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INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
ANAacuteLISIS Y ESTUDIO
FINANCIERO DE LAS
ALTERNATIVAS DE
OPTIMIZACIOacuteN DE
OPERACIOacuteN DEL RIG
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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Fecha 07072018
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
TABLA DE CONTENIDOS
1 OBJETIVOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3
11 GENERALhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3
12 ESPECIacuteFICOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3
2 RESUMENhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3 3 DEFINICIONEShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3 4 DOCUMENTOS ASOCIADOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 5 5 ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE GANANCIAS DE OPERACIOacuteNhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 6
51 INCREMENTO DE CAPACIDAD DE MINADOhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 6
52 DISMINUCIOacuteN DE COSTOS VARIABLEShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 8
521 IMPLEMENTACIOacuteN DE SISTEMA DE ALIMENTACIOacuteN OFF GRIDhelliphelliphelliphelliphelliphellip 9
522 IMPLEMENTACIOacuteN DE SISTEMA DE ALIMENTACIOacuteN ON GRIDhelliphelliphelliphellip 10
53 SENSIBILIZACIOacuteN DE MODELO DE FLUJO DE CAJAhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
531 TASA DE CAMBIOhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteAhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
533 MANTENIMIENTO DEL RIGhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
534 PRECIO DE REVENTA DE GPUhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
535 MES DE INVERSIOacuteNhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 13
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJAhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 13
537 DIFICULTAD DE MINADOhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 13
538 IacuteNDICES DE DECISIOacuteNhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 14
6 RESULTADOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 15
7 ANAacuteLISIS DE RESULTADOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 16
71 EXPANSIOacuteN CON TARJETA GTX 1070TIhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 16
72 EXPANSIOacuteN CON TARJETA RX 580helliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 16
73 ALTERNATIVAS DE EXPANSIOacuteN CON TIR NEGATIVAhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 17
8 CONCLUSIONEShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 17
9 REFERENCIAShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 18
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
1 Objetivos
11 General
Realizar una optimizacioacuten de recursos para un RIG de mineriacutea de
criptomonedas
12 Especiacuteficos
Analizar requerimientos teacutecnicos y econoacutemicos para ejecutar en condiciones
oacuteptimas la expansioacuten de la unidad de mineriacutea en operacioacuten
Disentildear y comparar tres escenarios de expansioacuten de la unidad de minado con
diferente desempentildeo optimizando los paraacutemetros teacutecnicos de operacioacuten
Evaluar la viabilidad econoacutemica de los escenarios de expansioacuten de la unidad
de minado con mayor eficiencia
2 Resumen Con el objetivo de optimizar los recursos para para el RIG de mineriacuteas en este
informe se presentaran los resultados obtenidos en la buacutesqueda de alternativas de
operacioacuten que optimizan las ganancias en la unidad de minado de criptomonedas que
la empresa posee actualmente Lo anterior tomando como temas principales la
reduccioacuten de consumo energeacutetico el incremento de capacidad de coacutemputo y la
sensibilizacioacuten de paraacutemetros para toma de decisiones de produccioacuten con respecto
a las variables del mercado
3 Definiciones
BLOCKCHAIN es una base de datos puacuteblica y distribuida en la cual se registran todas las transacciones de una criptomoneda Como define BBVA Research [1] ldquoes
una contabilidad puacuteblica que funciona a traveacutes de una red distribuida de
ordenadores llamados mineros que no requiere ninguna autoridad central ni
terceras partes que actuacuteen como intermediariasrdquo
MINERO DE CRIPTOMONEDA Es un ordenador conectado a la red distribuida que utiliza un software para almacenar y distribuir una copia actualizada en tiempo
real de la cadena de bloques Los mineros son una figura clave en el proceso de
Blockchain ya que se dedican a verificar las transacciones que estaacuten ocurriendo a
cada instante en la red distribuida por medio de trabajo de coacutemputo sobre un
bloque de informacioacuten [2]
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HASH Es una funcioacuten de encriptacioacuten unidireccional del aacuterea de criptografiacutea utilizado en el protocolo BLOCKCHAIN para dotar de seguridad el sistema de
autentificacioacuten de transacciones entre usuarios por medio de las cadenas de
bloques[2]
VELOCIDAD DE MINADO es la unidad de medida de la potencia de procesamiento de los mineros o nodos de la red de criptomonedas Los nodos de redes de
criptomonedas deben hacer intensivas operaciones matemaacuteticas por cuestiones de
seguridad entonces entre mayor es la tasa de Hash mayor cantidad de operaciones
que hace la unidad de minado lo que a su vez aumenta los cantidad de Hash
obtenidos [3]
PRUEBA DE TRABAJO Por sus siglas en ingles PoW (Proof of Work) es el algoritmo de consenso original en una red de Blockchain Como define el foro de criptomonedas
y Blockchain Hardwareate [4] ldquola Prueba de Trabajo es un protocolo que tiene como
principal objetivo detener los ciber ataques como los ataques de denegacioacuten de
servicios o DDoS Estos tienen la finalidad de ocupar todos los recursos de un
sistema al enviar muacuteltiples peticiones falsasrdquo Este protocolo se basa en que
todos los mineros de la red compiten para ser el primero que encuentra una solucioacuten
para el problema matemaacutetico o Hash en un bloque determinado Un problema que soacutelo
puede ser resuelto a traveacutes de la prueba y error lo cual significa que para
encontrar solucioacuten hay que utilizar capacidad de procesamiento[4]
PRUEBA DE PARTICIPACIOacuteN Por sus siglas en ingles PoS (Proof of Stake) es una forma diferente de validar las transacciones Sigue siendo un algoritmo y el
propoacutesito es el mismo que la prueba de trabajo pero el proceso persigue objetivos
diferentes Tal y como afirma el foro de criptomonedas y Blockchain Hardwareate
[4] ldquola diferencia de la prueba de trabajo donde el algoritmo recompensa al
minero que resuelve el problema con el objetivo de validar transacciones y crear
nuevos bloques en PoS el creador de un nuevo bloque se elige de manera
determinista dependiendo de su riqueza tambieacuten llamada ldquostakerdquo (participacioacuten)rdquo
GENERACIOacuteN FOTOVOLTAICA Es un tipo de energiacutea renovable que consiste en la conversioacuten de energiacutea de radiacioacuten lumiacutenica del sol en energiacutea eleacutectrica por
medio de materiales que absorben fotones y emiten electrones llamados paneles
solares [5]
SISTEMA FOTOVOLTAICO AISLADO Es una configuracioacuten de generacioacuten
fotovoltaica en la cual la energiacutea eleacutectrica producida a partir de la conversioacuten
fotovoltaica se utiliza para cubrir toda la demanda energeacutetica del lugar de
instalacioacuten siendo el sistema totalmente independiente de la red puacuteblica de
distribucioacuten [6]
SISTEMA FOTOVOLTAICO INTERCONECTADO A RED Es una configuracioacuten de
generacioacuten fotovoltaica en la cual la energiacutea eleacutectrica producida a partir de la
conversioacuten fotovoltaica se complementa con la energiacutea generada por la red puacuteblica
donde el objetivo principal es maximizar anualmente la produccioacuten de energiacutea
eleacutectrica que es inyectada a la red [6]
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FLUJO DE CAJA Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea
YIREPA [7] ldquoEn todas las empresas existe una secuencia temporal de cobros y
pagos fruto de la actividad empresarial realizada Las diferencias entre estos
pagos y cobros que se generan durante un determinado periodo de tiempo se
denominan flujos de cajardquo
TASA DE DESCUENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YIREPA [8] ldquoEs un factor financiero que se utiliza en general para determinar el valor del dinero en el tiempo y en particular para calcular el valor actual
de un capital futuro o para evaluar proyectos de inversioacuten La tasa de descuento
es un tipo de intereacutes que permite traducir el dinero del futuro a dinero del
presente En caacutelculos de rentabilidad de proyectos este factor se suele definir
como aquel que corresponde al coste de los recursos financieros para ejecutar
dicha inversioacutenrdquo en nuestro caso es el coste de oportunidad
VALOR ACTUAL NETO (VAN) es un criterio de inversioacuten que consiste en
actualizar los cobros y los pagos de una inversioacuten para conocer la ganancia o la
peacuterdida de la misma Este criterio mide el valor actual de los desembolsos de los
flujos de caja actualizaacutendolos al momento inicial aplicando una tasa de descuento
[9]
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YERIPA [10] ldquoEs una tasa anual que mide los rendimientos generados
por una inversioacuten en un periodo de tiempo determinado La TIR indica el tiempo de
intereacutes maacuteximo que podriacuteamos aceptar de un preacutestamo para financiar una inversioacuten
sin ganar ni perder dinero ya que el preacutestamo se pagariacutea con los cobros generados
por la inversioacutenrdquo Ademaacutes la TIR es la tasa de descuento que hace que el valor
actual neto sea igual a cero
CURVA DE MERCADO DE ETHEREUM En el mercado de las inversiones la
monedaecosistema Ethereum (ETH) ha sido inestable Lo anterior debido a que las
criptomonedas tienden a cambiar su valor adquisitivo en el tiempo dependiendo de
las condiciones del mercado Por lo tanto para poder tomar decisiones en cuanto
a la inversioacuten es necesario conocer el historial de fluctuaciones del valor
adquisitivo que ha tenido Ethereum o tambieacuten llamado curva de mercado de Ethereum
Esta curva se puede tomar de diferentes bases de datos de inversioacuten en este caso
en especiacutefico se toma de la empresa australiana de inversioacuten en criptomonedas
COINJAR [11]
4 Documentos asociados Para hacer el anaacutelisis y el estudio financiero de cada alternativa de optimizacioacuten
del RIG se tomaron en cuenta los siguientes documentos
ESTUDIO DE ESPECIFICACIONES Y MERCADO GPUS Hoja de datos de Excel donde se estudioacute las especificaciones y los precios de las tarjetas graacuteficas
maacutes relevantes de la marca NVIDIA evaluando la rentabilidad de la inversioacuten
por medio de flujos de caja tenido como variable la capacidad de minado
Adicionalmente se estudioacute la implementacioacuten del protocolo PoS para
comparar rentabilidad con respecto a PoW(Ver anexo)[12]
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PRESENTACIOacuteN INVERSIOacuteN EXPANSIOacuteN Presentacioacuten de PowerPoint en la cual se exponen los resultados de los indicadores de rendimiento de los
flujos realizados para cada escenario de expansioacuten incluyendo el estudio
de inversioacuten en el protocolo de prueba de participacioacuten PoS (Ver anexo)[13]
DISENtildeO ENERGIacuteA SOLAR Es un archivo que contiene los disentildeos anaacutelisis y plan de implementacioacuten de generacioacuten de energiacutea solar para alimentar la
demanda energeacutetica de la unidad de minado tanto en configuracioacuten aislada
como en configuracioacuten interconectada red (Ver anexo)[14]
FLUJO DE CAJA SENSIBLE Hoja de datos de Excel con una propuesta de
modelo de sensibilizacioacuten de flujo de caja en la cual se tienen en cuenta
