2. EL ENTORNO EMPRESARIALEn EUA existen cuatro formas bsicas de
organizacin empresarial: Empresas de un solo dueo (un propietario)
Sociedades (generales y limitadas) Corporaciones Sociedades de
responsabilidad limitada
3. EL ENTORNO FISCAL Muchas de las decisiones empresariales
afectadas de maneradirecta o indirecta por los impuestos. Debido a
su poder fiscal, losgobiernos federales, estatales y locales tienen
una profundainfluencia en el comportamiento de las empresas y en
susdueos.
4. FUNCIONES REPETITIVAS
5. La consecucin de fondos para operar, al menor costo posible
y con las mejorescondiciones de repago, ha sido la actividad
tradicional de la gerencia financiera. Los negocios son usualmente
privados de producir ms, y de por ende de hacer msganancias, por el
hecho de no elevar el nivel de endeudamiento o debido a que semide
el desempeo de finanzas con base al costo financiero total. Para
conocer cul es el nivel de deuda y de fondos se parte del
presupuesto deefectivo, preparado con base a las informaciones de
las reas productivas y deservicios. Esta primera funcin, la de
suministrar oportunamente los fondos requeridos, lucetrivial y
sencilla y a menudo se la asocia con actividades de tipo social y
derelaciones, en las que pareciera contar ms la capacidad del
gerente en el acceso alas fuentes de financiamiento. Conocer a
fondo el negocio para poderlo presupuestar de forma tal que refleje
surealidad, y esta debe ser, sin duda, la primera misin del gerente
financiero. Conocer el negocio no es slo entender con alguna
propiedad su montaje fsico ylogstico. Desde el punto de vista de la
gerencia financiera, y de la misma empresa, lo quecuenta es conocer
dnde est el negocio, es decir, qu factores son los crticos
enmateria de hacer que la empresa gane o pierda.
6. Distribuir los fondos entre las diversas reas de la empresa.
La asignacin de fondos debe hacerse conforme al presupuesto y
encasos de escasez las prioridades deben estar acordes con el
intersde la compaa asignando primeramente a las reas o lneas
msproductivas, y que ms rpido conviertan sus rditos en efectivo,
sieste es el recurso que ms se necesita. Medir los resultados y
compararlos con los presupuestos. Medir rentabilidad y liquidez. Es
igualmente importante revisar peridicamente ndices comorotacin de
inventarios (otros indicadores) para diagnosticar a
tiemposituaciones anmalas en la operacin. Revisar diariamente las
disponibilidades y los requerimientos paraconseguir los fondos y
para ordenar los traslados, las consignacionesy los pagos. Conocer
todas las tcnicas de fondeo, entre las que se incluyen,adems del
crdito ordinario, las aceptaciones bancarias, el factoring,los
sobregiros negociados, lneas de crdito, cartas de crdito, y
engeneral, toda prctica del manejo de caja.
7. Velar porque los estados financieros estn oportunamente y
seanconfiables Anlisis financiero Presentacin peridica de
informacin financiera a los usuarios Procurar por la calidad de la
informacin contable y financiera,depende lo confiables que sean los
informes de la gerencia financiera El Gerente Financiero debe
contar con un buen grado de control y deconocimientos sobre lo que
en esa dependencia est ocurriendo. Los controles, los mtodos y los
procedimientos, as como los costos,deben ser tambin de la
incumbencia de la gerencia financiera asestn asignados como funcin
a otras dependencias.
8. La gerencia financiera debeprimeramente ser actuante
deprimera lnea en la definicin de lamisin y la visin global de
laempresa
9. La fijacin de polticas de administracin de activos de la
compaatambin atae al rea financiera. Ella acta principalmente sobre
losactivos circulantes, definiendo la administracin del efectivo,
decuentas por cobrar y de inventarios. En materia de activos fijos,
adems de fijar pautas para el manejo dela depreciacin y de las
amortizaciones, y de velar porque no existaninversiones de baja
rentabilidad, el papel de la gerencia financieraestriba en evaluar
inversiones para determinar su rentabilidad yconveniencia.
