LA GRAN CRISIS GLOBAL…
• ARRASTRÓ AL SECTOR BANCARIO A UNA CRISIS SECTORIAL SIN PRECEDENTES
• PRIMERO EN ESTADOS UNIDOS • LUEGO EN EUROPA • Y EN ESPAÑA SE UNIÓ AL ESTALLIDO DE LA BURBUJA INMOBILIARIA
• CASI UN 20%, EN CIFRA DE ACTIVOS, DEL S ISTEMA F INANCIERO ESPAÑOL HA QUEBRADO.
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SITUACIÓN LÍMITE
• Y llegará un momento en que el coste prohibiSvo de la financiación en los países periféricos se susStuirá por algo peor
• La incapacidad de endeudarse más • EL CIERRE DE LOS MERCADOS PRIVADOS • Apelando a Bruselas: LOS RESCATES
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En España
• 42.000 MM de Bruselas • Otros 20.000 del FROB • Hasta los 100.000 en garanbas adicionales
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Un avance: En la Unión Europea
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• Debido a la crisis, la deuda pública en los 27 de la UE ha pasado del 60% del PIB en 2007 al 80%. (España 100% en 2014). • Los países de la UE han dedicado € 4.6 billones al rescate del sector financiero, el 39% del PIB en 2009
Rescate del sistema bancario español
• 100.000 MM euros en condiciones preferenciales e irrepeSbles(42.000 dispuestos)
• Concedido por el MEDE • Supervisado por la TROIKA • Sujeto a condicionalidad • MOU
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¿Quién paga los rescates?
• Al estar financiados con deuda, los rescates son pagados por LOS CONTRIBUYENTES.
• Ni siquiera esta financiado por un fondo ‘patronal’ del sector.
• Y solo en una pequeña parte por los acreedores y propietarios de las enSdades
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De hecho en la crisis bancaria española…
• Como ha sido una crisis de CAJAS estas han perdido los Fondos propios, pero como no son de nadie nadie ha sufrido perdidas
• Banco de Valencia • Se ha hecho quita de una parte de los llamados instrumentos ‘hibridos’ entre los que destacan las acciones o parScipaciones preferentes(LAS PREFERENTES)
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O SEA QUE…
• EN LA CRISIS BANCARIA ESPAÑOLA LOS ACREEDORES BANCARIOS APENAS HAN SUFRIDO… • Y LA CARGA HA RECAIDO EN TODOS LOS CONTRIBUYENTES.
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¿QUÉ ALTERNATIVAS HAY A ESTE SISTEMA DE RESCATE
CON CARGO A LOS CONTRIBUYENTES?
1. EL QUE PROPONEN LOS CLASICOS(LIBERALES).
• ¡DEJE VD. TRANQUILAMENTE QUE EL BANCO QUIEBRE!
• LO CUAL ES UNA ALTERNATIVA CUANDO EL BANCO SEA RELATIVAMENTE PEQUEÑO….
• Y NO SEA SISTEMICO…. • Y NOS IMPORTE POCO(SOCIALMENTE)LA SUERTE DE LOS DEPOSITANTES….
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PARA DIMENSIONAR ESTO…
• ANALICEMOS EL BALANCE DE UN BANCO • SUS ACTIVOS • Y SUS PASIVOS • Y RECORDEMOS QUE UN BANCO(COMO CUALQUIER EMPRESA O FAMILIA) ESTÁ EN QUIEBRA CUANDO
• SUS PASIVOS EXIGIBLES SON MAYORES QUE SUS ACTIVOS REALIZABLES.
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ACTIVO PASIVO
INMUEBLES CAPITAL (Acciones)
CRÉDITOS CLIENTES -‐ Solventes -‐ Dudosos -‐ Insolventes
ACREEDORES -‐ Depósitos vista Clientes -‐ Depósitos a plazo Clientes -‐ Depósitos BANCOS -‐ Bonos garanNzados -‐ Obligaciones ‘Senior’ -‐ Obligaciones ‘Subordinadas’ -‐ Preferentes -‐ Otros pasivos ‘híbridos’ -‐ Líneas ‘Oficiales’ -‐ OBLIGACIONES LABORALES -‐ OBLIGACIONES FISCALES -‐ OTRAS OBLIGACIONES
LIQUIDEZ (CAJA Y BANCOS)
PARTICIPACIONES EMPRESAS
BALANCE DE UNA ENTIDAD FINANCIERA
EL ORDEN DE PRELACION CONCURSAL EN UNA QUIEBRA
• SI NO HAY PARA TODOS, EL ORDEN DE COBRO ES EL SIGUIENTE:
• Nóminas • Obligaciones públicas • Depositantes(por ley 100.000 euros) • Resto depositantes • Deuda Senior • Capitales híbridos • Los accionistas
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Y ahora nos preguntamos:
• Si los pasivos superan a los acSvos y se deja ir el Banco a la quiebra • Siempre en ‘ORDEN CONCURSAL’ • ¿QUIÉN PIERDE? • ¿EL BANCO O LOS ACREEDORES? • ¿A quien se protege?
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Y el elemento sistémico…
• Si se toca… • O la población ve peligro de que se toquen… • Los depósitos… • En una quiebra se producen efectos cruzados • Cunde el pánico • ‘Bankrun’>>todo el mundo a sacar los depósitos
• CORRALITO
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POR ESO SE HAN RESCATADO LOS BANCOS CON FONDOS PUBLICOS
• PARA PROTEGER A LOS DEPOSITANTES Y • PARA ATENUAR EL RIESGO SISTEMICO DEL CONTAGIO Y DEL PANICO
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2. LO QUE PROPONE EUROPA
• DENTRO DEL PROGRAMA DE ESTABLECIMIENTO DE UNA UNION BANCARIA HABRÁ UN MECANISMO EUROPEO DE RESOLUCION BANCARIA.
• LA FILOSOFIA ES QUE LOS CONTRIBUYENTES PAGUEN LO MINIMO DE LOS RESCATES
• PERO ESO EXIGE VIGILAR MAS QUE NUNCA DONDE COLOCAMOS LOS AHORROS…
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YA SE HA UTILIZADO EN CHIPRE
• Con la quiebra del sistema financiero chipriota en marzo de 2013 se introducen medidas de rescate interno (Bail-‐in) que afectaban a los depósitos bancarios superiores a 100.000 euros,
• Requisito indispensable para tener acceso a los 13.000 millones de rescate(Bail-‐out) por parte del MEDE, el Mecanismo Europeo de Estabilidad.
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En el futuro… • la políSca oficial de salvamento de enSdades financ i e r a s en Eu ropa de s cansa rá prioritariamente en los diversos acreedores que figuran en los pasivos de los balances bancarios, minimizando los rescates públicos, y en cualquier caso los públicos de origen europeo (MEDE), lo que equivale a minimizar la parScipación de los contribuyentes en las pérdidas inherentes a las insolvencias bancarias
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MORALEJA:
1.-‐LO QUE SE HA HECHO NO HA SIDO POR AMOR A LOS
BANCOS.
2.-‐RESCATES Y ACCION SOCIAL NO SON EXCLUYENTES O ALTERNATIVAS.