Webinar gestion monetaria

Introducción a la Gestión Monetaria

10/04/2014 ActivTrades Plc. David Sánchez

Todos los productos financieros con margen conllevan un alto riesgo para su capital. No son adecuados para todos los inversores. Por favor, asegúrese de entender completamente los riesgos implícitos y busque asesoramiento independiente si es necesario.La finalidad de este webinario es informativa y no debería ser considerada como un consejo de inversión. La decisión de actuar sobre las ideas y sugerencias presentadas en este evento es a la sola discreción del usuario. Los pensamientos y opiniones expresadas aquí son las del presentador y no necesariamente reflejan el punto de vista de ActivTrades Plc. ActivTrades PLC está autorizada y regulada por la FCA (Financial Conduct Authority) del Reino Unido. El número de registro de la FCA es 434413.

Índice¿Qué es la Gestión Monetaria?¿Qué necesitamos para tener una buena Gestión Monetaria?Herramientas.Conceptos básicos de la Gestión Monetaria.¿Cuánto hay que arriesgar por operación?

ActivTrades Plc.10/04/2014 David Sánchez

1. ¿Qué es la Gestión Monetaria?

Disciplina que nos permite determinar el tamaño óptimo de nuestra operación.Maximizar Ganancias.Minimizar Pérdidas.

10/04/2014 ActivTrades Plc. Gestión Monetaria

¿Qué es la Gestión Monetaria?

Una buena Gestión Monetaria no convierte un sistema perdedor en un sistema ganador.Una mala Gestión Monetaria puede convertir un sistema ganador en un sistema perdedor.





Paulo Gonçalves, quemó su moto en el Dakar 2014 y no pudo acabar la carrera, que era su objetivo.


2. ¿Qué necesitamos para tener una buena Gestión Monetaria?• Un sistema ganador.• Operar siempre en el mismo activo.


¿Qué es un sistema?


¿Un cruce de medias es un sistema?

¿De qué se compone un sistema?


•Reglas de entrada•Reglas de salida•Filtros•Gestión de la posición•Gestión Monetaria

¿Por qué hacer trading sistemático?


•100% objetivo, no se presta a la interpretación. Siempre opera igual.•Es cuantitativo y medible. Asumimos que operando de la misma forma siempre obtendremos resultados similares.

3. HerramientasMolanis

Crear sistemasMetaTrader 4

Testear y optimizar sistemasDatos cuantitativos

Excel


4. Conceptos básicos Gestión Monetaria

ExpectativaHolding Period Return (HPR)Terminal Wealth Relative (TWR)Media Geométrica


Expectativa matemática


Cantidad que se espera ganar (positiva) de media en cada operación sin reinvertir beneficios.

Expectativa matemática


P.A = % AciertosP.P = % Pérdidas = 1 – P.AG.M = Ganancia mediaP.M = Pérdida media

Expectativa = (P.A*G.M)-(P.P*P.M)

¿Qué sistema es mejor?


•Sistema A•P.A = 0.9•P.P = 0.1•G.M = 10•P.M = 100



•Sistema B•P.A = 0.3•P.P = 0.7•G.M = 100•P.M = 30



•Expectativa Sistema A = -1•Expectativa Sistema B = 9

El sistema B tiene mejor % de acierto, pero tiene una expectativa positiva, por lo tanto es mejor. El sistema B es perdedor.

Holding Period Return (HPR)


Mide el retorno que ha obtenido el sistema en cada operación.Con el sabremos el incremento o decremento que ha producido una operación en nuestra cuenta.

Holding Period Return (HPR)


Un ejemplo:

Terminal Wealth Relative (TWR)


•Riqueza Relativa.•Es la multiplicación de todos los HPR’s•TWR = 1 frontera entre ganar o perder

Terminal Wealth Relative (TWR)


Un ejemplo:

Media Geométrica


La media Geométrica nos dice lo que ganamos en media si reinvertimos los beneficios.

Es la raíz enésima del TWR

Geom = TWR^(1/N)N = número de operaciones

Media Geométrica


Un ejemplo:



•Sistema A: +200, -300, +300•Sistema B: +100, -100, +200

•Ambos obtienen un beneficio de 200.•Capital inicial 10000



El sistema B es mejor, tiene mayor GEOM

5. ¿Cuanto hay que arriesgar en cada operación?


Para saber cuál es la cantidad óptima a arriesgar tendremos que saber cuál es la cantidad que hace nuestro TWR mayor (maximizar).

Para ello tendremos que introducir una modificación en los HPR’s.