las fluctuaciones de la curva de mercado Ethereum la dificultad de minado
las condiciones iniciales de produccioacuten la tasa de cambio ETHUSD la tasa
de cambio USDCOP y la capacidad de minado real del RIG en operacioacuten (Ver
anexo)15]
5 Alternativas de optimizacioacuten de ganancias de operacioacuten
Las utilidades generadas por la operacioacuten de una unidad de minado de criptomonedas
dependen de tres variables esenciales que se explicaran a continuacioacuten En primer
lugar estaacute la capacidad de procesamiento del RIG que estaacute determinada por la
velocidad de minado o tasa de Hash (Hashsegundo) En segundo lugar estaacuten los
costos de operacioacuten del RIG que se dividen entre costos variables y costos fijos
de mantener en ejecucioacuten la unidad 247 Por uacuteltimo encontramos la variable de
fluctuacioacuten de la curva de mercado de la criptomoneda la cual es dependiente de
la credibilidad de la misma y la dificultad de caacutelculo de Hash de comprobacioacuten de
bloque en PoW
En ese orden de ideas para optimizar las ganancias obtenidas por la unidad de
minado se deben de proponer soluciones de optimizacioacuten para cada uno de los
escenarios mencionados entre ellas incremento de la capacidad de minado por
medio de la expansioacuten de la unidad de procesamiento disminucioacuten de los costos de
operacioacuten buscando alternativas de suministro energeacutetico y modelado de flujo de
caja que ayuden a hacer especulaciones viables cercanas a la realidad de los
cambios de dificultad del mercado Por lo anterior a continuacioacuten se muestran
las propuestas y sus metodologiacuteas de desarrollo en el estudio de cada una de las
alternativas de optimizacioacuten
51 Incremento de capacidad de minado
Para incrementar la capacidad de procesamiento de la unidad de minado se
propuso hacer uso de los 7 puertos de conexioacuten de tarjetas graacuteficas que
tiene en desuso el RIG actualmente Esta alternativa de optimizacioacuten tiene
como objetivo que la unidad de minado pueda procesar maacutes operaciones por
segundo aumentado de esa forma la tasa de Hash total y ocasionando como
consecuencia un incremento de la remuneracioacuten en criptomonedas Esta
propuesta se basoacute en el postulado de que entre maacutes operaciones pueda hacer
un minero maacutes raacutepido puede descifrar el nuacutemero de confirmacioacuten de bloque
en el protocolo de prueba de trabajo de Blockchain [2]
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Para ver la viabilidad financiera de la anterior propuesta se estudiaron
diferentes alternativas de expansioacuten de la unidad de procesamiento del RIG
[12] haciendo un comparativo entre las tarjetas graacuteficas disponibles seguacuten
la marca el modelo la velocidad del reloj del nuacutecleo el bus de memoria
el reloj de bus la potencia de consumo la frecuencia de la RAM la tasa
de Hash el precio de compra y el precio de venta despueacutes de uso
Haciendo uso de la anterior informacioacuten se dedujo un iacutendice de peacuterdida de
reventa el cual acompantildeado del anaacutelisis de Precio Tasa de Hash el
consumo energeacutetico la vida uacutetil sirvioacute de base para escoger las tres
mejores tarjetas graacuteficas con objetivo de expansioacuten de la unidad
Con las tarjetas seleccionadas se hicieron tres escenarios de expansioacuten
en el contexto del protocolo PoW teniendo en cuenta las siguientes
caracteriacutesticas
Durabilidad Las condiciones de operacioacuten en la extraccioacuten de
criptomonedas se sales de los estaacutendares de ejecucioacuten de una GPU
regular En cambio las tarjetas graacuteficas dedicadas son disentildeadas
especiacuteficamente para mineriacutea soportando sobrevoltaje overclocking
y altas temperaturas sin dantildear la vida uacutetil que el fabricante
estipula para la GPU[16]
Tasa de Hash de mineriacutea Entre maacutes velocidad de procesamiento tenga
una GPU es maacutes rentable ya que despueacutes del periodo de retorno de la
inversioacuten inicial ROI la tarjeta daraacute mayores beneficios entre
mayor sea la velocidad [16]
Marca de la GPU Antes de adquirir una tarjeta en el mercado siempre
se debe verificar la calidad del servicio post-venta de su GPU en
el aacuterea especiacutefica y los antildeos de garantiacutea [16]
TI la sigla TI de la tarjeta NVIDIA indica una capacidad de
procesamiento mayor que un modelo estaacutendar Este incremento de
procesamiento depende del modelo por ejemplo para la GTX1080 TI el
incremento en procesamiento es del 10 Lo anterior se debe a que al
tener una mayor cantidad de procesadores internos mejora las
especificaciones de relojes de GPU RAM Shaders y CUDA Cores
dependiendo del modelo [16]
Eficiencia energeacutetica Una GPU debe ser energeacuteticamente eficiente y
consumir menos electricidad para la operacioacuten de mineriacutea [16]
AMP las ediciones AMP de NVIDIA indican que la tarjeta graacutefica fue
disentildeada para permitir la funcioacuten del ldquooverclockingrdquo haciendo
posible forzar la tarjeta para que opere con mayor potencia y sin
temor a que se quemen [16]
En el estudio de mercado se consideran las siguientes variables
Menor ROI Entre maacutes pequentildeo sea el periodo de recuperacioacuten de la
inversioacuten de la GPU maacutes rentable seraacute la implementacioacuten del
proyecto A mediados del mes de junio de 2017 el ROI fue de tan
solo 60 diacuteas [3] sin embargo la dificultad y el nuacutemero de mineros
han aumentado por lo cual hay menos ganancias
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Valor de reventa Si el minado de criptomonedas ya no es rentable
las GPUs dedicadas a mineriacutea no tendraacuten posibilidad de reventa Las
tarjetas de marca NVIDIA tienen un mayor valor de reventa en
comparacioacuten con la marca AMD debido a que los ldquogamersrdquo prefieren la
marca NVIDIA[17]
Criptomoneda a minar En general las GPUs AMD tienen mejor
rendimiento de extraccioacuten en criptomonedas basadas en algoritmos
EthHash tales como Ethereum Ubiq Expanse y cryptonigtht En
cambio las GPUs NVIDIA son mejores para extraer criptomonedas zcash
zencash bitcoin gold lyra2Z y Zcoin Este caacutelculo se puede hacer
por medio de la base de datos de WhatToMine [18]
Curva de mercado A la hora de elegir una criptomoneda a minar es
necesario considerar la tasa de cambio de la criptomoneda a divisas
institucionales oficiales tales como el doacutelar Ya que esta tasa de
cambio depende la credibilidad de la criptomoneda y de la inversioacuten
en el mercado [11]
Minado doble Existe la posibilidad de minar dos monedas
simultaacuteneamente en una sola unidad de minado Dependiendo de las
tarjetas graacuteficas puede ser una opcioacuten oacuteptima a la hora de obtener
rendimiento de extraccioacuten de criptomonedas [17]
En el estudio de viabilidad econoacutemica se eligioacute el precio maacutes bajo de las
tarjetas graacuteficas en el mercado como costo de inversioacuten depreciable
incluyendo el costo del envio y como costo operacioacuten mensual se tomoacute el
costo energeacutetico del operador de red calculado por la aplicacioacuten de
WhatToMine [18] Luego en los ingresos se calcularon las diferentes
rentabilidades de extraccioacuten utilizando las siguientes criptomonedas
Zcach Ethereum Verge Ehthereum+Dicrid y NiceHash por medio de la
estimacioacuten de WhatToMine para asiacute tomar la criptomoneda con mayor
rentabilidad de extraccioacuten [16]
Ademaacutes de investigar la expansioacuten por medio del protocolo de prueba de
trabajo o PoW de Blockchain tambieacuten se exploroacute la idea de un cambio al
protocolo de prueba de participacioacuten o PoS
En el protocolo de PoS la inversioacuten se efectuacutea en la misma moneda que se
quiere minar En la prueba de participacioacuten la probabilidad de encontrar
un bloque de transacciones es proporcional a la cantidad de Cripto que el
minero posea [4] A mayor cantidad de criptomoneda menor es la dificultad
de minado por ende menor gasto energeacutetico Esta rebaja de dificultad se
presenta porque la red asume que quienes poseen maacutes cantidad
de criptomonedas estaacuten maacutes interesados en mantener la red viva y en
correcto funcionamiento Seguacuten lo descrito se eligioacute la criptomoneda maacutes
popular basada en protocolo PoS y se realizoacute el estudio de viabilidad
econoacutemica La criptomoneda escogida fue NEO Debido al alto costo de la
criptomoneda de NEO los creadores de la plataforma estipularon pagar la
recompensa por medio de la criptomoneda GAS la cual actualmente tiene una
capitalizacioacuten en el mercado de $ 182089145 millones de doacutelares [11]
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52 Disminucioacuten de costos variables
Haciendo un anaacutelisis cuantitativo de los costos de operacioacuten del RIG
reflejados en el flujo de caja se determinoacute que el costo variable de
operacioacuten corresponde al gasto energeacutetico de alimentacioacuten de la unidad
Al ser la energiacutea suministrada por una empresa de distribucioacuten no se
tienen muchas opciones de optimizacioacuten debido a que el consumo es constante
y el estrato del lugar de instalacioacuten se parametrizoacute en el disentildeo inicial
del RIG [19] En consecuencia se optoacute por estudiar la viabilidad
financiera de implementar un sistema de alimentacioacuten utilizando la energiacutea
solar Y se abordaron dos tipos de configuracioacuten Sistema de energiacutea solar
aislado (por sus siglas en ingleacutes ldquoOFF GRIDrdquo) y sistema energiacutea solar
interconectado a red (por sus siglas en ingleacutes ldquoON GRIDrdquo)
521 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten OFF GRID
Para llevar a cabo un disentildeo realista se tiene que contar con las
eficiencias de trabajo de cada componente Como se puede ver en el diagrama
baacutesico de un sistema de energiacutea solar aislado adaptado para el propoacutesito
de la alimentacioacuten de una unidad de minado se tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) bateriacuteas (b) reguladores de carga (c)
fuentes dcdc (d) cables de conexioacuten (e) y dispositivos finales
consumidores de potencia (tarjeta madre y tarjetas graacuteficas) (f) [14]
Veacutease la Figura 1
Figura 1 Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
Con la implementacioacuten de un sistema de energiacutea solar ldquoOFF GRIDrdquo se tiene
como objetivo que la alimentacioacuten del RIG sea independiente del sistema
interconectado nacional haciendo que los costos energeacuteticos tiendan a
cero una vez invertido el capital Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
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Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
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Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
httpsethermineorgminers34506aa58ff15350ae2451a e73a5 b20fdf46d8f6 dashboard
[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
TABLA DE CONTENIDOS
1 OBJETIVOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3
11 GENERALhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3
12 ESPECIacuteFICOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3
2 RESUMENhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3 3 DEFINICIONEShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 3 4 DOCUMENTOS ASOCIADOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 5 5 ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE GANANCIAS DE OPERACIOacuteNhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 6
51 INCREMENTO DE CAPACIDAD DE MINADOhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 6
52 DISMINUCIOacuteN DE COSTOS VARIABLEShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 8
521 IMPLEMENTACIOacuteN DE SISTEMA DE ALIMENTACIOacuteN OFF GRIDhelliphelliphelliphelliphelliphellip 9
522 IMPLEMENTACIOacuteN DE SISTEMA DE ALIMENTACIOacuteN ON GRIDhelliphelliphelliphellip 10
