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5/14/2018 INV FIJA[1] - slidepdf.com
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INVERSION FIJA Y CAPITAL DE TRABAJO
SEMINARIO INGENIERO EMPRENDEDOR
ING. VICTOR NAVA
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INVERSION
La cantidad de dinero necesaria para poner
un proyecto en operación es conocida como
"Inversión" de la empresa. Dicha inversión
podrá estar integrada por capital propio,
créditos de organismos financierosnacionales y/o internacionales, y de
proveedores
Inversión
Mercado
CostosCapital
(Inversión)
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PROCESO
• Oferta
• Demanda
• Precio
• Comercialización
Estudio de
Mercado
• Tamaño de planta
• Ubicación
• Materia Prima
• Proceso Productivo
EstudioTécnico • Inversión
• Organización
• Presupuestos
Técnico
Complementario
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INVERSION TOTAL
Inversión
Fija
Capital
deTrabajo
Inversión
TOTAL
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INVERSION FIJAEquipo
• Equipos Principales
• Instalación
• Instrumentación ycontrol
Infraestructura
• Construcciones
• Servicios Auxiliares• Terreno
Otros• Gastos de Construcción
• Supervisión e Ingeniería
• Gastos de Estudio einvestigación previa
INVERSION
FIJA
Se llama Inversión fija porque el Proyecto no puede
desprenderse fácilmente de ella sin que con ello perjudique la
actividad productiva. Todos los activos que componen la
Inversión fija deben ser valorizados mediante cotizaciones
entregados por los proveedores de equipos, maquinarias,
muebles, enseres, vehículos, etc. Los precios para los edificios,
obras civiles e instalaciones se pueden obtener sobre la base
de las cotizaciones de las Empresas constructoras
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INVERSION FIJA
Las Inversiones Fijas que tiene una vida útil mayor a un año sedeprecian, tal es el caso de las maquinarias y equipos, edificios,
muebles, enseres, vehículos, obras civiles, instalaciones y otros.
Los terrenos son los únicos activos que no se deprecian. Los recursos
naturales no renovables, como los yacimientos mineros, están
sujetos a una forma particular de depreciación denominada
agotamiento, que es la gradual extinción de la riqueza por efecto de
la explotación. La Inversión en activos fijos se recupera mediante el
mecanismo de depreciación.
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CAPITAL DE TRABAJOExistencias
• Inv. Materia Prima
• Inv. Producto
intermedio• Inv. Producto final
Disponibles
• Caja
• Bancos
Exigibles
• Cuentas por
cobrar• Créditos de
Proveedores
CAPITAL DE
TRABAJO
El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere
el Proyecto para atender las operaciones de producción y
comercialización de bienes o servicios y, contempla el monto
de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del
Proyecto en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el
Capital adicional con el que se debe contar para que comience
a funcionar el Proyecto, esto es financiar la producción antes
de percibir ingresos.
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Desde el momento que se
compran insumos o se pagan
sueldos, se incurren en gastos a ser
cubiertos por el Capital de Trabajoen tanto no se obtenga ingresos
por la venta del producto final.
Entonces el Capital de Trabajo
debe financiar todos aquellos
requerimientos que tiene el
Proyecto para producir un bien o
servicio final.
CAPITAL DE TRABAJO
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Entre estos requerimientos se tiene:
Materia Prima, Materiales directos e
indirectos, Mano de Obra directa e
indirecta, Gastos de Administración y
comercialización que requieran salidas dedinero en efectivo. La Inversión en Capital
de Trabajo se diferencia de la Inversión fija,
porque esta ultima puede recuperarse a
través de la depreciación; por el contrario,
el Capital de Trabajo no puede recuperarsepor estos medios dada su naturaleza de
circulante; pero puede resarcirse en su
totalidad a la finalización del Proyecto.
CAPITAL DE TRABAJO
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DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA
Tomando en cuenta que la estimación detallada corresponde al
contratista y la estimación definitiva a la firma que realiza la
ingeniería a detalle, en seguida se describen únicamente loes
métodos de estimación de la inversión fija empleados en la
formulación de proyectos.
Dentro de este tipo de estimaciones se pueden presentar tres
situaciones:
1.- Estimaciones de órdenes de magnitud de la inversión fija.
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DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA
a) Cuando se conoce la inversión fija de una planta similar a la proyectada, pero de diferente capacidad.
En este caso se puede emplear la siguiente ecuación para estimar la
inversión fija de la planta deseada.
IB = IA CB n
CA
Donde:
IB = Inversión fija de la planta proyectada B
IA = Inversión fija de la planta conocida ACB = Capacidad proyectada de la planta B
CA = Capacidad instalada de la planta A
n = Exponente cuyo valor fluctúa entre 0.3 y 0.5 para instalaciones muy pequeñas o
bien para procesos que requieren condiciones extremas de presión o temperatura;
entre 0.6 y 0.7 para el promedio de plantas químicas y entre 0.8 y 0.95 para plantas
muy grandes que emplean equipos múltiples.
