3,199,359 - - - 3,199,359
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 2,797,583 - - - 2,797,583
Pasivos directamente asociados con activos
disponibles para su venta 54,496 - - - 54,496
Total $ 6,051,438 $ 14,175 $ 858,893 $ 9,706,293 $ 16,630,799
Al 31 de diciembre de 2012 Seis meses Un año Uno a tres años Mas de tres años Total
Préstamos bancarios incluyendo porción circulante
de la deuda a largo plazo $ 195,197 $ - $ 858,893 $ 9,706,293 $ 10,760,383
Cuentas y documentos por pagar a proveedores 3,417,381 212,158 - - 3,629,539
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 2,492,301 94,332 - - 2,586,633
Pasivos directamente asociados con activos
disponibles para su venta 146,878 - - - 146,878
Total $ 6,251,757 $ 306,490 $ 858,893 $ 9,706,293 $ 17,123,433
Los importes incluidos en la deuda con instituciones de crédito, incluyen instrumentos a tasa de interés
fija y variable. Los pasivos financieros a tasa de interés variable están sujetos a cambio, si los cambios
en las tasas de interés variable difieren de aquellos estimados de tasas de interés determinados al final
del periodo sobre el que se informa se presenta a valor razonable.
e. Administración del riesgo cambiario - La Entidad realiza transacciones denominadas en moneda
extranjera; consecuentemente está expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio, las cuales son
manejadas dentro de los parámetros de las políticas aprobadas utilizando en su caso, contratos forward
de tipo de cambio, cuando se consideran efectivos.
12. Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros que posteriormente se presentan, ha sido determinado por la
Entidad usando la información disponible en el mercado u otras técnicas de valuación que requieren de juicio
para desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que se basan
en las condiciones de mercado existentes a cada una de las fechas de los estados de posición financiera
consolidados condensados a fechas intermedias. Consecuentemente, los montos estimados que se presentan no
necesariamente son indicativos de los montos que la Entidad podría realizar en un intercambio de mercado
actual. El uso de diferentes supuestos y/o métodos de estimación podrían tener un efecto material en los
montos estimados de valor razonable.
37
En la siguiente tabla se presenta un análisis de los instrumentos financieros que se miden con posterioridad al
reconocimiento inicial por su valor razonable, agrupados en Niveles 1 a 3 en función del grado en que se
observa el valor razonable:
Nivel 1 son aquellas derivadas de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para
pasivos o activos idénticos;
Nivel 2 son aquellas derivadas de indicadores distintos a los precios cotizados incluidos dentro del
Nivel 1, pero que incluyen indicadores que son observables para un activo o pasivo, ya sea directamente
a precios cotizados o indirectamente, es decir, derivados de estos precios; y
Nivel 3 son aquellas derivadas de las técnicas de valuación que incluyen los indicadores para los activos
o pasivos, que no se basan en información observable del mercado (indicadores no observables).
Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo de la Entidad, así como las cuentas por cobrar y por pagar
de terceros y partes relacionadas, y la porción circulante de préstamos bancarios y deuda a largo plazo se
aproximan a su valor razonable porque tienen vencimientos a corto plazo. La deuda a largo plazo de la Entidad
se registra a su costo amortizado y, consiste en deuda que genera intereses a tasas fijas y variables que están
relacionadas a indicadores de mercado.
Los importes en libros de los instrumentos financieros por categoría y sus valores razonables estimados al 31
de diciembre son como sigue:
31 de dmarzo de 2013 31 de diciembre de 2012
Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 623,313 $ 623,313 $ 409,915 $ 409,915
Cuentas y documentos por cobrar, neto 3,670,708 3,670,708 3,612,922 3,612,922
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 924,685 924,685 965,556 965,556
Pasivos financieros
Cuentas y documentos por pagar a proveedores (3,199,359) (3,199,359) (3,629,539) (3,629,539)
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados (2,797,583) (2,797,583) (2,586,633) (2,586,633)
Préstamos bancarios y porción circulante de la deuda a largo
plazo (1) (6,250,862) (6,615,916) (6,449,678) (6,834,303)
Total $ (7,029,098) $ (7,394,152) $ (7,677,457) $ (8,062,082)
(1) El valor razonable de la deuda emitida en el mercado de valores, se obtuvo con base en los indicadores
financieros proporcionados por Accival Casa de Bolsa Banamex y Thomson Reuters, que indican la cantidad
por la cual tanto los CEBURES y bonos emitidos por KUO se pueden intercambiar. Este valor representa la
cantidad justa para que estos instrumentos se intercambien en sus respectivas fechas de vencimiento.
38
Los valores razonables mostrados al 31 de marzo de 2013, no difieren de su valor en libros, excepto los
préstamos bancarios, esto debido a los valores observados en el mercado, los cuales son muy similares a los
registrados en este periodo.
