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Introdução
Essa ficha de leitura, tem como o tema ‘’Principais Rácios da Rendibilidade’’, onde iremos falar
sobre os principais rácios de rendibilidade. Na verdade, a análise financeira refere-se à avaliação
ou estudo da viabilidade, estabilidade e capacidade de lucro de um negócio ou projecto. Engloba
um conjunto de instrumentos e métodos que permitem realizar diagnósticos sobre a situação
financeira de uma empresa, assim como prognósticos sobre o seu desempenho futuro.
Para que o analista possa verificar a situação económico-financeira de uma empresa, é
fundamental o recurso a alguns indicadores. Contudo, convém salientar que os rácios apenas
constituem um instrumento de análise. Esse instrumento deve ser complementado por outros
tantos. Com efeito, a análise de indicadores fornece apenas alguns indícios que o analista deverá
procurar confirmar através do recurso a outras técnicas
A análise financeira é, assim, a capacidade de avaliar a rentabilidade das empresas, tendo em
vista, em função das condições actuais e futuras, verificar se os capitais investidos são
remunerados e reembolsados de modo a que as receitas superem as despesas de investimento e
de funcionamento.
De forma a alcançar a sobrevivência e desenvolvimento pretendido pela empresa, a avaliação e
interpretação da situação económico-financeira de uma empresa centra-se nas seguintes questões
fundamentais:
Equilíbrio financeiro;
Rentabilidade dos capitais;
Crescimento;
Risco;
Valor criado pela gestão.
O recurso à análise financeira é extremamente importante para as diversas partes interessadas
numa boa gestão empresarial, sendo que essas partes interessadas são gestores, credores,
trabalhadores e as respectivas organizações, Estado, investidores e clientes.
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Principais rácios de rendibilidade vs Rentabilidade
Rentabilidade dos Capitais Próprios
O rácio de Rentabilidade dos Capitais Próprios (RCP), constitui o indicador de rentabilidade
mais utilizado pelos analistas financeiros, e é calculado da seguinte forma:
RCP = RL / CP, em que RL = Resultados Líquidos e CP = Capitais Próprios.
Este rácio permite auferir a capacidade da empresa em remunerar os seus accionistas e sócios.
Rentabilidade das Vendas
O rácio de Rentabilidade das Vendas serve para analisar a relação entre os resultados líquidos e
as vendas e o seu cálculo é efectuado da seguinte forma:
(1) RV = RL / V, onde RL = Resultados Líquidos e V = Vendas + Prestação de Serviços.
Esta é a versão mais vulgarizada, no entanto existe um segundo conceito para cálculo deste rácio,
que não recorre ao lucro líquido mas ao cash-flow tradicional (= resultados líquidos +
amortizações + provisões). Assim temos:
(2) RV = CF / V, onde CF = Cash-Flow (tradicional) e V = Vendas
Este rácio permite estudar a estrutura de custos de uma sociedade.
Rentabilidade do Activo
O rácio de Rentabilidade do Activo é um rácio de avaliação do desempenho dos capitais totais
investidos na empresa, independentemente da sua origem (próprios ou alheios). Procura
relacionar os resultados antes de impostos e encargos financeiros com o activo total da empresa,
sendo calculado da seguinte forma:
RA = RO / A, onde RO = Resultado Operacional e A = Activo
Este rácio permite analisar a rendibilidade separadamente das decisões financeiras.
Efeito dos Custos Fixos
Efeito dos Custos Fixos = Resultados Operacionais / Margem Bruta
Este rácio, cujo valor se espera ser > 1, indica-nos o peso dos custos fixos na margem bruta das
vendas.
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Rendibilidade
Estabelecem relações entre os resultados e as vendas ou grandezas dos capitais próprios.
Rendibilidade Operacional das Vendas (%) = Resultados Operacionais Vendas
Rendibilidade das Vendas (%) = Resultado LíquidoVendas
Mostra o lucro obtido pela empresa por cada unidade monetária de vendas.
Rendibilidade dos Capitais Próprios (%) = Resultados Líquidos Capitais Próprios
Este permite ao accionista avaliar a taxa de retorno do capital que investiu, podendo compara-lo com outras remunerações oferecidas no mercado de capitais.
Rendibilidade do Activo (%) = Resultados antes de encargos financeirosActivo Líquido
1. Rotação do Activo
Indica o grau de utilização dos activos.
Rotação do Activo = Vendas Activo médio
Rotação das Existências = Vendas Existências médias
Prazo médio de recebimentos = Saldo médio de Clientes X 365 diasVendas
Prazo médio de recebimentos = Saldo médio de Fornecedores X 365 diasCompras
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Equação fundamental da rendibilidade
Outros rácios económicos
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Conclusão
A empresa tem um potencial de geração de vendas e de resultados que, por seu turno, são função
da potencialidade de crescimento do mercado e da posição concorrencial da própria empresa. Na
prática, tudo depende da estratégia da empresa e da criação e utilização das suas vantagens
competitivas. Tudo isto se traduz na capacidade de rendibilizar o investimento e os capitais
investidos e de crescer de modo equilibrado e com os recursos financeiros adequados.
A rendibilidade é um indicador importante, na medida em que mede o desempenho de todos os
capitais investidos na empresa, qualquer que seja a sua forma de financiamento. Esta
rendibilidade indica a sobrevivência financeira a longo prazo e a capacidade de atrair capitais.
Podemos dizer que a rendibilidade nos dá informação sobre a eficiência da gestão, a capacidade
da empresa gerar resultados e o nível de planeamento e controlo de gestão.
BIOGRAFIA DO AUTOR
Nome Completo: Sérgio Alfredo Macore / Helldriver Rapper
Nascimento: 22 de Fevereiro de 1993
Especialização: Gestão de Empresas e Finanças
Pais / Cidade: Moçambique / Pemba
Contacto: +258 846458829 ou +258 826677547
E-mail: [email protected] ou [email protected]
Facebook: Helldriver Rapper ou Sergio Alfredo Macore
