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1/21
Libor Libor Libor + 0,6%
5% A 5,30% Bco 5,40% B
A 5.0% 0.1%
B 6.4% 0.6%1.4% 0.5% 0.9%
0.10%0.80%
0.40%-0.30%
A B 6.00%Entradas 5.30% Libor
Salidas 5.40%
Resultado 6.00%
TERCER TALLER EVALFU!A"ETACI# FI
TIR C$$C !ERIV
I'te()a'tes*Leidy Marcela Aristi!bal "sorio ## 1.01$.18.$81Lady &o'ana #asta(eda )**e ## 43.88.311-*la /*liet' Acosta Arboleda ## 43.58.$83
1+ A las eresas A y B les orecieron las si2*ientes tasas an*ales sobre *n rstaTasa ,a Tasa Va)a/le
A 5% Libor + 0,1%B 6,4% Libor + 0,6%La eresa A re*iere *n rstao en , la eresa B re*iere en . )ise(e
interediario 0,1% an*al y *e areca i2*alente de atractio ara abas eres
9:: La eresa A tendr! *n rstao en or Libor + ;0,30% y B tendr! *na del
Libor + 5% Libor + 6%
L/o) -030%
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8.30% 8.50% 8.80%
Libor ? Libor Bco Libor /
2 8.0% 0.0% 8.8% 0.0%
0.% 0.0% 0.%0.0%
0.60%0.30%
2 .30%Entradas Libor + 8,30% Libor + 8,8% 0.30%Salidas Libor 8.50%
Resultado .30% L/o) 030%
Co)a 1,000 Barriles 1,000 Barriles
@ 68.30 @ $0.50
@ 68,300 @ $0,500 @ ,00
+ A las eresas ? y / les orecieron las si2*ientes tasas an*ales sobre *na iner
0,%
asa Ca asa ariableA 8% LiborB 8,8% Libor9:: La eresa ? tendr! *n rstao en del 8,30% y / tendr! *na de Libor +
3+ S*on2a *e en Setiebre de 00$ *na eresa toa *na osicin lar2a en
008. La eresa cierra s* osicin en aro de 008. El recio de *t*ros =or barc*ando cierra osicin. Dn contrato esti*la la entre2a de 1.000 barriles.#*al es la *tilidad de la eresa< 9::@.00 #*ando la obtiene< 9:: En Mayo 008
4+ S*on2a *e *n deterinado iortador #olobiano tiene *na obli2acin de
=corta o lar2a> le recoendarHa *sted a este iortador al diri2irse a *na entidad
recoienda toar *na osicin Lar2a ara ase2*rar el recio *t*ro debido a la ola
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$a)t7a78' E.A."bli2aciones ras #G 50,000,000 16.6$% .80%
Groeedores 0,000,000 6.6$% $.8%
Bonos $0,000,000 3.33% 1$.%
"bli2aciones ras 80,000,000 6.6$% 50.68%
Acciones 60,000,000 0.00% 11.60%
Dtilidades 9etenidas 0,000,000 6.6$% 1.00%300000000 100.00% 149.%
O/l(a7o'es F)as C$ @ 50,000,000 A.".Vn 4 E.".i .00%
Cuota 643555
$e)odo Cuota I'te)eses
0
1 ,643,555 1,000,000 1,643,555
,643,555 6$,1 1,6$6,46
3 ,643,555 33,600 1,$0,54
4 ,643,555 8,401 1,$44,154
5 ,643,555 864,518 1,$$,03$
6 ,643,555 88,3$ 1,814,61$
$ ,643,555 $,645 1,850,10
8 ,643,555 $55,6$ 1,88$,8 ,643,555 $1$,868 1,5,686
10 ,643,555 6$,355 1,64,00
11 ,643,555 640,0$1 ,003,484
1 ,643,555 600,001 ,043,554
13 ,643,555 55,130 ,084,45
14 ,643,555 51$,441 ,16,113
15 ,643,555 4$4,1 ,168,636
16 ,643,555 431,546 ,1,008
1$ ,643,555 38$,306 ,56,4
18 ,643,555 34,181 ,301,3$41 ,643,555 6,154 ,34$,401
0 ,643,555 4,06 ,34,34
1 ,643,555 01,31 ,44,36
,643,555 15,4$4 ,41,081
3 ,643,555 10,65 ,540,0
4 ,643,555 51,834 ,51,$0
A/o'oCatal
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$)o:eedo)es @ 0,000,000@ 1,800,000
.00%
;u'7e'al 1.01%
E.A. .%C!!I 0.46%
Bo'os < 0000000 alor noinalenciiento 5 a(os
#*n < 10500000G 65,000,000
#oisin 1,400,000
Fluo de Caa
$e)odo @0 63,600,000
1 =10,500,000>
=10,500,000>
3 =10,500,000>
4 =10,500,000>
5 =80,500,000>
TIR 1.9% E.A.C!!I 13.44%
O/l(a7o'es F)as < 0000000Glao 36 B.V.
