V. ECONOMÍA INTERNACIONAL
Economía de los Estados Unidos de Norteamérica
Producto Interno Bruto, tercera estimaciónpara el cuarto trimestre de 2017 (BEA)
El 28 de marzo de 2018, el Buró de Análisis Económico (Bureau of Economic Analysis,
BEA) del Departamento de Comercio de Estados Unidos de Norteamérica, publicó el
Producto Interno Bruto (PIB) real, es decir, el valor de la producción de bienes y
servicios producidos en territorio estadounidense menos el valor de los bienes y
servicios utilizados en su producción, ajustado por la variación de precios, creció a una
tasa anual1 de 2.9% durante el cuarto trimestre de 2017, acorde con la tercera estimación
publicada por el BEA. Durante el tercer trimestre del año 2017, el PIB real observó un
crecimiento de 3.2 por ciento.
1 El Buró de Análisis Económico de Estados Unidos de Norteamérica advierte de que las estimaciones trimestralesse expresan a tasas anuales ajustadas estacionalmente, a menos que otra cosa sea especificada.
PIB REAL: VARIACIÓN PORCENTUAL CONRESPECTO AL TRIMESTRE ANTERIOR*
-0.9
4.65.2
2.0
3.22.7
1.6
0.5 0.6
2.22.8
1.81.2
3.1 3.2 2.9
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
T1-
2014
T2-
2014
T3-
2014
T4-
2014
T1-
2015
T2-
2015
T3-
2015
T4-
2015
T1-
2016
T2-
2016
T3-
2016
T4-
2016
T1-
2017
T2-
2017
T3-
2017
T4-
2017
* Tasas anuales estacionalmente ajustadas.FUENTE: Elaborado con datos del U.S. Bureau of Economic Analysis.
F1 P-07-02 Rev.00
1296 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
El ingreso interno bruto real aumentó 0.9% en el cuarto trimestre de 2017, en
comparación con un aumento registrado de 2.4% en el tercer trimestre. El promedio del
PIB real y del ingreso interno bruto real, una medición complementaria de la actividad
económica estadounidense que iguala el PIB y el ingreso interno bruto, aumentó 1.9%
en el cuarto trimestre, cifra menor cuando se le compara con un aumento de 2.8%
registrado en el tercer trimestre de 2017.
El aumento en el PIB real durante el cuarto trimestre de 2017 reflejó básicamente los
aportes positivos provenientes del gasto de consumo personal (GCP), de la inversión
fija no residencial, de las exportaciones, de la inversión fija residencial, de los gastos
del gobierno local, estatal y federal, los cuales fueron parcialmente compensados por
un desempeño negativo de la inversión en inventario privado. Las importaciones,
consideradas como una sustracción en el cálculo del PIB, crecieron.
La disminución en el ritmo de crecimiento del PIB real durante el cuarto trimestre
reflejó una desaceleración en la inversión de inventario privado que fue parcialmente
compensada por incrementos en el gasto de consumo personal (GCP), en las
exportaciones, en el gasto del gobierno federal, estatal y local, en la inversión fija no
residencial, así como un repunte en la inversión residencial fija. Las importaciones, las
cuales son consideradas como una sustracción en el cálculo del PIB, crecieron.
El PIB valuado en dólares corrientes aumentó, durante el cuarto trimestre del año 2017,
5.3%, equivalente a 253 mil 500 millones de dólares, para ubicarse en un nivel de 19
billones 754 mil 100 millones de dólares. En el trimestre anterior, el PIB aumentó 5.3%,
o en 250 mil 600 millones de dólares.
El índice de precios de las compras internas brutas creció 2.5% en el transcurso del
cuarto trimestre del año 2017, cifra superior al aumento de 1.7% registrado en el
trimestre anterior. El índice de precios del GCP aumentó 2.7% en el cuarto trimestre de
2017; en el trimestre anterior, el aumento fue de 1.5%. Al excluir los precios de
Economía Internacional 1297
alimentos y de energéticos, el índice de precios del GCP aumentó 1.9%, cifra por arriba
cuando se le compara con el aumento de 1.3% observado en el tercer trimestre del año
2017.
El PIB durante 2017
El PIB real anual aumentó 2.3% durante el año 2017 en comparación con un aumento
de 1.5% registrado en el año 2016.
El aumento en el PIB real en 2017 reflejó principalmente las contribuciones positivas
provenientes del gasto de consumo (GCP), de la inversión fija no residencial y de las
exportaciones. Estas contribuciones fueron parcialmente compensadas por una
disminución en la inversión de inventario privado. Las importaciones, consideradas
como una sustracción en el cálculo del PIB, aumentaron.
La aceleración del PIB real de 2016 a 2017 reflejó un repunte de la inversión fija no
residencial y de las exportaciones, así como una disminución más pequeña de la
inversión en inventarios privados. Estos movimientos fueron parcialmente
compensados por un menor dinamismo observado en la inversión fija residencial y en
PIB ANUAL: VARIACIÓN PORCENTUAL CONRESPECTO AL AÑO ANTERIOR
2.9
1.5
2.3
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
2015 2016 2017
FUENTE: Elaborado con datos del U.S. Bureau of Economic Analysis.
1298 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
el gasto del gobierno estatal y local. Las importaciones, las cuales son consideradas
como una sustracción en el cálculo del PIB, aumentaron.
El PIB valuado en dólares corrientes para 2017 aumentó 4.1%, o su equivalente en
dólares, en 766 mil 100 millones, para situarse en un nivel de 19 billones 390 mil 600
millones de dólares, en comparación con un aumento de 2.8%, o 503 mil 800 millones
de dólares, en 2016.
El índice de precios para las compras internas brutas aumentó 1.8% en 2017, cifra
superior, cuando se le compara con un aumento de 1.0% en 2016. Por su parte, el índice
de precios del GCP aumentó 1.7%, cifra mayor en comparación con un aumento
registrado de 1.2%. Al excluir los precios de los alimentos y de la energía, el índice de
precios del GCP aumentó 1.5%, cifra menor cuando se le compara con un aumento
observado de 1.8 por ciento.
Durante 2017 (medido del cuarto trimestre de 2016 al cuarto trimestre de 2017), el PIB
real aumentó 2.6%, cifra superior al aumento registrado de 1.8% durante 2016. El índice
de precios para las compras internas brutas aumentó 1.9% durante 2017, cifra
ligeramente superior en su comparativo con el aumento observado de 1.4% durante
2016.
Fuente de información:https://bea.gov/newsreleases/national/gdp/2018/pdf/gdp4q17_3rd.pdfhttps://bea.gov/newsreleases/national/gdp/gdpnewsrelease.htmPara tener acceso a información relacionada viste:https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20180321a.htmhttps://bea.gov/newsreleases/national/gdp/2018/pdf/gdp4q17_adv.pdfhttps://www.bea.gov/newsreleases/national/gdp/gdpnewsrelease.htm?utm_source=CPRE-GDP+11%2f29%2f2017&utm_medium=email&utm_campaign=news_release&utm_content=GDPDistribution+-+11%2f29%2f2017https://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdfhttps://www.bls.gov/news.release/archives/wkstp_02092018.pdf
Economía Internacional 1299
Anuncio de Política Monetaria (FOMC)
El 21 de marzo de 2018, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dio a conocer
su “Anuncio de Política Monetaria”. A continuación se presenta el contenido.
La información recibida desde que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se
reunió en enero pasado, indica que el mercado laboral ha seguido fortaleciéndose y que
la actividad económica ha aumentado a un ritmo moderado. Los aumentos en el empleo
han sido fuertes en los últimos meses, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja.
Datos recientes sugieren que las tasas de crecimiento del gasto de los hogares y la
inversión fija de las empresas se han moderado a partir de la lectura del cuarto trimestre
pasado. Sobre una base de 12 meses, tanto la inflación general como la inflación para
artículos distintos de los alimentos y la energía continuaron por debajo del 2%. Las
medidas de compensación inflacionaria basadas en el mercado han aumentado en los
últimos meses, pero siguen siendo bajas; las mediciones basadas en encuestas de las
expectativas de inflación a más largo plazo apenas cambian, en general.
De conformidad con su mandato legal, el Comité busca fomentar el empleo y la
estabilidad de precios máximos. El panorama económico se ha fortalecido en los
últimos meses. El Comité espera que, con nuevos ajustes graduales en la orientación de
la política monetaria, la actividad económica se expandirá a un ritmo moderado en el
mediano plazo y las condiciones del mercado laboral se mantendrán fuertes. Se espera
que la inflación sobre una base de 12 meses aumente en los próximos meses y se
estabilice en torno al objetivo del Comité del 2% en el mediano plazo. Los riesgos a
corto plazo para las perspectivas económicas parecen más o menos equilibradas, pero
el Comité sigue de cerca la evolución de la inflación.
En vista de las condiciones del mercado laboral realizadas y esperadas y la inflación, el
Comité decidió elevar el rango objetivo para la tasa de fondos federales de 1.50 a
1.75%. La posición de la política monetaria sigue siendo acomodaticia, lo que respalda
1300 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
las fuertes condiciones del mercado laboral y un retorno sostenido a la inflación del 2
por ciento.
Al determinar el momento y el tamaño de los ajustes futuros al rango objetivo para la
tasa de fondos federales, el Comité evaluará las condiciones económicas realizadas y
esperadas en relación con sus objetivos de empleo máximo y la inflación del 2%. Esta
evaluación tendrá en cuenta una amplia gama de información, incluidas las medidas de
las condiciones del mercado laboral, los indicadores de las presiones inflacionarias y
las expectativas de inflación, y las lecturas sobre los acontecimientos financieros e
internacionales. El Comité monitoreará cuidadosamente la evolución de la inflación
real y esperada en relación con su meta de inflación simétrica. El Comité espera que las
condiciones económicas evolucionen de una manera que garantice aumentos graduales
adicionales en la tasa de fondos federales; es probable que la tasa de los fondos federales
permanezca, por algún tiempo, por debajo de los niveles que se espera que prevalezcan
a largo plazo. Sin embargo, la ruta real de la tasa de fondos federales dependerá de la
perspectiva económica según lo informado por los datos recibidos.
La votación para la acción de política monetaria del FOMC fue Jerome H. Powell,
presidente; William C. Dudley, Vicepresidente; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic;
Lael Brainard; Loretta J. Mester; Randal K. Quarles; y John C. Williams.
Fuente de Información:https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20180321a.htm
Economía Internacional 1301
INDICADORES DE LA ECONOMÍA DE ESTADOS UNIDOS DE NORTEAMÉRICA
Concepto2016 2017 2018
Dic Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb*/
PIB (Variación %) 1.8 3.2 2.6
Producción Industrial 1.3 -0.4 0.2 1.7 0.3 0.4 -0.1
Capacidad utilizada (%) 76.0 76.0 76.1 77.3 77.5 77.7 77.5
Precios Productor (INPP) 0.2 0.3 0.3 0.5 0.4 0.0 0.4
Precios al Consumidor (INPC) 0.3 0.4 0.5 0.1 0.3 0.2 0.5
Desempleo (millones de personas) 7 502 7 132 6 801 6 524 6 616 6 576 6 684
Tasa de desempleo 4.7 4.4 4.2 4.1 4.1 4.1 4.1
Tasa Prime 0.50 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Certificados del Tesoro a 30 días 0.28 0.29 0.29 0.29 0.29 0.29 0.29 0.29
Balanza Comercial (mmdd) -44.61 -44.25 -44.83 -48.85 -50.44 -53.12 ---
Dow Jones (miles) 19.76 21.95 22.40 23.38 24.27 24.72 26.15 24.60
Paridad del dólar
Yen/dólar 114.49 111.32 111.91 112.17 111.99 110.95 110.45 110.47
Euro/dólar 0.94 0.85 0.83 0.84 0.83 0.83 0.82 0.83
Libra/dólar 0.82 0.78 0.76 0.77 0.75 0.73 0.77 0.72
*/ Cifras al día 12.FUENTE: Fondo Monetario Internacional (FMI), Departamento de Comercio y Departamento del Trabajo de Estados Unidos de
Norteamérica y Buró de Análisis Económico.
1302 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Evolución de los precios en Estados Unidos de Norteamérica (BLS)
Variación mensual del IPC
El 11 de abril de 2018, el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del
Trabajo de Estados Unidos de Norteamérica (BLS) publicó información,
estacionalmente ajustada, respecto a la evolución del Índice de Precios al Consumidor
a marzo de 2018, en la cual se indica que su variación se ubicó en -0.1%, superior a
la de marzo de 2017 (-0.2%) y también superior, pero en 0.2 puntos porcentuales a la
de similar mes de 2013 (-0.3%).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR PARA CONSUMIDORES URBANOS1/
- Variación mensual, por ciento -Marzo
.
1/Con ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datosproporcionados por el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo deEstados Unidos de Norteamérica.
Los conceptos que registraron las alzas de precios más importantes fueron: pescados
y mariscos en anaquel (3.9%); huevo (3.8%); y renta de carros y camionetas (3.0%).
En sentido inverso, los que presentaron las disminuciones más sustanciales fueron:
gasolina sin plomo regular (-4.8%); gasolina sin plomo premium (-4.5%); y ropa y
conjuntos para mujer (-4.0%).
2013 2014 2015 2016 2017 2018
-0.3
0.20.3
0.2
-0.2-0.1
Economía Internacional 1303
Variación acumulada del IPC
Durante el primer trimestre de 2018, el Índice de Precios para Consumidores Urbanos,
con ajuste estacional, acumuló una variación de 0.6%, cifra mayor en 0.2 puntos
porcentuales a la presentada en similar período de 2017 (0.4%).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDORPARA CONSUMIDORES URBANOS
1/
- Variaciones acumuladas, por ciento -Enero - marzo
.
1/Con ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datosproporcionados por el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo de EstadosUnidos de Norteamérica.
Los conceptos que registraron las alzas de precios más importantes fueron: huevo
(11.4%), calzado para hombre (6.2%), y otros combustibles para motor (6.1%). En
sentido inverso, los que presentaron las disminuciones más sustanciales fueron:
pantallas (-8.5%), jitomate (-6.8%) y otras aves incluyendo pavo (-4.8%).
2013 2014 2015 2016 2017 2018
0.5 0.5
-0.1
0.1
0.4
0.6
1304 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Variación interanual del IPC
El Índice de Precios para Consumidores Urbanos, con ajuste estacional, registró en
marzo de 2018, una variación interanual de 2.4%, similar a la registrada en 2017, y
mayor en 2.4 puntos porcentuales respecto a la más baja de los últimos cuatro años
(0.0% en 2015).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
PARA CONSUMIDORES URBANOS1/
- Variaciones interanuales, por ciento -Marzo
.
1/Con ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datosproporcionados por el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo deEstados Unidos de Norteamérica.
2013 2014 2015 2016 2017 2018
1.51.6
0.0
0.9
2.4 2.4
Economía Internacional 1305
En la siguiente tabla se presentan los conceptos cuyas mayores y menores variaciones
de precios contribuyeron al comportamiento del indicador de marzo de 2017 a marzo
de 2018, en comparación con el mismo período del año anterior.
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR PARA CONSUMIDORES URBANOSBIENES Y SERVICIOS CON LOS MAYORES Y MENORES VARIACIONES
EN EL RITMO INFLACIONARIO 1/
- Variaciones interanuales, por ciento -Marzo
Concepto 2017 2018Diferencia en
puntosporcentuales
Índice de Precios al Consumidorpara Consumidores Urbanos
2.4 2.4 0.0
Huevo -21.7 16.3 38.0
Jitomate -8.4 5.4 13.8
Relojes -1.5 7.8 9.3
Carne molida de res cruda -5.0 4.0 9.0
Gastos de transportación, almacenamiento ymudanza
-0.3 8.4 8.7
Admisión a eventos deportivos 8.2 -3.0 -11.2
Ropa exterior para mujer 1.4 -9.6 -11.0
Equipo de audio -7.5 -17.6 -10.1
Gasolina sin plomo regular 20.9 11.3 -9.6
Gasolina sin plomo mediogrado 18.7 9.9 -8.81/ Con ajuste estacional.FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos
proporcionados por el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo deEstados Unidos de Norteamérica.
