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1/ Con información al cierre del miércoles 06 de septiembre de 2017
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
07 de septiembre, 2017
/1
Apertura de Hoy:
Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, con los inversionistas asimilando la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo y los comentarios de su presidente, así como el acuerdo para extender el techo de la deuda en EUA.
En EUA, se pospone el tema del techo de la deuda al alcanzar el presidente Trump un acuerdo temporal con el Congreso (los demócratas) que le permite una extensión del límite de endeudamiento del país por tres meses (15 de diciembre). Con ello, se elimina el riesgo a corto plazo de una paralización del Gobierno. Esta decisión fue criticada fuertemente por el Parti-do Republicano ya que no resuelve el problema y puede volverse contra el presidente, que necesita el apoyo de los Republi-canos para aprobar su reforma fiscal.
Ayer, el vicepresidente de la FED, Stanley Fischer, anunció su decisión de renunciar a mediados de octubre. Por su parte, Gary Cohn, el principal asesor económico de la Casa Blanca probablemente no sea seleccionado para sustituir a Janet Yellen en la presidencia, informó el Wall Street Journal, por sus críticas a la reacción del presidente a una marcha de supre-macistas blancos en Virginia.
En materia económica, las solicitudes iniciales por desempleo subieron fuertemente en 62 mil a 298 mil (vs. 245 mil estima-das), su mayor incremento desde 2012 (nivel más alto desde abril de 2015), pero en gran parte explicado por los efectos negativos del huracán Harvey.
En Europa, el Banco Central Europeo mantuvo sin cambios su política monetaria. En su conferencia de prensa, el presiden-te Draghi habló de que la reciente volatilidad del euro puede ser considerado como una fuente de incertidumbre. Además, subió la estimación de crecimiento del PIB para la región durante 2017 a 2.2% (el mayor ritmo de expansión desde 2007). Los inversionistas buscaban pistas sobre el futuro de su programa de compra de bonos, sin embargo, Draghi sólo se limitó a decir que es probable que se tome una decisión sobre cómo y cuándo reducir el programa hasta la reunión del 26 de octu-bre.
En México, los precios al consumidor se incrementaron 0.49% en agosto (muy en línea con lo esperado por el mercado). Los principales aumentos se dieron en cebolla, gas LP, jitomate, colegiaturas de universidad y preparatoria, así como la pa-pa y tomate verde. Con ello, la tasa anual sube a 6.66% (desde 6.44%). A pesar de que se mantiene el espiral alcista en la inflación, consideramos que está cerca de alcanzar su máximo (quizá en 1ª quincena de septiembre), para luego comenzar una trayectoria descendente a finales de año por debajo de 6.30%.
El peso mexicano inicia la jornada con $17.70 spot, en medio de un escenario de depreciación generalizada del dólar, el cual se ubica en su cotización más baja en dos años.
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $17.64 y $17.82 spot (el euro entre $1.197 y $1.206).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
4-sep. 20:45 China PMI Compuesto (Caixin, puntos) Ago 52.40 51.90 51.90
4-sep. 20:45 China PMI Servicios (Caixin, puntos) Ago 52.70 51.50 51.50
5-sep. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, final) Ago 54.70 54.90 54.90
5-sep. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, final) Ago 55.70 55.80 55.80
5-sep. 8:00 Mex Inversión Fija Bruta (Var % anual) Jun -0.90 -0.60 2.30
5-sep. 8:00 Mex Índice de Confianza del Consumidor (puntos) Ago 88.50 88.00 88.70
5-sep. 9:00 EU Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Jul -3.30 -3.30 3.00
6-sep. 7:30 EU Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Jul -43.70 -44.70 -43.60
6-sep. 9:00 EU ISM Servicios Ago 55.30 55.60 53.90
6-sep. 13:00 EU Libro Beige de la FED Sep - - -
7-sep. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Jul 0.00 0.50 -1.10
7-sep. 6:45 Euro Decisión de Política Monetaria, Tasa de Interés BCE (%) Sep 0.00 0.00 0.00
7-sep. 7:30 EU Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 02-sep 298 245 236
