FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

Análisis de los sistemas de préstamos en España (II)

Trabajo Fin de Grado presentado por Inmaculada Burell Morales, siendo el tutor del mismo el profesor Jesús Muñoz San Miguel

Vº. Bº. Jesús Muñoz San Miguel: Inmaculada Burell Morales:

D. D.

Sevilla. Mayo de 2015

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GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS

TRABAJO FIN DE GRADO

CURSO ACADÉMICO [2014-2015]

TÍTULO:

ANÁLISIS DE LOS SISTEMAS DE PRÉSTAMOS EN ESPAÑA (II)

AUTOR:

Inmaculada Burell Morales

TUTOR:

Jesús Muñoz San Miguel

DEPARTAMENTO:

ECONOMIA APLICADA I

ÁREA DE CONOCIMIENTO:

MÉTODOS CUANTITATIVOS PARA LA ECONOMIA Y LA EMPRESA.

RESUMEN:

El trabajo que se presenta a continuación está dividido en siete partes. La primera parte consta de un estudio sobre los préstamos y sus distintitos tipos de amortización. Posteriormente en la tercera y cuarta parte se hace un análisis de los diferentes tipos de préstamo en función de las garantías, distinguiendo entre, los préstamos personales e hipotecarios, donde una parte importante de las ganancias de la entidad bancaria proviene de los tipos de interés que cobra a los prestatarios. En la quinta parte se desarrolla el crédito, ya que este producto bancario se suele confundir con el préstamo.

En la última parte del trabajo se refleja unos casos prácticos de las operaciones bancarias anteriormente citadas.

PALABRAS CLAVE:

Matemáticas financieras; préstamos.

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ÍNDICE

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................................................................................................................... 5

2. PRESTAMOS .......................................................................................................................................................................................................................................... 7

2.1 DEFINICIÓN .......................................................................................................................................................................................................... 7

2.2 ELEMENTOS DE UN PRÉSTAMO .................................................................................................................................. 8

2.3 CARACTERISTICAS ESENCIALES ......................................................................................................................... 10

2.3.1 Tipo de interés ........................................................................................................................................................ 10

2.3.2 Garantías ......................................................................................................................................................................... 11

2.3.3. Comisión y gastos .......................................................................................................................................... 12

2.3.4. La Tasa Anual Equivalente (TAE) ....................................................................................... 13

2.3.5. Carencia.......................................................................................................................................................................... 14

2.3.6 Plazo ....................................................................................................................................................................................... 14

2.4 COSTE EFECTIVO DEL PRESTAMO................................................................................................................... 16

2.5 SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN DEL PRÉSTAMO ..................................................................... 18

2.5.1 préstamo de amortización con reembolso único ....................................................... 18

2.5.2 préstamo de términos amortizativos constantes ......................................................... 20

2.5.3 préstamo de cuota constante ..................................................................................................................... 25

2.5.4 reembolso único con pago periódico de intereses ................................................... 27

3. PRÉSTAMOS PERSONALES ............................................................................................................................................................................... 29

3.1 CONCEPTO ........................................................................................................................................................................................................ 29

3.2. CARACTERÍSTICAS ......................................................................................................................................................................... 29

3.3. ELEMENTOS .................................................................................................................................................................................................. 29

3.3.1. Clasificación ............................................................................................................................................................................. 29

3.3.2 condiciones generales ............................................................................................................................................. 30

4. PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS ......................................................................................................................................................................... 33

4.1 CONCEPTO ........................................................................................................................................................................................................ 33

4.2. CARACTERÍSTICAS ......................................................................................................................................................................... 33

4.3. ELEMENTOS .................................................................................................................................................................................................. 33

5. CRÉDITOS ............................................................................................................................................................................................................................................. 37

5.1. DEFINICIÓN ..................................................................................................................................................................................................... 37

5.2. CARACTERISTICAS ......................................................................................................................................................................... 37

5.3. ELEMENTOS .................................................................................................................................................................................................. 37

5.3.1 Intereses .......................................................................................................................................................................................... 37

5.3.2. Comisiones ............................................................................................................................................................................... 38

5.3.3. Tasa anual equivalente......................................................................................................................................... 39

5.3.4. Liquidación de la cuenta corriente ..................................................................................................... 39

5.4. DIFERENCIAS ENTRE PRÉSTAMO Y CRÉDITO ......................................................................... 40

6. CASOS PRÁCTICOS............................................................................................................................................................................................................ 43

7. CONCLUSIONES ........................................................................................................................................................................................................................ 49

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CAPÍTULO 1

INTRODUCCIÓN El presente trabajo de fin de grado, titulado Análisis de los Sistemas de Préstamos en España (II), pretende explicar las características de los productos bancarios que más se comercializan.

El interés de este tema es innegable puesto que los productos bancarios han adquirido una gran importancia en el mundo actual, ya que la mayoría de la población llega a ser en alguna ocasión consumidores de dichos productos. También porque se trata de un mundo complejo en el que existe un gran entramado de relaciones entre entidades y consumidores o usuarios. Es necesario que la población conozca esta materia, para que a la hora de utilizar estos productos no sea objeto de engaños, abusos, falta de información, etc. Ya sea simplemente satisfacer su curiosidad o con fines didácticos.

El primer producto que se analiza es el préstamo con carácter general y en sus dos acepciones más importantes: el préstamo personal y el hipotecario. Los objetivos en relación con este producto son los siguientes: entender que es un préstamo y sus elementos más importantes, así como las características esenciales, su coste efectivo y los métodos de amortización más usuales. Respecto a los préstamos personales e hipotecarios entender sus características diferenciadoras y sus elementos.

Veremos que estas operaciones suponen un riesgo para la entidad financiera ante la posibilidad de impago total o parcial de un préstamo o un crédito. Es por ello que las entidades ante una solicitud de financiación, realiza un análisis del riesgo que implica conceder la financiación, es decir evaluar las posibilidades que tiene de recuperar el dinero prestado. Para dicha evaluación solicita una serie de documentos de los que obtiene información sobre su solvencia económica. Por otro lado en las operaciones que se integran tiene lugar un devengo de intereses a favor de las entidades de crédito, hecho que hace que concluyamos que esta sea una de las principales fuentes de beneficios de estas entidades, junto a las comisiones y gastos que cobran por los servicios que prestan

Una vez analizados los préstamos, el trabajo se centra en la otra forma más habitual de financiación de la actividad de las personas y las empresas: los créditos, en el cual se va estudiar el concepto de crédito, sus características y elementos, cómo se liquida una cuenta de crédito y las diferencias frente al préstamo.

Posteriormente se expone una parte práctica en la cual se estudia ejercicios relacionados con los préstamos y créditos, mostrando las diferencias entre ambos por los distintos métodos que se aplican para su estudio.

Finalmente, se muestran las conclusiones que se han sacado al realizar el trabajo.

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CAPÍTULO 2

PRÉSTAMOS

2.1 DEFINICIÓN Las empresas, las entidades públicas y privadas y los ciudadanos utilizan con frecuencia préstamos para financiar los gastos e inversiones necesarios para el desarrollo de sus actividades socioeconómicas.

Los préstamos pueden ser concertados por empresas entre sí, entre ciudadanos, por estos y empresas y, en general, entre cualquier persona física y/o jurídica. Sin embargo en la práctica financiera, la normalidad es que el prestamista sea una entidad bancaria.

C0

Prestamista

Bancos

C0 + Intereses

Figura 2.1 Esquema de los préstamos. Fuente: elaboración propia.

Un préstamo es una operación financiera en la que una de las partes (el prestamista) entrega un capital de dinero (C0) a la otra parte (el prestatario) que tiene que devolver el capital prestado en los vencimientos pactados y pagar unos intereses (precio por el uso del capital prestado) en los vencimientos señalados en el contrato.

Se denomina amortización de un préstamo a la devolución o reembolso, por parte del prestatario, del importe del préstamo, C0, junto con el pago de los intereses que va generando, en los plazos convenidos.

El prestamista entrega la cantidad C0 en el origen de la operación (momento cero), y el prestatario realiza las contraprestación (amortización) a1, a2,…, an en los tiempos acordados.

La operación de préstamo, cumple el postulado de equivalencia financiera entre la cantidad entregada por el prestamista (prestación) y la contraprestación múltiple del prestatario, en cualquier instante de tiempo. (González et al., 2006).

Siguiendo el esquema de la figura 2.2, en el origen de la operación, el importe del préstamo, C0, ha de ser igual a la suma de los valores actuales de las cantidades a1, a2, … , an valorado todo al tipo o tipos de interés acordados a lo largo de la vida del préstamo. (González et al., 2006). Así, la equivalencia viene determinada:

C0 =

Prestamista

Bancos

Prestatarios

Empresas Ciudadanos

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C0 (Prestación) Contraprestación

a a a a

0 1 2 3 … n

i

Figura 2.2 Esquema gráfico habitual de una operación de préstamo. Fuente: elaboración

propia.

Existen varias clases de préstamos amortizables mediante una renta o amortizables con reembolso que más adelante se estudiará con más detalle en el subapartado 2.5 sistemas de amortización del préstamo.

En general, se entiende por renta el cobro o pago periódico motivado por el uso de un capital. En la práctica financiera, el aplazamiento a lo largo del tiempo de los pagos y cobros es muy habitual y, por tanto, las rentas como instrumento de cálculo adquieren su importancia en el fraccionamiento periódico de los pagos de préstamos.

Desde el punto de vista de las matemáticas financieras, se entiende por renta una serie de capitales disponibles, respectivamente, en vencimientos determinados. A cada uno de los capitales se les llama término, y periodo al tiempo transcurrido entre dos términos consecutivos. (González et al., 2006)

Hay varias clases de rentas, me voy a centrar en la rentas pospagables, constantes e inmediatas ya que son las que más adelante aparecerán.

Las rentas constantes, inmediatas y pospagables son las rentas cuyos términos son iguales entre si y además el valor actual se calcula al principio del primer periodo. En ellas el término se hará efectivo al final de cada periodo. Se denomina ani al valor actual de una renta pospagable, constante, inmediata y sni al valor final de una renta pospagable, constante e inmediata. (González et al., 2006)

El valor actual será la suma de los valores actuales de todos sus términos referidos al momento 0.

ani = (1+i)-1+(1+i)-2 +(1+i)-3 + … + (1+i)-n =

sni = (1+i)n-1+(1+i)n-2+(1+i)n-3+…+ (1+i)+1=

2.2 ELEMENTOS DE UN PRÉSTAMO Los elementos que intervienen en las operaciones de préstamo, son los siguientes:

C0: capital prestado o importe del préstamo. n: tiempo o de duración de la operación de préstamo o tiempo de vida del préstamo,

n0 es el origen de la operación

n1, n2 ,… nn : instantes de tiempo que se hacen efectivos los términos amortizativos.

a1 a2 a3 … an

1Con

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i1, i2 ,… in : Tipo de interés que se aplican en los diferentes periodos (coste de la

financiación). Puede ser constante o variable.

Los intereses de cada período se calculan sobre el capital vivo a principio del período.

In = Cn-1 x i

I1 , I2 , I3 , … In : Cuotas de interés de cada uno de los respectivos periodos.

Representan los intereses que en cada periodo genera el capital pendiente de

amortizar.