i 3.44% E."Cuota 390949
$e)odo Cuota I'te)eses
0
1 3,0,4 ,$5,643 1,156,606
3,0,4 ,$1,84$ 1,16,403 3,0,4 ,6$1,681 1,3$,568
4 3,0,4 ,6,0 1,80,151
5 3,0,4 ,585,051 1,34,18
6 3,0,4 ,53,488 1,36,$61
$ 3,0,4 ,4,35$ 1,416,8
8 3,0,4 ,443,605 1,465,644
3,0,4 ,33,1$5 1,516,0$4
10 3,0,4 ,341,010 1,568,3
A/o'oCatal
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11 3,0,4 ,8$,050 1,6,1
1 3,0,4 ,31,33 1,6$8,016
13 3,0,4 ,1$3,46 1,$35,$53
14 3,0,4 ,113,$$ 1,$5,4$$
15 3,0,4 ,051,3 1,85$,56
16 3,0,4 1,88,08 1,1,161
1$ 3,0,4 1,1,85 1,8$,6418 3,0,4 1,853,60$ ,055,64
1 3,0,4 1,$8,8$$ ,16,3$3
0 3,0,4 1,$0,$1 ,1,53$
1 3,0,4 1,634,031 ,$5,1
3,0,4 1,555,$45 ,353,504
3 3,0,4 1,4$4,$65 ,434,484
4 3,0,4 1,30, ,518,50
5 3,0,4 1,304,351 ,604,88
6 3,0,4 1,14,$ ,64,5$
$ 3,0,4 1,1,00 ,$8$,418 3,0,4 1,06,105 ,883,144
3,0,4 6,0 ,8,348
30 3,0,4 84,85 3,084,64
31 3,0,4 $18,13$ 3,11,11
3 3,0,4 608,33$ 3,300,1
33 3,0,4 44,$60 3,414,40
34 3,0,4 3$$,$4 3,531,$6
35 3,0,4 55,$45 3,653,504
36 3,0,4 130,035 3,$$,14
A77o'es < 60000000alor ercado @ 00
@ 30 Costo A77o2 8%
< 3
Costo A77o'es 11.60% E.A.
Utldades Rete'das < 0000000 asa Mercado 11% 9
asa libre ries2o 6% 9
Medida de 9ies2o 1.
!1
)o
!1
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#osto de la Dtilidad 9 + = 9 ; 9>
Costo de la Utldad 1.00% E.A.
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Nanancia total
#oisin banco 0.10%$)ue/aNanancia neta
=a'a'7a a)a 7ada e)esa asa ariable de A
asa Ca de B
ATIVO ACIERA
!O&
o a 5 a(os de 0M
n S7a *e roorcione a *n banco, act*ando coo
as.
l 6%
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Nanancia total
#oisin banco 0.0%$)ue/a
Nanancia neta=a'a'7a a)a 7ada e)esa
asa Ca ?