7-sep. 8:00 Mex Inflación (Var % anual) Ago 6.66 6.69 6.44
7-sep. 8:00 Mex Inflación (Var % mensual) Ago 0.49 0.59 0.38
7-sep. 9:30 EU Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 01-sep 4.00 -5.39
7-sep. 18:50 Japón PIB (Var. % trimestral) 2-Trim 1.00
7-sep. China Exportaciones (Var. % anual) Ago 5.10 7.20
8-sep. 20:30 China Inflación (Var % anual) Ago 1.60 1.40Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
Calendario de Indicadores Económicos (del 04 al 08 de septiembre de 2017)
1/ Con información al cierre del miércoles 06 de septiembre de 2017
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 2
07 de septiembre, 2017
Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
Pesos por euro en un año
/1
17.4017.6017.8018.0018.2018.4018.6018.8019.0019.2019.4019.6019.8020.0020.2020.4020.6020.8021.0021.2021.4021.6021.8022.00
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17.79
Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días
1.03
1.04
1.05
1.06
1.07
1.08
1.09
1.10
1.11
1.12
1.13
1.14
1.15
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1.18
1.19
1.20
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26/0
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09/0
8/2
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23/0
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06/0
9/2
017
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
17.45
17.60
17.75
17.90
18.05
18.20
18.35
14
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7
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7 19.60
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017
MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 17.81 -0.1 -0.8 -13.6 -2.9 20.62
Dólar Spot EE.UU. 17.79 -0.6 -0.8 -14.2 -2.7 20.73
Euro Spot 21.20 -0.6 0.2 -2.8 3.0 21.81
Libra Spot 23.22 -0.5 -0.6 -9.3 -5.5 25.59
Dólar Canadiense Spot 14.55 0.6 2.9 -5.7 2.2 15.43
Yen Spot 0.16 -0.6 0.6 -7.9 -8.9 0.18
Franco Suizo Spot 18.61 -0.6 1.0 -8.6 -1.3 20.37
Dólar por Euro 1.1917 0.0 1.0 13.3 5.9 1.0517
Yen por dólar 109.22 0.4 -1.4 -6.6 7.1 116.96
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 17.87 18.04 18.29 18.81
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2016
Var % diaria Var % en el año
Zloty polaco 0.3 (14.9)
Peso mexicano (0.6) (14.2)
Euro (0.0) (13.3)
Dólar australiano (0.1) (11.0)
Peso chileno (0.4) (7.2)
Rand sudafricano (1.0) (7.0)
Nuevo dólar taiwanés 0.1 (7.0)
Rublo ruso (0.3) (6.8)
Yen japonés 0.4 (6.6)
Won coreano (0.2) (6.2)
Yuan chino 0.1 (5.8)
Libra esterlina (0.1) (5.7)
Rupia hindú 0.1 (5.6)
Real brasileño (0.7) (4.2)
Peso colombiano 0.1 (2.3)
Rupia indonesa (0.0) (1.0)
Peso argentino (0.1) 8.6
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
1/ Con información al cierre del miércoles 06 de septiembre de 2017
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 3
07 de septiembre, 2017
/1
TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.000 7.000 6.523 4.15 5.75
Fondeo Bancario* 7.020 7.050 6.548 4.16 5.78
Cetes 28 días 6.980 6.910 6.530 4.16 5.69
Cetes 91 días 7.110 7.110 6.770 4.36 5.96
Cetes 182 días 7.160 7.170 6.918 4.54 6.23
Cetes 364 días 7.220 7.230 7.032 4.69 6.39
TIIE 28 7.378 7.373 6.901 4.4804 6.1100
TIIE 91 7.391 7.385 6.985 4.5748 6.1925
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 6.65 7.28 7.04 5.45 6.45
5 años 6.63 7.05 7.05 5.83 7.25
10 años 6.89 6.88 7.22 6.18 7.25
20 años 7.13 7.25 7.54 6.70 7.60
30 años 7.17 7.61 7.59 6.77 7.67
UDIS (pesos) 5.80 5.80 5.72 5.45 5.56
Udibonos 30 años 3.58 3.60 3.73 3.40 3.79
UMS 2021 (dolares) 1.89 1.91 2.42 2.53 2.97
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.13 0.12 0.23 0.27 0.30
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Jun-2018 6.97 7.00 6.86 5.04 6.70
MBONO Dic-2024 6.79 6.79 7.08 6.09 7.37
MBONO Jun-2027 6.85 6.87 7.19 6.34 7.56
MBONO May-2031 7.05 7.05 7.37 6.61 7.74
MBONO Nov-2038 7.20 7.21 7.52 6.80 7.90
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2017
2016
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2017
2016
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 116 119 117 217 164 212