1306 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Evolución de los precios de los Índices Especiales
En marzo de 2018, el índice especial de energía presentó una variación interanual de
7.0%, menor en 4.1 puntos porcentuales en contraste con el registrado en similar lapso
de 2017 (11.1%). El índice de todos los artículos menos alimentos y energía se ubicó
en 0.1 puntos porcentuales por arriba del registrado en el mismo período del año
anterior, al pasar de 2.0 a 2.1%. Por su parte, el índice de Alimentos (1.3%) resultó
superior en 0.8 puntos porcentuales en comparación con el 0.5% presentado en el
mismo período de 2017.
ÍNDICES ESPECIALES1/
- Variaciones interanuales, por ciento -Marzo
1/Con ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionadospor el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo de Estados Unidos deNorteamérica.
Energía Alimentos Todos los artículos menosalimentos y energía
11.1
0.5
2.0
7.0
1.3
2.1
2017 2018
Economía Internacional 1307
Comportamiento del Índice de Precios por rubro de gasto
En el período de marzo de 2017 a marzo de 2018, cinco de los ocho rubros que
componen el gasto familiar presentaron variaciones de precios menores que las de
marzo de 2016 a marzo de 2017. Sobresalió el rubro de Cuidado Médico (2.0%), con
una disminución de 1.5 puntos porcentuales en balance con la observada en similar
lapso de 2017 (3.5%). En sentido inverso, el rubro de Educación y Comunicación
(-0.2%) fue mayor en 2.0 puntos porcentuales en contraste con la cifra registrada en
igual ciclo de 2017 (-2.2%).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR PARA CONSUMIDORES URBANOS
POR RUBRO DE GASTO1/
- Variaciones interanuales, por ciento -Marzo
1/Con ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datosproporcionados por el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo deEstados Unidos de Norteamérica.
2.4
0.5
3.1
0.6
4.7
3.5
1.3
-2.2
1.8
2.4
1.3
3.0
0.3
3.9
2.0
0.6
-0.2
2.6
2017 2018
Todos losArtículos
Alimentosy
Bebidas
Vivienda Ropa Transporte CuidadoMédico
Recreación Educacióny
Comunicación
OtrosBienes
yServicios
1308 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Comportamiento del rubro de Cuidado Médico
En marzo de 2018, la mayor diferencia interanual a la baja la presentó el rubro de
Cuidado Médico comparada con similar período de 2017; se originó por las
disminuciones presentadas en los precios de servicios de especialidades (3.8 puntos
porcentuales), servicios por otros médicos profesionales (3.0) y venta de
medicamentos con receta (2.8).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR PARA CONSUMIDORES URBANOS
RUBRO DE CUIDADO MÉDICO1/
- Variaciones interanuales, por ciento -Marzo
1/Con ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionadospor el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo de Estados Unidos deNorteamérica.
En marzo de 2018, este rubro registró una variación de 0.4% como resultado de los
incrementos en servicios dentales (1.2%), servicios por otros médicos profesionales
(0.8%) y servicios de hospital para pacientes no internados (0.7%).
Cuidado Médico Servicios deespecialidades
Servicios por otrosmédicos profesionales
Venta demedicamentos con
receta
3.53.0
3.3
4.7
2.0
-0.8
0.3
1.9
2017 2018
Economía Internacional 1309
Comportamiento del rubro de Educación y Comunicación
En el tercer mes de 2018, la mayor diferencia interanual a la alza en sus precios, en
términos de puntos porcentuales, la registró el rubro de Educación y Comunicación,
en contraste con similar ciclo de 2017, propiciado por los precios interanuales de
servicio de entrega (1.9 puntos porcentuales), computadoras personales y equipo
periférico (1.6) y franqueo (0.7).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR PARA CONSUMIDORES URBANOS
RUBRO DE EDUCACIÓN Y COMUNICACIÓN1/
- Variaciones interanuales, por ciento -Marzo
1/Con ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datosproporcionados por el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo deEstados Unidos de Norteamérica.
En marzo de 2018, el rubro presentó una variación negativa de 0.2%, resultado,
principalmente, de los menores precios en los conceptos de servicios de internet y
proveedores de información electrónica (-1.0%); y libros de textos universitarios
(-0.1%).
Educación yComunicación
Servicio de entrega Computadoraspersonales y equipo
periférico
Franqueo
-2.2
4.2
-5.3
1.3
-0.2
6.1
-3.7
2.0
2017 2018
1310 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Evolución de los precios por región
En marzo 2018, dos de las cuatro regiones que integran el Índice de Precios al
Consumidor para Consumidores Urbano, sin ajuste estacional, presentaron
variaciones anuales de precios menores a las mostradas en el mismo lapso de 2017;
se distinguió la región Noreste por haber registrado una variación de 2.0%, nivel
inferior en 0.2 puntos porcentuales a la de similar período de 2017 (2.2%).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
PARA CONSUMIDORES URBANOS POR REGIÓN1/
- Variaciones interanuales, por ciento -Marzo
1/Sin ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datosproporcionados por el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajode Estados Unidos de Norteamérica.
Localidades que integran las regiones de Estados Unidos de Norteamérica:
Región Noreste: Connecticut, Maine, Massachusetts, New Hampshire, New York, New Jersey, Pennsylvania, Rhode Island y Vermont.
Región Medio Oeste: Chicago, Illinois, Indiana, Iowa, Kansas, Michigan, Minnesota, Missouri, Nebraska, North Dakota, Ohio, South Dakotay Wisconsin.
Región Sur: Alabama, Arkansas, Delaware, Florida, Georgia, Kentucky, Louisiana, Maryland, Mississippi, North Carolina, Oklahoma, SouthCarolina, Tennessee, Texas, Virginia, West Virginia y el Distrito de Columbia.
Región Oeste: Alaska, Arizona, California, Colorado, Hawaii, Idaho, Los Ángeles, Montana, Nevada, New Mexico, Oregon, Utah,Washington y Wyoming.
Noreste Medio Oeste Sur Oeste
2.21.9
2.2
3.1
2.01.8
2.3
3.22017 2018
Economía Internacional 1311
IPC DE LOS CONSUMIDORES URBANOS DEESTADOS UNIDOS DE NORTEAMÉRICA
- Variación porcentual -
Categoría deGasto
Cambio estacionalmente ajustado
Respecto al mes precedente Variación
2017 2018 Acumulada(Ene a mar
2018)
Interanual(Mar 2017 amar 2018)Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Total de BienesIncluidos
0.5 0.1 0.3 0.2 0.5 0.2 -0.1 0.6 2.4
Alimentos y bebidas 0.1 0.1 0.0 0.2 0.2 0.0 0.1 0.3 1.3
Vivienda 0.2 0.3 0.2 0.3 0.2 0.3 0.3 0.8 3.0
Ropa 0.1 -0.2 -0.9 -0.3 1.7 1.5 -0.6 2.5 0.3
Transporte 2.2 -0.6 1.5 0.2 1.8 0.0 -1.2 0.6 3.9
Cuidado médico 0.0 0.2 0.0 0.3 0.4 -0.1 0.4 0.7 2.0
Recreación 0.1 0.0 -0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.6
Educación ycomunicación
0.1 0.2 0.2 0.1 0.1 -0.2 -0.2 -0.4 -0.2
Otros bienes yservicios
0.2 0.5 0.1 -0.2 0.4 0.2 0.2 0.8 2.6
Energía 4.7 -1.4 3.2 -0.2 3.0 0.1 -2.8 0.2 7.0
Alimentos 0.1 0.1 0.0 0.2 0.2 0.0 0.1 0.3 1.3
Todos los artículosmenos alimentosy energía
0.1 0.2 0.1 0.2 0.3 0.2 0.2 0.7 2.1
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionadospor el Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo de Estados Unidos deNorteamérica.
Fuente de información:http://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
1312 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Empleo y desempleo (BLS)
De acuerdo con información publicada el 6 de abril de 2018, el Buró de Estadísticas
Laborales de Estados Unidos de Norteamérica (BLS por sus siglas en inglés) informó
que en marzo del año en curso, el empleo de la nómina no agrícola experimentó un
incremento de 103 mil puestos de trabajo; en tanto que la tasa de desocupación
permaneció en 4.1% por sexto mes consecutivo. Los nuevos empleos se generaron
principalmente en la industria manufacturera; en los servicios de cuidados de la salud
y en la industria minera.
TASA DE DESEMPLEO EN LOS ESTADOS UNIDOSDE NORTEAMÉRICA
Enero de 2012 – marzo de 2018 Promedio mensual
FUENTE: Departamento del Trabajo de los Estados Unidos de Norteamérica.
Economía Internacional 1313
VARIACIÓN MENSUAL DEL EMPLEO DESDE QUE INICIÓLA RECESIÓN ECONÓMICA EN LOS ESTADOS
UNIDOS DE NORTEAMÉRICAEnero de 2008 – marzo de 2018
FUENTE: Departamento del Trabajo de los Estados Unidos de Norteamérica.
Resultados de la Encuesta en Hogares
En marzo de 2018, el total de personas desempleadas fue de 6 millones 585 mil,
cantidad menor a la del mes anterior en 121 mil, e inferior a la de marzo de 2017 en
586 mil personas. De igual forma, la tasa de desempleo disminuyó 0.4 puntos
porcentuales con respecto al mismo mes del año anterior, al pasar de 4.5 a 4.1 por
ciento.
La evolución de las tasas de desempleo durante marzo de 2018 mostraron, respecto al
mes previo, disminuciones en tres de los siete principales grupos de trabajadores. Los
descensos se reportaron en el grupo de adolescentes (-0.9 puntos porcentuales), en el
de mujeres y en el de blancos (-0.1 puntos porcentuales en cada grupo), cuyas tasas
se ubicaron en 13.5, 3.7 y 3.6% en cada caso. Por el contrario, el grupo de latinos y el
1314 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
de asiáticos aumentó en 0.2 puntos porcentuales cada grupo (sus tasas de
desocupación se ubicaron en 5.1 y 3.1% cada caso). Mientras tanto, el grupo de negros
y el de hombres mantuvieron sus niveles de desocupación, por lo que sus tasas
continuaron en 6.9 y 3.7%, respectivamente, como se muestra en el cuadro siguiente.
Durante el mes de referencia, el grupo de desocupados de largo plazo, es decir,
aquellas personas que han permanecido en esa situación por 27 semanas o más,
disminuyó en 75 mil desempleados, con lo que el total de este grupo fue de
1 millón 322 mil personas, y su participación en el total de desempleados se ubicó
en 20.3%. Durante los últimos doce meses, el número de desocupados de largo
plazo se redujo en 338 mil personas.
TASAS DE DESEMPLEO POR PRINCIPALES GRUPOS DE TRABAJADORES,POR EDAD Y POR NIVEL EDUCATIVO
Porcentajes
Grupo 2017 2018 Variaciónabsoluta
febrero vs.marzo de
2018
Marzo Enero Febrero Marzo
Todos los trabajadores mayores de 16 años de edad 4.5 4.1 4.1 4.1 0.0
Hombres adultos (mayores de 20 años) 4.2 3.9 3.7 3.7 0.0Mujeres adultas (mayores de 20 años) 4.0 3.6 3.8 3.7 -0.1Adolescentes (de 16 a 19 años) 13.6 13.9 14.4 13.5 -0.9Blancos 3.9 3.5 3.7 3.6 -0.1Negros o afroamericanos 8.0 7.7 6.9 6.9 0.0Asiáticos (sin ajuste estacional) 3.3 3.0 2.9 3.1 0.2Hispano o de etnicidad latina 5.1 5.0 4.9 5.1 0.2
Todos los trabajadores mayores de 25 años de edad 3.8 3.4 3.4 3.4 0.0Menor a un diploma de escuela secundaria 6.6 5.4 5.7 5.5 -0.2Graduados de secundaria 4.9 4.5 4.4 4.3 -0.1Preparatoria o grado similar 3.7 3.4 3.5 3.6 0.1Con título de licenciatura y/o superior 2.5 2.1 2.3 2.2 -0.1
Nota: Las personas cuyo origen étnico se identifica como hispano o latino pueden ser de cualquier raza.FUENTE: Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo de Estados Unidos de Norteamérica.
Economía Internacional 1315
En marzo de 2018, la fuerza laboral civil ascendió a 161 millones 763 mil personas,
lo que significó una disminución en su número de 158 mil; y la tasa de participación
de esa fuerza laboral fue de 62.9%. Por su parte, la relación empleo/población
permaneció en 60.4 por ciento.
El número de trabajadores que laboraron tiempo parcial por razones económicas2
experimentó una disminución de 141 mil personas; así, el total de esta población en
marzo fue de 5 millones 19 mil trabajadores.
SITUACIÓN DE LA FUERZA LABORAL Cifras en miles
Grupo
2017 2018 Variaciónabsoluta febrero
vs. marzo de2017
Marzo Enero Febrero Marzo
Población civil no institucional 254 414 256 780 256 934 257 097 163
Fuerza laboral civil 160 235 161 115 161 921 161 763 -158
Tasa de participación (%) 63.0 62.7 63.0 62.9 -0.1
Empleados 153 064 154 430 155 215 155 178 -37
Proporción empleo/población (%) 60.2 60.1 60.4 60.4 0.0
Desempleados 7 171 6 684 6 706 6 585 -121
Tasa de desempleo (%) 4.5 4.1 4.1 4.1 0.0
No incluido en la Fuerza Laboral(Inactivos)
94 179 95 665 95 012 95 335 323
FUENTE: Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo de Estados Unidos de Norteamérica.
Con relación a la población no incluida en la fuerza laboral, en marzo de 2018 se
observó que el número de aquellos con disposición para trabajar fue de 1 millón 454
mil personas, cifra menor a la del mismo mes del año anterior en 141 mil personas
(datos sin ajuste estacional). Esta población, que no fue considerada en la fuerza
laboral, estuvo disponible para trabajar y buscó empleo en algún momento en los
últimos 12 meses; sin embargo, no fueron contabilizados como desempleados debido
2 Se refiere a la población trabajadora que laboró tiempo parcial debido a que su jornada laboral fue reducida oporque no pudo encontrar un trabajo de tiempo completo.
1316 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
a que no buscaron activamente un empleo durante las cuatro semanas previas al
levantamiento de la encuesta.
Del segmento de personas inactivas con disposición para trabajar, pero que no buscaron
empleo durante el mes de referencia, se observó que 450 mil de ellas fueron inactivos
desalentados, cifra menor a la de un año antes en 10 mil personas (cantidades sin ajuste
estacional). Los inactivos desalentados son personas que actualmente no buscan empleo
porque consideran que no existen plazas de trabajo disponibles para ellos. El restante
un millón de personas no incorporadas en la fuerza laboral no estaban disponibles para
incorporarse a algún empleo durante las cuatro semanas previas al levantamiento de la
encuesta, por atender compromisos escolares u otras responsabilidades familiares.
Resultados de la Encuesta en Establecimientos
Como ya se señaló, el total de ocupados incluidos en la nómina no agrícola aumentó
en 103 mil personas durante marzo de 2018.
En marzo, la industria manufacturera continuó con una tendencia positiva al dar
empleo a 22 mil trabajadores más, destacando la rama de fabricación de productos
metálicos (9 mil). En los últimos 12 meses esta industria generó 232 mil empleos; con
la rama de los bienes durables aportando las tres cuartas partes de esos nuevos
empleos.
PERSONAS NO INCORPORADAS EN LA FUERZA LABORALINACTIVOS DISPONIBLES PARA TRABAJAR
-Cifras en miles, previo al ajuste estacional-
Categoria2017 2018
Marzo Enero Febrero Marzo
Inactivos disponibles para trabajar 1 595 1 653 1 602 1 454
Inactivos desalentados 460 451 373 450
FUENTE: Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo de Estados Unidos de Norteamérica.
Economía Internacional 1317
El sector de cuidados de la salud incorporó 22 mil trabajadores más en marzo,
principalmente en la rama de cuidados ambulatorios a la salud (16 mil ocupados más)
y en la de hospitales (9 mil).
