Protecta S.A. Compañía de Seguros
Estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 junto con el dictamen de los auditores independientes
Protecta S.A. Compañía de Seguros
Estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Estado de situación financiera
Estado de resultados
Estado de resultados y otro resultado integral
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes
Paredes, Zaldívar, Burga & Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
A los señores Accionistas de Protecta S.A. Compañía de Seguros
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Protecta S.A. Compañía de Seguros (una
Compañía peruana, perteneciente al Grupo Security de Chile) que comprenden el estado de
situación financiera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, y los correspondientes estados de
resultados, estados de resultados y otro resultado integral, de cambios en el patrimonio neto y de
flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de políticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros
de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú, establecidos por la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS)
para empresas de seguros y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para
permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea debido
a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada
en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas
Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de
Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad
razonable de que los estados financieros están libres de errores materiales.
Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio
del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos que existan errores materiales en los estados
financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma
en consideración el control interno pertinente para la Compañía para la preparación y presentación
razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control
interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de
contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son
razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados, presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación financiera de Protecta S.A. Compañía de Seguros al 31 de
diciembre de 2015 y de 2014, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los
años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados
en el Perú, establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones (SBS) para empresas de seguros, descrito en la nota 3.
Lima, Perú
24 de febrero de 2016
Refrendado por:
Carlos Ruiz
C.P.C.C. Matrícula N°8016
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Protecta S.A. Compañía de Seguros
Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Nota 2015 2014 S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Caja y bancos 4 4,679 46,784
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 5 658 1,263
Inversiones disponibles para la venta 9 43,356 22,150
Inversiones mantenidas a vencimiento 10 244 36
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 6 5,404 469
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores,
neto 16
129 552
Activos por reservas técnicas por siniestros a cargo de
reaseguradores 16 49 158
Otras cuentas por cobrar, neto 7 1,842 3,171
Impuestos y gastos pagados por anticipado 8 700 457 __________ __________
Total activo corriente
57,061 75,040 __________ __________
Activos por reservas técnicas por primas a cargo de
reaseguradores 16 280 316
Impuestos y gastos pagados por anticipado a largo plazo 8 4,064 3,622
Inversiones disponibles para la venta 9 8,910 4,745
Inversiones mantenidas a vencimiento 10 407,113 286,828
Propiedades de inversión 11 112,048 63,458
Inmueble, mobiliario y equipo, neto 12 5,513 4,827
Intangibles, neto 13 842 1,146 __________ __________
Total activo
595,831 439,982 __________ __________
Cuentas de orden 19 240 59 __________ __________
Nota 2015 2014 S/(000) S/(000)
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 14 7,097 5,795
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y
auxiliares 15 3,940 325
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores,
neto 16 862 72
Reservas técnicas por siniestros 17 16,135 15,154
__________ __________
Total pasivo corriente
28,034 21,346
__________ __________
Reservas técnicas por primas 18 486,210 344,239
__________ __________
Total pasivo
514,244 365,585
__________ __________
Patrimonio neto 20
Capital social
70,430 48,819
Reserva legal
62 -
Resultados no realizados
(338) 3,905
Resultados acumulados
11,433 21,673
__________ __________
Total patrimonio neto
81,587 74,397
__________ __________
Total pasivo y patrimonio neto
595,831 439,982 __________ __________
Cuentas de orden 19 240 59 __________ __________
BORRADOR TENTATIVO Y PRELIMINAR
SUJETO A CAMBIOS
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Protecta S.A. Compañía de Seguros
Estado de resultados Por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Nota 2015 2014
S/(000) S/(000)
Primas de seguros netas 31 170,404 144,496
Ajuste de reservas técnicas de primas de seguro
aceptadas 31 (127,222) (86,659)
_________ _________
Primas netas del ejercicio 43,182 57,837
Primas cedidas netas 31 (1,605) (1,594)
Ajuste de reservas técnicas de primas cedidas 31 (38) 35
_________ _________
Primas ganadas netas 41,539 56,278
_________ _________
Siniestros de primas de seguros (30,830) (28,397)
Siniestros de primas cedidas 1,629 992
_________ _________
Siniestros incurridos netos 31 (29,201) (27,405)
_________ _________
Resultado técnico bruto
12,338 28,873
Comisiones sobre primas de seguros 31 (21,224) (28,949)
Ingresos técnicos diversos 24 y 31 3,615 1,731
Gastos técnicos diversos 24 y 31 (1,264) (1,766)
_________ _________
Resultado técnico, neto
(6,535) (111)
_________ _________
Ingresos de inversiones y otros ingresos financieros 22 48,966 23,488
Gastos de inversiones y financieros 23 (3,154) (1,456)
Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio 30 1,076 (1,033)
_________ _________
Resultado de inversiones
46,888 20,999
_________ _________
Gastos de administración, neto 25 (28,662) (20,268)
_________ _________
Utilidad antes de impuesto a la renta
11,691 620
Impuesto a la renta
- -
_________ _________
Utilidad neta
11,691 620
_________ _________
Utilidad neta por acción básica y diluida (en Soles) 20(d) 0.17 0.01
_________ _________
Promedio ponderado del número de acciones en
circulación (en miles) 20(d) 70,430 68,548
_________ _________
BORRADOR TENTATIVO Y PRELIMINAR
SUJETO A CAMBIOS
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Protecta S.A. Compañía de Seguros
Estado de resultados y otro resultado integral Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Nota 2015 2014
S/(000) S/(000)
Utilidad del año
11,691 620
________ ________
Otros resultados integrales del año
Pérdida neta de inversiones disponibles para la
venta
Instrumentos financieros de capital 9(b) y 20(c) (4,243) (16)
________ ________
Otros resultados integrales del año
(4,243) (16)
________ ________
Total resultados integrales del año 7,448 604
________ ________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Protecta S.A. Compañía de Seguros
Estado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Número de
acciones en
circulación
Capital
social
Reserva
legal
Resultados no
realizados
Resultados
acumulados Total
Nota 20(a) (en miles) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1° de enero de 2014 43,219 43,219 - 3,921 (1,500) 45,640
Ajustes por cambios en las políticas contables, nota 11(a) - - - - 26,035 26,035
Ajustes en resultados acumulados, nota 3(r) - - - - (3,482) (3,482)
Aporte de capital, nota 20(a) 5,600 5,600 - - - 5,600
Resultados no realizados de inversiones disponibles para la
venta, nota 20(c) - - - (16) - (16)
Utilidad neta - - - - 620 620 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2014 48,819 48,819 - 3,905 21,673 74,397
Ajustes en resultados acumulados, nota 3(r) - - - - (214) (214)
Capitalización de resultados acumuladas, nota 20(a) 21,611 21,611 - - (21,611) -
Transferencia a reserva legal, nota 20(b) - - 62 - (62) -
Resultados no realizados de inversiones disponibles para la
venta, nota 20(c) - - - (4,243) - (4,243)
Otros - - - - (44) (44)
Utilidad neta - - - - 11,691 11,691 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2015 70,430 70,430 62 (338) 11,433 81,587 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Protecta S.A. Compañía de Seguros
Estado de flujos de efectivo Por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
2015 2014 S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Utilidad (Pérdida) neta 11,691 620
Más (menos) Partidas que no afectan los flujos de efectivo de las
actividades de operación
Ajuste de reservas técnicas, neto 127,222 86,659
Depreciación y amortización 653 1,232
Valuación de inversiones a valor razonable con cambios en
resultados (11) (12)
Diferencia en cambio (1,076) 1,033
Valoración de instrumentos de inversión (18,944) -
Provisión para incobrables, neto de recuperos 156 49
Interés por el método de la tasa de interés efectiva (3,434) 343
Intereses devengados netos de cobro (2,064) (2,231)
Rendimiento de Fondo Proyecta-Life - (1,346)
Baja de instalaciones 47 63
Cambios en las cuentas de activos y pasivos operativos
(Aumento) disminución de activos operativos
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros (4,980) 1,079
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores 538 (725)
Otras cuentas por cobrar 1,248 (2,572)
Impuestos y gastos pagados por anticipado (685) (431)
Aumento (disminución) de pasivos operativos
Cuentas por pagar diversas 1,302 2,123
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares 3,615 5
Cuentas por pagar reaseguradores y coaseguradores 790 (338)
Reservas técnicas de siniestros y por primas 3,919 3,967 _________ _________
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de las
actividades de operación 119,987 89,518 _________ _________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Estado de flujos de efectivo (continuación)
2015 2014 S/(000) S/(000)
Actividades de inversión
Compra y suscripción de inversiones financieras (210,196) (162,840)
Liquidaciones de inversiones financieras 82,045 82,391
Compra de inmueble, mobiliario y equipo (1,039) (621)
Compra de intangibles (43) (98)
Compra de inversión inmobiliaria (32,859) (3,230)
Pacto de recompra - 21,073 _________ _________
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las
actividades de inversión (162,092) (63,325) _________ _________
Actividades de financiamiento
(Pago) obtención neto de obligaciones financieras - (38)
Aporte de capital - 5,600 _________ _________
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de las
actividades de financiamiento - 5,562 _________ _________
Disminución neta (aumento neto) de efectivo (42,105) 31,755
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 46,784 15,029 _________ _________
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del año,
nota 4 4,679 46,784 _________ _________
Transacciones que no generaron flujo de efectivo
Valor razonable de las propiedades de inversión - 26,038
Ajuste de nueva metodología de reservas técnicas por siniestros (214) (3,482)
Protecta S.A. Compañía de Seguros
Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
1. Identificación y actividad económica
(a) Identificación -
Protecta S.A. Compañía de Seguros (en adelante “la Compañía”), es una sociedad anónima
peruana subsidiaria de Inversiones Security Perú S.A.C., (quien a la vez es una subsidiaria de
Vida Security Previsión S.A. de Chile) la cual posee el 61 por ciento de participación en el capital
social de la Compañía, (al 31de diciembre de 2014 era una subsidiaria del Grupo ACP Corp. S.A.,
la cual poseía el 83.50 por ciento de la participación en el capital social de la Compañía) y como
tal pertenece al Grupo Security, ver nota 20(a). La Compañía se constituyó el 14 de setiembre de
2007 e inició sus operaciones el 12 de diciembre de 2007, fecha en la cual rige la autorización de
funcionamiento Nº1842-2007 emitida por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (en adelante “la SBS”).
El domicilio legal de la Compañía es Avenida Domingo Orué N°165, Piso 8, Surquillo, Lima, Perú.
(b) Actividad económica -
La actividad económica de la Compañía comprende la contratación y administración de seguros
de vida, accidentes personales y rentas vitalicias y Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito
(SOAT), así como la realización de inversiones financieras, inmobiliarias y de actividades
conexas, dentro de los alcances de la Ley N°26702 – Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, y de acuerdo con las disposiciones emitidas por la SBS.
La Compañía desarrolla sus operaciones en la ciudad de Lima y en provincias del Perú.
En junio de 2012, según Resolución N°3915-2012 emitida por la SBS, la Compañía obtuvo la
autorización para funcionar como una empresa de seguros que opera contratos de seguro de
riesgos de vida y de riesgos generales, así como de realizar operaciones de reaseguro.
Hasta el 10 de febrero de 2014, Mibanco - Banco de la Microempresa S.A. fué su vinculada, con
la cual realiza principalmente la colocación de contratos de seguros de desgravamen. En esa
fecha ésta empresa fue adquirida por un grupo financiero de primer orden del mercado peruano.
En mérito a lo señalado se firmaron las adendas a los contratos de Locación de Servicios de
Comercialización de Productos de Seguros y Locación de Servicios de Comercialización de
Productos de Microseguros.
Las principales modificaciones a las que hacen mención las referidas adendas son (i) establecer
un plazo de vigencia de dieciocho (18) meses, contados a partir del 15 de mayo de 2014 hasta el
20 de noviembre de 2015; (ii) ante el eventual caso que Mibanco sea parte de una fusión durante
el plazo de vigencia señalado, la Compañía acuerda celebrar un contrato de coaseguro con
algunas de las empresas de seguros relacionadas al grupo financiero controlador de Mibanco,
cuyo plazo expirará el 20 de noviembre de 2015.
Notas a los estados financieros (continuación)
2
Con fecha 02 de marzo de 2015, la Compañía celebró un contrato de cesión de posición
contractual, por el cual la Compañía cede su posición contractual en los contratos de servicios
(comercialización de productos de seguros y de microseguros) a favor de Pacífico Seguros, quien
estaría a cargo del negocio de Accidentes Personales y a favor de Pacífico Vida, a cargo del
negocio de Pólizas Vida, ambos respecto a las ventas que se generen a partir del 02 de marzo de
2015.
Mediante contrato de compra y venta, de fecha 17 de marzo de 2015, celebrado entre Seguros
de Vida Security Previsión S.A. (en adelante “Vida Security”) y Grupo ACP Corp. S.A. se acordó la
transferencia de 31,341,344 acciones, cifras que representa el 44.5 por ciento del total de
acciones de capital social de Protecta S.A. Compañía de Seguros, a favor de Vida Security.
Mediante contrato de compra y venta de fecha 17 de marzo de 2015, celebrado entre Seguros
de Vida Security Previsión S.A. e International Finance Corporation (IFC) se acordó la
transferencia de 11, 620, 944 acciones, cifra que representa el 16.5 por ciento del total de
acciones de capital social de Protecta S.A. Compañía de Seguros, a favor de Vida Security.
Mediante acuerdo de Junta General de Accionistas de Inversiones Security Perú S.A.C., de fecha
de 11 de mayo de 2015, se acordó la cesión de la posición contractual de Seguros Vida Security
Previsión S.A., como compradora hacia Inversiones Security Perú S.A.C., para la adquisición de
las acciones representativas del capital social de Protecta S.A. Compañía de Seguros.
Mediante Oficio N°29951-2015-SBS de fecha 12 de agosto de 2015, la Superintendencia de
Banca Seguros y AFP (SBS) autorizó a Inversiones Security Perú S.A.C., la transferencia de
acciones representativas del capital social de Protecta S.A. Compañía de Seguros, que mantenían
Grupo ACP Corp. S.A. e Interntional Finance Corporation (IFC), en las proporciones de 44.5 por
ciento y 16.5 por ciento, respectivamente, es decir el 61 por ciento con respecto al total de
acciones de la Compañía.
(c) Proyecto de ley sobre libre disponibilidad de la Cuenta Individual de Capitalización (CIC) –
En noviembre de 2015, la Comisión de Economía del Congreso aprobó un Proyecto de Ley a
través del cual los afiliados a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) podrían disponer
del 95.5 por ciento de la CIC no sólo a través de la modalidad de un contrato de seguro de rentas
vitalicias por jubilación. Posteriormente este proyecto fue observado y a la fecha de este informe
se encuentra en proceso de evaluación final por parte del Congreso de la República.
(d) Crisis internacional –
Durante el año 2015, las tendencias negativas en la economía han mantenido la desaceleración
de la economía mundial lo cual afectó en forma significativa a los mercados financieros
generando volatilidad en las tasas de interés y en los precios de las materias primas; así como la
depreciación de diferentes monedas con respecto al dólar norteamericano. Asimismo, la
desaceleración de China viene afectando la actividad manufacturera (industrial), esta
desaceleración del crecimiento está en línea con los ajustes y con los avances de las reformas
que el gobierno viene implementando y que se orienta hacia un crecimiento más sostenible a
Notas a los estados financieros (continuación)
3
largo plazo; sin embargo, los riesgos de una desaceleración brusca de esta economía no han
desaparecido y han estado afectando la evolución de los mercados financieros.
La economía de los países de América Latina se ha comportado de forma heterogénea y todos se
han visto afectados por la volatilidad de los mercados financieros, la devaluación de sus monedas
y por los temores sobre el desempeño de la economía china. Cabe indicar que durante el año
2015, esta volatilidad tuvo un impacto importante en el valor razonable neto de la diferencia en
cambio de las inversiones financieras de la Compañía. La Gerencia seguirá monitoreando de
forma permanente esta situación y considera que los impactos de esta incertidumbre
internacional no afectarán en forma significativa la situación económica financiera por la
diversificación de sus instrumentos financieros y su gestión de riesgos apropiadas.
(e) Estados financieros
Los estados financieros adjuntos de la Compañía al 31 de diciembre de 2014 y por el año
terminado en esa fecha fueron aprobados en la Junta General de Accionistas del 13 de marzo de
2015. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y por el año terminado en esa fecha,
han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía el 12 de febrero de 2016 y están sujetos a la
aprobación final del Directorio y de la Junta General de Accionistas que se efectuará dentro de
plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos serán
aprobados sin modificaciones.
2. Aplicación de los nuevos pronunciamientos contables y regulatorios emitidos por la SBS
(a) Modificaciones al reglamento de pago de primas de pólizas de seguro-
El 8 de julio de 2015, mediante Resolución SBS N° 4008-2015 la SBS dispuso la modificación de
las provisiones por deterioro de las primas por cobrar, la cual entró en vigencia a partir de la
preparación de los estados financieros correspondientes al mes de agosto de 2015. En la nota
3(h) (i) se describen los criterios incorporados en esta norma.
(b) Modificaciones al Reglamento de Requerimientos Patrimoniales -
Se incorpora los siguientes aspectos:
Uso del reaseguro como mitigante de riesgo de crédito: El contrato de reaseguro que respalde las
fianzas otorgadas por las empresas podrá ser considerado como garantía personal elegible,
siempre que en sus condiciones se establezca que es incondicional, irrevocable, de realización
automática a solo requerimiento y sin beneficio de excusión.
Cuando una empresa de seguros utilice el reaseguro como mitigante de riesgo de crédito, la
parte cubierta estará sujeta a un requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de crédito en
función del riesgo del reasegurador, considerando para ello su clasificación de fortaleza
financiera. En función de la clasificación de fortaleza financiera del reasegurador se asignan
factores de ponderación a la parte cubierta de las exposiciones, tal como se señala a
continuación:
Notas a los estados financieros (continuación)
4
Cuando se utilice el reaseguro para respaldar el otorgamiento de fianzas, para fines de
determinación del requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de crédito se debe separar la
parte cubierta por el reaseguro y la parte no cubierta. A la parte cubierta se le aplica el factor de
ponderación que corresponda en función del riesgo del reasegurador y el factor de conversión
crediticia (FCC) en función a la naturaleza de la fianza. A la parte no cubierta se le aplica el factor
de ponderación que corresponda en función del riesgo del afianzado y el factor de conversión
crediticia (FCC) en función a la naturaleza de la fianza.
Para fines de la determinación de provisiones de exposiciones sujetas a riesgo de crédito, el
reaseguro, siempre que cumpla con los requisitos puede ser considerado como una garantía
elegible a efectos de la sustitución de contraparte, de acuerdo con las disposiciones del
Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones, aprobado
por Resolución SBS N° 11356-2008 y sus normas modificatorias.
(c) Nuevas normas especiales sobre vinculación y grupo económico -
El 24 de setiembre de 2015, mediante Resolución SBS N° 5780-2015 la SBS dispuso nuevas
normas sobre vinculación y grupo económico, el cual entró en vigencia al día siguiente de su
publicación, fecha a partir de la cual quedan sin efecto las Normas Especiales sobre Vinculación y
Grupo Económico aprobadas por la Resolución SBS N° 445-2000 y sus normas modificatorias.
Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía ha evaluado esta resolución y no tiene impacto en los
estados financieros.
3. Resumen de principales políticas contables significativos
Los principios y prácticas contables en la preparación de los estados financieros adjuntos se presentan a
continuación:
(a) Bases de preparación -
(i) Declaración de conformidad -
Los estados financieros son elaborados y expuestos de acuerdo con las disposiciones
establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Las situaciones u
operaciones no previstas en el Plan de Cuentas para Empresas del Sistema Asegurador u
otras normas de la Superintendencia, son tratadas aplicando las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF) oficializadas en el país por el Consejo Normativo de
Contabilidad, y, en aquellos casos no contemplados por éstas, se aplican las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por la International Accounting
Standards Board (IASB) o supletoriamente, los Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados vigentes en los Estados Unidos de América (USGAAP), emitidos por la Financial
Accounting Standards Board (FASB). La utilización de los dos últimos estándares resulta
aplicable siempre que no contravengan las disposiciones específicas emitidas por la
Superintendencia en sus normas de carácter general, por lo que dichas situaciones deben
ser puestas de previo conocimiento de la SBS. En el caso de la Compañía estas situaciones
no han sido aplicadas.
Notas a los estados financieros (continuación)
5
Estos principios contables han sido aplicados de manera consistente al 31 de diciembre de
2015 y de 2014, excepto por los cambios contables y regulatorios explicados en la nota 2.
(ii) Bases de presentación -
Los estados financieros adjuntos han sido preparados en Soles a partir de los registros de
contabilidad de la Compañía, los cuales se llevan en términos monetarios nominales de la
fecha de las transacciones, excepto por los instrumentos financieros clasificados como: (i)
inversiones disponibles para la venta, (ii) a valor razonable con cambio en resultados y (iii)
las propiedades de inversión; los cuales son medidos a su valor razonable, de acuerdo con
las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2015 y de 2014,
respectivamente.
Los estados financieros son presentados en Soles (S/) y todos los importes monetarios
son redondeados a la cifra más cercana en miles (S/000), excepto cuando se indica de
otra forma.
(b) Uso de estimados -
Varios de los importes incluidos en los estados financieros involucran el uso de un juicio y/o
estimación. Estos juicios y estimaciones se basan en el mejor conocimiento de la Gerencia acerca
de los hechos y circunstancias relevantes, tomando en consideración la experiencia previa, no
obstante, los resultados obtenidos pueden diferir de los importes incluidos en los estados de
resultados. La información sobre dichos juicios y estimaciones está contenida en las políticas
contables y/o las notas a los estados financieros. Las áreas clave se resumen aquí.
Las principales estimaciones y juicios críticos realizados por la Gerencia en la preparación de los
estados financieros incluyen:
- la valorización y evaluación de deterioro de las inversiones financieras, ver notas 3(j.6) y
3(j.7)
- la provisión para cuentas de cobranza dudosa, ver nota 3(h)
- la vida útil y el valor recuperable de los inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles, ver
notas 3(m) y 3(n)
- la valorización de las propiedades de inversión, ver nota 3(l)
- las reservas técnicas por siniestros y primas, ver notas 3(r) y 3(s)
- El impuesto a la renta diferido, ver nota 3(u)
Cualquier diferencia de las estimaciones en los resultados reales posteriores es registrada en los
resultados del año en que ocurre. Sin embargo, en opinión de la Gerencia, las variaciones que
puedan ocurrir entre sus estimados y cifras reales no serán significativas.
Notas a los estados financieros (continuación)
6
(c) Transacciones en moneda extranjera -
De acuerdo con lo establecido en la Resolución SBS N°7037- 2012, la moneda funcional de la
Compañía es el Sol. Las transacciones denominadas en monedas extranjeras son inicialmente
registradas en Soles usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a
la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del estado de situación
financiera, publicado por la SBS. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de
la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado de situación financiera, son
reconocidas en el estado de resultados, excepto por la diferencia en cambio originada por los
instrumentos representativos de capital clasificados como inversiones disponibles para la venta y
siempre que no se traten de operaciones de cobertura, los cuales se reconocerán directamente
en cuentas patrimoniales, según lo dispuesto en el artículo N°13 de la Resolución SBS N°7034-
2012.
Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera están constituidos al
costo histórico; y son trasladados a Soles al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la
transacción.
(d) Instrumentos financieros -
Un instrumento financiero es cualquier contrato o transacción que da lugar a un activo financiero
en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
Un activo financiero es cualquier activo que sea dinero en efectivo, un instrumento de patrimonio
de otra entidad o un derecho contractual a:
- Recibir efectivo u otro activo financiero de un tercero.
- Intercambiar con un tercero activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente
favorables.
Un contrato que puede ser o será liquidado con los propios instrumentos de patrimonio emitidos
por la entidad, que:
- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a recibir un número variable de
sus propios instrumentos de patrimonio.
- Si es un derivado, no pueda ser o no será liquidado mediante un precio fijo por un número
fijo de sus propios instrumentos de patrimonio.
Un pasivo financiero es cualquier pasivo que suponga una obligación contractual de entregar
efectivo, u otro activo financiero a un tercero, intercambiar con un tercero activos o pasivos
financieros en condiciones potencialmente desfavorables, o un contrato que puede ser o será
liquidado con los propios instrumentos de patrimonio emitidos por la entidad, que:
- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a entregar un número variable
de sus propios instrumentos de patrimonio.
Notas a los estados financieros (continuación)
7
- Si es un derivado, no pueda ser o no será liquidado mediante un precio fijo por un número
fijo de sus propios instrumentos de patrimonio.
Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que evidencia, o refleja, una participación
residual en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos.
Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el
activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera corresponden
a caja y bancos, las inversiones a valor razonable con cambios en resultados, las inversiones
disponibles para la venta, las inversiones a vencimiento, las cuentas por cobrar, y los pasivos en
general, excepto por las reservas, siniestros y ganancias diferidas. Asimismo, se consideran
instrumentos financieros todos los instrumentos derivados.
Las políticas contables sobre el reconocimiento y la valuación de estas partidas se explican en las
respectivas políticas contables descritas en esta nota.
