PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Defensa de la competenciaMercado Relevante y Poder de Mercado
Leandro Zipitría1
1Departamento de EconomíaFacultad de Ciencias Sociales
La Habana, Cuba. Octubre 2013
Leandro Zipitría Defensa de la competencia
PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Índice1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
3 Restricciones de precioPresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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Restricciones de precioEvaluación directa
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Objetivos
1 Contextualizar la defensa de la competencia como uninstrumento regulatorio
2 Enfoque indirecto: mercado relevante y evidencia cualitativa3 Enfoque directo: métodos econométricos para determinar el
poder de mercado de los agentes4 Dar reglas simples para el análisis de casos
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Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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Introducción
Objetivo de la defensa de la competencia: determinar si undeterminado comportamiento permitirá a las empresasaumentar sus precios en forma no transitoriaMecanismo directo: evaluar el impacto de una conducta sobrelos precios de mercado
Problema: intensivo en información
Mecanismo indirecto: determinar el mercado en el que laconducta se inscribe e inferir sus efectos
Problema: puede generar errores de tipo II (prohibircomportamientos competitivos)
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Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
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4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
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Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
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4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
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Modelo (I)
Supuestos:un producto homogéneouna empresa dominante y un margen competitivo;la empresa dominante fija el precio tomando como un dato laestrategia del margen competitivola franja competitiva es precio aceptante, fijan la cantidad alprecio que determina la empresa dominante
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Modelo (II)
Variables:q(p)− la demanda del mercado;qc(p) es la oferta del margen competitivo al precio p;qd (p) = (q(p)−qc(p)) es la demanda residual de la empresadominante; yc(p) = c(qd (p)) son los costos de la empresa dominante
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Modelo (III)
Solo mueve la empresa dominante que fija pLas restantes toman p como un dato y fijan la cantidadLa empresa dominante considera la cantidad fijada por elmargen competitivo y fija p de monopolio para la demandaresidual qd (p) ∏d
= pqd (p)− c(qd (p))
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Resolución (I)
Maximizando los beneficios de la empresa dominante seobtiene ∂
∏d
∂p = 0 = qd (p) + p ∂qd (p)∂p − ∂c(qd (p))
∂qd (p)∂qd (p)∂p ⇔
qd (p) + ∂qd (p)∂p
(p− ∂c(qd (p))
∂qd (p)
)= 0
Despejo: p− ∂c(qd (p))∂qd (p) = −qd (p)
∂qd (p)∂p
; divido ambos lados entre p y
recordando que qd (p) = (q(p)−qc(p));p− ∂c(qd (p))
∂qd (p)p = −qd (p)
p(
∂q(p)∂p −
∂qc (p)∂p
) , ahora multiplico y divido dentro
del denominador del lado derecho entre q(p) y qc(p)respectivamentep−CMg
p =− qd (p)(∂q(p)
∂pp
q(p)q(p)− ∂qc (p)∂p
pqc (p)qc(p)
)Leandro Zipitría Defensa de la competencia
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Resolución (II)
Ahora definimos −∂q(p)∂p
pq(p) = εm la elasticidad de la demanda
y ∂qc(p)∂p
pqc(p) = εc la elasticidad de la oferta del margen
competitivo y sustituyo en la ecuación anterior, multiplicandoy dividiendo en el lado derecho entre q(p) :
p−CMgp =−
qd (p)q(p)(
εm+εc qc (p)q(p)
) ; por último, llamamos
sd = qd (p)q(p) = 1− qc(p)
q(p) , esto es la cuota de mercado de laempresa dominante, llegamos a:
p−CMgp =
sd
εm +εc(1− sd )
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Resolución (II)
Ahora definimos −∂q(p)∂p
pq(p) = εm la elasticidad de la demanda
y ∂qc(p)∂p
pqc(p) = εc la elasticidad de la oferta del margen
competitivo y sustituyo en la ecuación anterior, multiplicandoy dividiendo en el lado derecho entre q(p) :
p−CMgp =−
qd (p)q(p)(
εm+εc qc (p)q(p)
) ; por último, llamamos
sd = qd (p)q(p) = 1− qc(p)
q(p) , esto es la cuota de mercado de laempresa dominante, llegamos a:
p−CMgp =
sd
εm +εc(1− sd )
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Interpretación (I)
Poder de mercado de la empresa dominante dependenegativamente de:
1 elasticidad de la demanda: si ↑ εm⇒↓ p−CMgp , (sustituibilidad
