energíaenergíaPARA EL DESARROLLO DE CHILE
GRUPO CGE
Presentación a Inversionistas
Noviembre 2010
Grupo CGE Es uno de los grupos energéticos más importantes en Chile
• Más de 100 años de historia
• Ventas anuales por US$ 3.500 millones y Ebitda de US$ 509 millones a nivel consolidado
• Somos el principal distribuidor de energía eléctrica en Chile (2,3 millones clientes)
• Uno de los principales actores en Chile en distribución de gas licuado y gas natural• Uno de los principales actores en Chile en distribución de gas licuado y gas natural
• Nuestros servicios de electricidad y gas llegan a más de la mitad de los hogares de Chile
• A partir de junio de 2009, incursionamos en el sector generación de electricidad
1
Grupo CGE
Estructura de propiedad Grupo CGE al 31/10/2010
Compromiso con el crecimiento y desarrollo de sus filiales
por parte de sus accionistas mayoritarios
Familia Marín
22,3%
Otros
22,1%
3.497
accionistas
Grupo Almería
20,7%
Grupo Familia
Pérez Cruz
10,8%Indiver
11,1%
Soc. del Canal del
Maipo
7,6%
Inv. Inst. y AFP
5,4%
2
Distribución de electricidad en
Chile
Transmisión de Electricidad
Generación de Electricidad
Servicios y otras
Inversiones
Gas licuado y Gas natural
Distribución de Electricidad y
Gas en Argentina
Grupo CGE Uno de los grupos energéticos más importantes del país
3
200
300
400
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000MMM$MMM$
Patrimonio Neto
Pasivos
Ebitda
Grupo CGE Ha sabido aprovechar oportunidades de
inversión
Evolución activos
0
100
0
500
1.000
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
• Más de US$ 3.600 millones de inversión en los últimos 10 años
• Sólo por crecimiento vegetativo, el Grupo CGE invierte entre US$200 – 250 millones anualmente.
4
Grupo CGE Ebitda (1) por Sector
(2)
Distribución
65%
Transmisión
29%
Electricidad
Otros
60%
1%
Ebitda Consolidado a Jun-10 (12m)MM$ 266.874 (US$ 509 millones)
Ebitda Eléctrico a Jun-10 (12m)MM$ 159.170 (US$ 291 millones)
(1) Resultado Operacional + Depreciación
(2) Cifras de transmisión sólo considera Transnet S.A.
Generación
6%
Gas39%
5
CGE Distribución
21,7%
Otras Empresas
Grupo Saesa
8,7%
Grupo Chilquinta
8,6%Otros
1,9%
Grupo CGE 37,7%
Grupo CGE Distribución de electricidad
Ventas físicas de electricidad
• En ventas de energía el Grupo CGE es el segundo actor más importante del país, distribuyendo sobre los 11.000 GWh anuales.
Otras Empresas
Grupo CGE
16,0%Chilectra
43,0%
A diciembre de 2009
Fuente: Memoria CGE; SVS
6
CGE Distribución
23%Grupo Saesa
13%
Grupo
Chilquinta
11%
Otros
3%
Grupo CGE 43%
Grupo CGE Distribución de electricidad
Número de Clientes
Otras Empresas
Grupo CGE
20%
Chilectra
30%
A diciembre de 2009
• El Grupo CGE se ubica en el primer lugar en términos de número de clientes.
• En términos de usuarios, el Grupo CGE abastece a una porción significativa de la población de Chile.
Fuente: Memoria CGE; SVS
7
Grupo CGE Distribución de electricidad
329mil clientes1.329 GWh (*)
1.292mil clientes6.278 GWh (*)
53 mil clientes236 GWh (*)
63 mil clientes226 GWh (*)
83 mil clientes417 GWh (*)
151 mil clientes751 GWh (*)
• Distribución de electricidad – Negocio principal de CGE
• Genera un Ebitda anual de US$ 190 millones, un 65% del Ebitda del sector eléctrico de CGE
• Las filiales del Grupo CGE abastecen más de 2,3 millones de clientes en Chile, con ventas físicas que alcanzaron los 11.007 GWh a junio de 2010 (12 meses).
• Es el grupo con mayor cobertura en el país.
• En Argentina abastece cerca de 770.000 clientes, con ventas físicas de 3.376 GWh a junio de
2010 (12 meses).