La industria minera generó 9 mil puestos laborales en marzo; sobresalió con 6 mil
empleos más la rama de actividades de soporte a la minería, y la rama de aceite y
extracción de gas con 2 mil. La población ocupada en este sector ha experimentado un
crecimiento de 78 mil puestos de trabajo desde octubre de 2016.
En marzo, los servicios profesionales y empresariales incorporaron 33 mil trabajadores
adicionales. En el período interanual este sector aumentó su número de ocupados en
502 mil trabajadores.
El comercio al menudeo redujo su población ocupada en 4 mil trabajadores en marzo,
particularmente en la rama de compraventa de mercancías en general, la cual canceló
13 mil puestos de trabajo en marzo.
El empleo en la industria de la construcción creció en solo 15 mil puestos de trabajo,
después de la relevante cantidad de empleos que generó en el mes anterior (65 mil).
Otros sectores importantes como son el comercio al mayoreo, el transporte y
almacenamiento, el sector de servicios informativos, los servicios de recreación y
hospedaje, los servicios financieros, y el gobierno mostraron cambios poco
significativos en materia de empleo en el mes de referencia.
1318 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
EMPLEO POR INDUSTRIA SELECCIONADA Variación mensual en miles
Sector, industria, rama2017 2018
Marzo Enero Febrero MarzoTotal del empleo no agrícola 73 176 326 103
Total privado 68 188 320 1021) Sector Industrial 18 55 106 15
Minería y explotación forestal 5 7 9 8Construcción 3 28 65 -15Manufacturas 10 20 32 22
Bienes durables** 4 17 28 22Industria automotriz y de autopartes 2.6 0.3 4.9 3.3
Bienes no durables 6 3 4 02) Sector Servicios Privados** 50 133 214 87
Comercio al mayoreo -3.6 6.9 7.1 11.4Comercio al menudeo -31.8 11.9 47.3 -4.4Transporte y almacenamiento 13.8 15.3 18.0 9.8Servicios públicos 0.0 -0.9 1.8 4.0Servicios de información -1 -16 -2 2Actividades financieras 6 3 30 2Servicios profesionales y empresariales** 36 38 55 33
Servicios de apoyo temporal 6.2 -1.7 21.0 -0.6Servicios educativos y de la salud** 23 50 28 25
Cuidados de la salud y asistencia social 24.3 30.1 40.7 33.8Recreación y hospedaje 7 21 23 5Otros servicios 0 3 6 -1
3) Gobierno 5 -12 6 1* Preliminar.** Incluye otras industrias no mostradas por separado.Nota: La información ha sido revisada para que refleje los niveles de comparación desde marzo de 2014, y los
factores de ajuste estacional actualizados.FUENTE: Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo de Estados Unidos de Norteamérica.
En marzo de 2018, en relación con la semana laboral promedio para los trabajadores
registrados en las nóminas privadas no agrícolas, se observó que ésta permaneció en
34.5 horas. Por su parte, la semana laboral en la industria manufacturera disminuyó
0.1 horas al ubicarse en 40.9 horas; en tanto que el tiempo extra en esta industria
descendió 0.1 horas, al establecerse en 3.6 horas en promedio. Para los empleados en
producción y trabajadores no supervisores en la nómina privada no agrícola, la semana
laboral promedio se redujo también en 0.1 horas, para un total de 33.7 horas.
En marzo de 2018, el ingreso promedio por hora para los empleados en el sector
privado no agrícola ascendió a 26.82 dólares, cantidad mayor en ocho centavos a la
Economía Internacional 1319
del mes pasado. En los últimos 12 meses, este indicador se incrementó en 71 centavos,
es decir en 2.7%. Por su parte, el ingreso promedio por hora para los empleados en
producción y trabajadores no supervisores del sector privado aumentó cuatro
centavos, al reportar un ingreso de 22.42 dólares.
HORAS E INGRESOS: TODOS LOS EMPLEADOS Total privado
2017 2018Marzo Enero Febrero* Marzo*
Promedio de horas semanales 34.3 34.4 34.5 34.5Ingreso promedio por hora (en dólares) 26.11 26.71 26.74 26.82Ingreso promedio semanal (en dólares) 895.57 918.82 922.53 925.29
HORAS E INGRESOS: PARA PRODUCCIÓN Y EMPLEADOS NO SUPERVISORES Total privado
2017 2018Marzo Enero Febrero* Marzo*
Promedio de horas semanales 33.6 33.6 33.8 33.7Ingreso promedio por hora (en dólares) 21.89 22.34 22.38 22.42Ingreso promedio semanal (en dólares) 735.50 750.62 756.44 755.55
* PreliminarFUENTE: Buró de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo de Estados Unidos de Norteamérica.
Es oportuno señalar que el Buró de Estadísticas Laborales informó que las cifras del
empleo total en las nóminas no agrícolas fueron revisadas y actualizadas; así, para el
mes de enero, éstas pasaron de 239 mil a 176 mil, en tanto que las cifras de febrero
variaron de 313 mil a 326 mil plazas. Con estas revisiones, el efecto combinado de
enero y febrero significó 50 mil empleos menos que los reportados previamente.
Durante los últimos tres meses, el empleo se ha incrementado en promedio en 202 mil
puestos de trabajo por mes. Las revisiones mensuales son resultado de reportes
adicionales recibidos de empresas desde la última publicación de datos estimados y del
recálculo de factores estacionales.
1320 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
INDICADORES DEL MERCADO LABORAL EN ESTADOS UNIDOS DE NORTEAMÉRICA
Período
Mercado de trabajo Horas, ingresos y productividad PreciosFuerzalaboralcivil1/
Desempleo1/ Tasa dedesempleo2/
Empleos noagrícolas1/
Promediode horas ala semana3/
Promedio deingresos por
hora3/
De costo porempleo4/
Producti-vidad5/
Índice deprecios al
consumidor6/
Índice deprecios al
productor7/
2016
Enero 158 387 7 811 4.9 143 196 33.8 21.31
0.6 -1.1
0.1 0.5
Febrero 158 811 7 806 4.9 143 453 33.6 21.34 -0.2 -0.3
Marzo 159 253 8 024 5.0 143 688 33.6 21.41 0.2 -0.1
Abril 158 919 7 942 5.0 143 862 33.6 21.46
0.6 0.9
0.3 0.2
Mayo 158 512 7 465 4.7 143 896 33.6 21.48 0.2 0.3
Junio 158 976 7 812 4.9 144 181 33.6 21.52 0.3 0.5
Julio 159 207 7 723 4.9 144 506 33.6 21.58
0.6 2.4
0.0 0.0
Agosto 159 514 7 827 4.9 144 681 33.5 21.61 0.2 -0.3
Septiembre 159 734 7 919 5.0 144 945 33.6 21.64 0.2 0.3
Octubre 159 700 7 761 4.9 145 085 33.6 21.70
0.5 1.1
0.3 0.3
Noviembre 159 544 7 419 4.6 145 257 33.6 21.72 0.2 0.1
Diciembre 159 736 7 502 4.7 145 437 33.6 21.78 0.3 0.4
2017
Enero 159 718 7 642 4.8 145 696 33.6 21.81
0.8 0.2
0.5 0.5
Febrero 159 997 7 486 4.7 145 896 33.6 21.85 0.0 -0.1
Marzo 160 235 7 171 4.5 145 969 33.6 21.89 -0.2 0.1
Abril 160 181 7 021 4.4 146 144 33.7 21.94
0.5 1.7
0.2 0.4
Mayo 159 729 6 837 4.3 146 299 33.6 21.98 -0.1 0.1
Junio 160 214 6 964 4.3 146 538 33.7 22.02 0.0 0.1
Julio 160 467 6 956 4.3 146 728 33.7 22.06
0.7 2.6
0.1 0.1
Agosto 160 598 7 127 4.4 146 949 33.6 22.11 0.4 0.3
Septiembre 161 082 6 759 4.2 146 963 33.6 22.20 0.5 0.3
Octubre 160 371 6 524 4.1 147 234 33.7 22.18
0.6 0.0
0.1 0.4
Noviembre 160 533 6 616 4.1 147 450 33.7 22.23 0.3 0.4 p/
Diciembre 160 597 6 576 4.1 147 625 33.8 22.31 0.2 0.0 p/
2018
Enero 161 115 6 684 4.1 147 801 33.6 22.34
-- --
0.5 0.4 p/
Febrero 161 921 6 706 4.1 148 127 p/ 33.8 p/ 22.38 p/ 0.2 0.2 p/
Marzo 161 763 6 585 4.1 148 230 p/ 33.7 p/ 22.42 p/ -- --1/ Ajuste estacional, en miles.2/ Ajuste estacional, en porcentaje.3/ Por producción y trabajadores no supervisores en empresas privadas no agrícolas, ajustado estacionalmente.4/ Compensación, todos los trabajadores civiles, ajustado estacionalmente, cambio porcentual de los últimos tres meses.5/ Producto por hora, empresas no agrícolas, ajustado estacionalmente, cambio porcentual de los últimos tres meses.6/ Todos los conceptos, en promedio, de las ciudades de los Estados Unidos de Norteamérica, de todos los consumidores urbanos, ajustado
estacionalmente, 1982-84=100, cambio porcentual mensual.7/ Bienes finales, ajustado estacionalmente, 1982=100, cambio porcentual mensual.p/ Cifras preliminares.r/ Cifras revisadas por la fuente.FUENTE: Buró de Estadísticas Laborales (BLS) de los Estados Unidos de Norteamérica.
Fuente de información:https://www.bls.gov/news.release/pdf/empsit.pdf
Economía Internacional 1321
Tasa de desempleo, febrero de 2017 (OCDE)
El 11 de abril del año en curso, la Organización para la Cooperación y Desarrollo
Económicos (OCDE) difundió el análisis mensual sobre la evolución de los
indicadores de desocupación de los países miembros de la misma. En el documento
se informa que en febrero de 2018, la tasa de desempleo que en promedio registraron
los países que integran la OCDE se mantuvo estable en 5.4%. De igual forma, señala
que el total de personas desempleadas en los países pertenecientes a la organización
fue de 34 millones 183 mil en el mes de referencia, nivel superior en 1.5 millones de
personas al observado en abril de 2008, es decir, antes de la crisis, pero inferior en
14.9 millones al nivel más alto reportado en enero de 2013.
Durante febrero, en la zona del euro, la tasa de desempleo disminuyó una décima de
punto porcentual, al ubicarse en 8.5%. Destacaron por presentar una significativa
reducción en su nivel de desempleo Letonia con 0.4 puntos porcentuales menos e
Italia, con 0.3 puntos porcentuales menos, así, sus respectivas tasas de desocupación
se ubicaron en 8.0 y 10.9% por ciento.
El comportamiento más relevante de la tasa de desempleo en otros países integrantes
de la OCDE, durante febrero, fue el siguiente: disminuyó una décima de punto
porcentual en Canadá (para una tasa de desocupación de 5.8%) en tanto que
permaneció sin cambios en Corea y México con tasas de 3.6 y 3.3% en cada caso; por
el contrario, aumentó una décima de punto porcentual en Japón (2.5%). Debe
mencionarse que información reciente, a marzo de 2018, muestra que la tasa de
desempleo en Estados Unidos de Norteamérica se mantuvo en 4.1%, por sexto mes
consecutivo, y en Canadá en 5.8 por ciento.
En febrero de 2018, la tasa de desempleo de la OCDE para los jóvenes entre 15 y 24
años de edad disminuyó ligeramente en una décima de punto porcentual, con lo que
1322 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
se ubicó en 11.3%. La tasa de desocupación de los jóvenes de la zona euro mostró los
incrementos más relevantes de 0.3 puntos porcentuales en Austria (para una tasa de
desocupación de 9.8%) e Italia (32.8%); en cambio, los mayores descensos, de 1.1,
0.4 y 0.3 puntos porcentuales menos se presentaron en Letonia (16.5%), España
(35.5%) y Luxemburgo (13.8%), respectivamente. En algunos países de esta zona, el
indicador de desocupación juvenil se mantiene por arriba del 30%, como en el caso
de Grecia (45.0% en diciembre de 2017, última cifra disponible), España (35.5%) e
Italia (32.8%).
TASAS DE DESEMPLEO EN PAÍSES SELECCIONADOSEnero - febrero de 2018
Cifras estacionalmente ajustadas
* La información corresponde a los meses de noviembre y diciembre de 2017.
FUENTE: OECD Harmonised Unemployment Rates (abril de 2018).
Economía Internacional 1323
TASA DE DESEMPLEO EN PAÍSES DE LA OCDE* Porcentaje de la PEA
2015 2016 20172017 2017 2018
T1 T2 T3 T4 Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb.
OCDE TOTAL 6.8 6.3 5.8 6.0 5.8 5.7 5.5 5.6 5.6 5.5 5.5 5.4 5.4G7 1/ 5.8 5.5 5.0 5.2 5.0 4.9 4.8 4.9 4.8 4.8 4.7 4.7 4.7Unión Europea 9.4 8.6 7.6 8.0 7.7 7.5 7.3 7.5 7.4 7.3 7.2 7.2 7.1Zona Euro 10.9 10.0 9.1 9.5 9.1 9.0 8.7 8.9 8.8 8.7 8.6 8.6 8.5
Australia 6.1 5.7 5.6 5.8 5.6 5.5 5.5 5.5 5.4 5.4 5.6 5.5 5.6Austria 5.7 6.0 5.5 5.7 5.5 5.4 5.4 5.4 5.4 5.5 5.4 5.3 5.2Bélgica 2/ 8.5 7.9 7.1 7.6 7.3 7.1 6.4 6.9 6.6 6.3 6.2 6.3 6.4Canadá 3/ 6.9 7.0 6.3 6.6 6.5 6.2 6.0 6.2 6.2 5.9 5.8 5.9 5.8Chile 6.2 6.5 6.7 6.6 6.7 6.5 6.8 6.7 6.7 6.8 6.9 6.9República Checa 5.1 4.0 2.9 3.3 3.1 2.7 2.4 2.6 2.5 2.4 2.4 2.4 2.4Dinamarca 6.2 6.2 5.7 6.1 5.7 5.7 5.3 5.6 5.5 5.3 5.2 4.9 4.8Estonia 6.2 6.8 5.8 5.5 6.4 5.9 5.6 6.0 5.5 5.6 5.7 6.5Finlandia 9.4 8.8 8.6 8.8 8.7 8.6 8.5 8.5 8.5 8.5 8.5 8.5 8.4Francia 10.4 10.1 9.4 9.6 9.5 9.5 9.1 9.4 9.2 9.0 9.0 9.0 8.9Alemania 4.6 4.1 3.8 3.9 3.8 3.7 3.6 3.7 3.6 3.6 3.6 3.5 3.5Grecia 25.0 23.6 21.5 22.6 21.6 20.9 20.9 20.9 20.9 21.0 20.8Hungría 6.8 5.1 4.2 4.3 4.3 4.1 3.9 4.0 3.9 3.9 3.8 3.7Islandia 4.0 3.0 2.8 2.7 2.6 2.7 2.8 2.7 2.8 2.8 2.8 2.8 2.7Irlanda 10.0 8.4 6.7 7.2 6.7 6.7 6.4 6.6 6.5 6.4 6.3 6.2 6.1Israel 5.2 4.8 4.2 4.3 4.4 4.1 4.2 4.1 4.1 4.3 4.0 3.7 3.8Italia 11.9 11.7 11.2 11.6 11.2 11.2 11.0 11.1 11.1 11.1 10.9 11.1 10.9Japón 3.4 3.1 2.8 2.9 2.9 2.8 2.7 2.8 2.8 2.7 2.7 2.4 2.5Corea 3.6 3.7 3.7 3.7 3.8 3.6 3.7 3.7 3.6 3.7 3.7 3.6 3.6Letonia 9.9 9.6 8.7 9.0 8.9 8.6 8.3 8.4 8.3 8.3 8.2 8.3 8.0Luxemburgo 6.5 6.3 5.6 5.9 5.6 5.6 5.4 5.5 5.4 5.4 5.4 5.3 5.4México 4.4 3.9 3.4 3.5 3.5 3.3 3.4 3.4 3.4 3.5 3.4 3.3 3.3Países Bajos 6.9 6.0 4.9 5.2 5.0 4.7 4.4 4.7 4.5 4.4 4.4 4.2 4.1Nueva Zelanda 5.4 5.1 4.7 4.9 4.8 4.6 4.5Noruega 4.4 4.7 4.2 4.4 4.4 4.1 4.1 4.0 4.0 4.1 4.1 4.0Polonia 7.5 6.2 4.9 5.2 5.1 4.8 4.6 4.7 4.6 4.6 4.5 4.5 4.4Portugal 12.7 11.2 9.0 9.9 9.3 8.7 8.2 8.5 8.4 8.1 8.0 7.9 7.8República Eslovaca 11.5 9.7 8.1 8.6 8.3 7.9 7.7 7.9 7.8 7.7 7.6 7.6 7.5Eslovenia 9.0 8.0 6.6 7.3 6.6 6.5 5.8 6.4 6.0 5.7 5.6 5.4 5.3España 22.1 19.7 17.2 18.2 17.3 16.8 16.6 16.7 16.7 16.6 16.4 16.2 16.1Suecia 7.4 7.0 6.7 6.7 6.7 6.8 6.5 6.7 6.7 6.4 6.5 6.5 5.9Suiza 4.8 4.9 4.8 5.0 4.7 4.8 4.7Turquía 10.3 10.9 10.9 11.7 11.1 10.8 10.1 10.6 10.3 10.1 9.9Reino Unido 5.3 4.8 4.4 4.5 4.4 4.2 4.3 4.2 4.3 4.3 4.2Estados Unidos de N .4/ 5.3 4.9 4.4 4.7 4.3 4.3 4.1 4.2 4.1 4.1 4.1 4.1 4.11/ G7 se refiere a los siete países más industrializados: Alemania, Canadá, Estados Unidos de Norteamérica, Francia, Japón,
Italia y Reino Unido.2/ Debido al rompimiento metodológico en la Encuesta de la Fuerza Laboral de Bélgica, a partir del primer trimestre de 2017 las
cifras no son comparables con las reportadas previamente.3/ La tasa de desempleo para marzo de 2018 fue de 5.8 por ciento.4/ La tasa de desempleo para marzo de 2018 fue de 4.1 por ciento.* Cifras ajustadas estacionalmente.FUENTE: OECD, Harmonised Unemployment Rates (11 de abril de 2018).