(e) Efectivo y equivalentes de efectivo -
El efectivo y equivalentes de efectivo comprende el efectivo, los saldos mantenidos en bancos y
depósitos a plazo con vencimientos originales menores a 90 días. Para los propósitos del estado
de situación financiera y de los flujos de efectivo, el rubro está sujeto a riesgo insignificante de
cambios en su valor razonable, ver nota 4.
(f) Cuentas por cobrar por operaciones de seguros (primas) -
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las cuentas por cobrar por operaciones de seguros son
expresadas a su valor nominal. Con la entrada en vigencia de la Resolución SBS N°3198-2013
“Reglamento del Pago de Primas de Seguros”, las cuentas por cobrar se reconocen cuando se
acepta la solicitud del seguro, sin considerar para estos efectos el estado de pago de la prima, es
decir si siendo diferida o fraccionada, se encuentra pendiente de pago, considerando lo siguiente:
(i) En el caso de las pólizas de seguros de ramos generales, el registro debe corresponder a
todo el periodo contratado en la póliza.
(ii) En el caso de los seguros de vida, de accidentes y enfermedades, seguros obligatorios y
otros casos específicos, el registro de la prima se sujeta a las disposiciones que emita la
SBS mediante norma de carácter general.
Dicha Resolución establece que ante el incumplimiento de pago de las cuotas se origina la
suspensión de la cobertura del seguro, y durante el período de suspensión la Compañía deberá
mantener constituidas las reservas técnicas correspondientes.
Notas a los estados financieros (continuación)
8
En caso la cobertura del seguro se encuentre en suspenso, la Compañía puede optar por la
resolución del contrato en el plazo de 30 días contados a partir del día en que el contratante
reciba una comunicación escrita por parte de la Compañía. La resolución del contrato de manera
previa al término de la vigencia, determina la reversión de las primas pendientes de pago no
devengadas, así como de las reservas técnicas correspondientes.
Cabe indicar que, si la Compañía no reclama el pago de la prima dentro de los noventa (90) días
siguientes al vencimiento del plazo, el contrato queda extinguido y la Compañía tiene el derecho
al cobro de la prima devengada.
El deterioro de las cuentas por cobrar, se reconoce tal como lo describe el acápite (h) siguiente.
(g) Operaciones con reaseguradores y coaseguradores -
Las cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores se originan por:
(i) los siniestros ocurridos en los cuales la Compañía asume la responsabilidad de la
indemnización a favor del asegurado, registrando una cuenta por cobrar a los
reaseguradores sobre la base del porcentaje de la prima emitida con abono al rubro de
“Siniestros de primas cedidas” del estado de resultados; y
(ii) por los coaseguros liderados por otras compañías de seguros, las cuales se reconocen
cada vez que se firma un contrato o nota de cobertura y/o una cláusula de coaseguros.
Los contratos por reaseguros cedidos no eximen a la Compañía de sus obligaciones con sus
asegurados.
Las cuentas por pagar a reaseguradores y/o coaseguradores se originan por:
(i) la cesión de primas emitidas sobre la base de la evaluación del riesgo asumido, el cual es
determinado por la Compañía (reaseguros) y con consentimiento del asegurado
(coaseguros).
Estas cuentas por pagar son reconocidas cada vez que se emite una póliza, registrándose
simultáneamente un cargo al rubro “Primas cedidas” del estado de resultados para los
contratos de reaseguro y un cargo en el rubro “Primas de seguro y reaseguro aceptado”
por los contratos de coaseguro con abono a las cuentas corrientes acreedoras de
reaseguro y coaseguro que forman parte del estado de situación financiera; teniendo
como sustento de dichas transacciones un contrato o nota de cobertura firmado con el
reasegurador y/o una cláusula de coaseguro cedido. Asimismo se incluye la cesión de
primas correspondiente a los contratos de seguro cuya vigencia es mayor a un año; y
(ii) por los siniestros provenientes de los contratos de reaseguros aceptados y las cláusulas
firmadas de coaseguros recibidos, los cuales se reconocen cada vez que se recibe la nota
de cobranza de las compañías reaseguradoras por los siniestros de primas de seguros y
reaseguros aceptados.
Notas a los estados financieros (continuación)
9
Asimismo, tal como se menciona en el acápite (q)(vii), y de acuerdo con la Resolución SBS
N°7037-2012, las porciones cedidas correspondientes a las reservas de siniestros por pagar y
reservas técnicas por primas, son reconocidas como activos por operaciones de reaseguro y no
se permite compensaciones con los pasivos relacionados.
Las cuentas por cobrar o pagar a los reaseguradores y coaseguradores son dados de baja cuando
los derechos contractuales caducan o cuando el contrato se transfiere a un tercero.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los reaseguradores del exterior con los cuales la
Compañía contrata sus colocaciones cumplen y exceden con las clasificaciones requeridas por
dicha Resolución.
(h) Provisión para cobranza dudosa –
(i) Cuentas por cobrar por operaciones de seguro -
De acuerdo a lo establecido por la Resolución SBS N°7037-2012 las primas impagas con
antigüedad igual o superior a noventa (90) días, así como las que correspondan a
contratos de seguro con vigencia vencida, debían ser objeto de provisión por su importe
íntegro, las de antigüedad igual o superior a sesenta (60) días, se provisionaban aplicando
un coeficiente del cincuenta por ciento (50%) como mínimo. Por otro lado, las primas
reclamadas judicialmente se provisionaban individualmente en función de las
circunstancias de cada caso. Para efectos del cálculo del deterioro, las empresas debían
considerar la totalidad del monto pendiente de pago, aun cuando el plazo para efectuar el
pago no se encuentre vencido. Este criterio se mantuvo vigente durante el año 2014,así
como hasta julio de 2015.
Las referidas provisiones se determinan, deduciendo del monto de la prima sujeta a
provisión el correspondiente impuesto general a las ventas. Dicha provisión se registra
con cargo al rubro “Gastos técnicos diversos” en el estado de resultados.
En julio de 2015, la SBS emitió la Resolución SBS N° 4008-2015 la cual entró en vigencia
a partir de agosto de 2015 y modifica el Reglamento de pago de pólizas de seguros,
estableciendo nuevos criterios para la determinación de la provisión de cobranza dudosa.
Para realizar este cálculo, se seleccionan los documentos que cumplen con los siguientes
requisitos:
- Todos los documentos por cobro de primas que tengan 60 y 90 días entre su fecha
de vencimiento de pago y el último día calendario del mes de proceso.
- Todos los documentos por cobros de primas cuya vigencia de la póliza se encuentre
vencida.
- En el caso de las Entidades del Estado, la provisión por deterioro de las primas que
se encuentran pendientes de cobro será aplicable una vez terminada la vigencia de
la póliza de seguros. La provisión corresponde al cien por ciento de la prima
pendiente de cobro.
Notas a los estados financieros (continuación)
10
- En el caso de los productos cuya prima final se determine de manera posterior a la
vigencia de la póliza, se constituirá una provisión del cien por ciento del ajuste en la
prima, calculado al finalizar la vigencia de la póliza, a partir del día siguiente de
vencido el plazo de pago que figura en el documento de cobranza de dicha prima.
Este tratamiento es aplicable a las primas por cobrar de seguros con primas de
depósito, a aquellas que se ajusten en base a la siniestralidad, a las pólizas de
transporte, entre otros seguros de similares características.
- En el caso de los seguros masivos comercializados a través de los canales de banca
seguros y comercializadores (canales no tradicionales), se constituirán las
provisiones por deterioro de acuerdo con lo siguiente: (i) las primas impagas con
antigüedad igual o superior a setenta y cinco (75) días se provisionarán aplicando
un coeficiente del cincuenta por ciento como mínimo, mientras que las primas
impagas con antigüedad igual o superior a ciento cinco (105) días deberán ser
objeto de provisión por su importe íntegro.
- Todos los documentos por cobro de primas que formen parte del mismo
fraccionamiento que los documentos seleccionados de acuerdo a los criterios
anteriores, aun no encontrándose vencidos los plazos para efectuar los pagos.
(ii) Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores -
De acuerdo a las normas vigentes al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la provisión de
cobranza dudosa para las cuentas por cobrar a reaseguradores establece que las cuentas
sin movimiento por períodos iguales o superiores a seis (6) meses y a doce (12) meses,
son provisionadas por el cincuenta por ciento (50%) y cien por ciento (100%),
respectivamente, del monto de las partidas deudoras individuales o del saldo deudor
neto, según corresponda. Cabe indicar que, la provisión correspondiente a los contratos
de reaseguro automático, contratos de reaseguro facultativo, de exceso de pérdida, de
riesgos catastróficos y de otras modalidades de contratos, se realizarán por el monto de
las partidas individuales que resulten incobrables.
Asimismo, se debe evaluar las situaciones descritas a continuación, que pudieran
determinar la confirmación del incumplimiento de la obligación por parte de los
reaseguradores:
- Denegación expresa del pago del siniestro por parte del reasegurador y/o
coasegurador con antigüedad igual o superior a seis (6) meses, contados desde la
fecha que toman conocimiento del ajuste final del siniestro.
- Litigios en procesos judiciales y arbitrales con reaseguradores y/o coaseguradores
por cobro de derechos provenientes del contrato de reaseguro, cuando exista
evidencia objetiva de un resultado negativo para la empresa.
- Saldos por cobrar de cuentas corrientes inactivas con reaseguradores, con
antigüedad mayor a veinticuatro (24) meses.
Notas a los estados financieros (continuación)
11
El reconocimiento del deterioro afecta a una cuenta correctora (provisión) registrándose
en el rubro “Gastos técnicos diversos” del estado de resultados.
(iii) Cuentas por cobrar diversas -
Con la entrada en vigencia de la Resolución SBS N° 7037-2012, la determinación del
deterioro se encuentra sujeta a las disposiciones de la NIC 39” Instrumentos financieros:
Reconocimiento y Medición”, la cual establece que la evidencia objetiva de que un activo o
un grupo de activos estén deteriorados incluye información observable sobre eventos que
causan la pérdida, como por ejemplo:
- Dificultades financieras
- Incumplimiento de cláusulas contractuales
- Desaparición de un mercado activo
- Es probable que el prestatario entre en quiebra o reorganización societaria
Esta provisión se registra con cargo al rubro “Gastos de administración, neto”, en el estado
de resultados.
(i) Instrumentos financieros derivados –
La Resolución SBS N°7037-2012 establece los criterios para el registro contable de las
operaciones con derivados clasificados como negociación y cobertura, así como para los
derivados implícitos, conforme se detalla a continuación:
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía no mantiene instrumentos que califiquen
como instrumentos financieros derivados de negociación y cobertura.
(i) Derivados implícitos -
Los derivados incorporados en un contrato principal o anfitrión por adquisición de
instrumentos financieros se denominan “derivados implícitos”. Estos derivados son
separados del contrato principal cuando sus características económicas y riesgos no se
encuentran estrechamente relacionados a los riesgos del contrato y siempre que el
contrato anfitrión no sea registrado a su valor razonable con cambios en resultados.
Estos derivados implícitos son separados del instrumento anfitrión y se registran a su
valor razonable en el estado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía mantiene ciertos instrumentos
clasificados como “Inversiones mantenidas a vencimiento” que incluyen un derivado
implícito relacionado con la opción de rescate del emisor. La Compañía no requiere
separar los derivados implícitos debido a que la ejecución de la opción permite la
recuperación sustancial del costo amortizado de los referidos instrumentos, de acuerdo
con lo requerido por las normas de la SBS, ver párrafo (j.1) (iii), siguiente.
Notas a los estados financieros (continuación)
12
(j) Inversiones financieras -
De acuerdo con la Resolución SBS N°7034-2012, la valuación y clasificación de las inversiones
financieras se realizan de la siguiente manera:
(j.1) Clasificación -
Los criterios para la clasificación y medición de las inversiones en sus diferentes
categorías son como sigue:
(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados -
La categoría “Inversiones a valor razonable con cambios en resultados” comprende
los instrumentos de inversión que cumplan alguna de las siguientes condiciones:
a) Sea un instrumento de negociación que:
- Se adquiere principalmente con el objetivo de venderlo en un futuro
cercano; o,
- Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que
se gestionan conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un
patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo.
-
b) Desde el momento de su registro contable inicial, haya sido designado por la
empresa para contabilizarlo a valor razonable con cambios en resultados.
Dicha designación solo se podrá realizar si esto permite obtener información
más relevante debido que:
- Con ello se eliminen, o reduzcan significativamente, incoherencias o
asimetrías en el reconocimiento o valoración (también denominadas
asimetrías contables) que surgirían por la valoración de activos o
pasivos o por el reconocimiento de sus ganancias o pérdidas, con
diferentes criterios.
- Un grupo de activos financieros, o de activos y pasivos financieros,
se gestione y su rendimiento se evalúe sobre la base de su valor
razonable, de acuerdo a una gestión del riesgo o de inversión
documentada.
De acuerdo a las normas vigentes al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, no se
pueden considerar en esta categoría a:
- Los instrumentos de inversión entregados en garantía, reportados o
transferidos mediante una operación de reporte o un pacto de recompra,
que represente un préstamo garantizado;
- Los instrumentos de inversión utilizados como mecanismos de cobertura o
aquellos cuya disponibilidad esté restringida;
- Los instrumentos de inversión emitidos por entidades del grupo económico
de la empresa.
Notas a los estados financieros (continuación)
13
- Instrumentos representativos de capital que no tengan un precio de
mercado cotizado en un mercado activo y cuyo valor razonable no pueda ser
estimado con fiabilidad; y,
- Otros instrumentos de inversión que la SBS determine mediante norma de
aplicación general.
(ii) Inversiones disponibles para la venta -
Comprenden a aquellas inversiones designadas como tales, debido a que se
mantienen por un tiempo indefinido y pueden ser vendidas debido a necesidades de
liquidez o cambios en la tasa de interés, tipos de cambio o en el precio de capital; o
no califican para ser registradas como a valor razonable con efecto en resultados o
mantenidas hasta su vencimiento o inversiones en subsidiarias y asociadas.
(iii) Inversiones mantenidas a vencimiento -
Comprenden los instrumentos de deuda cuyos cobros son de cuantía fija o
determinable y cuyos vencimientos son fijos, y que además cumplen con los
siguientes requisitos:
- Hayan sido adquiridos con la intención de mantenerlos hasta su fecha de
vencimiento. Se considera que existe dicha intención, sólo si la política de
inversión de la empresa prevé la tenencia de estos instrumentos bajo
condiciones que impiden su venta, cesión o reclasificación, salvo en los
casos descritos en el acápite (j.3) (iii), siguiente.
- Las empresas deberán tener la capacidad financiera para mantener
instrumentos de inversión hasta su vencimiento.
- Son instrumentos distintos de: i) los que, en el momento de reconocimiento
inicial, la empresa haya designado para contabilizar al valor razonable con
cambios en resultados; ii) los que la empresa haya designado como activos
disponibles para la venta.
- Otros que establezca la SBS vía norma de aplicación general.
Esta clasificación exige que la Compañía evalúe su capacidad financiera para
mantener estos instrumentos financieros hasta su vencimiento en la fecha en que
clasifica un instrumento, la cual es actualizada al cierre de cada ejercicio anual.
No pueden estar clasificados en esta categoría los siguientes instrumentos
financieros:
- Los instrumentos de inversiones que la empresa planifique mantener por un
período indeterminado;
- Los instrumentos de inversión emitido por la misma empresa o por
empresas de su grupo económico;
- Los instrumentos que cuenten con una opción de rescate del emisor, a
menos que de las condiciones del instrumento se determine que la ejecución
Notas a los estados financieros (continuación)
14
de la opción permite que la empresa recupere de manera sustancial el costo
amortizado de los referidos instrumentos, entendiéndose como tal a la
recuperación de por lo menos el 90 por ciento del costo amortizado, y
siempre que la empresa tenga la intención y la capacidad para mantenerlo
hasta su rescate o vencimiento;
- Aquéllos que cuenten con la opción de rescate por parte de la empresa;
- Instrumentos de deuda perpetua que prevén pagos por intereses por tiempo
indefinido; y
- Otros que establezca la SBS vía norma de aplicación general.
(j.2) Registro contable inicial –
Los instrumentos de inversiones clasificadas en cualquiera de las categorías descritas en
(j.1) se reconocen a la fecha de negociación, a su valor razonable equivalente al precio de
transacción. Asimismo, se considera lo siguiente:
(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados –
El reconocimiento inicial de las inversiones a valor razonable con cambios en
resultados se realiza al valor razonable sin considerar los costos de transacción
relacionados con estas inversiones los cuales serán reconocidos como gastos.
(ii) Inversiones a disponibles para la venta y a vencimiento –
Se efectuará a valor razonable que corresponderá al precio de transacción, salvo
prueba en contrario incluyendo los costos de transacción que sean directamente
atribuibles a la adquisición de dichas inversiones.
(j.3) Medición posterior -
Para fines de medición posterior de las inversiones financieras la Compañía considera los
criterios que se detallan a continuación:
(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados -
Estas inversiones se miden a su valor razonable a través de su valorización
individual, reconociendo las ganancias y pérdidas que se generan en la cuenta
valorización de inversiones a valor razonable con cambios en resultados de los
rubros “Ingresos de inversiones y otros ingresos financieros” y en “Gastos de
inversiones y financieros” del estado de resultados.
Para los instrumentos de deuda, se establece que previamente a la valorización a
valor razonable, se actualiza el costo amortizado aplicando la metodología de la
tasa de interés efectiva y a partir del costo amortizado obtenido se reconocen las
ganancias y pérdidas por la variación en el valor razonable.
Notas a los estados financieros (continuación)
15
(ii) Inversiones disponibles para la venta -
La medición posterior de estos instrumentos se realiza a su valor razonable y las
ganancias y pérdidas no realizadas originadas por la variación del valor razonable
se reconocen en el rubro ”Resultados no realizados, neto” del estado de resultados
y otro resultado integral. Los instrumentos de capital que no cuenten con precios
cotizados en mercados activos y cuyo valor razonable no pueda ser estimado de
manera confiable, deberán medirse al costo.
Para los instrumentos de deuda se establece que, previamente a la valorización a
valor razonable, se actualiza el costo amortizado aplicando la metodología de la
tasa de interés efectiva y a partir del costo amortizado obtenido se reconocen las
los resultados no realizados por la variación en el valor razonable. Cuando el
instrumento se vende o se realiza las ganancias o pérdidas previamente
reconocidas como parte del estado de resultados y otro resultado integral, son
transferidas a los resultados del ejercicio.
(iii) Inversiones a vencimiento –
Estas inversiones se registran a su costo amortizado utilizando el método de la tasa
de interés efectiva y no se actualizan al valor razonable. Los intereses se
reconocerán utilizando la metodología de la tasa de interés efectiva, la cual
incorpora tanto los intereses que van a ser cobrados como la amortización del
premio o descuento que exista en su adjudicación.
Las ventas o cesiones de estos instrumentos impiden la utilización de esta
categoría a menos que estas sean realizadas por las siguientes circunstancias:
(a) Ocurran en una fecha muy próxima al vencimiento, es decir, a menos de tres
meses del vencimiento, de tal forma que los cambios en las tasas de
mercado no tendrían un efecto significativo sobre el valor razonable, o
cuando resta el diez por ciento (10%) o menos del principal de la inversión
por amortizar de acuerdo al plan de amortización del instrumento de
inversión; o cuando
(b) Respondan a eventos aislados, incontrolables o inesperados, tales como: (i)
la existencia de dificultades financieras del emisor, (ii) un deterioro
significativo de la solvencia (iii) variaciones importantes en el riesgo
crediticio del emisor; cambios en la legislación o regulación; y (iv) otros
eventos externos que no pudieron ser previstos al momento de la
clasificación inicial.
Notas a los estados financieros (continuación)
16
Excepcionalmente, se podrán efectuar ventas anticipadas de inversiones
registradas en esta categoría por razones de calce de activos y pasivos, sobre la
base de lo establecido en Resolución SBS N° 562-2002 ”Reglamento de
Constitución de Reservas Matemáticas de los Seguros sobre la Base del Calce
entre Activos y Pasivos de las Empresas de Seguros”, así como por la circular
N°643-2010 “Ventas de las inversiones a vencimiento por razones de calce de
activos y pasivos”.
Por otro lado, se mantiene vigente las siguientes consideraciones para las ventas
de inversiones a vencimiento por razones de calce, establecidas por la Resolución
SBS N°3569-2012, emitida en junio de 2012:
- La ganancia obtenida en la venta se transferirá de manera lineal a los
resultados del período a lo largo de la vida remanente del instrumento que
existía al momento de la venta, si dicha venta hubiese generado pérdidas,
éstas deben ser reconocidas en el mismo período en el que se efectuó la
venta.
- En casos donde la empresa mantenga un mismo tipo de instrumento
clasificados en las categorías de “Inversiones a vencimiento” e “Inversiones
disponibles para la venta”, y decide vender dicho tipo de instrumento,
deberá vender en primer lugar los instrumentos clasificados en la categoría
“inversiones disponibles para la venta” y luego las clasificadas en la
categoría “inversiones a vencimiento”.
(j.4) Tratamiento contable de las diferencias de cambio en las inversiones financieras –
De acuerdo a las normas vigentes al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el tratamiento
de las diferencias de cambio es como sigue:
(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados –
Las variaciones por diferencia en cambio, se registran en el resultado del ejercicio.
(ii) Inversiones disponibles para la venta –
Las ganancias o pérdidas por diferencia de cambio relacionadas al costo
amortizado de instrumentos representativos de deuda se reconocen en el resultado
del ejercicio y la diferencia de cambio relacionada a las variaciones entre el costo
amortizado y el valor razonable se registran como parte de la ganancia o pérdida
no realizada en el patrimonio, siempre que no se trate de instrumentos utilizados
para fines de cobertura. En el caso de los instrumentos representativos de
patrimonio, éstos se consideran partidas no monetarias y, en consecuencia, se
mantienen a su costo histórico en la moneda local, por lo que las diferencias de
cambio son parte de su valorización y se reconocen en los resultados no realizados
del estado de resultados y otro resultado integral.
Notas a los estados financieros (continuación)
17
(iii) Inversiones a vencimiento –
Las variaciones por diferencia en cambio afectarán el resultado del ejercicio,
siempre que no se trate de operaciones de cobertura.
(j.5) De acuerdo a las normas vigentes al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las inversiones
financieras clasificadas como disponibles para la venta y a vencimiento con un período de
redención menor de 12 meses se clasifican como corto plazo dentro del activo corriente,
ver notas 9(a) y 10(a).
(j.6) Cambios en la categoría de clasificación –
Los instrumentos de inversión pueden ser objeto de reclasificación en el marco de las
siguientes disposiciones:
(a) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados -
Se encuentra prohibido reclasificar un instrumento de inversión desde la categoría
de inversiones a valor razonable con cambios en resultados o hacia ella. Sin
embargo, en el caso de que un instrumento representativo de capital deje de
contar con cotizaciones de mercado y no sea posible obtener una estimación
confiable de su valor razonable, éste deberá ser reclasificado a la categoría de
inversiones disponibles para la venta.
(b) Inversiones a vencimiento hacia otras categorías -
Las inversiones a vencimiento no pueden ser llevadas a otra categoría, a menos
que como resultado de un cambio en la capacidad financiera de mantener una
inversión, la clasificación como mantenida hasta el vencimiento dejase de ser
adecuada. En el caso se efectúe la reclasificación como inversión disponible para la
venta, ésta será medida al valor razonable. La diferencia entre su importe en libros
y el valor razonable se contabilizará en el estado de resultados y otro resultado
integral.
(c) Inversiones disponibles para la venta hacia inversiones a vencimiento -
Si fuera adecuado contabilizar una inversión al costo amortizado, en lugar de a su
valor razonable, debido a un cambio en la capacidad financiera de la empresa, o
cuando hubiera transcurrido el período en el que las empresas no pueden clasificar
como “inversión a vencimiento” de acuerdo a lo descrito en el acápite (j.1), el
importe en libros del valor razonable del instrumento de inversión en esa fecha se
convertirá en su nuevo costo amortizado. Cualquier resultado anterior de ese
instrumento, que previamente se hubiera reconocido directamente en el estado de
resultados y otro resultado integral, se registrará de la siguiente forma:
(i) En el caso de un instrumento de inversión con un vencimiento fijo, la
ganancia o pérdida se llevará al resultado del período a lo largo de la vida
restante de la inversión mantenida hasta el vencimiento, utilizando el
método de la tasa de interés efectiva. Cualquier diferencia entre el nuevo
costo amortizado y el importe al vencimiento se amortizará también a lo
Notas a los estados financieros (continuación)
18
largo de la vida restante del instrumento de inversión utilizando el método
de la tasa de interés efectiva, de forma similar a la amortización de una
prima o un descuento.
(ii) En el caso de un instrumento de inversión que no tenga un vencimiento fijo,
la ganancia o pérdida permanecerá en el patrimonio hasta que el
instrumento de inversión sea vendido o se disponga del mismo por otra vía,
momento en el que se reconocerá en el estado de resultados.