417 GWh (*)
86 mil clientes707 GWh (*)
11 mil clientes42 GWh (*)
232 mil clientes939 GWh (*)
24 mil clientes82 GWh (*)
(*) Ventas físicas 12 meses a junio 2010
8
1.478 1.526
2.163 2.238 2.300 2.324
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
Grupo Emel
Edelmag
Conafe
CGE D
Grupo CGE Algunas cifras del sector distribución de electricidad
Evolución No. Clientes (miles) Evolución Ventas Físicas
7.148 7.297
11.031 11.041 11.047 11.040
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
Grupo Emel
Edelmag
Conafe
CGE D
GWh
76 83
100
140
119
97
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2005 2006 2007 2008 2009 jun-10
MMM$
Grupo Emel
Edelmag
Conafe
CGE D419
478
711
1.175 1.189
1.091
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
2005 2006 2007 2008 2009 jun-10
MMM$
Grupo Emel
Edelmag
Conafe
CGE D
-
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10 12m
Ingreso por Ventas Ebitda*
* Resultado Operacional + Depreciación
12m12m
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
9
Grupo CGE Gran potencial de crecimiento del sector eléctrico
en Chile, asociado al desarrollo económicop
er
cáp
ita
Correlación entre consumo de electricidad y PIB
Australia
Canadá
Corea
NuevaZelandia
Singapur
EEUU
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
Fuente: Banco Mundial; datos a 2007
kW
hp
er
cáp
ita
PIB per cápita en US$
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
DinamarcaFrancia
Alemania
Italia
Japón
Corea
MéxicoPerú
Portugal
Singapur
España Reino Unido
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 55.000 60.000
10
� Estamos saliendo de años de escaso crecimiento
• 2008 – 2009 � crisis económica
• 2010 � terremoto
� 2011 se espera crecimiento importante
• PIB entre 6% y 7%
Grupo CGE Distribución de Electricidad – Perspectivas y Conclusiones
• Crecimiento del consumo
• Bajo desempleo.
� Correlación entre el consumo eléctrico y el PIB
� A partir del 2º semestre se nota una recuperación de la demanda en el SIC.
� 2008 fijación tarifaria VAD y de servicios no asociados al suministro eléctrico.
� 2009 fijación tarifaria de servicios asociados al suministro eléctrico.
� Nuestra infraestructura cuenta con la holgura suficiente para capturar el crecimiento futuro.
� En Argentina se visualizan perspectivas de crecimiento y recuperación.
11
Grupo CGE Transmisión de electricidad
2.603 km líneas8.637 GWh energía retirada (*)
3,6 km líneas
128 km líneas
9 km líneas
• Grupo CGE es el 2º actor más importante de Chile, con instalaciones que se extienden a lo largo de gran parte del país, con 3.526 km de líneas.
• Esta actividad genera un Ebitda de US$ 85 millones al año, constituyéndose en uno de los negocios más importantes del Grupo CGE.
• La principal empresa en este sector es Transnet con activos cercanos a US$ 700 millones.
74,5 km líneas
212 km líneas
506 km líneas
Empresas EMEL924 km líneas
(*) Retiros de energía 12 meses a junio 2010; corresponden a retiros de energía del sistema de subtransmisión.12
34.086
40.149
46.984
55.316
61.046 64.522
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
Grupo CGE La principal empresa del Grupo CGE en la actividad de
transmisión de electricidad es Transnet S.A.
Retiros de energía Ingresos por ventas
7.497
8.347 8.817 8.803 8.780 8.637
0
1.500
3.000
4.500
6.000
7.500
9.000
10.500
GWhMM $
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-1012m
Ebitda (*)
12m
12m
(*) Resultado Operacional + Depreciación
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
24.772
29.097
34.121
40.185 43.146
46.224
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
MM $
Activos Totales
MM $
12mPCGA IFRS
153.993 179.685
201.042
234.456
359.796 356.600
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
13
� Negocio estable y maduro.
� Crecimiento de este sector, asociado al crecimiento del país.
� Hay espacio para continuar creciendo, más allá del crecimiento vegetativo.
� Nuestra infraestructura está dimensionada para capturar el crecimiento de la demanda.
Grupo CGE Transmisión de Electricidad – Perspectivas y Conclusiones
14
Grupo CGE Potencial de crecimiento en generación a través
de adquisiciones y con proyectos propios
• CGE GENERACIÓN adquirió a Iberdrola el 100% de IBENER en
junio 2009.
• Significó una inversión de US$ 294 millones
• Compra de dos centrales hidroeléctricas de pasada: Peuchén y
IBENER
Mampil, de 80 MW y 49 MW de potencia instalada,
respectivamente.
• Generan aproximadamente 440 GWh/año.
• Durante el 2009 generó un Ebitda de US$ 33 millones.
15
Grupo CGE Proyectos propios de generación de electricidad
• Grupo CGE posee 500 MW en derechos de agua propios.
• Proyecto más avanzado � Central Ñuble
� Central de pasada de 136 MW de capacidad
� Generación media estimada de 667 GWh/año
� 2011 inicio de construcción
Proyectos
� 2011 inicio de construcción
� Inversión estimada de US$ 260 millones.
� Inicio de operaciones 2013-2014
16
� Una de las áreas con mayores perspectivas de crecimiento del Grupo CGE
• A través de proyectos propios � tenemos derechos de agua que hoy son un recurso escaso.
• Contamos con una cartera de proyectos en estudio.
• Crecimiento en este sector, también a través de adquisiciones.
