MóDulo De Analisis Financiero

Universidad del IstmoUniversidad del Istmo

Finanzas y Banca IIFinanzas y Banca II

Prof. Dalys M. FernándezProf. Dalys M. Fernández A. A.

Análisis e Análisis e Interpretación de Interpretación de

Razones FinancierasRazones Financieras

Análisis e Interpretación de Análisis e Interpretación de Razones FinancierasRazones Financieras

El análisis financiero es una rama del saber El análisis financiero es una rama del saber cuyos fundamentos y objetivos giran en torno cuyos fundamentos y objetivos giran en torno a la obtención de medidas y relaciones a la obtención de medidas y relaciones cuantitativas para la toma de decisiones, a cuantitativas para la toma de decisiones, a través de la aplicación de instrumentos y través de la aplicación de instrumentos y técnicas matemáticas sobre cifras y datos técnicas matemáticas sobre cifras y datos suministrados por la contabilidad, suministrados por la contabilidad, transformándolos para su debida transformándolos para su debida interpretación.interpretación.


El proceso de análisis financiero se fundamenta El proceso de análisis financiero se fundamenta en la aplicación de herramientas y de un conjunto en la aplicación de herramientas y de un conjunto de técnicas que se aplican a los estados de técnicas que se aplican a los estados financieros y demás datos complementario.financieros y demás datos complementario.

La fase gerencial de análisis financieroLa fase gerencial de análisis financiero se desarrolla en distintas etapas y su se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple diversos objetivos.proceso cumple diversos objetivos.

Las técnicas de análisis financiero contribuyen, Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de las metas por lo tanto, a la obtención de las metas asignadas a cualquier sistema gerencial de asignadas a cualquier sistema gerencial de administración financiera.administración financiera.


El Análisis financiero permite dotar al gerente del El Análisis financiero permite dotar al gerente del área de indicadores y otras herramientas que área de indicadores y otras herramientas que permitan realizar un seguimiento permanente y permitan realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones tales como:tomar decisiones acerca de cuestiones tales como: SupervivenciaSupervivencia Evitar riesgos de pérdida o insolvenciaEvitar riesgos de pérdida o insolvencia Competir eficientementeCompetir eficientemente Maximizar la participación en el mercadoMaximizar la participación en el mercado Minimizar los costosMinimizar los costos Maximizar las utilidadesMaximizar las utilidades Agregar valor a la empresaAgregar valor a la empresa Mantener un crecimiento uniforme en utilidadesMantener un crecimiento uniforme en utilidades Maximizar el valor unitario de las accionesMaximizar el valor unitario de las acciones


El análisis financiero es una de las El análisis financiero es una de las funciones básicas de la actividad funciones básicas de la actividad financiera, la preparación y análisis de financiera, la preparación y análisis de la información financiera es de suma la información financiera es de suma importancia para las empresas. importancia para las empresas.

Usuarios del análisis Usuarios del análisis financierofinanciero

a. Otorgantes de créditoa. Otorgantes de crédito

b. Inversionistasb. Inversionistas

c. Directivos y administradoresc. Directivos y administradores

d. Otros usuariosd. Otros usuarios

Instrumentos de análisis Instrumentos de análisis financierofinanciero

a. Análisis comparativoa. Análisis comparativo

b. Análisis de tendenciasb. Análisis de tendencias

c. Estados financieros c. Estados financieros proporcionales proporcionales

d. Indicadores financierosd. Indicadores financieros

Fuentes de informaciónFuentes de información

La fuente primaria y natural de información La fuente primaria y natural de información son los registros contables a través de los son los registros contables a través de los estados financierosestados financieros,, cuya finalidad es cuya finalidad es precisamente informar sobre la situación precisamente informar sobre la situación económica de la persona natural o jurídica económica de la persona natural o jurídica que ejerce actividades industriales, que ejerce actividades industriales, comerciales o de servicios, en unacomerciales o de servicios, en unafecha determinada, así como sobrefecha determinada, así como sobre

el resultado de sus operaciones. el resultado de sus operaciones.

Objetivos del análisis financieroObjetivos del análisis financiero

Conocer, estudiar, comparar y analizar las Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen.financieras que intervienen.