In = an – An.

A1 + A2 +… + An: Son las cuotas de amortización ó cuotas de capital de cada uno de

los respectivos periodos, su finalidad es devolver el importe del préstamo, además:

An = an – In

El capital a amortizar siempre es la suma aritmética de todas las cuotas de

amortización.

C0 = A1 + A2 +… + An

an: Término amortizativo al final del período n, pago total realizado por el prestatario en cada vencimiento (mensual, trimestral, semestral, ...).

a1, a2,… , an : términos amortizativos. Se denominan anualidades, mensualidades, etc. y que normalmente comprenden una cantidad destinada a la amortización del capital prestado (An ) y otra al pago de intereses ( In ): an = In + An .

C1, C2,… Cn: cuantías que representan el Capital pendiente de amortización al final

de cada uno de los respectivos periodos. También se llama capital vivo, saldo de la

operación o reserva matemática. C0: siempre es el valor actual de los términos

amortizativos.

El capital vivo (pendiente) es la suma aritmética de las cuotas de amortización que queden por amortizar.

Cn = An+1 + An+2 +… + An

Aunque también se obtiene por la diferencia entre el importe del préstamo y el total amortizado hasta ese momento.

Cn = C0 – (A1 + A1 + … + An) = C0 – Mn

M1, M2,… Mn: cantidad de capital amortizado al final de cada uno de los respectivos periodos. Usualmente se denomina Total amortizado. Mn = C0 −Cn. El cuadro de pagos, denominado cuadro de amortización, supone representar en una tabla la cuantía que toman las principales variables (términos amortizativos (an), las cuotas de intereses (In) y las cuotas de amortización (An), así como las cuantías del capital pendiente (Cn) y del capital amortizado (Mn) ) en los diversos vencimientos de la operación, de forma clara y concisa.

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Periodos

Termino (5)

Amortizativos.

(as)

Cuota de

interés (1)

(Is)

Cuota de (4)

amortización

(As)

Capital (2)

amortizado

(Ms)

Capital (3)

pendiente

(Cs)

0 - - - - C0

1 a1 I1 = C0 * i1 A1 = a1 – I1 M1 = A1 C1 = C0 – A1

2 a2 I2 = C1 * i2 A2 = a2 – I2 M2=A1 + A2 C2 = C0 –

A1 – A2

… … …

n an In= Cn * in An= an - In Mn =A1+…+An Cn=0

Tabla 2.1. Cuadro de amortización. Fuente: elaboración propia

Figura 2.3 Distribución de los prestamos según la Finalidad de los mismos. Fuente:

elaboración propia

En esta gráfica se muestra la representación que tiene cada finalidad dentro de las constituciones de préstamos. Según datos del consejo general del notariado (Enero 2014 – diciembre 2014). Como se puede observar la mayoría de los préstamos son destinados a la adquisición de vivienda en comparación con las demás partidas, es por ello que se va a presentar un capitulo para los préstamos hipotecarios. 2.3 CARACTERÍSTICAS ESENCIALES

2.3.1 Tipo de interés El tipo de interés es el ‘precio’ que cobran las entidades financieras por prestar dinero. Las entidades son libres para ofrecer el tipo de interés que deseen, aunque tienden a reducirlo si tienen buenas garantías.

Hay que tener en cuenta que en los préstamos a muy corto plazo (menos de un año) o de cantidades pequeñas, las comisiones pueden llegar a ser muy importantes para el coste de la operación. De hecho, hay entidades que ofrecen operaciones a tipo de interés cero y que consiguen rentabilidad a través de las comisiones.

En los préstamos los tipos de interés pueden ser de tres tipos:

a) Fijos. No varía a lo largo de toda la duración de la operación. Esta

característica permite conocer con absoluta certeza el importe total de los intereses

Adquisicion de vivienda

adquisicion de otros inmuebles

refinanciacion de deudas

Otros

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que tiene que pagar, y por tanto los términos amortizativos que se van a abonar durante toda la vida del préstamo.

Ésa es la gran diferencia con los préstamos con interés variable: no hay incertidumbre sobre las cuotas futuras.

Puesto que no se asume el riesgo de incremento del precio del dinero, el interés de las operaciones a tipo fijo suele ser superior al de las de tipo variable. Además, cuanto más se alarga el plazo del préstamo, mayor suele ser el tipo de interés.

b) Variables. En este caso el tipo se va modificando a lo largo de su período de

amortización. En función de la evolución futura del índice o tipo que se tome como referencia, es decir de un indicador que refleja el precio del dinero en el mercado. El tipo de interés variable se suele expresar como la suma de ese índice de referencia y un porcentaje (margen o diferencial) constante. En los préstamos en los que se aplican tipos de interés variable no se puede conocer a priori el importe de los términos amortizativos, puesto que dependen de las variaciones del tipo de interés tomado como referencia.

El Euribor (tipo de interés del mercado interbancario europeo), que es en la actualidad el principal índice de referencia oficial que usualmente se toma para la fijación de los tipos de interés del préstamo bancario. Es, por tanto, el tipo de interés aplicado a las operaciones entre bancos en Europa, y es el porcentaje que paga como tasas una entidad de crédito cuando otra le presta dinero. (De la Fuente, 2008).

En resumen, el importe de pagos o cuotas futuras podrá cambiar, subiendo o bajando, según lo haga el índice o tipo de interés de referencia en los momentos de revisión del mismo. Algunas entidades ponen límites a las variaciones a la baja y/o al alza de los tipos de interés de referencia. En todo caso, se debe ser consciente del riesgo que se asume al contratar préstamos de interés variable: si suben los tipos, el prestatario puede encontrarse con dificultades para pagar.

c) Mixtos. Se caracteriza porque en los primeros periodos de la vida del préstamo se aplica un tipo de interés fijo y uno variable para el resto de la duración.(De Fuente, 2008) 2.3.2 Garantías Para disminuir o eliminar en la medida de lo posible los riesgos implícitos en una operación de estas características, es muy habitual que las entidades financieras exijan a los prestatarios una serie de garantías para poder concederles los préstamos solicitados. Según Bahillo et al., (2009) las garantías en un préstamo se dividen en:

Reales. Estas garantías son las exigidas en operaciones de muy larga duración, habitualmente más de diez años, siendo la garantía un inmueble que se encuentra directamente vinculado al préstamo y que responde de su pago. Así si las cuotas del préstamo no son atendidas en su vencimiento lo primero que hará la entidad financiera para cobrar la deuda será embargar dicho inmueble. Se debe resaltar que no siempre el embargo del inmueble cubre la totalidad de la deuda contraída en dicho documento.

Personales. Cuando el prestatario responde de sus deudas con sus ingresos (sueldos, intereses) pero sin que ninguno de sus bienes patrimoniales quede afectado.

Pignoraticias. Se trata de utilizar como garantía del préstamo un capital depositado en la misma entidad financiera que concede el préstamo. En estos casos lo más habitual es que la entidad solicite al cliente como garantía una cantidad equivalente

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a la suma del principal más los intereses del préstamo. Evidentemente mientras este capital actúa como garantía no se puede disponer de él.

Avalistas. Se trata de la implicación directa de terceras personas en la operación de préstamo de tal modo que ante la falta de pago de los titulares del préstamo la entidad financiera podrá dirigirse contra estos últimos para que atiendan el pago. Así es habitual que una entidad bancaria solicite avalistas cuando: la capacidad de pago de los titulares no está clara o cuando las garantías presentadas no son suficientes o muy justas para el riesgo admitido por la entidad.

2.3.3 Comisiones y gastos En cuanto a las comisiones que suelen cargar las entidades financieras en las operaciones del préstamo podemos distinguir tres tipos principales:

- Al inicio de la operación

Comisión de apertura. Remunera a la entidad bancaria por los trámites relativos a la formalización y puesta a disposición del cliente de los fondos prestados. Esta comisión suele ser un porcentaje sobre la cantidad prestada, y se suele pagar de una vez cuando se firma la operación. Se cobra sobre el importe del préstamo concedido y suele rondar entre el 0,5% y el 1,5%. (De la Fuente, 2008).

Comisión de estudio. Que cobra la entidad bancaria por las gestiones y análisis que tiene que realizar para verificar la solvencia del prestatario y los términos de la operación solicitada. Suele cobrarse como un porcentaje sobre el importe solicitado. Cuando se aplica suele ser del 0.5%. (De la Fuente, 2008).

En caso de que la entidad no le conceda el préstamo al prestatario, no le podrá cobrar esta comisión, pero sí podría exigirle los gastos que haya tenido que pagar por la intervención de otras personas o empresas, siempre que lo haya pactado con el cliente previamente. (Portal del cliente bancario. Banco de España. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)

Comisiones por servicios específicos distintos del estudio y/o apertura. Por ejemplo, si el prestatario pide que se emita un cheque bancario, a nombre de un tercero, por el capital inicial del préstamo, tendrá que pagar la comisión correspondiente. (Portal del cliente bancario. Banco de España.

http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)

- Modificaciones del contrato

Por amortización parcial anticipada: Remunera a la entidad por los trámites administrativos correspondientes a las actuaciones que debe realizar así como por la compensación a la entidad por lo que deja de ganar al dejar de percibir los intereses por el capital que se amortiza anticipadamente. (Portal del cliente bancario. Banco de España. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)

Comisión por modificación de condiciones o por cambio de garantías: El prestamista le puede exigir una comisión en el caso de que el prestatario solicite, y la entidad lo acepte, que se cambie alguna de las características del préstamo. Remunera a la entidad por los trámites que debe realizar en la modificación del contenido del contrato y/o en el análisis de riesgos que pueden suponer para la entidad las modificaciones a realizar (Portal del cliente bancario. Banco de España. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm).

- Al final de la operación.

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Por cancelación o amortización total o anticipada. Se aplica cuando se amortiza totalmente el préstamo al finalizar su duración o parcialmente en un momento intermedio. Al igual que en la cancelación o amortización parcial, se cobra por los trámites administrativos que hay que realizar y por la compensación por los intereses que deja de percibir. (De la Fuente, 2008) 2.3.4 La Tasa Anual Equivalente (TAE)

a) Concepto

La T.A.E. según la información del banco de España es un indicador que, en forma de tanto por ciento anual, permite conocer cuál sería el coste o rendimiento efectivo de un producto financiero, es decir, que tiene en cuenta todos los elementos bancarios de su coste.

La T.A.E. de un préstamo incorpora los intereses, las comisiones bancarias y determinados gastos que el cliente esté obligado a pagar a la entidad de crédito. No incluye, sin embargo, los gastos a abonar a terceras personas ajenas a la entidad, como gastos de gestoría, honorarios notariales e impuestos. Tampoco incluye los pagados por seguros o garantías.

b) Forma de cálculo

La TAE se calcula de acuerdo con una fórmula matemática normalizada por la normativa del banco de España que toma en consideración las variables citadas, cuyo tratamiento, no obstante puede diferir en función de la naturaleza de la operación. (Añoveros et al., 2007)

La fórmula matemática que se aplica para el cálculo de la TAE cuando no hay ni gastos ni comisiones la siguiente:

(1+ TAE) = (1+im ) m TAE = (1+im )

m - 1

En la que “m” es el número de veces que el año contiene el periodo elegido (meses, trimestres, semestres) y “im” es el tipo de interés del periodo que se trate.