53 SENSIBILIZACIOacuteN DE MODELO DE FLUJO DE CAJAhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
531 TASA DE CAMBIOhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteAhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
533 MANTENIMIENTO DEL RIGhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
534 PRECIO DE REVENTA DE GPUhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 12
535 MES DE INVERSIOacuteNhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 13
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJAhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 13
537 DIFICULTAD DE MINADOhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 13
538 IacuteNDICES DE DECISIOacuteNhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 14
6 RESULTADOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 15
7 ANAacuteLISIS DE RESULTADOShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 16
71 EXPANSIOacuteN CON TARJETA GTX 1070TIhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 16
72 EXPANSIOacuteN CON TARJETA RX 580helliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 16
73 ALTERNATIVAS DE EXPANSIOacuteN CON TIR NEGATIVAhelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 17
8 CONCLUSIONEShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 17
9 REFERENCIAShelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip 18
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
1 Objetivos
11 General
Realizar una optimizacioacuten de recursos para un RIG de mineriacutea de
criptomonedas
12 Especiacuteficos
Analizar requerimientos teacutecnicos y econoacutemicos para ejecutar en condiciones
oacuteptimas la expansioacuten de la unidad de mineriacutea en operacioacuten
Disentildear y comparar tres escenarios de expansioacuten de la unidad de minado con
diferente desempentildeo optimizando los paraacutemetros teacutecnicos de operacioacuten
Evaluar la viabilidad econoacutemica de los escenarios de expansioacuten de la unidad
de minado con mayor eficiencia
2 Resumen Con el objetivo de optimizar los recursos para para el RIG de mineriacuteas en este
informe se presentaran los resultados obtenidos en la buacutesqueda de alternativas de
operacioacuten que optimizan las ganancias en la unidad de minado de criptomonedas que
la empresa posee actualmente Lo anterior tomando como temas principales la
reduccioacuten de consumo energeacutetico el incremento de capacidad de coacutemputo y la
sensibilizacioacuten de paraacutemetros para toma de decisiones de produccioacuten con respecto
a las variables del mercado
3 Definiciones
BLOCKCHAIN es una base de datos puacuteblica y distribuida en la cual se registran todas las transacciones de una criptomoneda Como define BBVA Research [1] ldquoes
una contabilidad puacuteblica que funciona a traveacutes de una red distribuida de
ordenadores llamados mineros que no requiere ninguna autoridad central ni
terceras partes que actuacuteen como intermediariasrdquo
MINERO DE CRIPTOMONEDA Es un ordenador conectado a la red distribuida que utiliza un software para almacenar y distribuir una copia actualizada en tiempo
real de la cadena de bloques Los mineros son una figura clave en el proceso de
Blockchain ya que se dedican a verificar las transacciones que estaacuten ocurriendo a
cada instante en la red distribuida por medio de trabajo de coacutemputo sobre un
bloque de informacioacuten [2]
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HASH Es una funcioacuten de encriptacioacuten unidireccional del aacuterea de criptografiacutea utilizado en el protocolo BLOCKCHAIN para dotar de seguridad el sistema de
autentificacioacuten de transacciones entre usuarios por medio de las cadenas de
bloques[2]
VELOCIDAD DE MINADO es la unidad de medida de la potencia de procesamiento de los mineros o nodos de la red de criptomonedas Los nodos de redes de
criptomonedas deben hacer intensivas operaciones matemaacuteticas por cuestiones de
seguridad entonces entre mayor es la tasa de Hash mayor cantidad de operaciones
que hace la unidad de minado lo que a su vez aumenta los cantidad de Hash
obtenidos [3]
PRUEBA DE TRABAJO Por sus siglas en ingles PoW (Proof of Work) es el algoritmo de consenso original en una red de Blockchain Como define el foro de criptomonedas
y Blockchain Hardwareate [4] ldquola Prueba de Trabajo es un protocolo que tiene como
principal objetivo detener los ciber ataques como los ataques de denegacioacuten de
servicios o DDoS Estos tienen la finalidad de ocupar todos los recursos de un
sistema al enviar muacuteltiples peticiones falsasrdquo Este protocolo se basa en que
todos los mineros de la red compiten para ser el primero que encuentra una solucioacuten
para el problema matemaacutetico o Hash en un bloque determinado Un problema que soacutelo
puede ser resuelto a traveacutes de la prueba y error lo cual significa que para
encontrar solucioacuten hay que utilizar capacidad de procesamiento[4]
PRUEBA DE PARTICIPACIOacuteN Por sus siglas en ingles PoS (Proof of Stake) es una forma diferente de validar las transacciones Sigue siendo un algoritmo y el
propoacutesito es el mismo que la prueba de trabajo pero el proceso persigue objetivos
diferentes Tal y como afirma el foro de criptomonedas y Blockchain Hardwareate
[4] ldquola diferencia de la prueba de trabajo donde el algoritmo recompensa al
minero que resuelve el problema con el objetivo de validar transacciones y crear
nuevos bloques en PoS el creador de un nuevo bloque se elige de manera
determinista dependiendo de su riqueza tambieacuten llamada ldquostakerdquo (participacioacuten)rdquo
GENERACIOacuteN FOTOVOLTAICA Es un tipo de energiacutea renovable que consiste en la conversioacuten de energiacutea de radiacioacuten lumiacutenica del sol en energiacutea eleacutectrica por
medio de materiales que absorben fotones y emiten electrones llamados paneles
solares [5]
SISTEMA FOTOVOLTAICO AISLADO Es una configuracioacuten de generacioacuten
fotovoltaica en la cual la energiacutea eleacutectrica producida a partir de la conversioacuten
fotovoltaica se utiliza para cubrir toda la demanda energeacutetica del lugar de
instalacioacuten siendo el sistema totalmente independiente de la red puacuteblica de
distribucioacuten [6]
SISTEMA FOTOVOLTAICO INTERCONECTADO A RED Es una configuracioacuten de
generacioacuten fotovoltaica en la cual la energiacutea eleacutectrica producida a partir de la
conversioacuten fotovoltaica se complementa con la energiacutea generada por la red puacuteblica
donde el objetivo principal es maximizar anualmente la produccioacuten de energiacutea
eleacutectrica que es inyectada a la red [6]
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FLUJO DE CAJA Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea
YIREPA [7] ldquoEn todas las empresas existe una secuencia temporal de cobros y
pagos fruto de la actividad empresarial realizada Las diferencias entre estos
pagos y cobros que se generan durante un determinado periodo de tiempo se
denominan flujos de cajardquo
TASA DE DESCUENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YIREPA [8] ldquoEs un factor financiero que se utiliza en general para determinar el valor del dinero en el tiempo y en particular para calcular el valor actual
de un capital futuro o para evaluar proyectos de inversioacuten La tasa de descuento
es un tipo de intereacutes que permite traducir el dinero del futuro a dinero del
presente En caacutelculos de rentabilidad de proyectos este factor se suele definir
como aquel que corresponde al coste de los recursos financieros para ejecutar
dicha inversioacutenrdquo en nuestro caso es el coste de oportunidad
VALOR ACTUAL NETO (VAN) es un criterio de inversioacuten que consiste en
actualizar los cobros y los pagos de una inversioacuten para conocer la ganancia o la
peacuterdida de la misma Este criterio mide el valor actual de los desembolsos de los
flujos de caja actualizaacutendolos al momento inicial aplicando una tasa de descuento
[9]
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YERIPA [10] ldquoEs una tasa anual que mide los rendimientos generados
por una inversioacuten en un periodo de tiempo determinado La TIR indica el tiempo de
intereacutes maacuteximo que podriacuteamos aceptar de un preacutestamo para financiar una inversioacuten
sin ganar ni perder dinero ya que el preacutestamo se pagariacutea con los cobros generados
por la inversioacutenrdquo Ademaacutes la TIR es la tasa de descuento que hace que el valor
actual neto sea igual a cero
CURVA DE MERCADO DE ETHEREUM En el mercado de las inversiones la
monedaecosistema Ethereum (ETH) ha sido inestable Lo anterior debido a que las
criptomonedas tienden a cambiar su valor adquisitivo en el tiempo dependiendo de
las condiciones del mercado Por lo tanto para poder tomar decisiones en cuanto
a la inversioacuten es necesario conocer el historial de fluctuaciones del valor
adquisitivo que ha tenido Ethereum o tambieacuten llamado curva de mercado de Ethereum
Esta curva se puede tomar de diferentes bases de datos de inversioacuten en este caso
en especiacutefico se toma de la empresa australiana de inversioacuten en criptomonedas
COINJAR [11]
4 Documentos asociados Para hacer el anaacutelisis y el estudio financiero de cada alternativa de optimizacioacuten
del RIG se tomaron en cuenta los siguientes documentos
ESTUDIO DE ESPECIFICACIONES Y MERCADO GPUS Hoja de datos de Excel donde se estudioacute las especificaciones y los precios de las tarjetas graacuteficas
maacutes relevantes de la marca NVIDIA evaluando la rentabilidad de la inversioacuten
por medio de flujos de caja tenido como variable la capacidad de minado
Adicionalmente se estudioacute la implementacioacuten del protocolo PoS para
comparar rentabilidad con respecto a PoW(Ver anexo)[12]
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PRESENTACIOacuteN INVERSIOacuteN EXPANSIOacuteN Presentacioacuten de PowerPoint en la cual se exponen los resultados de los indicadores de rendimiento de los
flujos realizados para cada escenario de expansioacuten incluyendo el estudio
de inversioacuten en el protocolo de prueba de participacioacuten PoS (Ver anexo)[13]
DISENtildeO ENERGIacuteA SOLAR Es un archivo que contiene los disentildeos anaacutelisis y plan de implementacioacuten de generacioacuten de energiacutea solar para alimentar la
demanda energeacutetica de la unidad de minado tanto en configuracioacuten aislada
como en configuracioacuten interconectada red (Ver anexo)[14]
FLUJO DE CAJA SENSIBLE Hoja de datos de Excel con una propuesta de
modelo de sensibilizacioacuten de flujo de caja en la cual se tienen en cuenta
las fluctuaciones de la curva de mercado Ethereum la dificultad de minado
las condiciones iniciales de produccioacuten la tasa de cambio ETHUSD la tasa
de cambio USDCOP y la capacidad de minado real del RIG en operacioacuten (Ver
anexo)15]
5 Alternativas de optimizacioacuten de ganancias de operacioacuten
Las utilidades generadas por la operacioacuten de una unidad de minado de criptomonedas
dependen de tres variables esenciales que se explicaran a continuacioacuten En primer
lugar estaacute la capacidad de procesamiento del RIG que estaacute determinada por la
velocidad de minado o tasa de Hash (Hashsegundo) En segundo lugar estaacuten los
costos de operacioacuten del RIG que se dividen entre costos variables y costos fijos
de mantener en ejecucioacuten la unidad 247 Por uacuteltimo encontramos la variable de
fluctuacioacuten de la curva de mercado de la criptomoneda la cual es dependiente de
la credibilidad de la misma y la dificultad de caacutelculo de Hash de comprobacioacuten de
bloque en PoW
En ese orden de ideas para optimizar las ganancias obtenidas por la unidad de
minado se deben de proponer soluciones de optimizacioacuten para cada uno de los
escenarios mencionados entre ellas incremento de la capacidad de minado por
medio de la expansioacuten de la unidad de procesamiento disminucioacuten de los costos de