con productos alternativos)2 elasticidad de la oferta del margen competitivo: si↑ εc ⇒↓ p−CMg
p , incluye:1 el exceso (o no) de capacidad instalada2 que otras empresas comiencen a producir el bien3 si es posible importar el bien de otras regiones4 barreras a la entrada de potenciales competidores
3 cuota de mercado del margen competitivo: si↑ (1− sd ) o ↓ sd ⇒↓ p−CMg
p
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Interpretación (II)
Situación de monopolio atenuadoEste modelo es la base para entender el proceso dedeterminación del mercado relevantePermite deducir la capacidad de fijar precio por parte de unaempresa a través de elementos que hacen a la estructura delmercado
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Componentes
Objetivo: determinar si existen restricciones competitivas a lasempresas bajo análisisModelo de empresa dominante como fundamento (Landes yPosner (1981) "Market Power in Antitrust Cases")Se busca conocer los límites de las empresas a aumentar susprecios en el mercado
DefinicionesMercado Relevante es el conjunto de productos y áreasgeográficas en el cual se desarrolla la conducta, o al cualpertenece(n) la(s) empresa(s) investigadas
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Componentes
Objetivo: determinar si existen restricciones competitivas a lasempresas bajo análisisModelo de empresa dominante como fundamento (Landes yPosner (1981) "Market Power in Antitrust Cases")Se busca conocer los límites de las empresas a aumentar susprecios en el mercado
DefinicionesMercado Relevante es el conjunto de productos y áreasgeográficas en el cual se desarrolla la conducta, o al cualpertenece(n) la(s) empresa(s) investigadas
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Componentes (cont.)
Componentes: el mercado relevante de producto y el mercadorelevante geográficoPara determinarlo debe considerarse los sustitutos delproducto (oferta y demanda)
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
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1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado relevante de Producto
Definición Unión Europea:
DefinicionesEl mercado relevante de producto se compone de todosaquellos productos o servicios que los consumidores ven comointercambiables o sustituibles ya sea por las características delproducto, su precio o su uso
Sesgada al lado de la demanda: en los hechos se estudiatambién la sustituibilidad por el lado de la ofertaImplica considerar las posibles barreras a la entrada al mercado
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado relevante de Producto
Definición Unión Europea:
DefinicionesEl mercado relevante de producto se compone de todosaquellos productos o servicios que los consumidores ven comointercambiables o sustituibles ya sea por las características delproducto, su precio o su uso
Sesgada al lado de la demanda: en los hechos se estudiatambién la sustituibilidad por el lado de la ofertaImplica considerar las posibles barreras a la entrada al mercado
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado relevante de Producto
Definición Unión Europea:
DefinicionesEl mercado relevante de producto se compone de todosaquellos productos o servicios que los consumidores ven comointercambiables o sustituibles ya sea por las características delproducto, su precio o su uso
Sesgada al lado de la demanda: en los hechos se estudiatambién la sustituibilidad por el lado de la ofertaImplica considerar las posibles barreras a la entrada al mercado
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Sustitución por la demanda (I)
Cuantos más sustitutos cercanos existan del producto, máselástica será la demanda del mismo y menor la capacidad parafijar precios sobre los competitivosAlgunos elementos a tener en cuenta:
¿Existen bienes que los consumidores perciben como sustitutoscercanos? Ej.: naranjas y mandarinas¿Existen costos de cambio para el consumidor entre productossimilares? Ej.: computadoras con Microsoft y Linux; programasde pasajeros frecuentes; “puntos” de tarjetas de créditos ysupermercados
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Sustitución por la demanda (II)
Calidad: si existe diferenciación por calidad hay que estudiar lacapacidad de restringir aumentos de preciosCaso Torras/Sarrio (1992): bajo sustituibilidad de demandadeberían definirse distintos mercados para distintas calidadesde papelesOtros casos: diferencias pueden segmentar distintos mercados(ej., cerveza regular y premium)
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Sustitución por la demanda (III)
Bienes diferenciados (calidades):dificultad para determinar qué bienes están dentro del mercado¿bienes de 6= calidades imponen restricción a consumidores?
