8º Foro de Internacionalización | Cámara de Comercio de Ciudad Real
Alvaro Ortiz Vidal-Abarca | BBVA Research | Diciembre 2013
Oportunidades para las Pymes en países emergentes
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Tendencias en las Economías Emergentes
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Crecimiento Emergente
Presencia Mundial
Los Líderes
(Eagles y Nest)
Población & Urbanización
Revolución Clases Medias
Infraestructuras y D. Financiero
Productividad & Innovación
Comercio & Turismo
Riesgo
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Mundo: Riqueza y Salud (2012) (PIB per cápita en US$ y Experanza de Vida) Fuente: Gapminder y Banco Mundial
Economías Desarrolladas
Economías Emergentes
Mercados Frontera
La foto fija… Quienes son los mercados emergentes?
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Crecimiento Emergente
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
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EAGLE Nido G6
BBVA FMI OCDE Consensus
Crecimiento del PIB (2012-22) (% anual media) Fuente: BBVA Research, FMI,OCDE, Consensus Forecasts
Crecimiento del PIB per cápita (1980-2020) (% anual, nominal ajustado por paridad de compra) Fuente: BBVA Research
Economías Avanzadas
Grandes Economías Avanzadas G7
Unión Europea
Otras Economías Avanzadas
Europa Central y del Este
Antigua Unión Soviética
Ec. Asiáticas Industrializadas
Asia Emergente
Latinoamérica
Son países cuyo crecimiento es mas elevado…. Pero eso no constituye una novedad…
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Africa del Norte y el Este
Crecimiento Emergente
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Seguirán ganando peso dentro de la economía mundial…por lo que a partir de ahora tendrán más peso…
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PIB Mundial: Economías desarrolladas y Emergentes (en %) Fuente: IMF/WEO
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Economías Emergentes frente a Desarrolladas Fuente: IFMI y BBVA Research
Población PIB
Capitalización Bursátil
Voto en FMI
Economías Emergentes y en Desarrollo
Economias Desarrolladas
Presencia Mundial
Economías Emergentes y en Desarrollo Economias Desarrolladas
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
El crecimiento extra de la próxima década estará generado fundamentalmente por ellos (cerca de un 80%)…
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PIB Incremental entre 2012 y 2022 por región (%) Fuente: BBVA Research y FMI/WEO
10,9
América Latina
África Australia
Nueva Zelanda
América del Norte
Asia (ex. Japón)
Japón
7,5
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Europa del Este
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Europa Occidental
Oriente Medio
4,5
+
Presencia Mundial
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
China e India continúan jugando otra liga dentro de las Economías Emergentes que liderarán el Crecimiento mundial (Eagles)….
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PIB Incremental entre 2012 y 2022 (% contribución al PIB mundial) Fuente: BBVA Research and IMF/WEO
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Resto del Mundo
Otros Desarrollados
G7
Otros Emergentes
Nest
EAGLEs
Los 3 Grandes: PIB Incremental entre 2012 y 2022 (% contribución al PIB Mundial de los 3 grandes) Fuente: BBVA Research and IMF/WEO
Los Líderes (Eagles y Nest)
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Pero hay otros grandes jugadores dentro de este grupo y otros muy atractivos le siguen detrás (Nido)…
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Indonesia 12428
Brazil 4756
Russia 15727
Korea 1219 Japan
2363 Turkey 2520
Germany 1618
Mexico 4623
UK 1126
Taiwan 3207
G6 avg. 1768
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1300G6 avg. 2620
Egypt 540
Nigeria 453
Thail. 655
Australia 967
S.Arabia 744
France 2260
Canada 1451
Colombia 500
Vietnam 322
Malaysia 498
Poland 806
Spain 1415
Bang. 307
S.Africa 580
Philip. 425
Iraq 156
Peru 328
Argentina 745