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DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA
b) Cuando se conoce el costo del equipo de proceso.
En este caso la inversión puede estimarse utilizando el factor de Lang,
aplicado al costo de adquisición del equipo de la forma siguiente:
I = (E)(L)
Donde:
I = Inversión fija de la planta proyectada
E = Inversión en equipo básico de la misma plantaL = Factor de Lang, que depende fundamentalmente del estado físico de los
materiales de proceso; para procesos que manejan sólidos es de 3.0; para procesos
que manejan materiales sólidos y líquidos tiene un valor de 4.1 y para procesos que
operan con fluidos adquiere un valor de 4.8
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DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA
c) Cuando la cotización disponible del equipo es para una capacidad diferente a la proyectada.
Se puede estimar la inversión en equipo a la capacidad proyectada
mediante la regla de las 6 décimas, representada por la siguiente ecuación:
EB = EA CB 0.6
CA
Donde:
EB = Inversión en equipo para la planta proyectada con una capacidad CB
EA = Inversión en equipo según la cotización disponible para una planta similar con
una capacidad CA
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DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA
Para este método se utiliza como base el costo total del equipo de
proceso, el cual se multiplica por una serie de factores, para estimar
cada uno de los principales rubros de la inversión fija. El valor deestos factores depende del estado físico de las materias primas y
productos que se manejan en la planta. Los siguientes factores
pueden usarse como guía para este propósito.
2.- Estimaciones de la inversión fija desglosada mediante el uso de
factores.
NOTA: es conveniente señalar que en este método se considera el costo del
terreno (rubro 9) como porcentaje del costo del equipo, sin embargo esta
consideración es solo un punto de referencia, ya que en tal práctica el costo del
terreno es función de la ubicación especifica del mismo y de las características que
tenga y guarda poca relación con el costo del equipo.
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DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA
CONCEPTO SólidosSólidos y
Líquidos
Líquidos y
Gases
1.- Costo Total del Equipo 1.00 1.00 1.00
2.- Transporte, seguros, impuestos y derechos aduanales
a) Equipo Local
b) Equipo Extranjero
0.05
0.30
0.05
0.30
0.05
0.30
3.- Gastos de Instalación 0.35 0.30 0.35
4.- Tuberías 0.10 0.30 0.605.- Instrumentación 0.05 0.15 0.30
6.- Aislamientos 0.05 0.05 0.10
7.- Instalaciones Eléctricas 0.10 0.15 0.15
8.- Edificios y Servicios 0.35 0.30 0.20
9.- Terreno y su acondicionamiento 0.10 0.10 0.10
10.- Servicios Auxiliares 0.20 0.30 0.40
COSTO FISICO DE LA PLANTA 2.65 3.00 3.55
Ingeniería y Supervisión de Construcción 0.55 0.65 0.75
Imprevistos 0.50 0.60 0.60
INVERSION FIJA 3.70 4.25 4.95
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DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
Al igual que para la inversión fija, para el capital de trabajo existen
varios métodos para su calculo que a continuación se presentan:
Para realizar este cálculo se necesita conocer o estimar el costo de
nuestros gastos operativos mensuales y extenderlos a un horizonte
de tres meses.
a) Por horizonte de planeación.
CT = (PM ) 3
Donde:
CT = Capital de Trabajo
PM = Presupuesto mensual
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DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
Para realizar esta determinación se necesita estimar el presupuesto
de producción y conocer el ciclo productivo de nuestro bien o
servicio.
b) Por Periodo de desfase.
CT = (Costo total del año / 365 días) * Número de días del ciclo productivo
Donde:
CT = Capital de Trabajo
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DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
El costo total efectivo durante el año es de 24000u.m. proveniente de la suma de los costos netos de
adquisición de los recursos ( 2195u.m.) mas el importe del IVA ( 205u.m.) solo de aquellos bienes y
servicios que son objeto de este impuesto. En este calculo no se incluye el costo Financiero, la
depreciación ni la amortización diferida.
El Ciclo Productivo tiene el siguiente comportamiento:
Se mantiene en almacenes materia prima y materiales ( existencias ) por un termino de 5 días.
El bien final se produce en un periodo medio de 10 días.
El producto final elaborado se almacena antes de su venta al publico durante 8 días. Una vez que el bien
se introduce al mercado se prevé que su comercialización tomara un periodo de 7 días para que se
paguen las facturas de venta ( A los clientes no se les darán facilidades de crédito ).
Ejemplo
Por consiguiente, el Capital de Trabajo invertido queda inmovilizado por un promedio de 30 días
(5+15+8+7 = 30 ), con lo que las necesidades de Capital de Trabajo para cubrir un ciclo se elevan a
200u.m. monto calculado aplicando la formula anterior.
C T = (2400/365)*30 = 197.2603 u.m
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