Ej.: encendedores y fósforosEj.: la cerveza regular puede no ser un sustituto de la cervezapremium, pero si el vino VCPEj.: cerveza regular, si el precio es muy alto, pueden pasarse ala cerveza premium
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Sustitución por la oferta (I)
Cuanto mas sustitutos existan del lado de la oferta, menor lacapacidad elevar precios de las empresas investigadasHay que considerar el grado de capacidad ociosa de lasempresas instaladas, la facilidad de sustituir producción porparte de estas y la relativa facilidad de ingreso de nuevasempresas al mercado¿Las empresas competidoras funcionan a capacidad plena?
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Sustitución por la oferta (II)
¿Existen productores que pueden cambiar su producción en elcorto plazo para producir el bien sin incurrir en costosadicionales?
Ej: caso Torras/Sarrio (1992), la UE encontró que losproductores de papel podían cambiar la capa de papel deforma de obtener distintas calidades ⇒ agrandó el mercado deproducto
¿Existen nuevos productores que pueden entrar en el cortoplazo al mercado? Si es así deben tenerse en cuenta ¿Cuántoes el corto plazo? En Argentina un año, en USA no más de dos
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Barreras a la entrada
Importan los costos hundidos (aquellos que no sonrecuperables)Ej.: publicidad, plantas o maquinaria específicas a la actividad,capacitación de los trabajadores; reputaciónEj: en el caso Nestlé/Perrier
los productores de bebidas cola tenían la tecnología paraproducir agua mineral inmediatamentepara ello debían realizar costosas campañas publicitarias ⇒ nose introdujeron en el mercado relevante
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado geográfico (I)
Determinado el mercado de producto ⇒ se determina elmercado geográficoQué mercados geográficos son sustitutos tanto desde el puntode vista de la demanda como de la oferta; qué mercados estánintegrados y forman una unidadSon relevantes los costos de transporte necesarios paradesplazar el producto o los consumidores
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado geográfico (II)
DefinicionesEl mercado geográfico relevante comprende el área en elcual las empresas están involucradas en la oferta y demanda deproductos o servicios, y en las cuales las condiciones decompetencia son lo suficientemente homogéneas que puedendistinguirse de áreas vecinas debido a que, en éstas, las condicionesde competencia son apreciablemente distintas en esa área.
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Mercado geográfico (III)
Ej.: fusión en Argentina entre dos empresas de equipos dediálisis y que además tenían centros. Para determinar elmercado relevante se tomó en cuenta que los consumidoresenfrentan restricciones a su desplazamientoEj.: los costos de transporte en la cerveza juegan un papelimportante, el centro de consumo no puede estar más allá deunos 800 kilómetros de la plantaEj.: concentración Minetti-Hormix (2000) en Argentina en elmercado de hormigón elaborado, el que tiene un límite detransporte de 50 kilómetros o 90 minutos para evitar elfraguado
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Mercado geográfico (IV)
Rol de las importaciones para disciplinar a los productoreslocales (en caso de que los bienes sean transables)Importa conocer las cuotas, licencias de importación,aranceles y costos de transporteEj.: mercados globales, como el caso de los mercados deaviones, donde los costos de transportes son irrelevantes enrelación con el precio
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Entrevistas
Una forma de comprender el mercado es entrevistar a agentescalificadosAyuda a entender las características del producto y delmercadoProducto: si homogéneo o diferenciado; características;sustitutos cercanos; etc.Mercado: competidores; naturaleza de la competencia;barreras a la entrada; comportamiento de los consumidores;etc.
