2
El liderazgo económico del Perú en la región durante la última década se asocia al desempeño de la inversión privada…
Perú: Producto Bruto Interno(Variación % anual)
Perú: Inversión Privada(Variación % anual)
Fuente: MEF, FMI, Consensus Forecast (marzo 2015)1/ AL6: se refiere a los seis (6) países latinoamericanos que han adoptado un marco de meta explícitas de inflación, y que han desarrollado más sus mercados de capitales. Estos paísesrepresentan el 73% del PBI de América Latina y El Caribe.
-0,3
6,3
12,3
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
1983-1993 1994-2003 2004-2014
-0,5
4,3
6,0
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
1983-1993 1994-2003 2004-2014
AL6: Crecimiento e Inflación 2005-2014 1/
(Promedio)
Consensus Forecast AL6: Crecimiento 2014 y 2015 1/
(Var. % anual)
2,4
4,8
3,3
2,11,8
0,0
4,1
3,63,3
3,02,8
-0,7-1
0
1
2
3
4
5
6
Perú Colombia Uruguay México Chile Brasil
2014 2015
Brasil
Chile
ColombiaMéxico
Perú
Uruguay
0
1
2
3
4
5
6
7
8
0 1 2 3 4 5 6 7
Ta
sa
de
In
fla
ció
n p
rom
ed
io (
%)
Tasa de crecimiento promedio (var. % anual)
3
27,2
20,4 19,918,4
13,9 13,5
0
5
10
15
20
25
30
Chile México Colombia Brasil Perú Uruguay
26,825,0
23,122,2 21,9
17,0
0
5
10
15
20
25
30
Perú Colombia Uruguay Chile México Brasil
LA61: Inversión Total 1990(% del PBI)
LA61: Inversión Total 2014(% del PBI)
…la cual destaca en relación al resto de países de la región
1/ LA6 se refiere a los seis países de Latinoamérica que han adoptado el marco formal de Metas Explicitas de Inflación y tienen un mercado de capitales relativamente desarrollado. La lista incluye: Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay.Fuente: BCRP, FMI-WEO (Octubre 2013).
• La inversión privada ha demostrado ser el principal motor para el crecimiento del PBI.
• Perú es actualmente un líder regional en términos de acumulación de capital comoporcentaje del PBI, a partir de tener uno de los niveles más bajos en los años 90.
• Esta tendencia continuará gracias a la inversión en proyectos de infraestructura a granescala y los proyectos mineros.
4
Producto Bruto Interno e Inversión Privada(Variación % anual)
Inversión Privada y Pública(% del PBI)
La inversión privada explica una parte importante del crecimiento. Su nivel adelanta altas tasas de crecimiento
Crecimiento luego que Inversión alcanza 25% del PBI (Var. % anual)
En el caso del Perú… La inversión alcanzó el 25% del
PBI en 2012, El crecimiento mundial promedio para los próximos 5
años es de menos de 4%
12,515,7 15,0 14,7
18,7 19,2 20,4 20,8 20,3
3,9
4,74,0
3,1
5,4 4,85,4 5,8 5,5
16,4
20,419,0
17,8
24,1 24,025,8
26,625,8
88-92 93-97 98-02 03-07' 08-10' 2011 2012 2013 2014
Año en que el
alcanzó 25% del
PBI
Crecimiento
promedio 5 años
posteriores
Crecimiento
mundial
promedio 5 años
posteriores
Chile 1989 7,3 2,8
Taiwán 1980 6,4 2,9
Singapur 1980 6,9 2,9
País
-10
0
10
20
30
0
2
4
6
8
10
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
Inversión privada (eje der.) PBI
6
Positivas: la puesta en operación de megaproyectos de infraestructura brinda soporte a la inversión
APPs adjudicadas por ProInversión 2006 – 2015 1/
(Montos de inversión USD millones con IGV) 2/
1/ Información al 09.03.2015. El 12 de febrero del 2015 se adjudicó la LT- Azángaro-Juliaca-Puno.2/ Se asume que todos los conceptos del monto de inversión están afectos al IGV. 3/ Se considera el monto de inversión adjudicado por ProInversión y que todos los conceptos del monto de inversión están afectos al IGV. Fuente: ProInversión, MMMR 2015 – 2017.
