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Alejandro Vanoli, presidente del BCRA,con reservas por 32.678
millones dedlares, al cierre del viernes.
Domingo, 26 de abril de 2015
Exitosa colocacin de ttulos pblicos Bonar 2014
Ms dlares para el CentralEl equipo econmico eludi el bloqueo de
los fondos buitre y del juez Thomas Griesacon la ampliacin de la
emisin de Bonar 2024, que tuvo una importante participacin defondos
de inversin del exterior.
Por Cristian Carrillo
Esta semana qued en evidencia que el pas no necesita un shock
deconfianza para obtener financiamiento en el exterior,
sinodesembarazarse de las acciones de los fondos buitre que buscan
con unaestrategia extorsiva asfixiar las cuentas del pas. La
licitacin de un bonobajo legislacin argentina y cuyos servicios se
abonarn por la Caja deValores, es decir desde Buenos Aires,
materializ el inters de fondos delexterior por invertir en el pas
por un monto de 1415 millones de dlares.Las ofertas del mercado
fueron incluso mayores a lo colocado: 1878,7millones de dlares.
Pese a las amenazas del juez Griesa, atento a losintereses buitres,
la operacin se realiz con normalidad, lo que abre laspuertas a
futuras emisiones por parte de empresas y provincias. Laprimera en
seguir sus pasos fue la petrolera YPF que recibi propuestaspor 5100
millones de dlares, pero convalid menos de un tercio,
1500millones.
Desde hace varios meses los bonos soberanos evidencian
unaimportante recuperacin en sus precios, pese al supuesto default
en elque estara el pas por las trabas al cobro de los servicios de
deudasoberana impuesta por un juez de Nueva York. Esto se reflej en
la cada del riesgo pas medida por la banca JPMorgan, oscilando
entre 560 y 620 puntos por sobre el rendimiento de bonos
equivalente del Tesoro de EstadosUnidos, el cual promedia un 1,95
por ciento. Las condiciones para una emisin estaban dadas, pero las
accionesimpuestas por Griesa hicieron naufragar anteriores
colocaciones.
Esta situacin fue paliada con inversiones directas, como las
realizadas por petroleras y compaas detelecomunicaciones, o
mediante el swap (intercambio) de monedas con China, que
permitieron apuntalar el stock dereservas. La llegada de estos
fondos, junto a una accin directa desplegada por el Banco Central
para desincentivarla demanda especulativa de dlares, permiti
estabilizar el mercado financiero.
El inters de los inversores por la colocacin realizada esta
semana, casi sin promocin se anunci 24 horasantes fue contundente.
El anuncio haba sido por 500 millones de dlares, pero la colocacin
fue por casi el triple(1415 millones). La tasa efectiva a la que se
obtuvieron los fondos fue de 8,956 por ciento anual, en lnea con
lasobretasa de riesgo pas y coincidente con los claroscuros legales
que plantea el litigio buitre, pese a que el riesgode un embargo
sobre estos bonos es nulo. Si bien la tasa es superior a la que
acceden otros pases de la regin, noes despreciable si se toma en
cuenta que la anterior emisin realizada por el pas y cuyo comprador
directo habasido el gobierno venezolano se haba realizado al 15 por
ciento. De hecho, hay varias provincias que adelantaron yasu
intencin en ir detrs del sendero abierto por la Nacin.
Un da despus de la operacin con el Bonar 2024, la petrolera
estatal lanz una emisin de obligacionesnegociables por 500 millones
de dlares a diez aos a una tasa de 8,62 por ciento. Desde 2013
lleva colocados unos3700 millones de dlares en el exterior. Junto
con la colocacin del Bonar 2024, que ya fue acreditada como
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reservas esta semana, el Central obtendr una inyeccin de 2900
millones de dlares, casi la mitad del vencimientodel Boden 2015 en
octubre. Asimismo, el inters de los inversores abre para el
Ejecutivo una serie de opciones definanciamiento, ya sea futuras
colocaciones o un canje del Boden a su vencimiento por otro ttulo.
Por su parte, lasprovincias se alistan para el fondeo, hasta ahora
en pesos. La provincia de Buenos Aires pretende para este ao
unaemisin de 500 millones de dlares para infraestructura. En pesos,
Salta coloc 250 millones para obras de aguapotable y saneamiento,
mientras que Mendoza obtuvo 150 millones y Entre Ros anunci la
licitacin de letrasampliable a unos 50 millones.
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