operacioacuten buscando alternativas de suministro energeacutetico y modelado de flujo de
caja que ayuden a hacer especulaciones viables cercanas a la realidad de los
cambios de dificultad del mercado Por lo anterior a continuacioacuten se muestran
las propuestas y sus metodologiacuteas de desarrollo en el estudio de cada una de las
alternativas de optimizacioacuten
51 Incremento de capacidad de minado
Para incrementar la capacidad de procesamiento de la unidad de minado se
propuso hacer uso de los 7 puertos de conexioacuten de tarjetas graacuteficas que
tiene en desuso el RIG actualmente Esta alternativa de optimizacioacuten tiene
como objetivo que la unidad de minado pueda procesar maacutes operaciones por
segundo aumentado de esa forma la tasa de Hash total y ocasionando como
consecuencia un incremento de la remuneracioacuten en criptomonedas Esta
propuesta se basoacute en el postulado de que entre maacutes operaciones pueda hacer
un minero maacutes raacutepido puede descifrar el nuacutemero de confirmacioacuten de bloque
en el protocolo de prueba de trabajo de Blockchain [2]
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para ver la viabilidad financiera de la anterior propuesta se estudiaron
diferentes alternativas de expansioacuten de la unidad de procesamiento del RIG
[12] haciendo un comparativo entre las tarjetas graacuteficas disponibles seguacuten
la marca el modelo la velocidad del reloj del nuacutecleo el bus de memoria
el reloj de bus la potencia de consumo la frecuencia de la RAM la tasa
de Hash el precio de compra y el precio de venta despueacutes de uso
Haciendo uso de la anterior informacioacuten se dedujo un iacutendice de peacuterdida de
reventa el cual acompantildeado del anaacutelisis de Precio Tasa de Hash el
consumo energeacutetico la vida uacutetil sirvioacute de base para escoger las tres
mejores tarjetas graacuteficas con objetivo de expansioacuten de la unidad
Con las tarjetas seleccionadas se hicieron tres escenarios de expansioacuten
en el contexto del protocolo PoW teniendo en cuenta las siguientes
caracteriacutesticas
Durabilidad Las condiciones de operacioacuten en la extraccioacuten de
criptomonedas se sales de los estaacutendares de ejecucioacuten de una GPU
regular En cambio las tarjetas graacuteficas dedicadas son disentildeadas
especiacuteficamente para mineriacutea soportando sobrevoltaje overclocking
y altas temperaturas sin dantildear la vida uacutetil que el fabricante
estipula para la GPU[16]
Tasa de Hash de mineriacutea Entre maacutes velocidad de procesamiento tenga
una GPU es maacutes rentable ya que despueacutes del periodo de retorno de la
inversioacuten inicial ROI la tarjeta daraacute mayores beneficios entre
mayor sea la velocidad [16]
Marca de la GPU Antes de adquirir una tarjeta en el mercado siempre
se debe verificar la calidad del servicio post-venta de su GPU en
el aacuterea especiacutefica y los antildeos de garantiacutea [16]
TI la sigla TI de la tarjeta NVIDIA indica una capacidad de
procesamiento mayor que un modelo estaacutendar Este incremento de
procesamiento depende del modelo por ejemplo para la GTX1080 TI el
incremento en procesamiento es del 10 Lo anterior se debe a que al
tener una mayor cantidad de procesadores internos mejora las
especificaciones de relojes de GPU RAM Shaders y CUDA Cores
dependiendo del modelo [16]
Eficiencia energeacutetica Una GPU debe ser energeacuteticamente eficiente y
consumir menos electricidad para la operacioacuten de mineriacutea [16]
AMP las ediciones AMP de NVIDIA indican que la tarjeta graacutefica fue
disentildeada para permitir la funcioacuten del ldquooverclockingrdquo haciendo
posible forzar la tarjeta para que opere con mayor potencia y sin
temor a que se quemen [16]
En el estudio de mercado se consideran las siguientes variables
Menor ROI Entre maacutes pequentildeo sea el periodo de recuperacioacuten de la
inversioacuten de la GPU maacutes rentable seraacute la implementacioacuten del
proyecto A mediados del mes de junio de 2017 el ROI fue de tan
solo 60 diacuteas [3] sin embargo la dificultad y el nuacutemero de mineros
han aumentado por lo cual hay menos ganancias
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Valor de reventa Si el minado de criptomonedas ya no es rentable
las GPUs dedicadas a mineriacutea no tendraacuten posibilidad de reventa Las
tarjetas de marca NVIDIA tienen un mayor valor de reventa en
comparacioacuten con la marca AMD debido a que los ldquogamersrdquo prefieren la
marca NVIDIA[17]
Criptomoneda a minar En general las GPUs AMD tienen mejor
rendimiento de extraccioacuten en criptomonedas basadas en algoritmos
EthHash tales como Ethereum Ubiq Expanse y cryptonigtht En
cambio las GPUs NVIDIA son mejores para extraer criptomonedas zcash
zencash bitcoin gold lyra2Z y Zcoin Este caacutelculo se puede hacer
por medio de la base de datos de WhatToMine [18]
Curva de mercado A la hora de elegir una criptomoneda a minar es
necesario considerar la tasa de cambio de la criptomoneda a divisas
institucionales oficiales tales como el doacutelar Ya que esta tasa de
cambio depende la credibilidad de la criptomoneda y de la inversioacuten
en el mercado [11]
Minado doble Existe la posibilidad de minar dos monedas
simultaacuteneamente en una sola unidad de minado Dependiendo de las
tarjetas graacuteficas puede ser una opcioacuten oacuteptima a la hora de obtener
rendimiento de extraccioacuten de criptomonedas [17]
En el estudio de viabilidad econoacutemica se eligioacute el precio maacutes bajo de las
tarjetas graacuteficas en el mercado como costo de inversioacuten depreciable
incluyendo el costo del envio y como costo operacioacuten mensual se tomoacute el
costo energeacutetico del operador de red calculado por la aplicacioacuten de
WhatToMine [18] Luego en los ingresos se calcularon las diferentes
rentabilidades de extraccioacuten utilizando las siguientes criptomonedas
Zcach Ethereum Verge Ehthereum+Dicrid y NiceHash por medio de la
estimacioacuten de WhatToMine para asiacute tomar la criptomoneda con mayor
rentabilidad de extraccioacuten [16]
Ademaacutes de investigar la expansioacuten por medio del protocolo de prueba de
trabajo o PoW de Blockchain tambieacuten se exploroacute la idea de un cambio al
protocolo de prueba de participacioacuten o PoS
En el protocolo de PoS la inversioacuten se efectuacutea en la misma moneda que se
quiere minar En la prueba de participacioacuten la probabilidad de encontrar
un bloque de transacciones es proporcional a la cantidad de Cripto que el
minero posea [4] A mayor cantidad de criptomoneda menor es la dificultad
de minado por ende menor gasto energeacutetico Esta rebaja de dificultad se
presenta porque la red asume que quienes poseen maacutes cantidad
de criptomonedas estaacuten maacutes interesados en mantener la red viva y en
correcto funcionamiento Seguacuten lo descrito se eligioacute la criptomoneda maacutes
popular basada en protocolo PoS y se realizoacute el estudio de viabilidad
econoacutemica La criptomoneda escogida fue NEO Debido al alto costo de la
criptomoneda de NEO los creadores de la plataforma estipularon pagar la
recompensa por medio de la criptomoneda GAS la cual actualmente tiene una
capitalizacioacuten en el mercado de $ 182089145 millones de doacutelares [11]
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52 Disminucioacuten de costos variables
Haciendo un anaacutelisis cuantitativo de los costos de operacioacuten del RIG
reflejados en el flujo de caja se determinoacute que el costo variable de
operacioacuten corresponde al gasto energeacutetico de alimentacioacuten de la unidad
Al ser la energiacutea suministrada por una empresa de distribucioacuten no se
tienen muchas opciones de optimizacioacuten debido a que el consumo es constante
y el estrato del lugar de instalacioacuten se parametrizoacute en el disentildeo inicial
del RIG [19] En consecuencia se optoacute por estudiar la viabilidad
financiera de implementar un sistema de alimentacioacuten utilizando la energiacutea
solar Y se abordaron dos tipos de configuracioacuten Sistema de energiacutea solar
aislado (por sus siglas en ingleacutes ldquoOFF GRIDrdquo) y sistema energiacutea solar
interconectado a red (por sus siglas en ingleacutes ldquoON GRIDrdquo)
521 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten OFF GRID
Para llevar a cabo un disentildeo realista se tiene que contar con las
eficiencias de trabajo de cada componente Como se puede ver en el diagrama
baacutesico de un sistema de energiacutea solar aislado adaptado para el propoacutesito
de la alimentacioacuten de una unidad de minado se tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) bateriacuteas (b) reguladores de carga (c)
fuentes dcdc (d) cables de conexioacuten (e) y dispositivos finales
consumidores de potencia (tarjeta madre y tarjetas graacuteficas) (f) [14]
Veacutease la Figura 1
Figura 1 Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
Con la implementacioacuten de un sistema de energiacutea solar ldquoOFF GRIDrdquo se tiene
como objetivo que la alimentacioacuten del RIG sea independiente del sistema
interconectado nacional haciendo que los costos energeacuteticos tiendan a
cero una vez invertido el capital Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
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Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
INFORME DE
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
Green Energy Factory incluido el descuento
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el sistema solarrdquo Alibabacom [En liacutenea] Disponible en
httpsspanishalibabacomproduct-detailsrd-18-ceramic-fuse-holder-dc-
18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
liacutenea] Disponible en
httpswebosolarcomstoreespararrayos-picos-voltaje827-supresor-
picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-462465456-interruptor-
automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
httpsethermineorgminers34506aa58ff15350ae2451a e73a5 b20fdf46d8f6 dashboard
[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 3 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
1 Objetivos
11 General
Realizar una optimizacioacuten de recursos para un RIG de mineriacutea de
criptomonedas
12 Especiacuteficos
Analizar requerimientos teacutecnicos y econoacutemicos para ejecutar en condiciones
oacuteptimas la expansioacuten de la unidad de mineriacutea en operacioacuten
Disentildear y comparar tres escenarios de expansioacuten de la unidad de minado con
diferente desempentildeo optimizando los paraacutemetros teacutecnicos de operacioacuten
Evaluar la viabilidad econoacutemica de los escenarios de expansioacuten de la unidad
de minado con mayor eficiencia
2 Resumen Con el objetivo de optimizar los recursos para para el RIG de mineriacuteas en este
informe se presentaran los resultados obtenidos en la buacutesqueda de alternativas de
operacioacuten que optimizan las ganancias en la unidad de minado de criptomonedas que
la empresa posee actualmente Lo anterior tomando como temas principales la
reduccioacuten de consumo energeacutetico el incremento de capacidad de coacutemputo y la
sensibilizacioacuten de paraacutemetros para toma de decisiones de produccioacuten con respecto
a las variables del mercado
3 Definiciones
BLOCKCHAIN es una base de datos puacuteblica y distribuida en la cual se registran todas las transacciones de una criptomoneda Como define BBVA Research [1] ldquoes
una contabilidad puacuteblica que funciona a traveacutes de una red distribuida de
ordenadores llamados mineros que no requiere ninguna autoridad central ni
terceras partes que actuacuteen como intermediariasrdquo
MINERO DE CRIPTOMONEDA Es un ordenador conectado a la red distribuida que utiliza un software para almacenar y distribuir una copia actualizada en tiempo
real de la cadena de bloques Los mineros son una figura clave en el proceso de
Blockchain ya que se dedican a verificar las transacciones que estaacuten ocurriendo a