1324 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
TASA DE DESEMPLEO EN PAÍSES DE LA OCDE* POR GÉNERO Porcentaje respecto de la PEA
Mujeres Hombres
20172017 2017 2018
20172017 2017 2018
T3 T4 Dic. Ene. Feb. T3 T4 Dic. Ene. Feb.
OCDE TOTAL 5.9 5.9 5.7 5.6 5.6 5.6 5.6 5.6 5.4 5.4 5.3 5.3G7 1/ 4.9 4.9 4.7 4.7 4.6 4.6 5.0 5.0 4.8 4.8 4.8 4.8Unión Europea 7.9 7.8 7.6 7.5 7.5 7.4 7.4 7.3 7.1 7.0 7.0 6.9
Zona Euro 9.4 9.3 9.1 9.0 9.0 8.9 8.7 8.6 8.4 8.3 8.3 8.3
Australia 5.7 5.6 5.5 5.4 5.6 5.6 5.5 5.5 5.4 5.7 5.4 5.5
Austria 5.0 5.0 5.0 5.1 5.0 5.0 5.9 5.8 5.8 5.7 5.5 5.4
Bélgica 2/ 7.1 6.6 6.4 6.3 6.4 6.4 7.1 7.4 6.4 6.2 6.3 6.4
Canadá 5.9 5.8 5.5 5.3 5.5 5.4 6.8 6.6 6.3 6.1 6.2 6.1
Chile 7.2 6.9 7.5 7.3 7.5 6.3 6.2 6.4 6.6 6.5
República Checa 3.6 3.3 3.0 2.9 3.0 2.9 2.4 2.3 2.0 1.9 1.9 2.0
Dinamarca 5.9 5.9 5.6 5.6 5.3 5.4 5.5 5.5 5.1 4.9 4.5 4.3
Estonia 5.4 4.9 5.3 5.6 6.4 6.2 6.7 5.8 5.8 6.6
Finlandia 8.4 8.5 8.5 8.5 8.5 8.5 8.9 8.6 8.6 8.5 8.4 8.3
Francia 9.4 9.2 9.0 8.9 8.9 8.8 9.5 9.7 9.1 9.0 9.0 9.0
Alemania 3.3 3.3 3.2 3.1 3.0 2.9 4.1 4.0 4.0 4.0 4.0 4.0
Grecia 26.1 25.4 25.7 25.8 17.8 17.3 17.0 16.9
Hungría 4.6 4.6 4.4 4.3 4.3 3.8 3.7 3.4 3.3 3.3
Islandia 2.9 2.7 3.0 3.1 3.1 3.1 2.8 2.7 2.6 2.5 2.5 2.4
Irlanda 6.3 6.3 6.0 5.9 5.8 5.7 7.1 7.0 6.8 6.7 6.6 6.5
Israel 4.3 4.2 4.2 4.2 3.9 3.5 4.1 4.0 4.1 3.9 3.5 4.0
Italia 12.4 12.4 12.1 11.9 12.3 11.9 10.4 10.3 10.2 10.1 10.3 10.3
Japón 2.6 2.6 2.6 2.7 2.2 2.3 3.0 3.0 2.9 2.8 2.5 2.6
Corea 3.5 3.5 3.4 3.3 3.6 3.7 3.8 3.8 3.8 3.9 3.6 3.5
Letonia 7.7 7.9 7.4 7.2 7.2 7.0 9.8 9.4 9.1 9.3 9.4 9.1
Luxemburgo 5.5 5.5 5.3 5.3 5.3 5.3 5.7 5.6 5.5 5.5 5.4 5.5
México 3.6 3.4 3.7 3.4 3.4 3.6 3.3 3.3 3.3 3.4 3.2 3.1
Países Bajos 5.3 5.1 4.7 4.7 4.5 4.3 4.5 4.4 4.1 4.1 4.0 3.8
Nueva Zelanda 5.2 5.3 5.0 4.2 4.0 4.0
Noruega 3.8 3.6 3.6 3.6 3.6 4.6 4.5 4.5 4.5 4.4
Polonia 4.9 4.8 4.7 4.6 4.5 4.4 4.9 4.8 4.5 4.5 4.4 4.3
Portugal 9.5 9.3 8.6 8.3 8.3 8.0 8.6 8.1 7.8 7.6 7.5 7.7
República Eslovaca 8.4 8.2 8.2 8.2 8.2 8.1 7.9 7.7 7.3 7.2 7.1 7.0
Eslovenia 7.5 7.6 6.6 6.3 6.0 5.8 5.8 5.5 5.1 5.0 4.9 4.8
España 19.0 18.7 18.4 18.2 18.0 17.9 15.7 15.2 15.0 14.9 14.7 14.5
Suecia 6.4 6.6 6.3 6.6 6.4 5.6 6.9 7.0 6.7 6.3 6.6 6.2
Suiza 5.1 5.1 5.0 4.6 4.6 4.5
Turquía 3/ 14.0 14.2 12.8 12.6 9.5 9.2 8.8 8.6
Reino Unido 4.2 4.2 4.3 4.3 4.5 4.3 4.3 4.2
Estados Unidos de N. 4.3 4.3 4.0 4.0 4.0 4.1 4.4 4.4 4.2 4.1 4.3 4.21/ G7 se refiere a los siete países más industrializados: Alemania, Canadá, Estados Unidos de Norteamérica, Francia,
Japón, Italia y Reino Unido.2/ Debido al rompimiento metodológico en la Encuesta de la Fuerza Laboral de Bélgica, a partir del primer trimestre de
2017 las cifras no son comparables con las reportadas previamente.3/ Debido a los cambios realizados en la Encuesta de Fuerza Laboral de Turquía, a partir de enero de 2014, los datos por
género son estimaciones de la OCDE.* Cifras ajustadas estacionalmente.FUENTE: OECD, Harmonised Unemployment Rates (11 de abril de 2018).
Economía Internacional 1325
TASA DE DESEMPLEO EN PAÍSES DE LA OCDE* POR EDAD Porcentaje respecto de la PEA
Jóvenes (15 a 24 años) Adultos y trabajadores mayores (25 años y más)
20172017 2017 2018
20172017 2017 2018
T3 T4 Dic. Ene. Feb. T3 T4 Dic. Ene. Feb.
OCDE TOTAL 11.9 11.8 11.5 11.4 11.2 11.3 5.0 4.9 4.8 4.7 4.7 4.6
G7 1/ 10.6 10.5 10.4 10.2 10.2 10.2 4.3 4.3 4.1 4.1 4.0 4.0
Unión Europea 16.9 16.6 16.2 16.1 16.0 15.9 6.7 6.6 6.4 6.4 6.3 6.3
Zona Euro 18.8 18.5 18.0 17.8 17.7 17.7 8.1 8.0 7.8 7.7 7.7 7.7
Australia 12.6 12.6 12.3 12.3 12.4 13.3 4.2 4.1 4.1 4.2 4.1 4.0
Austria 9.8 9.6 9.8 9.5 9.5 9.8 4.9 4.9 4.9 4.9 4.7 4.6
Bélgica 2/ 19.3 18.1 16.4 16.4 6.2 6.1 5.6 5.5 5.5 5.5
Canadá 11.6 10.9 10.9 10.5 10.9 11.1 5.5 5.4 5.2 5.0 5.0 4.9
Chile 16.9 17.4 16.9 17.2 16.9 5.5 5.3 5.7 5.7 5.8
República Checa 7.9 7.6 5.7 5.6 6.5 7.5 2.6 2.4 2.2 2.2 2.2 2.1
Dinamarca 11.0 11.2 9.8 10.0 9.5 9.5 4.8 4.7 4.5 4.3 4.0 4.0
Estonia 12.2 12.1 7.9 6.4 8.9 5.2 5.3 5.4 5.7 6.3
Finlandia 19.9 19.7 19.0 18.8 18.7 18.6 7.1 7.0 7.1 7.1 7.0 7.0
Francia 22.3 22.1 21.5 21.5 21.7 21.6 8.1 8.2 7.7 7.6 7.6 7.6
Alemania 6.8 6.5 6.4 6.3 6.3 6.2 3.4 3.4 3.3 3.3 3.2 3.2
Grecia 43.7 40.3 43.9 45.0 20.2 19.8 19.6 19.5
Hungría 10.8 10.7 10.5 10.8 11.0 3.6 3.6 3.3 3.2 3.2
Islandia 8.2 7.5 7.2 7.0 6.8 6.7 1.8 1.8 1.9 2.0 2.0 2.0
Irlanda 14.5 15.3 13.1 12.8 12.9 12.7 5.7 5.6 5.5 5.4 5.3 5.3
Israel 7.3 8.0 7.2 6.4 5.8 6.5 3.6 3.5 3.7 3.5 3.3 3.2
Italia 34.9 34.5 33.6 32.8 32.5 32.8 9.8 9.7 9.6 9.6
Japón 4.7 4.8 4.5 4.6 3.3 4.2 2.7 2.6 2.6 2.6 2.3 2.3
Corea 10.3 10.1 10.4 9.9 9.4 9.9 3.2 3.2 3.2 3.3 3.2 3.2
Letonia 17.0 15.9 17.6 17.8 17.6 16.5 8.1 8.1 7.6 7.6 7.6 7.5
Luxemburgo 15.4 15.0 14.1 14.4 14.1 13.8 4.8 4.8 4.7 4.7 4.7 4.8
México 6.9 6.8 7.0 7.2 6.5 6.8 2.7 2.6 2.7 2.6 2.6 2.5
Países Bajos 8.9 8.7 7.9 8.0 7.4 7.2 4.1 4.0 3.7 3.7 3.6 3.5
Nueva Zelanda 12.7 13.1 12.4 3.2 3.1 3.0
Noruega 10.3 10.3 9.8 9.4 9.1 3.3 3.1 3.2 3.3 3.2
Polonia 14.8 14.6 14.6 14.4 14.1 13.7 4.1 4.0 3.7 3.7 3.7 3.6
Portugal 23.8 24.1 23.2 22.1 21.5 21.4 7.9 7.5 7.0 6.9 6.9 6.8
República Eslovaca 18.9 18.7 18.6 18.5 18.6 18.5 7.3 7.1 6.8 6.8 6.7 6.7
Eslovenia 3/ 11.3 11.3 11.2 11.2 6.2 6.1 5.3 5.1 5.0 4.9
España 38.7 37.7 37.0 36.6 35.9 35.5 15.7 15.3 15.1 15.0 14.8 14.7
Suecia 17.7 18.2 17.0 17.4 16.6 14.4 5.2 5.2 5.1 5.0 5.2 4.8
Suiza 8.1 8.5 7.5 4.3 4.3 4.4
Turquía 20.7 20.6 18.6 18.2 9.0 8.9 8.5 8.3
Reino Unido 12.1 12.2 12.1 12.0 3.2 3.1 3.1 3.1
Estados Unidos de N. 9.2 9.0 9.2 8.9 9.2 9.0 3.6 3.6 3.3 3.4 3.4 3.41/ G7 se refiere a los siete países más industrializados: Alemania, Canadá, Estados Unidos de Norteamérica, Francia, Japón, Italia y
Reino Unido.2/ Debido al rompimiento metodológico en la Encuesta de la Fuerza Laboral de Bélgica, a partir del primer trimestre de 2017 las
cifras no son comparables con las reportadas previamente.3/ Debido a los cambios realizados en la Encuesta de Fuerza Laboral de Turquía, a partir de enero de 2014, los datos por género son
estimaciones de la OCDE.* Cifras ajustadas estacionalmente.FUENTE: OECD, Harmonised Unemployment Rates (11 de abril de 2018).
1326 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
NIVELES DE DESEMPLEO EN PAÍSES DE LA OCDE* Miles de personas
2016 20172017 2017 2018
T2 T3 T4 Nov. Dic. Ene. Feb.
OCDE TOTAL 39 338 36 181 36 455 35 788 34 739 34 811 34 487 34 280 34 183G71/ 20 546 18 891 18 963 18 798 18 113 18 155 17 986 17 932 17 959Unión Europea 20 939 18 778 18 958 18 557 18 026 18 029 17 853 17 833 17 632Zona Euro 16 254 14 749 14 864 14 587 14 187 14 186 14 059 14 057 13 916
Australia 726 726 725 721 716 711 732 725 734Austria 270 248 245 244 245 247 245 240 237Bélgica 2/ 390 354 364 352 319 317 312 314 316Canadá 1 361 1 247 1 273 1 222 1 176 1 168 1 139 1 153 1 144Chile 563 592 592 580 613 613 618 624
República Checa 212 155 167 147 131 129 127 130 130
Dinamarca 187 171 171 172 159 159 155 146 145Estonia 47 41 45 41 39 39 40 46Finlandia 237 234 235 231 232 232 232 231 231Francia 2 972 2 788 2 823 2 818 2 689 2 677 2 668 2 672 2 655Alemania 1 774 1 621 1 643 1 602 1 553 1 553 1 536 1 522 1 511Grecia 1 131 1 026 1 036 998 994 996 989Hungría 234 192 199 191 178 179 174 174Islandia 6 6 5 5 6 6 6 6 6Irlanda 195 158 155 157 151 151 150 149 146Israel 188 168 175 164 167 173 162 147 154Italia 3 009 2 909 2 904 2 910 2 856 2 868 2 819 2 883 2 835Japón 2 080 1 896 1 930 1 883 1 843 1 840 1 830 1 600 1 690Corea 1 009 1 023 1 036 1 014 1 017 1 018 1 022 1 009 997Letonia 95 85 87 85 81 81 81 81 79Luxemburgo 18 16 16 16 16 15 16 15 16México 2 085 1 854 1 872 1 794 1 873 1 894 1 865 1 816 1 796Países Bajos 539 438 453 428 399 397 395 380 367Nueva Zelanda 133 127 128 126 122Noruega 132 117 121 113 112 114 112 111Polonia 1 063 844 876 826 786 786 777 767 754Portugal 572 465 477 450 422 418 412 409 407República Eslovaca 267 224 228 219 212 212 210 209 207Eslovenia 80 68 67 67 59 59 57 56 55España 4 481 3 917 3 928 3 818 3 769 3 773 3 743 3 703 3 665Suecia 366 359 358 367 352 347 349 352 320Suiza 238 234 228 234 232Turquía 3 330 3 451 3 504 3 432 3 224 3 237 3 165Reino Unido 1 599 1 448 1 450 1 416 1 423 1 433 1 418Estados Unidos de N. 7 751 6 982 6 941 6 947 6 572 6 616 6 576 6 684 6 706
1/ G7 se refiere a los siete países más industrializados: Alemania, Canadá, Estados Unidos de Norteamérica, Francia, Japón, Italiay Reino Unido.