Así en términos generales para un mismo tipo de interés nominal, la TAE va creciendo a medida que los periodos de pago son más durante el transcurso de un año (mayor frecuencia de pagos). Es decir, si se paga por periodos semestrales el préstamo saldrá más barato que si se paga por trimestres y este a su vez más barato que si se paga por mensualidades.

En el capítulo 6 caso 1, se muestra como al aumentar los periodos de pago aumenta la TAE.

c) Obligatoriedad

La TAE es un dato que debe obligatoriamente incluirse de forma concreta y destacada en los contratos bancarios de préstamo. Asimismo es obligatoria la inclusión del dato de la TAE en los folletos o campañas publicitarias que las entidades de crédito efectúen en relación a determinados productos financieros, y concretamente los préstamos, tanto personales como hipotecarios.

d) Utilidad

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La TAE es una herramienta que permite comparar de forma homogénea distintos productos financieros, con diferentes intereses nominales, plazos de pago y comisiones, es decir, eligiendo aquel producto que le sea más interesante. (Añoveros et al., 2007)

e) Tipo de Interés Nominal (TIN) vs Tasa Anual Equivalente (TAE)

Se diferencia del tipo de interés en que este tan solo representa la retribución, expresada en el porcentaje y para un periodo de tiempo concreto (mensual, trimestral, semestral, etc.), que recibe el prestamista por el mero hecho de haber entregado un dinero temporalmente, es decir, sin gastos ni comisiones bancarias.

Cuando se tenga un interés nominal anual y se quiera conocer el tipo de interés que se recibirá o se pagara en un sub periodo determinado, bastará con dividir el interés nominal anual para el número del sub periodos del que se quiere conocer el interés, que tiene un año.

= interés nominal del sub periodo

Por ejemplo: si le ofrecen al cliente un interés nominal del 4% capitalizable mensualmente, es decir, 12 sub periodos, significa que el interés que recibe cada mes es i12 = 4 / 12 = 0,33%

A través del caso 2 en la parte de casos prácticos, capitulo 6 se demuestra que la Tasa Anual Equivalente (TAE) es el indicador definitivo para determinar el coste de un préstamo y no el Tipo de Interés Nominal (TIN). 2.3.5 Carencia

En los préstamos en ocasiones la Entidad Financiera ofrecerá que no se pague las cuotas durante un periodo inicial de tiempo. Con ello están ofreciendo lo que se denomina un préstamo con un periodo de carencia.

Durante este periodo se generan intereses, que a su vez generan nuevos intereses que se acumulan al principal. Cuando se empieza a pagar, se hace partiendo del principal más los intereses acumulados durante el periodo de carencia.

Hay dos tipos de carencias según Matías y Seijas (2009) la carencia parcial y la carencia total. En la carencia parcial se pagan intereses pero no se amortiza capital con lo que el saldo pendiente no varía. En la carencia total los intereses no se pagan con los que los intereses se acumulan al capital.

Ahora bien, el cliente debe saber que si se acoge a este sistema, si bien obtiene un

alivio financiero durante cierto periodo de tiempo del préstamo, este al final se le encarece considerablemente, y que una vez finalizado este periodo de carencia tendrá que hacer frente a unos pagos periódicos muy superiores. Ya que los intereses se van acumulando. 2.3.6 Plazo Es el plazo de amortización. Se determina en el contrato y sirve para fijar el inicio y vencimiento de la deuda contraída, siendo el más habitual aquel que comienza en los dos años y concluye a los treinta años, si bien pueden encontrarse operaciones con mayores plazos de amortización. Esta gran amplitud de los plazos va vinculada a las garantías del préstamo, así un préstamo a dos años suele tener una garantía personal mientras que un préstamo a treinta años suele tener una garantía hipotecaria.

Es importante resaltar que, si bien es cierto que al aumentar el plazo a que se ha concedido el préstamo es menor el importe a pagar por el deudor en cada

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vencimiento, también lo es el hecho de que esta diferencia es cada vez menor a medida que aumenta dicho plazo. (Márquez, 1996)

Lo expuesto anteriormente se puede observar en la gráfica y cuadro siguiente:

Figura 2.4 Evolución de la cuota en función del plazo. Fuente: elaboración propia.

Plazo/Interés 4% 5% 6% 7%

10 12.329,09€ 12.950,46€ 13.586,80€ 14.237,75€

15 8.994,11€ 9.634,23€ 10.296,28€ 10.979,46€

20 7.358,18€ 8.024,26€ 8.718,46€ 9.439,29€

25 6.401,20€ 7.095,25€ 7.822,67€ 8.581,05€

30 5.783,01€ 6.505,14€ 7.264,89€ 8.058,64€

35 5.357,73€ 6.107,17€ 6.897,39€ 7.723,40€

40 5.052,35€ 5.827,82€ 6.646,15€ 7.500,91€

45 4.826,25€ 5.626,17€ 6.470,05€ 7.349,96€

50 4.655,02 5.477,67 6.344,43 7.245,98

Tabla 2.2 Evolución de la cuota de un préstamo de 100.000 € ante el alargamiento en el plazo. Fuente: Elaboración propia.

Si se observa este cuadro, se ve un dato muy significativo:

De amortizar el préstamo en 10 años a hacerlo en 15 la diferencia a pagar anualmente es de 3.334,98€ (12.329,09-8.994,11). Sin embargo la diferencia de hacerlo en 45 años a tardar 50, 5 años de diferencia como en el caso anterior, es solamente de 171,23 (4826,25-4655,02).

0,00 €

2.000,00 €

4.000,00 €

6.000,00 €

8.000,00 €

10.000,00 €

12.000,00 €

14.000,00 €

16.000,00 €

10 15 20 25 30 35 40 45 50

€

Años

4% 5% 6% 7%

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Por lo tanto cuanto más aumenta el plazo para amortizar menos dinero hay que pagar en cada vencimiento, pero según el plazo va siendo mayor las diferencias disminuyen. 2.4 COSTE EFECTIVO DEL PRESTAMO Muchas veces el único criterio en el que se fija alguien que está comparando préstamos es en el tipo de interés que cobran las entidades financieras por prestar el dinero. Sin embargo, este es un error que puede salir caro en un futuro ya que el tipo de interés no representa el coste real de la financiación.

Los préstamos no cuestan lo que indica la medida que fija el banco de España (la TAE) puesto que en su cálculo no se tienen en cuenta los gastos y comisiones que el prestatario abona a tercero, tales como los que se pagan en concepto de honorarios al notario y registro de la propiedad o los impuesto relacionados con la suscripción de un préstamo. (De la Fuente, 2008)

Así pues, la medida del coste real de un préstamo se obtendrá a partir de la ecuación de equivalencia financiera que relaciona en un momento determinado el capital que se presta con todas las cantidades, periódicas o no, que el prestatario abona para amortizar el préstamo más todos los gastos que paga al prestamista o a terceros. (De la Fuente, 2008)

El tanto efectivo de coste o rendimiento de la operación es el tanto de interés anual compuesto que iguala todos los cobros y todos los pagos actualizados que se generan.

En definitiva, el tanto de interés al que se contrata el préstamo no será ni el tanto de rendimiento para el prestamista, ni el de coste para el prestatario, porque para hallar el tanto anual efectivo de la operación habrá que tener en cuenta, en cada caso, todos los ingresos y gastos actualizados.

De forma general, se podría plantear, tanto para el prestamista como para el prestatario, para obtener el rendimiento o coste de la operación, la siguiente igualdad:

RECIBE = ENTREGA

Es decir, el tanto efectivo de rendimiento, para el prestamista o, en su caso, el tanto efectivo de coste, para el prestatario, es aquel tanto que iguala lo que recibe a lo que entrega, todo ello valorado en un mismo momento de tiempo. (Manual electrónico Operaciones financieras. http://www.matematicas-financieras.com/operaciones-financieras.html).

- Tanto efectivo del prestatario (id)

Será una medida del coste real que le supone el préstamo considerando además de los intereses todos los gastos soportados en la operación, cualquiera que sea su naturaleza. Se obtendrá a partir de la siguiente equivalencia financiera (Manual electrónico Operaciones financieras. http://www.matematicas-financieras.com/operaciones-financieras.html)

PRESTACION REAL = CONTRAPRESTACION REAL

(Recibida por el prestatario) (Entregada por el prestatario) (Importe del préstamo) (Términos amortizativos + gastos)

El prestatario recibe un efectivo C0 menor que la cantidad nominal entregada por el prestamista, ya que toda operación de préstamo genera unos gastos iniciales a cargo del prestatario.

- 17 -

- Tanto efectivo del prestamista (ia)

Proporciona una medida de la rentabilidad realmente obtenida por el prestamista, considerando todos aquellos capitales que influyen en la misma, tanto para aumentarla como para minorarla. (Manual electrónico Operaciones financieras. http://www.matematicas-financieras.com/operaciones-financieras.html).

Se obtendrá a partir de la siguiente equivalencia financiera:

PRESTACION REAL = CONTRAPRESTACION REAL

(Entregada por el prestamista) (Recibida por el prestamista)

(Importe préstamo+ gastos) (Términos amortizativos)

Normalmente el prestamista no soporta gastos en la formalización de un préstamo.

En el Capítulo 6, caso 3 puede verse un ejemplo para el cálculo del tanto efectivo del prestamista y prestatario.

En el siguiente cuadro aparecen los distintos tantos en función del análisis que se vaya a efectuar de la operación y desde que punto de vista se realice: Tanto pactado con la entidad financiera.

TANTO NOMINAL

Tanto a calcular según los pagos a realizar en cada año.

TANTO FRACCIONADO

Tanto anual equivalente, obtenido sólo en función de los pagos a realizar sin gastos.

TANTO EFECTIVO ANUAL

Tanto anual equivalente para el banco obtenido en función de los pagos e incluyendo los gastos que legalmente corresponden.

TASA ANUAL EQUIVALENTE (T.A.E.)

Tanto anual equivalente para el consumidor obtenido en función de los pagos e incluyendo todos los gastos que realmente desembolsa.

COSTE EFECTIVO DEL CONSUMIDOR

Tabla 2.3 Distintos tantos. Fuente: Elaboración propia

Para el cálculo de la tasa efectiva de una operación o de su T.A.E. hay que comprobar primero si la operación tiene o no gastos.

1. Sin gastos: La tasa efectiva (i) coincide con la T.A.E.

Por lo tanto su valor se obtendrá directamente de la expresión general de los

tantos.

(1 + i) = (1 + im) m al ser i = T.A.E. Despejando se obtiene TAE= (i+im) m -1

la tasa efectiva (T.A.E.) será mayor que el nominal (Jm) de la operación.

En este tipo de operaciones ni el capital prestado de ésta, ni el tiempo influyen

en la tasa efectiva o T.A.E.

2. Con gastos: La tasa efectiva no coincidirá con la T.A.E.

- 18 -

Por lo tanto su valor se obtendrá planteando la ecuación financiera al igualar la

prestación con la contraprestación, y no a través de la ecuación de

equivalencia de los tantos.

La tasa efectiva (T.A.E.) será mayor que el nominal de la operación.