cada instante en la red distribuida por medio de trabajo de coacutemputo sobre un
bloque de informacioacuten [2]
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
HASH Es una funcioacuten de encriptacioacuten unidireccional del aacuterea de criptografiacutea utilizado en el protocolo BLOCKCHAIN para dotar de seguridad el sistema de
autentificacioacuten de transacciones entre usuarios por medio de las cadenas de
bloques[2]
VELOCIDAD DE MINADO es la unidad de medida de la potencia de procesamiento de los mineros o nodos de la red de criptomonedas Los nodos de redes de
criptomonedas deben hacer intensivas operaciones matemaacuteticas por cuestiones de
seguridad entonces entre mayor es la tasa de Hash mayor cantidad de operaciones
que hace la unidad de minado lo que a su vez aumenta los cantidad de Hash
obtenidos [3]
PRUEBA DE TRABAJO Por sus siglas en ingles PoW (Proof of Work) es el algoritmo de consenso original en una red de Blockchain Como define el foro de criptomonedas
y Blockchain Hardwareate [4] ldquola Prueba de Trabajo es un protocolo que tiene como
principal objetivo detener los ciber ataques como los ataques de denegacioacuten de
servicios o DDoS Estos tienen la finalidad de ocupar todos los recursos de un
sistema al enviar muacuteltiples peticiones falsasrdquo Este protocolo se basa en que
todos los mineros de la red compiten para ser el primero que encuentra una solucioacuten
para el problema matemaacutetico o Hash en un bloque determinado Un problema que soacutelo
puede ser resuelto a traveacutes de la prueba y error lo cual significa que para
encontrar solucioacuten hay que utilizar capacidad de procesamiento[4]
PRUEBA DE PARTICIPACIOacuteN Por sus siglas en ingles PoS (Proof of Stake) es una forma diferente de validar las transacciones Sigue siendo un algoritmo y el
propoacutesito es el mismo que la prueba de trabajo pero el proceso persigue objetivos
diferentes Tal y como afirma el foro de criptomonedas y Blockchain Hardwareate
[4] ldquola diferencia de la prueba de trabajo donde el algoritmo recompensa al
minero que resuelve el problema con el objetivo de validar transacciones y crear
nuevos bloques en PoS el creador de un nuevo bloque se elige de manera
determinista dependiendo de su riqueza tambieacuten llamada ldquostakerdquo (participacioacuten)rdquo
GENERACIOacuteN FOTOVOLTAICA Es un tipo de energiacutea renovable que consiste en la conversioacuten de energiacutea de radiacioacuten lumiacutenica del sol en energiacutea eleacutectrica por
medio de materiales que absorben fotones y emiten electrones llamados paneles
solares [5]
SISTEMA FOTOVOLTAICO AISLADO Es una configuracioacuten de generacioacuten
fotovoltaica en la cual la energiacutea eleacutectrica producida a partir de la conversioacuten
fotovoltaica se utiliza para cubrir toda la demanda energeacutetica del lugar de
instalacioacuten siendo el sistema totalmente independiente de la red puacuteblica de
distribucioacuten [6]
SISTEMA FOTOVOLTAICO INTERCONECTADO A RED Es una configuracioacuten de
generacioacuten fotovoltaica en la cual la energiacutea eleacutectrica producida a partir de la
conversioacuten fotovoltaica se complementa con la energiacutea generada por la red puacuteblica
donde el objetivo principal es maximizar anualmente la produccioacuten de energiacutea
eleacutectrica que es inyectada a la red [6]
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
FLUJO DE CAJA Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea
YIREPA [7] ldquoEn todas las empresas existe una secuencia temporal de cobros y
pagos fruto de la actividad empresarial realizada Las diferencias entre estos
pagos y cobros que se generan durante un determinado periodo de tiempo se
denominan flujos de cajardquo
TASA DE DESCUENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YIREPA [8] ldquoEs un factor financiero que se utiliza en general para determinar el valor del dinero en el tiempo y en particular para calcular el valor actual
de un capital futuro o para evaluar proyectos de inversioacuten La tasa de descuento
es un tipo de intereacutes que permite traducir el dinero del futuro a dinero del
presente En caacutelculos de rentabilidad de proyectos este factor se suele definir
como aquel que corresponde al coste de los recursos financieros para ejecutar
dicha inversioacutenrdquo en nuestro caso es el coste de oportunidad
VALOR ACTUAL NETO (VAN) es un criterio de inversioacuten que consiste en
actualizar los cobros y los pagos de una inversioacuten para conocer la ganancia o la
peacuterdida de la misma Este criterio mide el valor actual de los desembolsos de los
flujos de caja actualizaacutendolos al momento inicial aplicando una tasa de descuento
[9]
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YERIPA [10] ldquoEs una tasa anual que mide los rendimientos generados
por una inversioacuten en un periodo de tiempo determinado La TIR indica el tiempo de
intereacutes maacuteximo que podriacuteamos aceptar de un preacutestamo para financiar una inversioacuten
sin ganar ni perder dinero ya que el preacutestamo se pagariacutea con los cobros generados
por la inversioacutenrdquo Ademaacutes la TIR es la tasa de descuento que hace que el valor
actual neto sea igual a cero
CURVA DE MERCADO DE ETHEREUM En el mercado de las inversiones la
monedaecosistema Ethereum (ETH) ha sido inestable Lo anterior debido a que las
criptomonedas tienden a cambiar su valor adquisitivo en el tiempo dependiendo de
las condiciones del mercado Por lo tanto para poder tomar decisiones en cuanto
a la inversioacuten es necesario conocer el historial de fluctuaciones del valor
adquisitivo que ha tenido Ethereum o tambieacuten llamado curva de mercado de Ethereum
Esta curva se puede tomar de diferentes bases de datos de inversioacuten en este caso
en especiacutefico se toma de la empresa australiana de inversioacuten en criptomonedas
COINJAR [11]
4 Documentos asociados Para hacer el anaacutelisis y el estudio financiero de cada alternativa de optimizacioacuten
del RIG se tomaron en cuenta los siguientes documentos
ESTUDIO DE ESPECIFICACIONES Y MERCADO GPUS Hoja de datos de Excel donde se estudioacute las especificaciones y los precios de las tarjetas graacuteficas
maacutes relevantes de la marca NVIDIA evaluando la rentabilidad de la inversioacuten
por medio de flujos de caja tenido como variable la capacidad de minado
Adicionalmente se estudioacute la implementacioacuten del protocolo PoS para
comparar rentabilidad con respecto a PoW(Ver anexo)[12]
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
PRESENTACIOacuteN INVERSIOacuteN EXPANSIOacuteN Presentacioacuten de PowerPoint en la cual se exponen los resultados de los indicadores de rendimiento de los
flujos realizados para cada escenario de expansioacuten incluyendo el estudio
de inversioacuten en el protocolo de prueba de participacioacuten PoS (Ver anexo)[13]
DISENtildeO ENERGIacuteA SOLAR Es un archivo que contiene los disentildeos anaacutelisis y plan de implementacioacuten de generacioacuten de energiacutea solar para alimentar la
demanda energeacutetica de la unidad de minado tanto en configuracioacuten aislada
como en configuracioacuten interconectada red (Ver anexo)[14]
FLUJO DE CAJA SENSIBLE Hoja de datos de Excel con una propuesta de
modelo de sensibilizacioacuten de flujo de caja en la cual se tienen en cuenta
las fluctuaciones de la curva de mercado Ethereum la dificultad de minado
las condiciones iniciales de produccioacuten la tasa de cambio ETHUSD la tasa
de cambio USDCOP y la capacidad de minado real del RIG en operacioacuten (Ver
anexo)15]
5 Alternativas de optimizacioacuten de ganancias de operacioacuten
Las utilidades generadas por la operacioacuten de una unidad de minado de criptomonedas
dependen de tres variables esenciales que se explicaran a continuacioacuten En primer
lugar estaacute la capacidad de procesamiento del RIG que estaacute determinada por la
velocidad de minado o tasa de Hash (Hashsegundo) En segundo lugar estaacuten los
costos de operacioacuten del RIG que se dividen entre costos variables y costos fijos
de mantener en ejecucioacuten la unidad 247 Por uacuteltimo encontramos la variable de
fluctuacioacuten de la curva de mercado de la criptomoneda la cual es dependiente de
la credibilidad de la misma y la dificultad de caacutelculo de Hash de comprobacioacuten de
bloque en PoW
En ese orden de ideas para optimizar las ganancias obtenidas por la unidad de
minado se deben de proponer soluciones de optimizacioacuten para cada uno de los
escenarios mencionados entre ellas incremento de la capacidad de minado por
medio de la expansioacuten de la unidad de procesamiento disminucioacuten de los costos de
operacioacuten buscando alternativas de suministro energeacutetico y modelado de flujo de
caja que ayuden a hacer especulaciones viables cercanas a la realidad de los
cambios de dificultad del mercado Por lo anterior a continuacioacuten se muestran
las propuestas y sus metodologiacuteas de desarrollo en el estudio de cada una de las
alternativas de optimizacioacuten
51 Incremento de capacidad de minado
Para incrementar la capacidad de procesamiento de la unidad de minado se
propuso hacer uso de los 7 puertos de conexioacuten de tarjetas graacuteficas que
tiene en desuso el RIG actualmente Esta alternativa de optimizacioacuten tiene
como objetivo que la unidad de minado pueda procesar maacutes operaciones por
segundo aumentado de esa forma la tasa de Hash total y ocasionando como
consecuencia un incremento de la remuneracioacuten en criptomonedas Esta
propuesta se basoacute en el postulado de que entre maacutes operaciones pueda hacer
un minero maacutes raacutepido puede descifrar el nuacutemero de confirmacioacuten de bloque
en el protocolo de prueba de trabajo de Blockchain [2]
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para ver la viabilidad financiera de la anterior propuesta se estudiaron
diferentes alternativas de expansioacuten de la unidad de procesamiento del RIG
[12] haciendo un comparativo entre las tarjetas graacuteficas disponibles seguacuten
la marca el modelo la velocidad del reloj del nuacutecleo el bus de memoria
el reloj de bus la potencia de consumo la frecuencia de la RAM la tasa
de Hash el precio de compra y el precio de venta despueacutes de uso
Haciendo uso de la anterior informacioacuten se dedujo un iacutendice de peacuterdida de
reventa el cual acompantildeado del anaacutelisis de Precio Tasa de Hash el
consumo energeacutetico la vida uacutetil sirvioacute de base para escoger las tres
mejores tarjetas graacuteficas con objetivo de expansioacuten de la unidad
Con las tarjetas seleccionadas se hicieron tres escenarios de expansioacuten
en el contexto del protocolo PoW teniendo en cuenta las siguientes
caracteriacutesticas
Durabilidad Las condiciones de operacioacuten en la extraccioacuten de
criptomonedas se sales de los estaacutendares de ejecucioacuten de una GPU
regular En cambio las tarjetas graacuteficas dedicadas son disentildeadas
especiacuteficamente para mineriacutea soportando sobrevoltaje overclocking
y altas temperaturas sin dantildear la vida uacutetil que el fabricante
estipula para la GPU[16]
Tasa de Hash de mineriacutea Entre maacutes velocidad de procesamiento tenga
una GPU es maacutes rentable ya que despueacutes del periodo de retorno de la
inversioacuten inicial ROI la tarjeta daraacute mayores beneficios entre
mayor sea la velocidad [16]
Marca de la GPU Antes de adquirir una tarjeta en el mercado siempre
se debe verificar la calidad del servicio post-venta de su GPU en
el aacuterea especiacutefica y los antildeos de garantiacutea [16]
TI la sigla TI de la tarjeta NVIDIA indica una capacidad de
procesamiento mayor que un modelo estaacutendar Este incremento de
procesamiento depende del modelo por ejemplo para la GTX1080 TI el
incremento en procesamiento es del 10 Lo anterior se debe a que al
tener una mayor cantidad de procesadores internos mejora las