2/ Debido al rompimiento metodológico realizado en la encuesta de la Fuerza Laboral de Bélgica, los datos a partir de primertrimestre de 2017 no son comparables con las cifras de años anteriores.
* Cifras ajustadas estacionalmente.FUENTE: OECD, Harmonised Unemployment Rates (11 de abril de 2018).
Fuente de información:http://www.oecd.org/sdd/labour-stats/OECD-HUR-04-2018.pdf
Economía Internacional 1327
Evolución de los precios en Canadá (Banco de Canadá)
Variación mensual del IPC
El 20 de abril de 2018, el Banco de Canadá informó que, en marzo de 2018, el Índice
de Precios al Consumidor (IPC), sin ajuste estacional, registró una variación de 0.3%,
cantidad mayor a la presentada en marzo de 2017 (0.2%).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR1/
- Variación mensual, por ciento -
Marzo
1/Sin ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionadospor el Banco de Canadá.
2013 2014 2015 2016 2017 2018
0.2
0.6
0.7
0.6
0.2
0.3
1328 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Variación acumulada del IPC
De enero a marzo de 2018, el Índice de Precios al Consumidor (IPC), sin ajuste
estacional, acumuló una variación de 1.6%, nivel mayor en 0.4 puntos porcentuales
en contraste con la mostrada el mismo período de 2017 (1.2%).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR1/
- Variación acumulada, por ciento -
Enero - marzo
1/Sin ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datosproporcionados por el Banco de Canadá.
2013 2014 2015 2016 2017 2018
1.4 1.7 1.4
1.11.2
1.6
Economía Internacional 1329
Variación interanual del IPC
En el lapso de marzo de 2017 a marzo de 2018, el Índice de Precios al Consumidor
(IPC), sin ajuste estacional, presentó una variación de 2.3%, mayor en 0.7 puntos
porcentuales con relación al nivel que alcanzó un año antes en el mismo intervalo
(1.6%).
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR1/
- Variación interanual, por ciento -
Marzo
1/Sin ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionadospor el Banco de Canadá.
2013 2014 2015 2016 2017 2018
1.0
1.5
1.2 1.3
1.6
2.3
1330 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Comportamiento del IPC por rubro de gasto
Seis de los ocho rubros que componen el gasto familiar, en marzo de 2018, registraron
variaciones interanuales de precios mayores a las de igual período de 2017; la mayor
diferencia a la alza en puntos porcentuales se presentó en el rubro de Alimentos
(1.7%), mayor en 3.6 puntos a la de marzo de 2017 (-1.9%). Mientras tanto,
Recreación, educación y lectura sobresalió por presentar la mayor diferencia a la baja
con 2.3 puntos porcentuales, al pasar de 3.6 a 1.3 por ciento.
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR1/
- Variación interanual, por ciento -
Marzo
1/Sin ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionadospor el Banco de Canadá.
1.6
-1.9
2.2
0.0
-0.9
4.6
1.7
3.6
2.22.3
1.7 1.7
1.2
-0.1
5.3
2.3
1.3
3.9
2017 2018
Todos losBienes
Alimentos Alojamiento Operaciones,mobiliario yequipo para
el hogar
Ropay
calzado
Transporte Saludy
cuidadopersonal
Recreación,educacióny lectura
Bebidasalcohólicas
yproductosdel tabaco
Economía Internacional 1331
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR DE CANADÁ 1/
- Variación porcentual -
Categoría de Gasto
Variación respecto al mes precedente Variación
2017 2018Acumulada(Ene - mar
2018)
Interanual(Mar 2017
amar 2018)
Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Total de Bienes
Incluidos0.2 0.1 0.3 -0.4 0.7 0.6 0.3 1.6 2.3
Alimentos -0.8 -0.5 0.8 0.3 0.9 0.0 -0.3 0.6 1.7
Alojamiento 0.1 0.4 0.2 0.2 0.4 0.2 0.0 0.6 1.7
Operaciones, mobiliario yequipo para el hogar
-0.4 0.7 0.3 -1.5 1.2 0.8 -0.4 1.7 1.2
Ropa y calzado 1.5 1.5 -0.7 -3.0 -0.8 1.7 1.8 2.8 -0.1
Transporte 1.1 0.2 1.6 0.0 1.1 0.4 0.2 1.7 5.3
Salud y cuidado personal -0.4 0.6 -0.9 0.2 0.6 0.4 0.6 1.5 2.3
Recreación, educación
y lectura0.8 -1.8 -1.0 -1.6 0.5 2.1 2.0 4.7 1.3
Bebidas alcohólicas yproductos del tabaco
0.3 -0.1 0.1 -0.2 0.6 0.6 1.2 2.3 3.9
Índices Especiales
Bienes 0.3 0.0 0.9 -0.4 0.7 0.4 0.2 1.3 1.8
Servicios 0.1 0.1 -0.1 -0.4 0.7 0.7 0.4 1.8 2.7
Todos los bienesexcluyendo alimentos yenergía
0.2 0.3 0.0 -0.5 0.5 0.7 0.4 1.6 1.9
Energía 2/ 2.7 -1.8 4.1 -1.3 2.4 -0.3 1.2 3.3 7.51/ Sin ajuste estacional.2/ Energía, agregado especial, incluye electricidad, gas natural, aceite combustible y otros combustibles, como gasolina y
combustible, piezas y suministros para vehículos recreativos.FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionados por el Banco
de Canadá.
1332 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Evolución de los precios por provincias
De marzo de 2017 a marzo de 2018, de las diez provincias que se integran en el IPC
de Canadá, ocho registraron variaciones superiores, en términos de puntos
porcentuales, a las mostradas en el mismo lapso de 2017. En el caso de Yellowknife
también presentó un incremento de 0.3 puntos porcentuales al pasar de 1.5 a 1.8%.
En sentido contrario Whitehorse mostró una diferencia negativa de 0.7 puntos
porcentuales en contraste con la de igual período de 2017.
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
POR PROVINCIAS Y CIUDADES SELECCIONADAS 1/
- Variación interanual, por ciento -
Marzo
1/Sin ajuste estacional.* Ciudad.FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos
proporcionados por el Banco de Canadá.
British Columbia
Alberta
Saskatchewan
Manitoba
Ontario
Quebec
New Brunswick
Nova Scotia
Prince Edward Island
Newfoundland y Labrador
2.6
2.3
2.9
2.4
2.4
1.6
2.5
2.4
2.4
1.6
2.0
1.3
0.6
1.6
1.9
0.9
2.8
1.3
1.7
3.8
2017 2018
Whitehorse* Yellowknife*
2.7
1.52.0
1.8
Economía Internacional 1333
PROVINCIAS Y CIUDADES DE CANADÁ 1/
- Por ciento -
Provincias yCiudades
Variación mensual Variación
2017 2018 Acumulada
(Ene - mar
2018)
Interanual
(Mar 2017
a
mar 2018)
Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Newfoundland y
Labrador
0.7 -0.2 0.4 -0.4 0.4 0.4 0.1 1.0 1.6
Prince Edward Island 0.1 -0.1 0.9 -0.9 0.7 07. 0.1 1.6 2.4
Nova Scotia 0.5 -0.4 0.3 -0.3 0.5 0.7 0.4 1.7 2.4
New Brunswick 0.2 -0.2 0.8 -0.2 0.3 0.8 0.2 1.3 2.5
Quebec 0.3 0.1 0.4 -0.2 0.2 0.5 0.2 0.9 1.6
Ontario 0.4 0.0 0.3 -0.5 0.9 0.6 0.4 2.0 2.4
Manitoba 0.4 0.4 0.5 -0.4 0.6 0.2 0.3 1.1 2.4
Saskatchewan 0.1 0.4 0.9 -0.5 0.4 0.2 0.1 0.7 2.9
Alberta -0.3 0.4 0.6 -0.6 0.9 0.6 0.1 1.7 2.3
British Columbia -0.2 -0.1 0.2 -0.6 0.7 0.7 0.3 1.8 2.6
Whitehorse * 0.6 0.0 1.3 -0.2 0.1 0.5 0.4 0.9 2.0
Yellowknife * 0.0 0.7 0.7 0.5 0.2 0.5 -0.1 0.7 1.8
1/Sin ajuste estacional.
* Ciudad.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionados por elBanco de Canadá.
1334 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Evolución de los precios de los índices especiales
De los cuatro índices especiales que forman el IPC de Canadá, en marzo de 2018, solo
Energía (7.5%) presentó variaciones interanuales menores a las observadas en el
mismo intervalo de 2017 (8.5%). En sentido contrario, se distinguió el índice de
bienes al presentar la mayor diferencia a la alza en un punto porcentual, al pasar de
0.8 a 1.8 por ciento.
ÍNDICES ESPECIALES1/
- Variación interanual, por ciento -
Marzo
1/Sin ajuste estacional.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionados porel Banco de Canadá.
Fuente de información:https://www.statcan.gc.ca/daily-quotidien/180420/dq180420a-eng.pdf
Bienes Servicios Todos los bienesexcluyendo alimentos
y energía
Energía
0.8
2.2
1.7
8.5
1.8
2.71.9
7.5
2017 2018
Economía Internacional 1335
Empleo y desempleo en Canadá
El 6 de abril de 2018, la División de Estadísticas Laborales de Canadá, con base en la
Encuesta de la Fuerza Laboral (The Labor Force Survey), informó que la población
ocupada aumentó en 32 mil puestos de trabajo en esa nación en marzo de 2018; por su
parte, la tasa de desempleo permaneció en 5.8 por ciento.
Durante el primer trimestre del año en curso, el nivel ocupacional disminuyó en 40 mil
empleos (-0.2%). Este comportamiento refleja la caída que experimentó este indicador
en enero. En un horizonte tiemporal más amplio, el empleo ha mantenido su tendencia
creciente desde el segundo semestre de 2016.
TASA DE DESEMPLEO EN CANADÁEnero de 2012 – marzo de 2018
Promedio mensual
FUENTE: Statistics Canada.
1336 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Al realizar la comparación interanual, de marzo de 2017 al mismo mes de 2018, se
observó que el empleo en Canadá mostró un incremento de 296 mil 200 plazas
laborales (1.6%), de las cuales 235 mil 200 fueron de tiempo completo (2.3%);
mientras que los trabajadores con jornada parcial disminuyeron su población en 38
mil 900 personas.
Por otra parte, el número de horas laboradas se incrementó 2.2% durante el mismo
período.
Evolución del empleo por sectorde actividad económica
Durante marzo de 2018, los sectores de actividad económica con los mayores
crecimientos en la población ocupada fueron la construcción (18 mil 300 trabajadores
más); administración pública (11 mil 900); servicios educativos (8 mil 400) y la
agricultura (8 mil 100). En la comparación interanual, los sectores que evidencian la
evolución más favorable fueron los servicios de transporte y almacenamiento (65 mil
900 plazas laborales más); construcción (53 mil 500); la industria manufacturera (41
mil 200); y los servicios de cuidados de la salud y asistencia social (39 mil 600).
En cambio, las mayores pérdidas en materia de empleo, durante marzo, se presentaron
en los servicios de información, cultura y recreación (8 mil 700 puestos de trabajo
cancelados) y en la industria manufacturera (8 mil 300). Con respecto al mismo mes de
un año antes, el nivel ocupacional actual fue menor en tres sectores: servicios
empresariales, para construcción y otros servicios de soporte (15 mil trabajadores
menos), servicios de información, cultura y recreación (11 mil 100) y en los servicios
financieros, de seguros, inmobiliarios y de arrendamiento (4 mil 600).
Durante marzo de 2018 se registró un mayor número de empleados en el sector
público: 19 mil 600 trabajadores más; mientras que el total de empleados del sector
Economía Internacional 1337
privado disminuyó en 7 mil trabajadores. Los trabajadores por su cuenta
experimentaron un incremento de 19 mil 800 empleos. En relación con el mismo mes
de 2017, el total de empleados en el sector público se incrementó en 122 mil 500
trabajadores (3.3%); en tanto que el número de trabajadores en el sector privado
aumentó en 77 mil 100. En este período interanual, el total de trabajadores por su
cuenta mostró un aumento de 96 mil 700 puestos de trabajo (3.5%).
Evolución del empleo en lasprovincias canadienses
En marzo de 2018, de las 10 provincias canadienses, cinco presentaron incrementos
en el número de trabajadores, destacando Quebec (16 mil empleos adicionales),
Ontario (10 mil 600) y Alberta (8 mil 300) con los mayores aumentos. La evolución
interanual del empleo en las provincias muestra un comportamiento positivo en nueve
de ellas; sobresalieron con los máximos incrementos Ontario, Quebec, Alberta y
British Columbia al incorporar 129 mil 600, 85 mil, 40 mil 500 y 82 mil 700
trabajadores más cada provincia.
TASAS DE EMPLEO Y DESEMPLEO EN CANADÁ*
De febrero a marzo de 2018 Por ciento
Tasa de Empleo Tasa de Desempleo
Febrero2018(a)
Marzo2018(b)
Variación(b-a)
Febrero2018
(a)
Marzo2018(b)
Variación(b-a)
Canadá 61.7 61.7 0.0 5.8 5.8 0.0Newfoundland y Labrador 50.3 50.3 0.0 14.0 14.2 0.2Prince Edward Island 60.5 60.3 -0.2 10.1 10.3 0.2Nova Scotia 57.3 57.1 -0.2 7.9 7.4 -0.5New Brunswick 56.8 56.5 -0.3 8.2 8.0 -0.2Quebec 61.3 61.4 0.1 5.6 5.6 0.0Ontario 60.9 60.9 0.0 5.5 5.5 0.0Manitoba 62.9 63.0 0.1 5.9 6.2 0.3Saskatchewan 64.3 64.7 0.4 5.6 5.8 0.2Alberta 67.1 67.3 0.2 6.7 6.3 -0.4British Columbia 62.0 61.8 -0.2 4.7 4.7 0.0* Series ajustadas estacionalmente.FUENTE: Statistics Canada.
1338 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
El empleo por grupos de edad y sexo
En marzo de 2018 disminuyó en 22 mil el número de hombres que contaban con un
empleo y cuyas edades fluctuaban entre los 24 y 54 años. El empleo para este grupo
en el período interanual presenta un incremento de 50 mil puestos de trabajo (0.8%).
Su tasa de desocupación se estableció en 4.9% en marzo.
En cambio, el empleo de las mujeres entre 25 y 54 años de edad observó un
crecimiento de 26 mil puestos de trabajo en marzo de 2018 y la tasa de desocupación
se ubicó en 4.7%, porcentaje menor en 0.2 puntos decimales respecto al mes anterior.
En los últimos 12 meses, el número de puestos de trabajo ocupados por mujeres con
edades de 25 a 54 años aumentó en 50 mil (0.8%), todos ellos de tiempo completo.
Para los jóvenes de 15 a 24 años de edad, el empleo aumentó con 18 mil trabajadores
más durante marzo de 2018. La tasa de desocupación disminuyó 1.6 puntos
porcentuales para ubicarse en 10.9%. En el transcurso de los últimos 12 meses, el
nivel ocupacional de este grupo creció en 34 mil plazas laborales (1.4%).
