La CAF y los sistemas de garantLa CAF y los sistemas de garantííaa
JuliJuliáán Sun Suáárez rez MigliozziMigliozziCorporación Andina de Fomento (CAF)
Salvador - Bahía, 16 de Octubre de 2008
XIII Foro Iberoamericano de Garantías de Crédito
EsquemaEsquema
•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME
Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito
EsquemaEsquema
•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME
Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito
La CAF: origen andino, La CAF: origen andino, identidad Latinoamericanaidentidad Latinoamericana
• Argentina*
• Brasil
• Costa Rica*
• Chile
• España*
• Bolivia
• Colombia
• Ecuador
• Perú
• Venezuela
Otros Países
• Jamaica
• México
• Panamá
• Paraguay
• Trinidad & Tobago
• Uruguay
• República Dominicana
Andinos
• 15 Bancos privados de la región
• Argentina
• Brasil
• Chile
• Costa Rica
• España
Institución financiera multilateral que apoya el desarrollo sostenible y la integración regional
Aprobaciones Cartera Total
Cartera por país
Cartera y AprobacionesCartera y Aprobaciones
US$ MillonesUS$ Millones
3.290 3.303 3.503
4.746
5.5216.607
2002 2003 2004 2005 2006 2007
845
2.749
6.527
8.9049.622
1991 1996 2001 2006 2007
Brasil; 8,4%
Colombia; 17,0%Ecuador; 22,3%
Perú; 18,8%
Venezuela; 15,3% Otros Países;
3,0% Argentina; 4,4%Bolivia; 10,9%
Año 2007Año 2007
Aprobaciones por Sector Estratégico
Infraestructura25%
Sistema Financiero
41%
Sector Productivo11% Reformas
Estructurales3%
Desarrollo Social20%
Infraestructura económica
19%
Infraestructura de Integración
6%
PYME12%
Otro
29%
CalificaciCalificacióón de riesgon de riesgo
Costa Rica
Scale
CAF Chile
Trinidad & Tobago
Ba1Ba2Ba3B1B2B3Caa1Caa2Caa3n.a.Can.a..n.a.Cn.a.
AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-
AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.S.D
Chile
México / Trinidad & Tobago
BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.RD
México
Colombia/Panamá
Venezuela / Uruguay
Costa Rica/Panamá/Brasil/PerúColombia
Bolivia Rep. Dominicana/Venezuela
Venezuela
Inv
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me
nt
Gra
de
AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-
Costa Rica
Argentina
Bolivia/Ecuador
Colombia/Panamá
/Argentina/Ecuador
Jamaica
Paraguay / Nicaragua
Bolivia
No
n-I
nv
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me
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Gra
de
México
Jamaica/UruguayJamaica/Paraguay
Chile
Rep. DominicanaUruguay/Argentina/Rep.Dom.
Ecuador Ecuador
Agosto 2008.
Perú / BrasilPerú / Brasil
EsquemaEsquema
•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME
Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
1980
1982
1984
1986
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1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
(e)
Uno de los mejores perUno de los mejores perííodos de odos de crecimiento en las crecimiento en las úúltimas dltimas déécadascadas
5,1%
América Latina: Crecimiento del PIBAmérica Latina: Crecimiento del PIB
4,3%
Fuente: Banco Mundial, CEPAL.
3,3%
Fuente: CAF.
Mercados financieros poco profundos
Fuente: Indicadores de Desarrollo Mundial, Banco Mundial CD ROM.
Crédito del Sistema Financiero como % del PIB
0
20
40
60
80
100
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200
1990
1991
1992
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1995
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1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Por
cent
aje
del P
IB
OECDEste de Asia y PacíficoAmérica Latina y el Caribe (195%) Crecimiento
promedio anual +1,95%
(121%) Crecimiento promedio anual +3,06%
(52%) Crecimiento promedio anual -1,06%
Crédito bancario total al sector privado subóptimo (sólo 25% del PIB de América Latina y El Caribe, comparado con 76% en países desarrollados).
Consecuencia: limitado acceso a financiamiento y costo de oportunidad social
Correlación positiva entre acceso a financiamiento y calidad de vida
Índice de acceso al financiamiento (1= peor; 7 = mejor)
Ranking Indice Ranking Indice1 EE.UU. 6,0 37 Malasia 3,92 Holanda 5,8 39 Panama 3,74 Finlandia 5,8 41 Turquía 3,75 Suiza 5,7 51 Mexico 3,38 Alemania 5,4 53 Uruguay 3,19 Canadá 5,4 54 Dominicana 3,1
10 Israel 5,4 55 Argentina 3,111 Hong Kong 5,4 58 Colombia 3,012 Francia 5,3 59 China 3,019 N. Zelanda 4,8 60 Paraguay 3,020 Taiwan 4,8 61 Costa Rica 2,922 Sudáfrica 4,7 64 Peru 2,824 Brasil 4,6 66 Venezuela 2,725 Italia 4,5 68 Rusia 2,626 España 4,5 71 Ecuador 2,327 Japón 4,4 73 Bolivia 2,228 India 4,4 74 Honduras 2,233 Corea 4,0 Promedio Global 3,936 Chile 3,9 Promedio AL 3,0
0
20
40
60
80
100
120
140
160
0 50 100 150Fac. acceso crédito (ranking)
Cal
idad
de
vida
(ID
H)
Fuente: Elaboración propia en base a Doing Business 2006 y PNUD.Fuente: CAF basado en “The Global Competitiveness Report (2004)”; Beck, Dermiguc-Kuntand Martínez (2005).