Mediante carta N° 0398/2015 del 16 de setiembre de 2015, la Compañía informa a la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) la venta de un paquete de bonos
Odebrecht Finance LTD y a la vez comunica que el saldo remanente de S/3,929,000
serán reclasificados a la categoría de “Inversiones disponible para la venta”, ver nota9(e).
(j.7) Deterioro de inversiones financieras –
La Resolución SBS N°7034-2012, define los criterios cuantitativos y cualitativos para la
evaluación de la evidencia objetiva y determinación del deterioro de las inversiones
disponibles para la venta e inversiones mantenidas a vencimiento, aplicando la
“Metodología estándar para la identificación del deterioro de valor de instrumentos
financieros”.
Esta metodología establece un “Primer filtro” previo a la evaluación de las circunstancias
y/o evidencias objetivas (Segundo filtro).
El primer filtro se debe aplicar para toda la cartera representativa de deuda y de capital,
expuesta a deterioro. De acuerdo a lo establecido por la SBS se efectúa de forma
trimestral y se considera lo siguiente:
(a) Disminución significativa del valor razonable: en el caso que el valor razonable a la
fecha de cierre disminuya hasta 50 por ciento por debajo de su valor costo.
(b) Disminución prolongada en el valor razonable. En el caso de que el valor razonable
promedio mensual disminuya de forma consecutiva durante los últimos doce
meses, y la caída acumulada del valor razonable en ese período sea por lo menos
20 por ciento.
Dicho análisis se realiza en la moneda original del instrumento, a efectos de
separar la variación por el tipo de cambio. Por lo tanto este análisis es
independiente del registro contable del deterioro, para el cual sí se deberá
considerar la moneda funcional. En caso cumplirse al menos una de las condiciones
antes mencionadas (a o b), se deberá evaluar si estos escenarios se encuentran
justificados por las circunstancias aplicables para el segundo filtro.
Notas a los estados financieros (continuación)
19
El segundo filtro consiste en evaluar, las siguientes circunstancias relacionadas con el
emisor de la inversión:
1. Deterioro en la situación financiera o ratios financieros del emisor y de su grupo
económico.
2. Condiciones adversas de la inversión y del emisor.
3. Disminución en la clasificación de riesgo como consecuencia de factores
adicionales a los mencionados en los numerales 1 al 9.
4. Interrupción en el pago de intereses o capital debido a dificultades financieras del
emisor.
5. Interrupción de transacciones o de un mercado activo debido a dificultades
financieras del emisor.
6. Renegociación forzada de las condiciones contractuales del instrumento por
factores legales o económicos vinculados al emisor.
7. Evidencia de que el emisor entrará en proceso de reestructuración forzosa o
quiebra.
8. Disminución del valor por cambios normativos (impositivos, regulatorios u otros
gubernamentales).
9. La empresa no tiene la intención y la capacidad de mantener la inversión con
pérdidas hasta el recupero del valor. Para ello, se deberá hacer una proyección del
plazo estimado para el recupero del valor y un análisis de las pruebas que
demuestren, en base a información histórica y la situación financiera de la
compañía, si se tiene la intención y capacidad para mantener la inversión por ese
horizonte de tiempo.
Si por lo menos dos de los factores se cumplen, la Compañía debe determinar el importe
de cualquier pérdida por deterioro del valor.
En caso una empresa desee aplicar una metodología de identificación del deterioro de
valor más sofisticada y distinta a la metodología descrita anteriormente, deberá solicitar
autorización a la SBS, a través del “Informe de metodología de identificación del deterioro
de valor”, en el cual deberá detallar como mínimo los criterios cualitativos y cuantitativos
para la identificación del deterioro de valor, el sustento de la elección de cada criterio, las
fuentes de información para la obtención de dichos criterios, las razones por las que se
considera que la metodología propuesta identificará de manera más precisa el deterioro
de valor y otros aspectos relevantes.
El reconocimiento y recupero del deterioro se realiza de acuerdo a lo siguiente:
(j.7.1) Reconocimiento del deterioro -
(i) Inversiones disponibles para la venta -
La pérdida no realizada acumulada que haya sido reconocida directamente
en el estado de resultados y otro resultado integral deberá ser retirada de
Notas a los estados financieros (continuación)
20
éste y reconocida en el resultado del ejercicio, aunque dichos instrumentos
de inversión no hayan sido realizados o dados de baja.
En el caso de los instrumentos de capital no cotizados en un mercado activo,
medidos al costo, la pérdida por deterioro se reconocerá en el resultado del
ejercicio. La pérdida por deterioro será igual a la diferencia entre su valor en
libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados a
la tasa de rentabilidad de mercado para otros valores similares.
(ii) Inversiones a vencimiento -
El importe de la pérdida incurrida por deterioro del valor se calculará como
la diferencia entre su valor en libros (costo amortizado) al momento de
constatarse el deterioro y el valor presente de los flujos de caja futuros que
necesitan recuperar dadas las condiciones de riesgo que se han identificado,
descontadas a la tasa de interés efectiva original (TIE de compra) si se trata
de un instrumento de inversión que tiene tasa fija, o la tasa de interés
efectiva vigente para el período, determinada según el contrato, si se trata
de un instrumento de inversión que tiene tasa variable. Dicha pérdida se
reconocerá directamente en los resultados del período, reduciendo el valor
en libros del instrumento de inversión.
(j.7.2) Recupero de deterioro –
La Compañía sigue los siguientes criterios para el reconocimiento del recupero del
deterioro:
(i) Instrumento representativo de deuda -
Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el resultado del ejercicio
que correspondan a la inversión en instrumentos representativos de deuda
se revertirán a través del resultado del ejercicio, siempre que el incremento
del valor razonable de dicho instrumento pueda asociarse comprobada y
objetivamente a un suceso favorable ocurrido después de la pérdida.
(ii) Instrumento de patrimonio -
Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el resultado del ejercicio
que correspondan a la inversión en instrumentos de patrimonio no se
revertirán.
En cualquiera de los casos indicados anteriormente, donde exista alguna distorsión
en el cálculo del deterioro del valor o se observe la necesidad de reconocimiento de
un deterioro de valor, la SBS, podrá requerir a la empresa que justifique los
cálculos realizados o proceda a constituir provisiones adicionales.
Notas a los estados financieros (continuación)
21
(k) Baja de activos financieros –
La Resolución SBS N°7034- 2012, precisa los criterios para la baja de activos financieros, en la
cual se establece que ésta condición se cumple, cuando y sólo cuando:
(i) expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero; o
(ii) se transfiera el activo financiero y cumpla las condiciones para la baja del activo,
conforme a lo establecido en el literal siguiente.
Asimismo, se establece que la transferencia un activo financiero se cumple si, y solo si:
(a) Se ha transferido los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo de un activo
financiero; o
(b) Se retiene los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo del activo financiero,
pero asume la obligación contractual de pagarlos a uno o más perceptores. Cuando esto
ocurra, la entidad tratará la operación como si fuese una transferencia de activos
financieros si, y solo si, se cumplen las dos condiciones siguientes:
(i) La entidad no está obligada a pagar ningún importe a los perceptores eventuales, a
menos que cobre importes equivalentes del activo original. Los anticipos a corto
plazo hechos por la entidad, con el derecho a la recuperación total del importe más
el interés acumulado (devengado) a tasas de mercado, no violan esta condición.
(ii) La entidad tiene prohibido, según las condiciones del contrato de transferencia, la
venta o la pignoración del activo original, salvo como garantía de pago de los flujos
de efectivo comprometidos con los perceptores eventuales.
(l) Propiedades de inversión -
Las propiedades de inversión se miden inicialmente al costo, incluyendo los costos de
transacción. El importe en libros incluye el costo de reemplazo de una parte de la propiedad de
inversión existente en el momento en que se incurre en los costos, si se cumplen los criterios de
reconocimiento; y se excluyen los costos del mantenimiento de la propiedad de inversión.
Subsecuentemente al reconocimiento inicial, la propiedad de inversión es medida a su valor
razonable, que refleja las condiciones del mercado en la fecha de presentación del estado de
situación financiera. Las ganancias o pérdidas derivadas de los cambios en los valores razonables
de la propiedad de inversión son incluidas en el estado de resultados en el año en el que surgen.
Una propiedad de inversión es dada de baja cuando haya sido enajenada, o cuando está
permanentemente retirada de uso y ningún beneficio económico se espera de su disposición.
Cualquier ganancia o pérdida en el retiro o disposición de las propiedades de inversión son
reconocidas en el estado de resultados en el año del retiro o la disposición.
Las transferencias son hechas para o de la propiedad de inversión solo cuando hay un cambio en
uso evidenciado por el propietario-ocupante, el inicio de una operación de arrendamiento a un
tercero o la culminación de la construcción o desarrollo. Para la transferencia desde una
propiedad de inversión a inmuebles, maquinaria y equipo, el costo atribuido para la contabilidad
posterior es el valor razonable a la fecha de cambio de uso. Si el inmueble se convierte en una
Notas a los estados financieros (continuación)
22
propiedad de inversión, la Compañía contabilizará dicha propiedad de acuerdo con la política
contable establecida para el rubro “Inmueble, mobiliario y equipo” hasta la fecha del cambio en
uso.
Cuando la Compañía completa la construcción o desarrollo de una propiedad de inversión,
cualquier diferencia entre el valor razonable de la propiedad a esa fecha y su valor en libros
previo son reconocidos en el estado de resultados.
(m) Inmueble, mobiliario y equipo -
El costo inicial del inmueble, mobiliario y equipo comprende (i) el precio de compra e impuestos
de compra no reembolsables, (ii) cualquier costo directamente atribuible para ubicar y dejar al
activo en condiciones de trabajo y uso, y (iii) la estimación inicial de los costos de
desmantelamiento o retiro del elemento, así como la rehabilitación del lugar sobre el que se
asienta, cuando constituyan obligaciones en las que incurre la entidad como consecuencia de
utilizar el elemento durante un determinado periodo.
El modelo del costo es el único modelo de reconocimiento posterior. En tal sentido, los elementos
de inmueble, mobiliario y equipo se reconocen por su costo de adquisición menos la depreciación
acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor.
Los desembolsos incurridos después de que tales activos se hayan puesto en operación, tales
como reparaciones y costos del mantenimiento y de reacondicionamiento, se cargan
normalmente a resultados del período en que se incurren tales costos. En el caso en que se
demuestre claramente que los desembolsos resultarán en beneficios futuros por el uso de los
activos, más allá de su estándar de desempeño original, dichos desembolsos son capitalizados
como un costo adicional.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos se calcula siguiendo el método de
línea recta, utilizando las siguientes vidas útiles estimadas, los cuales son determinados sobre los
requerimientos tributarios en el Perú:
Años
Instalaciones 10
Muebles y enseres 10
Equipos diversos 10
Equipos de cómputo 4
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación son revisados a cada fecha
de cierre del ejercicio, y de ser necesario se ajustan prospectivamente.
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación, y cualquier ganancia o
pérdida que resulte de su disposición se incluye en el estado de resultados.
Notas a los estados financieros (continuación)
23
(n) Intangibles -
Los intangibles están relacionados principalmente con la inversión efectuada en la adquisición de
software de cómputo utilizado en las operaciones propias de la Compañía y se registran
inicialmente al costo. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo menos
la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por desvalorización. El periodo y
método de amortización son revisados y ajustados prospectivamente a cada fecha del ejercicio
que corresponde.
La amortización se calcula siguiendo el método de línea recta, utilizando las siguientes vidas
útiles estimadas:
Años
Sistemas operativos y administrativos 10
Software menores 4
(o) Deterioro de valor de activos no financieros –
A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe algún
indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una
prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Compañía estima el importe
recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor
razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de
efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere
flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de
activos.
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su
importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe
recuperable. Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se
descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja
las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos del activo.
Para la determinación del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta
transacciones recientes del mercado, si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de
transacciones, se utiliza un modelo de valoración que resulte apropiado. Estos cálculos se
verifican contra múltiplos de valoración, cotizaciones de acciones para subsidiarias que coticen
en bolsa y otros indicadores disponibles del valor razonable.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas incluido el
deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado de resultados en aquellas
categorías de gastos que correspondan con la función del activo deteriorado.
Notas a los estados financieros (continuación)
24
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, se efectúa
una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor
reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, la Compañía
efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo.
Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un
cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la
última vez en que se reconoció una pérdida por deterioro del valor de ese activo. La reversión se
limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni
exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación, si no se hubiese
reconocido una pérdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal
reversión se reconoce en el estado de resultados.
(p) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo es o contiene un arrendamiento, está basada en la sustancia
del acuerdo a la fecha de éste, dependiendo del uso específico del activo.
Los arrendamientos financieros, los cuales transfieren sustancialmente a la Compañía los riesgos
y beneficios relacionados con la propiedad de un bien arrendado, son capitalizados al inicio del
arrendamiento al valor razonable del activo arrendado o, si fuera menor, al valor presente de los
pagos mínimos de arrendamiento. Los pagos por arrendamiento son asignados entre los costos
financieros y la reducción del pasivo por arrendamiento de tal manera que se alcance una tasa de
interés constante durante la vida remanente del pasivo. Los costos financieros son cargados
directamente contra los resultados del ejercicio. Los costos capitalizados son depreciados en
base a la vida útil estimada del activo respectivo.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía no mantiene contratos de arrendamiento
financiero.
Los arrendamientos en los que el arrendador retiene efectiva y sustancialmente todos los riesgos
y beneficios inherentes a la propiedad de los bienes arrendados son clasificados como
arrendamientos operativos. Los ingresos y desembolsos por arrendamientos operativos son
reconocidos en el rubro “Ingresos de inversiones y otros ingresos financieros” y “Gastos de
administración”, neto respectivamente, en el estado de resultados en base al método de línea
recta durante la duración del contrato.
(q) Contratos de seguro –
A continuación se describen los criterios relacionados con el reconocimiento y medición de
contratos de seguro:
(i) Definición de contrato de seguros -
Un contrato de seguros es aquel en el que una de las partes (la aseguradora) acepta un
riesgo de seguro significativo de la otra parte (el contratante), acordando compensar al
contratante, asegurado y/o beneficiario si ocurre un evento futuro incierto (el evento
asegurado) que lo afecta de forma adversa. Esta definición se aplica estrictamente para
Notas a los estados financieros (continuación)
25
fines contables y de presentación de la información financiera. Para tales efectos se
define lo siguiente:
- El riesgo de seguro: que corresponde al riesgo, distinto del riesgo financiero,
transmitido por el tenedor de un contrato al emisor.
- El riesgo financiero: que corresponde al riesgo de un posible cambio futuro en
variables financieras (tasa de interés, precio de instrumento financiero, precio
materia prima cotizada, tipo de cambio, índice de precios o intereses, clasificación
o índices crediticios) o variables no financieras, que no sea específica de una de las
partes del contrato.
- Riesgo significativo: si, y sólo si, un evento asegurado podría hacer pagar a la
aseguradora prestaciones adicionales significativas (incluyendo costos de
tramitación y peritaje de los siniestros) en cualquier escenario, aun el evento
asegurado fuera extremadamente improbable o incluso si el valor presente
esperado (esto es, ponderado en función de la probabilidad) de los flujos de
efectivo contingentes fuera una pequeña proporción del valor presente esperado
de todos los flujos de efectivo contractuales restantes.
La Compañía efectúa el análisis del cumplimiento de la definición del riesgo significativo
para determinar que los contratos cumplen con la definición de contrato de seguro, y en
su opinión, todos los contratos de seguro que mantienen vigentes a la fecha de los estados
financieros, cumplen con los criterios descritos anteriormente, y por consiguiente, las
obligaciones de los mismos están determinadas y registradas de acuerdo a lo establecido
por la SBS, tal como se indica en las notas 3(r) y 3(s).
(ii) Disociación de componentes de depósito -
Una vez definidos que los contratos son de seguros, debe analizarse si corresponde o no
disociar el componente de depósito que podrían contener los contratos de seguros de
vida, bajo la forma de importes que representan un ahorro de los contratantes.
La disociación del componente de depósito sea exigible cuando la empresa no lo registre
como un pasivo. En este sentido, el registro de las reservas matemáticas de vida y, en
general, de las reservas técnicas, comprenden todas las obligaciones hacia los
contratantes de los seguros, incluidos dichos componentes, por lo que no se requiere la
separación.
La disociación aplica obligatoriamente a las operaciones de reaseguro financiero en los
cuales la restitución del componente de depósito no se refleja en los estados financieros.
A la fecha de los estados financieros, la Compañía no mantiene contratos de seguro con
componentes de depósito.
Notas a los estados financieros (continuación)
26
(iii) Derivados implícitos -
Los derivados implícitos de un contrato de seguros requieren ser separados. En un
contrato de seguros se consideran así, entre otros, al derecho de rescate en los seguros
de vida, si el valor varía en función a cambios de variables financieras u otras variables
que no sean parte del contrato de seguro.
En este sentido, si el pago asociado al derivado implícito depende de la ocurrencia del
evento asegurado (supervivencia o fallecimiento), como ocurre en los seguros de vida, el
derivado implícito no requiere de ser separado. Tampoco requieren ser separados los
derechos de rescate sobre una cantidad fija o una cantidad fija más un rendimiento
financiero relacionada con condiciones de mercado.
En caso de derechos de rescate referenciados a índices o precios de ciertos activos o a
tipos de índices superiores a los de mercado, si requiere de ser separado, aplicándose en
este caso la NIC 39, en lo que se refiere a derivados financieros, se registrará a valor
razonable. A la fecha de los estados financieros la Compañía no mantiene este tipo de
contrato.
(iv) Componentes de participación discrecional -
Corresponden a las garantías adicionales, como por ejemplo el rendimiento técnico
financiero otorgada al contratante, pero que corresponde al asegurador decidir su importe
o fecha de su otorgamiento. Cuando los referidos componentes sean reconocidos a través
del cálculo de las reservas técnicas, no requieren valorarse en forma separada.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía no mantiene contratos que
incorporen componentes de participación discrecional.
(v) Reserva para riesgos catastróficos y siniestralidad incierta -
Es la reserva técnica constituida como pasivo por las empresas para hacer frente a los
riesgos catastróficos cubiertos bajo los ramos de incendio y líneas aliadas, lucro cesante y
ramos de ingeniería. Se establece que esta reserva corresponde a una de las reservas
técnicas que deben mantener constituida las empresas de seguros.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía no mantiene contratos de seguro con
cobertura catastrófica y siniestralidad incierta.
(vi) Prueba de adecuación de pasivos -
Con carácter general, se considera que las empresas de seguros que constituyan sus
reservas técnicas conforme a las disposiciones de la SBS cumplen con los requerimientos
mínimos exigidos en el test de suficiencia de pasivos. Las reservas técnicas dispuestas por
la SBS se describen en los acápites (r) y (s).
(vii) Transacciones de reaseguro -
Los contratos de seguros denominados “fronting”, en los cuales una aseguradora asume
un riesgo, y a su vez, transfiere su cobertura íntegra o gran parte de ella a otros
aseguradores o reaseguradores, seguirán registrándose como contrato de seguro.
Notas a los estados financieros (continuación)
27
No se permite las compensaciones entre cuentas por cobrar y por pagar por contratos de
reaseguros, salvo que se permita por disposición de la SBS.
La reserva de siniestros de primas cedidas y de reservas técnicas son reconocidos como
activos por operaciones de reaseguro y no se reducen de los pasivos correspondientes.
(viii) Gastos de adquisición de contratos de seguro -
Se permite continuar el diferimiento de los gastos de adquisición de pólizas de los seguros
de vida para aquellas entidades que aplicaban ese tratamiento contable a la fecha de
adopción de la norma. El método de amortización deberá ser aplicado en forma
consistente de año en año.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía no mantiene gastos de adquisición
diferidos.
(ix) Ingresos por primas de seguros directos -
Las primas correspondientes a las coberturas de seguros otorgadas en el ejercicio se
reconocen como ingresos de operaciones ordinarias del respectivo ejercicio,
registrándose paralelamente el gasto por el ajuste de la reserva técnica de primas
correspondiente.
El registro contable del ingreso de primas debe comprender el íntegro de la prima
correspondiente al periodo contratado según la póliza y coincidir con el inicio de la
cobertura, según la normativa vigente. Para efectos del registro del ingreso, no debe
considerarse la modalidad de pago de la prima.
Las anulaciones y devoluciones de primas, comisiones y siniestros deben afectar a los
resultados del ejercicio.
(r) Reservas técnicas por siniestros -
La Compañía registra la reserva por los siniestros ocurridos en base a estimaciones por los
reclamos de siniestros, aún cuando no se haya efectuado el ajuste definitivo. Cualquier
diferencia entre el monto estimado del reclamo y los desembolsos reales posteriores, es
registrada en los resultados del año en que se realiza el ajuste definitivo.
El monto de estas reservas se registra con cargo en la cuenta “Siniestros de primas de seguros”
del estado de resultados.
La Compañía constituye reservas adicionales a las requeridas por la SBS de siniestros ocurridos y
no reportados del seguro de desgravamen, las mismas que son determinadas a través de
métodos actuariales. Tales métodos se basan en la estimación de número de siniestros ocurridos
durante un lapso de tiempo determinado, así como el desembolso promedio de estos, ver
nota 17(c).
Por otro lado, a partir del 1° de enero de 2014, entró en vigencia la Resolución SBS N°4095-
2013 “Reglamento de Reserva de Siniestros” (emitida en julio de 2013), con lo cual quedó
derogadas la Resolución SBS N°1048-1999 “Reglamento de Siniestros Ocurridos y No
Notas a los estados financieros (continuación)
28
Reportados, la Circular N° S-603-2003 en lo que se refiere a las disposiciones para el cálculo de
la reserva de siniestros ocurridos y no reportados del seguro de invalidez, sobrevivencia y gastos
de sepelio del sistema privado de pensiones bajo el régimen de aporte adicional, así como la
Circular N°552-1998, en la parte correspondiente a las reserva de siniestros ocurridos y no
reportados de reservas de seguros previsionales correspondiente al régimen temporal.
Dicha resolución, tiene por objeto actualizar la metodología de cálculo de las reservas técnicas de
siniestros de tal manera que se reflejen adecuadamente los compromisos asumidos con los
asegurados. A continuación se describen las principales disposiciones:
- Se define la reserva de gastos de liquidación de siniestros, la cual corresponde al importe
suficiente para afrontar los gastos necesarios para la total liquidación y pago de los
siniestros, considerándose tanto los gastos directos atribuibles o asignables a un siniestro
particular; así como los gastos indirectos. Para determinar los gastos de liquidación
directos asignados a los siniestros se deberá incluir una metodología específica; para el
cálculo de los gastos indirectos se deberá aplicar un método propio, en ambos casos
dichos métodos deberán ser aprobados por el Directorio y deberán presentarse de manera
previa a su utilización a la SBS.
- Se norma los criterios generales para utilizar un método estadístico (denominado con
método de triángulos o método de cadencia) el cual corresponde a la metodología
utilizada para la estimación de la reserva de siniestros basada en el análisis de la
distribución bidimensional de la siniestralidad a lo largo del tiempo.
- Los métodos estadísticos se podrán utilizar para el cálculo de los siniestros ocurridos y no
reportados y la reserva de gastos de liquidación directos o asignados a los siniestros.
- Cada método estadístico que utilice la empresa deberá contar con la autorización de la
SBS. Las empresas que pretendan utilizar un nuevo método o realizar modificaciones o
sustituciones a un método previamente autorizado, deberán presentar a la SBS una
nueva metodología antes de su utilización, demostrando que refleja de mejor manera su
experiencia. En este caso, se deberá incluir un análisis comparativo entre los resultados
obtenidos conforme a la nueva metodología y la anterior. Esta nueva metodología quedará
registrada mediante oficio que al efecto emita la SBS y solo podrá ser aplicada a partir de
su recepción.
- La ganancia o pérdida resultante de la primera aplicación de la nueva metodología de
constitución de las reservas a las que se refiere el Reglamento, se deberá registrar en las
cuentas de resultados acumulados.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía remitió a la SBS la metodología definida en dicha
resolución, la cual fue aprobada en el Directorio del 20 de diciembre de 2013. Al 1 de enero de
2015 y de 2014, se efectuó el ajuste a la nueva metodología por aproximadamente por
S/214,000 y S/3,482,000, respectivamente, con cargo al rubro “Resultados acumulados” del
estado de cambios en el patrimonio neto.
Notas a los estados financieros (continuación)
29
A esa fecha la Compañía adoptó la nueva metodología, y determinó un incremento de dicha
reserva por S/3,777,000 del cual afectó a los “Resultados acumulados” un monto de
S/3,482,000 y por el saldo de S/294,000 la Compañía solicitó un cronograma de adecuación a la
SBS para aplicarlo desde el año 2015 al 2017. La SBS autorizó a la Compañía dicho cronograma
de adecuación mediante Oficio N°19254-2014-SBS de fecha 10 de junio de 2014.
(s) Reservas técnicas por primas -
(i) Reservas matemáticas por rentas vitalicias -
Se determinan sobre la base de cálculos actuariales efectuados por la Gerencia de la
Compañía, de acuerdo con las metodologías establecidas por la SBS. La reserva que se
debe constituir para rentas vitalicias, es equivalente al valor actual esperado de todos los
pagos futuros que deba efectuar el asegurador. Esta reserva deberá incluir aquellos pagos
futuros que se deba efectuar al asegurado y/o sus beneficiarios, incluyendo aquellos
pagos vencidos aún no efectuados.