Por su parte, el empleo de hombres y mujeres con edades de 55 años y más se mantuvo
estable en marzo de 2018 y la tasa de desempleo aumentó en 0.2 puntos porcentuales
al ubicarse en 5.3%. En la comparación interanual, el empleo para personas de 55 y
más años de edad creció en 180 mil plazas laborales (4.7%), resultado que
básicamente refleja el envejecimiento de la población.
Economía Internacional 1339
Actualización trimestral de información de los territorios
La Encuesta de la Fuerza Laboral también capta información del mercado laboral de
los territorios canadienses. Dicha información se genera mensualmente mediante
promedios móviles trimestrales.
Del cuarto trimestre de 2017 al primer trimestre de 2018, la población ocupada en
Nunavut se redujo en 700 trabajadores y la tasa de desempleo se ubicó en 12.6%,
prácticamente sin cambios.
En Yukón el nivel del empleo se mantuvo sin modificaciones entre el cuarto trimestre
de 2017 y el primer trimestre de 2018; la tasa de desocupación fue de 2.7 por ciento.
Durante el mismo período, el empleo en los Territorios del Noroeste también mostró
cambios poco relevantes, mientras que la tasa de desocupación fue mayor en 1.7
puntos porcentuales en el primer trimestre de 2018, y se ubicó en 8.8 por ciento.
Pendiente…Precios y Empleo (BLS)
TASAS DE EMPLEO Y DESEMPLEO POR EDAD Y SEXO*De febrero a marzo de 2018
Por ciento
CategoríaTasa de Empleo Tasa de Desempleo
Febrero2018(a)
Marzo2018(b)
Variación(b-a)
Febrero2018
(a)
Marzo2018
Variación(b-a)
Ambos sexos, personas de15 años de edad y más
61.7 61.7 0.0 5.8 5.8 0.0
Jóvenes de 15 a 24 añosde edad 56.5 56.9 0.4 11.1 10.9 -0.2
Hombres de 25 años deedad y más 67.3 67.4 0.1 5.1 5.1 0.0
Mujeres de 25 años deedad y más 57.9 57.9 0.0 4.8 4.8 0.0
* Series ajustadas estacionalmente.FUENTE: Statistics Canada.
Fuente de información:http://www.statcan.gc.ca/daily-quotidien/180406/dq180406a-eng.pdf
1340 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
MEXICO EN EL ENTORNO INTERNACIONAL
ECONOMÍA INTERNACIONAL
Las economías más grandesdel mundo en 2018 (FEM)
El 19 de abril del 2018, el Foro Económico Mundial (FEM) por sus siglas en inglés
WEF, publicó la nota “Las economías más grandes del mundo en 2018”. La
información se presenta a continuación
Estados Unidos de Norteamérica tiene la mayor economía del mundo con 20.4 billones
de dólares, según datos del Fondo Monetario Internacional (FMI), que muestra que la
economía de los Estados Unidos de Norteamérica aumentó de alrededor de
19.4 billones de dólares el año pasado.
Seguido por China, con 14 billones de dólares, que es un aumento de más de 2 billones
de dólares en comparación con 2017. Japón ocupa el tercer lugar con una economía de
5.1 billones de dólares, frente a los 4.87 billones de dólares del año anterior.
ESTAS SON LAS ECONOMÍAS MÁS GRANDES DELMUNDO.
-Basado en datos del Fondo Monetario Internacional, 2018-País Valor (en billones)
Estado Unidos deNorteamérica 20.4
China 14Japón 5.1Alemania 4.2Reino Unido 2.94Francia 2.93India 2.85Italia 2.18Brasil 2.14Canadá 1.8FUENTE: Fondo Monetario Internacional (FMI).
Economía Internacional 1341
MAPA DE DATOS DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONALEstados Unidos de Norteamérica y China tienen las economías más grandes del mundo
-Precios actuales (millones de dólares estadounidenses, 2018)-
FUENTE: Fondo Monetario Internacional (FMI).
Los países europeos completan los primeros 5
Tres países europeos ocupan los siguientes lugares en la lista: Alemania ocupa el cuarto
lugar, con una economía de 4.2 billones de dólares, el Reino Unido ocupa el quinto
lugar con 2.94 billones de dólares y Francia el sexto con 2.93 billones de dólares.
Seguido de cerca, Reino Unido y Francia, en el séptimo lugar, la economía de la India
es de 2.85 billones de dólares, e Italia ocupa el octavo lugar con una economía de
2.18 billones de dólares. El noveno en la lista es Brasil, con una economía de más de
2.14 billones de dólares, mientras que Canadá ocupa el décimo lugar con una economía
de 1.8 billones de dólares.
1342 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
La escala de la economía de los Estados Unidos de Norteamérica pone a los demás en
perspectiva. Es más grande que las economías combinadas de los números cuatro a diez
en la lista anterior. En general, la economía mundial tiene un valor estimado de
79.98 billones de dólares, lo que significa que Estados Unidos de Norteamérica
representa más de una cuarta parte del total mundial.
China y la India se prevé que aumenten
Sin embargo, su dominio parece estar disminuyendo. Según los datos del Banco
Mundial, la economía mundial se expandirá en 6.5 billones de dólares entre 2017 y
2019. Se espera que el PIB de los Estados Unidos de Norteamérica represente el 17.9%
de este crecimiento. Sin embargo, se predice que China representará casi el doble de
esto, en 35.2 por ciento.
PORCENTAJE DEL CRECIMIENTO GLOBAL (2017-2019), EN EL PIBREAL
China está experimentando un boom del PIB
FUENTE: Visual Capitalist.
Economía Internacional 1343
La economía digital de China también está experimentando un período de auge. Ha
crecido de menos del 1% del mercado mundial de comercio electrónico hace
aproximadamente 10 años al 42% en la actualidad. En comparación, la participación
del mercado de los Estados Unidos de Norteamérica es del 24%, frente al 35% en 2005.
La economía de China también eclipsará la economía de Estados Unidos de
Norteamérica para el año 2050, según un informe de la firma de servicios profesionales
PwC, que también predice que India superará a los Estados Unidos de Norteamérica.
China, según el informe, tendrá una economía de casi 58.5 billones de dólares, mientras
que India tendrá alrededor de 44.1 billones de dólares y el total de Estados Unidos de
Norteamérica será de 34.1 billones de dólares.
Curiosamente, se espera que Japón (6.7 billones de dólares), Alemania (6.1 billones de
dólares), el Reino Unido (5.3 billones de dólares) y Francia (4.7 billones de dólares)
caigan al octavo, noveno, décimo y duodécimo en la lista, respectivamente.
Estos países serán reemplazados por Indonesia ($ 10.5trn), Brasil ($ 7.5trn), Rusia
($ 7.1trn) y México ($ 6.8trn), que subirán a cuarto, quinto, sexto y séptimo,
respectivamente.
Fuente de información:https://www.weforum.org/es/agenda/2018/04/las-economias-mas-grandes-del-mundo-en-2018
El accidentado camino que tiene pordelante el sistema financiero mundial(FMI)
El 18 de abril de 2018, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó la nota “El
accidentado camino que tiene por delante el sistema financiero mundial”. La
información se presenta a continuación.
1344 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
La actual coyuntura económica se mantiene favorable; sin embargo, en los últimos seis
meses, se han incrementado los riesgos a corto plazo para la estabilidad financiera
mundial, como resultado del estallido de volatilidad ocurrido en febrero en el mercado
de valores y de la preocupación persistente de los inversionistas sobre el aumento de
las tensiones geopolíticas y comerciales. De cara al futuro, la probabilidad de que se
produzca una desaceleración es elevada y existe incluso una pequeña posibilidad de
que la economía mundial se contraiga a mediano plazo.
Los responsables políticos deben aprovechar este entorno favorable y adoptar medidas
que reduzcan los riesgos. Para las economías de mercados emergentes, esto significa
fortalecer los parámetros fundamentales de la economía y crear mecanismos de
protección para hacer frente a shocks externos; para las economías avanzadas, significa
elaborar y desplegar los instrumentos de política regulatoria y financiera y llevar a
término los planes de fortalecimientos de las instituciones financieras.
La evaluación que recoge el último Informe sobre la estabilidad financiera mundial
(GFSR, por sus siglas en inglés) está basada en la nueva metodología de “crecimiento
en riesgo” que vincula las condiciones financieras y la distribución del crecimiento
económico futuro. Dadas las condiciones financieras actuales, los riesgos para la
estabilidad financiera y el crecimiento son elevados a mediano plazo. Esto se debe a
que los bajos intereses de los últimos años, necesarios para fomentar el crecimiento
económico, han creado un entorno en el que las vulnerabilidades han aumentado. Estas
vulnerabilidades podrían agravar la siguiente desaceleración económica y, también,
hacer que el camino por delante sea accidentado.
¿Cómo pueden accidentar el camino las vulnerabilidades financieras de hoy? Al
aumentar los desequilibrios, un shock en el sistema económico o financiero provocaría
un ajuste más doloroso. Por ejemplo, un aumento más rápido de lo previsto de la
inflación estadounidense podría hacer que la Reserva Federal y otros bancos centrales
Economía Internacional 1345
replieguen la política monetaria laxa, lo cual podría sacudir los mercados financieros.
Otro riesgo es una escalada más amplia de las medidas proteccionistas, lo que pasaría
factura tanto a los mercados financieros como al crecimiento. En ambos casos, un
descenso repentino de los precios de los activos podría revelar las vulnerabilidades del
sistema financiero.
El informe GFSR identifica tres ámbitos de vulnerabilidad: la disminución de la calidad
del crédito; vulnerabilidades asociadas al endeudamiento externo en mercados
emergentes y países de bajo ingreso; y desajustes de liquidez en dólares en bancos fuera
de Estados Unidos de Norteamérica. Veámoslos uno por uno.
Disminución de la calidad del crédito. Cada vez más, empresas menos
solventes consiguen obtener préstamos en los mercados financieros. La emisión
a nivel mundial de los llamados créditos apalancados (dirigidos a empresas con
mayor riesgo y a aquellas con una carga elevada de la deuda) se elevó el pasado
año a la cifra récord de 788 mil millones de dólares. En los mercados de bonos
corporativos se observan tendencias similares, donde un porcentaje cada vez
mayor de bonos son de empresas de Estados Unidos de Norteamérica y de la
zona del euro con calificación más baja.
1346 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
CRÉDITOS APALANCADOSLa emisión a nivel mundial de créditos apalancados se encuentra en
cifras récord, y la protección a los inversionistas, las llamadascláusulas preventivas, está disminuyendo
FUENTE: Moody´s, Standard & Poor´s Leveraged Commentary and Data, yestimaciones del personal técnico del FMI.
Endeudamiento externo en mercados emergentes y países de bajo ingreso.
Los flujos de capital extranjero se han mantenido vigorosos en los últimos años,
en los que más economías emergentes y de ingreso bajo se han beneficiado de
las condiciones favorables de financiación externa. Pero, a medida que la
corriente de liquidez a nivel mundial retrocede, los flujos hacia los mercados
emergentes podrían disminuir en hasta 60 mil millones de dólares anuales, lo
que equivale a una cuarta parte de los totales anuales entre 2010 y 2017. En este
escenario, las empresas menos solventes pueden experimentar unas salidas de
capital mayores en términos relativos. Los países de bajos ingresos podrían verse
afectados, ya que más del 40% se encuentra en alto riesgo de situación crítica
causada por el endeudamiento.
Economía Internacional 1347
EL CAMBIO EN LA COMPOSICIÓN DEL CRÉDITO -Emisión soberana de bonos internacionales en mercados emergentes
por calificación, como porcentaje del total- Las bajas tasas de interés han dado acceso a los mercados internacionales
de crédito a emisores más débiles.
FUENTE: Bloomberg Finance L.P, Bond Radar, y estimaciones del personal
técnico del FMI.
Desajustes de liquidez en dólares en bancos no estadounidenses. En
conjunto, los bancos son más resilientes que antes de la crisis financiera mundial.
Sin embargo, alrededor de 70% del financiamiento en dólares de los bancos no
estadounidenses que operan a nivel internacional dependen de fuentes a corto
plazo o mayoristas. Más aún, estos pasivos en dólares no siempre están igualados
con los activos en dólares en términos de cuantía o vencimientos. Este hecho
podría dejar a los bancos expuestos a problemas de financiamiento en dólares en
el caso de un endurecimiento repentino de las condiciones financieras y de
tensiones en los mercados.
1348 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
DESAJUSTE DE LIQUIDEZ EN DÓLARESLos bancos no estadounidenses tienden a depender de financiamiento
mayorista a corto plazo en dólares-Combinación de fuentes de financiamiento de bancos no estadounidenses,
como porcentaje del total, en el cuarto trimestre de 2016-
FUENTE: Banco de pagos internacionales; estados financieros de bancos, Banco deJapón; Federal Financial Institutions Council; S&P Global MarketIntelligence; y estimaciones y analistas del personal técnico del FMI.
Por otro lado, el GFSR analiza el avance de los criptoactivos. Algunas de las
tecnologías detrás de estos activos podrían mejorar la eficiencia de las infraestructuras
de los mercados financieros, como los sistemas de pagos. Sin embargo, también se han
visto afectados por fraudes, fallos de seguridad y deficiencias de funcionamiento; y se
han visto asociados a actividades ilícitas. Aunque el limitado volumen de los
criptoactivos sugiere que en la actualidad no representan un gran riesgo a la estabilidad
financiera, si se extiende su uso sin las garantías adecuadas, los riesgos podrían
aumentar.
Economía Internacional 1349
Opciones de política
Los responsables políticos deberían aprovechar el entorno favorable actual y adoptar
mecanismos de protección frente a los riesgos financieros que se avecinan.
Los bancos centrales deben continuar el repliegue gradual de la política
monetaria laxa, donde sea conveniente, y comunicar al mismo tiempo sus
decisiones de forma clara.
Los reguladores deben abordar las vulnerabilidades financieras mediante la
elaboración y el despliegue de instrumentos de política regulatoria y financiera.
Los responsables políticos deben asegurar que se complete la agenda de
reformas regulatorias establecida tras la crisis, y deben oponerse a los
llamamientos a revertir las reformas.
Los mercados emergentes y los países de bajo ingreso deben acumular reservas
y crear márgenes de protección fiscales frente a los riesgos externos.
La recuperación económica mundial se ha mostrado hasta el momento resiliente a los
pronunciados giros de los mercados financieros, pero los inversionistas y los
responsables políticos no deben despreocuparse demasiado. Deben mantenerse atentos
a los riesgos asociados con el aumento de las tasas de interés, la elevada volatilidad de
los mercados y el incremento del proteccionismo. El camino por delante puede ser
accidentado.
Fuente de información:https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=9139&utm_medium=email&utm_source=govdelivery
1350 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
La economía mundial: Buenas nuevaspor el momento, pero con peligro detensiones comerciales (FMI)
El 17 de abril de 2018, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó la nota “La
economía mundial: Buenas nuevas por el momento, pero con peligro de tensiones
comerciales”. La información se presenta a continuación.
La economía mundial continúa experimentando un ímpetu generalizado. La perspectiva
discordante contra este telón de fondo positivo es la de un conflicto igualmente
generalizado en torno al comercio internacional.
Hace tres meses, actualizamos los pronósticos de crecimiento mundial para este año y
el próximo con cambios sustanciales, proyectándolo en 3.9% en ambos años. Esa
previsión continúa sustentada por la solidez ininterrumpida del desempeño de la zona
del euro, Japón, China y Estados Unidos de Norteamérica, que sin excepción crecieron
más de lo esperado el año pasado. También proyectamos mejoras a corto plazo en varias
economías de mercados emergentes y en desarrollo, con cierta recuperación de los
exportadores de materias primas. Los motores de esa fase económica ascendente
mundial siguen siendo la aceleración de la inversión y, sobre todo, del comercio
internacional.
