Razones financieras

MAESTRÍA EN INFORMÁTICA EMPRESARIAL COHORTE 2013 /PARALELO 1 /GRUPO AUNIANDES – UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES

CONTENIDO

Concepto

Clasificación

* Razones de liquidez

* Razones de endeudamiento

* Razones de rentabilidad

* Razones de cobertura

Limitación de las razones financieras

Usuarios de las razones financieras

Beneficios

RAZONES FINANCIERAS

Son relaciones aritméticas establecidas a partir de cifras

económicas o financieras extraídas de la información

contable.

También son llamados: Índices financieros o ratios

financieros.

Concepto

Concepto

Para hacer por ejemplo

proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente

hacer evaluaciones

sobre resultados

pasados para tomar

correctivos si a ello hubiere

lugar.

Conocer cuál ha sido el

comportamiento de esta durante el

tiempo

Las razones financieras

permiten hacer comparativas

entre los diferentes periodos

contables o económicos

Beneficios

Pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa.

Presentar una perspectiva amplia de la situación financiera de la empresa.

Conocer su situación patrimonial, económica y financiera.

Determinar causas que originan la situación en que se encuentra.

Predecir, dentro de lo razonable la evolución futura de la empresa.

Clasificación Razones de liquidez

Razones de endeudamiento

Razones de cobertura

Razones de liquidezLas razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes

indicadores:

Capital neto de trabajo

Índice de solvencia.

Prueba ácida.

Rotación de inventarios.

Rotación de cartera.

Rotación de cuentas por pagar.

Razones de liquidez

Capital neto de trabajo

Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente.

En medida en que los pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes la salud financiera de la empresa para hacer frente a las obligaciones al corto plazo es

mayor.

CT= Activo Corriente – Pasivo Corriente

Razones de liquidez

Índice de solvencia

Se determina por el cociente resultante de dividir el activo

corriente entre el pasivo corriente (activo

corriente/pasivo corriente).

Entre más alto (mayor a 1) sea el resultado, más solvente es la empresa.

Activo CorrienteIS=

Pasivo Corriente

Razones de liquidez

Prueba ácida

Utilizada para medir la liquidez de una empresa, para medir su capacidad

de pago.

Uno de los elementos más importantes y quizás contradictorios de la estructura financiera de la

empresa es la disponibilidad de recursos para cubrir los pasivos a corto plazo.

Activo corriente – InventariosPA=

Pasivo corriente

Razones de liquidez

Rotación de inventarios

Permite saber el número de veces en que el

inventario es realizado en un periodo determinado.

Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido).

Coste mercancías vendidasRI=

Promedio inventarios

Razones de liquidez

Rotación de cartera

Determina el tiempo en que las cuentas por cobrar toman en convertirse en efectivo, o en otras palabras, es el tiempo que la empresa toma en cobrar la cartera a sus

clientes

Ventas a créditoRC=

Promedio cuentas por cobrar

Razones de liquidez

Rotación de cuentas por pagar

Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos

Compras anuales a créditoRC=

Promedio de cuentas por pagar

Razones de endeudamientoLas razones de endeudamiento permiten identificar el grado de

endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:

Razón de endeudamiento.

Razón pasivo capital.


Razón de endeudamiento

Mide la proporción de los activos que están

financiados por terceros.

Recordemos que los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o acreedores).

Pasivo totalRE=

Activo total


Razón pasivo capital

Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por los socios y los financiados por terceros

Pasivo a largo plazoRPC=

Capital contable

Razones de rentabilidadPretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los socios.

Entre los indicadores que se utilizan tenemos:

Margen bruto de utilidad.

Margen de utilidades operacionales.

Margen neto de utilidades.

Rotación de activos.

Rendimiento de la inversión.

Rendimiento del capital común.

Utilidad por acción.

Margen bruto de utilidad

Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber cancelado las mercancías o existencias

Ventas – Costo de ventasMBU=Ventas

Razones de rentabilidad

Margen de utilidades

operacionalesIndica o mide el porcentaje de utilidad que se

obtiene con cada venta y para ello se resta además del costo de venta, los gatos financieros incurridos.


Margen neto de utilidades

Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales

incluyendo los impuestos a que haya lugar.


Rotación de activos

Mide la eficiencia de la empresa en la

utilización de los activos.

Los activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos,

más eficiente es la gestión de los activos

Ventas totales RA=

Activos totales


Rendimiento de la inversión

Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas totales, se toma como referencia la utilidad neta después

de impuestos.

Utilidad neta después de impuestosRI=

Activos totales


Rendimiento del capital común

Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como referencia las utilidades después de impuestos restando los dividendos preferentes.

Utilidades net. desps. impts - Dividendos preferentesRCC=

Capital contable - Capital preferente


Utilidad por acción

Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de la empresa.

Utilidad para acciones ordinarias UA=

Número de acciones ordinarias


Razones de coberturaLas razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o

determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa.Entre los indicadores que se utilizan tenemos:

Cobertura total del pasivo.

Razón de cobertura total.


Cobertura total del pasivo

Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas

Utilidad antes de impuestos e interesesRE=

Intereses y abonos a capital del pasivo


Razón de cobertura total

Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos como

arrendamientos.

Limitación de las razones financieras

Los efectos de la inflación en la información financiera.

El promedio de la industria solamente aplica a empresas grandes.

Los diferentes métodos de valuaciones de las partidas de activos.

Los diferentes criterios aplicados al análisis de razones.

Usuarios de las razones financieras

Los administradores.- quienes emplean las razones para

ayudar a analizar, controlar y mejorar las operaciones de la

empresa.

Analistas de crédito.- De instituciones bancarias o casa de bolsas, quienes analizan la

capacidad de pago que tiene la empresa.

Analistas de valores.- analistas de acciones interesados en la eficiencia de la empresa y sus posibilidades de

crecimiento, así como pagar los intereses sobre bonos.

Cantú G.G. (1996). Contabilidad financiera. México DF: Mc Graw Hill.

Education

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