Las reservas técnicas de rentas vitalicias se calculan de acuerdo a la metodología
establecida en la norma de calce, Resolución SBS Nº562-2002 y sus modificatorias las
Resoluciones N°978-2006 y N°8421-2011, esta última modificatoria incorpora la
posibilidad de contratar pensiones en soles y dólares actualizados a una tasa fija, la misma
que no podrá ser menor a dos por ciento, conforme a lo que señala el artículo 105° del
Decreto Supremo N°104-2010-EF. Asimismo, mediante la Resolución N°0354-2006, se
aprueba el uso de la tabla “RV-2004 Modificada” para contratos de jubilación vendidos a
partir de agosto de 2006 (RV-85 para los contratos de jubilación anteriores a dicha
fecha). Las tablas de mortalidad MI-85 y B-85, se utilizan para el cálculo de la reserva de
los contratos de invalidez y sobrevivencia, respectivamente.
En el año 2010, se publicó la Resolución SBS N°17728-2010, mediante el cual se aprueba
el uso de las tablas de mortalidad “RV-2004 Modificada Ajustada” y “B-85 Ajustada” para
el cálculo de las reservas matemáticas de las rentas vitalicias de jubilación y de
sobrevivencia, respectivamente, cuyas solicitudes estén disponibles para cotizar a partir
del 1° de junio de 2011.
Asimismo, mediante Resolución SBS N°4831-2013, a partir del 1° de agosto de 2013, los
beneficiarios hijos sanos tienen la posibilidad de continuar percibiendo pensión, incluso
habiendo alcanzado los dieciocho (18) años de edad y hasta un máximo de 28 años, en la
medida que sigan estudios de nivel básico o superior conforme a las condiciones
establecidas en dicha resolución.
Los ajustes a las reservas técnicas son registrados con cargo a la cuenta “Ajuste de
reservas técnicas de primas de seguros aceptadas” del estado de resultados.
Las tablas de sobrevivencia y mortalidad, así como las tasas de reserva aplicadas por la
Compañía para la determinación de estas reservas técnicas se describen en la nota 18(f).
Notas a los estados financieros (continuación)
30
(ii) Reserva técnica para riesgo en curso -
La reserva técnica para riesgos en curso es determinada de acuerdo con lo establecido en
la Resolución SBS Nº1142-1999 y sus precisiones y/o modificatorias establecidas
mediante Resolución SBS Nº779-2000, según la cual la reserva de primas no devengadas
es calculada por cada póliza o por certificados de cobertura, aplicando sobre la base de
cálculo la porción no corrida del riesgo total en número de días. En el caso que la reserva
de primas no devengadas resulte insuficiente para cubrir todos los riesgos futuros que
correspondan al período de cobertura no extinguido a su fecha de cálculo, se constituye
una reserva por insuficiencia de primas, siendo aplicables las disposiciones que emita la
SBS.
La Compañía constituye reservas adicionales a las requeridas por la SBS relacionadas con
la cobertura de epidemias incorporada en los contratos de seguro de desgravamen con el
propósito de cubrir este riesgo que en la ocurrencia del evento. Estas reservas son
revisadas por un actuario independiente, ver nota 18(c).
(t) Reconocimiento de ingresos y egresos -
El reconocimiento de los ingresos y egresos, distintos a los contratos de seguro, ver acápite q(ix),
anterior se registran de la siguiente manera:
- Los egresos por reaseguros y comisiones, y los demás ingresos y egresos relacionados
con la emisión de pólizas de seguros, son reconocidos en la misma oportunidad que los
ingresos por primas.
- Los ingresos y egresos por operaciones de coaseguro aceptados son reconocidos cuando
se reciben y aprueban las liquidaciones correspondientes que corresponden al periodo de
vigencia de los seguros.
- Los ingresos por intereses de inversiones son registrados en los resultados del periodo en
que se devengan, en función al tiempo de vigencia de las inversiones que las generan y las
tasas de interés establecidas al momento de su adquisición. Los intereses de instrumentos
representativos de deuda son calculados bajo el método de la tasa de interés efectiva, el
cual incluye los intereses por la aplicación de la tasa de interés nominal (tasa del cupón)
como la amortización de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de
reembolso en el vencimiento del instrumento (sobreprecio o bajo precio).
- La valorización de las cuotas de los fondos mutuos y de inversión se realizan al valor de
mercado a la fecha de los estados financieros. Los dividendos se registran como ingresos
cuando se declaran.
Notas a los estados financieros (continuación)
31
- La Compañía, para determinar el costo de venta de sus inversiones, sigue el método de
Primeras entradas, Primeras salidas (PEPS) para los instrumentos financieros de deuda, y
el método promedio ponderado para los instrumentos financieros de capital. La utilidad o
pérdida en venta de inversiones se reconoce en los resultados del ejercicio en que éstas se
realizan.
- Los gastos por intereses son registrados en los resultados del período en que se
devengan.
- Los ingresos por alquileres y el correspondiente costo son reconocidos a medida que
devengan; y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
(u) Impuestos -
(i) Impuesto a la renta corriente -
El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe esperado
que sea recuperado o pagado a la autoridad tributaria. El impuesto a la renta es calculado
sobre la base de la información financiera de la Compañía y sobre la base de las normas
tributarias vigentes.
(ii) Impuesto a la renta diferido -
Es registrado usando el método del pasivo en base a las diferencias temporales entre las
bases tributarias de los activos y pasivos y sus importes en libros para propósitos
financieros a la fecha del estado de situación financiera.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime
que las diferencias temporales se anularán.
El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del estado de situación
financiera y es reducido en la medida que no sea probable que exista suficiente utilidad
imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido a ser
utilizado. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del estado
de situación financiera y son reconocidos en la medida que sea probable que la utilidad
imponible futura permita recuperar el activo diferido. El activo y pasivo diferido se
reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las diferencias
temporales se anulan.
Los activos y pasivos diferidos son medidos con las tasas legales que se esperan aplicar en
el año en el que el activo es realizado o el pasivo es liquidado, sobre la base de las tasas
que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas en la fecha del estado de
situación financiera.
Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe un derecho legal de compensar
los impuestos corrientes contra los pasivos corrientes y los impuestos diferidos se
relacionan con la misma entidad y la misma Autoridad Tributaria.
Notas a los estados financieros (continuación)
32
(iii) Impuesto general a las ventas -
Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo
el impuesto general a las ventas, salvo:
- Cuando el impuesto general a las ventas incurrido en una adquisición de activos o
en una prestación de servicios no resulte recuperable de la Autoridad Tributaria, en
cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo
o como parte del gasto, según corresponda;
- Las cuentas por cobrar y por pagar están expresadas incluyendo el importe de
impuestos general a las ventas.
El importe neto del impuesto general a las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la Autoridad Tributaria, se presenta como una cuenta por cobrar o
una cuenta por pagar en el estado de situación financiera, según corresponda.
(v) Provisiones y contingencias -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un hecho pasado, es probable que se produzca un desembolso de
efectivo para liquidar la obligación, y es posible efectuar de manera confiable un estimado del
monto de la obligación. El gasto relacionado con una provisión es presentado en el estado de
resultados, neto de cualquier reembolso. Si el efecto del tiempo en el valor del dinero es
significativo, las provisiones son descontadas usando una tasa de interés que refleja los riesgos
específicos del pasivo. Cuando se efectúa el descuento, el aumento en la provisión debido al
paso del tiempo es reconocido como un gasto financiero.
Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada
por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente
confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es
probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos hacia la Compañía.
(w) Utilidad por acción -
La utilidad básica y diluida por acción se calcula dividendo la utilidad por acción común entre el
promedio ponderado de las acciones comunes en circulación a la fecha del estado de situación
financiera. Las acciones que se emiten por capitalización de utilidades constituyen una división
de acciones y, por lo tanto, para el cálculo del promedio ponderado del número de acciones se
considera que esas acciones siempre estuvieron en circulación.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto
dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida son las mismas, ver nota 20(d).
(x) Información de segmentos –
Un segmento de negocio es un grupo de activos dedicados a proveer productos o servicios que
están sujetos a riesgos y beneficios que son diferentes a los de otros segmentos de negocio. La
Compañía, de acuerdo a los requerimientos de la SBS presenta información sobre la base de
ramos técnicos, los cuales se detallan en la nota 31.
Notas a los estados financieros (continuación)
33
(y) Nuevos pronunciamientos contables –
(y.1) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2015 –
El CNC a través de la Resolución N°058-2015-EF/30 emitida el 5 de marzo de 2015,
oficializó las modificaciones a la NIC 1, NIIF 7, NIC 34, NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28;
asimismo, a través de la Resolución N°059-2015-EF/30 emitida el 7 de agosto de 2015,
oficializó las versiones vigentes del año 2015 de las NIIF 1 a la 15, las NIC 1 a la 41, las
SIC 7 al 32 y las CINIIF 1 a la 21.
La aplicación de las versiones es según la entrada en vigencia estipulada en cada norma
específica.
(y.2) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2014 –
El CNC a través de la Resolución N°054-2014-EF/30 emitida el 17 de julio de 2014
oficializó la NIIF 14 y las modificaciones de la NIIF 11; asimismo, mediante Resolución
N°055-2014-EF/30 emitida el 24 de julio de 2014, oficializó las modificaciones de la NIC
16 y 38 y la versión 2014 de las de las NIIF 1 a la 13, las NIC 1 a la 41, las SIC 7 al 32 y las
CINIIF 1 a la 21; de igual manera, a través de la Resolución N°056-2014-EF/30 emitida el
6 de noviembre de 2014, oficializó las modificaciones de la NIC 16 y 41, la versión final de
la NIIF 9 y 15; finalmente, a través de la Resolución N°057-2014-EF/30 emitida el 15 de
diciembre de 2014, oficializó las modificaciones a la NIC 27, NIC 28, NIIF 10 y las mejoras
anuales a las NIIF Ciclo 2012-2014.
La aplicación de las versiones es según la entrada en vigencia estipulada en cada norma
específica.
(y.3) Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF emitidas pero no vigentes al 31
de diciembre de 2015 –
- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición", efectiva para períodos
anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2018.
- NIIF 14 “Cuentas de Diferimientos de Actividades Reguladas”, efectiva para
períodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.
- NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con
Clientes”, efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de
enero de 2018.
- NIIF 16 “Arrendamientos”, efectiva para períodos anuales que comiencen en o a
partir del 1 de enero de 2019.
- Modificaciones a la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”, NIIF 11 “Acuerdos
Conjuntos”, NIIF 12 “Información a Revelar sobre Participaciones en Otras
Entidades”, NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”, NIC 16 “Propiedades,
Notas a los estados financieros (continuación)
34
Planta y Equipo”, NIC 27 “Estados Financieros Separados”, NIC 28 ”Inversiones en
Asociadas y Negocios Conjuntos”, NIC 38 “Activos Intangibles” y NIC 41
“Agricultura”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de
enero de 2016.
- Modificaciones a la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y a la NIC 28
”Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, en lo relacionado con la venta o
contribución de activos entre un inversor y sus asociadas y negocios conjuntos,
cuya aplicación efectiva ha sido pospuesta de manera indefinida por el
International Accounting Standars Board (IASB por sus siglas en inglés) en
diciembre de 2015.
- Mejoras (ciclos 2012 – 2014) a la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la
venta y operaciones discontinuadas”, NIIF 7” Instrumentos Financieros:
Información a Revelar”, NIC 19 “Beneficios a los Empleados” y NIC 34 “Información
Financiera Intermedia”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a
partir del 1 de enero de 2016.
Debido a que las normas antes detalladas sólo aplican en forma supletoria a las desarrolladas en
las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún efecto importante en la preparación de los
estados financieros adjuntos, a menos que la SBS las adopte en el futuro a través de la
modificación del Manual de Contabilidad para compañías de seguros en el Perú o la emisión de
normas específicas. La Compañía no ha estimado el efecto en sus estados financieros si dichas
normas fueran adoptadas por la SBS.
4. Caja y bancos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Fondo fijo 2 -
Cuentas corrientes y de ahorros (b) 4,677 6,346
Depósitos a plazo (c) - 40,438 -__________ _________
4,679 46,784 __________ _________
(b) La Compañía mantiene cuentas corrientes y de ahorros en entidades financieras del mercado
local en Soles y dólares estadounidenses, son de libre disponibilidad y las cuentas de ahorro
generan intereses a tasas vigentes en el mercado financiero local.
(c) Al 31 de diciembre de 2014, los depósitos a plazo estaban denominados en soles, constituidos en
entidades locales, generaron intereses a tasas efectivas anuales que fluctuaban entre 1.90 y
4.30 por ciento y tenían vencimientos originales menores a 30 días y se mantenían en
instituciones financieras locales de reconocido prestigio.
Notas a los estados financieros (continuación)
35
5. Inversiones a valor razonable con cambios en resultados
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Moneda
N°
Cuota Valor cuota
Valor de
participación
S/ S/(000)
Al 31 de diciembre de 2015
Morgan Stanley Smith Barney
Dólares
estadounidenses 657,816 1.00 658
_______
658
_______
Al 31 de diciembre de 2014
Morgan Stanley Smith Barney
Dólares
estadounidenses 908,000 1.00 908
BCP Extra Conservador Soles FMIV Soles 1,513 235 355
_______
1,263
______
(b) Comprende las participaciones en fondos mutuos en instituciones financieras del mercado local y
del exterior, con clasificaciones de bajo riesgo crediticio.
(c) A continuación se presenta el movimiento del rubro de los años 2015 y 2014:
Fondos
mutuos
S/(000)
Saldo al 1° de enero de 2014 1,450
Suscripciones 44,009
Rescates (44,284)
Ganancia por cambios en el valor razonable registrado en resultados,
nota 22(a) 12
Ganancia por diferencia en cambio registrado en resultados 76 _________
Saldo al 31 de diciembre de 2014 1,263
Suscripciones 42,399
Rescates (43,097)
Ganancia por cambios en el valor razonable registrado en resultados,
nota 22(a) 11
Ganancia por diferencia en cambio registrado en resultados 82 _________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 658 _________
Notas a los estados financieros (continuación)
36
6. Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Vida grupo (b) 5,211 230
Accidentes personales (c) 366 367 _________ _________
5,577 597
Menos – provisión de cobranza dudosa (e) (173) (128) _________ _________
5,404 469 _________ _________
Estas cuentas por cobrar son sustancialmente de vencimiento corriente y no tienen garantías
específicas.
(b) Al 31 de diciembre de 2015, corresponde, principalmente, al Seguro de desgravamen Mibanco
por S/3,843,000 (Seguro de vida – Mi familia por S/129,000 al 31 de diciembre de 2014), los
cuales fueron colocadas a través de entidades financieras no vinculadas.
(c) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, corresponde a las primas pendientes de cobro a
universidades de educación superior de Lima y de departamentos del ámbito nacional, los cuales
son cobrados durante el primer trimestre de 2016 y 2015, respectivamente, sobre la base de las
condiciones contractuales. En opinión de la Gerencia de la Compañía no existe problemas de
recuperabilidad de estas cuentas por cobrar en el corto plazo.
(d) El detalle de la antigüedad de las cuentas por cobrar es el siguiente:
2015 2014 ___________________________ ___________________________
S/(000) % S/(000) %
Cuentas por cobrar vigentes 5,087 91.21 139 23.28
Cuentas por cobrar vencidas
Hasta 30 días 200 3.59 170 28.48
De 31 a 60 días 38 0.68 129 21.61
De 61 a 90 días 54 0.97 1 0.17
Más de 90 días (*) 198 3.55 158 26.47
_______ _______ _______ _______
5,577 100.00 597 100.00 _______ _______ _______ _______
(*) Al 31 de diciembre de 2015, incluye principalmente S/56,000 y S/32,000 correspondiente a la
prima bruta por cobrar a La Municipalidad de Surco y La Victoria, respectivamente, (S/56,000 y
S/20,000 al 31 de diciembre de 2014, a la Municipalidad de Surco y La Victoria), las cuales se
encuentran provisionadas en su integridad).
Notas a los estados financieros (continuación)
37
(e) El movimiento de la provisión de cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 es
como sigue:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Saldo al 1° de enero 128 133
Provisión con cargo a resultado del año, nota 24 45 14
Recuperos, nota 24 - (19) _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 173 128 _________ _________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa es
suficiente para cubrir el riesgo de cobrabilidad de estas partidas a la fecha del estado de situación
financiera.
7. Otras cuentas por cobrar, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Venta de inmueble (b) 972 -
Renta de alquileres 380 150
Adelantos al personal 176 194
Intereses (c) 56 48
Cuentas por cobrar a vinculadas (d) 33 21
Subsidios por cobrar a Essalud 25 39
Compromiso de compra de una propiedad de inversión (e) - 2,510
Otros (f) 408 336 _________ _________
2,050 3,298
Menos – Provisión para cuentas de cobranza dudosa (g) (208) (127) _________ _________
1,842 3,171
_________ _________
(b) Corresponde a la cuenta por cobrar por la venta del inmueble, a un tercero no vinculado,
ubicado en La Molina, el cual fue cancelado en el mes de enero 2016.
(c) Corresponde a los intereses devengados de instrumentos de deuda de entidades
financieras y corporativas del mercado local, cuyos cupones vencieron en diciembre de
2015 y 2014, los cuales fueron cobrados en los primeros días de enero de 2016 y 2015,
respectivamente.
Notas a los estados financieros (continuación)
38
(d) Al 31 de diciembre de 2015, corresponde, principalmente, al saldo por cobrar a su
vinculada Grupo ACP Inversiones y Desarrollo por S/13,000 por reembolso de gastos
comunes y Aprenda S.A. por S/9,000 por alquiler de oficinas. (al 31 de diciembre de
2014, comprendía el saldo por cobrar a su vinculada CSC Innovacción por S/12,000 por
reembolso de gastos comunes.)
(e) Al 31 de diciembre de 2014, correspondía al compromiso de compra de una propiedad de
inversión ubicado en un inmueble comercial en Surco, tienda N° 44 y N° 45 – Galerías
comerciales, el cual se canceló durante el primer trimestre del 2015, ver nota 14.
(f) Al 31 de diciembre de 2015, corresponde, principalmente, a cuentas por cobrar al
Organismo Nacional de Sanidad Pesquera por reembolso de gastos comunes por
S/102,000. Al 31 de diciembre de 2014, correspondía, principalmente, a cuentas por
cobrar a Mibanco por reembolso de gastos comunes por S/65,000, garantía por alquiler
de oficinas por S/51,000 e intereses de depósitos a plazo por S/67,000
(g) El movimiento de la provisión de cobranza dudosa de otras cuentas por cobrar es el siguiente:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Saldo al 1° de enero 127 73
Provisión neta con cargo a los resultados del año (*) 81 54 _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 208 127 _________ _________
(*) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía incluye la provisión del año de otras cuentas por
cobrar, neto de los recuperos en el rubro “Gastos de inversiones y financieros” y “Gastos de
administración, neto”. Ver nota 23 (a) y 25 (e).
En opinión de la Gerencia, la provisión para cuentas de cobranza dudosa es suficiente para cubrir
el riesgo de incobrabilidad de estas partidas a la fecha del estado de situación financiera.
Notas a los estados financieros (continuación)
39
8. Impuestos y gastos pagados por anticipado
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Pagos a cuenta del impuesto a la renta (b) 3,053 2,844
Impuesto temporal a los activos netos (b) 907 626
Crédito fiscal de impuesto general a las ventas 209 35
Servicios pagados por adelantado 144 121
Suministros, papelería y economato 126 125
Pagos a cuenta de APESEG (b) 124 169
Publicidad 53 86
Otros menores 148 73 _______ _______
4,764 4,079
Por vencimiento:
Porción corriente 700 457 _______ _______
Porción no corriente 4,064 3,622 _______ _______
(b) En opinión de la Gerencia y de los asesores legales este saldo será recuperable en el corto plazo.
(c) Corresponde a los pagos a cuenta que ha realizado la Compañía a la APESEG, para el
funcionamiento del DIS (Departamento de Invalidez y Sobrevivencia). Debido a que la Compañía,
no participó de la licitación del seguro previsional, la recuperación de este importe se efectuará
mediante el descuento en la liquidación de las cuotas mensuales de contribución.
Notas a los estados financieros (continuación)
40
9. Inversiones disponibles para la venta
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014 _____________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Resultados no realizados,
nota 20(c)
Resultados no realizados,
nota 20(c)
_____________________________ _____________________________
Costo Ganancias Pérdidas
Valor
razonable Costo Ganancias Pérdidas
Valor
razonable
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Instrumentos de capital
Fondos de inversión inmobiliario
Fondo Proyecta (c) 14,672 3,941 - 18,613 14,672 3,597 - 18,269
Fondo Fivis (d) 4,465 846 - 5,311 4,377 366 - 4,743
Bonos (e) 33,467 - (5,125) 28,342 3,941 - (58) 3,883 ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
52,604 4,787 (5,125) 52,266 22,990 3,963 (58) 26,895 ________ ________ ________ ________ ________ ________
Menos porción corriente, nota 3(j.5) 43,356 22,150 ________ ________
Porción no corriente 8,910 4,745 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
41
(b) A continuación se presenta el movimiento del rubro a la fecha del estado de situación financiera:
Fondos de
inversión
inmobiliario Bono
Certificados
de depósito Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1° de enero de 2014 17,241 - - 17,241
Compras - 20,468 6,558 27,026
Ventas - (16,612) (6,583) (23,195)
Ganancia no realizada neta por cambios
en el valor razonable -
(16)
- (16)
Intereses devengados netos de cobro - 20 2 22
Intereses por el método de la tasa de
interés efectiva -
3
23 26
Ganancia por liquidación de Proyecto
Life, nota 22(a) 1,346
-
- 1,346
Valorización de Proyecto Life y Las
Terrazas de Ate (439)
-
- (439)
Aportes de efectivo en el "Fondo
Proyecta" 3,149
-
- 3,149
Aporte en efectivo Fondo Fivis 1,234 - - 1,234
Valorización del Fondo Fivis 481 - - 481
Ganancia por diferencia en cambio - 20 - 20 ________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2014 23,012 3,883 - 26,895
Compras - 40,779 - 40,779
Ventas y vencimientos - (17,328) - (17,328)
Pérdida no realizada neta por cambios
en el valor razonable -
(5,126)
- (5,126)
Intereses devengados netos de cobro - 336 - 336
Intereses por el método de la tasa de
interés efectiva -
3,774
- 3,774
Valorización de Proyecto Life y Las
Terrazas de Ate 344
-
- 344
Aporte en efectivo Fondo Fivis 88 - - 88
Valorización del Fondo Fivis 480 - - 480
Ganancia por diferencia en cambio - 2,024 - 2,024 ________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 23,924 28,342 - 52,266 ________ _________ _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
42
(c) La constitución del Fondo de inversión inmobiliario “Proyecta” se originó con activos de las
siguientes características:
(i) Un terreno ubicado en Ate en copropiedad con ACP Vivencia, una empresa vinculada al
Grupo ACP, cuyo valor en libros al 31 de diciembre de 2012 ascendía a S/3,684,000
clasificado como inversión inmobiliaria a dicha fecha. En marzo de 2013, la Compañía y
la empresa vinculada ACP Vivencia crearon la Asociación en Participación en la cual la
Compañía aporta su participación con el terreno de Ate para el desarrollo de un
proyecto inmobiliario denominado “Las Terrazas de Ate” para la construcción y venta de
viviendas y además, se efectuaron aportes dinerarios por S/768,000.
(ii) Una asociación en participación por S/5,150,000 con una entidad peruana
perteneciente al sector inmobiliario con el propósito de desarrollar un proyecto
inmobiliario denominado “Proyecto Life” sin ejercer control o influencia significativa,
clasificado como inversión disponible para la venta.
En mayo de 2013, la Compañía decidió constituir un fondo de inversión inmobiliario denominado
“Fondo Proyecta”, a través de la transferencia de ambas inversiones por un valor en libros de
S/9,602,000. En esa misma fecha, y como parte del proceso de la transferencia, la Compañía
efectuó la valorización de los activos que representaban dichas inversiones, sobre la base de un
perito independiente. La metodología utilizada por dicho perito comprendió principalmente, el
uso de referencias de precios actuales de los predios en la zona de los proyectos, asimismo, se
incorporó los valores por efecto de los avances en trámites, permisos y diversos desembolsos
relacionados con los proyectos inmobiliarios a la fecha de la valorización. El efecto de la
aplicación de dicha metodología fue el reconocimiento de un mayor valor de S/4,035,000, como
se muestra a continuación:
Proyecto
Valor
razonable
Participación
asignada a la
Compañía
Cambios en el
valor razonable
asignado a la
Compañía
Valor en
libros
S/(000) % S/(000) S/(000)
Terrazas de Ate (i) 13,906 50 6,953 4,452
Proyecto Life (ii) 8,912 75 6,684 5,150 _______ _______ _______
22,818 13,637 9,602 _______ _______ _______
Notas a los estados financieros (continuación)
43
Dicho incremento fue reconocido como una ganancia no realizada en el estado de resultados y
otro resultado integral, en el año 2013.