Nuevos HPR’s


Operamos con múltiplos de la máxima pérdida incluyendo un multiplicador (f) que nos indicará la cantidad óptima a arriesgar por operación.

Nuevos HPR’s


HPR = (1+f*OP/MP)

Siendo:f = cantidad óptima a arriesgarOP = resultado de la operaciónMP = peor operación en valor absoluto que ha tenido el sistema en las operaciones analizadas

Nuevos HPR’s


Al “configurar” los HPR’s de esta manera ahora tenemos un rendimiento que depende de la fracción de nuestro capital arriesgado.

F-Óptima


La f-óptima es el % óptimo que tenemos que ARRIESGAR por operación para maximizar el TWR de nuestro sistema.

IMPORTANTE: no confundir ARRIESGAR con INVERTIR.

Cálculo F-Óptima


Un ejemplo:Sistema A = -100, +200, +300, -150, +25.Expectativa = 55, positiva. MP = 150 (valor absoluto)

Cálculo F-Óptima


•HRP1 = (1+f*(-100/150))•HRP2 = (1+f*200/150)•HPR3 = (1+f*300/150)•HPR4 = (1+f*(-150/150))•HPR5 = (1+f*25/150)

•TWR =HPR1*HPR2*HPR3*HPR4*HPR5

Cálculo F-Óptima


Con el Solver Excel calculamos la f-óptima seleccionando la “celda objetivo” la casilla del TWR y “cambiando celdas” la casilla de la f-óptima que hemos dejado como incógnita.

Cálculo F-Óptima


Cálculo F-Óptima


Como podemos observar en la imagen, la cantidad óptima a arriesgar en la siguiente operación es un 31.89% de nuestro capital.Si arriesgamos más de esta cantidad acabaremos quebrando nuestra cuenta.

Cálculo F-Óptima


TWR = 1.31835GEOM = 1.05683

Cálculo F-Óptima


Cálculo F-Óptima


Como podemos observar en el gráfico, si aumentamos nuestra f por encima de 0.3 (eje de las X) disminuye rápidamente nuestro TWR (eje de las Y).

Conclusión, por arriesgar demasiado pasamos de tener un sistema ganador a tener un sistema perdedor.

¿Es muy arriesgada la F-Óptima?


Como hemos visto en el ejemplo la cantidad óptima a arriesgar es un 31.89%....¿Es óptimo perder más de un 30% por operación? Si encadenamos dos pérdidas consecutivas habremos perdido más del 50% de la cuenta.



La literatura de la F-Óptima dice que lo recomendable es aplicar este tanto por cien a una parte de nuestra cuenta, no a su totalidad.Por ejemplo a un 10%, con lo que en vez de estar arriesgando casi un 32% de nuestra cuenta estaríamos arriesgando un 3.2%.Mucho más razonable.



Siempre es mejor quedarse a la izquierda de la F-Óptima que a la derecha, pues en el ejemplo de antes ya hemos visto qué rápido se puede convertir un sistema ganador en perdedor.

Ejemplo con sistema


Ejemplo con sistema


El mismo sistema usando la F óptima obtiene un 15.59% más de rentabilidad en tan solo 76 operaciones.

¿Cómo calcular la f-óptima con Excel?


•Importar los datos del backtest de metatrader a Excel.•Cambiar puntos por comas (cntrl+b).•Eliminar celdas en blanco (F5).•Detectar la peor operación y ponerla en valor absoluto.•Calcular HRP’s.•Maximizar TWR con Solver.

Problemas de la F-Óptima


•En periodos laterales de la curva de capital pierde dinero hasta llegar al mínimo lotaje.

•No se puede reducir tanto la cantidad a arriesgar como a veces requiere la f-óptima.

•El problema del margen (acciones al contado)

Problema del Margen


Imaginemos que tenemos 1000€ para invertir en acciones.Dichas acciones valen 100€ cada una y nuestro sistema dice que tenemos que poner el SL a 5€La f-óptima es del 10%, es decir, tenemos que arriesgar 100€

Problema del Margen


Nos gastamos 1000€ y compramos 10 acciones, a 5€ de pérdida por acción, estaríamos arriesgando 50€, no 100€, ya que nos veríamos limitados por nuestro capital.

¿Cuantos contratos comprar?


Imaginemos que tenemos 10.000$ y que nuestra f-óptima es del 10%, con lo que tenemos que arriesgar 1000$.Nuestro sistema sobre el Eur/Usd nos dice que situemos el stop loss a 100 pips.Con 1 lote del Eur/Usd el pip va a 10$, por lo tanto tendríamos que comprar 1 lote pues 10$/pip*100 pips = 1000$

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