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Entrevistas (cont.)
Ejemplo: ante un aumento de precio de la empresa X¿sustituyen los consumidores su producto? ¿a qué productores?si los competidores responden el aumento de precio, ¿lasustitución se debilita?¿han ingresado empresas en momentos de suba de precio?
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Encuestas
También se puede evaluar el comportamiento de losconsumidores a través de encuestasPermiten conocer el comportamiento de los consumidoresante situaciones hipotéticasProblema: tienen que estar bien diseñadas !
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Índice
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PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
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Instrumentos
Dos instrumentos (Ver: Haldrup (2003): "Empirical analysis ofprice data in the delineation of the relevant geographicalmarket in competition analysis")
1 Correlación de precios de los productos: si la correlación esbaja, entonces hay evidencia de que los productos no podríanpertenecer al mismo mercado
2 Cointegración de las series de preciosSi las series son no estacionarias y existe una relación de largoplazo entre ellos, entonces existiría evidencia de que losproductos pertenecerían al mismo mercado relevante
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Correlación de precios (I)
Precios de dos productos p1 y p2Coeficiente de correlación: ρ= σ12
σ1σ2(σ12 covarianza de los
precios; σi la desviación estándar)Por debajo de un piso alto (ej. 0,8) ⇒ es probable que losbienes no estén en el mismo mercadoProblema: si las series son no estacionarias, puede indicarrelaciones espuriasLo utilizó la UE en el caso Nestlé/Perrier para determinar queel agua mineral y las bebidas colas no pertenecían al mismomercado
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Cointegración
Sean dos productos cuyas series de precios p1t y p2t son noestacionarias: p1t ∼ I(1) y p2t ∼ I(1)
Si las series están cointegradas entonces una combinaciónlineal de estas es estacionaria: (a + bp1t + cp2t)∼ I(0)
Además, pueden representarse a través de un mecanismo decorrección de error (MCE):
4p1t = β0 +β14p2t +γ (p2t−1−p1t−1) + ut
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Cointegración (cont.)
Se utilizó en un caso de salmón para determinar los productossustitutos (Haldrup, Møllgaard y Nielsen (2005) "Sequentialversus simultaneous market delineation")Puede servir para determinar el mercado geográfico y deproducto simultáneamenteDos productos: salmón escocés y salmón noruegoVarios mercados geográficos: Francia, Alemania, Holanda,EspañaEncuentran un único mercado de producto y geográfico alanalizar ambos en forma simultánea
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PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
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Descripción general
Dictamen de la Fusión entre Bimbo y Fargo en2004(Argentina)Describe el mercado de pan industrialPan industrial: incluye pan de molde y bollería (pan parapancho, hamburguesa, etc.)Consumo per cápita: 70kg pan artesanal; 3,8kg pan industrial63% de las ventas en capital y GBA
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Descripción general (cont.)
Proceso industrial automatizadoDistribución: hipermercados y supermercados 49%; tradicional-almacenes, despensas- 28%; autoservicios 22%Precios varían según canal de distribución y región geográfica(declarado por empresas)Resumen primario: el producto se vende principalmente ensupermercados en la capital federal
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Mercado de producto
Problema: ¿mercado de pan o sólo de pan artesanal?Empresas: mercado relevante es pan artesanal, pan industrialy galletas crackerAnálisis econométrico, pero la Comisión lo descartaSeñala limitaciones en el análisis y procede a un análisiscualitativo
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Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado de producto: demanda
Diferencias entre pan artesanal e industrial (encuestas yentrevistas a personal calificado)
Pan industrial tiene conservantesDuración 12 días vs. 4 de pan artesanalSe vende envasadoSe diferencia por marcaPan artesanal: 75% lo compra en forma diaria (vs. 2% panindustrial)
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Mercado de producto: demanda (cont.)
