Mariela García de FabbriGerente General
Patricia Gastelumendi LukisGerente de Finanzas
Liliana Montalvo ValienteGerente de Tesorería
Presentación Corporativa de Ferreyros
Octubre 2011
2
Este documento ha sido preparado exclusivamente para el beneficio y uso interno del tenedor del mismo y de sus asesores, y no es portador de ningún derecho de publicación o conocimiento a ninguna otra tercera persona. Este documento es estrictamente confidencial y se prohíbe su distribución total o parcial sin previo consentimiento escrito de Ferreyros S.A.A.
43%
36%
4%
3%4%
2%8%
Maquinaria
Repuestos y ServiciosAlquiler
Equipos UsadosAutomoviles
Agricultura
Otros
17%
69%
5%4%
1% 4%
Maquinaria
Repuestos y ServiciosAlquiler
Equipos UsadosAutomoviles
Agricultura
Otros
-
200
400
600
800
1,000
1,200
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
US
$ M
M
3
Resumen Ejecutivo
• Reconocido liderazgo en el Perú: 89 años de trayectoria 70 años de representación de Caterpillar 30 años representando una cartera de marcas
prestigiosas
• Empresa con un crecimiento sostenido diversificado: Por línea de negocio Por ubicación geográfica Por tipo de cliente
• Exitoso modelo de negocios. Crecimiento en últimos años:
Ventas: 25.9% CAGR EBITDA: 17.3% CAGR
• Importantes perspectivas de crecimiento: Orgánico Inorgánico
• Pionero en el mercado de capitales peruano.
• Año 2010, adquiere empresas CAT líderes en Centroamérica: Guatemala, El Salvador y Belice.
Ventas por Rubro de Negocio
Maquinaria
Repuestos y Servicios
Alquiler
Equipos Usados
Automoviles
Agricultura
Otros
Maquinaria
Repuestos y Servicios
Alquiler
Equipos Usados
Automoviles
Agricultura
Otros
43%
36%
4%
3% 4%
2%8%
Maquinaria
Repuestos y ServiciosAlquiler
Equipos UsadosAutomoviles
Agricultura
Otros
Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado.
1997:
Aumento de Capital
(IPO)
1996:
Primera titulización de bonos
Ferreyros: Una Historia de Éxito
2010:Corporación internacional
19221922
1942:
Representación CAT
1962:
Registro BVL
1965:
Obtención de la representación de Massey Ferguson
30s 40s 50s 60s 70s 80s 90s 00s
2006: ganamos 1er Concurso de BGC
20112011
1940: Inauguración de la primera sucursal en Arequipa
1967:
Se funda Fiansa
Se llega a USS$ 1,000MM de Ventas
Crecimiento Diversificado
Empresa dentro de las top 25 de facturación en
el Perú.
Pionera de Mercado deCapitales
Fundación
1994:
Primera emisión de bonos
4
Se llega a USS$ 100MM de Ventas
Perú: Solidez Macroeconómica
Crecimiento promedio del PBI y PBI per cápita Proyecciones de PBI
• El Perú:
País con mayor crecimiento de la región en los últimos años.
Grado de Inversión desde el año 2010.
• Ferreyros se concentra en los principales sectores de la economía nacional:
Minería: (i) polimetálica, (ii) con relevancia internacional.
Construcción: clientes relacionados a los negocios de viviendas, carreteras, transporte e infraestructura en general.
0
1
2
3
4
5
1 3 5 7Var. Promedio de PBI per cápita (2000-2010)
Perú
Argentina
ChileUruguay
Bolivia
México
BrasilColombia
Ecuador
Venezuela Paraguay
Var
. Pro
med
io d
e P
BI (
2000
-201
0)
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
2012E
Cre
icm
ien
to (
%)
Minería Construcción PBI
5
5.47
4.12
58%
6%
11%
6%
6%
9%
1% 2% 1%Ferreyros
Volvo Perú
Komatsu Mitsui
Sandvik
Atlas
Nissan Maquinarias
Stenica
Ipesa
Steel
224
372
453
335
623
0
200
400
600
800
1,000
1,200
2006 2007 2008 2009 2010
US
$ M
M
Otros Ferreyros
Ferreyros: Indiscutible Líder del Mercado
Mercado de Importación de Bienes de Capital
Nota: Se considera el mercado nacional.
• Así como en el Mercado de Bienes de Capital (venta de maquinaria y equipos), Ferreyros es líder del mercado de repuestos y servicios, acompañando a sus clientes durante todo el ciclo de vida del negocio.
