Opciones Financieras.
Luciano Velasquez
Universidad Austral de ChileFacultad de Cs. Económicas y Adm.
Introducción
Las opciones financieras son un título queofrece a su poseedor el derecho a comprar ovender un activo subyacente a un determinadoprecio durante un período o en una fechaprefijada.
Hay dos tipos básicos de opciones; una opciónde compra Call que da a su propietario elderecho a comprar un activo subyacente en unafecha determinado en un cierto precio. y por locontrario se encuentra la opción de venta Putque da al propietario el derecho a vender unactivo en una fecha dada a un preciodeterminado.
Mapa Conceptual
Opciones Financieras
Opciones vainillas Activos Subyacentes
Modalidad Americana Modalidad Europea Bonos Índices Bursátiles
Opción Put
Acciones
Opción Call
Opciones Vainillas
• Modalidad Europea: Solo se puede ejercer el derecho en la fecha de vencimiento.
• Modalidad Americana: Se puede ejercer el derecho desde la fecha del contrato hasta la fecha de vencimiento.
Son títulos de activos financieros sobre el cual
se efectúa la negociación de una opción. Los
activos subyacentes pueden ser:
• acciones
• Commodities
• Bonos
• Índice Bursátiles
• Divisas
Activos Subyacentes
Opción de compra Call
• El comprador adquiere elderecho, aunque no la obligación, acomprar un activo subyacente a unprecio determinado en la fecha devencimiento establecida.
S > E Beneficio S < E Perdida
El beneficio neto se calcula de la siguiente manera
• S= precio de mercado
• E= precio del ejercicio
• P= prima
• C= cantidad de acciones
• I= inversión inicial*
• B= beneficio
• B1= beneficio neto
Formulas:
B= S - (E+ P)B1 = (S – E) * C - I
Grafico que representa la
Opción de compra Call
Grafico del ejemplo de la
Opción de compra Call
$500
$1441
$2632
Opción venta Call
Esta opción consiste en que el vendedor deuna opción Call, a cambio de una prima,vende su derecho y adquiere la obligaciónde vender un activo subyacente en la fechade vencimiento establecida sobre unadeterminada acción a
cierto precio del ejercicio.
Grafico que representa la
Opción de venta Call
Grafico del ejemplo de la
Opción de venta Call
$500
$2.632$1.441
Opción compra Put
• En la compra de opción PUT tenemosun inversionista (comprador de laPUT), quien tiene expectativasbajistas. Esta opción consiste en queel inversionista realiza un contrato,por el cual paga una prima, y conesto tiene el derecho a vender a lafecha de termino del contrato, o enun punto hasta la fecha de termino.
Grafico de una opción de compra PUT
$2.632
$500$1.441
Opción venta Put
Esta opción consiste en que elComprador de la opción adquiereel derecho a vender en un preciode ejercicio, pagando una primaal Vendedor de la opción, quienespera que el precio de lasacciones aumente para así noverse obligado a comprar.
Grafico
$2.000
$500
$2.700
Cuadro de resumen
IlimitadasLimitaosAlcistaObligaciónIngresaVenta de
Put
Limitadas
(prima)
IlimitadosBajistaDerechoPagaCompra de
Put
IlimitadasLimitadosBajistaObligaciónIngresaVenta de
call
Limitadas
(prima)
IlimitadosAlcistaDerechoPagaCompra de
call
PérdidasBeneficiosExpectativasAceptaciónPrima