Conservación (pan industrial) vs. frescura (pan artesanal)Pan artesanal se consume en comidas (almuerzo y cena,67%); pan artesanal en colaciones (desayuno y merienda,62%)Principal uso del pan industrial: preparación de sándwiches,tostadas, panchos y hamburguesasPrincipal uso del pan artesanal: acompañar las comidas⇒ distinto uso por la costumbre y características
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Mercado de producto: demanda (cont.)
Precio del pan industrial es el doble del artesanalBaja correlación de precios entre pan artesanal e industrialConsumidor de pan industrial tiene nivel socio económicomediano a alto (producto premium)Supermercados y otras empresas de ambos rubros declaranque pan industrial no compite con pan industrial⇒ “dadas las significativas diferencias entre precios,características, durabilidad, presentación, momentos deconsumo y percepción de los actores del mercado del panindustrial y artesanal, no se puede afirmar que son sustitutospor el lado de la demanda”
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Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado de producto: demanda (cont.)
Pero, ¿puede ser el mercado más acotado?Componentes del pan industrial: pan blanco (38%), pan negro(33%) y bollería (bizcochos, 29%)Pan negro: contiene ingredientes propios (salvado, harinaintegral, cereales y centeno) ⇒ se utiliza para hacer dietaCorrelación de precios entre los productos no significativa ocon signo negativo⇒ 3 mercados (por el lado de la demanda): pan industrialblanco, pan industrial negro, pan de bollería
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Posicionamiento de marcas
Primeras marcas: Bimbo y FargoMayores precios en todos los mercados a las segundas marcasDistancia entre precios de primeras marcas y restantescreciente en el tiempoDiferencia: cantidad de materias primas utilizadasPublicidad dirigida a primeras marcas⇒ existe diferenciación de producto entre primeras y otrasmarcas
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado de producto: oferta
Descripción del proceso productivo:“comienza con la preparación de una esponja líquida queconsiste en una mezcla de harina, levadura, agua, alimentopara levadura, oxidantes y enzimas. Esta esponja luego esfermentada durante 2 horas y media o 3 y enfriada. Comopaso posterior se le agrega harina fresca, emulsionantes, aguay conservantes en una mezcladora. Luego la masa es divididay depositada en moldes que son sometidos a vapor para unanueva fermentación durante aproximadamente una hora. Lamasa ya fermentada en los moldes es horneada, desmoldada yenfriada para luego ser embolsada”
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado de producto: oferta (cont.)
Bimbo: produce sus tres productos (pan blanco, negro ybollería) en distintas líneas de producción en una única plantaLas líneas de producción no comparten equipo entre ellasFargo: 5 plantas de producción
En una produce pan (negro y blanco) y bollería; en otra sólopan y en una tercera sólo bolleríaEn dos tiene líneas de producción dual (para pan o bollería)
⇒ no existen diferencias entre pan blanco y negro (exceptolos ingredientes)Diferencia entre pan y bollería (armado de bollos, moldes yembolsado
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado de producto
Desde el punto de vista de la demanda: pan negro, pan blancoy bolleríaDesde el punto de vista de la oferta: pan industrial y bollería⇒mercado de producto: pan industrial y bollería
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Mercado geográfico
Las empresas señalan que el mercado es todo el paísPrincipales plantas productoras están en la provincia deBuenos AiresLas empresas cuentan con plantas de distribución y enfrentansimilares costos de transporte⇒ mercado geográfico: todo el país
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Modelo de empresa dominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas - encuestasEvidencia II: Instrumentos indirectosCaso: fusión Bimbo Fargo
Concentración
Concentración (en porcentaje, año 2003)
Pan Bollería
Fargo 58 47
Bimbo 21 15
TOTAL 79 62
Pan: HHI antes = 4.072; HHI después = 6.477Bollería: HHI antes = 2.588; HHI después = 3.999Mercado altamente concentrado
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Marco general