• En el presente Gobierno se han adjudicado 28 proyectos APP en distintos sectores por unmonto de inversión superior a los US$ 20 mil millones (con IGV). Destacan3:
Línea 2 del Metro de Lima y Callao (US$ 5 989 millones), construcción en 2015. Gasoducto del Sur Peruano (US$ 5 803 millones) construcción en 2015. Aeropuerto Internacional de Chincheros (US$ 634 millones), construcción en 2016. Proyecto de irrigación Chavimochic - III etapa (US$ 677 millones), construcción en 2015. Longitudinal de la Sierra- Tramo 2 (US$ 651 millones), empezó construcción en 2014. Línea de Transmisión Moyobamba - Iquitos (US$ 589 millones), construcción en 2016.
Inversión del Gobierno General(S/. Millones, Participación)
GN25,5
GN22,0
GR22,7 GR
20,3
GL45,7 GL
40,1
6,117,7
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
2013 2015
Obra Pública GN APP
Obra Pública:93,9
Obra Pública:82,3
S/. 30 897 S/. 38 862
885336
1065 1683 2140
4359
828
5331
13280
81
56724
5
98
11
8
5
11
10
14
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Monto de inversión por adjudicar (USD MM)
Monto de inversión adjudicado (USD MM)
Número de procesos
7
30 637
31 734
RIOctubre 2014
RIEnero 2015
A esto se suman 4 factores: (i) anuncios de inversión a ejecutarse desde este año…
Anuncios de proyectos de inversión 2015-2016(Millones US$)
Anuncios de proyectos de inversión 2015-2016(Millones US$)
Fuente: “Reporte de Inflación: BCRP, enero 2015”.
Sectores 2015-2016
Minería
Hidrocarburos
Electricidad
Infraestructura
Industrial
Otros sectores
4 767
1 715
2 767
4 080
5 856
12 549
Total inversiones: US$ 31 734 MM
8
…(ii) la entrada en etapa de producción de proyectos mineros…
P: Proyectado. Fuente: MINEM, MEF .
Producción de Cobre registrada y proyectada al 2017(Miles de TM)
Explicado por Toromocho, Constancia, Las Bambas y
Ampliación de Cerro Verde.
0
500
1 000
1 500
2 000
2013 2015P 2017P
ProyectoMáxima producción
por año
Toromocho 275 TMF
Constancia 82 TMF
Las Bambas 400 TMF
Amp. de Cerro Verde 272 TMF
Más de 1000 toneladas por año
9
21,7
13,5
10,8
10,4
7,4
0 5 10 15 20 25
México
Colombia
PromedioLatam
Chile
Perú
…(iii) la mayor competitividad minera…
Tarifas Eléctricas a clientes industriales 2013 1/
(cUS$/kWh)
2,13
1,76 1,741,57
1,11
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
Australia Chile China EE.UU. Perú
33%
Costo de Producción (cash cost) de Cobre
(US$/lb)
Fuente: Cochilco, Osinergmin, Morgan Stanley Research.1/ Se considera clientes industriales a aquellos que consumen más de 500 mil kWh por hora
10
…que potenciaría los proyectos mineros a nivel nacional…
Fuente: MINEM, Empresas.
Constancia (Cobre)
Quellaveco (Cobre)
Amp. Cerro Verde (Cobre)
Tía María (Cobre)
La Granja (Cobre)
Amp. Toquepala (Cobre)
Amp. Toromocho (Cobre)
Las Bambas (Cobre)
Conga (Oro y Cobre)
Haquira (Cobre)
Galeno (Cu, Mo, Au, Ag)
Hierro Apurímac (Hierro)
Cañariaco (Cobre)
Los Chancas (Cobre)
Pampa de Pongo (Hierro)
Amp. Marcona (Hierro)
Río Blanco (Cobre)
Los Calatos (Cobre, Molib.)