especificaciones de relojes de GPU RAM Shaders y CUDA Cores
dependiendo del modelo [16]
Eficiencia energeacutetica Una GPU debe ser energeacuteticamente eficiente y
consumir menos electricidad para la operacioacuten de mineriacutea [16]
AMP las ediciones AMP de NVIDIA indican que la tarjeta graacutefica fue
disentildeada para permitir la funcioacuten del ldquooverclockingrdquo haciendo
posible forzar la tarjeta para que opere con mayor potencia y sin
temor a que se quemen [16]
En el estudio de mercado se consideran las siguientes variables
Menor ROI Entre maacutes pequentildeo sea el periodo de recuperacioacuten de la
inversioacuten de la GPU maacutes rentable seraacute la implementacioacuten del
proyecto A mediados del mes de junio de 2017 el ROI fue de tan
solo 60 diacuteas [3] sin embargo la dificultad y el nuacutemero de mineros
han aumentado por lo cual hay menos ganancias
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Valor de reventa Si el minado de criptomonedas ya no es rentable
las GPUs dedicadas a mineriacutea no tendraacuten posibilidad de reventa Las
tarjetas de marca NVIDIA tienen un mayor valor de reventa en
comparacioacuten con la marca AMD debido a que los ldquogamersrdquo prefieren la
marca NVIDIA[17]
Criptomoneda a minar En general las GPUs AMD tienen mejor
rendimiento de extraccioacuten en criptomonedas basadas en algoritmos
EthHash tales como Ethereum Ubiq Expanse y cryptonigtht En
cambio las GPUs NVIDIA son mejores para extraer criptomonedas zcash
zencash bitcoin gold lyra2Z y Zcoin Este caacutelculo se puede hacer
por medio de la base de datos de WhatToMine [18]
Curva de mercado A la hora de elegir una criptomoneda a minar es
necesario considerar la tasa de cambio de la criptomoneda a divisas
institucionales oficiales tales como el doacutelar Ya que esta tasa de
cambio depende la credibilidad de la criptomoneda y de la inversioacuten
en el mercado [11]
Minado doble Existe la posibilidad de minar dos monedas
simultaacuteneamente en una sola unidad de minado Dependiendo de las
tarjetas graacuteficas puede ser una opcioacuten oacuteptima a la hora de obtener
rendimiento de extraccioacuten de criptomonedas [17]
En el estudio de viabilidad econoacutemica se eligioacute el precio maacutes bajo de las
tarjetas graacuteficas en el mercado como costo de inversioacuten depreciable
incluyendo el costo del envio y como costo operacioacuten mensual se tomoacute el
costo energeacutetico del operador de red calculado por la aplicacioacuten de
WhatToMine [18] Luego en los ingresos se calcularon las diferentes
rentabilidades de extraccioacuten utilizando las siguientes criptomonedas
Zcach Ethereum Verge Ehthereum+Dicrid y NiceHash por medio de la
estimacioacuten de WhatToMine para asiacute tomar la criptomoneda con mayor
rentabilidad de extraccioacuten [16]
Ademaacutes de investigar la expansioacuten por medio del protocolo de prueba de
trabajo o PoW de Blockchain tambieacuten se exploroacute la idea de un cambio al
protocolo de prueba de participacioacuten o PoS
En el protocolo de PoS la inversioacuten se efectuacutea en la misma moneda que se
quiere minar En la prueba de participacioacuten la probabilidad de encontrar
un bloque de transacciones es proporcional a la cantidad de Cripto que el
minero posea [4] A mayor cantidad de criptomoneda menor es la dificultad
de minado por ende menor gasto energeacutetico Esta rebaja de dificultad se
presenta porque la red asume que quienes poseen maacutes cantidad
de criptomonedas estaacuten maacutes interesados en mantener la red viva y en
correcto funcionamiento Seguacuten lo descrito se eligioacute la criptomoneda maacutes
popular basada en protocolo PoS y se realizoacute el estudio de viabilidad
econoacutemica La criptomoneda escogida fue NEO Debido al alto costo de la
criptomoneda de NEO los creadores de la plataforma estipularon pagar la
recompensa por medio de la criptomoneda GAS la cual actualmente tiene una
capitalizacioacuten en el mercado de $ 182089145 millones de doacutelares [11]
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
52 Disminucioacuten de costos variables
Haciendo un anaacutelisis cuantitativo de los costos de operacioacuten del RIG
reflejados en el flujo de caja se determinoacute que el costo variable de
operacioacuten corresponde al gasto energeacutetico de alimentacioacuten de la unidad
Al ser la energiacutea suministrada por una empresa de distribucioacuten no se
tienen muchas opciones de optimizacioacuten debido a que el consumo es constante
y el estrato del lugar de instalacioacuten se parametrizoacute en el disentildeo inicial
del RIG [19] En consecuencia se optoacute por estudiar la viabilidad
financiera de implementar un sistema de alimentacioacuten utilizando la energiacutea
solar Y se abordaron dos tipos de configuracioacuten Sistema de energiacutea solar
aislado (por sus siglas en ingleacutes ldquoOFF GRIDrdquo) y sistema energiacutea solar
interconectado a red (por sus siglas en ingleacutes ldquoON GRIDrdquo)
521 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten OFF GRID
Para llevar a cabo un disentildeo realista se tiene que contar con las
eficiencias de trabajo de cada componente Como se puede ver en el diagrama
baacutesico de un sistema de energiacutea solar aislado adaptado para el propoacutesito
de la alimentacioacuten de una unidad de minado se tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) bateriacuteas (b) reguladores de carga (c)
fuentes dcdc (d) cables de conexioacuten (e) y dispositivos finales
consumidores de potencia (tarjeta madre y tarjetas graacuteficas) (f) [14]
Veacutease la Figura 1
Figura 1 Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
Con la implementacioacuten de un sistema de energiacutea solar ldquoOFF GRIDrdquo se tiene
como objetivo que la alimentacioacuten del RIG sea independiente del sistema
interconectado nacional haciendo que los costos energeacuteticos tiendan a
cero una vez invertido el capital Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT1
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
INFORME DE
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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nombre ldquoPRESENTACION_GPUSpptxrdquo
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solarrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Mayo 8)
Disponible en la misma carpeta del presente documento con el nombre
ldquoENERGIA_SOLARpdfrdquo
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[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
Green Energy Factory incluido el descuento
[32] ldquoSRD-18 ceraacutemica fusible titular DC 18A 1000 V fusible teacutermico base para
el sistema solarrdquo Alibabacom [En liacutenea] Disponible en
httpsspanishalibabacomproduct-detailsrd-18-ceramic-fuse-holder-dc-
18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
liacutenea] Disponible en
httpswebosolarcomstoreespararrayos-picos-voltaje827-supresor-
picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
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automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
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medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
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[Accedido 7-Junio-2018]
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Colombia 2016
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httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
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HASH Es una funcioacuten de encriptacioacuten unidireccional del aacuterea de criptografiacutea utilizado en el protocolo BLOCKCHAIN para dotar de seguridad el sistema de
autentificacioacuten de transacciones entre usuarios por medio de las cadenas de
bloques[2]
VELOCIDAD DE MINADO es la unidad de medida de la potencia de procesamiento de los mineros o nodos de la red de criptomonedas Los nodos de redes de
criptomonedas deben hacer intensivas operaciones matemaacuteticas por cuestiones de
seguridad entonces entre mayor es la tasa de Hash mayor cantidad de operaciones
que hace la unidad de minado lo que a su vez aumenta los cantidad de Hash
obtenidos [3]
PRUEBA DE TRABAJO Por sus siglas en ingles PoW (Proof of Work) es el algoritmo de consenso original en una red de Blockchain Como define el foro de criptomonedas
y Blockchain Hardwareate [4] ldquola Prueba de Trabajo es un protocolo que tiene como
principal objetivo detener los ciber ataques como los ataques de denegacioacuten de
servicios o DDoS Estos tienen la finalidad de ocupar todos los recursos de un
sistema al enviar muacuteltiples peticiones falsasrdquo Este protocolo se basa en que
todos los mineros de la red compiten para ser el primero que encuentra una solucioacuten
para el problema matemaacutetico o Hash en un bloque determinado Un problema que soacutelo
puede ser resuelto a traveacutes de la prueba y error lo cual significa que para
encontrar solucioacuten hay que utilizar capacidad de procesamiento[4]
PRUEBA DE PARTICIPACIOacuteN Por sus siglas en ingles PoS (Proof of Stake) es una forma diferente de validar las transacciones Sigue siendo un algoritmo y el
propoacutesito es el mismo que la prueba de trabajo pero el proceso persigue objetivos
diferentes Tal y como afirma el foro de criptomonedas y Blockchain Hardwareate
[4] ldquola diferencia de la prueba de trabajo donde el algoritmo recompensa al
minero que resuelve el problema con el objetivo de validar transacciones y crear
nuevos bloques en PoS el creador de un nuevo bloque se elige de manera
determinista dependiendo de su riqueza tambieacuten llamada ldquostakerdquo (participacioacuten)rdquo
GENERACIOacuteN FOTOVOLTAICA Es un tipo de energiacutea renovable que consiste en la conversioacuten de energiacutea de radiacioacuten lumiacutenica del sol en energiacutea eleacutectrica por
medio de materiales que absorben fotones y emiten electrones llamados paneles
solares [5]
SISTEMA FOTOVOLTAICO AISLADO Es una configuracioacuten de generacioacuten
fotovoltaica en la cual la energiacutea eleacutectrica producida a partir de la conversioacuten
fotovoltaica se utiliza para cubrir toda la demanda energeacutetica del lugar de
instalacioacuten siendo el sistema totalmente independiente de la red puacuteblica de
distribucioacuten [6]
SISTEMA FOTOVOLTAICO INTERCONECTADO A RED Es una configuracioacuten de
generacioacuten fotovoltaica en la cual la energiacutea eleacutectrica producida a partir de la
conversioacuten fotovoltaica se complementa con la energiacutea generada por la red puacuteblica
donde el objetivo principal es maximizar anualmente la produccioacuten de energiacutea
eleacutectrica que es inyectada a la red [6]
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
FLUJO DE CAJA Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea
YIREPA [7] ldquoEn todas las empresas existe una secuencia temporal de cobros y
pagos fruto de la actividad empresarial realizada Las diferencias entre estos
pagos y cobros que se generan durante un determinado periodo de tiempo se
denominan flujos de cajardquo
TASA DE DESCUENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YIREPA [8] ldquoEs un factor financiero que se utiliza en general para determinar el valor del dinero en el tiempo y en particular para calcular el valor actual
de un capital futuro o para evaluar proyectos de inversioacuten La tasa de descuento
es un tipo de intereacutes que permite traducir el dinero del futuro a dinero del
presente En caacutelculos de rentabilidad de proyectos este factor se suele definir
como aquel que corresponde al coste de los recursos financieros para ejecutar
dicha inversioacutenrdquo en nuestro caso es el coste de oportunidad
VALOR ACTUAL NETO (VAN) es un criterio de inversioacuten que consiste en
actualizar los cobros y los pagos de una inversioacuten para conocer la ganancia o la