Las restricciones de precio están pensada para evaluar fusionesBuscan determinar las presiones que evitan que empresasfusionadas aumenten sus preciosViene en diferentes “sabores”:
SSNIP: test del monopolista hipotéticoCritical loss analysis: estudia el valor de las pérdidas de ventasque impiden aumentar los preciosUpward pricing pressure: estudia los incentivos a aumentar losprecios luego de la fusión
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Test SSNIP (I)
Los lineamientos de fusiones del DOJ/FTC de USA (2010) esla herramienta más utilizadas para definir mercados relevantesEl test SSNIP (Small but significative non-transitory increasein price) o test del monopolista hipotético es el instrumentoadecuado para definir el mercado relevanteObjetivo: establecer el menor grupo de productos y áreageográfica en el cual un hipotético monopolista en control delmismo, pueda mantener precios supra competitivos ⇒ es elmercado relevante
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Test SSNIP (II)
¿Puede el hipotético monopolista aumentar los precios en un5-10% real de forma no transitoria?Si ⇒ ese productor no enfrenta restricciones competitivassignificativas de otros productos, productores o zonasgeográficasNo ⇒ hay que comenzar a integrar productos o zonasgeográficas al mercado hasta que la respuesta sea afirmativa
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Test SSNIP (III)
Si bien es el test “correcto” pues mide directamente lacapacidad de fijar precios, es intensivo en informaciónSe utiliza, entre otros, en USA, UE y BrasilEn USA el aumento (real) es del 5%, en la UE es de entre el5-10%Se utiliza principalmente en casos de fusiones
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Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Test SSNIP (IV)
En casos de abuso de posición dominante ¡ATENCIÓN!“Falacia del celofán”: en casos de posición dominante, comolas empresas ya tienen precios monopólicos, puede no serrentable el aumento⇒ el mercado se agranda excesivamenteEn esos casos no debe tomarse el precio de mercado sino elCMg
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Test SSNIP y mercado relevante
Algunos autores señalan que debe abandonarse la definicióndel mercado relevanteA favor Kaplow "Why (ever) define markets?" (2011)
La definición del mercado está teñida por el objetivo final(determinar poder de mercado)¿Por qué definir mercados cuando la única forma sensata dehacerlo presume una respuesta para la pregunta última que elmétodo se supone enfrenta?Una conclusión sobre el mercado relevante no puede contenernunca más información sobre el poder de mercado que aquellautilizada para definir el mercado en primer lugar
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Test SSNIP y mercado relevante (cont.)
En contra Werden "Why ever (define) markets: Reply toKaplow" (2012)
Permite consolidad una narrativaIntroduce elementos dinámicos al análisis (entrada y salida deempresas)Permite distinguir los elementos centrales de los accesorios
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Introducción (Critical loss analysis)
Permite encontrar una cota mínima que haga no beneficiosoun aumento de precioUtiliza principalmente la elasticidad de demandaLA pregunta ¿en cuánto deben caer las ventas para que unaumento de precio del x% no sea beneficioso?
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Modelo
Bienes homogéneos.Dos precios p0 (original) p1, con p1 > p0 y demandasasociadas q (p0) y q (p1)
Π(p1)−Π(p0) = 0 para que el aumento no sea beneficiosoΠ(p1)−Π(p0) = 0 = (p1− c)q (p1)− (p0− c)q (p0), yreordenando
q (p1)−q (p0)
q (p0)= −
p1−p0p0 /
(p1−p0
p0+
p1−cp0
)
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Interpretación
%PC = 100x %4precios%4precios+%margen
Ej. ↑ p = 5% y margen 60% ⇒ PC = 100x5%5%+60% = 7,7%
Si la caída en las ventas es mayor al 7,7% ⇒ a la empresa nole conviene subir sus precios
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Considerar...
Si el margen previo es alto ⇒ el umbral crítico es bajoLa PC se utiliza para agrandar -o no- al mercado: si la PC esbaja ⇒ se agranda el mercado⇒problema similar a la falacia del celofánSe puede extender el análisis a otras características delproducto (variedad, calidad, etc.)