En este tipo de operaciones, en las mismas condiciones de interés y tiempo,

influye el capital prestado y el tiempo modificando el valor de la T.A.E. Es decir

a mayor tiempo menor coste efectivo.

2.5 SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN DEL PRÉSTAMO Los sistemas de amortización son las distintas fórmulas que se establecen para la devolución del préstamo.

Cada opción de préstamo, en función de las condiciones pactadas y las amortizaciones de principal, tiene un cuadro de amortización que se verá en el capítulo 6 parte práctica, en el que se refleja la evolución de las distintas variables que intervienen en un préstamo (tipo de interés, amortización del principal, amortización de los intereses, etc.).

Los sistemas más habituales para amortizar un préstamo son los siguientes según De la Fuente 2008:

Amortización a través de un solo pago. A este tipo de préstamos se les conoce como préstamo elemental o simple y se caracteriza porque la contraprestación está formada por un solo capital, es decir, el prestatario devuelve al prestamista el capital entregado junto con los intereses generados en un solo pago una vez que finaliza el plazo acordado.

Amortización a través de términos amortizativos constantes. Esta opción se conoce como método francés y consiste en que el prestatario devuelve el importe del préstamo a través del pago de una serie de cantidades periódicas constantes. Si el tipo de interés que se utiliza es fijo para toda la duración de la operación, los intereses que se abonan son cada vez menores a medida que pasa el tiempo (y, por el contrario, las cuotas de amortización son cada vez mayores). Este método es el más utilizado en España.

Amortización a través de cuotas de amortización constantes. En este caso, las cantidades que se destinan a reducir la deuda son iguales, lo cual supone que los términos amortizativos (la suma de las cuotas de amortización y las cuotas de interés) son cada vez menores.

Amortización a través del pago exclusivo de intereses. Si se opta por esta alternativa se está utilizando el llamado método americano, que consiste en pagar exclusivamente los intereses que correspondan en cada periodo, y amortizar de una sola vez la cantidad prestada al finalizar la operación.

Amortización mediante términos amortizativos variables en progresión aritmética o geométrica.

En el desarrollo de los distintos tipos de amortización vamos a seguir a González et al., 2006. 2.5.1 Préstamo de amortización con reembolso único El préstamo con reembolso único se caracteriza porque el préstamo recibido junto con sus intereses se reembolsa de una sola vez. Siendo C el capital prestado, i el tanto de interés y n el plazo señalado para el reembolso, al final del plazo estipulado, el prestatario deberá reembolsar al prestamista el montante final del capital C al tanto i.

- 19 -

In

Cn=C0+In

C0 C0

0 i n

Figura 2.5 Gráfica del préstamo amortizable con reembolso único. Fuente: elaboración propia.

Para el prestatario esta operación produce dos flujos de caja: uno de entrada (cobro) en el origen, por el importe del préstamo, y otro al final, de salida (pago), por el importe del préstamo más los intereses devengados y acumulados.

C0

1 2 n-1

Cn

Figura 2.6. Flujos de caja del préstamo con reembolso único. Fuente: elaboración propia.

Al no entregarse ninguna cantidad hasta la finalización de la vida del préstamo, el valor de las variables resultaría:

I. Términos amortizativos:

a1 = a2 = a3 = · · · = an−1 = 0

an = C0 * (1 + i)n

II. Capital pendiente de amortizar en el año s:

El capital pendiente en el instante s será la capitalización del nominal del préstamo hasta dicho momento del tiempo.

CS = C0 * (1 + i ) S

III. Cuotas de amortización:

Serán todas nulas excepto la última, cuyo valor es el importe del préstamo.

A1 = A2 = A3 =…= An-1 = 0 An= C0

Si los intereses correspondientes no se pagan en cada periodo, sino que se van acumulando al capital, en el momento n habrá que devolver, el capital más los intereses generados, es decir, el montante. Gráficamente se representa:

- 20 -

i

C0

0 1 2 3 n-1 n

Cn

Figura 2.7 Gráfica del préstamo amortizable con reembolso único. Fuente: elaboración propia

2.5.2 Préstamo de términos amortizativos constantes Los métodos particulares de amortización surgen al establecer la hipótesis sobre los términos amortizativos, las cuotas de amortización, la ley financiera de valoración o respecto a cualquier otra de las variables que intervienen en la operación financiera.

Este sistema de amortización se caracteriza porque:

Los términos amortizativos permanecen constantes, y Valoradas al tipo de interés constante.

ambos durante toda la vida del préstamo,

a1, a2 , … , an = a

i1, i2 , … , in = i

C0

a1 a2 an-1 an

Figura 2.8 Gráfica del diagrama de flujos. Fuente: elaboración propia

y en consecuencia,

Las anualidades son todas iguales. Los intereses de cada período, van disminuyendo para cada anualidad. Las cuotas de amortización de cada período, van incrementándose.

A. Calculo de las variables del préstamo francés

Las variables del préstamo francés presentan las expresiones que se obtienen a continuación.

I. Anualidad o Termino amortizativo (a)

En este caso,

a1, a2 , … , an = a

i1, i2 , … , in = i

- 21 -

El importe de la anualidad se obtiene planteando la equivalencia financiera, en el origen de la operación, entre la cantidad entregada por el prestamista (C0 ) y las anualidades constantes (a) que como contraprestación paga el prestatario (véase en la siguiente figura). Por tanto, en el instante de tiempo cero se cumple:

C0 = a (1+i)-1 + a*(1+i)-2 +… + a*(1 + i )-n

C0

0 1 2 n-1 n

i

Figura 2.9 Gráfica del préstamo francés. Fuente: Elaboración propia.

Igualdad que se transforma

C0 = a * ani

de donde se despeja el término:

a =

=

Los términos amortizativos, se descomponen en dos partes: cuota de amortización y cuota de interés. Así, para el préstamo francés se da la relación:

a = As + Is

La evolución del capital vivo, así como de las variables As e Is está representada en el siguiente gráfico. De esta forma, al principio la mayor parte de la cuota son intereses, siendo la cantidad destinada a amortización muy pequeña. Esta proporción va cambiando a medida que el tiempo va transcurriendo.

a a.……………………………………….a a

aaqaaa

- 22 -

C0*(1+i)

I1

C0 a1 C1 *(1+i)

A1 I2

a2 C2* (1+i)

A2 I3

a3

A3 C3 * (1+i)

I4

A4 a4 C4*(1+i)

I5

a5

A5

0 1 2 3 4 5

Figura 2.10 Amortización del préstamo francés. Fuente: elaboración propia.

En el eje de abscisa se representa el tiempo, y en el eje de ordenadas los euros, de forma que, recorriendo el eje de abscisas desde el instante n0, hasta n5, se puede conocer cómo evoluciona el préstamo desde su comienzo hasta su total amortización.

Como se puede observar, el préstamo comienza con una cantidad C0, es decir la cuantía de la cantidad prestada, y lo primero que hace es incrementarse hasta el instante n=1, por el propio paso del tiempo, hasta C0 (1+i), y es precisamente en ese momento cuando se realiza el primer pago de la contraprestación, que, como se ha definido con anterioridad, puede dividirse en dos partes:

Una primera que viene a compensar los intereses que se han generado hasta ese momento, que se denomina I1 y que serían:

I1=C0 (1+i) –C0 =CO *i

Y una segunda, que es la parte del capital que se comienza a amortizar, y hace pasar la deuda de C0 a C1. Como se observa en la gráfica anterior, a esta cantidad se le denota por A1, y se denomina cuota de amortización y vendría dada por la diferencia entre C0 y C1:

A1= C0 – C1

El capital final, C5, debe coincidir con cero, como se recoge en la gráfica, ya que se considera que en el instante 5, el instante final del préstamo, todo el capital debe estar amortizado.

Como se aprecia en dicha gráfica se puede verificar que las anualidades son todas iguales, los intereses de cada periodo van disminuyendo para cada anualidad y las cuotas de amortización de cada periodo van incrementándose.

II. Capital pendiente de amortizar o reserva matemática

- 23 -

Las expresiones matemáticas de esta variable se obtienen por medio de cualquiera de los siguientes métodos:

a) Método retrospectivo: Consiste en el cálculo de la diferencia entre el importe del préstamo y las anualidades pagadas o vencidas, capitalizado todo al final del año s:

CS=C0*(1+i) S – a * sni

C0 (1+i) s CS

C0 a a ……………………………….. a

0 1 2 s-1 s n

i

Figura 2.11 Método retrospectivo. Fuente: elaboración propia.

b) Método prospectivo: El capital pendiente es igual al valor actual de las anualidades pendientes de pago o futuras:

CS= a * an-s ┐ i

CS

C0 a a …………………a

0 1 2……………………s s +1 …………..n-1 n

(n-s) periodos

i

Figura 2.12 Método prospectivo. Fuente: elaboración propia

c) Método recurrente: consiste en calcular el capital pendiente por diferencia entre la reserva matemática del periodo anterior capitalizada y la anualidad correspondiente al periodo en curso:

Cs = Cs−1* (1 + i) – a

a a ………………………………….. a a

a …………………... a a

- 24 -

CS-1 CS

C0 a a…………………… a a…………………………a

0 1 2…………………… s-1 s………………………..n

i

Figura 2.13 Método recurrente. Fuente: elaboración propia.

III. Cuotas de amortización

Para el cálculo de las cuotas de amortización:

AS+1 = A1 * (1+i) s

Puesto que A1 no es conocido, se procede a su cálculo por uno de los caminos siguientes:

a. A través de la anualidad

En el primer año: a = A 1 + I 1

Como I 1 = C0 * i entonces: A1 = a – C0 * i

b. A través de C 0

El importe del préstamo, C0, es igual a la suma de las cuotas de amortización:

C0= A 1 + A 2 + … + A n = A 1 + A 1 * (1+i) + … + A 1 * (1+ i) n-1

Sacando factor común:

C0= A1 * (1+ (1+i) +… + (1+i)n-1 )= A1 * Sni

Sni

Despejando A1:

A1 =

IV. Capital amortizado o total amortizado

El valor del capital amortizado en el instante s viene determinado por la suma de las cuotas de amortización practicadas hasta ese momento.

MS=A1+A2+…+AS=

Si se conocen las cuantías de las cuotas de amortización:

MS = A1 + A1*(1+i) + A1*(1+i) 2 + … + A1*(1+i) s-1 = A1 * Sni = C0 *

Luego la expresión general es:

MS = C0 *

Del mismo modo también puede obtenerse el capital amortizado como,

MS= C0 - CS

- 25 -

V. La cuota de interés

La cuota de cada año se obtiene mediante una de las siguientes formas:

a. Por diferencia entre la anualidad y la cuota de amortización

IS+1 = a – As+1

b. Por el producto del capital pendiente en el periodo anterior y el tipo de interés de la operación.

I1 = C0 * i ; I2 =C1 * i ; …; In = Cn-1 * i

Para cualquier año diferente al primero, la expresión general es:

Is+1 = Cs * i

Figura 2.14 Evolución de las principales magnitudes que integran la cuota del

Préstamo con cuota constante. Fuente: elaboración propia.

Se observar en el gráfico que la cuota anual no varía, es la misma todos los años. En cambio la amortización del capital y los intereses tienen un comportamiento inverso entre sí, mientras los intereses decrecen cada periodo, la proporción de la cuota que se dedica a amortizar el préstamo es mayor.