(i) En enero de 2014, el Fondo Proyecta adquirió de ACP Vivencia su participación en el
terreno perteneciente al Proyecto Las Terrazas de Ate, por un monto de S/4,325,000
(incluyendo el impuesto a la alcabala).
(ii) Al 31 de diciembre de 2014, Edifica comunica a la Compañía la entrega de la totalidad
de los departamentos a cada uno de los dueños, culminando así el Proyecto Life, el
cual generó que la Compañía realizara un ingreso de S/1,346,000. Ver nota 22(a).
(d) En febrero de 2013, la Compañía suscribió un contrato para la participación en fondos de
inversión inmobiliario del mercado local. La Compañía se ha comprometido a invertir en estos
proyectos por un total de S/5,000,000, de acuerdo a los llamados de capital del fondo, el cual
tiene un plazo de duración de 8 años. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, estas
participaciones se encuentran registradas a su valor razonable, que está determinado por un
valor cuota al cierre del año.
(e) Al 31 de diciembre de 2015, corresponde principalmente a bonos de la República de Perú, Banco
Continental, Odebrecht Finance LTD y Bank of América por S/19,030,000, S/3,598,000,
S/3,929,000 y S/1,785,000, respectivamente, que devengan una tasa de interés entre 5.75 y
7.13 por ciento anual.
Notas a los estados financieros (continuación)
44
10. Inversiones mantenidas a vencimiento
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
____________________________________________ ____________________________________________
Costo
amortizado
Intereses
devengados
pendientes de
cobro Total
Costo
amortizado
Intereses
devengados
pendientes de
cobro Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Depósitos a plazos (c) 240 4 244 36 - 36 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Bonos:
Bonos del Gobierno Peruano (d) 179,702 4,458 184,160 115,186 2,733 117,919
Bonos corporativos de emisores locales (e) 98,076 1,556 99,632 43,187 303 43,490
Bonos corporativos del mercado exterior (f) 47,803 612 48,415 50,651 798 51,449
Bonos financieros del mercado local (g) 37,680 857 38,537 37,082 843 37,925
Bonos financieros de emisores del exterior (h) 35,239 1,130 36,369 34,919 1,126 36,045 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
398,500 8,613 407,113 281,025 5,803 286,828
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
398,740 8,617 407,357 281,061 5,803 286,864 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Menos porción corriente, nota 3 (j.5) 244 36 ___________ ___________
Porción no corriente 407,113 286,828 ___________ ___________
Notas a los estados financieros (continuación)
45
(b) A continuación se presenta el movimiento de las inversiones a vencimiento a la fecha del estado
de situación financiera:
Depósitos a
plazos (c) Bonos Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1° de enero de 2014 24 207,503 207,527
Compras 5,736 81,686 87,422
Liquidaciones por vencimientos y rescates (5,724) (9,254) (14,978)
Intereses por el método de la tasa de interés efectiva,
notas 22(a) y 23(c) - (343) (343)
Intereses devengados, nota 22(a) 19 16,611 16,630
Intereses cobrados (19) (14,468) (14,487)
Ganancia por diferencia en cambio - 5,093 5,093 _________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2014 36 286,828 286,864 _________ __________ __________
Compras 240 126,690 126,930
Liquidaciones por vencimientos y rescates (i) (36) (18,696) (18,732)
Intereses por el método de la tasa de interés efectiva,
notas 22(a) y 23(c)
4 (344) (340)
Intereses devengados, nota 22(a) - 23,065 23,065
Intereses cobrados - (21,337) (21,337)
Ganancia por diferencia en cambio - 10,907 10,907 _________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 244 407,113 407,357 _________ __________ __________
(i) En el año 2015, sobre la base del monitoreo del proceso de exposición de riesgos de
crédito que realiza la Compañía, se efectuó ventas de ciertos instrumentos de entidades
financieras del exterior, las cuales fueron informadas a la SBS en los plazos previstos, al
amparo de lo establecido en la Resolución N°7034-2012. Dichas transacciones originaron
una pérdida neta de S/1,376,000 registrada en el rubro “Gastos de inversiones y otros
gastos financieros” del estado de resultados.
(c) Al 31 de diciembre de 2015, mantiene seis depósitos denominados en soles por S/240,000 que
están constituidos en entidades financieras del mercado local y vencen en julio de 2016. Al 31 de
diciembre de 2014, mantenía dos depósitos denominados en soles por S/17,000 y S/19,000,
que estaban constituidos en entidades financieras del mercado local y vencieron en agosto de
2015.
Notas a los estados financieros (continuación)
46
(d) Se encuentran expresados en soles y dólares estadounidenses, devengan una tasa de interés
anual entre 6 y 6.95 por ciento anual en soles al 31 de diciembre de 2015, y entre 6.55 y 8.75
por ciento anual en dólares estadounidenses al 31 de diciembre de 2015, tienen vencimientos
entre agosto 2014 y febrero 2055 (entre febrero de 2029 y febrero de 2055 al 31 de diciembre
de 2014).
(e) Al 31 de diciembre de 2015, comprenden bonos emitidos por empresas del mercado local, que
devengan una tasa de interés entre 5.16 y 9.47 por ciento anual en soles, y entre 6.31 y 7.16 en
dólares estadounidenses al 31 de diciembre de 2015, tienen vencimientos entre junio de 2020 y
mayo de 2040.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la clasificación crediticia de estos instrumentos se
presenta a continuación:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Clasificación de riesgo
AAA 56,164 22,839
AA+ 14,244 7,588
AA 11,874 3,925
AA- 8,216 -
BBB- 9,134 9,138 ________ ________
Total 99,632 43,490 ________ ________
(f) Corresponden a bonos corporativos del mercado del exterior denominados en dólares
estadounidenses, los cuales devengan una tasa de interés entre 6.63 y 7.25 por ciento anual al
31 de diciembre de 2015 y de 2014 y tienen vencimientos entre junio de 2035 y julio de 2097.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la clasificación crediticia de estos instrumentos se
presenta a continuación:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Clasificación de riesgo
A- - 4,511
BBB+ 8,620 -
BBB 13,026 4,709
BBB- (*) 26,769 42,229 ________ ________
Total 48,415 51,449 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
47
(*) Al 31 de diciembre de 2015, comprende los siguientes instrumentos de deuda:
Valor en libros Valor de mercado
S/(000) S/(000)
Votorantim Cimentos 14,873 11,359
GTL Trade Finance 11,896 7,232 ________ ________
Total 26,769 18,591 ________ ________
La Gerencia de la Compañía efectuó una evaluación de estos instrumentos sobre el análisis
realizado por el área de riesgos e inversiones y consideró que no es necesario realizar una
provisión de deterioro. La Gerencia se encuentra en constante monitoreo respecto al
comportamiento de estos instrumentos y emisores.
(g) Al 31 de diciembre de 2015, comprenden bonos financieros del mercado local, que devengan una
tasa de interés entre 5.81 y 8.50 por ciento anual en Soles al 31 de diciembre de 2015 (55.81 y
8.50 por ciento anual al 31 de diciembre de 2014) y entre 8.15 y 8.16 por ciento anual en
dólares estadounidenses al 31 de diciembre de 2015, tienen vencimientos entre julio de 2019 y
setiembre de 2029 (entre julio de 2019 y setiembre de 2029 (entre julio de 2019 y setiembre de
2029 al 31 de diciembre de 2014).
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la clasificación crediticia de estos instrumentos se
presenta a continuación:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Clasificación de riesgo
AAA 6,165 6,167
AA 14,804 5,834
AA- 17,568 18,662
A+ - 7,262 ________ ________
Total 38,537 37,925 ________ ________
(h) Al 31 de diciembre de 2015, comprenden bonos financieros del mercado del exterior, que
devengan una tasa de interés entre 7.00 y 8.15 por ciento anual en soles y entre 6.63 y 7.63 en
dólares estadounidenses (6.63 y 8.15 por ciento anual al 31 de diciembre de 2014) y tienen
vencimientos entre abril de 2018 y enero de 2034 al 31 de diciembre de 2015.
Notas a los estados financieros (continuación)
48
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la clasificación crediticia de estos instrumentos se
presenta a continuación:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Clasificación de riesgo
A- - 743
BBB+ 28,831 -
BBB - 27,763
BBB- - 7,539
BB 7,538 - _________ _________
Total 36,369 36,045 _________ _________
(i) Las inversiones en instrumentos de deuda de entidades corporativas y financieras del mercado
local y del exterior y bonos del gobierno peruano se encuentran diversificadas en las siguientes
industrias:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Bonos de Gobierno 184,160 117,918
Sistema financiero 74,906 73,971
Energía e hidrocarburos 34,937 36,657
Industrial 53,466 33,401
Construcción e inmobiliaria 25,049 9,139
Comercio 16,417 9,559
Minería 13,026 1,672
Medios y comunicaciones 5,152 4,511 _________ _________
407,113 286,828 _________ _________
(j) El riesgo crediticio identificado en cada uno de los instrumentos financieros en esta categoría, se
basa en la calificación de riesgo otorgada por una agencia clasificadora de riesgo. Para las
inversiones negociadas en el Perú, las clasificadoras de riesgo usadas son aquellas
proporcionadas por Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. (una agencia clasificadora peruana
autorizada por el ente regulador del Perú y relacionada con Fitch Rating), Class & Asociados S.A.
Clasificadora de Riesgo (una agencia clasificadora peruana autorizada por el ente regulador del
Perú), Equilibrium Clasificadora de Riesgo (una agencia clasificadora peruana autorizada por el
ente regulador del Perú y relacionada con Moody’s Investors Service Inc.) y para las inversiones
negociadas en el extranjero, las clasificadoras de riesgo usadas son las proporcionadas por
Standard & Poors y Moody’s.
De acuerdo a la Resolución SBS N°0039-2002 “Reglamento de las inversiones elegibles de las
empresas de seguros” se considera como categoría de grado de inversión aquellos instrumentos
de largo plazo clasificados por empresas clasificadoras locales y del exterior en BBB- (triple B
Notas a los estados financieros (continuación)
49
menos). Asimismo, mediante disposición transitoria de la Resolución SBS N°6825-2013, se
considera como grado de inversión aquellas inversiones con clasificación de BB- (doble B menos);
siempre y cuando la inversión sea emitida en el exterior mediante oferta pública o privada por
una empresa constituida en el Perú, y la clasificación otorgada sea de una clasificadora del
exterior.
(k) Para fines informativos, los valores nominales, en libros y de mercado de estos instrumentos, se
presentan a continuación:
Al 31 de diciembre de 2015 __________________________________________________
Valor Valor en Valor de
nominal libros mercado
S/(000) S/(000) S/(000)
Depósitos a plazos 244 244 244
Bonos soberanos del Gobierno Perú (*) 167,750 174,468 152,889
Bonos corporativos del exterior (*) (**) 80,189 83,937 70,075
Bonos corporativos local (*) 110,890 110,433 107,221
Bonos subordinados (*) 24,063 24,862 22,783
Bonos globales 8,732 9,692 11,718
Bonos titulizados 3,667 3,721 3,534
__________ __________ __________
395,535 407,357 368,464
__________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2014 __________________________________________________
Valor Valor en Valor de nominal libros mercado
S/(000) S/(000) S/(000)
Depósitos a plazos 36 36 36
Bonos soberanos del Gobierno Perú (*) 97,750 109,412 101,433
Bonos corporativos del exterior (*) 83,380 86,751 85,236
Bonos corporativos local 53,462 54,084 57,556
Bonos subordinados 23,370 24,150 25,047
Bonos globales 7,644 8,506 11,300
Bonos titulizados 3,866 3,925 4,123
__________ __________ __________
269,508 286,864 284,731
__________ __________ __________
(*) La Gerencia de la Compañía ha efectuado la evaluación de los criterios cualitativos y cuantitativos de
los emisores de estas inversiones, y considera que el menor valor razonable de estas inversiones
corresponde a pérdidas temporales, de acuerdo con las normas contables de la SBS.
(**) Al 31 de diciembre de 2015, incluye los siguientes emisores de Brasil: BGT Pactual, Votorantim
Cimentos, GTL Trade Finance.
Notas a los estados financieros (continuación)
50
(l) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el capital de los bonos y otros valores, los cuales se
encuentran inscritos en la Caja de Liquidación de Valores en adelante “Cavali” o en su
equivalente del exterior, no han sido entregados en garantía y tienen los siguientes vencimientos:
2015 2014
S/(000) S/(000)
2015 - 36
2016 244 -
2018 1,740 1,529
2019 4,775 4,180
2020 7,103 7,103
2021 7,000 7,000
A partir del 2023 hasta el 2097 374,673 249,660 __________ __________
395,535 269,508 __________ __________
(m) La Compañía está sujeta a límites de diversificación por emisor y por grupos económicos; así
como otros límites establecidos por la SBS. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Gerencia
de la Compañía considera que ha cumplido con todos los límites de inversión establecidos por la
SBS.
Por otro lado, cabe precisar que la Compañía mantiene diversos portafolios que le permiten
cumplir con los requerimientos para calificar y respaldar sus obligaciones técnicas. Para el caso
específico de los portafolios, la Compañía mantiene un calce no sólo a nivel de activos y pasivos,
sino también a nivel de flujos, permitiendo tener índices de cobertura superiores a 1 en todos los
tramos.
La Gerencia mantiene un control y seguimiento permanente de la evolución de dichos indicadores
y, en su opinión, el portafolio de inversiones respalda adecuadamente las obligaciones técnicas
de la Compañía al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
(n) Tal como se describe en la nota 3(j.7), la Compañía evalúa de manera individual, los instrumentos
financieros con el propósito de evaluar si cumplen las condiciones establecidas en el primer filtro
relacionado con el deterioro de instrumentos financieros establecidos por la SBS. Al 31 de
diciembre de 2015, la Compañía como resultado de esta evaluación no ha registrado un efecto
por deterioro.
Notas a los estados financieros (continuación)
51
11. Propiedades de inversión
(a) A continuación se presenta el movimiento del rubro:
2015 2014 S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1° de enero 63,458 35,408
Adiciones (b) 32,859 3,230
Ventas (3,213) -
Primera aplicación del valor razonable con efecto en
resultados acumulados - 26,035
Incremento neto de la medición del valor razonable, notas
22 y 23 18,944 - _________ _________
Saldos al 31 de diciembre 112,048 64,673 _________ _________
Depreciación acumulada
Saldos al 1° de enero - (605)
Depreciación del año, nota 23 (a) - (610) _________ _________
Saldos al 31 de diciembre - (1,215) _________ _________
Valor neto en libros 112,048 63,458 _________ _________
(b) Con el propósito de continuar el nivel de crecimiento de los proyectos inmobiliarios, durante el
año 2015, la Compañía adquirió 13 inmuebles por un importe de S/32,696,000 y efectuó
mejoras en ciertas edificaciones por un importe de S/163,000 (durante el año 2014, la
Compañía adquirió 3 inmuebles por un importe de S/2,935,000 y efectuó mejoras en ciertas
edificaciones por un importe de S/295,000). Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las
propiedades de inversión califican como inversión elegible y están libres de gravámenes. La renta
de alquileres obtenidos de las propiedades de inversión por el año 2015 y 2014 ascendió a
S/5,236,000 y S/3,682,000, respectivamente. Ver nota 22(a).
(c) La Compañía no tiene restricciones sobre la posibilidad de disponer o vender sus propiedades de
inversión, ni tiene asumidas obligaciones financieras contractuales respecto de comprar,
construir o desarrollar propiedades de inversión, o de realizar reparaciones, tareas de
mantenimiento o ampliaciones.
Los supuestos de valuación utilizados para determinar el valor de mercado de las propiedades de
inversión al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 fueron aprobados por la SBS, e incluyen factores
tales como: (i) Inflación de largo plazo, (ii) tasa de ocupación promedio de inmuebles a largo
plazo, (iii) tasa de crecimiento promedio en la renta de alquiler, (iv) margen EBITDA promedio y
(v) tasa de descuento.
Notas a los estados financieros (continuación)
52
(d) Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía mantiene contratos de arrendamientos con entidades
vinculadas y terceros provenientes de los arrendamientos de sus inmuebles. El total de los
ingresos mínimos fijos futuros hasta el 2024, de acuerdo a la moneda pactada a la fecha de los
estados financieros, es la siguiente:
Año Vinculadas Terceros Total _________________________ _________________________ _________________________
US$(000) S/(000) US$(000) S/(000) US$(000) S/(000)
2016 301 845 302 4,645 603 5,490
2017 308 867 310 4,656 618 5,523
2018 312 588 312 4,821 624 5,409
2019 319 419 320 4,967 639 5,386
2020 271 368 322 4,019 593 4,387
2021 a más 1,126 3,397 1,600 15,709 2,726 19,106 ________ ________ ________ ________ ________ ________
Total 2,637 6,484 3,166 38,817 5,803 45,301 ________ ________ ________ ________ ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
53
12. Inmueble, mobiliario y equipo, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del rubro:
2015 2014 ______________________________________________________________________________________________________________________________________________ ____________
Terrenos (b) Edificios (b)
Instalaciones y
mejoras
Muebles y
enseres
Equipos de
cómputo Equipos diversos Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1° enero 2,203 2,055 295 494 881 145 6,073 5,554
Adiciones (b) 147 621 45 117 65 44 1,039 621
Retiros - - (97) - (6) - (103) (102) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre 2,350 2,676 243 611 940 189 7,009 6,073 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Depreciación acumulada
Saldos al 1° de enero - 162 88 255 681 60 1,246 988
Depreciación del año, nota 25 (e) - 105 25 48 113 15 306 297
Retiros - - (50) - (6) - (56) (39) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre - 267 63 303 788 75 1,496 1,246 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto en libros 2,350 2,409 180 308 152 114 5,513 4,827 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las adiciones corresponden, principalmente a la transferencia de mejoras realizadas en terrenos y edificios del inmueble de oficinas administrativas.
(c) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 las instalaciones, mobiliario y equipo totalmente depreciados que se encuentran en uso ascendieron a S/493,000 y S/437,000, respectivamente.
(d) La Compañía cuenta con una póliza de seguros emitida por La Positiva, por concepto de multiriesgo, que aseguran sus principales activos.
(e) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, no existen prendas ni se han otorgado en garantía a terceros los bienes de inmueble, mobiliario y equipo de la Compañía.
(f) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Gerencia considera que no hay situaciones que indiquen que existe un deterioro en el valor neto del rubro “Inmueble, mobiliario y equipo, neto”.
Notas a los estados financieros (continuación)
54
13. Intangibles, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del rubro:
2015 2014 ______________________________________________ ____________
Sistemas
técnicos
operativos y
administrativos
Software
menores
a 4 años Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1° de enero 2,543 524 3,067 2,978
Adiciones - 43 43 89 _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre 2,543 567 3,110 3,067 _________ _________ _________ _________
Amortización acumulada
Saldos al 1° de enero 1,623 298 1,921 1,596
Amortización del año, nota 25 (e) 245 102 347 325 _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre 1,868 400 2,268 1,921 _________ _________ _________ _________
Valor neto en libros 675 167 842 1,146 _________ _________ _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Gerencia considera que no hay situaciones que
indiquen que existe un deterioro en el valor neto de los intangibles.
14. Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Provisión de gastos (b) 2,205 -
Bonificaciones por pagar 1,024 419
Cuentas por pagar a terceros (c) 888 827
Tributos y contribuciones por pagar (d) 696 684
Vacaciones por pagar 591 817
Depósitos en garantía 424 -
Compensación por tiempo de servicio 216 159
Cuentas por pagar a vinculadas (e) 74 491
Compra de inmueble, nota 7 (e) - 1,974
Otros menores 979 424 _________ _________
7,097 5,795 _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
55
(b) El Directorio en su sesión del 28 de setiembre de 2015, acordó que la Compañía constituya una
provisión de gastos por una adecuación corporativa por S/2,205,000 en base al plan propuesto
por la Gerencia para realizar dicha adecuación. Se estima que el referido plan se ejecutará
durante el año 2016.
(c) Las cuentas por pagar a proveedores están denominadas en moneda nacional y en dólares
estadounidenses y se originan por servicios diversos. Estas partidas tienen vencimientos
corrientes, no se han otorgado garantías específicas por las mismas y se mantienen bajo
condiciones normales de mercado.
(d) Al 31 de diciembre de 2015 corresponde principalmente al impuesto a la renta de quinta
categoría por S/269,000 (al 31 de diciembre de 2014, correspondía principalmente al impuesto
general a las ventas por S/285,000).
(e) Al diciembre de 2014, correspondía principalmente a la compra de mobiliario e instalaciones a
CSI Innovación Grupo ACP Centro de Servicios Compartidos S.A.
15. Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares
A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Cuentas por pagar a intermediarios y auxiliares 3,916 305
Cuentas por pagar a asegurados 24 20 _________ _________
3,940 325
_________ _________
16. Cuentas por cobrar y pagar a reaseguradores y coaseguradores, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar de siniestros liquidados
Contrato proporcional facultativo 159 73
Contratos de reaseguro automático proporcional - 206
Contratos por coaseguro - 273 _________ _________
159 552
Menos:
Provisión de cobranza dudosa (b) (30) - _________ _________
Total 129 552 _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
56
2015 2014
S/(000) S/(000)
Activos por reservas técnicas a cargo de reaseguradores
Porción cedida de reserva de siniestros (d) 49 158
Porción cedida de reservas técnicas (e) 280 316 _________ _________
329 474 _________ _________
Por pagar
Reaseguro automático proporcional 199 -
Reaseguro facultativo proporcional 78 2
Reaseguro automático no proporcional 83 70
Contrato por coaseguros 502 - _________ _________
862 72 _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía mantiene una provisión para cuentas de cobranza
dudosa de cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores por S/.30,000 (al 31 de
diciembre de 2014, la Compañía no mantenía provisión para cuentas de cobranza dudosa de
cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores). Ver nota 24.
(c) A continuación se presenta el movimiento de las transacciones de reaseguro y coaseguro:
2015 ______________________________________________
Seguro de
desgravamen Vida Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Por cobrar
Saldo inicial al 1° de enero de 2015 205 347 552
Siniestros cedidos en el año 1,520 212 1,732
Coaseguro aceptado en el año - (273) (273)
Traslado a cuentas por pagar 232 (21) 211
Cobros realizados en el año (1,970) (106) (2,076)
Provisión de cobranza dudosa - (30) (30)
Diferencia de cambio 13 - 13 _______ _______ _______
Saldo final al 31 de diciembre de 2015 - 129 129 _______ _______ _______
Notas a los estados financieros (continuación)
57
Seguro de
desgravamen Vida Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Por pagar
Saldo inicial al 1° de enero de 2015 72 - 72
Primas cedidas en el año 982 322 1,304
Coaseguro aceptado en el año - 502 502
Traslado de cuentas por cobrar 440 179 619
Pagos realizados en el año (1,240) (425) (1,665)
Diferencia de cambio 30 - 30 _______ _______ _______
Saldo final al 31 de diciembre de 2015 284 578 862
_______ _______ _______
2014 ______________________________________________
Seguro de
desgravamen Vida Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Por cobrar
Saldo inicial al 1° de enero de 2014 - - -
Siniestros cedidos en el año 754 239 993
Coaseguro aceptado en el año - 365 365
Traslado a cuentas por pagar (267) (129) (396)
Cobros realizados en el año (284) (128) (412)
Diferencia de cambio 2 - 2 _______ _______ _______
Saldo final al 31 de diciembre de 2014 205 347 552 _______ _______ _______
Por pagar
Saldo inicial al 1° de enero de 2014 317 93 410
Primas cedidas en el año 1,173 421 1,594
Traslado de cuentas por cobrar (267) (129) (396)
Pagos realizados en el año (1,152) (385) (1,537)
Diferencia de cambio 1 - 1 _______ _______ _______
Saldo final al 31 de diciembre de 2014 72 - 72
_______ _______ _______
Notas a los estados financieros (continuación)
58
(d) A continuación se presenta el movimiento de los activos por reservas de siniestros pendientes
cedidos por el año de 2015 y 2014:
2015 ______________________________________________
Seguro de
desgravamen Vida Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 158 - 158
Siniestros cedidos del período (*) 1,426 29 1,455
Cobros realizados en el año (1,545) (29) (1,574)
Diferencia en cambio 10 - 10 ________ ________ ________
Saldo final 49 - 49
________ ________ ________
2014 ______________________________________________
Seguro de
desgravamen Vida Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 22 - 22
Siniestros cedidos del período (*) 797 114 911
Cobros realizados en el año (661) (114) (775) ________ ________ ________
Saldo final 158 - 158
________ ________ ________
(*) Corresponde a los siniestros de primas cedidas, que se encuentran registradas en el estado de
resultados.