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Presentación (Upward Pricing Pressure)
Desarrollado por Farrell y Shapiro "Antitrust Evaluation ofHorizontal Mergers", 2010Identifica los incentivos de una empresa a aumentar losprecios luego de una fusiónCompara los incentivos a aumentar los precios producto de lamenor competencia contra los incentivos a disminuirlos debidoa sinergias de costoInformación sólo de patrones de sustitución, precios y costosmarginales (no hay modelos estructurales)Se calcula una desigualdad para cada empresa partícipe de lafusión
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Idea (sencilla)
Mercado con 2 empresas que producen bienes diferenciadosSi emp. A ↑ pA ⇒ pierde ventas hacia la empresa BCociente de desvío (DAB): es el porcentaje de unidades quepierde la empresa A que van a la BSi las empresas A y B se fusionan internalizan la pérdidaSea pi , i = A, B precio y ci , i = A, B costos marginales previosa la fusión y Ei , A, B las ganancias de eficiencia de la fusión
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdida críticaPresión al alza de precios
Resultado
⇒ UPPA = (pB− cB)DAB−EAcA (a la inversa para laempresa B)Si UPP > 0⇒ el precio después de la fusión es mayor al previoEl análisis sencillo busca determinar el signo, más que el valorabsolutoTiene varios problemas (como el cambio en el cociente dedesvío después de la fusión)Por otro lado, requiere poca información
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
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IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
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1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
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1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Presentación
El objetivo de estos modelos es reducir el problema dedimensionalidad en la estimación, cuando existen muchosbienesModelo con n productos diferenciados ⇒ quiero estimar elpoder de mercadoAl estimar un modelo de demanda con n ecuaciones⇒ tengomás de n2 parámetros para estimar!El modelo de la demanda residual y los modelos logit son dosformas de tratar el problema de la dimensionalidad
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Intuición (I)
Estima directamente la elasticidad de la demanda residual dela empresa investigadaModelo incorpora reacción de consumidores y competidoresSi empresa i ↑ pi ⇒ provoca una reacción de los rivales ⇒hay que incorporar la reacción de las empresas al análisisPara estimar el poder de mercado de la empresa A basta conestimar la elasticidad de la función de demanda residual deesta empresa
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Intuición(II)
Ante un incremento de precios de la empresa A ¿en quéporcentaje disminuye su propia demanda residual?Si la elasticidad de la demanda residual es baja ⇒ gran poderde mercado de la empresaSi valor estimado alto de la elasticidad ⇒ bajo poder demercado de esta empresa
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
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IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Intuición (III)
No permite identificar qué empresa actúa como restricción alpoder de mercadoProblema: precio y cantidad son endógenos (problema deidentificación)⇒ el estimador es sesgado (y por la autocorrelación probableinconsistente)Variables instrumentales para identificar la demanda, a travésde los costos -marginales- de la empresa
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Intuición (IV)
Figura : Identificación de la curva de demanda
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Modelo estructural (I)
Mercado con n empresas, i = 1, ..., nDemanda que enfrenta la empresa es:
qi = Di (pi , p−i, y)
p−i vector de precios de las empresas menos la i ; y vector devariables exógenas que afectan la demanda (ej. ingreso)Las CPO, que definen las funciones de mejor respuesta, son:
pi = Ri (p−i, y,w, ci )
donde w indica un vector que contiene variables de costoespecíficas al mercado
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Modelo estructural (II)
Repitiendo para las restantes empresas:
p−i = R−i (pi , y,w, c−i)
Sustituyendo en la demanda, se obtiene la función dedemanda residual de la empresa i :
qri = Di (pi , p−i (pi , y,w, c−i) , y) = Di (pi ,w, c−i, y)
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Modelo estructural (III)
La ecuación a estimar es entonces:
