Política Monetaria y Financiera U.V. 19/05/2011

Vicente Ballester Sansó Mariola Giménez Sanchis 1

Índice: 1) Introducción.

2) Situación económica anterior a la crisis.

3) Primera etapa de la crisis.

4) Cronología.

5) Rescate.

2

Situación geográfica

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

3

Datos de interés

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Es una república independiente, con sistema parlamentario (desde 1919).

Miembro de la OCDE (desde 1961).

Miembro de la Unión europea (desde 1973).

Miembro de la Eurozona (desde 1 enero 1999).

Se unió a la iniciativa del euro en Enero 2001.4

1) Introducción.

2) Situación económica anterior a la crisis.

3) Primera etapa de la crisis.

4) Cronología.

5) Rescate.

5

Perspectivas Tempranas de Crecimiento, 1950-73

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Penoso historial de crecimiento económico antes de 1960.

Las exportaciones representaban solo un 32 por ciento del PIB.

Alto nivel de interferencia gubernamental en el comercio y en otras áreas de la economía.

6

Políticas Keynesianas y mal Manejo Fiscal, 1973-86

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Avances con respecto a la liberalización comercial.

Crisis fiscal al intentar aumentar la demanda agregada mediante el incremento del Gasto Público.

Los pagos por interés también aumentaron durante este período un 15 por ciento más altas que el benchmark.

El nivel de deuda acumulada en 1986 era 116 por ciento del PIB .

7

1987-2007 (El tigre celta)

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Se recortaron los gastos públicos.

Reducción del tamaño del sector público en la economía.

A finales de 1990, la deuda pública era menos del 100 por ciento del PIB.

Durante los noventa, las tasas impositivas personales y corporativas disminuyeron dramáticamente, y las tasas arancelarias continuaron decayendo .

8

1987-2007 (El tigre celta)

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Gran llegada de empresas extranjeras Impuesto de sociedades 0%.

El crecimiento del PIB promedió más del 9 por ciento desde 1996 hasta el 2000 y un promedio global desde 1990 hasta 2007 del 6,5%.

Paro inferior al 5% y salarios más altos que la media comunitaria.

9

COMERCIO EXTERIOR ANTERIOR A LA CRISIS

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Exportaciones a Importaciones a

País porcentaje País porcentaje

Estados Unidos 18.6% Reino unido 37.1%

Reino unido 17.4% Estados Unidos 13.8%

Bélgica 15.3% Alemania 9.2%

Alemania 7.4% Francia 4.5%

Francia 6.4% Japón 4%

Países Bajos 5.6% Países Bajos 3,5%

otros 29.3% Otros 27.9%

Fuente : wikipedia10

1) Introducción.

2) Situación económica anterior a la crisis.

3) Primera etapa de la crisis.

4) Cronología.

5) Rescate.

11

Principales problemas del tigre celta

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

El total de los ingresos por concepto de impuestos de Irlanda en 1999 (incluyendo ingresos por seguridad social) fue del 31 por ciento del PIB.

Bajas tasas de interés , generaron una expansión desmedida en la demanda inmobiliaria .

salarios más altos que la media comunitaria.

12

Principales problemas del tigre celta

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Aumento de niveles de riesgo de las entidades financieras.

El estallido de la burbuja inmobiliaria .

Modelo económico el por cual el estado , no es capaz de socorrer en momentos de crisis.

La banca es incapaz de contrarrestar las perdidas sufridas por los activos tóxicos (suprime).

13

1) Introducción.

2) Situación económica anterior a la crisis.

3) Primera etapa de la crisis.

4) Cronología.

5) Rescate.

14

Cronología

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Año 2008 25 Septiembre: 1er país en recesión

15

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

30 Septiembre: Garantía de crédito para los bancos Irlandeses de 400.000 Mill. de €.

21 Diciembre: Inyección de 5.500 Mill € en sus tres mayores bancos.

Nacionalización del Anglo Irish Bank.

16

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Año 2009• 4 Febrero: Reducción remuneraciones de los altos

ejecutivos.• 30 Marzo: Standard & Poor’s reduce la calificación de la

deuda irlandesa: AAA AA+

17

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

8 Abril: Anuncio por parte del Gobierno de reducir el gasto público e incrementar la recaudación vía impuestos para los años 2010-2011.

AAA AA+

9 Diciembre: Ajuste del Presupuesto para 2010 en 4.000 millones de €.

18

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Año 2010:

19 Julio: La agencia Moody’s reduce su calificación para la deuda Irlandesa de Aa1 Aa2

25 Agosto: S&P reduce su calificación AA+ AA-

30 Septiembre: Coste del rescate 50.000 millones €. Elevará el déficit público hasta el 32% del PIB.

6 Octubre: Fitch reduce la califiación de AA- A+

19

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

3 Noviembre: Tipo de interés del bono Irlandés a 10 años situado en el 8,90%.Diferencial respecto al bono Alemán de 621 p.b.

20

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

8 Noviembre: las autoridades no ven necesidad de un rescate por parte de la UE.

16 Noviembre: el Eurogrupo intenta convencer a Irlanda para que pida auyda.

21 Noviembre: Irlanda pide el RESCATE a la UE

21

1) Introducción.

2) Situación económica anterior a la crisis.

3) Primera etapa de la crisis.

4) Cronología.

5) Rescate.

22

Principales claves del rescate

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

¿Por qué se ha resistido a solicitar el rescate? Financiación asegurada. Oposición ciudadanos. Temor incremento del impuesto de sociedades.

23

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

¿Por qué ha cedido Irlanda al rescate?

Cheque en blanco a las entidades financieras. Agujero bancario en continuo crecimiento. Retirada de fondos de los inversores.

¿Quién aportará los fondos?

Comisión Europea, países Eurozona y FMI. Reino Unido y Suecia.

24

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

Plan de ajuste del gobierno de Dublín:

Recorte de gastos de 15.000 millones €. Llevar el déficit al 3% en 2014. Incremento del IVA; del 21% al 22% en 2013

al 23% en 2014

Reforma del Impuesto sobre la Renta Recorte del salario mínimo. Reducción empleos públicos. Incremento tasas universitarias.

25

Introducción Situación anterior Primera etapa Cronología Rescate

¿Cuándo tendrá que devolver el dinero?

Devolución con intereses del 5,8%. Entrega del dinero durante 3 años. Devolución dentro de 4 años.

Si los ajustes anunciados no logran el objetivo previsto, tanto la UE como el FMI podrían pedir nuevas reformas.

26

¡GRACIAS POR VUESTRA ATENCIÓN!

27