Pakistan 517
Iran 1002
Chile 322
G6 min. (Italy) 1808
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Países Desarrollados (G7) Emerging Europe Latam Emerging Asia
Media y Mínimo del G6 (Italia)
EAGLEs Nest
PIB Incremental entre 2012 y 2022: Eagles y Nest (excluyendo China e India) (% contribución al PIB mundial, tamaño de la burbuja es proporcional a su PIB actual) Fuente: BBVA Research and IMF/WEO
Los Líderes (Eagles y Nest)
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
La “prima demográfica” se va a moderar pero al menos se mantendrá en algunos emergentes…
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Pirámide de la población (2010) (% de la población total) Fuente: BBVA Research y Naciones Unidas
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Mujeres Hombres
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100+Mujeres Hombres
Crecimiento de la Población en Edad de Trabajar (% anual) Fuente: BBVA Research y ONU
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Indonesia
Medio Plazo
Largo Plazo
Mid term
Long term
G7
Eagles Avanzados Eagles Población Joven
Población & Urbanización
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Población urbana y aglomeraciones por tamaño en 1980 y 2025 Fuente: Naciones Unidas
Percentage Urban0-25% 1-5 million
5-10 million10 million or more
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City population% de población urbana Percentage Urban0-25% 1-5 million
5-10 million10 million or more
25-50%50-75%75-100%
City populationAglomeraciones 1-5 millones 5-10 millones 10 o más millones
1980 2025
Pero otros factores como Urbanización y aglomeración van a mantener el atractivo de los emergentes…
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Población & Urbanización
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
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Estimación de la Distribución del Ingreso en función del PIB por habitante (USD constantes de 2010 ajustados por PPP en millones de habitantes y en % del total) Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Naciones Unidas
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Países Emergentes (millones Habitantes)
Slow Motion Fast Track Slow Motion Fast Track
Media: Alto ingreso (25000 to 40000 USD)
Media: Medio Ingreso (15000 to 25000 USD)
Media: Bajo Ingreso (5000 USD to 15000 USD)
Baja (1000 USD to 5000 USD)
Pobre <1000 USD
Alta >40000 USD
La explosión de las clases medias también aumenta el potencial de consumo de estos países…
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Países Emergentes (% del total)
Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
… y esto está siendo especialmente intenso en algunas áreas…
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Sudeste Asiático Sur Asia
Europa Emergente Latam
Estimación de la Distribución del Ingreso en función del PIB por habitante (USD constantes de 2010 ajustados por PPP en millones de habitantes y en % del total) Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Naciones Unidas
Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Lo que provocará cambios en los patrones de consumo de muchos de estos países…
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Patrones de Consumo en Corea del Sur (1980-2010): (Distribución del Gasto por grupos COICOP (PIB per cápita ajustado po PPA) Fuente: BBVA Research
Patrones de Consumo de los Mercados Emergentes (PIB per capita, % en consumer price index basket, 2012) Fuente: BBVA Research & IMF
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1980 (6.095$) 1990 (13.068$) 2000 (20.901$) 2010 (29.717$)
Alim y Bebidas Tabaco y Alcohol
Vestido y Calzado Vivienda
Menaje Sanidad
Transporte Comunicaciones
Ocio y Cultura Educación
Hoteles y Restautración Otros Servicios a Empresas
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Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Algunas industrias se van a ver beneficiadas, como por ejemplo la del automovil…