Este sistema fue creado por dos razones: La primera es que las cuotas son constantes, y la segunda es que los bancos reciben antes su pago de intereses: Cuando se ha pagado la mitad de las cuotas, ni mucho menos se ha pagado la mitad del préstamo (González et al., 2006). 2.5.3 Préstamo de cuota constante En este tipo de préstamo se caracteriza fundamentalmente por tener a lo largo de la operación:

las cuotas de amortización constantes A1 = A2 = A3 = … = An = A

los tipos de interés constantes i1 = i2 = … = in = i

Las anualidades son diferentes y decrecientes, ya que al ser la cuota de interés decreciente y la cuota de amortización constante, el importe de la anualidad disminuye.

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Préstamo Términos Amortizativos Constante

TERMINOS AMORTIZATIVOS

INTERESES

CUOTA DE AMORTIZACION

- 26 -

A. Calculo de las variables.

Si los datos conocidos son el importe del préstamo, C0, la duración de la operación, n, y el tipo de interés, i, las demás variables se determinan mediante las expresiones que se obtienen a continuación.

1. La cuota de amortización.

Como el importe del préstamo, C0, es igual a la suma de las cuotas de amortización, en este préstamo se cumple:

C0= =A+A+A+…+A= n*A

n cuotas

Despejando:

A=

2. Capital pendiente o reserva matemática

El capital pendiente en cualquier préstamo es igual a la suma de las cuotas de amortización no vencidas o futuras. En el instante s, la expresión es:

CS = = (n-s)*A

CS = (n - s) * (C0 / n) CS= C0 - MS

3. Las anualidades

aS= IS+A=(CS-1 *iS ) + A

Puesto que los términos amortizativos son la suma de la cuota de interés (decrecientes porque se calculan sobre capitales cada vez menores) y la cuota de amortización (en este caso constantes), los términos variarán como lo hacen las cuotas de interés.

4. Las cuotas de interés

Las anualidades son siempre el resultado de la suma de sus respectivas cuotas de amortización y de interés. En este préstamo, las cuotas de amortización se mantienen constantes, y las anualidades varían de forma decreciente. Esta variación solo puede venir provocada por la evolución de las cuotas de interés. Por tanto las cuotas de interés varían de forma decreciente.

IS+1 = IS –

La primera cuota de interés es, como ya se sabe, I1=C0 * i

5. El capital amortizado

MS= =s*A A=

MS=s * C0 / n

Si se conoce lo que se amortiza en cada momento, el total amortizado hasta una fecha será la suma aritmética de las cuotas ya practicadas.

mk = A1 + A2 + … + Ak = A * k

- 27 -

C0

0 1 2 … k n

mK

Figura 2.15 Representación gráfica del capital amortizado. Fuente: elaboración propia

Figura 2.16 Evolución de las principales magnitudes que integran la cuota del préstamo

con amortización constante. Fuente: Elaboración propia

En cada periodo el capital a amortizar va aminorando su importe en la misma proporción que disminuye el montante de intereses. Por tanto al ser la cuota de interés decreciente ya que a medida que se devuelve capital los intereses que hay que pagar son menores, y la cuota destinada a amortizar el capital permanece constante durante todo el plazo del préstamo, el importe a pagar cada año es menor, es decir la anualidad.

Esto es debido a que los términos amortizativos anuales incorporan la parte de principal amortizado junto a los intereses devengados cada periodo.

Es lógico que cada año se pague menos, ya que la amortización del principal permanece constante y los intereses decrecen conforme avanzan los periodos de amortización. 2.5.4 Reembolso único con pago periódico de intereses Este sistema de amortización de préstamos se caracteriza principalmente porque a lo largo de la vida del préstamo no se amortiza el capital, solamente se pagan intereses. La amortización del capital se realiza junto con la última cuota del préstamo

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Prestamo Cuota Amortización Constante

TERMINOS AMORTIZATIVOS (a) INTERESES CUOTA DE AMORTIZACION (A)

A A A

- 28 -

I1 I2 I3

In

C0 C0

0 1 2 3 n

i

Figura 2.17. Gráfica del préstamo amortizable reembolso único con pago periódico de

intereses. Fuente: elaboración propia

Para el prestatario en esta operación se producen varios flujos de caja: uno de entrada (cobro) en el origen, por el importe del préstamo, otro al final de cada periodo por el importe de los intereses devengados y uno ultimo al final por el importe del capital devuelto (pago).

Términos amortizativos:

a1 = a2 = … = an-1 = C0 * i

an = C0 + C0 * i

Cuotas de amortización:

A1 + A2 + A3 + … + An-1 = 0

An = C0

Cuotas de interés:

I1 = I2 = … = In = C0 * i

Capital pendiente de amortizar:

Cs = C0 * (1+ i) s

- 29 -

CAPÍTULO 3

PRÉSTAMOS PERSONALES

3.1 CONCEPTO

Los préstamos con garantía personal se destinan normalmente a la compra de bienes y servicios de consumo: un coche, un ordenador, amueblar la casa, irse de vacaciones, estudios en el extranjero. Ya que facilitan la compra y/o inversión en el momento de producirse esa necesidad o deseo de compra sin tener que esperar a ahorra el dinero necesario para adquirirlos.

Se llaman personales porque en este tipo de préstamos la entidad no suele contar con una garantía especial para el recobro de la cantidad prestada. Así tienen como garantía genérica los bienes presentes y futuros del deudor, según el portal del cliente bancario del Banco de España (http://www.bde.es/clientebanca/home.htm). Es decir la garantía personal es una forma de contrato, por el que una persona física o jurídica asegura el cumplimiento de una obligación principal contraída por otra persona.

De hecho se trata de una operación de préstamo garantizada por la solvencia del prestatario y en su caso de sus fiadores, con el que se pretende solventar una necesidad financiera de un importe, por lo general poco elevado. (Añoveros et al., 2007).

3.2 CARACTERÍSTICAS

El cliente responde del cumplimiento de sus obligaciones (devolución del importe prestado y pago de intereses y comisiones bancarias) con todos sus bienes, presentes y futuros. Por ello, es normal que antes de dar el préstamo la entidad de crédito estudie su capacidad de pago, solicitándole justificantes de sus ingresos (nóminas, rentas por alquiler...), un inventario de sus bienes o una declaración jurada de su patrimonio.

No suelen ser de importe elevado.

El cliente no suele comprometer de forma particular ningún bien en concreto (por ejemplo, una vivienda, como sucede en los préstamos hipotecarios), por lo que la tramitación de este tipo de préstamos suele ser más rápida que la correspondiente a los préstamos hipotecarios. Sin embargo, suelen tener un tipo de interés más alto, o sea son más caros.

3.3 ELEMENTOS

3.3.1 Clasificación Se puede clasificar los préstamos personales atendiendo a dos criterios:

a) Según la función que cumplan:

Préstamos al consumo. Pretende solucionar los problemas de financiación de las personas físicas para adquisición de bienes de su interés o necesidad como mobiliario, vehículos, electrodomésticos o servicios como viajes o gastos necesarios como los médicos o los de pequeñas obras de rehabilitación de la vivienda. (Añoveros et al., 2007)

- 30 -

Préstamos a empresas. Con el objetivo de que el empresario pueda financiar la compra de bienes (maquinaria, vehículos,…) para su empresa, satisfacer los gasto de obras o servicios o para disponer de tesorería en un momento determinado.

b) Según el tipo de fianza que tengan:

Préstamo sin fianza. En tal caso la garantía que exige el prestamista recae sobre el patrimonio presente o futuro del propio prestatario. (De la Fuente, 2008)

Prestamos con fianza. Además de la garantía personal del prestatario se añaden las que aportan el fiador o fiadores, que asumen ante la entidad financiera el compromiso de devolver el principal y los interese generados si el prestatario no lo hiciera. En este sentido es importante destacar que las entidades financieras incluyen en los contratos de préstamos personales una cláusula por la que los fiadores renuncian a los beneficios de división, exclusión y orden, lo que significa que cada uno de ellos responde de la totalidad de la deuda contraída (De la Fuente, 2008).

3.3.2 Condiciones generales

Consecuencias en caso de Impago

Si el prestatario se retrasa en los pagos periódicos o en la devolución de la cantidad del préstamo que ha utilizado tendrá que abonar a la entidad los denominados intereses de demora, cuyo tipo suele ser muy superior al de los intereses ordinarios. La forma de calcular los intereses de demora viene en el contrato.

Además, las entidades podrán cobrar una comisión por reclamación de cuotas impagadas, cuyo importe debe estar también recogido en el contrato como sucede con las otras comisiones.

EMBARGO

Pero, si la situación de impago se prolonga y el prestatario no hace frente a esas deudas, la entidad de crédito tiene derecho a intentar recuperar el dinero siguiendo el procedimiento establecido en la Ley de Enjuiciamiento Civil. Y dado que en los créditos con garantía personal el cliente responde con todas sus propiedades presentes y futuras, la entidad podría conseguir que un juez embargue sus bienes. (Portal del cliente bancario del banco de España. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm). AVALISTAS

La situación es diferente si el crédito del prestatario cuenta con la garantía adicional de uno o varios avalistas. En ese caso, cuando se produce el impago la entidad puede exigir directamente al avalista o avalistas el cobro de los pagos pendientes. Cada uno de los avalistas responde de forma solidaria de todas las obligaciones pendientes del cliente deudor, si así se hubiera pactado, como habitualmente sucede. Portal del cliente bancario del Banco de España. (http://www.bde.es/clientebanca/home.htm).

Plazo del préstamo personal

Aunque el prestatario y la entidad pueden pactar libremente el plazo, la duración de los préstamos personales suele ser muy inferior a la de los hipotecarios, y depende, entre otros factores, de lo que se vaya a comprar y de la cantidad que ha pedido. (Portal del cliente bancario del Banco de España. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)

- 31 -

El plazo de este tipo de préstamos suele oscilar entre los 3 y los 8 años de duración. A medida que aumente el plazo, el tipo de interés suele ser mayor esto es debido a dos motivos principales:

- Por un lado, aumenta el riesgo de crédito, es decir, cuanto más tiempo transcurra mayores posibilidades hay de que surja alguna circunstancia que dificulte el reembolso del préstamo. Es decir, el riesgo de crédito es la posibilidad de que el prestatario no puede hacer frente a la devolución de la cantidad prestada (De la Fuente, 2008).

- Por otra parte, también aumenta el riesgo de interés, es decir, a medida que

pasa más tiempo aumenta la posibilidad de que los tipos de interés suban y disminuyan la rentabilidad de la operación para la entidad financiera prestamista (De la Fuente, 2008).

- 32 -

- 33 -

CAPÍTULO 4

PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS

4.1 CONCEPTO Es un préstamo otorgado y concedido por una entidad financiera, que se encuentra garantizado por un bien inmueble. Su principal característica, y de ahí su denominación de hipotecario, es que, además de la garantía personal, el inmueble queda afectado como garantía del pago del préstamo. (Calvo, 2005).

La contratación de un préstamo hipotecario –por el que el prestatario recibe el dinero que necesita para la compra de una vivienda- es una de las principales decisiones financieras que puede tener que afrontar en su vida.