asa ariable /
Nan or*e cor barato
in de 5M a 10 a(os. El banco cobra *na coisin del
,30%
*n contrato de *t*ros de etrleo cr*do de ayo de
ril> es de @68,30 c*ando in2resa al contrato, de @$0,50
a2o 100.000 dlares a seis eses =#FG> *e osicin
nanciera al realiar *n or7ard sobre dlares< 9:: Se le
ilidad del dlar
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Co)ado)
Utldad
4$
1
3
$)e7o54 4
recio de la accin es de @4$ y el recio de eCercicio es
accin sea enor a 54orador c*ando el Sot de la accin este or encia
de la accin al enciiento de la ocin<
io de @8 res*lta *e el recio Sot de ese dHa era de
erior al de la ocin GD
n*al con caitaliacin ens*al encida y a2adera
inistracin del ,0% del rstao.
en @65M. La coisin de la banca de inersin es del
ar!n en c*otas ens*ales i2*ales, cobran ade!s or
nto del diidendo 8%1,
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C!!I $o'de)a78'.35% 3.$3%
0.46% 1.36%
13.44% 3.14%
38.01% 10.14%
11.60% .3%
1.00% 0.80%11.6% 1.4% C$$C 1.4% E.A.
4.00%.00%
&aldo
50,000,000 1,100,000 48,00,000
48,356,445 ; =,643,555>
46,680,01 ; =,643,555>
44,$0,065 ; =,643,555>
43,5,11 ; =,643,555>
41,446,8$4 ; =,643,555>
3,63,5$ ; =,643,555>
3$,$81,34$ ; =,643,555>
35,83,41 ; =,643,555>33,6$,$33 ; =,643,555>
3,003,533 ; =,643,555>
30,000,04 ; =,643,555>
$,56,45 ; =,643,555>
5,8$,0$0 ; =,643,555>
3,$45,56 ; =,643,555>
1,5$$,31 ; =,643,555>
1,365,31 ; =,643,555>
1$,10,063 ; =,643,555>
14,80$,60 ; =,643,555>1,460,8 ; =,643,555>
10,065,40 ; =,643,555>
$,63,$04 ; =,643,555>
5,13,63 ; =,643,555>
,51,$0 ; =,643,555>
0 ; =,643,555>
TIR "e'sual .0%E.A. 9.0% 6.4%
Co/)os/a'7os
Fluo de7aa
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C!!I .35%
.00%
3.44%
&aldo
80,000,000 400,000 $,600,000
$8,843,34 ; =3,0,4>
$$,646, ; =3,0,4>$6,40,44 ; =3,0,4>
$5,1,$3 ; =3,0,4>
$3,805,0$5 ; =3,0,4>
$,435,314 ; =3,0,4>
$1,018,4 ; =3,0,4>
6,55,$$8 ; =3,0,4>
68,036,$04 ; =3,0,4>
66,468,464 ; =3,0,4>
Co/)os/a'7os
Fluo de7aa
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64,846,65 ; =3,0,4>
63,168,4 ; =3,0,4>
61,43,45 ; =3,0,4>
5,63$,018 ; =3,0,4>
5$,$$,$6 ; =3,0,4>
55,858,601 ; =3,0,4>
53,8$1,33$ ; =3,0,4>51,815,65 ; =3,0,4>
4,68,3 ; =3,0,4>
4$,48,$86 ; =3,0,4>
45,14,56$ ; =3,0,4>
4,861,06 ; =3,0,4>
40,46,5$8 ; =3,0,4>
3$,08,3 ; =3,0,4>
35,303,431 ; =3,0,4>
3,608,04 ; =3,0,4>
,81,663 ; =3,0,4>6,38,51 ; =3,0,4>
3,56,1$1 ; =3,0,4>
0,8$1,0$ ; =3,0,4>
1$,680,05 ; =3,0,4>
14,3$,183 ; =3,0,4>
10,64,63 ; =3,0,4>
$,43,$18 ; =3,0,4>
3,$$,14 ; =3,0,4>
0 ; =3,0,4>
TIR 3.4%E.A. 50.6%C!!I 3.01%
+ 2
r Mercado
!"
=1 + 2>O1
)1
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$)e7oIJ50 54
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