Tomando las economías más grandes, nuestras proyecciones de crecimiento para 2018,
comparadas con las de octubre de 2017, son 2.4% en la zona del euro (un alza de
0.5 puntos porcentuales), 1.2% en Japón (un alza de 0.5 puntos porcentuales), 6.6% en
China (un alza de 0.1 puntos porcentuales) y 2.9% en Estados Unidos de Norteamérica
(un alza de 0.6 puntos porcentuales). En Estados Unidos de Norteamérica, el
crecimiento estará alimentado en parte por un estímulo fiscal mayormente pasajero, que
explica más de una tercera parte de nuestra actualización del crecimiento mundial de
2018 respecto de los pronósticos de octubre.
Economía Internacional 1351
A pesar de las buenas nuevas a corto plazo, las perspectivas a más largo plazo son más
sobrias. Las economías avanzadas (enfrentadas al envejecimiento de la población, tasas
decrecientes de participación en la fuerza laboral y un débil aumento de la
productividad) probablemente no retomen las tasas de crecimiento per cápita que
alcanzaron antes de la crisis financiera internacional. Las economías de mercados
emergentes y en desarrollo presentan un panorama mixto; algunas que no exportan
materias primas pueden esperar tasas de crecimiento a más largo plazo comparables a
las que precedieron a la crisis. Sin embargo, muchos exportadores de materias primas
no serán tan afortunados, pese a cierta mejora de las perspectivas de esos precios, y
tendrán que diversificar sus economías para afianzar el crecimiento y la resiliencia.
Escalada de riesgos
Además, más allá de los próximos trimestres, se perfilan riesgos notables para las
perspectivas. Como documenta la actual edición del informe Monitor Fiscal, los niveles
mundiales de deuda (tanto pública como privada) son muy elevados y podrían adquirir
tintes problemáticos a la hora del reembolso a medida que se normalicen las políticas
monetarias en un entorno en el cual muchas economías tienen por delante tasas de
crecimiento a mediano plazo más bajas. Como lo muestra la nueva edición del informe
sobre la estabilidad financiera mundial, las condiciones financieras internacionales
siguen estando distendidas a nivel general a pesar de la inminente alza de las tasas de
política monetaria, como consecuencia de lo cual las vulnerabilidades de los mercados
de activos podrían recrudecer. No se deben descontar los riesgos geopolíticos y,
obviamente, la reciente escalada de las tensiones en torno al comercio internacional
representa un riesgo creciente.
La apreciación subjetiva de estos riesgos ya podría estar provocando efectos negativos.
Por ejemplo, aunque los índices mundiales de los gerentes de compras se mantienen en
expansión, en los últimos tiempos se moderaron (tanto en las economías avanzadas
1352 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
como en las de mercados emergentes) en parte como consecuencia de la caída de los
pedidos de exportación. Las condiciones financieras siguen estando distendidas, como
acabamos de señalar, pero ya no tanto desde principios de año.
El FMI lleva tiempo diciendo que el repunte cíclico que estamos atravesando ofrece a
las autoridades una oportunidad ideal para que el crecimiento a más largo plazo sea más
fuerte, más resiliente y más incluyente. La bonanza actual no durará mucho, pero con
políticas sólidas es posible prolongarla y, al mismo tiempo, conjurar el riesgo de que su
fin sea traumático. Los países tienen que reconstituir los amortiguadores fiscales, llevar
a cabo reformas estructurales y guiar con cuidado la política monetaria en un entorno
que ya es complejo y difícil.
Tensiones comerciales
Pero lo que tenemos por delante es la posibilidad de que restricciones y
contrarrestricciones al comercio internacional asesten un golpe a la confianza y
descarrilen prematuramente el crecimiento mundial. Aunque algunos gobiernos han
puesto en marcha reformas económicas sustanciales, las desavenencias comerciales
amenazan con desviar a otros de los pasos constructivos que tendrían que dar en este
momento para mejorar y afianzar las perspectivas de crecimiento.
El hecho de que grandes economías estén coqueteando con la posibilidad de una guerra
comercial en un momento de expansión económica generalizada podría parecer
paradójico, especialmente teniendo en cuenta que la expansión depende tanto de la
inversión como del comercio internacional. Sin embargo, especialmente en las
economías avanzadas, el optimismo público en torno a los beneficios de la integración
económica ha ido cediendo con el tiempo frente a las prolongadas tendencias de
polarización del empleo y los salarios, sumadas a un crecimiento insuficiente y
persistente de los sueldos medianos. Para muchos hogares, el crecimiento ha generado
beneficios insignificantes o inexistentes.
Economía Internacional 1353
Estas tendencias se deben más al cambio tecnológico que al comercio internacional, y
aun en los países en los cuales el comercio no ha suscitado una reacción negativa
notable, el público en general no siente que las autoridades puedan generar un
crecimiento fuerte e incluyente. La desilusión de los votantes plantea el riesgo de
movimientos políticos capaces de desestabilizar una variedad de políticas económicas,
trascendiendo el ámbito comercial.
Los gobiernos tienen que ponerse a la altura de la difícil tarea de afianzar el crecimiento,
extender más ampliamente sus beneficios, extender las oportunidades económicas a
través de la inversión en la población y reforzar la sensación de seguridad de los
trabajadores frente a cambios tecnológicos inminentes que podrían transformar
radicalmente la naturaleza del trabajo. En lugar de acercarnos a estos objetivos vitales,
las desavenencias comerciales nos alejan.
La reciente intensificación de las tensiones comerciales comenzó a principios de mayo,
cuando Estados Unidos de Norteamérica anunció que impondría aranceles al acero y al
aluminio por razones de seguridad nacional. El anuncio condujo a varias negociaciones
bilaterales encaminadas a reducir el déficit comercial estadounidense con distintos
socios comerciales. Sin embargo, esas iniciativas no contribuirán mucho a alterar el
déficit multilateral o de la cuenta corriente externa global de Estados Unidos de
Norteamérica, que se debe más que nada al hecho de que el gasto agregado del país
continúa superando su ingreso total. Las medidas fiscales que Estados Unidos de
Norteamérica adoptó hace poco de hecho ahondarán su déficit en cuenta corriente. En
comparación con las proyecciones de octubre último, elaboradas antes de los últimos
cambios a la tributación y el gasto estadounidenses, prevemos ahora que el déficit en
cuenta corriente de Estados Unidos de Norteamérica sea de aproximadamente 150 mil
millones de dólares más en 2019.
1354 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Los desequilibrios en cuenta corriente pueden desempeñar un papel económico
fundamental, pero cuando alcanzan niveles excesivos acarrean riesgos, incluso el de
dar pie a controversias comerciales. En el entorno mundial actual, la carga de reducir
los desequilibrios mundiales excesivos debería estar distribuida a través de la acción
multilateral; en otras palabras, los países con déficit y superávit excesivos, sin
excepción, deben adoptar políticas macroeconómicas que compaginen mejor sus
niveles de gasto con sus ingresos.
Ahora bien, aun si no hubiera desequilibrios mundiales excesivos, para hacer frente a
las prácticas comerciales desleales (en las que incluimos los problemas de propiedad
intelectual) se necesitaría una resolución fiable y justa de las controversias, dentro de
un marco multilateral sólido y basado en reglas. Existe margen para mejorar el sistema
actual, en lugar de exponerse a la posibilidad de una fragmentación bilateral del
comercio internacional. Los mecanismos plurilaterales que se ciñen a reglas
multilaterales también pueden abrir las puertas a un comercio más abierto. En ese
sentido, el Tratado Amplio y Progresista de Asociación Transpacífico con sus
11 signatarios y el Tratado de Libre Comercio Africano, que reuniría a 44 naciones del
continente, son iniciativas prometedoras.
Todos los gobiernos nacionales pueden hacer mucho por cuenta propia para promover
la fortaleza, la resiliencia y la inclusividad del crecimiento. Pero la cooperación
multilateral sigue siendo esencial para superar una variedad de dificultades, más allá de
la gobernanza del comercio internacional: el cambio climático, las enfermedades
infecciosas, la ciberseguridad, la fiscalización de las empresas y el control de la
corrupción, entre otros. La interdependencia internacional no hará más que
profundizarse y a menos que los países la enfrenten con ánimo de colaboración, y no
de conflicto, la economía mundial no podrá prosperar.
Economía Internacional 1355
ÚLTIMAS PROYECCIONES DE PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍAMUNDIAL
El crecimiento mundial continúa fortaleciéndose-Variación porcentual-
2017Proyecciones
2018 2019Producto mundial 3.8 3.9 3.9Economías avanzadas 2.3 2.5 2.2Estados Unidos de Norteamérica 2.3 2.9 2.7Zona del Euro 2.3 2.4 2.0Alemania 2.5 2.5 2.0Francia 1.8 2.1 2.0Italia 1.5 1.5 1.1España 3.1 2.8 2.2Japón 1.7 1.2 0.9Reino Unido 1.8 1.6 1.5Canadá 3.0 2.1 2.0Otras economías avanzadas 2.7 2.7 2.6Economías de mercados emergentes y en desarrollo 4.8 4.9 5.1Comunidad de Estados Independientes 2.1 2.2 2.1Rusia 1.5 1.7 1.5Excluido Rusia 3.6 3.5 3.6Economías de mercados emergentes y en desarrollo de Asía 6.5 6.5 6.6China 6.9 6.6 6.4India 6.7 7.4 7.8ASEAN-5 5.3 5.3 5.4Economías de mercados emergentes y en desarrollo de Europa 5.8 4.3 3.7América Latina y el Caribe 1.3 2.0 2.8Brasil 1.0 2.3 2.5México 2.0 2.3 3.0Oriente Medio, Norte de África, Afganistán y Pakistán 2.6 3.4 3.7Arabia Saudita -0.7 1.7 1.9África subsahariana 2.8 3.4 3.7Nigeria 0.8 2.1 1.9Sudáfrica 1.3 1.5 1.7Países en desarrollo de bajo ingreso 4.7 5.0 5.3FUENTE. FMI, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2018.
Fuente de información:https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=9127&utm_medium=email&utm_source=govdelivery
1356 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
¿China realmente reemplazará la hegemoníaeconómica de Estados Unidos de Norteamérica? (PS)
El 2 de abril de 2018, la organización Project Syndicate (PS) publicó los comentarios
de Kenneth Rogoff3 en los que, la mayoría de los economistas dan por sentado que
China alcanzará una supremacía económica global en el largo plazo. A continuación se
presenta su opinión.
En tanto China y Estados Unidos de Norteamérica libran su último forcejeo comercial,
la mayoría de los economistas dan por sentado que China alcanzará una supremacía
económica global en el largo plazo, no importa lo que suceda ahora. Después de todo,
con una población cuatro veces más grande que la de Estados Unidos de Norteamérica,
y un programa pensado para ponerse al día después de siglos de estancamiento
tecnológico, ¿no es inevitable que China decididamente asuma la responsabilidad de
ser una potencia económica hegemónica?
No estoy tan seguro. Muchos economistas, entre ellos muchos de los mismos expertos
que ven la inmensa fuerza laboral de China como una ventaja decisiva, también temen
que los robots y la inteligencia artificial terminen robándose la mayoría de los empleos,
y que la mayoría de los seres humanos mate el tiempo en actividades recreativas.
¿Qué sucederá? En los próximos cien años, ¿quién tomará el poder? ¿Los trabajadores
o los robots chinos? Si los robots y la IA son los motores dominantes de la producción
en el próximo siglo, quizá tener una población demasiado grande de la que ocuparse -
especialmente una población que necesita ser controlada a través de límites a Internet
y al acceso a la información- termine siendo más bien un estorbo para China. El rápido
envejecimiento de la población de China exacerba el desafío.
3 Profesor de Economía y Políticas Públicas en la Universidad de Harvard y ganador del Premio del DeutscheBank en Economía Financiera de 2011, fue director del Fondo Monetario Internacional de 2001 a 2003. Coautorde This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly, his new book, The Curse of Cash.
Economía Internacional 1357
En tanto la creciente importancia de la robótica y la IA mitiga la ventaja industrial de
China, la capacidad de liderar en el campo de la tecnología se volverá más relevante.
Aquí, la tendencia actual hacia una mayor concentración del poder y del control en el
gobierno central, en oposición al sector privado, podría afectar a China en tanto la
economía global alcanza etapas superiores de desarrollo.
La posibilidad de que China nunca pueda reemplazar a Estados Unidos de Norteamérica
como la potencia económica hegemónica del mundo es la otra cara del problema de la
tecnología y la desigualdad. Todos en Occidente temen por el futuro del trabajo, pero
en muchos sentidos es un problema mayor para el modelo de desarrollo chino que para
el norteamericano. Estados Unidos de Norteamérica necesita lidiar con el problema de
cómo redistribuir el ingreso internamente, especialmente considerando la propiedad
altamente concentrada de las nuevas ideas y la tecnología. Pero, en el caso de China,
existe el problema adicional de cómo extender su franquicia de superpotencia
exportadora a la era de las máquinas.
Es verdad, es sumamente improbable que la postura bravucona del presidente Donald
Trump genere un regreso masivo de empleos industriales a Estados Unidos de
Norteamérica. Pero Estados Unidos de Norteamérica tiene el potencial de expandir el
tamaño de su base industrial de todas maneras, en términos de producción si no de
empleos. Después de todo, las plantas industriales de alta tecnología de hoy tienen una
producción mucho mayor con muchos menos trabajadores. Y los robots y la IA inciden
no sólo en la industria y en los autos sin conductor. Los robo-médicos, los robo-asesores
financieros y los robo-abogados son sólo la punta del iceberg en la disrupción por parte
de las máquinas de los empleos del sector de servicios.
Sin duda, difícilmente se pueda decir que el ascenso de China sea un espejismo, y su
éxito vertiginoso no se basa solamente en el tamaño de la población. India tiene una
población similar (ambos rondan en un mil 300 millones de habitantes), pero, por ahora
1358 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
al menos, está mucho más rezagada. Hay que darle crédito al liderazgo chino por el
trabajo milagroso de sacar a cientos de millones de personas de la pobreza e
introducirlas en la clase media.
Pero el rápido crecimiento de China ha estado impulsado principalmente por un
progreso y una inversión en tecnología. Y si bien China, a diferencia de la Unión
Soviética, ha demostrado mucha más competencia en materia de innovación local -las
empresas chinas ya están liderando el camino en la próxima generación de redes
móviles 5G- y su capacidad para una guerra cibernética está plenamente a la par de la
de Estados Unidos de Norteamérica, mantenerse cerca de la vanguardia no es lo mismo
que definirla. Los logros de China todavía provienen, en gran medida, de la adopción
de tecnología occidental y, en algunos casos, de la apropiación de propiedad intelectual.
No puede decirse que Trump sea el primer presidente norteamericano en quejarse de
esta situación, y tiene razón de hacerlo (aunque iniciar una guerra comercial no puede
ser la solución).
En la economía del siglo XXI, otros factores, entre ellos el régimen de derecho, así
como el acceso a energía, tierra cultivable y agua potable, también pueden volverse
cada vez más importantes. China está siguiendo su propio camino y todavía puede
demostrar que los sistemas centralizados son capaces de impulsar más, y más rápido,
el desarrollo de lo que cualquiera habría imaginado, mucho más allá de ser simplemente
un país con un ingreso medio en alza. Pero no puede decirse que la dominancia global
de China sea la certeza predeterminada que tantos expertos parecen suponer.
Es cierto, Estados Unidos de Norteamérica también enfrenta enormes desafíos. Por
ejemplo, debe diseñar una manera de conservar el crecimiento tecnológico dinámico al
mismo tiempo que impide una concentración excesiva de riqueza y poder. Sin embargo,
ser un poder hegemónico no requiere ser el país más grande del mundo -si así fuera,
Inglaterra nunca habría gobernado gran parte del mundo como lo hizo durante más de
Economía Internacional 1359
un siglo-. China podría liderar el futuro digital si Estados Unidos de Norteamérica no
hace su parte, pero no se convertirá en la potencia global dominante sólo porque tiene
una población mayor. Por el contrario, la era inminente de las máquinas podría ser un
punto de inflexión en la batalla por la hegemonía.
