¿Puede el crecimiento contribuir a la ¿Puede el crecimiento contribuir a la recuperación de los bancos?recuperación de los bancos?
Banco Central de la República Argentina
Pedro Lacoste Alfonso Prat-
Gay Vicepresidente Presidente
Dubai, septiembre de 2003
Reestructuración bancaria: una prioridad en todas las agendas
Pero, ¿qué es?
-Qué NO ES la reestructuración bancaria El día señalado para separar a los bienaventurados de los
condenados Una reducción drástica del número de instituciones Gran recorte de los costos mediante despidos masivos La bala de plata de AMC (los préstamos en mora sólo
representan un 3% del PBI) Simplemente más indemnizaciones
-Qué DEBERÍA SER la reestructuración bancaria Reglamentación para lograr rentabilidad Microconsolidación caso por caso, con ayuda del BC (de ser
necesario) La creación de las condiciones necesarias para continuar con
la recapitalización Una política monetaria sólida y predecible
Consolidación macro: una historia post-Tequila
205
10698
0
50
100
150
200
250
Dic 94 Dic 95 Dic 96 Dic 97 Dic 98 Dic 99 Dic 00 Dic 01 Dic 02
Número de
Entidades
0
20
40
60
80
100
En miles de millones de pesos
Número de entidades financieras
Depósitos (miles de millones de pesos de 1999)
Promedio de depósitos por
entidad: $236
millones (Dic. ‘94)
Promedio de depósitos
por entidad: $622
millones (Junio ‘03)
La tendencia a la reducción constante se intensificó con la última crisis
Nóminas y estructura del sistema financiero
104
86
123
4,3
3,9
4,3
80
85
90
95
100105
110
115
120
125
Dic 94 Dic 95 Dic 96 Dic 97 Dic 98 Dic 99 Dic 00 Dic 01 Dic 02 Jun 03
3,0
3,3
3,5
3,8
4,0
4,3
4,5
4,8
5,0
Total ocupados Cantidad de sucursales
Miles deempleados
Miles de
sucursales
Tequila:
-9,7%
2002 en adelante: -10,8%
Las carteras de bonos y no los préstamos en mora son el principal problema de los activos en el caso argentino
Estructura de los préstamos% del PBI – promedio móvil a 3 meses
0
5
10
15
20
25
30
35
Dic 98 Jun 99 Dic 99 Jun 00 Dic 00 Jun 01 Dic 01 Jun 02 Dic 02 Jun 03
En %
Crédito al sector privado Crédito al sector público
29
11
25
Sin discriminación de los créditos
Ahora los bancos pueden prestar $12,5 por cada $1 de capital, a CADA prestatario, independientemente de su naturaleza.
Capital Variación
Préstamos al: 1990s Ahora %
Sector público $ 1,0 $ 25,0 $ 12,5 -50%
Grandes empresas $ 1,0 $ 8,7 $ 12,5 44%
PYMEs $ 1,0 $ 7,0 $ 12,5 79%
Particulares $ 1,0 $ 5,0 $ 12,5 150%
Financiación máxima
Los bancos necesitan prestarle al sector privado; ahora pueden hacerlo
Liquidez de los bancos
Porcentaje de los depósitos
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
Mar-02 Jun-02 Sep-02 Dic-02 Mar-03 Jun-03
Encaje Real
En %
Podrían comenzar incluso sin ampliar su balance
Excedente de capacidad
La indulgencia comienza a reducirse gradualmente en 2005: se necesitarán utilidades y/o capital nuevo
Coeficientes de suficiencia de capital
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Dic-97 Dic-98 Dic-99 Dic-00 Dic-01 Hoy 2004 2005 2006 2007 2008 2009
BCRA - con alfa y crecimiento de cartera
BCRA- con alfa y sin crecim. cartera
Basilea – con crecimiento de cartera
BCRA - hasta 2001
Basilea – sin crecimiento de cartera
En %
Si proviniera sólo de las utilidades
Locus del spread de tasas de interés y los volúmenes
0
5
10
15
20
25
30
8,4 10,0 12,2 15,2 19,4 25,1
Cartera de préstamos (% del PBI), promedio 2003 - 2008
Spread (en %)
1998-2000
Actual (saldo)