Zafranal (Cobre, Oro)
11
…algunos de los cuales tendrían impacto en 2015-16: suman una inversión total de US$ 37,706 MM (18.6% del PBI)
Inversiones totales de proyectos en Minería, Electricidad e Hidrocarburos que entrarán en operación en
2015-16(Millones US$)
Fuente: MEF
Total inversiones: US$ 37,706 MM(18.6% del PBI)
Proyecto US$ MM Proyecto US$ MM Proyecto US$ MM
Minería
Pampa de Pongo 1,500 Las Bambas 10,000 Constancia 1,800
Ampliación Toromocho 1,320 Ampliación Cerro Verde 4,600
Ampliación Toquepala 1,200
La Granja 1,000
Electricidad
Línea de Transmisión Mantaro
- Marcona - Socabaya -
Montalvo y Subestaciones
278 Central Térmica Mollendo
(Puerto Bravo) (500 MW)
400 678
Hidrocarburos
Lote 67
Lote Z-2B
Lote 8
Lote Z-1
Lote Z-6
Lote 88
Lote 57
Lote X
Total
(US$ MM)
22,920
14,108
1,384
Exploración / pre Construcción Construcción Operación
2,091
2,172
1,114
2,592
447
2,398
1,911
Ampliación Marcona 1,500
12Fuente: : Banco Mundial, WEO, Cifras promedio últimos 3 años
…y (iv) la necesidad de cerrar brechas existentes de infraestructura, en línea con el objetivo estratégico de entrar a la OCDE
Consumo Energía eléctrica(kWh per cápita)
ENERGÍA
EDUCACIÓN SALUD
Gasto en salud per cápita(US$ corrientes)
Gasto Público en educación(% del PBI)
INTERIOR
Número de policías(por cada 100 mil habitantes)
-
2,000
4,000
6,000
8,000
Pe
rú
Bra
sil
Co
lom
bia
Ch
ile
Méxic
o
OC
DE
Promedio LATAM
-
2
4
6
Pe
rú
Bra
sil
Co
lom
bia
Ch
ile
Méxic
o
OC
DE
Promedio LATAM
0
200
400
600
Pe
rú
Bra
sil
Co
lom
bia
Ch
ile
Méxic
o
Promedio LATAM
-
1,000
2,000
3,000
4,000
Pe
rú
Bra
sil
Co
lom
bia
Ch
ile
Méxic
o
OC
DE
Promedio LATAM
INFRAESTRUCTURA ECONÓMICA
INFRAESTRUCTURA SOCIAL
Acceso a Agua Potable(% Población)
SANEAMIENTO
-
30
60
90
120
Pe
rú
Bra
sil
Co
lom
bia
Ch
ile
Méxic
o
OC
DE
Promedio LATAM
Carreteras, pavimentadas (% del total de carreteras)
TRANSPORTES
-
30
60
90
Perú
Bra
sil
Ch
ile
Mé
xic
o
OC
DE
Promedio LATAM
14
Construcción de un marco normativo para dinamizar las inversiones públicas y privadas…
Fuente: MEF, Congreso de la República, Proinversión. Actualizado a marzo 2015.
Ley de Servicio Civil Ley 30057
Creación del Comité Especial de Proyectos de
Inversión Pública en Proinversión
Ley 29951
May. 2013
• Reducción de plazos para la emisión del CIRA.DS. 054-2013-PCM• Necesidad pública de ejecución de 69 proyectos. Ley 30025• Creación de un equipo especializado de seguimiento de la inversión del MEF. DS.104-2013-EF• Reducción de procedimientos en materia ambiental – EIA. DS. 060-2013-PCM
Ley para facilitar la inversión, impulsar el desarrollo productivo y el Crecimiento
empresarial. Ley 30056•Modificación de la Ley Nº 29230, Obras por Impuestos•Modificación del Régimen de Recuperación Anticipada de IGV•Nuevas facultades a INDECOPI
Dic. 2012 Jun. 2013 Jul. 2013 Oct. 2013
Modificación a la Ley de Asociaciones Público
Privadas APPsLey 30167
Mar. 2014Ene. 2014 Jun. 2014Dic. 2013
Ley de Presupuesto Público para el Año 2014. Ley 30114• Fortalecimiento del EEI• Fondos APPs• Componedor amigable para resolución de controversias Nuevo reglamento de
APPsDS. 127-2014-EF
En el 2014: PROINVERSIONadjudicó 10 proyectos bajo
APP por un monto de inversión de
US$ 13 306 millones con IGV.
En el 2013, PROINVERSIÓNadjudicó 11 proyectos bajo
APP por un monto de inversión de US$ 5 331 millones con IGV
Ley de Promoción de Mercado de Valores
Ley 30050
Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y
Transparencia FiscalLey 30099
Reglamentación de la Ley N°29230 de Obras por
Impuestos (OxI)DS. 005-2014-EF
Jul. 2014
•Medidas para la Promoción y Dinamización de la Inversión . Ley 30230•Nueva Ley de Contrataciones del Estado. Ley 30225
Ley que crea el Sistema Nacional para la
Calidad y el Instituto Nacional de Calidad.
Ley 30224.