• Chile necesita mayor capacidad de generación, debido al crecimiento de la demanda y su desarrollo económico.
Grupo CGE Generación de Electricidad – Perspectivas y Conclusiones
17
Grupo CGE Distribución de gas natural y gas licuado
• En el sector gas, el Grupo CGE es uno de los actores más importantes de Chile en distribución de Gas Licuado y Gas Natural.
• Genera un ebitda anual de US$ 199 millones, representando el 39% del ebitda consolidado
• En Chile se abastece de gas natural a más de 541 mil clientes.
• En Argentina distribuye gas natural en las provincias de Salta, Jujuy, Tucumán y Santiago del Estero
���� 411 mil clientes
18
Grupo CGE Algunas cifras del sector gas
Número clientes GN Chile (miles) Ventas físicas GN Chile
MM m3
421 452
487 520 537 542
0
100
200
300
400
500
600
700
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
1.031 1.016
776
651
774
940
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
CAC: -6,9%
Ventas físicas GLP Chile
12m
12m
12m
* Resultado Operacional + Depreciación
97.812 95.074 87.017
57.945
82.515
99.164
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
Ebitda Consolidado Gasco*
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
M Ton MM$
CAC: -4,2%
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
274 275
344 314
362 372
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
19
� Gas Natural
• Hoy tenemos certeza de suministro � terminal de GNL.
• Recuperación de los clientes perdidos por la crisis del gas � especialmente recuperación de clientes industriales.
• Se está notando un crecimiento importante de la demanda.
� Gas licuado
Grupo CGE Sector Gas – Perspectivas y Conclusiones
• Negocio maduro.
• Potencial de crecimiento y expansión en regiones.
• Importante participación de mercado que se espera aumentar.
20
Grupo CGE Sector servicios
Actividad Ebitda anual
Binaria : Concentra toda la actividad MM$ 7.195
de informática y telecomunicaciones
C&L : Servicios de abastecimiento y MM$ 2.486
logística
Tusan : Fabricación de transformadores y MM$ 3.205
equipos eléctricos
Tecnet : Servicios eléctricos para empresas MM$ 890
de distribución de electricidad
IGSA : Administración bienes raíces e MM$ 645
infraestructura del Grupo CGE
Novanet : Concentra el negocio del retail, call (MM$ 3.039)
center y televisión satelital
importante potencial de crecimiento
21
212 219 236
256 267 267
0
50
100
150
200
250
300
350
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
Grupo CGE Evolución Ebitda y Utilidad Consolidado
Ebitda *
852 942
1.286
1.825 1.812 1.844
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
Ingresos por ventas
MMM$MMM$
65
75
94
107113
51
0
20
40
60
80
100
120
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
* Resultado Operacional + Depreciación
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
12m 12m
12mPCGA IFRS
Utilidad
MMM$
Total Activos
MMM$
PCGA IFRS
1.702 1.802
2.578
3.014
3.408 3.558
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10
22
Grupo CGE Resumen Financiero
CGE Consolidado Dic. Junio Junio Jun-10
(MMM$) 2009 2009 2010 MMUS$
Activos Totales 3.408 3.247 3.558 6.503
Pasivos 2.090 1.990 2.250 4.112
Patrimonio Neto 1.319 1.257 1.309 2.391
Ingresos de explotación 1.812 887 919 1.679
Resultado de explotación 186 90 87 158
23
Resultado de explotación 186 90 87 158
Ebitda 267 130 129 236
Margen Ebitda 14,8% 14,6% 14,1% 14,1%
Utilidad 113 76 15 28
Estructura de Monedas Estructura de Tasas
Grupo CGE Estructura de Deuda Financiera
Fija
67%
Variable
33%
UF/$
94%
Moneda
Extr.
6%
Estructura de Plazos
Largo
Plazo
77%
Corto
Plazo
23%
Al cierre de junio 2010
6%
Tipo de Deuda Financiera
Bancos
52%
Efec.
Comercio
4%
Bonos
44%
24
Grupo CGE Una compañía Investment Grade
Clasificación Nacional Acciones BonosEfectos de
Comercio
Feller-Rate Nivel 2 AA- AA-/Nivel 1+
Fitch Ratings Nivel 2 A+ A+/F1+
Clasificación InternacionalDeuda
Moneda Local
Deuda
Moneda Extranjera
Standard & Poor's BBB- BBB-
Fitch Ratings BBB BBB
Principales fundamentos:
Fitch Ratings BBB BBB
• Bajo riesgo y estabilidad en los flujos de caja
• Diversificación geográfica de los distintos negocios
• Principal negocio opera bajo un marco regulatorio consolidado
• Recuperación del negocio del gas natural por la entrada de GNL Quintero
• Buen acceso al mercado financiero
25
energíaenergíaPARA EL DESARROLLO DE CHILE
GRUPO CGE
Presentación a Inversionistas
Noviembre 2010