Finanzas de proyectos

Integración de aspectos económico y

finanzas para proyectos

Universidad del Medio Ambiente

Octubre 2014

Presentación

• MBA. Juan Fernando Calderón Cabello

• Profesor de Finanzas en MAESA

• Profesor de Dirección de Tecnologías en ITAM

• Consultor en Proyectos de Inversión Sociales

• Director de Finanzas en la UGTO

• Director de Administración en el gobierno del estado de Guanajuato

• Director de Operaciones en Grupo Salinas

Contenido

• La Salud Financiera

• Las finanzas en los proyectos

• Administración financiera

• El valor del dinero y la Rentabilidad

• Fuentes de financiamiento

• Las utilidades

• Sustentabilidad económica

La Salud

La Salud Financiera

La Salud Financiera

• La perversión de las utilidades.

• Tener utilidades no es ser malvado.

• Los subsidios personales.

• Enfoque sistémico del ciclo económico.

• Sustentabilidad económica.

• Ciclo economico de proyectos.

• Energías de espiral económica: personas y

proyectos

Algunas definiciones

• Rentabilidad

• Estados financieros

– Estado de Resultados

– Balance General

– Flujo de Efectivo

• Presupuestos

• Capital de Trabajo

• Inversión de Capital (Capex)

Finanzas en los proyectos

Los estados financieros deben proporcionar

elementos de juicio confiable que permitan

evaluar:

• El comportamiento economico-financiero de la

entidad o del proyecto.

• La capacidad de la entidad o proyecto para

mantener y optimizar sus recursos, obtener

financiamientos adecuados, retribuir a sus

fuentes de financiamiento y determinar su

viabilidad como negocio en marcha.

Ciclo económico de proyectos

(Administración Financiera)

Política de Inversión

Política de Financiamiento

Política de Dividendos

¿Qué voy a

hacer?


¿En que invertir?


• La empresa es tan valiosa como su

capacidad de generación de flujo a

partir de sus activos.

• Retorno sobre el Capital ROE (Return

On Equity): El proyecto de inversión de

una empresa debe generar suficientes

beneficios para recuperar lo invertido y

la tasa deseada por el inversionista.


El Valor del Dinero

• El Financiamiento y los intereses

• Como se evalúan los proyectos (rentabilidad)

– Periodos de tiempo

– Retorno sobre la Inversión

• Valor Presente Neto

– Usar el dinero en pesos constantes del año cero.

• Tasa Interna de Retorno (TIR)

– Flujos de efectivo por periodos

– Flujos negativos de efectivo al periodo 0.

¿Cómo financiar los

proyectos?


El capital es el combustible que permite el inicio y el crecimiento de una nueva empresa.

• Recursos propios• Bancos• Proveedores• Gobierno• Accionistas• Emisión de acciones• Emisión de títulos de deuda


¿Y si soy exitoso?


¿Cómo administrar los excedentes?


• Si la empresa genera excedentes sobre sus

inversiones y no hay nuevas inversiones que

realizar, cómo se otorga dicho retorno a los

propietarios o accionistas.

• Si no hay inversiones que sobrepasen

significativamente las tasas mínimas de riesgo,

entonces regresar los excedentes a los dueños

del negocio.


Sustentabilidad de Proyectos

Ecológico

Social Económico

Soportable

Equitativo

Viable

Sostenible

¿qué vimos hoy?

• Salud financiera

• Los estados financieros

• Administración financiera (políticas)

– El valor del dinero y la Rentabilidad

– Fuentes de financiamiento

– Las utilidades

• Sustentabilidad económica

Economy & Finance

Finanzas de proyectos