10. La definicin de la estructura de endeudamiento es de su
absolutaresponsabilidad. Trabajar con alto endeudamiento mejora la
rentabilidad sobre elpatrimonio de los socios, siempre y cuando los
fondos prestadosrediten ms de lo que cuestan y a este concepto se
le denominaapalancamiento financiero. Endeudarse tiene un lmite,
pues los compromisos de intereses y depagos a principal se van
elevando requirindose de altos volmenesde altos volmenes de ventas
para poder satisfacerlos. El endeudamiento excesivo tambin produce
dao en los balances,cuyo fortalecimiento debe ser obligacin
permanente del gerentefinanciero. El uso de apalancamientos es otra
estrategia para elevar larentabilidad del negocio
11. Con relacin al endeudamiento, la gerencia financiera
debedefinir cuantas para el largo y el corto plazo, buscando
financiartodo el activo fijo no cubierto por el patrimonio, y una
parte delcirculante, con crditos de largo plazo, que en nuestro
medio seasocian usualmente a crditos de fomento.
12. AREAS DE APLICACIONSe identifican dos diferentes campos de
accin en lagerencia financiera. Una funcin se asocia con elmanejo
del efectivo, con la gerencia financieratradicional, del tipo ms
bien de tesorera. La otra, esuna funcin ms cientfica, ingeniera
financiera,comprometida en clculos de rentabilidades y enanlisis
financiero.
13. Los estados financieros bsicos que responden a las
necesidadescomunes del usuario general y a los objetivos de la
informacinfinanciera, son:Para entidades lucrativas Para entidades
no lucrativasBalance generalEstado de resultados Estado de
actividadesEstado de variacionesen el capital contable- X -Estado
de flujos de efectivoNotas a los estados financieros El trmino
"estados financieros" es genrico. Abarca no slo a los"estados
financieros bsicos" sino a otros estados financierossecundarios y
auxiliares. A pesar de ello, la expresin "estadosfinancieros" se
refiere a los "estados financieros bsicos", en la mayorade los
prrafos de las NIF. Identificacin y distincin Las NIF se aplican a
los estados financieros y no a otra informacin. Por lo tanto, los
estados financieros deben identificarse claramente ydistinguirse de
cualquier otra documentacin que se incluya en el mismodocumento en
que se publiquen tales estados, [para] que los usuariosgenerales
puedan distinguir la informacin preparada... con base en lasNIF, de
otra informacin.. que puede serles til, pero que no est sujeta
aesas normas.
14. CONCEPTO SEGN LOS PCGA(DEROGADOS) [Estados financieros
dirigidos al usuario general] que a travs derepresentaciones
alfanumricas clasifican y describen mediantettulos, rubros,
conjuntos, descripciones, cantidades y notasexplicativas, las
declaraciones que los administradores de laentidad hacen sobre su
situacin financiera y el resultado de susoperaciones de acuerdo a
principios de contabilidad.
15. CONCEPTO SEGN LAS NIIF Los estados financieros con
propsitos de informacin general (conocidos como
"estadosfinancieros") son aqullos que pretenden cubrir las
necesidades de los usuarios que no estn encondiciones de exigir a
la entidad informes a la medida de sus necesidades particulares
deinformacin. Los estados financieros son una representacin
estructurada de la situacin financiera y delrendimiento financiero
de la entidad. Tales estados financieros son preparados y
presentados al menos anualmente estn dirigidos asatisfacer las
necesidades comunes de una amplia variedad de usuarios. Algunos de
estos usuarios pueden requerir, y tiene la capacidad para
obtenerla, informacinadicional a la contenida en los estados
financieros. Muchos usuarios, sin embargo, tienen que depender de
los estados financieros como su fuenteprincipal de informacin
financiera y tales estados financieros deben, por los tanto, ser
preparados ypresentados considerando sus necesidades. Un conjunto
completo de estados financieros incluye:a) un balance general al
final del periodo;b) un estado de resultados por el periodo;c) un
estado de variaciones en el capital contable por el periodo;d) un
estado de flujos de efectivo por el periodo;e) e) notas, en las que
se incluye un resumen de las polticas contables ms significativas y
otrasnotas explicativas; yf) un balance general al inicio del
primer periodo comparativo cuando la entidad aplica una
polticacontable, efecta una correccin o reclasifica partidas en sus
estados financierosretrospectivamente. La entidad puede utilizar
ttulos de los estados financieros distintos a los usados en la NIC
1.