Durante el periodo no existieron transferencias entre el Nivel 1 y 2.
13. Beneficios a los empleados
El pasivo por obligaciones laborales se deriva del plan de pensiones, la prima de antigüedad y los pagos por
beneficios posteriores al retiro, así como gastos médicos y hospitalarios posteriores al retiro de cierto
personal.
El monto que resulta de los cálculos actuariales efectuados por actuarios externos, bajo el método de crédito
unitario proyectado, es como sigue:
31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Obligación por beneficios definidos $ 867,973 $ 801,410
Menos - Fondos constituidos (224,197) (195,461)
643,776 605,949
Menos - Servicios pasados por amortizar
y modificaciones al plan - -
643,776 605,949
Pasivo neto proyectado $ 643,776 $ 605,949
Aportaciones al fondo $ 38,219 $ 119,859
Costo neto del periodo $ 17,904 $ 81,924
El costo neto del periodo se incluye en el gasto de los beneficios a empleados en el estado de utilidad integral,
y fue registrado en los siguientes rubros:
31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Costo de ventas $ 6,213 $ 14,984
Gastos de operación 11,691 66,940
$ 17,904 $ 81,924
Las tasas reales utilizadas en las proyecciones actuariales recomendadas por la Asociación
Mexicana de Actuarios Consultores, fueron como sigue:
31 de marzo de
2013
31 de diciembre de
2012
Tasa de rendimiento del fondo 3.00% 3.00%
Tasa de interés 7.70% 7.70%
Tasa de incremento de sueldos 4.00% 4.00%
Tasa de incremento de costo de
beneficios posteriores al retiro 6.09% 6.09%
39
14. Capital contable
Capital contribuido Al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012, el capital social está integrado como sigue:
31 de marzo de 2013 31 de diciembre de 2012
Acciones Importe Acciones Importe
Fijo-
Acciones nominativas Serie "A"
(sin derecho a retiro y que
representarán como mínimo el
51% de las acciones con
derecho a voto) 233,221,719 $ 9,259 233,221,719 $ 9,259
Variable -
Acciones nominativas Serie "B"
(con derecho a retiro y que
representarán como máximo el
49% de las acciones con
derecho a voto) 223,144,429 8,855 223,144,429 8,855
456,366,148 $ 18,114 456,366,148 $ 18,114
Capital ganado La utilidad neta de cada compañía está sujeta a la disposición legal que requiere que el 5% de la utilidad neta
de cada ejercicio sea traspasada a la reserva legal, hasta que ésta sea igual al 20% de su capital social. La
reserva legal no es susceptible de distribuirse a los accionistas durante la existencia de cada compañía, excepto
en la forma de dividendos en acciones. Al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la reserva legal de
KUO asciende a $3,794.
La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las
utilidades retenidas fiscales, causará el ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la
distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el ISR del ejercicio en
el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes. En Asamblea General Anual Ordinaria y Extraordinaria de accionistas celebrada el 23 de abril de 2012,
aprobaron una distribución en efectivo a los accionistas por la cantidad de $118,655, mediante una reducción
en las cuentas de capital social por $469, prima en acciones por $72,406 y utilidades acumuladas por $45,780.
De la reducción en capital social por $469 aprobada, la cantidad de $239 y $230 corresponden a la parte fija y
parte variable, respectivamente. La disminución de capital acordada no implica una disminución en el número
de acciones de la sociedad.
Cambios en participación no controladora
El 1 de noviembre de 2012, KUO, a través de su subsidiaria KUO India, S.A. de C.V., incrementó su
participación en el capital de KUO Divgi Automotive Private Limited (“KUO Divgi”) de un 60% a un 96.5%,
reconociendo un efecto por dilución en la participación no controladora por $8,930. El 31 de enero de 2013,
incrementó su participación accionaria al 100%, adicionalmente, en la misma fecha, cambio su denominación
social a Tremec Automotive Private Limited.
15. Impuestos a la utilidad
La Entidad está sujeta al ISR y al IETU.
ISR - La tasa es 30% para los años 2012 y 2013 y 29% para el año 2014.
El 7 de diciembre de 2009 se publicaron modificaciones a la Ley del ISR aplicables a partir de 2010, en las
40
que se establece que: a) el pago del ISR, relacionado con los beneficios de la consolidación fiscal obtenidos
en los años 1999 a 2004, debe realizarse en parcialidades a partir de 2010 y hasta el 2014 y b) el impuesto
relacionado con los beneficios fiscales obtenidos en la consolidación fiscal de 2005 y años siguientes se
pagará durante los años sexto al décimo posteriores a aquel en que se obtuvo el beneficio. El pago del
impuesto relacionado con los beneficios de consolidación fiscal obtenidos en los años de 1982 a 1998 podría
ser requerido en algunos casos que señalan las disposiciones fiscales.
