“Financiamiento a través de fondos de

capital privado o de venture capital”

Bogotá, marzo 3 de 2010

I. Generalidades de los fondos de capital

II. La Industria de fondos de capital privado en el mundo y en Colombia

III. Programa Bancóldex Capital

Índice

Alternativas de financiamiento de las empresas

Familiaresy amistades

Microcrédito Crédito bancario Bonos

Fundadores, amistades y familiares

Capital semilla

Inversionistas “angel”

Venture capital

Private equity

OPA / Venta

Fu

ente

s d

e fi

nan

ciam

ien

to

Deu

da

Cap

ital

I&D (idea) Start up Crecimiento

temprano

Crecimiento

acelerado

Madurez

Etapas de desarrollo de las empresas

¿Qué es un fondo de capital privado / Venture Capital?

Son instrumentos de financiación de mediano y largo plazo para

las empresas, a través de capital

Los fondos transfieren “dinero iinteligente” a las empresas…

…. ofrecen capital fresco, esquemas de gestión más sofisticada y

mejores estructuras de gobierno corporativo para generar valor

Capital

Redes de negocios

Know how

Gobierno Corporativo

Valor

Admón. Experta

Asesoría

Empresa

Impacto de FCPs en la economía real

FUENTE: (1) Global Insight; “Venture Impact. The Economic Importance of Venture Capital Backed Companies to the U.S. Economy”, NVCA, 2007. (2) “How Do Private Equity Investors Create Value?”, Ernst & Young, 2006. Cortesía Patricio D’Apice.

EMPLEO VENTAS

3.6%

11.8%

1.4%

6.5%

EE.UU. 2006 - Crecimiento de1:

Las empresas respaldadas por FCPen EE.UU. representan:

► 18% del PIB

► 9% del empleo privado

(NVCA 2006)

EE.UU. EUROPA

33%24%

11%15%

Crecimiento anual EBITDA en 3 años2

Total de empresas

Respaldadas por FCPs

Listadas

Con FCPs

Tipos de Fondos de Capital

Los fondos de capital se clasifican dependiendo de la etapa en la que se encuentran las empresas en las que invierte el fondo

PLAN DE NEGOCIOS

EXPANSIÓN

CAPITAL DE RIESGO

“START UP”O INICIO

MADUREZ

CAPITAL PRIVADO

CONSOLIDACIÓN

MERCADO PÚBLICO (BOLSA DE VALORES)

CAPITAL SEMILLA

INVERSIONISTA ANGEL

Etapa de desarrollo de la empresa

Tipo

de

Fond

o de

Cap

ital ó

Inve

rsio

nist

a

I. Generalidades de los fondos de capital

II. La Industria de fondos de capital privado en el mundo y en Colombia

III. Programa Bancóldex Capital

Índice

La Industria de Fondos de Capital Privado y Capital Emprendedor

Private Equity (PE) y Venture Capital (VC) en el mundo

Crecimiento anual compuesto de inversiones = 17,4%

Crecimiento anual compuesto de consecución de recursos =14.7%

Estados Unidos es el país con mayor participación en el industria de PE/VC en el mundo.

80% del total de las inversiones de PE/VC en el mundo se encuentran en 10 países.

Fuente: PricewaterhouseCoopers “Global Private Equity Report 2008”Fuente: PricewaterhouseCoopers “Global Private Equity Report 2008”

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 20070

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

70

123191

10387

117

112

157

235297

133154

262

17793

88

134

277

437 459

Total Inversiones v.s. Fondos LevantadosPE/VC Global - Últimos 10 años

Total Investment Fund Raising

USD

Billo

nes USA; 35,60%

UK; 13.50%India; 5.90%

Japan; 4.95%

Australia; 4.92%

France; 4.85%

China; 3.58%

Germany; 2.94%

Malaysia; 1.82%

Singapo-re; 1.80%

Others; 20.15%

La Industria de Private Equity y Venture Capital en LATAM

LATAM representa el 2% del total de la industria de PE/VC en el mundo, Colombia representa el 2% de LATAM

North America48%

Europe 30%

Asia Pacific 18%

Africa 2%

LATAM2%

Inversiones Globales de PE/VC

Fuente: PricewaterhouseCoopers “Global Private Equity Report 2008”

Inversiones LATAM de PE/VC

Fuente: LAVCA

Brazil; 56%

Mexico; 15%

Others; 9,91%

Chile; 9.55%

Peru; 5.70%

Argentina; 2.30%Colombia; 2%

La Industria de Private Equity en Colombia

A la fecha existen 11 fondos de capital cerrados (USD 922 MM).

De los 11 fondos cerrados, 5 son monosectoriales (USD 577 MM) y 6 son multisectoriales (USD 345 MM).

Fuente: Estimaciones Bancóldex S.A. Datos a noviembre de 2009.

Infraestructura Brookfield

Tribeca Fund I

FCP Hidrocarburos

Altra FCP I

ND Infraestructure

Aureos Colombia

Escala

Forestal Colombia

SEAF I

Progresa

Cine Hispanoamericano

0 50 100 150 200 250 300 350 400

360

132

130

105

52

43

40

26

17

11

8

Fondos Cerrados (USD 922 MM)

La Industria de Private Equity en ColombiaA la fecha existen 15 iniciativas de fondos de capital en proceso

de levantamiento de recursos (USD 1180 MM montos mínimos).

De las 15 iniciativas existentes, 2 de estas corresponden a fondos de infraestructura que esperan en conjunto obtener recursos por USD 400 MM.

LAPEF -TRG

Infraestructura Ashmore I

Infraestructura FINTRA

Millenium

TEKA

Tribeca HomeCare

TS Capital

Access SEAF

Genesis ABI

Arcadia I

Fenergy

Gem Colombia

COF

Forestal Caucho

Agrofuturo

0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325

300

250

150

100

70

55

50

50

43

30

25

20

18

15

5

Iniciativas de Fondos USD 1.180 MM (Montos Mínimos)Enero 5 de 2010

I. Generalidades de los fondos de capital

II. La Industria de fondos de capital privado en el mundo y en Colombia

III. Programa Bancóldex Capital

Índice

Bancóldex Capital

Donde queremos invertir

Idea

Start up

Crecimiento

Madurez

Etapas de desarrollo de las empresas

Fin

an

cia

mie

nto

a t

ravés d

e

cap

ital

En fondos que inviertan en empresas en crecimiento de los sectores de comercio, industria y servicios

Venture Capital Private Equity

“Financiamiento a través de fondos de

capital privado o de venture capital”

Bogotá, marzo 3 de 2010