México 98 98 97 196 156 166
Brasil 186 188 187 332 280 340
Francia 21 21 15 73 38 34
Italia 143 144 102 218 165 139
España 67 67 47 103 79 91
Irlanda 31 31 28 71 65 63
Portugal 157 158 155 362 283 280
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2016Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 1.25 1.25 1.01 0.51 0.75
T-Bill 3 meses 1.02 1.02 0.83 0.33 0.56
5 años 1.68 1.64 1.86 1.33 1.93
10 años 2.10 2.06 2.32 1.84 2.44
30 años 2.72 2.68 2.93 2.60 3.07
Libor 3 meses 1.32 1.32 1.18 0.74 1.00
Libor 12 meses 1.71 1.71 1.75 1.38 1.69
Tasa PRIME 4.25 4.25 4.01 3.51 3.75
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2017
2016
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EU 2.10 2.06 1.76 México 6.86 6.88 7.44
Zona Euro 0.35 0.34 0.21 Chile 4.29 4.28 4.36
Japon 0.01 0.01 0.46 Brasil 9.88 9.99 11.46
Reino Unido 1.01 1.03 1.24 Portugal 2.85 2.84 3.75
Italia 2.03 2.00 1.82 Grecia 5.47 5.50 7.11
España 1.567 1.534 1.38 China 3.69 3.70 3.06
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2016Actual PrevioCierre
2016Actual Previo
DiariaAcum en
2017
Índice General de Commodities* 0.5 2.7 1,190.49 1,145.3 1,159
WTI (usd/barril) 1.0 (8.5) 49.16 49.3 53.7
Mezcla Mexicana (usd/barril) 2.2 0.7 46.63 44.0 46.3
Oro (usd/onza troy) (0.4) 15.8 1,334.31 1,246 1,152.3
Plata (usd/onza troy) (0.0) 12.4 17.88 17.2 15.9
Cobre (usd/kg) 0.8 25.0 313.15 268.2 250.6
Indice Agricola 0.5 (4.0) 1,291.4 1,330.9 1,345
Maiz (usd/bushel) 0.0 (5.0) 3.21 3.4 3.4
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
2017
Cierre
2016
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
26
31
36
41
46
51
56
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66
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86
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106
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-15
oc
t.-1
5
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e.-
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jul.
-16
oc
t.-1
6
en
e.-
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7
jul.
-17
WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del miércoles 06 de septiembre de 2017
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
07 de septiembre, 2017
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 50,515.60 0.43 -1.58 10.68 6.07 23.22 2.86 20.53 9.14
Dow Jones (EU) 21,807.64 0.25 -1.29 10.35 17.64 41.72 3.62 18.57 11.88
S&P 500 (EU) 2,465.54 0.31 -0.46 10.13 12.76 51.61 3.12 21.11 12.92
Bovespa (Brasil) 73,412.41 1.75 9.74 21.89 22.09 79.73 1.76 22.92 9.30
Dax (Alemania) 12,214.54 0.75 -0.68 6.39 14.29 49.56 1.78 17.02 7.02
FTSE 100 (Reino Unido) 7,354.13 -0.25 -2.10 2.96 7.74 45.98 1.87 24.85 9.98
CAC40 (Francia) 5,101.41 0.29 -1.96 4.92 12.61 45.84 1.55 18.18 9.26
Nikkei 225 (Japón) 19,357.97 -0.14 -3.48 1.27 13.79 37.69 1.67 17.49 9.69
SSE Composite (China) 3,385.39 0.03 3.23 9.08 9.49 78.71 1.86 17.74 14.48
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
44,000
44,500
45,000
45,500
46,000
46,500
47,000
47,500
48,000
48,500
49,000
49,500
50,000
50,500
51,000
51,500
52,000
sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,080
2,100
2,120
2,140
2,160
2,180
2,200
2,220
2,240
2,260
2,280
2,300
2,320
2,340
2,360
2,380
2,400
2,420
2,440
2,460
2,480
sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-3.6
-2.6
-2.2
-2.1
-2.0
0.3
0.4
0.5
0.5
1.0
BOLSAA
LIVEPOLC
WALMEX
GFREGIO
FEMSAUBD
KIMBERA
GENTERA
NEMAKA
PINFRA
PE&OLES
-27.3
-19.7
-18.1
-17.6
-15.1
21.1
22.9
23.1
25.2
190.0
VOLARA
ALPEKA
GENTERA
NEMAKA
GCARSOA
AC
SANMEXB
PE&OLES
AMXL
ELEKTRA
1/ Con información al cierre del miércoles 06 de septiembre de 2017
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
07 de septiembre, 2017
/1
Actualización reciente
INFLACIÓN EN AGOSTO DE 2017 (var. %)
Mensual Acum. Anual Anual (julio
'17) Mensual Acum. Anual
Anual (julio
'17)
INPC 0.49 4.08 6.66 6.44 Servicios
Subyacente 0.25 3.52 5.00 4.94 No Subyacente 1.22 5.80 11.98 11.27
Mercancías 0.47 4.90 6.51 6.42 Agropecuarios 2.06 8.67 13.89 11.98
Servicios 0.06 2.34 3.72 3.68 Energét. y Tarif. Gob. 0.67 3.98 10.76 10.81
Fuente: INEGI.