Actual (nuevos flujos)
de préstamos que producen los coeficientes de suficienciade capital requeridos
Se está secando la tinta roja
0,5
-0,4 -0,7
-2,2-2,2
-1,4-1,4
-4,5
-4,0
-3,5
-3,0
-2,5
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
Retorno de los activos, anualizado
Pérdidas de tipo de cambio
Intereses de los depósitosy otros pasivos
Amparos
Préstamo del excedente de liquidez
Primer semestre Segundo semestre
Tipo de cambio
de 3,36 a
2,81($/USD)
Costo promedio
de fondeo: 8%
Costo promedio
de fondeo: 5%
Rentabilidad 2003
Mercado interbancarioTasa porcentual anual
0
2
4
6
8
10
12
02-Ene-03 30-Ene-03 27-Feb-03 27-Mar-03 29-Abr-03 28-May-03 26-Jun-03 25-Jul-03 25-Ago-03
Tasa de Call (en pesos) Tasa de FED Funds
Promedios durante
la convertibilidad
En %
Política monetaria del lado de los bancos
El banco central marca el rumbo…
Variación de tasas de interésDic-02 / Sep-03
-16,9
-10,4-7,2 -6,6
-18,0-19,8
-38,8-40
-30
-20
-10
0
LEBAC $
6 meses
Plazos fijos $30 días
Inflación
esperadas Adelantos Docs. asola firma
HipotecariosPersonales
En puntos porcentuales
Tasas activas
…hacia una política monetaria más previsible…
Base monetaria ampliaEn miles de millones de pesos
39
4041
42
43
4445
46
47
4849
50
02-Jun 25-Jun 18-Jul 11-Ago 03-Sep 25-Sep 17-Oct 11-Nov 03-Dic 26-Dic
Observado Banda de programa monetario Promedio bandas
Inflación anual
5
15
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Ene-03 Feb-03 Mar-03Abr-03 May-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Sep-03 Oct-03 Nov-03Dic-03
Banda del programa monetario Inflación anual Consenso 2003
Junio 2003
Programa monetario
Revisión
En %
…destinada a mantener bajas las expectativas de inflación
Las metas de inflación formales son más que necesarias para que los prestatarios se encuentren con los ahorristas
Argentina hoy
Inflación esperada
Alan Greenspan define la estabilidad de precios como “aquella situación en la que los cambios esperados en el nivel de precios promedio son lo suficientemente bajos y graduales como para no entrar dentro de la decisiones de las familias y de las empresas”.
Ciclo comercial también del lado de los bancos
Indicadores de Actividad (Series desestacionalizadas)
Var % 4T 02/1T 03
(*)
Var % 1T 03/2T 03
(*)
Var % 2T 03/3T 03
(*)
EMAE 2,5% 1,5%
EMI (**) 8,0% -0,5% 0,9%
ISAC (**) 13,1% 6,5% 4,0%
Servicios Públicos (**) 2,8% 1,8% 3,7%
Ventas Supermercados (cantidades) (**) -2,5% 3,3% 3,3%
Ventas Centros de Compras (cantidades) (**) 3,9% -0,7% 6,2%
Ventas de Autos (***) 7,7% 57,4% 24,9%
IVA (***) 1,2% 1,6% 4,5%
Nivel de Empleo GBA (**) 0,6% 0,5% 1,1%
Confianza del Consumidor (****) 40,6 46,9 53,3(*) Tasas de variación trimestral excepto confianza del consumidor (en niveles)(**) Datos a julio(***) Datos a agosto(****) Datos a septiembre
Salidas comparadas. Empleo y PBI
95
100
105
110
115
120
1 2 3 4 5
EMAE Oct-95 = 100
EMAE May-02 = 100
Ocupados Oct-95 = 100
Ocupados May-02 = 100
May-03
Oct-97
Los mejores pagadores esta vez también ganan
Préstamos al sector privado
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Abr-96 Dic-96 Ago-97 Abr-98 Dic-98 Ago-99 Abr-00 Dic-00 Ago-01 Abr-02 Dic-02 Ago-03
En miles de millones de pesos
-3,0
-2,5
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0En miles de millones $
Saldo promedio mensual Variación promedio mensual, 2° eje
Últimas variaciones
POSITIVAS
Variación positiva
$100M
Efecto del
tipo de cambio
Primeras señales positivas