6
Guatemala El Salvador Belice
INTI Inversiones Interamericanas Corp.(2010)
(1922) (1999)(1974) (2006)
(1983/2009)
(2007)
(2008)
(1967)
(2011)
Estructura de la Organización
7
8
Líder en Distintas Líneas de Negocio
85% 5% 2% 8%
Línea CAT Transporte Agrícola Multilínea
9
Enfoque de Ventas a Principales Sectores
Distribución de Ingresos por Sector Económico con Enfoque en Principales Sectores
Diversificación con Mineras Diversificación con Constructoras
Diversificación Geográfica
InternacionalNacional
Lima
Tumbes
TalaraPiura
LambayequeCajamarca
Trujillo
Chimbote
Huaraz
Huánuco
Cerro de PascoLa Merced
Huancayo
IcaAyacucho
Cusco
ArequipaPuno
Andoas
Bagua
Puerto Maldonado
Iquitos
Tarapoto
Tingo Maria
Pucallpa
10
Sucurcusales Ferreyros
Sites – Proyectos Clientes
Sucursales Subsidiarias
5%7%9%11%13%15%17%19%21%23%25%
150
350
550
750
950
1,150
2007 2008 2009 2010 2011
US
$ M
M
Otros Repuestos y Servicios
Maquinaria Margen Bruto
11
Exitoso Modelo de Negocio
Incremento de Ventas con Margen Bruto Estable
EBITDA
Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado.
0
10
20
30
40
50
60
2007 2008 2009 2010 2011
US
$ M
M
Equipo Infraestructura Flota de Alquiler Componentes
12
Inversión en activos que sustentan ventajas competitivas
CAPEXReducida Deuda Estructural*
* Deuda Estructural = Pasivo Total – Activo Corriente Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado.
Activos Cuentas del Activo
-0.20
-0.10
-
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
-10
-
10
20
30
40
50
60
70
2007 2008 2009 2010 2011
US
$ M
M
Deuda Estructural Deuda Estructural / EBITDA
13
Perspectivas de Crecimiento
I) CAT: Estrategias y Perspectivas
II) Ferreyros: Crecimiento Orgánico
Sostenido
III) Subsidiarias: Nuevos Segmentos y
Representaciones
IV) Internacionalización: Expansión Estratégica
0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00
Últimos año
Comparables (PER)
Estimados Casas de Bolsa
S/. por acción
7.39
12.59 12.18
12.70
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
11.00
12.00
13.00
14.00
Ferreyros Caterpillar Finning Int. Toromont
14
Ferreyros en el Mercado de Capitales
Ratio PER Resumen Valorización de la Acción
Precio MercadoPromedio
12.4912.59 12.18 12.70
7.39
Características del Programa del IRD
• Denominación: Segundo Programa de IRD• Monto: Hasta US$ 130 MM en Circulación• Monto en Circulación: US$ 68.8 MM• Clasificaciones:
• Equilibrium: A+• PCR: A+• Apoyo y Asociados: A
Nota: El 2011 considera cifras a junio.
Participación de bonos corporativos en la deuda
15
Conclusiones
Ferreyros es la empresa líder en la comercialización de bienes de capital en un entorno lleno de oportunidades.
Su exitoso modelo de negocio se basa en un enfoque de crecimiento diversificado, reflejado en sus principales indicadores financieros.
La Compañía presenta importantes perspectivas de crecimiento en 4 frentes claramente definidos:
CAT Orgánico Subsidiarias Internacional
El valor de mercado de la acción se encuentra negociando por debajo de su Valor Fundamental.
16
Anexos
64% 66%51%
63% 64%
29% 26%
33%29% 28%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2007 2008 2009 2010 Jun-11
Inventarios / Activo Corriente Cuenta por Cobrar / Activo CorrienteOtros Componentes del Activo Corriente
17
Activo Corriente: Análisis
0
40
80
120
160
200
Largo Plazo 51 53 43 34 31
Corto Plazo 58 76 90 91 157
2007 2008 2009 2010 2T11
• Cuentas por Cobrar + Inventarios = 92% del los Activos Corrientes
• CxC con reducida morosidad: Cartera de clientes de reconocido prestigio Reducción en las CxC de largo plazo
• Inventarios sanos: Mínimo nivel de obsolescencia
Activo Corriente Cuentas por Cobrar
US
$ M
illo
nes
18
I) CAT: Estrategias y Perspectivas
• Crecimiento Orgánico: Crecimiento natural del negocio y la industria. El crecimiento de Ferreyros va de la mano con el crecimiento de CAT.
• Distribución de Nuevas Líneas: Diversificación por segmentos de negocio y adecuación a diferentes tipos de cliente.
• Nuevas Adquisiciones: Integración de sus líneas de negocio (Como ejemplo, la adquisición de Bucyrus al incursionar en la fabricación de equipos).
Perspectivas de Crecimiento
19
II) Ferreyros: Crecimiento Orgánico Sostenido
• Crecimiento del mercado en línea con proyectos de expansión: Pipeline Minero: US$42 mil millones GAP Infraestructura: US$40 mil millones
• Desarrollo de nuevos proyectos y representación de nuevas marcas.
• Desarrollo de estrategias para alcanzar nuevos segmentos.