peacuterdida de la misma Este criterio mide el valor actual de los desembolsos de los
flujos de caja actualizaacutendolos al momento inicial aplicando una tasa de descuento
[9]
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YERIPA [10] ldquoEs una tasa anual que mide los rendimientos generados
por una inversioacuten en un periodo de tiempo determinado La TIR indica el tiempo de
intereacutes maacuteximo que podriacuteamos aceptar de un preacutestamo para financiar una inversioacuten
sin ganar ni perder dinero ya que el preacutestamo se pagariacutea con los cobros generados
por la inversioacutenrdquo Ademaacutes la TIR es la tasa de descuento que hace que el valor
actual neto sea igual a cero
CURVA DE MERCADO DE ETHEREUM En el mercado de las inversiones la
monedaecosistema Ethereum (ETH) ha sido inestable Lo anterior debido a que las
criptomonedas tienden a cambiar su valor adquisitivo en el tiempo dependiendo de
las condiciones del mercado Por lo tanto para poder tomar decisiones en cuanto
a la inversioacuten es necesario conocer el historial de fluctuaciones del valor
adquisitivo que ha tenido Ethereum o tambieacuten llamado curva de mercado de Ethereum
Esta curva se puede tomar de diferentes bases de datos de inversioacuten en este caso
en especiacutefico se toma de la empresa australiana de inversioacuten en criptomonedas
COINJAR [11]
4 Documentos asociados Para hacer el anaacutelisis y el estudio financiero de cada alternativa de optimizacioacuten
del RIG se tomaron en cuenta los siguientes documentos
ESTUDIO DE ESPECIFICACIONES Y MERCADO GPUS Hoja de datos de Excel donde se estudioacute las especificaciones y los precios de las tarjetas graacuteficas
maacutes relevantes de la marca NVIDIA evaluando la rentabilidad de la inversioacuten
por medio de flujos de caja tenido como variable la capacidad de minado
Adicionalmente se estudioacute la implementacioacuten del protocolo PoS para
comparar rentabilidad con respecto a PoW(Ver anexo)[12]
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
PRESENTACIOacuteN INVERSIOacuteN EXPANSIOacuteN Presentacioacuten de PowerPoint en la cual se exponen los resultados de los indicadores de rendimiento de los
flujos realizados para cada escenario de expansioacuten incluyendo el estudio
de inversioacuten en el protocolo de prueba de participacioacuten PoS (Ver anexo)[13]
DISENtildeO ENERGIacuteA SOLAR Es un archivo que contiene los disentildeos anaacutelisis y plan de implementacioacuten de generacioacuten de energiacutea solar para alimentar la
demanda energeacutetica de la unidad de minado tanto en configuracioacuten aislada
como en configuracioacuten interconectada red (Ver anexo)[14]
FLUJO DE CAJA SENSIBLE Hoja de datos de Excel con una propuesta de
modelo de sensibilizacioacuten de flujo de caja en la cual se tienen en cuenta
las fluctuaciones de la curva de mercado Ethereum la dificultad de minado
las condiciones iniciales de produccioacuten la tasa de cambio ETHUSD la tasa
de cambio USDCOP y la capacidad de minado real del RIG en operacioacuten (Ver
anexo)15]
5 Alternativas de optimizacioacuten de ganancias de operacioacuten
Las utilidades generadas por la operacioacuten de una unidad de minado de criptomonedas
dependen de tres variables esenciales que se explicaran a continuacioacuten En primer
lugar estaacute la capacidad de procesamiento del RIG que estaacute determinada por la
velocidad de minado o tasa de Hash (Hashsegundo) En segundo lugar estaacuten los
costos de operacioacuten del RIG que se dividen entre costos variables y costos fijos
de mantener en ejecucioacuten la unidad 247 Por uacuteltimo encontramos la variable de
fluctuacioacuten de la curva de mercado de la criptomoneda la cual es dependiente de
la credibilidad de la misma y la dificultad de caacutelculo de Hash de comprobacioacuten de
bloque en PoW
En ese orden de ideas para optimizar las ganancias obtenidas por la unidad de
minado se deben de proponer soluciones de optimizacioacuten para cada uno de los
escenarios mencionados entre ellas incremento de la capacidad de minado por
medio de la expansioacuten de la unidad de procesamiento disminucioacuten de los costos de
operacioacuten buscando alternativas de suministro energeacutetico y modelado de flujo de
caja que ayuden a hacer especulaciones viables cercanas a la realidad de los
cambios de dificultad del mercado Por lo anterior a continuacioacuten se muestran
las propuestas y sus metodologiacuteas de desarrollo en el estudio de cada una de las
alternativas de optimizacioacuten
51 Incremento de capacidad de minado
Para incrementar la capacidad de procesamiento de la unidad de minado se
propuso hacer uso de los 7 puertos de conexioacuten de tarjetas graacuteficas que
tiene en desuso el RIG actualmente Esta alternativa de optimizacioacuten tiene
como objetivo que la unidad de minado pueda procesar maacutes operaciones por
segundo aumentado de esa forma la tasa de Hash total y ocasionando como
consecuencia un incremento de la remuneracioacuten en criptomonedas Esta
propuesta se basoacute en el postulado de que entre maacutes operaciones pueda hacer
un minero maacutes raacutepido puede descifrar el nuacutemero de confirmacioacuten de bloque
en el protocolo de prueba de trabajo de Blockchain [2]
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para ver la viabilidad financiera de la anterior propuesta se estudiaron
diferentes alternativas de expansioacuten de la unidad de procesamiento del RIG
[12] haciendo un comparativo entre las tarjetas graacuteficas disponibles seguacuten
la marca el modelo la velocidad del reloj del nuacutecleo el bus de memoria
el reloj de bus la potencia de consumo la frecuencia de la RAM la tasa
de Hash el precio de compra y el precio de venta despueacutes de uso
Haciendo uso de la anterior informacioacuten se dedujo un iacutendice de peacuterdida de
reventa el cual acompantildeado del anaacutelisis de Precio Tasa de Hash el
consumo energeacutetico la vida uacutetil sirvioacute de base para escoger las tres
mejores tarjetas graacuteficas con objetivo de expansioacuten de la unidad
Con las tarjetas seleccionadas se hicieron tres escenarios de expansioacuten
en el contexto del protocolo PoW teniendo en cuenta las siguientes
caracteriacutesticas
Durabilidad Las condiciones de operacioacuten en la extraccioacuten de
criptomonedas se sales de los estaacutendares de ejecucioacuten de una GPU
regular En cambio las tarjetas graacuteficas dedicadas son disentildeadas
especiacuteficamente para mineriacutea soportando sobrevoltaje overclocking
y altas temperaturas sin dantildear la vida uacutetil que el fabricante
estipula para la GPU[16]
Tasa de Hash de mineriacutea Entre maacutes velocidad de procesamiento tenga
una GPU es maacutes rentable ya que despueacutes del periodo de retorno de la
inversioacuten inicial ROI la tarjeta daraacute mayores beneficios entre
mayor sea la velocidad [16]
Marca de la GPU Antes de adquirir una tarjeta en el mercado siempre
se debe verificar la calidad del servicio post-venta de su GPU en
el aacuterea especiacutefica y los antildeos de garantiacutea [16]
TI la sigla TI de la tarjeta NVIDIA indica una capacidad de
procesamiento mayor que un modelo estaacutendar Este incremento de
procesamiento depende del modelo por ejemplo para la GTX1080 TI el
incremento en procesamiento es del 10 Lo anterior se debe a que al
tener una mayor cantidad de procesadores internos mejora las
especificaciones de relojes de GPU RAM Shaders y CUDA Cores
dependiendo del modelo [16]
Eficiencia energeacutetica Una GPU debe ser energeacuteticamente eficiente y
consumir menos electricidad para la operacioacuten de mineriacutea [16]
AMP las ediciones AMP de NVIDIA indican que la tarjeta graacutefica fue
disentildeada para permitir la funcioacuten del ldquooverclockingrdquo haciendo
posible forzar la tarjeta para que opere con mayor potencia y sin
temor a que se quemen [16]
En el estudio de mercado se consideran las siguientes variables
Menor ROI Entre maacutes pequentildeo sea el periodo de recuperacioacuten de la
inversioacuten de la GPU maacutes rentable seraacute la implementacioacuten del
proyecto A mediados del mes de junio de 2017 el ROI fue de tan
solo 60 diacuteas [3] sin embargo la dificultad y el nuacutemero de mineros
han aumentado por lo cual hay menos ganancias
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Valor de reventa Si el minado de criptomonedas ya no es rentable
las GPUs dedicadas a mineriacutea no tendraacuten posibilidad de reventa Las
tarjetas de marca NVIDIA tienen un mayor valor de reventa en
comparacioacuten con la marca AMD debido a que los ldquogamersrdquo prefieren la
marca NVIDIA[17]
Criptomoneda a minar En general las GPUs AMD tienen mejor
rendimiento de extraccioacuten en criptomonedas basadas en algoritmos
EthHash tales como Ethereum Ubiq Expanse y cryptonigtht En
cambio las GPUs NVIDIA son mejores para extraer criptomonedas zcash
zencash bitcoin gold lyra2Z y Zcoin Este caacutelculo se puede hacer
por medio de la base de datos de WhatToMine [18]
Curva de mercado A la hora de elegir una criptomoneda a minar es
necesario considerar la tasa de cambio de la criptomoneda a divisas
institucionales oficiales tales como el doacutelar Ya que esta tasa de
cambio depende la credibilidad de la criptomoneda y de la inversioacuten
en el mercado [11]
Minado doble Existe la posibilidad de minar dos monedas
simultaacuteneamente en una sola unidad de minado Dependiendo de las
tarjetas graacuteficas puede ser una opcioacuten oacuteptima a la hora de obtener
rendimiento de extraccioacuten de criptomonedas [17]
En el estudio de viabilidad econoacutemica se eligioacute el precio maacutes bajo de las
tarjetas graacuteficas en el mercado como costo de inversioacuten depreciable
incluyendo el costo del envio y como costo operacioacuten mensual se tomoacute el
costo energeacutetico del operador de red calculado por la aplicacioacuten de
WhatToMine [18] Luego en los ingresos se calcularon las diferentes
rentabilidades de extraccioacuten utilizando las siguientes criptomonedas
Zcach Ethereum Verge Ehthereum+Dicrid y NiceHash por medio de la
estimacioacuten de WhatToMine para asiacute tomar la criptomoneda con mayor
rentabilidad de extraccioacuten [16]
Ademaacutes de investigar la expansioacuten por medio del protocolo de prueba de
trabajo o PoW de Blockchain tambieacuten se exploroacute la idea de un cambio al
protocolo de prueba de participacioacuten o PoS
En el protocolo de PoS la inversioacuten se efectuacutea en la misma moneda que se
quiere minar En la prueba de participacioacuten la probabilidad de encontrar
un bloque de transacciones es proporcional a la cantidad de Cripto que el
minero posea [4] A mayor cantidad de criptomoneda menor es la dificultad
de minado por ende menor gasto energeacutetico Esta rebaja de dificultad se
presenta porque la red asume que quienes poseen maacutes cantidad
de criptomonedas estaacuten maacutes interesados en mantener la red viva y en
correcto funcionamiento Seguacuten lo descrito se eligioacute la criptomoneda maacutes
popular basada en protocolo PoS y se realizoacute el estudio de viabilidad
econoacutemica La criptomoneda escogida fue NEO Debido al alto costo de la
criptomoneda de NEO los creadores de la plataforma estipularon pagar la
recompensa por medio de la criptomoneda GAS la cual actualmente tiene una
capitalizacioacuten en el mercado de $ 182089145 millones de doacutelares [11]
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52 Disminucioacuten de costos variables
Haciendo un anaacutelisis cuantitativo de los costos de operacioacuten del RIG
reflejados en el flujo de caja se determinoacute que el costo variable de
operacioacuten corresponde al gasto energeacutetico de alimentacioacuten de la unidad
Al ser la energiacutea suministrada por una empresa de distribucioacuten no se
tienen muchas opciones de optimizacioacuten debido a que el consumo es constante
y el estrato del lugar de instalacioacuten se parametrizoacute en el disentildeo inicial