Todos los préstamos tienen como garantía genérica los bienes presentes y futuros del deudor. Pero en el caso de los préstamos hipotecarios, si el prestatario, por ejemplo, que es la persona que ha recibido el dinero, no paga su deuda, entonces la entidad de crédito puede hacer que se venda el inmueble hipotecado con el fin de recuperar la cantidad que el cliente haya dejado pendiente de pago. (Banco de España. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)

En el siguiente grafico se recoge la evolución del número de hipotecas sobre viviendas concedidas en el periodo 2006-2014. En el mismo se puede apreciar una caída muy acentuada a raíz de la crisis y del estallido de la “burbuja inmobiliaria.”

Figura 4.1: Evolución del número de hipotecas sobre viviendas. Fuente: elaboración propia.

En 2007 el número de hipotecas sobre viviendas fue de 124.826, es el año de mayor número de hipotecas, el cual va en descenso hasta situarse en 17.464 en el año 2014.

4.2 CARACTERÍSTICAS

Suele ser de importe elevado y tener una larga duración, alcanzando incluso los 40 o 50 años puesto que su elevado importe obliga a devolver la cantidad pedida durante un prolongado periodo de tiempo. Lo más habitual es que se pida para afrontar la mayor inversión que hace una persona durante toda su vida: la compra de una

124.244 124.826

93.838

52.547 53.898 49.510

29.035 25.823 17.464

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

- 34 -

vivienda. En consecuencia, es un compromiso financiero importante, tanto para el presente como para el futuro.

Es posible que la entidad de crédito le solicite la domiciliación de la nómina y de algunos recibos, lo que intensificará su relación con la entidad prestamista.

4.3 ELEMENTOS

Consecuencias en caso de impago

Habitualmente las entidades incorporan en los contratos cláusulas que les permiten dar por vencido anticipadamente el préstamo si se dejan de pagar una o varias cuotas, pudiendo entonces reclamar judicial o extrajudicialmente al prestatario el importe del capital no amortizado del préstamo y los intereses ordinarios y de demora devengados hasta dicha fecha.

Ejecución de la hipoteca

En caso de impago, la entidad prestamista puede recuperar la cantidad pendiente de cobro mediante la venta del bien hipotecado. Según se haya pactado en el contrato, puede haber una ejecución judicial o una ejecución extrajudicial de la hipoteca.

La ejecución judicial implica que la entidad, si se dan ciertas circunstancias recogidas en el contrato -normalmente el impago del préstamo- podrá poner a la venta el inmueble hipotecado.

La ejecución extrajudicial supone que la entidad, si se dan dichas circunstancias, podrá poner a la venta el inmueble hipotecado con la intervención de notario, pero fuera de un procedimiento judicial. (Portal del cliente bancario. Banco de España. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)

Normalmente las entidades llevan a cabo la comunicación sobre las cuotas impagadas a los Registros de Morosidad. Asimismo las entidades habrán de comunicarlo, en su caso, a la Central de Información de Riesgos del Banco de España.

Los seguros

A veces, se exige la contratación de un seguro de amortización, mediante el cual la entidad cobraría de la aseguradora el importe de la deuda pendiente si el cliente no pudiera pagar porque se dieran las circunstancias incluidas en su cobertura, como pueden ser fallecimiento, invalidez o desempleo de larga duración, etc. (Portal del cliente bancario. Banco de España. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)

Gastos y servicios adicionales en las hipotecas.

Hay una serie de gastos adicionales que el prestatario tiene que pagar, para lo cual la entidad de crédito le puede exigir una provisión de fondos. El cliente tiene derecho a proponer y elegir de mutuo acuerdo con la entidad la persona o empresa que vaya a llevar a cabo la tasación del inmueble objeto de la hipoteca y a la que se vaya a encargar de la gestión administrativa de la operación. También podrá acordar con la entidad qué compañía aseguradora, en su caso, va a cubrir los riesgos del préstamo.

Algunos de estos servicios y gastos accesorios son: la tasación, gestoría, y seguros.

La tasación

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Desde el punto de vista financiero-hipotecario se considera tasación de un inmueble el valor de dicho inmueble certificado por sociedades constituidas al efecto y a través de un documento que prevé un estimado del valor justo del inmueble en el mercado. (Añoveros et al., 2007).

La tasación deberá solicitarse para conocer el verdadero valor del inmueble que se ha ofrecido como garantía de un préstamo hipotecario y constatar si cubre adecuadamente y con suficiencia el importe solicitado.

En la práctica la entidad prestamista impone al solicitante del préstamo una sociedad de tasación que examinará el estado del inmueble que va a ser hipotecado y fijará su valor teniendo en cuenta una serie de parámetros como son principalmente su ubicación, la antigüedad de la construcción, las instalaciones comunitarias y sobre todo su superficie total. (Añoveros et al., 2007).

En España están habilitadas para practicar ese tipo de tasaciones unas sociedades de tasación, que pueden o no ser independientes de las entidades de crédito que vayan a conceder el préstamo. Esas sociedades son autorizadas por el Banco de España y están inscritas en sus Registros oficiales de entidades

La tasación de la vivienda es, por tanto otra forma de aumentar tanto la seguridad jurídica del comprador como la de la entidad de crédito. El valor que se le asigne a la casa por la citada sociedad de tasación no tiene por qué coincidir con el precio que se haya pagado.

La gestoría

Las entidades de crédito suelen exigir que ciertos trámites necesarios para la contratación del préstamo hipotecario (como la comprobación de la situación registral de la finca, la liquidación de impuestos o la inscripción de la escritura en el Registro) sean realizados por una gestoría, que será normalmente también la encargada de inscribir la escritura de compra-venta de la vivienda. (Banco de España. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm).

Los seguros

En los préstamos hipotecarios se suscribe un seguro de daños en el que el solicitante de un préstamo hipotecario estará obligado a suscribir una póliza de seguro sobre el inmueble que se pretende hipotecar contra los daños, y en el que la suma asegurada coincida con el valor de tasación del bien asegurado.

Cabe mencionar otras variedades de seguros que se ofrecen al contratar el préstamo, como el seguro de vida o invalidez y el seguro de protección de pagos; el seguro de cobertura.

En el Seguro de vida, es práctica habitual que se pacte la obligación por parte del prestatario de suscribir una póliza de seguros de vida, dado que en muchas ocasiones el prestatario, padre de familia, es el único que aporta un sueldo y por ello en caso de fallecimiento de este, la entidad de crédito se quedaría, de hecho, sin poder recobrar el préstamo con lo que se vería obligada a reclamarlo judicialmente a sus herederos, y como consecuencia de lo anterior la familia se quedaría sin vivienda. En previsión de ese supuesto se pacta la obligatoriedad de suscribir una póliza de seguro de vida que cubra la cantidad que restase por pagar del préstamo concedido en el momento del fallecimiento.

Operaciones relacionadas con el préstamo hipotecario.

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A continuación se incluyen tres operaciones relacionadas con los préstamos hipotecarios, estas son: la novación, o posibilidad de renegociar a la baja los tipos de interés; la subrogación, o traslado a otra entidad financiera.

La novación se produce cuando se renegocian las condiciones de una hipoteca sin cambiar la entidad. Sólo se pueden modificar el tipo de interés y el plazo (este último solo si también modifica el tipo de interés). La operación está exenta de impuestos, y el cálculo de los honorarios se hará aplicando al importe de la responsabilidad hipotecaria vigente el diferencial entre el interés del préstamo que se modifica y el interés nuevo. (Calvo, 2005).

Por su parte, la subrogación se produce cuando se cambia el préstamo de una entidad a otra. Suele comportar unos gastos y algunas gestiones, aunque hay entidades financieras que asumen los gastos al llevar con ellos la hipoteca. En este caso también se puede modificar el tipo de interés aplicable, el índice de referencia en los préstamos de interés variable o, incluso, pasar de interés fijo a interés variable y viceversa. Pero, al contrario que en la novación, no se puede modificar el plazo.

El proceso de subrogación consiste principalmente en que una vez que la nueva entidad haya ofrecido la oferta vinculante (oferta que se considera mejor que la que se tiene en la actual entidad financiera), y se haya aceptado, esta emitirá una oferta vinculante al banco o caja notificando las nuevas condiciones.

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CAPÍTULO 5

CRÉDITOS

5.1 DEFINICIÓN

Es muy frecuente que al acudir a las entidades de crédito para obtener financiación, se haga sin conocer con suficiente precisión cuándo ni cuánto se necesitará. Y es claro que la obtención de un préstamo en tales condiciones no resulta adecuado, puesto que una excesiva prudencia puede comportar que se consiga un importe inferior al realmente requerido, con lo que la necesidad de financiación no será satisfecha, y un importe exagerado, superior al requerido, llevara consigo el pago de intereses en exceso.

Pues bien, para superar tales inconvenientes surge el contrato de apertura de crédito. Es aquel contrato por el cual el banco se obliga, dentro del límite pactado y mediante una comisión que percibe del cliente, a poner a disposición de este, y a medida de sus requerimientos, sumas de dinero o a realizar otras prestaciones que permitan obtenerlo al cliente (Garrido,1975).

Hay que destacar como rasgo fundamental la disponibilidad de dinero o crédito a favor del acreditado. Tal disponibilidad debe ser entendida como la facultad que se otorga al acreditado de tener libre acceso al patrimonio de la entidad acreditante para obtener de ella las prestaciones crediticias pactadas (Añoveros et al., 2007).

Las aperturas de crédito proporcionan a los bancos fuertes beneficios en concepto de intereses y comisiones, aunque también comportan importantes gastos.

5.2 CARACTERÍSTICAS

El documento contractual a través del que se hace efectivo el crédito se denomina póliza de crédito y suele ser intervenido por algún fedatario público.

En los créditos, por lo tanto, se puede cancelar una parte o la totalidad de la deuda cuando se crea conveniente, (siempre por supuesto con la fecha límite establecida como vencimiento del crédito), con la consiguiente deducción en el pago de los intereses asociados al crédito.

Además, por permitir disponer de ese dinero se debe pagar a la entidad financiera unas comisiones, así como unos intereses de acuerdo a unas condiciones pactadas. En los créditos sólo se pagará intereses sobre el capital utilizado, el resto del dinero está a disposición del cliente pero sin que por ello se tenga que pagar intereses. Llegado el plazo del vencimiento del crédito se puede volver a negociar su renovación o ampliación.

Normalmente se recurre a los créditos cuando se hace necesaria más liquidez para poder cubrir un gasto. Los créditos pueden solicitarse a través de una cuenta de crédito o bien de una tarjeta de crédito.

5.3 ELEMENTOS

5.3.1 Intereses

En un crédito se pueden aplicar distintos tipos de interés, según De Fuente (2008):

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• Tipo de interés que la entidad financiera aplica por las cantidades dispuestas

del crédito (Intereses deudores).

• Tipo de interés que la entidad bancaria aplica a los saldos a favor del cliente,

cuando los ingresos que ha realizado en la cuenta superan el volumen de la línea de

crédito. (Intereses acreedores)

• Tipo de interés que se aplica a los saldos que superan el límite del crédito acordado (intereses excedidos).