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Aumento del Paqrue Mundial de Automóviles (millones de vehículos) Fuente: BBVA Research
PIB per cápita y propiedad de vehículos (unidades por 1,000 hab) Fuente: BBVA Research
EAGLEs = Brasil, China, India, Indonesia, Corea, Mexico, Rusia, Taiwan y Turquía Nest = Bangladesh, Pakistan, Malasia, Filipinas, Tailandia, Vietnam, Argentina, Chile, Colombia, Peru, Polonia, Egipto, Nigeria, Sud Africa
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China EAGLEs exChina Nest US G6 Others
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G7 (2020)
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EAGLEs (2020)
EAGLEs
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Nest
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Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Crecimiento medio anual del parque de automóviles entre 2010 y 2020 Fuente: BBVA Research
0% ≥8% 4% 2% 6%
Algunas industrias se van a ver beneficiadas, como por ejemplo la del automovil…
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Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Pero también otras como las de Productos lácteos…
Página 16
Consumo de productos lácteos per cápita y previsiones para los próximos años (kilos de leche equivalente) Fuente: OCDE-FAO
• El 85% de la nueva demanda provendrá de Asia
• Cerca de un 10% de América Latina
• Europa sumará menos del 1%
• El incremento de la demanda se centrará en nuevo consumo de leche en emergentes 0
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Europa América del Norte
América Latina
MUNDO Asia y Pacífico
Norte De África
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Incremento hasta 2021 c.2010
Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
O la industria del Vino…
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Principales países consumidores de vino en el mundo (2010) Fuente: BBVA Research y TDA
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millones de litros
litros por persona
12,3 l
25,8 l
Factores muy relevantes fuera de la capacidad adquisitiva de la población: • Culturales • Sociales • Religiosos • Impositivos • Regulatorios
Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Vino: el caso de China
Exportaciones de vino a China de los principales productores mundiales (2005-2010) Fuente: BBVA Research y UN-COMTRADE
Crecimiento anual medio entre 2005 y 2010 (en %) Exportaciones a China* sobre el total mundial (%)
*Incluye Hong Kong y Macao Rusia es otro ejemplo de mercado en rápida expansión
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Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
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PIB real per cápita ajustado por PPA (log)
Calzado y capacidad adquisitiva
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Consumo de calzado y transición del ingreso (2011) Fuente: BBVA Research, FMI y APICCAPS
Transición Renta baja
Renta
media Transición Renta
alta • El consumo
de calzado se acelera en la segunda transición de ingreso
• Hay otros factores explicativos
Corea
Chile
Sudáfrica
1,7 1,9
5,6 (exCOR)
2,7 (exCHL&SUD)
Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Calzado: principales actores mundiales
Producción y consumo de calzado en el mundo (2011) Fuente: BBVA Research, FMI y APICCAPS
Producción Consumo
China61%
India10%
Brasil4%
Vietnam4%
Indonesia3%
Pakistán2%
Bangladesh1%
México1% Tailandia
1%
Nigeria1%
Resto del Mundo12%
China16%
EE.UU.13%
India13%
Brasil4%
Japón4%Indonesia
3%
Alemania2%Francia
2%
R.Unido2%
Italia2%
España2%
Pakistán2%Rusia
2%
México2%
Bangladesh2%
Sudáfrica1%
Filipinas1%
Resto del Mundo27%
Precio de exportación: China: 3,87$ por par, Vietnam: 16,20$, Europa > 30$
Precio de importación: <10$: España y Japón; 10-15$: la mayoría; >15$: Rusia, Italia, Suiza y Austria
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Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
…así como otro tipo de semi-necesidades e incluso bienes de consumo más discrecional..
