Curso

Introducción a las Razones Financieras

Curso basado en:

Gitman Lawrence J y Zutter Chad J. Principios de Administración Financiera. Sexta Edición, Cap 3. México: Pearson Educación, 2012

Unidad Temática 3:Razones Financieras relevantes

Las cuentas de los estados financieros, tienen poco significado en sí mismas. Por esta razón, para poder analizarlas, se deben comparar y relacionar con otras, como se hace a través de las razones financieras. A continuación, se presentan las razones financieras más relevantes, comúnmente empleadas en el análisis financiero.

Razón Corriente

La razón corriente mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, su liquidez. Se entiende como las veces que el activo corriente supera al pasivo corriente.

𝑅𝑎𝑧 ó𝑛𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒=𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Prueba Ácida

La prueba ácida es similar a la razón corriente pero se excluye el activo corriente menos líquido, los inventarios. Mide la liquidez, entendiendo que los inventarios demoran en convertirse en efectivo.

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝐴𝑐𝑖𝑑𝑎=𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒− 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Rotación del Inventario

La rotación del inventario mide la actividad o liquidez del inventario, es decir, el número de veces en el año que la empresa conserva el inventario.

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖 ó𝑛𝑑𝑒𝑙𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜=𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

𝐸𝑑𝑎𝑑𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜=365𝑑 í 𝑎𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖 ó𝑛𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

Índice de Endeudamiento

El índice de endeudamiento mide el porcentaje de los activos totales que son financiados a través de los acreedores. Mide el monto de los acreedores que se utiliza para generar utilidades.

Í 𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒𝐸𝑛𝑑𝑒𝑑𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜=𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

Margen Bruto

El margen bruto mide el porcentaje de utilidad bruta por las ventas realizadas. Sin embargo, el margen bruto debe ser analizado con cuidado pues no incluye los gastos operativos.

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛𝑑𝑒𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎=𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠−𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛𝑑𝑒𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎=𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Relación Precio/Utilidad

La relación precio/utilidad mide el precio de mercado de la acción con respecto a las ganancias por acción. Cuanto están dispuestos a pagar los inversionistas por cada peso de utilidad de la empresa.

𝑅𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 /𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑=𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜𝑑𝑒𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖 ó𝑛𝑐𝑜𝑚 ú𝑛

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖 ó𝑛

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖 ó𝑛=𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑁𝑜 .𝑑𝑒𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