Notas a los estados financieros (continuación)
59
(e) A continuación se presenta el movimiento de los activos por reservas técnicas cedidas por el año
2015:
2015 ______________________________________________
Seguro de
desgravamen Vida Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 295 21 316
Primas cedidas de contratos del año de las
primas cedidas 494 166 660
Liberación realizada en el año de las primas
cedidas (519) (178) (697)
Diferencia en cambio 1 - 1 ________ ________ ________
Saldo final 271 9 280
________ ________ ________
2014 ______________________________________________
Seguro de
desgravamen Vida Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 267 12 279
Primas cedidas de contratos del año de las
primas cedidas 662 235 897
Liberación realizada en el año de las primas
cedidas (635) (227) (862)
Diferencia en cambio 1 1 2 ________ ________ ________
Saldo final 295 21 316
________ ________ ________
(f) La Compañía cumple en todos sus aspectos con lo establecido por las Resoluciones SBS N°10839
– 2011 “Normas para el control de las cuentas por cobrar y pagar a reaseguradores y
coaseguradores” y N°2982-2010, “Normas para la Contratación y Gestión de Reaseguros”,
modificada por la resolución SBS N°2842-2012 de fecha 11 de mayo de 2012.
(g) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los reaseguradores del exterior y coaseguradores líderes
que la Compañía contrata, cumplen y exceden con las clasificaciones requeridas por dicha
Resolución.
Notas a los estados financieros (continuación)
60
17. Reservas técnicas por siniestros
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Reserva por siniestros ocurridos y no reportados – SONR 9,651 10,786
Reserva por siniestros reportados 6,484 4,368 __________ _________
16,135 15,154 __________ _________
(b) A continuación se presenta la composición de las reservas para siniestros por tipo de seguro:
2015 ______________________________________________
Siniestros
reportados SONR (d) Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Desgravamen (d) 4,874 8,333 13,207
Accidentes personales 513 1,024 1,537
SOAT 1,041 - 1,041
Vida 37 294 331
Renta de Jubilados 19 - 19 _________ _________ _________
6,484 9,651 16,135 _________ _________ _________
2014 ______________________________________________
Siniestros
reportados SONR (d) Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Desgravamen (d) 3,538 8,650 12,188
Accidentes personales 741 1,148 1,889
SOAT 50 729 779
Vida 39 259 298 _________ _________ _________
4,368 10,786 15,154 _________ _________ _________
(c) Tal como se explica en la nota 3(r), formando parte de estos pasivos, se incluyen reservas
adicionales a las requeridas por la SBS correspondientes a siniestros ocurridos no reportados de
seguro de desgravamen por S/ 927,000 al 31 de diciembre de 2015, cuya metodología de
cálculo ha sido comunicada a la SBS. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, incluye el efecto del
cálculo de la reserva bajo la nueva metodología, definida en la Resolución SBS N°4095-2013, por
aproximadamente S/.214,000 y S/3,482,000, respectivamente.
Notas a los estados financieros (continuación)
61
(d) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las reservas técnicas por siniestros ocurridos y no
reportados han sido revisadas por un actuario independiente, y en su opinión y de la Gerencia,
los referidos saldos han sido elaborados de acuerdo con las normas legales vigentes, respetando
las bases técnicas aprobadas por la SBS, y resultan suficientes para atender los compromisos
contraídos con los asegurados.
(e) A continuación se presenta el movimiento de las reservas de siniestros por el periodo 2015 y de
2014:
2015 __________________________________________________________
Rentas
vitalicias Desgravamen Vida y otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial - 12,188 2,966 15,154
Siniestros del período 15,827 11,484 5,111 32,422
Beneficios pagados (15,808) (10,207) (4,117) (30,132)
Cambios en siniestros ocurridos y
no reportados - (283) (1,051) (1,334)
Diferencia en cambio - 25 - 25 __________ __________ __________ __________
Saldo final 19 13,207 2,909 16,135
__________ __________ __________ __________
2014 ______________________________________________________________
Rentas
vitalicias Desgravamen Vida y otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial - 7,705 486 8,191
Siniestros del período 9,865 11,654 5,678 27,197
Beneficios pagados (9,865) (10,338) (4,723) (24,926)
Cambios en siniestros ocurridos y
no reportados - 3,157 1,525 4,682
Diferencia en cambio - 10 - 10 __________ __________ __________ __________
Saldo final - 12,188 2,966 15,154
__________ __________ __________ __________
Notas a los estados financieros (continuación)
62
18. Reservas técnicas por primas
(a) A continuación se presenta la composición de las reservas técnicas matemáticas de vida por tipo
de contrato de seguro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Rentas vitalicias (g) 475,266 335,796
Desgravamen 10,231 7,045
Accidentes personales 671 628
SOAT 2 741
Otros 40 29 __________ __________
486,210 344,239
__________ __________
(b) A continuación se presenta el movimiento de las reservas matemáticas por el año 2015 y 2014:
2015 ____________________________________________________________________
Rentas
vitalicias Desgravamen Vida y otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 335,796 7,045 1,398 344,239
Suscripciones (*) 122,873 4,042 (685) 126,230
Ajuste por paso del tiempo (*) 1,878 (885) - 993
Diferencia en cambio 14,719 29 - 14,748 ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo final 475,266 10,231 713 486,210 ___________ ___________ ___________ ___________
2014 ____________________________________________________________________
Rentas
vitalicias Desgravamen Vida y otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 243,344 6,066 1,481 250,891
Suscripciones (*) 83,207 3,048 (83) 86,172
Ajuste por paso del tiempo (*) 2,573 (2,086) - 487
Diferencia en cambio 6,672 17 - 6,689 ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo final 335,796 7,045 1,398 344,239 ___________ ___________ ___________ ___________
(*) Corresponde a los ajustes de reservas técnicas de primas de seguro y reaseguro aceptadas, que se
encuentran registrados en el estado de resultados por S/127,222,000 y S/86,659,000 al 31 de
diciembre de 2015 y de 2014, respectivamente.
Notas a los estados financieros (continuación)
63
(c) Tal como se explica en la nota 3(s)(ii), formando parte de la reserva de desgravamen al 31 de
diciembre de 2015, se incluye un importe ascendente a S/927,000 como una reserva adicional a
las requeridas por la SBS relacionadas con la cobertura de riesgo para epidemias (S/514,000 al
31 de diciembre de 2014), cuya metodología de cálculo ha sido comunicada a la SBS.
(d) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las reservas técnicas por primas han sido revisadas por
un actuario independiente y, en opinión de la Gerencia de la Compañía, los referidos saldos
reflejan la exposición que se mantiene por las operaciones con seguros de vida de acuerdo con
las normas de la SBS.
(e) La Compañía ha aplicado en forma consistente la metodología de cálculo establecida por la SBS
para la determinación de las reservas matemáticas así como los supuestos utilizados para
obtener sus reservas técnicas.
(f) A continuación se detallan los principales supuestos para la estimación de las reservas de rentas
vitalicias, a la fecha de los estados financieros:
Modalidad Tablas Interés técnico
(*) %
Rentas vitalicias (*) Titulares RV-2004 H y RV-2004 M. Para las pólizas
nuevas cotizadas a partir de Junio 2011, “RV-
2004 H Ajustada” y “RV-2004 M Ajustada”
En S/ Entre 1.59% y
6.31%
En US$ entre 1.24% y
6.13%
Beneficios y Sobrevivencias B-85 H y B-85 M
Invalidez: MI 85 H y M. Para las pólizas nuevas
cotizadas a partir de Junio 2011, “B-85 H Ajustada
B-85 M Ajustada”
(*) Corresponden a las tablas de mortalidad y tasas de interés autorizadas por la SBS.
Notas a los estados financieros (continuación)
64
(g) La Resolución SBS N°1481-2012, de fecha 5 de marzo de 2012, requiere que a la fecha de presentación de los estados financieros anuales, se calcule a la tasa de
anclaje los pasivos por rentas vitalicias que cumplen los criterios establecidos en la Resolución N° 0562-2002, para descontar los flujos nominales de cada contrato.
A continuación se presenta los resultados no auditados de dicho cálculo expresados en miles de Soles:
Al 31 de diciembre de 2015
Soles ajustados Dólares nominales Dólares ajustados Total _________________________________ _________________________________ _________________________________ _________________________________
Prestación
Reserva
matemática
utilizando la tasa
de anclaje (**)
Reserva
matemática
Base (*)
Reserva
matemática
utilizando la tasa
de anclaje (**)
Reserva
matemática
Base (*)
Reserva
matemática
utilizando la tasa
de anclaje (**)
Reserva
matemática
Base (*)
Reserva
matemática
utilizando la tasa
de anclaje (**)
Reserva
matemática
Base (*)
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Jubilación 280,974 223,299 75,656 69,380 13,983 12,819 370,613 305,498
Invalidez 97,313 70,878 6,488 5,973 9,884 9,807 113,685 86,658
Sobrevivencia 77,697 58,724 13,698 12,559 6,680 6,726 98,075 78,009 _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 455,984 352,901 95,842 87,912 30,547 29,352 582,373 470,165 _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Más-
Reserva de sepelio
5,101 _________
Total general
475,266
__ _______
Al 31 de diciembre de 2014
Soles ajustados Dólares nominales Dólares ajustados Total ________________________________ ________________________________ ________________________________ ________________________________
Prestación
Reserva
matemática
utilizando la
tasa de anclaje
(**)
Reserva
matemática
Base (*)
Reserva
matemática
utilizando la
tasa de anclaje
(**)
Reserva
matemática
Base (*)
Reserva
matemática
utilizando la
tasa de anclaje
(**)
Reserva
matemática
Base (*)
Reserva
matemática
utilizando la
tasa de anclaje
(**)
Reserva
matemática
Base (*)
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Jubilación 174,236 146,260 68,391 62,542 12,112 11,079 254,739 219,881
Invalidez 62,167 47,547 5,704 5,228 8,340 8,277 76,211 61,052
Sobrevivencia 44,039 34,503 12,192 11,136 5,717 5,777 61,948 51,416 _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 280,442 228,310 86,287 78,906 26,169 25,133 392,898 332,349 _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Más-
Reserva de sepelio
3,447 _________
Total general
335,796
__ _______
(*) Reglamento de Calce aprobado mediante Resolución SBS N°0562-2002 y modificatorias.
(**) No auditado.
Notas a los estados financieros (continuación)
65
19. Cuentas de orden
(a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del estado de situación financiera:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Cuentas de orden
Cartas fianza a favor de terceros (c) 240 59
_________ _________
240 59
_________ _________
(c) Al 31 de diciembre de 2015, se mantienen cinco cartas fianzas por S/240,000, relacionados con
el proceso de selección de contratación de seguros de accidentes personales de universidades (al
31 de diciembre de 2014, se mantenía dos cartas fianzas S/24,000 y S/35,000,
respectivamente, relacionadas con el proceso de selección de contratación de seguro de
accidentes personales de universidades privadas). Las cartas fianzas que la Compañía contrata
son emitidas por entidades financieras de mercado local de reconocido prestigio.
20. Patrimonio neto
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre del 2015 y de 2014, está representado por 70,429,963 y 48,818,563
acciones comunes, respectivamente, íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es
de un sol por acción.
En la Junta General de Accionistas del 18 de marzo de 2014, se acordó el aumentó el capital
social de la Compañía efectuado por sus accionistas Grupo ACP Corp S.A. y International Finance
Corporation-IFC, por S/5,600,000, los cuales se encuentran íntegramente suscritos y pagados, y
cuyo valor nominal es de un sol por acción.
En la Junta General de Accionistas del 13 de marzo de 2015, se acordó capitalizar resultados
acumulados por S/21,611,000 que está representada por acciones comunes, los cuales se
encuentran íntegramente suscritos y pagados, y cuyo valor nominal es de un sol por acción.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el capital social es superior al monto del capital mínimo
fijado por la Ley N26702 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la SBS. La estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
2015 2014
% %
Inversiones Security Perú S.A.C., nota 1(a) 61.00 -
Grupo ACP Corp S.A., nota 1(a) 39.00 83.50
International Finance Corporation – IFC - 16.50 _________ _________
100.00 100.00 _________ _________
La totalidad de acciones de la Compañía constituyen acciones con derecho a voto.
Notas a los estados financieros (continuación)
66
(b) Reserva legal –
De acuerdo con la Ley N°26702 – Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, las empresas del sistema asegurador están
obligadas a detraer no menos del 10 por ciento de la utilidad neta del año después de impuestos,
hasta alcanzar un monto no menor al 35 por ciento del capital social. Esta reserva sustituye a la
reserva legal establecida por la Ley General de Sociedades; y puede ser utilizada únicamente
para cubrir pérdidas acumuladas.
(c) Resultados no realizados, neto -
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, se han registrado resultados no realizados que resultan
del registro de los cambios en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta. A
continuación se detallan las partidas que lo originan:
Saldo al 1° de enero de
2014
Cargo en el
estado Otro resultado integral
Saldo al 31
de diciembre de 2014
Cargo en el
estado Otro resultado integral
Saldo al 31
de diciembre de 2015
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Resultados no realizados en
instrumentos de patrimonio,
nota 9(a) 3,921 (16) 3,905 (4,243) (338) ________ ________ ________ ________ ________
(d) Utilidad neta por acción –
La utilidad neta por acción es calculada dividiendo el resultado neto correspondiente a los
accionistas comunes entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación a la
fecha del estado de situación financiera:
Acciones en
circulación
Acciones base
para el cálculo
Días de vigencia
hasta el cierre
del año
Promedio
ponderado
de acciones
Ejercicio 2014
Saldo al 1° de enero de 2014 43,218,563 43,218,563 365 43,218,563
Aporte de capital 30.04.2014 4,676,000 4,676,000 245 3,138,685
Aporte de capital 16.05.2014 924,000 924,000 229 579,715
Capitalización al 30.03.2015 21,611,400 21,611,400 365 21,611,400 __________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2014 70,429,963 70,429,963 68,548,363 ___________ ___________ ___________
Ejercicio 2015
Saldo al 1° de enero de 2015 48,818,563 48,818,563 365 48,818,563
Capitalización al 30.03.2015 21,611,400 21,611,400 365 21,611,400 __________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 70,429,963 70,429,963 70,429,963 ___________ ___________ ___________
Notas a los estados financieros (continuación)
67
El cálculo de la utilidad (pérdida) neta por acción al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 se
presenta a continuación:
Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014 ___________________________________________ _________________________________________
Utilidad
(numerador)
Acciones
(denominador)
Pérdida por
acción
Pérdida
(numerador)
Acciones
(denominador)
Utilidad
por acción
S/ S/ S/ S/
Utilidad (pérdida)
neta por acción
básica y diluida 11,691,000 70,429,963 0.17 620,000 68,548,363 0.01 __________ ___________ _____ _________- _-_________ __-__
21. Situación tributaria
(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014,
la tasa del impuesto a la renta es de 28 y 30 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de
deducir la participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 5 por ciento sobre la
utilidad imponible.
En atención a la Ley N° 30296 publicada el 31 de diciembre de 2014 y vigente a partir del 1 de
enero de 2015, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la utilidad gravable, luego de
deducir la participación de los trabajadores será la siguiente:
- Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.
- Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.
- Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos.
Al respecto, en atención a la Ley N°30296, el impuesto adicional a los dividendos por las
utilidades generadas será el siguiente:
- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúen a partir de
dicha fecha, serán las siguientes:
- 2015 y 2016: 6.8 por ciento.
- 2017 y 2018: 8 por ciento.
- 2019 en adelante: 9.3 por ciento.
Notas a los estados financieros (continuación)
68
(b) A partir del ejercicio 2010 las ganancias de capital pagan impuesto a la renta. A tal efecto, se ha
establecido, entre otros, que el costo tributario de los títulos cuya enajenación se encontraba
exonerada hasta el 31 de diciembre de 2009 por efectuarse en rueda de bolsa, estará dado por:
(i) el valor de mercado al 31 de diciembre de 2009, o (ii) el costo de adquisición o (iii) el valor de
ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor, según el procedimiento señalado mediante Decreto
Supremo N°011-2010-EF. Esta regla es aplicable para personas jurídicas cuando los valores sean
enajenados dentro o fuera de un mecanismo centralizado de negociación del Perú.
De otro lado, a partir del 1° de enero de 2010, sólo se encuentran inafectos los intereses y
ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la República del Perú: (i) en el marco del
Decreto Supremo N°007-2002-EF, (ii) bajo el Programa de Creadores de Mercado o el
mecanismo que lo sustituya, ó (iii) en el mercado internacional a partir del año 2002, así como
los intereses y ganancias de capital provenientes de obligaciones del Banco Central de Reserva
del Perú; y las provenientes de la enajenación directa o indirecta de valores que conforman o
subyacen los Exchange Traded Fund (ETF) que repliquen índices construidos teniendo como
referencia instrumentos de inversión nacionales, cuando dicha enajenación se efectúe para la
constitución, cancelación o gestión de la cartera de inversiones de los ETF. De igual modo, se
encuentran inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos corporativos
emitidos con anterioridad al 11 de marzo de 2007, bajo ciertas condiciones.
Cabe indicar que, con las modificaciones introducidas por la Ley de Promoción del Mercado de
Valores (Ley N°30050), a partir del 1 de enero de 2014, se incorpora en la citada inafectación a
las Letras del Tesoro Público emitidos por la República del Perú.
(c) Para propósitos de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los
precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas
residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación
e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su
determinación. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus
asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán
contingencias de importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
(d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2012 al
2015 e impuesto general a las ventas de los años 2011 al 2015 están pendientes de fiscalización
por parte de la Autoridad Tributaria. Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad
Tributaria puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor
impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los
resultados del ejercicio en que éste se determine.
Notas a los estados financieros (continuación)
69
Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier
eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al
31 de diciembre de 2015 y de 2014.
(e) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, en opinión de la Compañía y de sus asesores legales, se
consideró que no existe base imponible para determinar el impuesto a la renta, dado que la
Compañía mantiene pérdidas tributarias proveniente principalmente de las ganancias de
instrumentos financieros inafectos que respaldan las reservas técnicas, y debido a que la
Compañía no generará ganancias gravables futuras, decidió no constituir un activo diferido por
impuesto a la renta por dicho concepto.
22. Ingresos de inversiones y otros ingresos financieros
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Intereses de bonos, nota 10 (b) 23,065 16,611
Ingreso por realización valor razonable de Inmuebles,
nota 11(a) 19,132 -
Renta de inmuebles (b) y nota 11 (b) 5,236 3,682
Intereses por cuentas por cobrar y depósitos (c) 315 1,735
Interés por el método de la tasa de interés efectiva,
nota 10 (b) 292 36
Ganancia en la venta de propiedades de inversión 886 -
Ganancia en la venta de instrumentos de inversión 29 66
Ganancia por valorización de fondos mutuos, nota 5 (c) 11 12
Ingresos por realización de fondos inmobiliarios, nota 9 (b) - 1,346
_________ _________
48,966 23,488
_________ _________
(b) A continuación se muestra la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Vinculadas 509 1,248
Terceros 4,727 2,434 _________ _________
5,236 3,682
_________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
70
(c) A continuación se muestra la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Intereses por depósitos a plazo (*) 277 1,107
Intereses por cuentas de ahorro 38 90
Intereses por pacto de recompra - 538 _________ _________
315 1,735
________ ________
(*) Comprende los intereses de depósitos a plazo clasificados como inversiones a vencimiento y los que
se mantienen en caja y bancos.
23. Gastos de inversiones y financieros
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Cargas financieras (c) 2,291 453
Servicios recibidos de terceros (b) 577 291
Provisión de arrendamiento de inmuebles, nota 7(g) 81 -
Cargas diversas de gestión 24 15
Depreciación, nota 11(a) - 610
Otros menores 181 87
_________ _________
3,154 1,456
_________ _________
(b) A continuación se muestra la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Servicios por información financiera 169 151
Servicios de honorarios profesionales 231 89
Otros servicios 177 51 _________ _________
577 291
_________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
71
(c) A continuación se muestra la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Pérdida en la venta de inversiones 1,466 33
Intereses por método de la tasa de interés efectiva,
nota 10(b) 632 379
Gasto por valor razonable de Inmuebles, nota 11(a) 188 -
Intereses, comisiones y gastos financieros 5 41 _________ _________
2,291 453
_________ _________
24. Ingresos y gastos técnicos diversos
A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Ingresos técnicos
Derecho de emisión 3,615 1,731 ________ ________
Gastos técnicos
Gastos de peritaje (*) 1,131 1,458
Administración de seguros 58 313
Provisión (recupero) neto de incobrables de primas, nota 6(e) 45 (5)
Provisión de incobrables cuentas por cobrar a reaseguradores, nota
16(a) 30 - ________ ________
1,264 1,766
________ ________
(*) En el periodo 2015 y 2014, la Compañía incurrió en desembolsos para la evaluación de siniestros en el
interior del país relacionados principalmente con seguros de desgravamen y Mifamilia.
Notas a los estados financieros (continuación)
72
25. Gastos de administración, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Cargas de personal (b) 19,827 14,698
Cargas diversas de gestión (d) 4,253 1,612
Servicios prestados por terceros (c) 2,497 2,151
Tributos 1,256 1,041
Provisiones, depreciaciones, amortizaciones y
deterioros (e) 653 676
Gastos de administración de empresas vinculadas 295 348 ________ ________
28,781 20,526
Menos -
Otros ingresos (119) (258) ________ ________
28,662 20,268
________ ________
(b) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Remuneraciones 11,067 8,610
Gratificaciones 1,894 1,491
Prestaciones de salud 1,359 1,064
Vacaciones 1,275 873
Compensación por tiempo de servicios 1,178 931
Bonificaciones 1,171 401
Participaciones de directores 437 361
Movilidad 325 310
Vales de alimentos 219 228
Gasto para el bienestar del personal 198 119
Capacitación 158 105
Otros menores 546 205 ________ ________
Total cargas de personal 19,827 14,698 ________ ________
Promedio de trabajadores 162 121 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
73
(c) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Servicios de honorarios profesionales 1,190 904
Servicio de imprenta 433 342
Publicidad 354 368
Servicio de mantenimiento 265 201
Seguros 129 74
Servicio de digitación 77 50
Otros servicios 49 212 _______ _______
2,497 2,151 _______ _______
(d) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Provisión de gastos, nota 14(b) 2,205 -
Alquileres 466 159
Gastos de comunicaciones 359 324
Cotizaciones 237 149
Gastos de viaje 206 141
Gastos judiciales 206 269
Útiles de escritorio 160 110
Tarjeta Plan de Beneficio 139 143
Gastos de representación 62 46
Otros servicios 213 271 _______ ______
4,253 1,612 _______ ______
(e) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Depreciación, nota 12(a) 306 297
Amortización, nota 13(a) 347 325
Provisión de cobranza dudosa neto de recuperos, nota 7(g) - 54 _______ ______
653 676 _______ ______
Notas a los estados financieros (continuación)
74
26. Patrimonio efectivo
De acuerdo con la Resolución SBS N°1124-2006, modificada por las resoluciones SBS N°8243-2008,
N°2574-2008, N°12687-2008, N°2742-2011, N°2842-2012, N°6271-2013, N°2904-2014 y N°1601-
2015, la Compañía está obligada a mantener un nivel de patrimonio efectivo con el objetivo de
mantener un patrimonio mínimo destinado a soportar los riesgos técnicos y demás riesgos que pudiera
afectarle. El patrimonio efectivo debe ser superior a la suma del patrimonio de solvencia, el fondo de
garantía y el patrimonio efectivo destinado a cubrir riesgos crediticios.
El patrimonio de solvencia lo constituye el margen de solvencia o el capital mínimo, el mayor. Al 31
diciembre de 2015, el patrimonio de solvencia lo constituye el margen de solvencia que asciende a
aproximadamente S/ 34,281,000 (aproximadamente S/30,894,000 en el 2014), siendo el capital
mínimo aproximadamente S/16,597,000 al 31 de diciembre de 2015 (aproximadamente S/16,293,000
en el 2014). Al 31 de diciembre del 2015, las obligaciones técnicas por un total de S/542,385,000 se
encuentran respaldadas por activos de la Compañía por aproximadamente S/562,472,000 (obligaciones
técnicas por un total de S/397,987,000 se encuentran respaldadas por activos de la Compañía por
aproximadamente S/429,406,000 al 31 de diciembre de 2014).
Conforme a la Resolución SBS N°7034-2012 y Modificatorias, las ganancias netas no realizadas por
efecto de fluctuaciones por valor razonable de las inversiones disponibles para la venta no forman parte
del patrimonio efectivo. También en dicha resolución se establece que el exceso de pérdidas netas no
realizadas sobre las utilidades acumuladas y la utilidad neta del ejercicio con y sin acuerdo de
capitalización, deberá deducirse del patrimonio efectivo. En caso de no existir utilidades acumuladas no
utilidad neta del ejercicio el total de las pérdidas netas no realizadas se deducirá del patrimonio efectivo.
También en dicha resolución se establece que el exceso de pérdidas netas no realizadas sobre las
utilidades acumuladas y la utilidad neta del ejercicio con y sin acuerdo de capitalización, deberá
deducirse del patrimonio efectivo. Las ganancias no realizadas de las inversiones disponibles para la
venta consideradas como parte del patrimonio efectivo hasta febrero de 2011, se mostrarán por
separado dentro de la composición del mismo.
(a) El patrimonio efectivo al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 comprende:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Capital pagado 70,430 48,819
Reservas 62 -
Resultados acumulados 11,433 21,673 _________ _________
Patrimonio efectivo 81,925 70,492 _________ _________
La SBS establece requerimientos patrimoniales mínimos que deben acreditar las empresas del
sistema de seguros, entre ellos están el margen de solvencia y el fondo de garantía.