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Consumo de productos de lujo en el mundo (estimación 2012) (miles de millones de USD) Fuente: Bain&Company
Búsqueda de reconocimiento social y símbolo de status o/y demanda de calidad
Canales de comercialización: centros comerciales de lujo, aeropuertos, hoteles de lujo, ahora más on-line y al por menor
Gasto por rico: Rusia, Brasil > China > India
TOTAL = 718mM$ (PIB de Turquía)
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Revolución Clases Medias
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
También suponen retos importantes. Las necesidades de infraestructuras aumentarán, sobre todo en las áreas de alto crecimiento…
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AFR: Africa Subsahariana, EAP: Este Asia y Pacífico , ECA:Europa del Este y Asia Central, LAC: Latin America, MNA: Oriente Medio y N Africa, SAR:Sur de Asia
Necesidades de Inversión en Infraestructuras en los mercados emergentes en 2030 ( Total en miles de millones de USD) Fuente: World Bank
Economías Emergentes: Necesidades de Inversión en Infraestructuras anuales cambios 2010-2030 (Total en USD bns) Fuente: World Bank
Agua y Alcantarillado
Energía
Transporte
Telefonía Móvil
Telefonía Fija
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AFR EAP ECA LAC MNA SAR
USD billions
Power Transportation Telecoms Water/Sanitation
Infraestructuras y D. Financiero
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
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1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008
Energy Telecommunications Transport Water
Proyectos de Infraestructura en iniciativa Público Privada (en USD bns) Fuente:Banco Mundial
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Other developing Brazil China India Russia Turkey
Proyectos de Infraestructura en iniciativa Público Privada (en 2005 USD bns) Fuente:Banco Mundial
Para lo que se están creando nuevas formas de financiación…
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Infraestructuras y D. Financiero
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Crédito Privado (% del PIB): Cambios 1998-2008 (cambio annual en la ratio) Fuente: BBVA Research
Highest Growth Countries (1998-2008) Highest Growth Countries (2012-2017)
Que se sumarán a las ya tradicionales…
Crédito Privado (% del PIB): Cambios 2012-2017 (cambio annual en la ratio) Fuente: BBVA Research
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Infraestructuras y D. Financiero
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
La Productividad Total de los Factores (progreso tecnológico) se modera en el mundo, pero también aquí mantienen crecimientos destacables…
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WEurope USA Japan Europe Latam Asia M.East Africa
90-95 95-00 00-05 05-12
Productividad Total de los Factores (1990-2012) (medianas,medias móviles de 5 años) Fuente: Total Economy Database y BBVA Research)
Productividad e Innovacion
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Calificaciones de Educación Secundaria (score; 2009) Fuente: BBVA Research and OECD PISA Report
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Reading Mathematics Science
Maximum
OECD average
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KeniaUganda
Mozambique
Tanzania
Etiopía
Marruecos
Bangladesh
Costa de Marfil
Nigeria
Ghana
PaquistánIndia
FilipinasBotswana
JordaniaNicaragua
Perú
Malasia
ColombiaMéxico
Indonesia
Brasil
TailandiaChina
Argentina
Israel ChileIrlanda
EE.UU.Nueva Zelanda
Corea del SurAustralia
Eslovaquia
Croacia
Rep.ChecaHungríaUcraniaRussia
RumaníaPolonia
Francia
Japón
Alemania
ItaliaGrecia
PortugalEspaña
SingapurHong KongAustria
Finlandia
HolandaDinamarca
SueciaBélgicaSuizaCanadá
Noruega
RU
EmiratosÁrabes Unidos
Kazajistán
Sri Lanka
VietnanVenezuela
Turquía
ArabiaSaudí Irán
Egipto
Sudáfrica Algeria
*Median Age
*Hum
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dex
Edad y capital educativo Fuente: McKinsey
La calidad de la fuerza laboral y los niveles de educación emergentes también están mejorando…
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Productividad e Innovacion
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
1962 2010
De Materias Primas…..
… a finalmente circuitos, Telecomunicaciones, coches , barcos…
Corea del Sur: Distribución de Exportaciones netas(1962-2010) (% de total exportaciones) Fuente: MIT Atllas
Y todo ello queda reflejado en lo que venden …no sólo los más avanzados…
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1982
A textiles y algo de electronica…..
Productividad e Innovacion
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Sino también en los que vienen detrás …
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Turquía: Distribución de Exportaciones netas(1962-2010) (% de total exportaciones) Fuente: MIT Atllas
1962 1982 2010
Productividad e Innovacion
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
El papel de los Emergentes en el comercio también es creciente…incluido el Sur-Sur….
