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Jornada de FiscalidadInternacional de Cánones

Mesa 2 – Problemas de valoración de cánones

www.pwc.com

Mayo 2013

Alexis Insausti G.Director PwC

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Contenido

I.- Introducción y consideraciones generales

II.- Elementos específicos para la valoración decánones

III.- Problemas comunmente identificados

PwC

III.- Problemas comunmente identificados

IV.- Comentarios finales

Slide 2Mayo 2013Problemas de valoración de cánones

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Entendiendo el entorno…

El entorno económico está generando discusiones y corrientes de opinión que nos alertan sobre laimportancia de la fiscalidad en la actualidad.

Introducción

Prensainternacional

Prensanacional

PwC Slide 3Mayo 2013Problemas de valoración de cánones

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… y si nos centramos en los intangibles…

Según informes de analistas de mercado se estima que los intangibles y la propiedad intelectualrepresenta aproximadamente el 80% del valor de las corporaciones a nivel mundial.

Introducción

Grupos económicos (Corporaciones / contribuyentes)Se ha observado una creciente atención de los grupos económicos porcontrolar y optimizar la gestión de sus intangibles


Administraciones TributariasLas administraciones tributarias han incrementado susensibilidad sobre las transacciones que involucren intangiblessobre todo entre entidades vinculadas

OCDEHace menos de un año se publicó un borrador de informe con lasconsideraciones especiales para el caso de los intangiblesdesde la perspectiva de Precios de Transferencia

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Aunque sea complejo de valorar no significa que notiene valor…

Es fundamental, entender la diferencia entre la valoración de los intangibles y la valoración de laremuneración que resulta de la cesión y explotación de los mismos (i.e. cánones, regaías)

Consideraciones generales

-

Valoración del intangible Valoración de los cánones

-


Cuando ocurre?

Venta o transmisión del intangible Cesión de derechos de explotación del intangible

Cuando ocurre?

Cómo se analiza?

• Cost approach• Market approach• Income approach

Cómo se analiza?

• Método de precio libre comparable• Método de distribución del resultado• Método de margen neto del conjunto dela operación

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Valor de marca respecto a su capitalización bursátilpor sector


25,9%

19,0%17,7% 17,1% 17,0% 16,6% 16,1%

11,9%

6,8% 6,6%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%


0,0%

5,0%

Fuente: Top 500 worldwide brands 2011

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Una visión sobre los niveles de cánones


Niveles de cánones por región


Fuente: Informe ktMine. 2013 Global Edition

-

Equipo industrial y maquinaria

Minería e industria pesada

Financiera

Hardware / Software

Entretenimiento

Internet

Telecomunicaciones

+

Biotecnología

Farmacéutica

Alimentación

Bebidas no alcohólicas

Niveles de cánones por industria

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¿Que necesitamos tener en cuenta?

Desde el punto de vista de Precios de Transferencia una adecuada valoración de cánones requierecomo mínimo analizar:

Elementos específicos para la valoración de cánones

Análisisfuncional

…

Teniendo en consideración la

perspectiva de:

• Licenciante

• Licenciatario


Tipo deintangible

Titularidad

Otroselementos

Características de la cesión:

• Territorio

• Exclusividad

• Vida útil del intangible

• Plazo

• Expectativa de generación de

beneficio

• Posibilidad de sub-licenciar

• Gastos / inversiones por

parte del licenciatario

• Marcas

• Know-how

• Software / Tecnología

• Patentes

• Modelos

• Diseños

• Formulas

Teniendo en cuenta:

• Titularidad legal

• Titularidad económica

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¿Que método de precios de transferencia es el másadecuado?

Problemas comúnmente identificados

Existencia de transacciones potencialmente comparables (internos ó externos)

Tipo de intangible

Disponibilidad de información financiera detallada

La selección delmétodo másadecuadodependerá de:

Otro de los problemas prácticos que se plantea es la necesidad de seleccionar el método de valoración


Precio libre comparable Distribución del resultado Margen neto del conjuntode la operación

Disponibilidad de información financiera detalladadependerá de:

Reglamento IS admite el método de descuento de flujos (DFC)

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¿Una vez seleccionado el método, que problemaspueden surgir?


Precio libre comparable

Una vez que se selecciona el método la aplicación práctica de los mismos puede llevarnos a algunosproblemas prácticos tales como:

Comparables internos:

• Falta de comparabilidad de las

Comparables externos:

• Falta de comparabilidad de las


• Falta de comparabilidad de lastransacciones identificadas.

• Diferencias en la base de cálculo de loscánones.

• Permite valorar la razonabilidad delcanon desde la perspectiva dellicenciante.

• Falta de comparabilidad de lastransacciones identificadas.

• Diferencias en la base de cálculo.

• Insuficiente información óduplicación de observaciones.

• Imposibilidad de validar laindependencia de las partes.

• Permite valorar la razonabilidad delcanon desde la perspectiva dellicenciante.

• Fuentes de información extranjeras.

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¿Una vez seleccionado el método, que problemaspueden surgir?


Distribución del resultado

Una vez que se selecciona el método la aplicación práctica de los mismos puede llevarnos a algunosproblemas prácticos tales como:

• Insuficiente información financiera. • Insuficiente información financiera.

Margen neto del conjunto de laoperación


• Insuficiente información financiera.

• Subjetividad a la hora de determinarlos drivers para la distribución delresultado.

• Determinación del rendimiento de unconjunto de intangibles.

• Partes involucradas en la transaccióndomiciliadas en jurisdicciones en las queno se acepta esta metodología.

• Insuficiente información financiera.

• Determinación del rendimiento de unconjunto de intangibles.

• Partes involucradas en la transaccióndomiciliadas en jurisdicciones en las queesta metodología solo se puede aplicara entidades con residencia en dichopaís.

• Permite valorar la razonabilidad delcanon desde la perspectiva dellicenciatario.

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En este contexto, ¿qué panorama ofrece el borrador deinforme sobre intangibles de la OCDE?

Comentarios finales

Definición de intangibles un tanto amplia: “Something which is capable of being owned or controlled foruse in commercial activities”!No todos los intangibles son valiosos y no todos requieren una remuneración (i.e. no todos son susceptibles de generarbeneficios)

Énfasis sobre términos contractuales y rendimientos de un intangible serán para la entidad quecontrole y gestione las funciones y riesgos relevantes!Distinción entre las transacciones que implican el uso de intangibles y aquellas que implican cesión o!


Reservas sobre valoraciones con efectos contables y la utilización de métodos que se basen en los costes de creación asícomo el uso de reglas generales (rule of thumb)

El que un intangible tenga vida útil indeterminada no implica que tenga capacidad de generar beneficios de formaindefinida.

Necesidad de desarrollar el análisis desde dos perspectivas, haciendo énfasis sobre la idea de las “opcionesrealísticamente disponibles”!Advierte sobre métodos que asignan “automáticamente” los beneficios residuales a la entidad propietaria delintangible

Reconoce el uso de los métodos alternativos (e.g. DFC) con especial atención sobre las asunciones (i.e.proyecciones financieras y tasas de descuento)!

Distinción entre las transacciones que implican el uso de intangibles y aquellas que implican cesión otransmisión de intangibles!

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Muchas gracias

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