Evaluar la situación financiera de la Evaluar la situación financiera de la organización.organización.

Verificar la coherencia de los datos de los Verificar la coherencia de los datos de los estados financieros con la realidad económica estados financieros con la realidad económica y estructural de la empresa.y estructural de la empresa.

Tomar decisiones de inversión y crédito.Tomar decisiones de inversión y crédito. Determinar el origen y las características de Determinar el origen y las características de

los recursos financieros de la empresa.los recursos financieros de la empresa. Calificar la gestión de los directivos y Calificar la gestión de los directivos y

administradores.administradores.

Indicadores FinancierosIndicadores Financieros

Se define una Se define una razón razón financierafinanciera como una como una relación entre dos relación entre dos cantidades de los cantidades de los estados financieros de estados financieros de una empresa, la que se una empresa, la que se obtiene dividiendo una obtiene dividiendo una cantidad entre otra.cantidad entre otra.


Propósito:Propósito:• El propósito de usar razones en El propósito de usar razones en

los análisis de los estados los análisis de los estados financieros financieros es reducir la cantidad es reducir la cantidad de datos a una forma práctica y de datos a una forma práctica y darle un mayor significado a la darle un mayor significado a la informacióninformación..


En el análisis de las razones financieras En el análisis de las razones financieras debemos tomar en cuenta los debemos tomar en cuenta los siguientes aspectos:siguientes aspectos:

1. Uno de los principales propósitos 1. Uno de los principales propósitos de las razones es de las razones es reducir la reducir la cantidad de datos financieros a una cantidad de datos financieros a una forma práctica, forma práctica, este propósito no se este propósito no se logra si se calculan demasiadas logra si se calculan demasiadas razonesrazones. .


22. . Una razón solo significa muy poco. Una razón solo significa muy poco. Su valor se deriva de su uso junto Su valor se deriva de su uso junto con otras razones y de su con otras razones y de su comparación con alguna otra; por comparación con alguna otra; por ejemplo, con la misma razón de ejemplo, con la misma razón de períodos anteriores y con el promedio períodos anteriores y con el promedio en la industriaen la industria..


3. Las razones pocas veces proporcionan 3. Las razones pocas veces proporcionan concluyentes. En vez de ello, inducen a concluyentes. En vez de ello, inducen a la persona que toma decisión a hacer las la persona que toma decisión a hacer las preguntas debidas y algunas veces dan preguntas debidas y algunas veces dan las pistas de posibles áreas de fortaleza las pistas de posibles áreas de fortaleza o debilidades. El analista prudente usará o debilidades. El analista prudente usará razones para señalar ciertas áreas que razones para señalar ciertas áreas que merecen mayor atención.merecen mayor atención.

Clasificación de las Razones Clasificación de las Razones FinancierasFinancieras

Razones de Liquidez o Corrientes.Razones de Liquidez o Corrientes.Razones de Razones de estructura Razones de Razones de estructura

de capital y solvencia de capital y solvencia Razones de actividad Razones de actividad Razones de Rentabilidad o Razones de Rentabilidad o

Rendimiento en OperacionesRendimiento en Operaciones


Razones de Liquidez o Razones de Liquidez o Corriente:Corriente:

Evalúan la capacidad Evalúan la capacidad de la empresa para de la empresa para satisfacer sus satisfacer sus obligaciones a corto obligaciones a corto plazo. Implica, por plazo. Implica, por tanto, la habilidad para tanto, la habilidad para convertir activos en convertir activos en efectivo.efectivo.


Razones de Razones de estructura de estructura de capital y solvenciacapital y solvencia::

Miden el grado en el Miden el grado en el cual la empresa ha cual la empresa ha sido financiada sido financiada mediante deudas.mediante deudas.

Razones FinancierasRazones Financieras Razones de Razones de

actividad:actividad:

Establecen la Establecen la efectividad con la que efectividad con la que se están usando los se están usando los recursos de la recursos de la empresa empresa

Razones FinancierasRazones Financieras Razones de rentabilidad:Razones de rentabilidad:

Miden la eficiencia de la administración a Miden la eficiencia de la administración a través de los rendimientos generados través de los rendimientos generados sobre las ventas y sobre la inversión.sobre las ventas y sobre la inversión.

Economy & Finance

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