Notas a los estados financieros (continuación)
75
(b) El margen de solvencia, es el respaldo complementario que deben poseer las empresas para
hacer frente a posibles situaciones de exceso de siniestralidad no previstas en la constitución de
las reservas técnicas. El margen de solvencia total corresponde a la suma de los márgenes de
solvencia de los ramos en los que opera la Compañía.
(c) Asimismo, el fondo de garantía representa el respaldo patrimonial adicional que deben poseer las
empresas para hacer frente a los demás riesgos que pueden afectarlas y que no son cubiertos
por el patrimonio de solvencia, como los riesgos de inversión y otros riesgos. El monto mensual
de dicho fondo debe ser equivalente al 35 por ciento del patrimonio de solvencia, de acuerdo con
lo indicado en la Resolución SBS Nº1124 – 2006. Al 31 de diciembre de 2015, el fondo de
garantía asciende aproximadamente a S/11,999,000 (aproximadamente S/10,813,000 al 31 de
diciembre de 2014).
Como resultado de todo lo anterior, la Compañía tiene un superávit de cobertura del patrimonio
efectivo total como sigue:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Patrimonio efectivo total 81,925 70,492
Menos:
Patrimonio de solvencia 34,281 30,894
Fondo de garantía 11,999 10,813 _________ _________
Superávit 35,645 28,785 _________ _________
27. Respaldo a las reservas técnicas y patrimonio de solvencia
De acuerdo con el Artículo N°311 de la Ley N° 26702 – Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, y la Resolución N°039-2002, modificada por la Resolución
SBS N°1149-2002, N° 1183-2007, N° 1850-2007, N° 799-2008, N°11052-2009, N°14292-2009,
N°16130-2009, N°15333-2010, N°17009-2010, N°18030-2010 y N°2842-2012, N°7034-2012, N°
6271-2013, N°6825-2013 y N°2904-2014, la Compañía debe respaldar el íntegro de sus obligaciones
técnicas y patrimonio de solvencia con activos elegibles.
Notas a los estados financieros (continuación)
76
La Compañía cuenta con los siguientes activos aceptados como respaldo, los cuales cubren el íntegro de
la obligación al 31 de diciembre de 2015 y de 2014:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Caja 4,151 1,519
Depósitos a plazo 1,554 45,308
Fondos mutuos 658 1,263
Bonos corporativos del mercado local y exterior 151,971 123,442
Bonos en entidades financieras del mercado local y exterior 42,132 45,461
Bonos soberanos 203,190 121,845
Inmuebles 104,277 67,554
Instrumentos emitidos por estados y otros 30,614 -
Fondos de inversión inmobiliaria 23,925 23,014 __________ __________
Total activos aceptados como respaldo 562,472 429,406 __________ __________
Obligaciones técnicas
Reservas técnicas y siniestros 496,105 356,280
Patrimonio de solvencia 34,281 30,894
Fondo de garantía 11,999 10,813 __________ __________
Total obligaciones técnicas 542,385 397,987 __________ __________
Superávit 20,087 31,419 __________ __________
Los activos de la Compañía que respaldan obligaciones técnicas, no pueden ser gravados, no son
susceptibles de embargo u otra medida cautelar, acto o contrato que impida o limite su libre
disponibilidad.
La Gerencia mantiene un control y seguimiento permanente de la evolución de dichos indicadores y, en
su opinión, el portafolio de inversiones respalda adecuadamente las obligaciones técnicas de la
Compañía al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
28. Margen de solvencia
De acuerdo con el Artículo N°303 de la Ley N°26702 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguro y Orgánica de la SBS, y la Resolución SBS N°1124-2006, modificada por las resoluciones
N°2574-2008, N°8243-2008, N°12687-2008 y N°2842-2012, N° 6271-2013, N° 2904-2014 y
N°1601-2015, la Compañía está obligada a calcular el margen de solvencia como uno de los parámetros
utilizados en la determinación de la cobertura del patrimonio efectivo a que se refiere la nota 26. Dicho
margen es básicamente el mayor monto resultante de aplicar ciertos porcentajes a la producción de los
doce últimos meses o a los gastos por siniestralidad, neto de los recuperos correspondiente a un periodo
según cada tipo de seguro.
Al 31 de diciembre de 2015, el margen de solvencia determinado por la Compañía asciende a
aproximadamente S/34,281,000 (S/30,849,000 al 31 de diciembre de 2014), el cual ha sido calculado
principalmente con base en su producción de primas de los doce últimos meses.
Notas a los estados financieros (continuación)
77
29. Transacciones con empresas relacionadas
(a) Al 31 de diciembre, los saldos y transacciones con empresas vinculadas se presentan a
continuación:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Estado de situación financiera
Activo
Grupo ACP Inversiones y desarrollo (d)
Otras cuentas por cobrar 13 12
CSC Innovación S.A. (e)
Otras cuentas por cobrar - 2
Aprenda
Otras cuentas por cobrar 13 3
Secura
Otras cuentas por cobrar 6 -
Conecta
Otras cuentas por cobrar 2 2
Pasivo
Secura Corredores de Seguros S.A. (c)
Cuentas por pagar diversas - 2
Grupo ACP Inversiones y desarrollo (d)
Cuentas por pagar diversas 63 72
CSC Innovación S.A. (e)
Cuentas por pagar diversas 2 408
Conecta S.A.
Cuentas por pagar diversas 9 11
Estado de ganancias y pérdidas
Secura Corredores de Seguros S.A. (c)
Ingreso financiero 69 45
Gastos por comisiones 24 3,371
Grupo ACP Inversiones y Desarrollo (d)
Ingresos financieros 351 969
Gastos administrativos 288 78
Conecta Centro de Contacto S.A.
Ingreso por primas 1 2
Gastos técnicos 62 58
CSC Innovación S.A. (e)
Ingresos financieros - 345
Gastos administrativos 6 243
Somos Empresa S.A. (f)
Ingreso Financiero - 13
Aprenda S.A.
Ingreso financiero 89 45
Notas a los estados financieros (continuación)
78
(c) Secura Corredores de Seguros S.A. -
La Compañía recibe servicios de corretaje de contratos de seguros grupales. En contraprestación
a los servicios contratados, la Compañía se obliga frente a Secura al pago de una comisión
mensual, que corresponde a un porcentaje del ingreso por prima ganada en cada contrato.
(d) Grupo ACP Inversiones y Desarrollo -
La Compañía mantiene un contrato de alquiler de los pisos donde opera y comparte gastos
comunes del edificio como son: agua, luz y mantenimiento del local así como eventos
organizados por el grupo en donde participan las relacionadas.
(e) CSC Innovación S.A. –
Brinda servicios tecnológicos, administrativos y de recursos humanos.
(f) Somos Empresa S.A. -
Brinda servicios publicitarios de comunicación externa.
(g) Las transacciones realizadas con empresas relacionadas se han efectuado bajo condiciones de
mercado. Los impuestos que estas transacciones generaron, así como las bases de cálculo para
la determinación de estos, son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo con las normas
tributarias vigentes.
(h) Remuneración del directorio -
La remuneración total de los directores ascendió aproximadamente a S/437,000 y S/361,000
por los años 2015 y de 2014 respectivamente, y se incluye en el rubro de “Gastos de
administración” del estado de resultados.
30. Administración de riesgos
La administración de riesgos es un enfoque estructurado para manejar la incertidumbre relativa a una
amenaza, las estrategias incluyen transferir el riesgo a otra parte, evadir el riesgo, reducir los efectos
negativos del riesgo y aceptar algunas o todas las consecuencias de un riesgo particular.
(a) Marco gerencial -
La Compañía contrata y administra operaciones de seguros y reaseguros de riesgos de vida.
Asimismo realiza inversiones financieras invirtiendo los fondos obtenidos en activos de alta
calidad a fin de generar rentabilidad y asegurar el adecuado calce de flujos y de moneda con las
obligaciones de seguro.
En este sentido, el riesgo es inherente a las actividades de la Compañía pero es manejado a
través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo, sujeto a los límites de
riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad
continua de la Compañía y cada persona dentro del Grupo es responsable por las exposiciones de
riesgo relacionadas con sus funciones. La Compañía está expuesta a riesgo de seguro, riesgo de
operación, riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo inmobiliario, y riesgo de mercado
dividiéndose este último en el riesgo de cambio ante tasas de interés, tipos de cambio y precio.
Notas a los estados financieros (continuación)
79
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el
medio ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de
planificación estratégica de la Compañía.
(b) Estructura de manejo de riesgos -
El Directorio de la Compañía es finalmente responsable de identificar y efectuar el monitoreo del
control de los riesgos; no obstante, existen diferentes áreas separadas e independientes
responsables del manejo y monitoreo de riesgos, como se explica a continuación:
(i) Directorio
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos y es
responsable de la aprobación de las políticas y estrategias empleadas actualmente. El
Directorio proporciona los principios para el manejo de riesgos en general, así como las
políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa
de interés, riesgo de crédito, uso de instrumentos financieros no derivados.
(ii) Unidad de riesgos
La unidad de riesgos es responsable de la estrategia utilizada para la mitigación de riesgos
de inversión y financieros; así como de establecer los principios, políticas y límites
generales para los diferentes tipos de riesgos financieros y de tipo inmobiliario; así como
el monitoreo los de los mismos.
(iii) Auditoría interna
Los procesos de manejo de riesgos en todo la Compañía son monitoreados por el área de
Auditoría Interna, que analiza tanto la adecuación de los procedimientos como el
cumplimiento de ellos. Auditoría interna discute los resultados de todas las evaluaciones
con la Gerencia, e informa de sus hallazgos y recomendaciones a la Gerencia y al
Directorio.
(c) Manejo de capital -
La Compañía administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes
en sus actividades. La adecuación del capital de la Compañía es monitoreada usando, entre otras
medidas, las normas y ratios establecidos por la SBS, la autoridad supervisora para fines de
consolidación.
Los objetivos de la Compañía cuando maneja capital, que es un concepto más amplio que el
“Patrimonio neto” que se muestra en el estado de situación financiera, se describe en la nota 28
e incluyen: (i) cumplir con los requerimientos de capital establecidos por los entes reguladores
del sector en los que operan las entidades de la Compañía; (ii) salvaguardar la capacidad de la
Compañía para continuar operando de manera que continúe brindando retornos a los accionistas
y beneficios a los otros participantes; y (iii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el
desarrollo de sus actividades.
Notas a los estados financieros (continuación)
80
30.1 Riesgos de Seguros
El riesgo amparado bajo un contrato de seguro, en cualquiera de sus diferentes modalidades, es
la posibilidad que el evento asegurado se produzca y por lo tanto se concrete la incertidumbre en
cuanto a la ocurrencia y al monto del reclamo resultante. Por la naturaleza del contrato de
seguro, este riesgo es aleatorio y por lo tanto impredecible.
En relación a una cartera de contratos de seguro donde se aplica la teoría de los grandes
números y de probabilidades para fijar precios y disponer provisiones, el principal riesgo que
enfrenta la Compañía es que los reclamos y/o pagos de beneficios cubiertos por las pólizas
excedan el valor en libros de los pasivos de seguros. Esto podría ocurrir en la medida que la
frecuencia y/o severidad de reclamos y beneficios sea mayor que lo calculado. Los factores que
se consideran para efectuar la evaluación de los riesgos de seguros son:
- Frecuencia y severidad de los reclamos.
- Fuentes de incertidumbre en el cálculo de pagos de futuros reclamos.
- Tablas de mortalidad para diferentes planes de cobertura en el ramo de seguro de vida.
- Cambios en las tasas de mercado de las inversiones que inciden directamente en las tasas
de descuento para determinar las reservas matemáticas.
- Requerimientos específicos establecidos por la SBS de acuerdo a los planes de seguro.
La Compañía tiene contratadas coberturas de reaseguro automáticas que protegen de pérdidas
por frecuencia y severidad. El objetivo de estas negociaciones de reaseguros es que las pérdidas
de seguro netas totales no afecten el patrimonio y liquidez de la Compañía en cualquier año.
La Compañía ha desarrollado su estrategia de suscripción de seguros para diversificar el tipo de
riesgos de seguros aceptados. Los factores que agravan el riesgo del seguro incluyen la falta de
diversificación del riesgo en términos del tipo y monto del riesgo, y la ubicación geográfica. La
estrategia de suscripción intenta garantizar que los riesgos de suscripción estén bien
diversificados en términos de tipo y monto del riesgo. Los límites de suscripción funcionan para
ejecutar el criterio de selección de riesgos adecuados.
La suficiencia de las reservas es un principio de la gestión aseguradora. Las reservas técnicas de
siniestros y primas son estimadas por actuarios de la Compañía y revisadas por expertos
independientes en los casos que amerite.
La Gerencia monitorea en forma permanente las tendencias de siniestralidad, lo que le permite
realizar estimaciones de siniestros ocurridos y no reportados sustentados sobre información
reciente. Estas estimaciones también son revisadas por expertos independientes.
Por otro lado, la Compañía se encuentra expuesta al riesgo de que las tasas de mortalidad
asociada a sus clientes no reflejen la mortalidad real, pudiendo ocasionar que la prima calculada
para la cobertura ofrecida sea insuficiente para cubrir los siniestros; por este motivo, la
Compañía lleva a cabo una cuidadosa selección de riesgo o suscripción al momento de emitir las
pólizas, pues a través de ella puede clasificar el grado de riesgo que presenta un asegurado
propuesto, analizando características tales como género, condición de fumador, estado de salud,
entre otras.
Notas a los estados financieros (continuación)
81
En el caso particular del negocio de rentas vitalicias, el riesgo asumido por la Compañía consiste
en que la expectativa de vida real de la población asegurada sea mayor a la estimada al momento
de determinar la renta, lo cual significaría un déficit de reservas para cumplir con el pago de las
pensiones.
En relación con el riesgo de reaseguros, la política de la Compañía es suscribir contratos
únicamente con empresas con clasificación internacional determinada por la normativa de la
SBS. Asimismo, la Compañía firma contratos de reaseguros como parte de su programa de
reducción del riesgo, el cual puede ser en base proporcional y no proporcional. La mayoría de los
reaseguros proporcionales corresponden a contratos automáticos los cuales se obtienen para
reducir la exposición de la Compañía a determinadas categorías de negocios. El reaseguro no
proporcional es principalmente el exceso de pérdida de reaseguro destinado para mitigar la
exposición neta de la Compañía a pérdidas por el riesgo catastrófico. Los límites para la retención
de exceso de pérdida de reaseguro varían por línea de producto y área geográfica.
La Compañía también ha limitado su exposición definiendo montos máximos de siniestros en
ciertos contratos y en el uso de acuerdo con reaseguradoras para limitar la exposición a eventos
catastróficos.
Los productos de seguros no tienen términos o cláusulas particularmente relevantes que
pudiesen tener un impacto significativo o representen incertidumbres importantes sobre los
flujos de efectivo de la Compañía.
Notas a los estados financieros (continuación)
82
Categoría de clasificación de los instrumentos financieros
De acuerdo a lo establecido en la Resolución SBS N°7037-2012, la Gerencia ha considerado practicable efectuar las revelaciones relacionadas con la administración del riesgo financiero por el año
2015 y 2014, relacionadas con las diversas categorías de instrumentos financieros que la Compañía presenta en los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía presenta las siguientes categorías de instrumentos financieros:
Activos y pasivos financieros
designados a valor razonable
________________________________________
Para negociación o
con fines de
cobertura
Al momento
inicial
Préstamos
y cuentas
por cobrar
Inversiones
disponibles
para la venta
Activos mantenidos
a vencimiento
Pasivos
al costo
amortizado Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos
Caja y bancos - - 4,679 - - - 4,679
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 658 - - - - - 658
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto - - 5,404 - - - 5,404
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto - - 129 - - - 129
Otras cuentas por cobrar, neto - - 1,842 - - - 1,842
Inversiones disponibles para la venta - - - 52,266 - - 52,266
Inversiones mantenidas a vencimiento - - - - 407,357 - 407,357 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total activos 658 - 12,054 52,266 407,357 - 472,335 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Pasivos
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares - - - - - 3,940 3,940
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores - - - - - 862 862
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas - - - - - 7,097 7,097
Reserva técnicas por siniestros - - - - - 16,135 16,135
Reservas técnicas por primas - - - - - 486,210 486,210 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total pasivos - - - - - 514,244 514,244
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Notas a los estados financieros (continuación)
83
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía presenta las siguientes categorías de instrumentos financieros:
Activos y pasivos financieros
designados a valor razonable
________________________________________
Para negociación o
con fines de
cobertura
Al momento
inicial
Préstamos
y cuentas
por cobrar
Inversiones
disponibles
para la venta
Activos mantenidos
a vencimiento
Pasivos
al costo
amortizado Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos
Caja y bancos - - 46,784 - - - 46,784
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 1,263 - - - - - 1,263
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto - - 469 - - - 469
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto - - 552 - - - 552
Otras cuentas por cobrar, neto - - 3,171 - - - 3,171
Inversiones disponibles para la venta - - - 26,895 - - 26,895
Inversiones mantenidas a vencimiento - - - - 286,864 - 286,864 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total activos 1,263 - 50,976 26,895 286,864 - 365,998 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Pasivos
Obligaciones financieras - - - - - - -
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares - - - - - 325 325
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores - - - - - 72 72
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas - - - - - 5,795 5,795
Reserva técnicas por siniestros - - - - - 15,154 15,154
Reservas técnicas por primas - - - - - 344,239 344,239 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total pasivos - - - - - 365,585 365,585
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Notas a los estados financieros (continuación)
84
30.2 Riesgos financieros
De acuerdo a lo establecido en la Resolución SBS N°7037 2012, la Gerencia ha considerado
practicable efectuar las revelaciones relacionadas con la administración del riesgo financiero por
el año 2015 y 2014.
(a) Riesgo de Crédito -
La Compañía está expuesta al riesgo crediticio, que es el riesgo de que una contraparte
sea incapaz de pagar montos en su totalidad a su vencimiento. La Compañía tiene
implementado diversas políticas de control del riesgo de crédito el cual se aplica a todos
los valores emitidos por gobiernos, compañías privadas y bancos. Con este fin se han
determinado niveles de calificación de riesgo mínimo que son considerados al invertir en
estos activos.
Los activos financieros que potencialmente presentan riesgo crediticio, consiste
primordialmente en efectivo y equivalentes de efectivo, depósitos en bancos, inversiones
financieras, cuentas por cobrar por primas de seguros, cuentas por cobrar a
reaseguradores y otras cuentas por cobrar. El efectivo y equivalentes de efectivo, así
como los depósitos a plazo están colocados en instituciones financieras de mercado local
de prestigio. Las inversiones se realizan en instrumentos emitidos por empresas de
reconocido prestigio en el mercado local y del exterior, así como en títulos representativos
de la deuda externa peruana, los cuales tienen un mercado activo a nivel internacional. Un
análisis de las inversiones se presenta en las notas 5,9 y 10. Asimismo, la cartera de
clientes a quienes se les brinda seguros de vida y de renta vitalicia, es una cartera
atomizada. De otro lado, para el ramo de seguros de desgravamen, la cartera se
encuentra segmentada en los clientes de Mibanco así como, en instituciones financieras
no vinculadas. Finalmente, las cuentas por cobrar por arrendamientos son periódicamente
revisados para asegurar su recupero y el riesgo de créditos es manejado por la Gerencia,
de acuerdo a políticas, procedimientos y controles debidamente establecidos.
Notas a los estados financieros (continuación)
85
(i) Exposición de los activos por clasificación crediticia -
El siguiente cuadro muestra la calificación crediticia de los activos financieros al 31 de diciembre de 2015:
Al 31 de diciembre de 2015
_______________________________________________________________________________________________________________
AAA De AA+ a AA- De A+ a A- =< BBB Sin clasificación Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Calificación internacional
Caja y bancos - - - - - -
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - - 658 - - 658
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto - - - - - -
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto - - 129 - - 129
Otras cuentas por cobrar, neto - - - - - -
Inversiones disponibles para la venta - - 954 27,387 - 28,341
Inversiones mantenidas a vencimiento, neto - - 174,468 103,611 - 278,079 ________ ________ ________ _________ ________ _________
Total - - 176,209 130,998 - 307,207 _______ _______ ________ _________ _______ _________
AAA De AA+ a AA- De A+ a A- De CP-1+ a CP-1- <BBB Sin clasificación Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Calificación nacional
Caja y bancos - - - 4,679 - - 4,679
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - - - - - - -
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto - - - - - 5,404 5,404
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto - - - - - - -
Otras cuentas por cobrar, neto - - - - - 1,842 1,842
Inversiones disponibles para la venta (*) - - 5,311 - - 18,614 23,925
Inversiones mantenidas a vencimiento 62,329 66,705 - 244 - - 129,278 _________ _________ _________ __________ __________ __________ __________
Total 62,329 66,705 5,311 4,923 - 25,860 165,128 _________ _________ _________ __________ __________ __________ __________
(*) Corresponden a los fondos de inversión inmobiliarios.
Notas a los estados financieros (continuación)
86
El siguiente cuadro muestra la calificación crediticia de los activos financieros al 31 de diciembre de 2014:
Al 31 de diciembre de 2014
_______________________________________________________________________________________________________________
AAA De AA+ a AA- De A+ a A- =< BBB Sin clasificación Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Calificación internacional
Caja y bancos - - - - - -
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - - 908 - - 908
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto - - - - - -
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto - 279 - - - 279
Otras cuentas por cobrar, neto - - - - - -
Inversiones disponibles para la venta - - 2,001 1,879 - 3,880
Inversiones mantenidas a vencimiento, neto - - 114,666 99,886 - 214,552 _________ _________ _________ _________ _________ __________
Total - 279 117,575 101,765 - 219,619 _________ _________ _________ _________ _________ __________
AAA De AA+ a AA- De A+ a A- De CP-1+ a CP-1- <BBB Sin clasificación Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Calificación nacional
Caja y bancos - - 4,828 29,721 10,716 1,519 46,784
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - 355 - - - - 355
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto - - - - - 469 469
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto - - 273 - - - 273
Otras cuentas por cobrar, neto - - - - - 3,171 3,171
Inversiones disponibles para la venta - - 4,745 - - 18,270 23,015
Inversiones mantenidas a vencimiento 29,005 36,008 7,263 36 - - 72,312 _________ _________ _________ __________ __________ __________ __________
Total 29,005 36,363 17,109 29,757 10,716 23,429 146,379 _________ _________ _________ __________ __________ __________ __________
(*) Corresponden a los fondos de inversión inmobiliarios.
Notas a los estados financieros (continuación)
87
(ii) Exposición de los activos por país -
La Compañía considera dentro de sus medidas de riesgo, la diversificación por lugar geográfico. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía mantiene un
grado de concentración de sus inversiones, tal como se puede apreciar en el siguiente cuadro:
Al 31 de diciembre de 2015 _______________________________________________________________________________________________________
Por instrumentos financieros
A valor razonable con
cambios en resultados
_______________________________________
Por país
Para negociación o
con fines de
cobertura
Al momento
inicial
Préstamos y
cuentas por cobrar
Inversiones
disponibles para la
venta
Activos mantenidos
a vencimiento Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Perú - - 12,054 46,553 322,574 381,181
EE.UU 658 - - 1,784 33,983 36,425
Brasil - - - 3,929 34,307 38,236
México - - - - 16,493 16,493 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total activos 658 - 12,054 52,266 407,357 472,335 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2014 _______________________________________________________________________________________________________
Por instrumentos financieros
A valor razonable con
cambios en resultados
_______________________________________
Por país
Para negociación o
con fines de
cobertura
Al momento
inicial
Préstamos y
cuentas por cobrar
Inversiones
disponibles para la
venta
Activos mantenidos
a vencimiento Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Perú 355 - 50,976 26,895 199,369 277,595
EE.UU 908 - - - 34,690 35,598
Brasil - - - - 49,768 49,768
México - - - - 3,037 3,037 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total activos 1,263 - 50,976 26,895 286,864 365,998 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Notas a los estados financieros (continuación)
88
(iii) A continuación se presenta la antigüedad sobre la base de los vencimientos y/o exigibilidad de los activos financieros
Al 31 de diciembre de 2015 ____________________________________________________________________________________________________________________________
Vencidos pero no deteriorados _____________________________________________________________
Vigentes Menor a 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 12 meses Total Deteriorados
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Caja y bancos 4,679 - - - 4,679 -
Inversiones a valor razonable con cambio a resultados 658 - - - 658 -
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 5,087 291 199 - 5,577 173
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto 16 48 35 60 159 30
Otras cuentas por cobrar, neto 1,824 11 47 167 2,049 208
Inversiones disponibles para la venta 52,266 - - - 52,266 -
Inversiones mantenidas a vencimiento 407,357 - - - 407,357 - _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total 471,887 350 281 227 472,745 411 _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Al 31 de diciembre de 2014 ____________________________________________________________________________________________________________________________
Vencidos pero no deteriorados _____________________________________________________________
Vigentes Menor a 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 12 meses Total Deteriorados
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Caja y bancos 46,784 - - - 46,784 -
Inversiones a valor razonable con cambio a resultados 1,263 - - - 1,263 -
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 139 300 158 - 597 128
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto - 552 - - 552 -
Otras cuentas por cobrar, neto 2,577 211 383 127 3,298 127
Inversiones disponibles para la venta 26,895 - - - 26,895 -
Inversiones mantenidas a vencimiento 286,864 - - - 286,864 - _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total 364,522 1,063 541 127 366,253 255 _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Notas a los estados financieros (continuación)
89
(b) Riesgo de Liquidez -
La Compañía está expuesta a requerimientos diarios de sus recursos en efectivo disponible principalmente por reclamos resultantes de contratos de seguro a corto plazo. El riesgo de liquidez es el riesgo de que el efectivo pueda no estar
disponible para pagar obligaciones a su vencimiento a un costo razonable. El Directorio establece límites sobre la proporción mínima de los fondos de vencimiento disponibles para cumplir con estos requerimientos y en un nivel mínimo de líneas
de préstamos que deben estar a disposición para cubrir los vencimientos, reclamos y renuncias a niveles de demandas no esperadas. La Compañía controla la liquidez requerida mediante una adecuada gestión de los vencimientos de activos y
pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de ingresos y pagos futuros. Asimismo, la Compañía mantiene una posición de liquidez estructural (activo disponible) que le permite afrontar adecuadamente posibles requerimientos de liquidez
no esperados. Adicionalmente, las inversiones de la Compañía se concentran en instrumentos financieros de elevada calidad y liquidez que podrían ser realizados (vendidos) si fueran requeridos por alguna situación atípica o por el ente regulador.