0
1
2
3
4
5
6Australia (19)Australia (19)Malasia (21)Malasia (21)N. Zelanda (24)N. Zelanda (24)Chile (26)Chile (26)
MMééxico (52)xico (52)Rusia (58) Rusia (58) PanamPanamáá (59)(59)Costa Rica (63)Costa Rica (63)El Salvador (67)El Salvador (67)Colombia (69) Colombia (69)
Filipinas (71)Filipinas (71)Brasil (72)Brasil (72)Uruguay (75)Uruguay (75)Jamaica (78)Jamaica (78)Trinidad y Tobago (84) Trinidad y Tobago (84) Argentina (85)Argentina (85)
PerPerúú (86)(86)Guatemala (87)Guatemala (87)RepRep. . DomDom. (96) . (96) Venezuela (98)Venezuela (98)Ecuador (103)Ecuador (103)Bolivia (105)Bolivia (105)Nicaragua (111)Nicaragua (111)Paraguay (121)Paraguay (121)
Índice de Competitividad para el Crecimiento 2007-2008(puesto en un total de 131 países)
Puesto Promedio ALC:Puesto Promedio ALC: 8181Puesto Promedio APEC:Puesto Promedio APEC: 2626
Fuente: Foro Económico Mundial (The Global Competitiveness Report 2007-2008).
Rezago en competitividad
EE.UUEE.UU. (1). (1)Singapur (5)Singapur (5)JapJapóón (8)n (8)Corea (11)Corea (11)HongHong KongKong (12)(12)CanadCanadáá (13)(13)
Participación de exportaciones en el total de exportaciones mundiales
0
5
10
15
20
25
30
1948 1953 1963 1973 1983 1993 2003 2006
América Latina y El Caribe
Asia
América Latina y El Caribe han perdido participación (competitividad) en las exportaciones del Mundo.
El Asia Pacífico, ha ganado participación (competitividad) en las exportaciones del Mundo.
Brecha de 3 puntos porcentuales
Brecha de 25 puntos porcentuales
¿Oportunidad para que ALC se acople a la locomotora exportadora del Asia-Pacífico?
01234567
Instituciones
Infraestructura
Macroeconomía
Salud y Educación Primaria
Educación Superior yEntrenamiento
Eficiencia del Mercado de bienes
Eficiencia del Mercado laboral
Sofisticación del MercadoFinanciero
Preparación Tecnológica
Tamaño del mercado
Sofisticación de los negocios
Innovación
Prom. OCDE Prom. AL
Fuente: Foro Económico Mundial (The Global Competitiveness Report 2007-2008).
Se mantienen retos importantes en las dimensiones de competitividad
EsquemaEsquema
•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME
Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito
Limitado acceso a oportunidades
y exclusión.
Desigualdad persistente
Limitada movilidad social (estigma de la pobreza)
Limitado accesoa servicios:de salud, de educación, FINANCIEROSFINANCIEROS.
Trampa Trampa de la de la
pobrezapobreza
La realidad dicta la agenda:Trampa de Pobreza (Informe RED 2008)
Sólo 10% de la población de ALC tiene acceso a financiamiento.
Fuente: BID 2008.
Agenda Integral de Desarrollo de la Agenda Integral de Desarrollo de la CAFCAF
Solución: Generar acceso a servicios para conseguir Estabilidad, Eficiencia Estabilidad, Eficiencia y Equidad.y Equidad.
Solución parcial: Generar acceso a servicios financieros para PYME
Promover el desarrollo humano y social, equitativo y solidarioPromover el desarrollo humano y social, equitativo y solidario
EsquemaEsquema
•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME
Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito
Fuente: En base a IERAL, CEPAL, CAN, Bolsa de Valores de Venezuela.
Aporte a la economía de América Latina y El Caribe:•+95% del parque empresarial•+60% de la mano de obra•+40% del VBP.
¿¿Por quPor quéé apoyar a las apoyar a las PyMEPyME??
0%
15%
30%
45%
60%
75%
90%
% /
Tota
l
Empleo %% PBI
Prom. empleo = 63% ALC
Prom. VBP = 41% ALC
Restricciones financieras afectan especialmente a las PyME
Fuente: CAF en base a “World Business Environment Survey”, Banco Mundial.
