Resumen ejecutivo
Estrategia de marketing
Descripción del negocio
Admón de operaciones
Productos y servicios
Plan de implementaci
ón
Análisis de la industria
Plan de contingencia
Análisis del mercado
Plan financiero
Pronóstico de ventas Personal Costo de
ventasAdministrac
ión Financiero Capital Desarrollo
Estado de resultados Flujo de cajaBalance general
Análisis de sensibilidad
Análisis de índices
financieros
Análisis del punto de equilibrio
Plan del Negocio
El Punto de Equilibrio• Se define como aquel punto en el cual ingresos y costos del proyecto son iguales; o
sea, que es el punto a partir del cual la empresa comienza a obtener utilidades
IT = CT IT = Ingresos TotalesCT = Costos Totales
El Punto de Equilibrio puede ser determinado con relación a:• Cantidad Producida• Volumen de Ventas
Respecto a la cantidad producida, se parte de la igualdad que lo define:IT = CTP x Q = CF + CVP x Q = CF + (CV/Q)xQP X Q - (CV/Q)xQ = CFQ [P-(CV/Q)] = CF
Q = CF / [P-(CV/Q]
Q= Cantidad producida en el Punto EquilibrioP= Precio UnitarioCV = Costo variable totalCV/Q= Costo variable unitarioCF= Costo fijo total
Y como[P – (CVxQ)] = Margen de contribuciónPEQ = Costo Fijo Total / Margen de ContribuciónPEV= Costo Fijo Total / (Monto Ventas – Costo Variable Total)
$
Q
Capacidad utilizada (%)
IT
CT
CV
CF
Pe
Qe
Área de Pérdidas
Área de Ganancias
El Valor Actual Neto (V.A.N.)
• El Valor Actual Neto (VAN) también denominado Valor Presente Neto (VPN), en un proyecto de inversión, no es otra cosa que su valor medido en dinero de hoy, o el equivalente en moneda actual, de todos los ingresos presentes y futuros, restados de los egresos presentes y futuros, que genera el proyecto en su flujo neto de caja.
Cálculo del VAN
n
i
n
i1 1
ni
ni0 r)1/(cr)1/(YI- VAN
Donde:VAN = Valor Actualizado Netor = Costo de Oportunidad del Capital (Mínima ganancia del empresario)n = Último año del período de análisis financiero del proyectoIo =Inversión inicialY = Ingresos brutos del proyectoC = Costos del proyecto
Cálculo del VAN
Donde:VAN = Valor Actualizado Netor = Costo de Oportunidad del Capital (Mínima ganancia del empresario)n = Último año del período de análisis financiero del proyectoIo =Inversión inicialYN = Ingresos Netos del proyecto durante su período de Análisis financiero
n
i 1
ni0 r)1/(YNI VAN
Interpretación• Si el VAN > 0, significa que el proyecto es rentable. Indicando
que el dinero invertido en el proyecto, rinde más que el Costo de Oportunidad de la Inversión (r%). O que los ingresos netos actualizados del proyecto, superan a los egresos netos actualizados del proyecto (constituidos por inversiones más costos)
• Si el VAN = 0, significa que existe incertidumbre e indiferencia respecto a la rentabilidad del proyecto
• Si el VAN < 0, significa que el proyecto no es rentable, dado que los egresos actualizados han superado a los ingresos actualizados, conviniendo invertir en proyectos alternativos
La Tasa Interna de Retorno (T.I.R.)• La Tasa Interna de Retorno, es aquella tasa de interés que hace igual a cero
el valor actual de un flujo neto de caja.• Vale decir, es aquella tasa de descuento que aplicada a un flujo de caja neto,
hace que en el año cero su valor sea exactamente igual a cero.
n
i
n
i
n
1 1
nii0 )1/(c)1/(Y-I 0
Donde: = Tasa Interna de retornon = Ultimo año del periodo de análisis financiero del proyectoIo = Inversión inicialY = Ingreso brutos del proyectoC = Costo del proyecto
Tasa Interna de Retorno
n
i
n
1i0 )1/(YNI 0
Donde: = Tasa Interna de retornon = Ultimo año del periodo de análisis financiero del proyectoIo = Inversión inicialYN = Ingreso Netos del proyecto durante su período de Análisis financiero
Interpretación de la TIR
• TIR > Costo de Oportunidad del Capital para el inversionista indica que el proyecto es atractivo o rentable
• TIR = Costo de Oportunidad del Capital para el inversionista indica que el proyecto es indiferente o incierto
• TIR < Costo de Oportunidad del Capital para el inversionista indica que el proyecto no es rentable.