Habitualmente esos tipos de interés suelen ser fijos, aunque si la duración de la operación es lo suficientemente amplia se pueden aplicar tipos de interés variables referenciados al Euribor. En el primer caso permanece inalterable durante todo el periodo de duración del contrato y en el segundo oscila de acuerdo con las variaciones de los tipos de interés del mercado.

5.3.2 Comisiones

En cuanto a las comisiones que la entidad financiera cobra por una cuenta corriente de

crédito, son las siguientes:

• Comisión de apertura del crédito. Suele ser un porcentaje del volumen del crédito concedido. Constituye el precio que debe satisfacer el acreditado por el derecho a disponer de crédito.

• Comisión por excedidos en cuenta o porcentaje que se gira sobre el saldo máximo excedido en un periodo de tiempo, es decir, sobre la parte utilizada por encima del límite del crédito.

Se habla de comisión sobre el mayor saldo excedido, porque solamente se podrá cobrar una comisión de excedido por cada período de liquidación, por lo que calculará sobre el mayor habido en dicho intervalo de tiempo.

• Comisión de disponibilidad. Se trata de un porcentaje que la entidad financiera aplica sobre el saldo medio no dispuesto. Es lo que hay que pagar por la parte del crédito contratado (límite) y no utilizado. (De la Fuente, 2008).

5.3.3 Tasa Anual Equivalente

La TAE es un concepto que se deben conocer bien porque aparece en todo préstamo y crédito.

La Tasa Anual Equivalente que fija el coste efectivo del dinero tomado en préstamo o crédito ya que incluye también para su cálculo los recargos y comisiones. La Circular 15/87 del Banco de España obliga a todas las Entidades Financieras a publicar la TAE en sus productos.

La circular 8/90 del banco de España regula la forma en que ha de obtenerse la TAE en una operación de crédito. Concretamente, especifica que habrá de tenerse en cuenta lo siguiente:

La comisión de apertura debe distribuirse durante toda la vida del crédito. Lo habitual es que esa distribución se haga de forma lineal.

El TAE no incluirá la comisión que pudiera cobrarse por disponibilidad (sobre el saldo medio no dispuesto).

El cálculo de la TAE se realizará sobre los saldos medios efectivamente dispuestos. 5.3.4 Liquidación de la cuenta de crédito

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En los préstamos unas simples operaciones aritméticas de cálculo de intereses por el tiempo transcurrido, deducidas las cantidades satisfechas por el deudor a cuenta de la suma inicial recibida, permiten fácilmente llegar a la cantidad líquida. Por ello resulta más complejo en el crédito, en el que para fijar el saldo deudor en cada momento, hay que tener en cuenta las efectivas disposiciones y reintegros efectuados por el acreditado, y su incidencia en el correspondiente cálculo de interés, comisiones, etc. (Añoveros et al., 2007)

El crédito se instrumenta en una cuenta corriente en la que se cargan y abonan las transacciones que se van realizando, así como los intereses y las comisiones correspondientes.

Normalmente, por las cuentas de crédito se pactan a tipo de interés no recíproco en las que por los saldos deudores (a favor de la entidad financiera) se pagan intereses a un tipo determinado. Si hubiera saldos acreedores (a favor del cliente) se aplicará otro tipo de interés, bastante por debajo del anterior. Por último, es posible que a lo largo de la vida de la operación se rebase el límite del crédito concedido. En tal caso se aplica otro tipo de interés, bastante superior a los anteriores.

Habitualmente, se aplica en la liquidación de estas cuentas el método hamburgués, por ser el que mejor se adapta a la existencia de tipos de interés no recíprocos.

La liquidación de estas cuentas se lleva a cabo por el método hamburgués, sistema que realiza los cálculos a partir de los saldos que va arrojando la cuenta a medida que se registran, por orden cronológico, los movimientos que se vayan produciendo.

Los pasos para la liquidación son, según De la fuente (2008):

1. Cálculo del saldo de la cuenta cada vez que se realiza un nuevo movimiento.

2. Hallar los días que cada saldo está vigente. Estos días son los que transcurren entre las fechas valor de dos asientos consecutivos en una cuenta. También son los días entre la fecha valor de un apunte y la liquidación de la cuenta.

3. Cálculo de los números comerciales, es el producto de cada saldo por los días que está vigente, clasificando los números a su vez en: deudores, excedidos y acreedores, según que los saldos sean deudores, excedidos o acreedores, respectivamente. Esto debe hacerse así porque después se aplica distinto tanto de interés al saldo deudor de los saldos excedidos del crédito (los que superan el límite contratado), así como a los saldos acreedores (a favor del cliente), aunque tal situación no es muy frecuente.

4. La suma de números deudores, excedidos y acreedores.

5. Calculo de los intereses, que serán:

Intereses deudores = números deudores x Multiplicador deudor.

Interés excedidos = números excedidos x Multiplicador excedido.

Interés acreedores = números acreedores x Multiplicador acreedor.

El multiplicador o divisor fijo es el resultado de dividir el tipo de interés a aplicar (en tanto por uno) por el número de días que tiene un año (360 ó 365). Una vez calculados los intereses, se cargarán en cuenta los deudores y los excedidos y se abonarán los intereses acreedores.

6. Se calculan y se cargan en cuenta: la comisión sobre saldo medio no dispuesto, teniendo en cuenta que:

Saldo medio no dispuesto = límite de crédito - saldo medio dispuesto

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Siendo,

Saldo medio dispuesto =

7. la comisión sobre el saldo mayor excedido.

8. Por último se halla el saldo a cuenta nueva como diferencia entre el Debe y el Haber de capitales.

En el capítulo 5 se puede encontrar un ejemplo donde se aplica este método para la liquidación del crédito.

5.4 DIFERENCIAS ENTRE PRÉSTAMO Y CRÉDITO

Los créditos y los préstamos son productos que permiten conseguir financiación, sin

embargo presentan diferencias bastante importantes que no siempre los usuarios de

servicios financieros tienen presentes en la contratación de estos productos.

Un crédito es una operación en la que la entidad financiera pone a disposición del cliente un capital del que va disponiendo en función de sus necesidades financieras, es decir, que el crédito abierto a un cliente es un poder de disponibilidad futuro que el cliente usará a su antojo en el momento y por las cantidades que desee, hasta un tope máximo en cuanto a la cantidad y en cuanto al tiempo de duración del contrato, que puede ser renovado. El cliente únicamente paga intereses sobre la cantidad dispuesta y una pequeña comisión sobre el saldo disponible pero no dispuesto. El préstamo es una operación en la que una de las partes (prestamista) entrega un capital a otra parte (el prestatario) para que disponga de él y proceda a devolver en el tiempo y en la forma que se establezca en el contrato.

Desde el punto de vista del uso y para el banco, en el préstamo el cliente usa el dinero prestado de una sola vez; mientras que en el crédito se supone que el uso será practicado en varias operaciones distintas.

El crédito supone que el cliente necesitado de dinero lo irá usando a medida que sus exigencias financieras lo reclamen y que tampoco conoce de antemano la cantidad exacta que precisará. En el préstamo la cantidad esta prefijada en el contrato y se conoce el tiempo de duración del pacto a objeto de volver posible la devolución, que puede ser a plazos; como consecuencia de ello, se conocen de antemano los intereses devengados, lo que resulta imposible en el crédito porque tales intereses devengarán según la cantidad utilizada.

El crédito es una formula óptima para cubrir situaciones transitorias de liquidez, se dejan el dinero en una época en la que se está faltos de él, de manera que se admite la cancelación total de una sola vez, sin ninguna penalización. Este tipo de operación está indicado para empresas, profesionales o administraciones públicas, con flujos de tesorería, flujos de liquidez variables.

El préstamo es más adecuado para personas con ingresos fijos, a las que es más fácil pactar unas cuotas mensuales a las que pueden hacer frente sin grandes problemas. Por ello, es recomendable adquirir un préstamo para productos del cual se conoce el precio (una casa, un coche, una matrícula, un viaje, etc.) y un crédito cuando sea necesario obtener liquidez, pero no se conozca con precisión cuándo ni tampoco cuánto se va a necesitar.

Tanto los préstamos como los créditos ofrecen grandes ventajas dependiendo de la finalidad para la cual se adquieran. El tipo de interés del préstamo suele ser más bajo que en los créditos pero es debido a que hay que pagar intereses sobre la totalidad del

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importe concebido mientras que en los créditos solo se pagan por la cantidad dispuesta.

El código civil establece el préstamo como un contrato real, esto es, que se perfecciona por la entrega de la cosa prestada y en los supuestos en que el acreedor exija garantías, las formalidades que tales garantías demandan para su tramitación previa a la entrega de la cosa prestada no cambia el carácter real del contrato, porque tales garantías son requisitos accesorios del contrato de préstamo que no lo desvirtúa. Por lo tanto es un contrato real porque se perfecciona mediante la entrega de la suma de dinero convenida por el prestamista al prestatario; la formalidad exigida en ciertos casos no es debida al préstamo, sino a las garantías reales que acompañan al contrato principal. Mientras que el crédito tiene naturaleza consensual porque se perfecciona con el mero acuerdo de las partes. (Vázquez, 1985).

El contrato de préstamo es un contrato unilateral. La única obligación principal que se genera está a cargo del prestatario (cliente), consistiendo en pagar los intereses pactados y las comisiones estipuladas en el contrato y devolver el capital prestado en la fecha concertada. Mientras que el crédito es un contrato bilateral ya que se generan obligaciones tanto respecto del banco como del tomador del crédito. La obligación del banco consiste en poner a disposición del cliente la cantidad de dinero estipulada en el contrato y respetar el plazo convenido en el mismo. La obligación del cliente se resume en el pago de la comisión convenida más los intereses derivados de la utilización del crédito y, fundamentalmente, la restitución de las sumas que le fueron adelantadas.

En todo caso, la diferencia más destacable entre ambos contratos reside en su distinto objeto. En efecto, en el préstamo bancario lo verdaderamente importante, el objeto del contrato, es la suma realmente entregada al prestatario y los intereses se pagan por el total de la cantidad prestada. Por el contrario, la esencia de la apertura de crédito reside en la creación a favor del cliente de una cierta disponibilidad durante el tiempo y en las condiciones pactadas, satisfaciéndose, en su caso, intereses exclusivamente en función de la cantidad de la que efectivamente se hubiere dispuesto. Es decir que el cliente tenga a su disposición el dinero que necesita, significa que tiene la posibilidad de emplear la caja del banco, como si fuera propia, hasta el monto acordado y por el periodo de tiempo señalado en el contrato. Podrá entonces efectuar los retiros que necesite. De hecho, en el caso de que el acreditado no llegase a utilizar el crédito abierto a su favor habría de pagar únicamente la denominada comisión de apertura y, eventualmente, la de disponibilidad, mediante la cual se remunera el haber tenido a su disposición durante el tiempo acordado el crédito concedido.(Recalde y Martí. 2014).

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CAPÍTULO 6

CASOS PRÁCTICOS

A continuación se van a estudiar unos casos para así llevar a la práctica la teoría explicada anteriormente. Los cálculos de cada caso práctico se encuentran realizados en una hoja en Excel en el CD adjunto (Casos Prácticos Excel).

Caso 1 (TAE):

Un préstamo que se pactó al 12% de interés anual nominal resultara al 12,36% si se

hace cada seis meses, al 12,55% se si hace trimestralmente y se eleva al 12,68% si

los pagos son mensuales.

