Técnicas de análisis bursátil
Tema 8 – Análisis Técnico
6. LA CONSTRUCCION DE GRAFICOS BURSATILES
6.1 Gráfico de Barras
• El más extendido
Tema 8 – Análisis Técnico
6. LA CONSTRUCCION DE GRAFICOS BURSATILES
6.2 Gráfico de línea
• Precios de cierre unidos mediante una línea continua
ACS-Fuente: Bolsa de Madrid. 4/2/2011
Tema 8 – Análisis Técnico
6. LA CONSTRUCCION DE GRAFICOS BURSATILES
6.3 Gráfico de punto y figura
• Muestra solo las variaciones en el precio
• No muestra el espacio temporal
• Eje de abscisas: cambios de tendencia
• X = cuando el precio sube de una cantidad prefijada
• O = cuando el precio baja de una cantidad prefijada
• Nueva X/O: el precio deberá cambiar un determinado valor (ej. El doble de la cantidad establecida de antemano)
Telefonica-2002
Tema 8 – Análisis Técnico
6. LA CONSTRUCCION DE GRAFICOS BURSATILES
6.3 Gráfico de punto y figura
• Útil para apreciar tendencias
Ibex
Tema 8 – Análisis Técnico
6. LA CONSTRUCCION DE GRAFICOS BURSATILES
6.4 Gráfico de velas (Candlesticks)
• Rectángulo o “cuerpo”: diferencia entre precio de apertura y el de cierre
• Color blanco (verde): precio de cierre > precio apertura
• Color negro (rojo): precio de cierre < precio apertura
• Rayas arriba / abajo: máximos y mínimos del día
Tema 8 – Análisis Técnico
6. LA CONSTRUCCION DE GRAFICOS BURSATILES
6.4 Gráfico de velas (Candlesticks)
Santander-El Economista
Tema 8 – Análisis Técnico
6. LA CONSTRUCCION DE GRAFICOS BURSATILES
6.5 Volumen
• Total de títulos negociados en cada jornada
CaixaCorp – Bolsa de Madrid
Tema 8 – Análisis Técnico
6. LA CONSTRUCCION DE GRAFICOS BURSATILES
6.5 Escala de precios
• Mayoría de los casos: escala aritmética
• Escala logarítmica:
Tema 8 – Análisis Técnico
7. EL ANÁLISIS CHARTISTA
• Estudio de las figuras que se forman en los gráficos
7.1 Líneas de tendencia o directrices
• Tendencia alcista: más compradores que vendedores
• Tendencia bajista: menos compradores que vendedores
• Mercado plano o lateral: fuerzas de mercado igualadas
Directriz alcista
Línea que une los sucesivos mínimos
Línea de soporte que guía las cotizaciones al alza
Tema 8 – Análisis Técnico
7.1 Líneas de tendencia o directrices
• Directriz alcista
Expansión – 9/2/2011
Tema 8 – Análisis Técnico
7.1 Líneas de tendencia o directrices
Directriz alcista
Cuando se rompe: preludio de una fase bajista:
• >3% del valor de cotización
• Cuanto mayor el volumen = mayor la fiabilidad de la ruptura
Fortaleza de la directriz:
• Cuantas más veces rebotan sin perforar = mayor fortaleza de la directriz
Pull back: al romper una directriz alcista hay una rápida y corta caída, seguida de subida hasta los niveles de la directriz; después se produce el movimiento bajista definitivo
Tema 8 – Análisis Técnico
Pull back
Tema 8 – Análisis Técnico
7.1 Líneas de tendencia o directrices
Directriz bajista
Línea que une los sucesivos máximos
Línea de soporte que guía las cotizaciones a la baja
Su ruptura al alza: preludio de nueva fase alcista:
>3% del valor de cotización
Cuanto mayor el volumen = mayor la fiabilidad de la ruptura
Throw back: al romper una directriz bajista hay una rápida y corta subida, seguida de caída hasta los niveles de la resistencia; después se produce el movimiento alcista definitivo
Tema 8 – Análisis Técnico
7.1 Líneas de tendencia o directrices
A veces se ralentiza o acelera: se ajusta la tendencia
Tema 8 – Análisis Técnico
7.1 Líneas de tendencia o directrices
A veces se ralentiza o acelera: se ajusta la tendenciaExpansión 19-4-2011
Tema 8 – Análisis Técnico
7.1 Líneas de tendencia o directrices
Movimiento lateral
Fluctúa en estrechos rangos, con volúmenes moderados
Puede ser un cambio de tendencia: vigilar constantemente
Tema 8 – Análisis Técnico
7.1 Líneas de tendencia o directrices
Movimiento lateral
Expansión – 9/2/2011
Tema 8 – Análisis Técnico
7.2 Soportes y Resistencias
Soporte: Nivel de precios en el cual aflora demanda suficiente que equilibra el volumen de oferta
Resistencia: nivel de precios en el cual la oferta presiona con mayor agresividad hasta superar el volumen de la demanda y detener el avance de precios
Normalmente en Tendencia alcista: los niveles de soporte y resistencia con sucesivamente más altos y viceversa
Tema 8 – Análisis Técnico
7.2 Soportes y Resistencias
Cuando un soporte o resistencia es rebasado: cambio de tendencia
Generalmente se invierten los papeles: una vez superada una resistencia, ésta se convierte en soporte y viceversa
Línea de cambio
Tema 8 – Análisis Técnico
7.2 Soportes y Resistencias
Generalmente se considera una ruptura relevante:
• Si se analiza una tendencia a corto plazo (<3 semanas): 3% - 5%
• Si se analiza una tendencia a largo plazo (>1 año): >10%
Subida libre:
• se superan los máximos históricos
• Se mueven en una zona sin resistencias
Caída libre:
• Se rompe el soporte y cae por debajo de mínimos históricos
Tema 8 – Análisis Técnico
7.3 Líneas de velocidad
Dividir la tendencia en tercios: 1/3 y 2/3
Líneas de Gann
Trazadas desde prominentes máximos o mínimos con ángulos: 7,5%, 15%, 18,75%, 26,25%, 45%, 63,75%, 71,25%, 75% y 82,5%
Actualmente muy controvertidas
Tema 8 – Análisis Técnico
7.4 Canales