lnqri = αi +βi lnpi +
S∑s=1
γisys +L∑
i=1µilwl +
∑k 6=i
δikck + vi
donde:αi es una constanteβi es la estimación de la elasticidad de la demanda residualγis son parámetros de demandaµil son costos que afectan al mercado y costos que no afectana la empresa ivi es un término de error estadístico
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Modelo estructural (IV)
Problema: pi que aparece como variable explicativa no esexógena sino endógenaEntonces hay que estimar con variables instrumentales: utilizaruna variable que esté correlacionada con pi pero no con vi
Variables instrumentales utilizadas:Si se usa un panel, se utilizan los precios de la región j en laestimación de la región hSi no hay un panel se utiliza la variable precio rezagadaOtra forma es usar el costo marginal ci
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Índice
1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Modelos logit (I)
Modelos de comportamiento del consumidor de eleccióndiscreta (discrete choice models)Mercado con n productos que son alternativas mutuamenteexcluyentes (el consumidor consume una unidad de alguno delos bienes), de un conjunto C de posibles alternativasLa función de utilidad del consumidor i de consumir elproducto j es:
Uij = αj −βpj + eij
El consumidor elige el producto que le da la mayor utilidad
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Modelos logit (II)
Uij = αj −βpj + eij
αj es una constante específica al productoSupuesto: los coeficientes β son iguales para todas lasalternativas (βj = βk = β)
eit ; componente aleatorio (características no observadas delproducto o preferencias subjetivas (no observadas) delconsumidor i)Precio es la única característica relevante del producto
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Modelos logit (III)
Maximización de la utilidad del consumidor ⇒ probabilidad deque el producto j sea elegido para la población deconsumidores
πj = Pr (Uj > Uk) , ∀k ∈ C , k 6= j
o:
πj = Pr [(eik − eij)< (αj −βpj)− (αk −βpk)] , ∀k ∈ C , k 6= j
Como (eik − eij) es una variable aleatoria, se obtiene ladistribución acumulada conjunta de la variable aleatoriamultivariada que expresa πj
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Modelos logit (IV)
Si todos los residuos (eik) son iid y su distribución es devalores extremos (extreme value distribution), πj sigue unadistribución logística
πj =exp (αj −βpj)∑
k∈C exp (αk −βpk)
Para estimar se utiliza el método de Máxima VerosimilitudProblema: como la utilidad de elegir el producto depende nosólo de ese sino de las alternativas (que tienen que estar todasincluidas en el modelo), necesito información sobre lascaracterísticas específicas de todos lo bienesEndogeneidad: si las características de las eleccionesobservadas covarían con las no observadas
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
IntroducciónModelos estructuralesModelos logit
Modelos logit (V)
ElasticidadesPrecio directa
εjj = βpj (1−πj)
Precio cruzadaεjk = βpkπk
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
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1 Presentación2 Métodos indirectos
Modelo de empresadominanteMercado relevanteMercado de ProductoMercado GeográficoEvidencia I: entrevistas -encuestasEvidencia II: Instrumentosindirectos
Caso: fusión Bimbo Fargo3 Restricciones de precio
PresentaciónTest SSNIPAnálisis de la pérdidacríticaPresión al alza de precios
4 Evaluación directaIntroducciónModelos estructuralesModelos logit
5 Algunas recomendaciones
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Keep it simple !
No perder de vista el objetivoEl mercado relevante es un instrumentoConcentrarse en el mercado objeto de estudioNo perderse en los datos: a veces hay, a veces no; a vecesaportan, a veces distraen
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
El valor de la información
Conseguir información es costoso¿Cuál es la información relevante?Ver experimento! (ojo con los pre conceptos)Cuanta más información menor probabilidad de cometer errortipo I (sancionar una conducta pro competitiva)
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PresentaciónMétodos indirectos
Restricciones de precioEvaluación directa
Algunas recomendaciones
Ante la duda...
Contrastar resultados contra modelos económicosVer consistencia contra distintos modelos alternativosUtilizar distintos resultados y determinar si la evidenciaapunta hacia el mismo lado
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