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EL PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO Y FINANCIERO

EN LA EMPRESA

LIC. HUGO TERRAZAS GOLACUNIVERSIDAD CATÓLICA BOLIVIANA

Lic. Hugo Terrazas Golac

Conceptos PrincipalesFactor de Costo (Causante de costo): Actividad que causa un costo, que no necesariamente es una identidad de cantidad. Costo Variable (CV): Costo que varia en función al nivel de actividad del factor del costo.Costo Fijo: No cambia en función del factor del costo. Rango Relevante: Nivel de actividad en el cual los Costos Variables (CV) y Costos Fijos (CF) son validos.

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PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO (PEE)

Lic. Hugo Terrazas Golac

Punto de Equilibrio Económico (PEE)

Expresa el nivel de ventas (expresado en unidades monetarias o físicas), que iguala los Costos Totales (Costos variables + Costos Fijos).

Determina los puntos de referencia para establecer zonas de pérdida y de ganancia.

Fija estrategias de precios y márgenes de utilidad.

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Punto de Equilibrio Económico (Fórmula)

Igualando el ingreso total por ventas (V) con la suma de los Costos Variables Totales (CVT) y los Costos Fijos Totales (CFT), obtenemos el PEE expresada en fórmula:

Ecuación (1):

CFTCVTV +=

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Punto de Equilibrio Económico (Fórmula)

Sabiendo que los Ingresos surgen del precio variable unitario (pvu), por la cantidad vendida (Q); y que el Costo Variable Total es el costo variable unitario (cvu), por la cantidad vendida (Q), podemos también expresar la Ecuación (1) como:

Ecuación (2):

CFTQcvuQpvu +×=×

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Punto de Equilibrio Económico (Unidades Físicas)

Sacando como factor común la cantidad vendida (Q), de la Ecuación (2), tenemos como resultado el PEE en unidades físicas:

Ecuación (3): cvupvu

CFTQ−

=

Contribución Marginal Unitaria = Margen que cubre los Costos Fijos, después de restar los Costos Variables al precio de venta.

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Punto de Equilibrio Económico (Unidades Monetarias)

Si ambos términos de la Ecuación (1) son divididos y multiplicados por los ingresos (V), obtenemos el PEE expresada en pesos:

Ecuación (4):

VCVTCFTV−

=1

Contribución Marginal (%)

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Punto de Equilibrio Económico (Gráfico)

Uni

dade

s M

onet

aria

s

0

25

50

75

100

Unidades Físicas

0 25 50 75 100

Costo FijoCosto TotalVentas

Zona de Ganancia

Punto de Equilibrio Económico

Zona de Perdida

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Margen de Seguridad

Mide el porcentaje del volumen de ventas pronosticado que puede perderse hasta alcanzar el punto de equilibrio:

Ecuación (5):

=dadendeSeguriM arg

ventasPEEen ventasventasseguridad deMargen −

=

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Margen de Seguridad(Gráfico)

Uni

dade

s M

onet

aria

s

0

25

50

75

100

Unidades Físicas

0 25 50 75 100

Costo FijoCosto TotalVentas

Margen de Seguridad

Punto de Equilibrio Económico

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Punto de Equilibrio Económico más Utilidad Deseada

Sirve para determinar la cantidad que se debe vender para obtener una cierta utilidad.La utilidad deseada se comporta como una suma fija de ganancias que implica un mayor esfuerzo de ventas:

Ecuación (6): Ecuación (7):

cvupvudeseadautCFTQ−

+=

.VCVTdeseadautCFTV

−

+=

1

.

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CAMBIOS EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO

Cambio en los Costos Fijos(Aumento)

Uni

dade

s M

onet

aria

s

0

25

50

75

100

Unidades Físicas

0 25 50 75 100

Costo FijoCosto TotalVentas

Punto de Equilibrio Económico

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Cambio de Costos Variables(Aumento)

Uni

dade

s M

onet

aria

s

0

25

50

75

100

Unidades Físicas

0 25 50 75 100

Costo FijoCosto TotalVentas

Punto de Equilibrio Económico

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Cambios en el precio de ventas(Aumento)

Uni

dade

s M

onet

aria

s

0

25

50

75

100

Unidades Físicas

0 25 50 75 100

Costo FijoCosto TotalVentas

Punto de Equilibrio Económico

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PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO (PEF)

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Punto de Equilibrio sobre Base de Efectivo

Es necesario eliminar algunos componentes del Punto de Equilibrio Económico para así obtener un Equilibrio en Base de Efectivo:

Ecuación (7):

Ecuación (8):cvupvuGDCFTQ

−

−=

GASTOS DEVENGADOS (GD)

• Depreciaciones.• Amortizaciones.• Gastos pagados por

adelantado.• Previsiones.

VCVTGDCFTV

−

−=1

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Punto de Equilibrio Financiero (PEF)

Es el nivel de utilidad que cubre los Costos Fijos Financieros (Intereses y Dividendos).

N o d e p e n d e d e l a s operaciones, sino de cómo se financia la empresa.

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Ventas - Costo Variable Contribución Marginal - Costo Fijos Utilidad Operativa (UO) - Intereses (i) Utilidad antes de Impuestos - IUE Utilidad Neta - Dividendos (DP) Utilidad Neta Disponible (UNd)

Donde la Utilidad Neta Disponible es igual a cero.

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Punto de Equilibrio Financiero (PEF)

La estructura del PEF t a m b i é n p u e d e s e r expresada como:

Ecuación (9):

Sabiendo que la Utilidad Neta Disponible es cero, se encuentra el Punto de Equilibrio Financiero:

Ecuación (10):

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DPIUE)i)(1(UOUN ed −−−=IUE)(1DPiUOe −

+=

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Leverage Operativo (LOP)Muestra como cambia el resultado de operación de la empresa cuando se producen cambios en el nivel de ventas.El LOP es consecuencia de la existencia de los costos fijos y su efecto en los resultados de operación.Ecuación (11):

CFTCVTVCVTV

CFcvupvuQcvupvuQLOP

−−

−=

−−

−=

)()(

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Riesgo Económico

Deriva de la inestabilidad del resultado operativo.

Cuanto mayor es la proporción de costos fijos en los costos totales, mayor es el Leverage Operativo LOP.

Un gran Leverage Operativo (LOP) significa una mayor variabilidad del resultado operativo y por ende un mayor Riesgo Económico.

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Leverage Financiero (LF)Repercusión que tiene la utilización del capital ajeno sobre la rentabilidad del capital propio.Si el rendimiento sobre los activos es mayor al costo de la deuda, existe un apalancamiento financiero positivo.

Ecuación (12):

interesesCFTcvu)Q(pvuCFTcvu)Q(pvu−−−

−−=LF

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Riesgo Financiero

Un Leverage Financiero (LF) será tanto mayor cuanto mayores sean las cargas fijas de intereses asociadas.

Por tanto, un gr an Leverage F inanc iero generalmente significa mayor variabilidad en el resultado neto y mayor Riesgo Financiero.

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