Por actividades
II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016 2015 I-17 IV-16 III-16 II-16 2016
PIB 1.8 2.8 2.3 2.3 2.3 2.6 Consumo Privado 3.1 2.8 3.0 2.5 2.7
Gasto Gubernamental 0.9 1.6 1.6 1.6 1.2
Primarias 0.7 6.4 3.3 5.3 4.1 1.5 Inversión Privada 0.0 1.0 -0.7 0.7 0.1
Secundarias -1.1 0.5 -0.3 -0.1 0.0 1.0 Exportaciones 9.1 2.0 1.0 0.1 1.2
Terciarias 3.2 3.7 3.5 3.4 3.4 3.5 Importaciones 7.7 0.5 0.3 0.8 1.1
Fuente: INEGI. Base 2008.
Por componentes
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
jun.-17 may.-17ene-jun
20172016 jul.-17
ene-jul
20172016
IGAE 2.4 2.3 2.4 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,172 38.2 555.6 732.6
Actividades Primarias 2.2 0.4 3.6 4.2 Permanentes (miles) 16,474 26.4 443.9 649.8
Actividad Industrial 0.0 0.1 0.0 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,548 19.0 174.9 69.2
Ind. Manufactureras 2.7 3.5 3.8 1.1 jun-17 may-17 abr-17 2016
Actividades Terciarias 3.9 3.6 3.6 3.3 Tasa de desempleo 3.27% 3.56% 3.46% 3.37%
Ventas al menudeo 0.5 3.4 4.0 8.3 ** Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
Variación % real anual
jul.-17
Creación/pérdida neta de empleos
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
SECTOR EXTERNO
jul.-17 jun.-17 ene-jul 17 2016 jul.-17 jun.-17 ene-jul 17 2016
Exportaciones 8.0 11.5 10.1 -1.8 Importaciones 6.6 9.5 7.6 -2.1
Petroleras 19.3 10.4 28.6 -19.1 Consumo 2.4 11.7 7.8 -7.7
No Petroleras 7.4 11.5 9.2 -0.6 Bienes Intermedios 8.2 10.8 8.3 -0.8
Manufactureras 7.2 11.3 8.9 -1.1 Bienes de Capital 0.4 -2.2 2.0 -3.8
Automotriz 13.2 17.8 11.2 -1.0 Balanza Comercial (md) -17 62 -4,432 -13,135
2017* 2016 2015 jun.-17 may.-17 abr.-17 2016
Ingresos por Remesas (var %) 2.3 8.8 4.8 Reservas Internacionales 174.2 175.1 175.0 173.5
Ingresos por Turismo Internacional (var %) 10.6 10.4 9.4
Inversión Extranj. Directa (mmd) 26.74 33.18
Fuente: INEGI y Banco de México.
Variación % anual
Saldo a f in de periodo (mmd)
Variación % anual
Variación % anual
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
2017 2018 2 T. '17 1 T. '17 4 T. '16 2016
PIB 1/ 3.0 1.2 1.8 1.5
PIB México (var. % real anual) 2.30 2.50 ago 17 jul 17 may 17 dic 16
Inflación (var. % anual) 6.10 3.85 Precios al consumidor 2/ 0.1 0.0 0.3
Cetes 28 (cierre) 7.00 6.50 Precios al consumidor 3/ 1.7 1.6 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 17.80 17.70 Producción industrial 2/ 0.2 0.4 0.6
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 1.80 2.30 Producción industrial 3/ 2.2 2.0 0.7
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.4 4.3 4.4 4.7
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación % anual. Empleo generado (miles) 156 209 231 155
4/ M ichigan Consumer Confidence Sentiment. jul 17 jun 17 may 17 2016
Fuente: Bureau of Economic Analysis, B loomberg Confianza del consumidor 4/ 93.1 95.1 97.1 98.2
5.
1/ Con información al cierre del miércoles 06 de septiembre de 2017
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
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Subdirector de Análisis Económico jasalazar@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5699
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Analista Junior jdiaz@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5609
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil jgordillo@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5693
Diego J. Cándano Fierro Economista en Jefe dcandano@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5691 Información Importante:
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