16. Desde el inicio del tiempo, la humanidad ha tenido
mltiplesnecesidades yrecursos limitados para satisfacerlas.Este
problema, obliga a la humanidad a administrar de maneraefectiva
estos recursos limitados; lo cual implica gestionarlos a travsde
procesos ptimos y definidos tcnicamente; es decir, administrarlosde
manera eficiente y al mismo tiempo obtener resultados favorables
yacordes a planes definidos con anterioridad, que implica
eficacia.
17. ETAPASEtapa V de 1990en adelanteQuizs, la ltima
crisisfinanciera sea el puntode quiebre entre laetapa5 y una nueva
etapa;pero eso se sabr conmayor certeza en unosaos ms. Sin
embargodesde 1990 se van aproducir diversas crisisalo largo del
globo,producto de laglobalizacineconmica existente.Las crisis
estnrelacionadas unas conotras, no son aisladas.Lasfinanzas durante
estaltima etapa buscaronla creacin de valor,poniendo
enfuncionamiento nuevosesquemas de
inversin,elapalancamientofinanciero e incluso lacreacin de los
activostxicos.Etapa IV de 1975a 1990El crecimiento de laeconoma
mundial vistaen la etapa anteriortermina causa de la crisis
delpetrleo de 1973 queelev los costos deproduccin de formadrstica.
La funcinprincipal de las finanzasseroptimizar la relacinriesgo
rentabilidad.Etapa III de 1945a 1975En esta etapa se
producentreinta aos deprosperidad econmicamundial con una tasa
decrecimiento de alrededordel 5 por ciento. Elsurgimiento de
lainformtica y la electrnica,favorece al desarrollo delas
comunicaciones, eltransporte y el comercio.En este perodoaparecen
grandesentidades financieras ybancarias como City BankoMorgan. El
objetivo de lasfinanzas comienza a ser elde optimizar
lasinversiones, por medio deestadsticas y clculosmatemticos.
Esteperodo es considerado laetapa de oro de lasfinanzas.Etapa II de
1929a 1945Luego de la crisisfinanciera del 29 seproduce una
grandepresineconmica, el contextoestaba colmado dequiebras
empresariales; unalto nivel de desempleo yla pobreza era general.En
esta etapa, las finanzasse van a dedicar apreservar el inters de
losacreedores; es decirintentarn recuperar losfondos.La segunda
guerra mundialjuega un papelfundamental en lo que aeconoma se
refiere.Etapa I de 1900a 1929El creador de las finanzas,alemn
(nacionalizadonorte americano),Irving Fischer publica unartculo en
1897; en el cualhabla de unanueva disciplina: lasFinanzas.Esta
resulta undesprendimiento de laeconoma, y el origen delnombrese
debe a los romanos quedenominaban finus aldinero. En 1930publicara
el libro tituladoTeora del Inters, el cualservira de base aJohn M.
Keynes en su libro(Teora de la ocupacin elinters y eldinero).
18. RELACIN DE LAS FINANZAS CONOTRAS CIENCIASDentro del mundo
actual, las finanzas se encuentran relacionadas con todaslas
ciencias y todas las disciplinas que podamos imaginar, se alimenta
deciencias sociales, como la economa y la administracin, siendo
parte deestas y coadyuvando como herramienta bsica para su estudio;
estrelacionada con ciencias exactas como la matemtica, el clculo,
laestadstica, valindose de las mismas para la toma de decisiones.En
todo campo o mbito, sea tecnolgico, cientfico, econmico,
poltico,competitivo, ambiental, social, cultural, deportivo, entre
otros; las finanzasson claves; puesto que para cualquier proceso se
requiere de capital,inversiones de muebles e inmuebles y de
inversiones de intangibles; antesy durante su puesta en
marcha.Estas inversiones pueden provenir de accionistas, socios y/o
inversionistas,o a su vez de prstamos otorgados por acreedores;
cualquiera que sea elcaso, el manejo de los recursos con los que se
cuenta para emprender unproyecto, es clave para el desarrollo
futuro de una idea o de un proceso.