Los cuadros que se presentan a continuación resumen el perfil de vencimiento de los activos y las obligaciones financieras de la Compañía al 31 de diciembre de 2015 y de 2014. Específicamente, las cuentas han sido divididas en corriente (para
plazos menores o iguales a un año), no corriente (para plazos mayores a un año) y cuentas sin vencimiento (compuestas fundamentalmente de fondos de inversión).
Al 31 de diciembre de 2015 ______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Importe en
libros De 0 a 3 meses De 3 a 6 meses
De 6 meses a 1
año De 1 a 3 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años De 10 a más Sin vencimiento Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Caja y bancos 4,679 - - - - - - - 4,679 4,679
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 658 - - - - - - - 658 658
Inversiones disponibles para la venta 52,266 685 278 2,668 6,771 3,262 8,155 44,302 66,121
Inversiones mantenidas a vencimiento 407,357 9,489 5,589 13,803 59,406 71,453 163,856 703,473 - 1,027,069
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 5,404 5,404 - - - - - - - 5,404
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto 129 129 - - - - - - - 129
Otras cuentas por cobrar, neto 1,842 1,842 - - - - - - - 1,842 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total 472,335 17,549 5,867 16,471 66,177 74,715 172,011 747,775 5,337 1,105,902 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivos financieros
Obligaciones financieras - - - - - - - - -
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 7,097 6,291 216 591 - - - - - 7,098
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares 3,940 - - - - - 3,940 3,940
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores 862 862 - - - - - - - 862
Reservas técnicas por siniestros 16,135 16,135 - - - - - - - 16,135
Reservas técnicas por primas 486,210 4,891 5,241 11,629 55,074 61,957 166,458 619,475 - 924,725 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total 514,244 28,179 5,457 12,220 55,074 61,957 166,458 619,475 3,940 952,760 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Notas a los estados financieros (continuación)
90
Al 31 de diciembre de 2014 ______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Importe en
libros De 0 a 3 meses De 3 a 6 meses
De 6 meses a 1
año De 1 a 3 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años De 10 a más Sin vencimiento Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Caja y bancos 46,784 40,438 - - - - - - 6,346 46,784
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 1,263 - - - - - - - 1,263 1,263
Inversiones disponibles para la venta 26,985 1,930 18,269 63 251 251 6,373 2,199 - 29,336
Inversiones mantenidas a vencimiento 286,864 6,482 5,308 10,441 44,446 50,085 123,097 481,402 - 721,261
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 469 469 - - - - - - 469
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto 552 552 - - - - - - 552
Otras cuentas por cobrar, neto 3,171 3,171 - - - - - - 3,171 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ - - - - - -
Total 366,088 53,042 23,577 10,504 44,697 50,336 129,470 483,601 7,609 802,836 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivos financieros
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 5,795 4,979 - 816 - - - - - 5,795
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares 325 - - - - - - - 325 325
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores 72 72 - - - - - - - 72
Reservas técnicas por siniestros 15,154 15,154 - - - - - - - 15,154
Reservas técnicas por primas 344,239 4,675 6,192 9,696 42,985 43,387 111,369 393,419 - 611,723 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total 365,585 24,880 6,192 10,512 42,985 43,387 111,369 393,419 325 633,069 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
BORRADOR TENTATIVO Y PRELIMINAR
SUJETO A CAMBIOS
Notas a los estados financieros (continuación)
91
(c) Riesgo de Mercado –
La Compañía está expuesta a riesgos de mercado, que es el riesgo de que el valor razonable o
flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en tasas de
interés, moneda y productos de capital; los cuales están expuestos a los movimientos generales y
específicos del mercado y cambios en el nivel de volatilidad de los precios.
En los siguientes párrafos se detallará la medición de los tres tipos de riesgo (de tipo de cambio,
de tipos de interés y de precio) de manera individual para el balance de la Compañía según
corresponda.
(i) Riesgo de tipo de cambio
Este riesgo se produce cuando existe un descalce entre las monedas en las que está
expresado los activos y los pasivos. El calce que realiza la Compañía permite gestionar y
minimizar considerablemente este riesgo.
Al 31 de diciembre de 2015 el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre
publicado por la SBS para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/3.408
por US$1 para la compra y S/3.413 por US$1 para la venta (S/2.981 y S/2.989 al 31 de
diciembre de 2014, respectivamente).
Al 31 de diciembre de 2015, el tipo de cambio para la contabilización de las cuentas del
activo y del pasivo en moneda extranjera fijado por la SBS fue de S/3.411 por US$1
(S/2.986 al 31 de diciembre de 2014).
A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos de la Compañía en miles de
dólares estadounidenses:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Caja y bancos 615 6,462
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 193 304
Inversiones disponibles para la venta 6,974 629
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 194 15
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto - 27
Otras cuentas por cobrar, neto 47 61
Activos por reserva a cargo de reaseguradores 8 8
Inversiones mantenidas a vencimiento, neto 25,357 27,401 _________ _________
33,388 34,907 _________ _________
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 155 733
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores 46 24
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares 141 6
Reservas técnicas por primas y siniestros 34,486 35,015 _________ _________
34,828 35,778 _________ _________
Posición pasiva, neta (1,440) (871) _________ _________
BORRADOR TENTATIVO Y PRELIMINAR
SUJETO A CAMBIOS
Notas a los estados financieros (continuación)
92
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía no ha realizado operaciones con productos
derivados para la cobertura de su riesgo cambiario. Durante el año 2015, la Compañía registró
una ganancia neta por diferencia en cambio ascendente a S/.1,076,000 (pérdida neta por
S/1,033,000 en el año 2014) en el estado de resultados.
El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio contra
el Sol, en el cual se simula un movimiento de +/- 5 y +/- 10 por ciento en los tipos de cambio
manteniendo todas las demás variables constantes, en el estado de resultados antes del
impuesto a la renta. Un monto negativo muestra una reducción potencial neta en el estado de
resultados, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto:
Sensibilidad del tipo de cambio
Cambios en tasas de
cambio 2015
% S/(000)
Devaluación
Soles con respecto al Dólar +/-5 (214)
Soles con respecto al Dólar +/-10 (428)
Revaluación
Soles con respecto al Dólar +/-5 214
Soles con respecto al Dólar +/-10 428
Sensibilidad del tipo de cambio
Cambios en tasas de
cambio 2014
% S/(000)
Devaluación
Soles con respecto al Dólar +/-5 (113)
Soles con respecto al Dólar +/-10 (227)
Revaluación
Soles con respecto al Dólar +/-5 113
Soles con respecto al Dólar +/-10 227
Notas a los estados financieros (continuación)
93
(ii) Riesgo de tasas de interés
Este riesgo se refiere a las posibles fluctuaciones de la posición financiera de la Compañía ocasionada por cambios en las tasas de interés de mercado. Una compañía de seguros está expuesta a este
riesgo siempre y cuando exista un descalce entre el plazo promedio de los activos y pasivos, según la moneda correspondiente.
Específicamente, se asumió un movimiento positivo y negativo de 100 puntos básicos en las tasas de interés de referencia de soles, y dólares estadounidenses. Este supuesto genera cambios en la tasa
de descuento que impacta finalmente en el valor de los instrumentos financieros.
Al 31 de diciembre de 2015
________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Hasta
1 mes
De 1 a
2 meses
De 2 a
3 meses
De 3 meses
a 1 año
Más
1 año
No sensibles a la
tasa de interés Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos
Caja y bancos - - - - - 4,679 4,679
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - - - - - 658 658
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto - - - - - 5,404 5,404
Cuentas corrientes deudoras con reaseguradores y
coaseguradores, neto - - - - - 129 129
Activos por reservas técnicas por siniestros a cargo de
reaseguradores - - - - - 49 49
Otras cuentas por cobrar, neto - - - - - 1,842 1,842
Inversiones disponible para la venta - - - 1,783 50,483 - 52,266
Inversiones mantenidas a vencimiento - - - - 407,357 - 407,357
Propiedades de Inversión - - - - - 112,048 112,048
Impuestos y gastos pagados por anticipado - - - - - 4,764 4,764
Activos por reservas técnicas por primas a cargo de
reaseguradores - - - - - 280 280
Inmueble, mobiliario y equipo, neto - - - - - 5,513 5,513
intangibles, neto - - - - - 842 842 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ - - -
Total activos - - - 1,783 457,840 136,208 595,831 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pasivos
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 6,291 - - - - 806 7,097
Cuentas por pagar a asegurados intermediarios y auxiliares - - - - - 3,940 3,940
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores - - 862 - - - 862
Reservas técnicas por siniestros - - - - - 16,135 16,135
Reservas técnicas por primas - - - - - 486,210 486,210
Patrimonio - - - - - 81,587 81,587 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total pasivos y patrimonio 6,291 - 862 - - 588,678 595,831 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Brecha marginal (6,291) - (862) 1,783 457,840 (452,470) - ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Brecha acumulada (6,291) (6,291) (7,153) (5,370) 452,470 - ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Notas a los estados financieros (continuación)
94
Al 31 de diciembre de 2014
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________
Hasta
1 mes
De 1 a
2 meses
De 2 a
3 meses
De 3 meses
a 1 año
Más
1 año
No sensibles a la
tasa de interés Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos
Caja y bancos 30,712 9,690 - - 36 6,346 46,784
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - - - - - 1,263 1,263
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto - - - - - 469 469
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto - - - - - 552 552
Activos por reservas técnicas por siniestros a cargo de
reaseguradores - - - - - 158 158
Otras cuentas por cobrar, neto - - - - - 3,171 3,171
Inversiones disponible para la venta - - - - 3,881 23,014 26,895
Inversiones mantenidas a vencimiento - - - - 286,864 286,864
Inversiones inmobiliarias, neto - - - - - 63,458 63,458
Impuestos y gastos pagados por anticipado - - - - - 4,078 4,078
Activos por reservas técnicas por primas a cargo de
reaseguradores - - - - - 316 316
Inmueble, mobiliario y equipo, neto - - - - - 4,827 4,827
intangibles, neto - - - - - 1,147 1,147 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total activos 30,712 9,690 - - 290,781 108,799 439,982 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pasivos
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 2,658 2,320 - - - 817 5,795
Obligaciones financieras - - - - - - -
Cuentas por pagar a asegurados intermediarios y auxiliares 325 - - - - - 325
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores - - 72 - - - 72
Reservas técnicas por siniestros - - - - - 15,154 15,154
Reservas técnicas por primas - - - - - 344,239 344,239
Patrimonio - - - - - 74,397 74,397 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total pasivos y patrimonio 2,983 2,320 72 - - 434,607 439,982 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Brecha marginal 27,729 7,370 (72) - 290,781 (325,808) - ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Brecha acumulada 27,729 35,099 35,027 35,027 325,808 - - ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Notas a los estados financieros (continuación)
95
Análisis de sensibilidad a los cambios en las tasas de interés –
La siguiente tabla muestra la sensibilidad frente a un posible cambio en las tasas de interés,
manteniendo todas las otras variables constantes, en los estados de resultados y de cambios en
el patrimonio neto, antes de impuesto a la renta:
Al 31 de diciembre de 2015(*) _______________________________________________
Moneda Cambios en puntos básicos
Sensibilidad en los
resultados netos
S/(000)
Dólares estadounidenses +/- 200 +/- 107
Dólares estadounidenses +/- 100 +/- 54
Soles +/- 200 -/+ -
Soles +/- 100 -/+ -
Al 31 de diciembre de 2014(*) _________________________________________________
Moneda Cambios en puntos básicos
Sensibilidad en los
resultados netos
S/(000)
Dólares estadounidenses +/- 200 +/- -
Dólares estadounidenses +/- 100 +/- -
Soles +/- 200 -/+ 700
Soles +/- 100 -/+ 350
(*) Cifras no auditadas
(iii) Riesgo en el Precio
A continuación se presenta el análisis de la sensibilidad del precio de los fondos mutuos y
fondos de inversión:
Sensibilidad en el precio del mercado
Cambios en el precio
de mercado 2015
% S/(000)
Fondos Mutuos +/-10 66
Fondos Mutuos +/-25 164
Fondos Mutuos +/-30 197
Fondos de Inversión +/-10 2,392
Fondos de Inversión +/-25 5,981
Fondos de Inversión +/-30 7,177
Notas a los estados financieros (continuación)
96
Sensibilidad en el precio del mercado
Cambios en el precio
de mercado 2014
% S/(000)
Fondos Mutuos +/-10 126
Fondos Mutuos +/-25 316
Fondos Mutuos +/-30 379
Fondos de Inversión +/-10 2,301
Fondos de Inversión +/-25 5,754
Fondos de Inversión +/-30 6,904
30.3 Riesgo inmobiliario -
Mediante Resolución SBS Nº2840-2012 de fecha 11 de mayo de 2012 “Reglamento de gestión
del riesgo inmobiliario en las empresas de seguros”, las empresas de seguro requieren
identificar, medir, controlar y reportar adecuadamente el nivel de riesgo inmobiliario que
enfrenta. Asimismo, se define como riesgo inmobiliario a la posibilidad de pérdidas debido a las
variaciones o la volatilidad de los precios de mercado de los inmuebles.
Los siguientes inmuebles son considerados como activos sujetos a riesgo inmobiliario:
(a) Inmuebles en los cuales se tenga derechos reales, tanto los usados para fines de inversión
como los de uso propio.
(b) Valores representativos de acciones de empresas de bienes raíces, entendiéndose como
tales a aquellas que generen ingresos periódicos de esta actividad o que se dediquen a la
inversión inmobiliaria.
(c) Certificados de participación en esquemas colectivos de inversión inmobiliaria, sean éstos
abiertos o cerrados.
(d) Participaciones en fideicomisos inmobiliarios.
No se considerará como activos sujetos a riesgo inmobiliario a aquellos que respalden las
reservas de contratos de seguros en los cuales el riesgo de inversión es asumido totalmente por
el contratante o asegurado.
La Compañía ha identificado los siguientes riesgos asociados a la cartera de inversiones
inmobiliarias:
(i) El costo de los proyectos de desarrollo puede aumentar si hay retrasos en el proceso de
planificación. La Compañía recibe servicios de asesores que son expertos en los
requerimientos de planificación específica en la ubicación del proyecto para reducir los
riesgos que puedan surgir en el proceso de planificación.
(ii) Un inquilino principal puede llegar a ser insolvente provocando una pérdida significativa
en los ingresos por alquiler y una reducción en el valor de la propiedad asociada. Para
reducir este riesgo, la Compañía revisa la situación financiera de todos los posibles
inquilinos y decide sobre el nivel adecuado de seguridad requerido como depósitos de
alquiler o garantías.
(iii) La exposición de los valores razonables de la cartera de propiedades al mercado y a los
flujos generados por los ocupantes y/o inquilinos.
Notas a los estados financieros (continuación)
97
31. Información por ramos técnicos
Los principales ingresos y resultados de las operaciones de seguros por ramos técnicos se presentan a continuación:
Primas de seguros
aceptadas
Ajuste de provisiones
técnicas para primas
de seguros aceptadas
Primas cedidas,
netas
Siniestros incurridos,
netos
Comisiones sobre
primas de seguros
Ingresos
técnicos diversos
Gastos
técnicos diversos
Resultado técnico,
neto ______________________ ______________________ ______________________ ______________________ ______________________ ______________________ ______________________ ______________________
2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Rentas vitalicias 122,057 81,257 (124,751) (85,779) - - (15,827) (9,865) - - - - - - (18,521) (14,387)
Seguro de desgravamen 41,166 52,448 (3,145) (962) (1,309) (1,146) (9,661) (12,560) (19,588) (26,206) 3,271 1,574 (591) (765) 10,143 12,383
Accidentes personales 5,437 6,163 (43) (18) - - (3,163) (3,232) (1,557) (2,124) 292 93 (152) (244) 814 638
Vida 1,741 2,199 (21) 8 (334) (413) (294) (282) (79) (130) 52 64 (498) (626) 567 820
SOAT 3 2,429 738 92 - - (256) (1,466) - (489) - - (23) (131) 462 435 ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
170,404 144,496 (127,222) (86,659) (1,643) (1,559) (29,201) (27,405) (21,224) (28,949) 3,615 1,731 (1,264) (1,766) (6,535) (111) ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
98
32. Contratos de seguro de vida
A continuación se presenta el análisis de sensibilidad ante cambios en la tabla de mortalidad y tasa de
interés:
Al 31 de diciembre de 2015 (*)
___________________________________________________________________
Variables
Cambios en
variables (%)
Impacto en
pasivos brutos
Impacto en
pasivos netos
Impacto en
resultados antes
de impuestos
Impacto en
Patrimonio
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Tabla de mortalidad +- 10% 11,549 11,549 11,549 780
Tasa de interés +- 10% 25,256 25,256 25,256 1,705
Al 31 de diciembre de 2014(*) _____________________________________________________________________________________
Variables
Cambios en
variables (%)
Impacto en
pasivos brutos
Impacto en
pasivos netos
Impacto en
resultados antes
de impuestos
Impacto en
Patrimonio
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Tabla de mortalidad +- 10% 7,858 7,858 7,858 530
Tasa de interés +- 10% 17,580 17,580 17,580 1,187
(*) Cifras no auditadas
33. Concentración de riesgos de seguros de vida por área geográfica
A continuación se presenta la concentración de los pasivos:
Al 31 de diciembre de 2015 _____________________________________________
Ubicación Geográfica Pasivos Brutos
Reaseguro de
pasivos Pasivos netos
S/(000) S/(000) S/(000)
Nacional
Norte 132,080 45 132,035
Oriente 269,448 221 269,227
Centro 48,234 34 48,200
Sur 52,144 29 52,115
Extranjero 439 - 439 ________ _______ ________
Total 502,345 329 502,016
________ _______ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
99
Al 31 de diciembre de 2014 _____________________________________________
Ubicación Geográfica Pasivos Brutos
Reaseguro de
pasivos Pasivos netos
S/(000) S/(000) S/(000)
Nacional
Norte 94,494 65 94,429
Oriente 192,771 319 192,452
Centro 34,508 49 34,459
Sur 37,305 41 37,264
Extranjero 315 - 315 ________ _______ ________
Total 359,393 474 358,919
________ _______ ________
34. Información sobre el valor razonable y jerarquía de los instrumentos financieros
(a) Valor razonable –
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un
pasivo liquidado, entre partes conocedoras y dispuestas a ello, en una transacción corriente, bajo
el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio
estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o éste no puede ser un indicativo del
valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el
valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados
u otras técnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos
utilizados.
Las metodologías y supuestos empleados para determinar los valores estimados de mercado
dependen de los términos y características de riesgo de los diversos instrumentos financieros y
comprenden lo siguiente:
(i) Activos cuyo valor razonable es similar al valor en libros –
Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo,
se considera que el valor en libros es similar al valor razonable.
(ii) Instrumentos financieros a tasa fija –
El valor razonable de los activos y pasivos financieros, que se encuentran a tasa fija y a
costo amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el
momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con
instrumentos financieros similares. El valor razonable estimado de los depósitos que
devengan intereses se determina mediante los flujos de caja descontados usando tasas de
interés del mercado en la moneda que prevalece con vencimientos y riesgos de crédito
similares. Para la deuda cotizada emitida, el valor razonable se determina en base a los
precios de mercado cotizados.
Notas a los estados financieros (continuación)
100
(iii) Instrumentos financieros contabilizados al valor razonable -
El valor razonable para los instrumentos financieros negociados en los mercados activos a la
fecha del estado de situación financiera se basa en el precio de mercado cotizado o en las
cotizaciones de precios del intermediario (precio de oferta para posiciones largas y solicitud de
precio de venta para posiciones cortas), sin deducciones para los costos de transacción. Para los
demás instrumentos financieros no cotizados en el mercado activo, el valor razonable se
determina usando las técnicas de valuación apropiadas. Las técnicas de valuación corresponden
a las técnicas del valor actual neto y comparación con instrumentos similares por los cuales
existen precios de mercado similares.
Sobre la base de lo mencionado anteriormente, a continuación se establece una comparación
entre los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros de la
Compañía presentados en el estado de situación financiera. La tabla no incluye los valores
razonables de los activos no financieros y pasivos no financieros:
2015 _________________________________
Valor
en libros
Valor
razonable
S/(000) S/(000)
Activos
Caja y bancos 4,679 4,679
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 658 658
Inversiones disponibles para la venta 52,266 52,266
Inversiones mantenidas a vencimiento 407,357 368,464
Cuentas por cobrar operaciones de seguros, neto (*) 5,404 5,404
Cuenta por cobrar a reaseguradores y coaseguradores (*) 129 129
Otras cuentas por cobrar, neto 1,842 1,842 _________ _________
Total 472,335 433,442 _________ _________
2014 ________________________________
Valor
en libros
Valor
razonable
S/(000) S/(000)
Activos
Caja y bancos 46,784 46,784
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 1,263 1,263
Inversiones disponibles para la venta 26,895 26,941
Inversiones mantenidas a vencimiento 286,864 284,730
Cuentas por cobrar operaciones de seguros, neto (*) 469 469
Cuenta por cobrar a reaseguradores y coaseguradores (*) 552 552
Otras cuentas por cobrar, neto 3,171 3,171 _________ _________
Total 365,998 363,910 _________ _________
(*) Mediante el oficio múltiple N°1400-2014, la SBS estableció que las Compañías podrán considerar el
valor contable o el valor en libros como el valor razonable de estas cuentas por cobrar.
Notas a los estados financieros (continuación)
101
(b) Determinación del valor razonable y la jerarquía de valores -
El siguiente cuadro muestra un análisis de los instrumentos financieros registrados al valor
razonable según el nivel de la jerarquía de su valor razonable:
Al 31 de diciembre de 2015 Nota Nivel 1 Nivel 2 Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Activos financieros a valor
razonable con efecto en
resultados:
Instrumentos de patrimonio 658 658
Inversiones disponibles para la
venta:
Instrumentos de patrimonio 28,342 23,924 52,266 __________ __________ __________
Total activos financieros 29,000 23,924 52,924 __________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2014 Nota Nivel 1 Nivel 2 Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Activos financieros a valor
razonable con efecto en
resultados:
Instrumentos de patrimonio 5(a) 1,263 - 1,263
Inversiones disponibles para la
venta:
Instrumentos de patrimonio 9(a) 3,880 23,015 26,895 __________ __________ __________
Total activos financieros 5,143 23,015 28,158 __________ __________ __________
Los activos financieros incluidos en la categoría de Nivel 1 son aquellos que se miden en su
totalidad o en parte, sobre la base de cotizaciones obtenidas de un mercado activo. Un
instrumento financiero se considera como cotizado en un mercado activo si los precios cotizados
son fácil y regularmente disponibles de un mecanismo centralizado de negociación.
Los activos y pasivos financieros incluidos en el Nivel 2, son medidos utilizando una técnica de
valuación basada en supuestos que son soportados por los precios observables en el mercado
actual, activos y pasivos financieros cuyos precios son obtenidos a través de agencias de servicio
de precios proveedores de precios; sin embargo, los precios no han sido determinados en un
mercado activo; y activos que son valorizados con técnicas propias de la Compañía, para lo cual
la mayoría de los supuestos provienen de un mercado observable.
Notas a los estados financieros (continuación)
102
35. Contingencias
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía mantiene pendientes diversas demandas judiciales
relacionadas con las actividades que desarrolla; y en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, no
resultarán en pasivos adicionales a los ya registrados por la Compañía; por lo que no ha considerado
necesaria una provisión adicional a las ya registradas por la Compañía, ver nota 3(v).
36. Hechos ocurridos después del período sobre el que se informa
Desde el 01 de enero de 2016 hasta la fecha del presente informe, no ha ocurrido ningún hecho
significativo que afecte a los estados financieros, en adición a lo informado en las notas a los estados
financieros.
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