Nov. 2014
Ley que establece medidas para promover el crecimiento económico. Ley 30264
• Régimen especial de depreciación para edificios y construcciones
• Menores impuestos en la etapa pre operativa de proyectos.
Dic. 2014
Ley que promueve la reactivación de la economía.
Ley 30296 • Devolución anticipada de
IGV para las Microempresas.
• Reducción del Impuesto a la Renta.
• Medidas de reducción arancelaria.
Ene. 2015
Actualización de la Banda de Precios de combustibles del FEPC. D.U. 001-2015• Reducción de hasta 15%
en el precio del GLP envasado, 17% en el caso del Diesel B5 y 19% en el Petróleo Industrial N° 6.
Reducción del Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) a las gasolinas y gasoholes, y reducción de la banda de combustibles del FEPC.• D.S. 316-2014-EF. Reducción ISC entre S/.
0,19 y 0,81.• D.U. 005-2014. Hasta 4,5% en el precio del
GLP envasado y hasta 10% en el caso del Diésel B5.
15
…las que pueden ser agrupadas según sus objetivos (1/2)
Ley de Servicio Civil
Ley 30057jul-13
Nueva Ley de Contrataciones
del Estado
Ley 30225
jul-14
Reforma de Gestión del Estado
Creación del Comité Especial
de Proyectos de Inversión
Pública en Proinversión
Ley 29951
dic-12
Creación de un equipo
especializado de seguimiento
de la inversión del MEF
DS.104-2013-EF
may-13
Ley de Promoción de Mercado
de Valores
Ley 30050
jun-13
Ley de Seguridad y Salud en el
Trabajo
Ley 30222
jul-14
Reformas para la mejora de la
productividad
Ley de Fortalecimiento de la
Responsabilidad y
Transparencia Fiscal
Ley 30099
oct-13
Reformas en Política fiscal
Ley que promueve la
reactivación de la economía.
Ley N° 30296
- Devolución anticipada de IGV
para las Microempresas.
- Reducción del Impuesto a la
Renta.
- Medidas de reducción
arancelaria.
nov-14
Ley que establece medidas
para promover el crecimiento
económico. Ley 30264
- Régimen especial de
depreciación para edificios y
construcciones
- Menores impuestos en la
etapa pre operativa de
proyectos.
dic-14
Impulso al crecimiento económico
16
…las que pueden ser agrupadas según sus objetivos (2/2)
Reducción de plazos para la
emisión del CIRA
DS. 054-2013-PCM
may-13
Ley de Presupuesto del 2014
Ley 30114
- Fortalecimiento del EEI
- Fondos APPs
- Componedor amigable para
resolución de controversias
dic-13
Necesidad pública de
ejecución de 69 proyectos
Ley 30025
may-13
Reglamentación de la Ley N°
29230 de Obras por Impuestos
DS. 005-2014-EF
ene-14
Reducción de procedimientos
en materia ambiental – EIA
DS. 060-2013-PCM
may-13
Modificación a la Ley de
Asociaciones Público Privadas
APPs
Ley 30167
mar-14
Nuevo reglamento de APPs
DS. 127-2014-EFjun-14
Medidas para la Promoción y
Dinamización de la Inversión
Ley 30230
jul-14
Impulso de la inversión privada y pública en el desarrollo de infraestructura y prestación
de servicios públicos
Ley para facilitar la inversión,
impulsar el desarrollo
productivo y el Crecimiento
empresarial
Ley 30056
- Modificación de la Ley Nº
29230, Obras por Impuestos
- Modificación del Régimen de
Recuperación Anticipada de
IGV
- Nuevas facultades a
INDECOPI
jul-13
17
Entre las medidas, destaca la creación del Equipo Especializado de Seguimiento de la inversión (EESI)
Las funciones principales del EESI son: Realizar el acompañamiento y seguimiento de los proyectos de inversión priorizados
a fin de asegurar su ejecución conforme a los cronogramas establecidos. Identificar los problemas y trabas que afectan la ejecución de los proyectos de
inversión y recomendar soluciones en forma transversal.