Dos líneas paralelas (soporte y resistencia) que contienen la curva de cotizaciones
Trading a corto
No posicionarse a largo
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5 Principales figuras chartistas
Dos categorías:
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
7.5.2 Figuras de consolidación de tendencia
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Hombro-Cabeza-Hombro (hch)
Primer hombro: cotización aumenta, con volumen creciente y superior a la media y después desciende el volumen hasta fin del 1º hombro
Cabeza: vuelve a subir cotización y volumen, aunque éste menos que en el 1º hombro
Segundo hombro: suben, pero con un volumen débil
Tras completarse la figura: la cotización desciende rápidamente
Descenso fuerte
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Hombro-Cabeza-Hombro (hch)
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Hombro-Cabeza-Hombro (hch)
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Hombro-Cabeza-Hombro Invertida
Connotaciones fuertemente alcistas
Volumen cada vez mayor
Cambio alcista
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Dobles suelos
Dos mínimos separados por una reacción al alza
Posterior precio objetivo al alza: igual o superior a la “profundidad” del doble suelo
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Doble techo
Su confirmación tiene connotaciones bajistas
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Suelos y techos redondeados
Indica agotamiento total de la tendencia
Suelos y techos durmientes: si se prolonga durante años
Normalmente valores de 2º y 3º fila (“chicharros”)
Volumen se reduce fuertemente
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Diamantes
Suma de un triángulo invertido y un triángulo simétrico
Hay que esperar a que la curva de cotizaciones deje el diamante para actuar, vendiendo rápidamente si pierde la línea de soporte
Posteriormente la cotización suele caer de forma rápida
Fuerte bajada
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Diamantes
Expansión – 9/2/2011
Diamante en verde
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.1 Figuras de cambio de tendencia
• Figuras de vuelta en el día (Reversal Day)
Se forman en una sola sesión
• Sesión n-1: suben con fuerza y cierran en el máximo de la sesión
• Sesión n: empieza con un nuevo máximo, pero al cierre flojea y termina cerrando en mínimos, por debajo del día anterior
• Volumen ha de ser muy fuerte
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Rectángulos
Cotizaciones fluctúan entre 2 líneas paralelas
Aconsejable tomar o deshacer posiciones sólo cuando la curva rompe cualquiera de las dos líneas
Confirmación: aprox. >3%
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Triángulos
Oscila en movimientos ascendentes o descendentes, cada vez menores
Se ha de esperar la rotura del triángulo para confirmar la tendencia: >3%
Volumen descendente en la formación del triángulo
Triángulo simétrico: máximos cada vez más bajos y mínimos cada vez más altos
Continuación alcista
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Triángulos ascendentes
Resistencia horizontal
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Triángulos descendentes
Soporte horizontal
Suelen romper a la baja
Continuación bajaº
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Triángulo invertido
Difícil de detectar
Suele ir seguida de ruptura violenta hacia arriba o abajo
Esperar a que rompaSoporte / tendencia
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Triángulo
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Cuñas
Parecido a triángulo
Diferencia: notoria inclinación, arriba o abajo
Conviene esperar a la ruptura para confirmar la dirección de la tendencia
Ruptura alcista
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Banderitas
Duración corta: máximo 2 o 3 semanas
Suele ser en tendencia alcista: como un descanso de la cotizaciones
1º fase Mástil: cotización muy alta, casi vertical, con gran volumen
2º fase: a la baja entre dos líneas paralelas
3º fase: arriba con aumento de volumen
Distancia tras la ruptura = igual o mayor que la del mástil
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Banderitas7/9/11
mástil
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Estandarte
Similar a la banderita
Las dos líneas se estrechan en un pequeño triángulo
Al final: cotizaciones al alza
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Gaps o huecos
Áreas en las que no se ha cruzado ninguna operación
Señal de fuerza alcista / bajista
A veces: se retrocede = “cerrar el gap”, “tapar el hueco”
Tipos:
• Gaps de ruptura: fuerte volumen
• Gaps de continuación
• Gaps de agotamiento
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Gaps o huecos
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Gaps o huecos
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Gaps o huecos
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Islotes
Cotizaciones aisladas del resto
Propios de mercados muy especulativos
Tema 8 – Análisis Técnico
7.5.2 Figuras de continuación de tendencia
• Islotes
Cotizaciones aisladas del resto
Propios de mercados muy especulativos