Fuente de información:https://www.project-syndicate.org/commentary/china-huge-population-may-hinder-growth-by-kenneth-rogoff-2018-04/spanish
Afirma el soberano de China en ‘A+’ (Fitch)
El 22 de marzo de 2018, la casa calificadora Fitch Ratings afirmó la calificación
soberana de largo plazo en moneda extranjera de China en ‘A+’ con perspectiva
“estable”. Los detalles se presentan a continuación.
Factores clave de las calificaciones
La afirmación de la calificación y la perspectiva de China reflejan los siguientes
factores clave de calificación:
Las calificaciones de China son respaldadas por la fuerza de sus finanzas externas y un
historial que muestra un crecimiento estable y una inflación baja. Un impulso mejor de
crecimiento en el último año permitió a las autoridades gestionar riesgos financieros
por medio de regulaciones más estrictas y un crecimiento de crédito más lento. Estas
políticas ayudaron a atenuar aumentos futuros en los desbalances financieros sin poner
en riesgo los objetivos de crecimiento de corto plazo. Queda por ver, sin embargo, si
ha habido un cambio duradero en la definición de las políticas que favorezca la
estabilización de los niveles de deuda, por encima de usar un estímulo impulsado por
crédito para lograr los objetivos de crecimiento. La prueba verdadera para las políticas,
y la dirección de la calificación del soberano, dependerá de si la tendencia actual hacia
1360 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
una regulación financiera más estricta soporta lo que Fitch anticipa será una
desaceleración secuencial de la perspectiva de crecimiento entre 2018 y 2019.
El crecimiento económico de 2017 se aceleró por primera vez en cerca de una década
a 6.9 de 6.7% el año anterior. Las tendencias de consumo permanecen fuertes, pero el
factor clave fue un repunte en la demanda externa. Las exportaciones netas
contribuyeron 0.6 puntos porcentuales (pp) al crecimiento general en 2017, en
comparación con las contribuciones negativas a lo largo de 2015 y 2016. Lo anterior
permitió que las autoridades cumplieran cómodamente con sus objetivos anuales de
crecimiento de “cerca de 6.5%”, a pesar de una desaceleración en el gasto de inversión,
cuya contribución al crecimiento general bajó a 2.2pp, el nivel más bajo desde el año
2000.
La imposición de regulaciones financieras más estrictas desde los comienzos de 2017
impulsó una desaceleración notable en el crecimiento del crédito. Las medidas oficiales
de crecimiento financiero agregado se disminuyeron a 11.2% interanual en febrero de
2018 de 12.8% un año antes, mientras que las medidas ajustadas de Fitch muestran una
desaceleración incluso más aguda –aunque desde una base mayor. Al mismo tiempo,
los recortes en la capacidad de producción, aunados a las reformas del lado de la oferta,
impulsaron un incremento agudo en los precios de los productores, lo que elevó el
crecimiento nominal del PIB apenas en 3pp el año pasado. Como resultado, mientras
que los índices macro de apalancamiento siguen creciendo según las medidas de Fitch,
lo hacen más lentamente que en cualquier momento desde 2009.
Fitch prevé que el crecimiento real del PIB disminuirá a 6.5% en 2018 y a 6.1% en
2019, debido a un ambiente de crédito más estricto, un sector inmobiliario que se enfría
y bajo el supuesto de que las autoridades se abstendrán de usar estímulos adicionales
de políticas. La perspectiva de crecimiento de Fitch para 2018 es consistente con el
objetivo de “cerca de 6.5%” que se anunció en el Congreso Nacional Popular en marzo
Economía Internacional 1361
de 2018, pero la expectativa de Fitch de una desaceleración secuencial a lo largo del
final de la década apunta a una tasa promedio de crecimiento, ligeramente por debajo
de los objetivos atados al objetivo de largo plazo de las autoridades de doblar el PIB de
2010 y alcanzar una “sociedad moderadamente próspera” para 2021. Adicionalmente,
las tensiones comerciales con Estados Unidos de Norteamérica claramente han
aumentado y representan un riesgo para el pronóstico. Cualquiera de estos escenarios
podría hacer que las autoridades recayeran en los motores antiguos de crecimiento de
inversiones impulsadas por crédito y estímulos fiscales, y que pospongan los
compromisos de estabilizar los índices de apalancamiento.
Las finanzas externas permanecen robustas en términos absolutos y en relación son sus
pares, y se espera que sigan así en el horizonte de calificación. El balance general de
los pagos mostró un excedente en 2017, después de 2 años de déficit, lo que resultó en
la estabilización de las reservas extranjeras a cerca de 3.1 trillones de dólares
estadounidenses para el cierre de febrero de 2018. Este resultado se logró en gran parte
a través de la imposición de medidas para la gestión de la cuenta de capital para contener
fugas. Asimismo, las entradas de capital también se recuperaron debido a la
estabilización de las exceptivas sobre la moneda y políticas que buscan atraer una
participación extranjera más grande en los mercados de capital internos de China.
Fitch cree que un resurgimiento modesto de las salidas de capital sigue siendo una
posibilidad en el próximo año, dada la opinión de Fitch sobre el ritmo del
endurecimiento de la política monetaria estadounidense, y el potencial de que un dólar
estadounidense más fuerte presione el yuan chino. Sin embargo, incluso en este
escenario, se espera que las finanzas externas de China sean una fortaleza significativa
vis-à-vis otros soberanos calificados en ‘A+’ debido a su posición crediticia amplia
tanto en la base de la economía soberana como en la escala económica general, que se
estiman en 27.5 y 25.5% del PIB respectivamente.
1362 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Las finanzas públicas siguen siendo un factor de calificación neutral para el perfil de
calificación soberano de China. Fitch estima que la deuda bruta del gobierno general
fue 47.5% del PIB para finales de 2017, en línea con la mediana de las ‘A’. Las figuras
de la deuda del gobierno general de la agencia incluyen un 11% adicional del PIB en
pasivos contingentes que se identificaron en una auditoría al gobierno en 2014. Las
autoridades han buscado proteger las obligaciones directas del gobierno general a través
de acciones regulatorias que se enfocan en los vehículos de financiación del gobierno
local, pero que implícitamente garantizan ser ubicuos y exponer el balance general del
soberano a choques potenciales. Esto destaca el reto formidable al que se enfrentan las
autoridades centrales al tratar de inyectar limitaciones de presupuesto más duras a
entidades cuasi fiscales sin detonar disrupciones materiales en los mercados mayoristas.
Las implicaciones para la política económica por parte de la consolidación de poder del
presidente XI Jinping —que culminó en la remoción del límite presidencial de 2
períodos de cinco años en el Congreso Nacional Popular de este año—, permanecen
inciertas. En el corto plazo, una toma de decisiones más centralizada podría acelerar las
reformas difíciles del lado de la oferta y del sector de servicios. Sin embargo, una toma
de decisiones centralizada y más rápida también incrementa el riesgo de errores de
política mientras la economía China crece en tamaño y complejidad.
Los niveles de ingresos y desarrollo de China permanecen bajos en comparación con
sus pares, incluso después de 40 años de crecimiento rápido desde que comenzaron las
reformar orientadas al mercado en 1978. El ingreso promedio es de cerca de 8 mil 518
dólares según las tasas del mercado, o de 15 mil 500 dólares en términos de paridad de
poder adquisitivo, muy por debajo de la mediana de las ‘A’ que es de 20 mil 377 dólares
y 32 mil 360 dólares respectivamente. Los estándares de gobernabilidad tampoco están
al nivel de sus pares en la categoría de las ‘A’ según encuestas de estándares
internacionales incluida la de indicadores de gobernabilidad del Banco Mundial. Estas
debilidades de crédito fundamentales pesan en las calificaciones.
Economía Internacional 1363
Modelo de calificaciones de soberanos (MCS) y superposición cualitativa (SC QO)
El MCS propio de Fitch asignó a China un puntaje equivalente a una calificación de
‘A+’ en la escala IDR de moneda extranjera de largo plazo (LT FC).
El comité de calificaciones soberanas de Fitch ajustó el resultado del MCS para llegar
a un LT FC IDR final aplicando su SC, en relación con sus pares calificados, como se
muestra a continuación:
Finanzas externas: +1 nivel (notch), para reflejar las fortalezas de las finanzas
externas de China que no se muestran en el MCS, tales como su estatus como
acreedor externo y el tamaño de sus reservas de divisas.
Rasgos estructurales: -1 notch, para reflejar las debilidades en el sector bancario
para el que el promedio de calificación de viabilidad está dos categorías por debajo
de la calificación soberana, lo que representa un pasivo contingente para el balance
general del soberano.
El MCS de Fitch es el modelo de calificación de regresión múltiple propio de la agencia
y usa 18 variables con base en promedios trianuales, que incluyen un año de
proyecciones, para generar un puntaje equivalente a una LT FC IDR. El QO de Fitch
es un marco cualitativo prospectivo diseñado para permitir ajustes a los resultados del
MCS para asignar una calificación final, que refleje factores dentro de nuestro criterio
de calificación que no son cuantificables del todo y que no se reflejan en el MCS.
1364 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Sensibilidad de las calificaciones
Los factores principales que podrían llevar a una acción de calificación negativa,
individual o colectivamente, son:
Parámetros de política que podrían resultar en un refuerzo de los desbalances y
vulnerabilidades de la economía;
Un choque adverso financiero o macroeconómico que debilite los prospectos de
crecimiento de mediano plazo o que afecte negativamente las finanzas públicas;
Salidas sostenidas de capital que sean suficientes para socavar las fortalezas del
balance general de China, o que debiliten la estabilidad financiera.
Los factores principales que podrían llevar a una acción positiva de calificación,
individual o colectivamente, son:
Mayor confianza en que el problema de deuda de la economía general podrá
resolverse sin un impacto material negativo en el crecimiento o estabilidad
financiera;
Adopción general del yuan chino como una moneda de reserva.
Supuestos clave
o Las calificaciones asumen la continuación de un orden global financiero y de
comercio más amplio;
o Fitch asume que la estabilidad social y política de China se mantiene en gran medida
y que los riesgos geopolíticos regionales no tiene por qué escalar.
Economía Internacional 1365
La lista completa de acciones de calificación es la siguiente:
Calificación de IDR de largo plazo en moneda extranjera afirmada en ‘A+’;
perspectiva “estable”;
Calificación de IDR de largo plazo en moneda local afirmada en ‘A+’; perspectiva
“estable”;
Calificación de IDR de corto plazo en moneda extranjera afirmada en ‘F1+’;
Calificación de IDR de corto plazo en moneda local afirmada en ‘F1+’;
Techo del país afirmado en ‘A+’;
Calificación de largo plazo para bonos Sénior no garantizados en moneda extranjera
afirmada en ‘A+’;
Calificación de largo plazo para bonos Sénior no garantizados en moneda local
afirmada en ‘A+’;
Calificación de corto plazo para bonos Sénior no garantizados en moneda local
afirmada en ‘F1+’.
Fuente de información:http://www.fitchratings.mx/ArchivosHTML/ComNF_18400.pdfPara tener acceso a información relacionada visite:http://www.worldbank.org/en/news/speech/2018/03/25/kristalina-georgieva-world-bank-chief-executive-officer-speech-at-the-2018-china-development-forum?cid=EAP_ChinaNewsletterEN_M_EXThttp://www.worldbank.org/en/news/feature/2018/03/20/china-navigation-improvement-project-keeps-environmental-protection-in-mind?cid=EAP_ChinaNewsletterEN_M_EXThttp://www.worldbank.org/en/news/press-release/2018/03/15/seven-out-of-10-top-school-systems-are-in-east-asia-pacific-but-more-needs-to-be-done-world-bank-says
1366 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Plan de acción de la ComisiónEuropea para una economía másecológica y más limpia (RIE)
El 19 de marzo de 2018, el Real Instituto Elcano (RIE) publicó el artículo “Plan de
acción de la Comisión Europea para una economía más ecológica y más limpia”,
elaborado por Ricardo Pedraz González4. A continuación se presenta la información.
El pasado 8 de marzo, la Comisión Europea presentó su plan de acción para vincular el
sistema financiero al desarrollo sostenible en el marco de su propuesta de integrar en
mayor medida los mercados de capitales de los Estados miembros de la UE (Unión del
Mercado de Capitales).
Desde la adopción de los Objetivos de Desarrollo Sostenible en febrero de 2015 y, sobre
todo, desde la firma del Acuerdo de Paris en diciembre de 2015, la Unión Europea ha
venido elevando paulatinamente su discurso y compromiso en pos de los objetivos que
de dichos pactos se derivan para los distintos agentes públicos y privados. Suscribir este
plan de acción supone internalizar, entre otros, el riesgo material que supone el cambio
climático (favoreciendo la reasignación de capital hacia inversiones de menores
emisiones), y fomentar el aumento de financiamiento climático. Además, con este plan
la UE asume una agenda de trabajo concreta para sí misma que debe materializarse
antes del final del año 2019.
Las actuaciones que asume como propias la Comisión Europea en el marco del citado
plan surgen, en gran medida, de dos grupos de reflexión que han venido articulando
propuestas en 2017. El Task Force on Climate-related Financial Disclosure coordinado
por Michael Bloomberg, y bajo el amparo del Financial Stability Board del G20, centró
su actuación en recomendaciones para mejorar la información con la que los
inversionistas han de evaluar los riesgos que supone el cambio climático para sus
4 Coordinador del grupo de trabajo de Finanzas Verdes de AFI (Analistas Financieros Internacionales).
Economía Internacional 1367
inversiones. Por otro lado, el High Level Expert Group on Sustainable Finance, con un
enfoque más amplio, emitió recomendaciones para hacer del sistema financiero
europeo un sistema más sostenible en el tiempo, a la vez que trataba de favorecer
inversiones en activos sostenibles a largo plazo que tuvieran en consideración aspectos
sociales, ambientales y de gobernanza, más allá del riesgo y rentabilidad financiera.
El plan de acción incluye 10 iniciativas que generarán cuatro nuevas propuestas
legislativas, tres actos delegados y diecinueve medidas no legislativas, además de dos
acciones sin un resultado preestablecido dado que se refieren a trabajos de análisis y
reflexión sobre requisitos prudenciales y fomento de inversiones en proyectos
sostenibles.
Dentro de las acciones clave a desarrollar de aquí al tercer trimestre de 2019 destacan
las siguientes:
Desarrollar una definición común sobre el término “Finanzas Sostenibles” que
incluya una taxonomía específica sobre “sostenibilidad” a nivel europeo. Esta
clasificación estará delimitada en cuatro ámbitos relacionados con el término y
que se desarrollarán gradualmente de la siguiente forma: mitigación del cambio
climático, adaptación al mismo, actividades ambientales y sociales. La
taxonomía se integrará progresivamente en la legislación de la UE para
proporcionar una mayor seguridad jurídica.
Ya existen taxonomías similares aplicables a ámbitos geográficos específicos y/o
sectores de actividad determinados. La idea es que una taxonomía común eliminará la
actual fragmentación del mercado, protegerá a inversionistas privados de malas
prácticas y proporcionará una señal clara a los actores económicos de qué actividades
se consideran “adecuadas” a largo plazo.
1368 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos
Crear estándares y “etiquetas” (labels) vinculadas a productos financieros
verdes. El creciente interés de los consumidores por este tipo de etiquetas se
espera que se traslade a los productos financieros (como fondos de inversión
especializados en economía baja en carbono, bonos verdes o incluso hipotecas
verdes que se desarrollen bajo su amparo), dándoles una visibilidad, mecanismos
de control y gobernanza que deberían favorecer una mayor demanda de éstos.
Ejemplos similares ya existen en numerosos países, donde cabe destacar Francia.
Asociado a su Ley de Transición Energética, aprobada en 2015, se han creado etiquetas
sobre “Transición energética y ecológica para el clima” e “Inversiones Socialmente
Responsables” que permiten, bajo unos criterios predeterminados, que algunos
productos financieros se promocionen vinculados a ellas.
Fuente de información:https://blog.realinstitutoelcano.org/plan-de-accion-comision-economia-ecologica-limpia/