Perspectivas de Crecimiento
20
III) Subsidiarias: Nuevos Segmentos y Representaciones
• Crecimiento que complemente la oferta de bienes y servicios a los clientes: e.g. Megarepresentaciones, Fargoline, Forbis, entre otras.
• En el radar: nuevos bienes y servicios a ser ofertados.
• Objetivo de mediano plazo: Crecimiento de las subsidiarias proporcional al tamaño relativo de Ferreyros.
Perspectivas de Crecimiento
21
IV) Internacionalización: Expansión Estratégica
• Replicar exitoso modelo de negocios en el Perú y Knowhow en otros países (e.g. Inti Inversiones)
• Flexibilidad: El portafolio de productos y servicios de Ferreyros se puede expandir a otros mercados.
• Ferreyros comparte la estrategia de Caterpillar de asociarse con socios que tengan solidez para atender a clientes de nivel mundial (Ej. Minería)
Perspectivas de Crecimiento
Hasta $500MM
La Arena
Rio Alto Mining
Invicta Andean American
Mining Corp
22
Tia MariaGrupo México
GalenoJiangxi Copper
MichiquillayAnglo American Michiquillay S.A. Cañariaco
Candente Resources
Los CalatosMetminco
Limited
Los ChancasGrupo México
Pampa de PongoNanjinzhao Group
Co
La GranjaRio Tinto
Rio BlancoZijin Mining Group
Hierro Apurimac
Strike Resources Peru S.A.C.
ChucapacaCanteras del
Hallazgo
InmaculadaHochschild
Mining
HaquiraAntares Minerals
PukaqaqaGrupo Milpo
ChaquicochaNewmont,
Buenaventura
QuechuaMitsui Mining
HilariónGrupo Milpo
MagistralInca Pacific Resources
ShahuindoSulliden Exploration
CoraniBear Creek
Mining
Las Bambas Xstrata Copper
QuellavecoAnglo
American Quellaveco
S.A.
Antapaccay Xstrata tintaya
S.A.
Tantahuatay Newmont,
Buenaventura
Pucamarca Grupo Brecia
Marcobre (Mina Justa)
Chariot
Minas CongaNewmont,
BuenaventuraConstancia Norsemont
Mining
MarconaShougang Corp.
Cerro VerdeFree Port Mac Moran Cooper
Fundición y Refinería de IloGrupo México
BayovarCompañía
Vale
AntaminaBHP Biliton, Xstrata-Teck-
Mitsubishi
Lagunas NorteBarrick Gold
ColquijircaBuenaventura
Refinería Cajamarquilla
Shougang Votorantim
Metais
EIA AprobadoUS$ 16B
ExploraciónUS$ 21B
ExpansiónUS$ 5B
Inversión (US$ MM)
> 501MM <$1billón
+$1billón
Toromocho Aluminium Corp
of China
Portafolio de Proyectos Mineros
N° Proyecto UbicaciónInversión Total(US$ millones)
1 Gaseoducto Andino del Sur Cusco, Areq., Puno, Moq. 2 500
2 Modernización Refinería de Talara Piura 1 334
3 Central Termoeléctrica Fénix Lima 950
4 Ampliación TGP Lima, Ica 770
5 Línea Amarilla Lima 570
6 Muelle Norte Callao Callao 550
7 Tren Eléctrico Lima 500
8 Proyecto de Irrigación Majes Siguas II Arequipa 404
9 Ref. de la Int. Centro- Sur Medio - Sur Lima, Ica, Arequipa 400
10 Amp. de plantas de gas Malvinas y Pisco Cusco, Ica 380
11 Autopista Sol Tumbes, Piura, Lamb. 360
12 IIRSA Norte: Paita-Yurimaguas Piura, Loreto 359
13 Central Térmica Chilca Uno TG4 Lima 310
14 Ampliación Planta Cementos Pacasmayo La Libertad 300
15 Reforzamiento del Sist. de Trans. Elect. CentroLa Lib., Ancash, Lima 300
16 Red Vial N° 4 La Lib., Ancash, Lima 284
17 Central Termoeléctrica Kallpa IV Lima 267
18 Proyecto Integral Chavimochic Fase I La Libertad 265
19 Ampliación Planta de Pisco - Aceros ArequipaIca 250
20 Gaseoducto Ica Lima 250
21 Ampliación planta de cementos Yura Arequipa 233
22 Ampliación Planta Cementos Lima Ica 230
23 Red Vial N° 6 Lima, Ica 229
24 Central Hidroélectrica Cheves Lima 225
25 Ampliación de Red Calidda Lima 200
26 Perenco Lote 67 Loreto 200
8 786Fuente: Apoyo Consultoría
Portafolio de Proyectos de Construcción
23
• Presupuesto Institucional de Apertura para el 2012:
Según los medios de comunicación el gobierno ha estimado que el Gap de Infraestructura alcanza los US$ 40 mil millones.
Para el 2012 se ha presupuestado US$ 8 mil millones en obras públicas.