J12 = 12% i12= J12 / 12 i12=1% TAE= (1 + i12)12 -1 TAE = (1 + 0.01)12 -1= 12.68%

J4=12% i4 = J4 / 4 i4=3% TAE = (1 + i4)4 -1 TAE = (1+ 0.03)4 -1 =12.55%

J2=12% i2 =J2 / 2 i2 =6% TAE = (1 + i2)2 -1 TAE = (1+ 0.06)2 -1 =12.36%

Caso 2 (TIR y TAE):

Si se quiere adquirir un préstamo por un importe de 5.000 euros a un plazo de amortización de 4 años. El primer banco al que acudimos ofrece un préstamo personal a un tipo fijo del 8,5% mientras que el segundo nos lo ofrece al 9%. A simple vista, el primer préstamo resulta más atractivo porque el tipo de interés es menor, sin embargo, si tenemos en cuenta los costes adicionales, veremos que esto no es así:

Tabla 5.1 Ejemplo TIR vs TAE. Fuente: elaboración propia

En este caso se ve cómo partiendo de un préstamo con un tipo de interés menor al final su financiación es más cara. No es recomendable, guiarse sólo por los tipos de interés que promete la entidad ya que estos no reflejan el coste real de la financiación.

En este caso, si bien el banco 2 ofrece mayor tipo de interés, los menores gastos asociados hacen que este préstamo sea más conveniente.

Caso 3 (tanto efectivo del prestamista y prestatario)

Se presta un capital de 15.000 euros a amortizar en 4 años, por el sistema francés de

anualidades constantes, con las siguientes características:

Tipo de interés: 12% anual.

Gastos iniciales: 150 euros a cargo del prestatario.

BANCO 1 BANCO 2

Tipo de interés 8,5% 9%

Comisión de apertura 100€ -

Prima del seguro obligatorio 75€ 50€

TAE 10% 9%

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Gastos anuales de 50 euros a cargo del prestatario.

Los gastos imputables al prestatario no son cobrados por el prestamista sino

por un tercero.

Se pide: El tanto efectivo prestatario y Tanto efectivo prestamista. Cálculo del término amortizativo, dichos cálculos se encuentran adjuntos en un

Excel.

15.000 a a a a

0 1 2 3 4años

i=12%

a = C0 / (1 - (1 + i)-n) / n = 15000 / (1-(1+0, 12) ^ (-4)) / 4 = 4.938,52

Tanto efectivo prestatario

15000-150 =

+

id= 12,96% ~ 13%

• Tanto efectivo prestamista

15.000 =

+

+

+

ia= 12,00%

En el caso del ia, no había necesidad de plantear la ecuación puesto que la rentabilidad del prestamista viene determinada exclusivamente para el tipo de interés del préstamo que permanece constante. Por tanto se cumple: ia = i = 12% Caso 4 (Préstamo Con reembolso único) Se solicita un préstamo simple: capital prestado de 100.000€, duración de 3 años y un interés anual del 12%. Determinar el capital a devolver si la amortización del préstamo se hace mediante reembolso único sin pago periódico de intereses, importe de los términos amortizativos y las cuotas de amortización.

Cn = C0 (1 + i) n

C3 = 100.000 * (1 + 0, 12)3 = 140.292, 80€

a1=a2= 0

a3=C0 * (1+i) n = 100.000 * (1+ 0,12) 3 = 140.492,8€

A1 = A2 = 0

A3= 100.000 €

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Caso 5 (Préstamo de Términos amortizativos constantes) Con el fin de resumir y clarificar las operaciones de amortización, se recurre a la confección de un cuadro, en el que se recogen los valores de las variables anteriormente expuestas en el Capítulo 1, subapartado 1.5 sistemas de amortización del préstamo.

Los datos conocidos siempre en cualquier préstamo son C0, i y n.

El cálculo del cuadro de amortización se realiza de la siguiente forma:

Tabla 5.2. Cuadro de amortización del préstamo francés. Fuente: elaboración propia.

Construir el cuadro de amortización del siguiente préstamo:

Importe: 100.000 euros. Duración: 3 años. Tipo de interés: 10% anual. Términos amortizativos anuales constantes.

Caso 6 (Préstamo de Cuota amortización constante) A través de los datos conocidos (C0, i, n) se procede a elaborar el cuadro de

amortización:

Periodo Términos

amortizativo (a) Intereses (Is)

Cuota de amortización

(As)

Total amortizado

(Ms)

Capital pendiente

(Cs)

0 - - - - C0

1 a = C0 / ani I1 = C0 * i A1 = a – I1 M1 = A1 C1 = C0 – M1

2 a = C0 / ani I2 = C1 * i A2 = a – I2 M2 = M1+ A2 C2 = C0 – M2

…

s a = C0 / ani IS = CS-1 * i AS = a - IS MS = MS-1 +

AS CS = C0 - MS

…

n a = C0 / ani In = Cn-1 * i An = a – In An = Cn - 1

Mn = Mn-1 +An Mn = C0

Cn = C0 - Mn

Cn = 0

Años Términos amortizativos

Cuota de interés

Cuota de amortización

Capital amortizado

Capital pendiente

0 100.000

1 40.211,48 10.000 30.211,48 30.211,48 69.788,52

2 40.211,48 6.978,85 33.232,63 63.444,11 36.555,89

3 40.211,48 3.655,59 36.555,89 100.000 0

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Tabla 5.3: Cuadro de amortización del préstamo de cuota constante. Fuente: elaboración

propia.

Construir el cuadro de amortización de un préstamo de 300.000 euros, al 10% de interés anual, amortizable en 3 años, con cuotas de amortización anuales constantes.

Caso 7 (Préstamo con reembolso único con pago periódico de intereses) Un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar en un plazo de 10 años, con un tipo de interés del 5% y bajo el método de amortización americano, se calcula del siguiente modo:

periodos Términos

Amortizativos Cuota de interés

Cuota de amortización

Capital amortizado

Capital pendiente

0

1 25.000 25.000 0 0 500.000

2 25.000 25.000 0 0 500.000 3 25.000 25.000 0 0 500.000 4 25.000 25.000 0 0 500.000 5 25.000 25.000 0 0 500.000 6 25.000 25.000 0 0 500.000 7 25.000 25.000 0 0 500.000 8 25.000 25.000 0 0 500.000 9 25.000 25.000 0 0 500.000

10 525.000 25.000 500.000 500.000 0

En la tabla de amortización se puede identificar que durante cada año se paga una cuota que recoge los intereses, pero que no amortiza el capital inicial, excepto en el año 10 o período final, la cuota incluye los intereses y además amortiza todo el capital inicial.

Periodos Términos

amortizativos (a)

Cuota de interés

(IS)

Cuota de Amortización

(AS)

Capital Amortizado

(MS)

Capital pendiente

(CS)

0 - - - - C0

1 a1 = A + I1 I1 = C0 * i A =

M1 = A

C1 = C0 – M1

2 a2 = A + I2 I2 = I1 -

A =

M2 = 2*A C2 = C0 –M2

3 a3 = A + I3 I3 = I2 -

A =

M3 = 3*A C3 = C0 –M3

…

s aS = A + IS IS = IS-1 -

A =

MS = S*A

CS = C0 - MS

…

n an = A + In In = In-1 -

A =

Mn = n*A =C0

Cn = C0 – Mn = 0

Años Términos

amortizativos

Cuota de

interés

Cuota de

amortización

Capital

amortizado

Capital

pendiente

0 300.000

1 130.000 30.000 100.000 100.000 200.000

2 120.000 20.000 100.000 200.000 100.000

3 110.000 10.000 100.000 300.000 0

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Caso 8 (Liquidación de la cuenta Créditos) El señor don Javier Casal de Blas ha contratado con su banco una póliza de crédito en las siguientes condiciones:

Límite de crédito: 20.000 euros

Interés deudor (dentro del crédito concedido): 10%

Interés excedido: 22%

Interés acreedor: 1%

Comisión de disponibilidad: 5‰ trimestral

Comisión por máximo excedido: 1‰ trimestral

Liquidación por trimestres vencidos.

A lo largo del primer período de liquidación se han producido los siguientes movimientos:

15/04 Concesión de la póliza. Cargo de 4000€ por comisiones.

20/04 Pago de una factura de 5000€.

10/05 pago de un talón de 10000€.

A lo largo del segundo período de liquidación se han producido los siguientes movimientos:

08/08 pago facturas varias 6000€

16/09 ingreso efectivo 22000€

A partir de estos datos se realizarán las siguientes liquidaciones:

Liquidación del período 15-04 al 15-07.

Liquidación 15/04 al 15/07

D H D H EX Deudores acreedores Excedidos

comisión apertura 400 400 15-abr 5 2.000,00

pago factura 5000 5400 20-abr 20 108.000,00

pago talón 10000 15400 10-may 66 1.016.400,00

15-jul 91 1.126.400

intereses deudores 312,89

comisión de disponibilidad 38,11

saldo medio dispuesto 12.378,02

saldo medio no dispuesto 7.621,98

saldo después de la liquidación -15.751,00

Cuantías Saldos NúmerosConcepto Vto. Días

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Liquidación del período 15-07 al 15-10:

Liquidación del 15/07 al 15/10

D H D H EX Deudores Acreedores Excedidos

liquidación 351,00 15.751,00 15-jul 24 378.024

pago facturas 6000 21.751,00 08-ago 39 780.000 68.289

ingreso efectivo 22000 249,00 16-sep 29 7.221

15-oct 92 1.158.024 7.221 68.289

intereses deudores 321,67

intereses excedidos 41,73

intereses acreedores 0,20

comisión disponibilidad 37,06

saldo medio dispuesto 12.587,22

saldo medio no dispuesto 7.412,78

comisión por máximo excedido 1,75

SALDO DESPUES DE LA LIQUIDACION -153,02

NúmerosConcepto

Cuantías Saldos Vto. Días

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CAPÍTULO 6

CONCLUSIONES

En este trabajo, se ha llevado a cabo un estudio de la financiación ajena mediante captación de recursos de las entidades financieras, en concreto de los préstamos dentro de ellos los personales e hipotecarios y el crédito. Para en un futuro tener una mejor comprensión de dichos servicios a la hora de recurrir a ellos dentro de la financiación tanto personal como de la empresa.

En primer lugar hemos visto los préstamos, dentro de ellos hemos estudiado los distintos tipos de comisiones que afectan a ambas partes y las diferentes garantías que conllevan, entre estas garantías una diferencia importante es que algunas afectan a terceros. Así como sus comisiones, gastos, carencia y plazo, también hemos examinado que la medida de la tae es distinta del coste efectivo.

Por otro lado estudiamos con detalle los distintos métodos de amortización un préstamo, por lo que en la última parte del trabajo vemos los distintos cuadros de amortización en los que se muestra la evolución de las distintas variables que intervienen.

Entre los préstamos hemos visto los préstamos hipotecarios y personales mostrando las distintas características entre ellos.

También hemos visto los créditos, sus características y elementos, así como su diferencia con los préstamos. Esto no ha permitido presentar una panorámica general de las operaciones bancarias.

Posteriormente hemos realizado una parte práctica donde analizamos ejemplos pertinentes para el desarrollo del trabajo.

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