Relación Beneficio / Costo (B/C)• La relación Beneficio/Costo, se define como aquel coeficiente de evaluación
de proyectos, que resulta de dividir los ingresos netos actualizados entre los egresos.
• En otras palabras, indica cuánto representan los ingresos actualizados respecto a los egresos actualizados.
n
1ii0
n
1ii )1/(cI/)1/(YB/C nn rr
Donde:B/C = Relación Beneficio / Costor = Costo de Oportunidad del CapitalN = Ultimo año del período de análisis financiero del proyectoIo = Inversión InicialY = Ingresos brutos del proyectoC = Costos del proyecto
Interpretación
• Si B/C (r%) > 1 El proyecto es rentable• Si B/C (r%) = 1 El proyecto es incierto• Si B/C (r%) < 1 El proyecto no es rentable
Índices de Rendimiento
• Crecimiento de ventas• Cálculo: Ventas actuales / Ventas periodo
anterior• Significado: Incremento o decremento expresado en
porciento de las ventas empresariales.
• Costo de las mercancías vendidas• Cálculo: Costo de mercancías vendidas
Ventas• Significado: Porcentaje de ventas que se utiliza para
adquirir o transformar la mercancía.
Índices de Rendimiento
• Margen de utilidad bruta• Cálculo: Margen Bruto / Ventas
(Ventas – Costo de Ventas)
• Significado: Monto de ganancias que generan los productos sin considerar gastos de venta
y administrativos.
• Gastos de ventas y administración• Cálculo: Gastos ventas y admón. / Ventas• Significado: El costo de los departamentos
administrativos y de ventas. Este proporciona un índice que puede
cuidarse mediante el paso del tiempo.
Índices de Rendimiento
• Margen de utilidad operativa• Cálculo: Utilidad de operación / Ventas• Significado: Porcentaje de utilidad que produce la
empresa en la ejecución normal de sus actividades.
• Índice de rendimiento del capital• Cálculo: Utilidad neta / Capital contable• Significado: Compara el rendimiento del capital
contable con otras alternativas de inversión, como cuentas de ahorros, acciones o bonos.
Índices de Rendimiento
• Rendimiento de los activos• Cálculo: Utilidad neta / Activos totales• Significado: Es una medida de la eficiencia con la que
se utilizan los activos para generar ganancias.
Índices de eficiencia
• Días de cuentas por cobrar• Cálculo: (Cuentas por cobrar / Ventas ) * 360• Significado: El número promedio de días que toma la
cobranza de sus cuentas pendientes de cobro. Número de días de ventas en cuentas por cobrar)
• Rotación de cuentas por cobrar• Cálculo: Ventas / Cuentas por cobrar• Significado: Número de veces que los créditos
comerciales rotan o se pagan durante el año.
Índices de eficiencia
• Días de cuentas por pagar• Cálculo: (Cuentas por pagar / Costo de ventas ) * 360• Significado: El tiempo promedio que las deudas
comerciales están pendientes antes de ser pagadas.
• Rotación de cuentas por pagar• Cálculo: Costo de ventas / Cuentas por pagar• Significado: Número de veces que los créditos
comerciales rotan o se pagan durante el año. Mientras más alta la rotación, menor
será el tiempo entre la compra y el pago.
Índices de eficiencia
• Días en inventario• Cálculo: (Inventario/ Costo de ventas ) * 360• Significado: En número de días promedio que se
necesitan para vender el inventario.
• Rotación de inventario• Cálculo: Costo de ventas / Inventario• Significado: Número de veces que rota el inventario
durante el año. Alto = buena administración o déficit de inventario.Bajo = excedentes u obsolescencia.
Índices de eficiencia
• Ventas por activo• Cálculo: ( Ventas / Activos)• Significado: Cuán eficientemente el negocio genera
ventas por cada peso invertido en activos.
• Ventas por empleado• Cálculo: Ventas / Número de empleados• Significado: Muestra la cantidad de ventas generada
por cada miembro del personal.
Índices de eficiencia
• Ventas por activo• Cálculo: ( Ventas / Activos)• Significado: Cuán eficientemente el negocio genera
ventas por cada peso invertido en activos.
• Ventas por empleado• Cálculo: Ventas / Número de empleados• Significado: Muestra la cantidad de ventas generada
por cada miembro del personal.