2,0 2,2 2,4 2,6 2,8 3,0 3,2
Inestabilidad política económica
Inseguridad
Impuestos y regulaciones
Inflación
Financiamiento
Tasa de cambio
Corrupción
Crimen organizado
Prácticas anti-competitivas
Infraestuctura
Poder Judicial
Pequeñas Medianas Grandes
Restricciones empresariales en América Latina por Tamaño de Empresa (1=sin restricción, 4=alta restricción)
Sector bancario: problemas que enfrentaal evaluar créditos para PyME
Falta de garantías, una de las limitantes principales para acceder a servicios financieros
Falta de disponibilidad de información (Estados Contables)
65%
Falta de garantías 63%Ingresos informales 41%Historial crediticio negativo 35%Dificultad inherente a empresas familiares
32%
Pobre evaluación de proyectos 29%Riesgo sectorial 28%Regulación externa del Banco 20%Capacidad de repago 19%Fuente: FOMIN/BID y FELABAN (2004).
0
50
100
150
200
250
Uru
guay
Boliv
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Para
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Arge
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Bras
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Vene
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a
Col
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a
Cos
ta R
ica
Perú
Chi
le
Pana
má
Promedio América Latina
Nota: Muestra en 111 Instituciones Financieras de LAC.
Valor del colateral necesario para acceder a crédito (% del crédito)
Fuente: CAF en base a encuesta Banco Mundial.
Encuesta a 111 insituciones financieras de ALC .
EsquemaEsquema
•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME
Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito
BancoSolBanco Los Andes ProCreditFFP FIEFFP ProdemFFP FassilFFP Eco FuturoCooperativa Jesús Nazareno
MibancoCMAC Arequipa
CMAC TrujilloCMAC Tacna
Edpyme Crear ArequipaEdpyme Crear TacnaEdpyme Nueva Visión
Edpyme Confianza
Fin. Compartir5 Fundaciones del WWB
Banco Improsa
Banco Regional
Banco CompartamosMicrocred
Microserfin
Banco Visión S.A.
Microfin (SEBRAE)
FIE Gran PoderBanco Columbia
Microfin
Banco ProCreditCredifé
Fideicomiso CFN
37 clientes en 11 pa37 clientes en 11 paíísesses
Fondos regionales:
(i) Solidus y (ii) Locfund.
Acceso a servicios financieros para la Acceso a servicios financieros para la microempresamicroempresa
Acceso a servicios financieros para la Acceso a servicios financieros para la PyMEPyME
Cadenas productivasCadenas productivas
FactoringFactoring
28 clientes en 11 pa28 clientes en 11 paíísesses
LLíínea Avales Parcialesnea Avales Parciales
GarantGarantííasas
PRODUCTO:
Fondo Emprendi CIS
Fondo Latin Idea
CAP VENTURESCAP VENTURES
Fundo CRP VIFundo CRP VI
Fondo Emprender
Capital de riesgoCapital de riesgoRegional
BrosBros MarkMark FundFund
Colombia Colombia OpOpFundFund
PYMAR Fund LP
Fondo EmprenderFondo Emprender
El desarrollo y fortalecimiento de SG administrados con criterios de sostenibilidad financiera y eficiencia es una de las líneas de acción
para facilitar el acceso a servicios financieros para PYME
Apoyo en la constitución de nuevos SG
(“chamada pública de SEBRAE).
Fortalecimiento financiero e institucional a SG existentes.
VisiVisióón de la CAF en relacin de la CAF en relacióón a los n a los sistemas de garantsistemas de garantííasas
•CAF garantiza un porcentaje del crédito•Producto de garantía de cartera para créditos para capital de trabajo•En primera etapa trabajamos con los bancos clientes de CAF, pero no necesariamente•CAF no participa en las recuperaciones (compensado vía comisiones), salvo se dispare la siniestralidad•La garantía de CAF es en US$ para créditos en moneda local o US$.
Esquema de la operaciEsquema de la operacióón de n de reafianzamientoreafianzamiento(similar estructurada con el FNG de (similar estructurada con el FNG de Colombia y Colombia y FogapiFogapi))
PyME acceden a US$ en créditos
Otorga US$
en garantías
Reafianza US$
(X% de cada crédito)
IF
IF
IF
IF
Principales características
SG
Esquema de la operaciEsquema de la operacióón de n de coafianzamientocoafianzamientoestructurado con FOGABA de Argentinaestructurado con FOGABA de Argentina
AportaUS$
al fideicomiso
AportaUS$
al fideicomiso
Administrador del Fideicomiso
Fiduciario
De empresas que financian a su cadena de proveedoresDe instituciones especializadas que financian a Instituciones MicrofinancierasDe empresas de leasing para PyMEDe instituciones financieras que financien a PyME del sector salud y educación
El Fideicomiso garantiza parcialmente créditos:
OtrosFideicomitentes
Consideraciones finales Consideraciones finales
Expandir operaciones de reafianzamiento, coafianzamiento y otros que permitan a los Sistemas de Garantías atender un mayor número de PyME.Replica de esquema de reafianzamiento con SG.
Apoyo para la constitución de nuevos SG (Ecuador, Otros).
Puesta en marcha de esquema de reafianzamiento a Fogapi.
Financiamiento CAF con aval de SG.
En Brasil: Apoyo a la llamada pública para constitución de SGR (SEBRAE)Apoyo a AGC Serra GauchaApoyo a Foro Iberoamericano de Garantías
La agenda CAF en el apoyo a los SG:La agenda CAF en el apoyo a los SG:
httphttp::////www.caf.comwww.caf.com