19. FINANZAS Y ECONOMALa administracin financiera puede
considerarse como una forma deeconoma aplicada a las empresas, por
lo que hay que reconocer unaestrecha relacin entre la economa y la
administracin financiera.Macroeconomapara sus estudios no
reconocefronteras geogrficas; serelaciona con un marcointernacional
que contempla elsistema bancario, los mercadosfinancieros, el
ingreso nacional,los flujos de dinero entreinstituciones
internacionales y depases, etc. Las empresas decualquier pas, deben
operardentro de un ambientemacroeconmico, por lo que
eladministrador financiero debeestar enterado del sistema en elcual
se desempea.Microeconomapor su parte, se ocupa de lasoperaciones
eficientes de unnegocio, que permita el xitofinanciero y la mayor
obtencinde utilidades. Combina loscostos de los diferenteselementos
de la produccin yestablece las estrategias msconvenientes para
ladeterminacin de precios.
20. FINANZAS Y CONTABILIDADMuchas personas confunden la funcin
financiera con la contabilidad;sin embargo de que la contabilidad
debe considerarse nicamentecomo un elemento auxiliar de las
finanzas.La contabilidad genera y entrega informacin para medir
elfuncionamiento de la empresa. La contabilidad parpara los
estadosfinancieros en los cuales consta las cuentas por cobrar y
las cuentaspor pagar, mientras que el administrador financiero
procura mantener lasolvencia de la empresa, buscando los ingresos
de fondos para cubrirlas obligaciones y adquirir los recursos
necesarios para el normaldesarrollo de la empresa.Resumiendo,
mientras la contabilidad se encarga de registrar e informarsobre
las operaciones realizadas y sus resultados, la
administracinfinanciera se preocupa de los recursos para afrontar
los pagos en sumomento oportuno.
21. DEFINICIN DE ADMINISTRACINFINANCIERAJames Van Horne en su
libro fundamentos de administracin financiera, manifiesta que:
Laadministracin financiera se refiere a la adquisicin, el
financiamiento y la administracin deactivos, con algn propsito
general en mente. Entonces, la funcin de los
administradoresfinancieros en lotocante a la toma de decisiones se
puede dividir en tres reas principales; las decisiones deinversin,
las de financiamiento y las de administracin de los activos.Antonio
Molina manifiesta que la administracin financiera es: El esfuerzo
para proporcionar losfondos que necesita la empresa para
invertirlos y controlarlos de manera organizada y efectivaLa
administracin financiera, no es ms que la aplicacin del proceso
administrativo al manejo delas finanzas de una empresa, en otras
palabras se dir que es planificar, organizar, dirigir ycontrolar
las finanzas de una institucin.Se debe considerar que una empresa
para funcionar requiere fondos, por lo tanto la primerapreocupacin
de la administracin financiera es proporcionar a una entidad los
fondos necesariospara su funcionamiento, cuando los tenga deber
administrarlos de forma efectiva, ya que losrecursos son limitados,
para lo cual es pertinente analizar e identificar las mejores
alternativas deinversin, en funcin al rendimiento y al riesgo que
conllevan las mismas.
22. OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACINFINANCIERALos objetivos de la
administracin financiera en la empresa son:a) Proporcionar fondos a
la empresa para que sta cumpla sus finalidades En las condiciones
ms favorables En la medida de sus requerimiento En el momento
oportunob) Buscar la utilizacin ms efectiva de los fondos
Considerando fuentes de financiamiento Considerando alternativas de
inversin Comparando el costo del dinero con el rendimiento de la
inversinc) Asegurar la permanencia y el crecimiento de la empresa
Mejorando el patrimonio Cumpliendo las obligaciones sociales
Colaborando para el desarrollo econmico del pas.