Minería60.7%
Hidrocarburos24.6%
Transporte8.4%
Electricidad4.4%
Telecom1.9%
Saneamiento0.1%
53 821
21 774
7 4123 893
1 667 100
Min
ería
Hid
rocarb
uro
s
Tra
nsp
ort
e
Ele
ctr
icid
ad
Tele
co
m
Saneam
iento
Cuentan con un Banco Especializado de Proyectos de 218, de los cuales 56 hansido priorizados por un total de más de US$ 87 mil MM.Lista priorizada de proyectos: montos de inversión por sectores
(US$ Millones)Lista priorizada de proyectos: montos de inversión por sectores
(Participación)
Fuente: Perupetro, MINEM, MTC, MVCS
18
Con esto, viene existiendo un gran impulso para la promoción de proyectos de infraestructura (1/2)
Principales proyectos adjudicados y por adjudicar por ProInversión en el 2015
Fuente: ProInversión (Al 09.03.2015).
Inversión estimada
(Millones de US$
con IGV)
I Trimestre 81
1 Línea de Transmisión Azángaro-Juliaca-Puno 220 kV (Adjudicado) 81 Electricidad Puno
II Trimestre 56
2 Gran Acuario Nacional En estudios Inmuebles Lima
3 Subestación Carapongo 56 Electricidad Lima
4 Operación y mantenimiento del Centro de Convenciones de Lima En estudios Inmuebles Lima
III Trimestre 1.628
5 Obras de cabecera y conducción - Agua para Lima 708 Saneamiento Lima y Junín
6 Abastecimiento de GLP para Lima y Callao 295 Hidrocarburos Lima e Ica
7 Central Térmica de Quillabamba 212 Electricidad Cusco
8 Zonas de Actividades Logísticas y Antepuerto del Puerto del Callao En estudios Plataformas Logísticas Callao
9 Masificación del Uso de Gas Natural para el centro y el sur del Perú 413 HidrocarburosApurímac, Ayacucho, Huancavelica,
Junín, Cusco, Puno y Ucayali
IV Trimestre 3.988
10 Teleférico de Choquequirao 46 Turismo Apurímac
11 Suministro de Energía de Nuevas Centrales Hidroeléctricas 3.540 Electricidad A nivel nacional
12 Reubicación de Establecimientos Penitenciarios En estudios Penitenciario Lima y Cusco
13 Longitudinal de la Sierra - Tramo 4 401 TransporteJunín, Huancavelica, Ayacucho,
Apurímac e Ica
14 Ferrocarril Huancayo - Huancavelica En estudios Transporte Junín y Huancavelica
5.753Total
N° Proyecto Sector Ubicación
19
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
Transporte Salud Educación Vivienda y San.
Con esto, viene existiendo un gran impulso para la promoción de proyectos de infraestructura (2/2)
Iniciativas Privadas Cofinanciadas, indicativo(En Millones de Nuevos Soles, Número de proyectos entre corchetes)
[ 5 ]
[ 2 ][ 8 ] [ 7 ]
22Proyectos
Priorizados y por adjudicar
20800
millones de S/.
en compromisos de inversión
Transporte Salud Educación Vivienda y San.
Anillo Vial Periférico
Monorriel de Arequipa
Carretera Tarma – La Merced
CorredorEconómico Central (CET)
Sistema Inteligente de Transporte
Hospital Sergio Bernales
Nuevo Hospital Nacional Hipólito Unanue
Hospital Nacional Cayetano Heredia
Hospital Huaycán
Radioterapia a nivel de Lima Metropolitana
Patología Clínica
Residuos HospitalariosLima Callao
Gestión Escuela de Salud Pública
COAR Zona Norte (4 Colegios)
COAR Zona Centro (4 Colegios)
COAR Zona Sur (4 Colegios)
Colegios en riesgo Ate y SJL (14 Colegios)
Colegios en Riesgo SMP y Comas (9 Colegios)
Colegios en riesgo Lima Metropolitana (14 Colegios)
Colegios UGEL VMT (5 Colegios)
Sistema de tratamiento de las aguas residuales -Lago Titicaca
SEDALIB
Total: 54 colegios
20
Así, este Gobierno podría terminar adjudicando 68 proyectos por más de S/. 95 mil millones durante todo el periodo1
1/. Información al 09.03.2015. Tipo de cambio promedio de acuerdo al periodo de adjudicación.Fuente: ProInversión [Número de proyectos entre corchetes].