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Distribución de las exportaciones mundiales en función origen y destino (% del total de exportaciones) Fuente: BBVA Research y IMF/DOTS
1980s-1990s 2010-2012
Sur en 40% de las transacciones Sur en 60% de las transacciones
Norte - Norte
61%
Sur – Sur 6%
Sur-Norte - 16%
No
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th
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%
Norte - Norte 40%
Sur - Sur 15%
Sur - - Norte 24%
No
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20
%
Comercio & Turismo
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
No solo aumentan su peso en las exportaciones, sino también e las importaciones…
Distribución de las importaciones Mundiales (% de las importaciones Mundiales) Fuente: WTO
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Comercio & Turismo
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
(10.2%) (0.7%)
(8.1%)
(3.2%)
(0.6%) (0.7%)
(0.8%)
(2.6%)
(7.8%)
(1.6%)
(0.9%)
(3.4%)
(3.6%)
(2.5%)
Disminución en participación
Misma participación
Aumento en la participación
Y las rutas comerciales también estan cambiando…
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Comercio Mundial entre zonas geográficas en 2011 (% en 1990 entre paréntesis) Fuente: WTO y BBVA Research
Comercio & Turismo
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
También se están produciendo cambios en el Turismo Internacional
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EAGLEs: Ingresos por turismo internacional (miles de millones de USD) Fuente: BBVA Research y WDI /BM
EAGLEs: Gasto en turismo internacional (miles de millones de USD) Fuente: BBVA Research y WDI/BM
País
Ranking
en 2005
Ranking
en 2011
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Cambio
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China 7 3 32 50 58
Turquía 9 8 20 25 25
India 26 15 8 15 92
Corea 24 16 8 14 67
Rusia 25 19 8 13 63
México 16 21 13 13 -2
Indonesia 38 30 5 8 50
Brasil 40 33 4 6 48
EAGLEs 97 142 46
G7 394 372 -5
País
Ranking
en 2005
Ranking
en 2011
2005
mM$
2011
mM$
Cambio
en %
China 7 4 25 60 142
Rusia 9 9 18 30 64
Corea 11 13 17 20 16
Brasil 29 14 6 19 228
India 25 17 8 14 66
México 23 21 9 9 1
Indonesia 34 23 5 8 79
Turquía 40 29 3 5 66
EAGLEs 91 166 82
G7 394 410 4
El número de turistas procedentes de Rusia aumentó en España un 40% en 2012 hasta los 1,2 millones
Comercio & Turismo
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Umbrales de Riesgo
Y todo ello en un entorno de menor riesgo relativo…
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Deuda Pública Bruta 2013(% PIB)Fuentee: BBVA Research y FMI
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Deuda Externa 2013(% PIB)Fuente: BBVA Research y FMI
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-10.0
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30.0
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130.0
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Deuda Hogares 2013(% PIB)Fuente: BBVA Research y BIS
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50.0
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150.0
200.0
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EE.U
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Deuda Empresas 2013(% PIB)Fuente: BBVA Research y BIS
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9
Riesgo
Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013
Índice de rating soberano 2007-2013 Fuente: BBVA Research con datos de S&P, Moodys y Fitch
Índice de rating soberano: Índice que traduce los códigos de letras de las tres agencias importantes (Moody´s, Standard & Poor´s y Fitch) a posiciones numéricas desde 20 (AAA) hasta impago (0) . El índice muestra la media de los tres ratings numéricos.
0123456789
1011121314151617181920AAA
AA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCD
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1011121314151617181920AAA
AA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCD 0
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1011121314151617181920AAA
AA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCD
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AA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCD
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1011121314151617181920AAA
AA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCD
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1011121314151617181920AAA
AA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCD
Como queda reflejado en la mejora de sus ratings…
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Riesgo
Gracias…
8º Foro de Internacionalización | Cámara de Comercio de Ciudad Real
Alvaro Ortiz Vidal-Abarca | BBVA Research | Diciembre 2013
Oportunidades para las Pymes en países emergentes