7/23/2019 Instrumentos de Anlisis Burstil
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INSTRUMENTOS DE ANALISIS
BURSATIL
Mauricio Meza Riquelme
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Los Principales Instrumentos de Anlisis
1. El ndice de Lucratibidad2. El Corrector de Precios
3. El Valor Contable4. El Multiplicador
Mauricio Meza Riquelme
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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD
Mide la performance desempeada por
una accin en un determinado perodo Este ndice muestra la rentabilidad total,
incorporando la entrega de dividendos La relacin es:
%(
)(
QinicxPinic
QfinxPfin
IL
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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD
Otra forma es:
En trminos monetarios: (P.final x Q. final)-(P.inic x Q. inic)
Lucratividad = (1.28x20,000)-(1.08x20,000) = S/.4000
Otra forma:
%52.1811852.11)000,20108
000,201281)
(
)((
x
x
QinicxPinic
QfinxPfinIL
%)(
)()(
QinicxPinic
QinicxPinicDIVQfinxPfinIL
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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD
Preguntas de refuerzo
El IL no toma en cuenta el COC o el valor deldinero en el tiempo?
Si su respuesta es afirmativa cmo deberaser?
Ahora piense, Por qu en la web de las bolsasaparece como parte de la informacin parainvertir en acciones?
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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD Ejemplo: una empresa minera que ha
distribuido dividendos en acciones Qfin = Qinic (1 + % al)
Precio vigente al 02.01.2013 =108% en referencia la valor
nominal (S/1.00)Nmero de acciones 20,000
Entrega de dividendos de 108%
Entrega Acciones liberadas 99.98%
Precio vigente al 30.03.2013 = 128%. Calculando: Qfin = 20,000 (1+ 0.9998)= 39,960 acciones
%80.236368.2
000,20108
960,39128
(
)(
x
x
QinicxPinic
QfinxPfinIL
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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD
Estime su respuesta con la siguiente relacin:
%)(
)()(
QinicxPinic
QinicxPinicDIVQfinxPfin
IL
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El Corrector de Precios
Determina el ajuste de los precios de lasacciones luego de producirse la entrega dedividendos va acciones liberadas
Se denomina precio ex derecho o ex dividendo El ajuste se da al da siguiente de la entrega
Sirve para determinar el precio tcnico, luego
del cual cotiza al alza o a la baja%
%1
al
CotizacinDivexP
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El Corrector de Precios
Ejemplo: Un empresa anuncia entrega de dividendos en
S/.0.20 x accin y en acciones liberadas 125% , siendo elltimo da de la negociacin el 30 de marzo del 2013
1ra forma de expresar: El precio de la accin es 150%, siendoel valor nominal de S/.1.00, osea S/.1.50
2da forma de expresar: La entrega de acciones liberadas es de25%
El 02.01.2013 el inversionista compr a S/.1.50, 20,000acciones el
El precio de la accin al 29.03.2013 fue de S/.1.60 o 160%Estimar la rentabilidad y el precio de ajuste al 30 de
marzo
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Resolviendo:Calculando la 1ra rentabilidad
0.20 x 20,000 acc = S/.4000
1r paso:
125% acc. lib. del valor nominal es decir 25%Si se tiene 20,000 el 25% es = 5,000 acciones, envalor nominal la empresa entrega S/.5000
A precios de mercado las acciones, valen suvalor ajustado
%%1
al
CotizacinDivexP
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Resolviendo:2do paso:
Calculamos el precio ajustado
Esto quiere decir que si la accin vala antes dela entrega de S/.1.60, despus valdr el 71.11%
de su valor nominal:0.7111x1.60 = S/.1.1378
%%1
al
CotizacinDivexP
%11.7125.11
160%7111.0
25.11
60.1
oDivexP
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Resolviendo: Si se venden las 5,000 acciones por la entrega
de acciones liberadas, el inversionista recibira: Calculamos el precio ajustado
5,000 x S/.1.1378= S/.5,689
Calculando la rentabilidad:Recibe por DIV: S/.4000 + S/.5,689 = S/.9,689.00
Invirti en 20,000 acciones x S/.1.1378 =S/.22,756
En trminos monetarios S/.32,445-30,000= S/.2,000
%808.0)000,30(
)000,30()000,4445,28(
IL
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Valor contable
Mide el valor patrimonial en libros de laempresa, se toma en cuenta la siguienterelacin:
Otra forma:
)(.##ComunAValor
InvAValorxInvAcomunA
PatrimoniocomnAccContV
)Pr..min
(efAVNComunAalNoValor
AInvParticipsocialCap
PatrimonioContV
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Multiplicador
Permite comparar los Valores para saber cuan caros obaratos estn. Se procede de la siguiente manera:
1. Se calcula las UN disponibles para entregar a susaccionistas
2. El resultado se divide entre el # de acciones encirculacin, obteniendo la ganancia por accin
3. Se divide la cotizacin de la accin por la ganancia
por accin hallada anteriormente, determinando asel valor del multiplicador
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MultiplicadorEjemplo: una empresa A, tiene UN por S/. 2 millones y tiene
100 millones de acciones en circulacin y el precio de laaccin es de S/.30 con VN de S/.1.00
La otra empresa B, del mismo sector, tiene ms o menos elmismo perfil de cifras, pero una cotizacin de S/18.00:
Calculando:
A. 2000,000/100000,000 = S/0.02, este resultado semultiplica por 1000= S/.20.
Con el multiplicador: 30/20 = 1.50A. 2000,000/100000,000 = S/0.02; se multiplica por 1000
S/.20 con el multiplicador: 18/20 = 0.90
SE COMPRA PORQUE TIENE UN TECHO PARA CRECERMauricio Meza Riquelme
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ndice Bursatil
IGBVL: est conformado por todas lasacciones que cotizan en la BVL
Se elabora en base a dos criterios:Presencia
Volumen
Presencia responde a dos criterios:Frecuencia de negociacin
Nro de cotizaciones que alcance dicho valor
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ndice Bursatil
Volumen responde a dos criterios:Al monto de negociacin
Nro de operaciones
Al criterio presencia se la asigna el valor de60% y a Presencia se le asigna el 40%
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