14,7
S/. Mil millones
57,0
S/. Mil millones
2,3
S/. Mil millones
APPsAdjudicadas Por adjudicar
[28]
[8]
[5]
20,8
S/. Mil millones
[22]
95,5
S/. Mil millones
[68]
Total
27,0S/. Mil millones
Gobierno anterior
Transporte[ 5 ]
Salud[ 8 ]
Educación [ 7 ]
Vivienda y Saneamiento
[ 2 ]
~ 16% del PBI 2014
~ 7% del PBI 2006-2011
IE Autosostenible
IE CofinanciadaExcepto Línea 3
IP Cofinanciada
0,8
S/. Mil millones
[5]
Proyectos FITEL Adjudicados
221/ Datos al 2014. Para el caso de Perú y Colombia los datos son anualizados a noviembre y octubre 2014, respectivamente. 2/. Var. Acum. 2015 es la variación 23.03.2015 vs. 31.12.2014 Fuente: FMI- WEO enero 2015, Bloomberg, CEPAL, Banco Mundial, Trade Map.
50,0
34,430,2
17,3
0
10
20
30
40
50
60
América Latina y el Caribe
Europa y Asia Central
Total Emergentes
Asia oriental y el Pacíf ico
Emergentes: Exportaciones de Materias Primas(% de las exportaciones de bienes, 2013)
El FMI redujo sus proyecciones de crecimiento para el 2015
Economías Emergentes: proyección PBI 2015(Var. % anual)
Estructura de las exportaciones1
(% de las exportaciones totales) Cotización de materias primas2
(Var. % anual)
Aunque 2015 inicia con revisión a la baja en perspectivas de crecimiento por corrección en precios de materias primas…
52% 48% 43%
14%
1%3%
24%51%
10%
54%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Perú Chile Colombia
Petroleo y Derivados Cobre Oro Resto
5,0
6,6
2,9
2,2
3,84,3
6,4
2,9
1,3
3,3
0
1
2
3
4
5
6
7
Emergentesy en
Desarrollo
EmergentesAsia
EmergentesEuropa
ALC AlianzaPacífico
Octubre-2014 Enero-2015
-15,2
-4,5
-1,6
-8,3
-4,3 -4,2
7,1
-15,9
-12,1
-20
-17
-14
-11
-8
-5
-2
1
4
7
10
1S2014 2S2014 Var. Acum. 2015
Oro (US$/oz.tr.)
Cobre (¢US$/lb.)
Petróleo (US$/bar.)
23
Perú: Calificación Soberana(Deuda de largo plazo en moneda extranjera)
1/ AL6: se refiere a Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay. P: Proyección de crecimiento estimada por el FMI.Fuente: FMI, WEO enero 2015 y octubre 2014, S&P, Fitch, Moody’s, Banco Mundial, “Doing Business 2015 Going Beyond Efficiency”.
FMI: Proyecciones de Crecimiento PBI(Var. % anual)
Moody’s: Reformas - progreso y avances AL61: Facilidad de hacer negocios según DB 2015(Ranking sobre 189 países)
120
82
41
39
35
34
0 20 40 60 80 100 120
Brasil
Uruguay
Chile
México
Perú
Colombia
…(i) las perspectivas del país siguen siendo positivas…
0
1
2
3
4
5
6
7
2012 2013 2014 2015P 2016P 2017P 2018P 2019P
Perú Brasil Chile
Colombia Mexico Uruguay
15
17
19
21
23
25
27
29
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
Moody's
S&P
Fitch
Grado de inversión
Ba1
Ba3
Baa1
Baa2
Ba2
B1
Perspectivas
S&P
Fitch
Moody's
Estable
Estable
Estable
Baa3
A3
Venezuela (Caa1)
Argentina (Ca)
Costa Rica (Baa3)
Panamá (Baa2)
Paraguay (Ba1)
Brasil (Baa2)
Uruguay (Baa2)
Colombia (Baa2)
Perú (A3)
México (A3)
Chile (Aa3)
Primera Generación Segunda GeneraciónRetroceso en las Reformas
Desarrollo negativo
Estancamiento
Continuo desarrollo positivo
24
336 485
1 807 1 8142 114
5 627
7 169
8 5909 158
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Perú: Fondo de Estabilización Fiscal(Millones de US$)
4,6%
del PBI
Deuda Pública Bruta(% del PBI)
…y (ii) contamos con fortalezas macroeconómicas que destacan en la región y están disponibles para ser utilizadas
Fuente: Bancos Centrales, FMI Fiscal Monitor (octubre 2014), MEF.
12,8
19,6
35,8
46,450,4
66,2
13,9
20,1
34,0
48,051,3
65,82013 2014
Latam
Reservas Internacionales 2014(% del PBI)
15.116.3
18.3
20.722.4
30.7
LatAmLatam