IETU - Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales se determinan con base en flujos
de efectivo de cada ejercicio. A partir de 2010 la tasa es 17.5%. Asimismo, al entrar en vigor esta ley se
abrogó la Ley del IMPAC permitiendo, bajo ciertas circunstancias, la recuperación de este impuesto pagado
en los diez ejercicios inmediatos anteriores a aquel en que por primera vez se pague ISR, en los términos de
las disposiciones fiscales. Adicionalmente, a diferencia del ISR, el IETU se causa en forma individual por la
controladora y sus subsidiarias.
El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU.
Con base en proyecciones financieras, la Entidad identificó que esencialmente pagará ISR, por lo tanto,
reconoce únicamente ISR diferido.
Algunas compañías subsidiarias tienen autorización para tributar dentro del régimen simplificado del ISR, con
base en recibos de efectivo y desembolsos. Otras tienen derecho debido a su giro, a pagar el ISR con una
reducción del 30% sobre la base gravable normal.
KUO causa el ISR en forma consolidada con sus subsidiarias, en la proporción en que es propietaria de las
acciones con derecho a voto de las subsidiarias al cierre del ejercicio. Los resultados fiscales de las
subsidiarias se consolidan al 100% de la proporción antes mencionada.
a. Los impuestos a la utilidad (beneficio) reconocidos en el resultado, se integran como sigue:
2013 2012
ISR:
Causado $ 76,079 $ 69,029
Diferido (51,567) (21,615)
$ 24,512 $ 47,414
16. Operaciones discontinuas
Acuerdo para la venta del negocio de Aglomerados – Como se menciona en la nota 2, el 28 de enero de 2013
Grupo KUO recibió la autorización sin condiciones de la Comisión Federal de Competencia (COFECO) para
concretar la venta de los activos de su negocio de aglomerados y laminados de madera a Maderas y Sintéticos
de México, S.A. de C.V. (Masisa), Subsidiaria de Masisa, S.A., empresa chilena con presencia en México,
líder en producción y comercialización de tableros de madera para muebles y arquitectura de interiores. La
venta incluye las marcas comerciales de la empresa, entre las que se encuentran: Rexcel, Panelart y Wilsonart.
La transacción incluyó las plantas de laminado y resinas en Lerma, Estado de México y de aglomerados en
Chihuahua, Chihuahua y Zitácuaro, Michoacán. El 28 de febrero de 2013 se concluyó la venta de activos por
US $54.2 millones más el monto de capital de trabajo operativo correspondiente.
Discontinuación de los proyectos Macro-M y Bioenergía - En noviembre de 2012, la Entidad discontinuó las
operaciones de los proyectos de Macro-M y Bioenergia, el primero enfocado a la aplicación de
nanotecnología y el segundo enfocado a la producción de bioenergía a través de la producción de jatropha.
41
17. Eventos posteriores
Acuerdo preliminar para venta de plantaciones de eucalipto – El 12 de abril de 2013 Grupo KUO, informa
que ha llegado a un acuerdo exclusivo no definitivo con Proteak UNO, S.A.P.I.B. de C.V. (“Proteak”, BMV:
TEAKCPO), reforestadora líder en maderas preciosas en América, respecto de los términos y condiciones en
que se llevaría a cabo la venta de las acciones de su subsidiaria Forestaciones Operativas de México, S.A. de
C.V. (“FOMEX”). Grupo KUO y Proteak estiman firmar los acuerdos definitivos en breve y el cierre de esta
transacción se espera sea concluido dentro de los próximos 90 días.
FOMEX está dedicada al establecimiento y cosecha de eucalipto en los estados de Tabasco, Michoacán,
Estado de México, Oaxaca y Veracruz. En esta eventual transacción, únicamente estarían involucradas las
plantaciones ubicadas en Tabasco, Oaxaca y Veracruz.
18. Compromisos y contingencias
a. Compromisos - En mayo de 2011, la Entidad celebró un contrato de arrendamiento puro de aeronave
con GE Capital CEF México, S. de R.L. de C.V. La renta total pactada asciende a $19.9 millones de
dólares americanos, pagaderos en 48 rentas trimestrales de $413 mil dólares americanos. El contrato
es por un periodo de 12 años.
b. Contingencias - Algunas subsidiarias tienen juicios pendientes a favor o en contra como resultado del
curso normal de sus operaciones. Tales juicios involucran incertidumbres y en algunos casos, es
posible que los mismos se resuelvan en contra de las compañías. No obstante que no es posible
determinar los importes involucrados en los juicios pendientes, la administración considera que con
base en los elementos conocidos, cualquier pasivo resultante no afectaría de manera importante la
situación financiera o los resultados de operación de la Entidad o de sus subsidiarias.
* * * * * *