del RIG [19] En consecuencia se optoacute por estudiar la viabilidad
financiera de implementar un sistema de alimentacioacuten utilizando la energiacutea
solar Y se abordaron dos tipos de configuracioacuten Sistema de energiacutea solar
aislado (por sus siglas en ingleacutes ldquoOFF GRIDrdquo) y sistema energiacutea solar
interconectado a red (por sus siglas en ingleacutes ldquoON GRIDrdquo)
521 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten OFF GRID
Para llevar a cabo un disentildeo realista se tiene que contar con las
eficiencias de trabajo de cada componente Como se puede ver en el diagrama
baacutesico de un sistema de energiacutea solar aislado adaptado para el propoacutesito
de la alimentacioacuten de una unidad de minado se tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) bateriacuteas (b) reguladores de carga (c)
fuentes dcdc (d) cables de conexioacuten (e) y dispositivos finales
consumidores de potencia (tarjeta madre y tarjetas graacuteficas) (f) [14]
Veacutease la Figura 1
Figura 1 Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
Con la implementacioacuten de un sistema de energiacutea solar ldquoOFF GRIDrdquo se tiene
como objetivo que la alimentacioacuten del RIG sea independiente del sistema
interconectado nacional haciendo que los costos energeacuteticos tiendan a
cero una vez invertido el capital Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
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Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
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Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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nombre ldquoPRESENTACION_GPUSpptxrdquo
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Disponible en la misma carpeta del presente documento con el nombre
ldquoENERGIA_SOLARpdfrdquo
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httpswwwcodensacomcoresolucion-creg-030
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[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
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httpsspanishalibabacomproduct-detailsrd-18-ceramic-fuse-holder-dc-
18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
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httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
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httpswebosolarcomstoreespararrayos-picos-voltaje827-supresor-
picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-462465456-interruptor-
automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
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en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
httpsethermineorgminers34506aa58ff15350ae2451a e73a5 b20fdf46d8f6 dashboard
[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
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FLUJO DE CAJA Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea
YIREPA [7] ldquoEn todas las empresas existe una secuencia temporal de cobros y
pagos fruto de la actividad empresarial realizada Las diferencias entre estos
pagos y cobros que se generan durante un determinado periodo de tiempo se
denominan flujos de cajardquo
TASA DE DESCUENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YIREPA [8] ldquoEs un factor financiero que se utiliza en general para determinar el valor del dinero en el tiempo y en particular para calcular el valor actual
de un capital futuro o para evaluar proyectos de inversioacuten La tasa de descuento
es un tipo de intereacutes que permite traducir el dinero del futuro a dinero del
presente En caacutelculos de rentabilidad de proyectos este factor se suele definir
como aquel que corresponde al coste de los recursos financieros para ejecutar
dicha inversioacutenrdquo en nuestro caso es el coste de oportunidad
VALOR ACTUAL NETO (VAN) es un criterio de inversioacuten que consiste en
actualizar los cobros y los pagos de una inversioacuten para conocer la ganancia o la
peacuterdida de la misma Este criterio mide el valor actual de los desembolsos de los
flujos de caja actualizaacutendolos al momento inicial aplicando una tasa de descuento
[9]
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO Como sentildeala la paacutegina especializada en finanzas y economiacutea YERIPA [10] ldquoEs una tasa anual que mide los rendimientos generados
por una inversioacuten en un periodo de tiempo determinado La TIR indica el tiempo de
intereacutes maacuteximo que podriacuteamos aceptar de un preacutestamo para financiar una inversioacuten
sin ganar ni perder dinero ya que el preacutestamo se pagariacutea con los cobros generados
por la inversioacutenrdquo Ademaacutes la TIR es la tasa de descuento que hace que el valor
actual neto sea igual a cero
CURVA DE MERCADO DE ETHEREUM En el mercado de las inversiones la
monedaecosistema Ethereum (ETH) ha sido inestable Lo anterior debido a que las
criptomonedas tienden a cambiar su valor adquisitivo en el tiempo dependiendo de
las condiciones del mercado Por lo tanto para poder tomar decisiones en cuanto
a la inversioacuten es necesario conocer el historial de fluctuaciones del valor
adquisitivo que ha tenido Ethereum o tambieacuten llamado curva de mercado de Ethereum
Esta curva se puede tomar de diferentes bases de datos de inversioacuten en este caso
en especiacutefico se toma de la empresa australiana de inversioacuten en criptomonedas
COINJAR [11]
4 Documentos asociados Para hacer el anaacutelisis y el estudio financiero de cada alternativa de optimizacioacuten
del RIG se tomaron en cuenta los siguientes documentos
ESTUDIO DE ESPECIFICACIONES Y MERCADO GPUS Hoja de datos de Excel donde se estudioacute las especificaciones y los precios de las tarjetas graacuteficas
maacutes relevantes de la marca NVIDIA evaluando la rentabilidad de la inversioacuten
por medio de flujos de caja tenido como variable la capacidad de minado
Adicionalmente se estudioacute la implementacioacuten del protocolo PoS para
comparar rentabilidad con respecto a PoW(Ver anexo)[12]
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PRESENTACIOacuteN INVERSIOacuteN EXPANSIOacuteN Presentacioacuten de PowerPoint en la cual se exponen los resultados de los indicadores de rendimiento de los
flujos realizados para cada escenario de expansioacuten incluyendo el estudio
de inversioacuten en el protocolo de prueba de participacioacuten PoS (Ver anexo)[13]
DISENtildeO ENERGIacuteA SOLAR Es un archivo que contiene los disentildeos anaacutelisis y plan de implementacioacuten de generacioacuten de energiacutea solar para alimentar la
demanda energeacutetica de la unidad de minado tanto en configuracioacuten aislada
como en configuracioacuten interconectada red (Ver anexo)[14]
FLUJO DE CAJA SENSIBLE Hoja de datos de Excel con una propuesta de
modelo de sensibilizacioacuten de flujo de caja en la cual se tienen en cuenta
las fluctuaciones de la curva de mercado Ethereum la dificultad de minado
las condiciones iniciales de produccioacuten la tasa de cambio ETHUSD la tasa
de cambio USDCOP y la capacidad de minado real del RIG en operacioacuten (Ver
anexo)15]
5 Alternativas de optimizacioacuten de ganancias de operacioacuten
Las utilidades generadas por la operacioacuten de una unidad de minado de criptomonedas
dependen de tres variables esenciales que se explicaran a continuacioacuten En primer
lugar estaacute la capacidad de procesamiento del RIG que estaacute determinada por la
velocidad de minado o tasa de Hash (Hashsegundo) En segundo lugar estaacuten los
costos de operacioacuten del RIG que se dividen entre costos variables y costos fijos
de mantener en ejecucioacuten la unidad 247 Por uacuteltimo encontramos la variable de
fluctuacioacuten de la curva de mercado de la criptomoneda la cual es dependiente de
la credibilidad de la misma y la dificultad de caacutelculo de Hash de comprobacioacuten de
bloque en PoW
En ese orden de ideas para optimizar las ganancias obtenidas por la unidad de
minado se deben de proponer soluciones de optimizacioacuten para cada uno de los
escenarios mencionados entre ellas incremento de la capacidad de minado por
medio de la expansioacuten de la unidad de procesamiento disminucioacuten de los costos de
operacioacuten buscando alternativas de suministro energeacutetico y modelado de flujo de
caja que ayuden a hacer especulaciones viables cercanas a la realidad de los
cambios de dificultad del mercado Por lo anterior a continuacioacuten se muestran
las propuestas y sus metodologiacuteas de desarrollo en el estudio de cada una de las
alternativas de optimizacioacuten
51 Incremento de capacidad de minado
Para incrementar la capacidad de procesamiento de la unidad de minado se
propuso hacer uso de los 7 puertos de conexioacuten de tarjetas graacuteficas que
tiene en desuso el RIG actualmente Esta alternativa de optimizacioacuten tiene
como objetivo que la unidad de minado pueda procesar maacutes operaciones por
segundo aumentado de esa forma la tasa de Hash total y ocasionando como
consecuencia un incremento de la remuneracioacuten en criptomonedas Esta
propuesta se basoacute en el postulado de que entre maacutes operaciones pueda hacer
un minero maacutes raacutepido puede descifrar el nuacutemero de confirmacioacuten de bloque
en el protocolo de prueba de trabajo de Blockchain [2]
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Para ver la viabilidad financiera de la anterior propuesta se estudiaron
diferentes alternativas de expansioacuten de la unidad de procesamiento del RIG
[12] haciendo un comparativo entre las tarjetas graacuteficas disponibles seguacuten
la marca el modelo la velocidad del reloj del nuacutecleo el bus de memoria
el reloj de bus la potencia de consumo la frecuencia de la RAM la tasa
de Hash el precio de compra y el precio de venta despueacutes de uso
Haciendo uso de la anterior informacioacuten se dedujo un iacutendice de peacuterdida de
reventa el cual acompantildeado del anaacutelisis de Precio Tasa de Hash el
consumo energeacutetico la vida uacutetil sirvioacute de base para escoger las tres
mejores tarjetas graacuteficas con objetivo de expansioacuten de la unidad
Con las tarjetas seleccionadas se hicieron tres escenarios de expansioacuten
en el contexto del protocolo PoW teniendo en cuenta las siguientes
caracteriacutesticas
Durabilidad Las condiciones de operacioacuten en la extraccioacuten de
criptomonedas se sales de los estaacutendares de ejecucioacuten de una GPU
regular En cambio las tarjetas graacuteficas dedicadas son disentildeadas
especiacuteficamente para mineriacutea soportando sobrevoltaje overclocking
y altas temperaturas sin dantildear la vida uacutetil que el fabricante
estipula para la GPU[16]
Tasa de Hash de mineriacutea Entre maacutes velocidad de procesamiento tenga
una GPU es maacutes rentable ya que despueacutes del periodo de retorno de la
inversioacuten inicial ROI la tarjeta daraacute mayores beneficios entre
mayor sea la velocidad [16]
Marca de la GPU Antes de adquirir una tarjeta en el mercado siempre
se debe verificar la calidad del servicio post-venta de su GPU en
el aacuterea especiacutefica y los antildeos de garantiacutea [16]
TI la sigla TI de la tarjeta NVIDIA indica una capacidad de
procesamiento mayor que un modelo estaacutendar Este incremento de
procesamiento depende del modelo por ejemplo para la GTX1080 TI el
incremento en procesamiento es del 10 Lo anterior se debe a que al
tener una mayor cantidad de procesadores internos mejora las
especificaciones de relojes de GPU RAM Shaders y CUDA Cores
dependiendo del modelo [16]
Eficiencia energeacutetica Una GPU debe ser energeacuteticamente eficiente y
consumir menos electricidad para la operacioacuten de mineriacutea [16]
AMP las ediciones AMP de NVIDIA indican que la tarjeta graacutefica fue
disentildeada para permitir la funcioacuten del ldquooverclockingrdquo haciendo
posible forzar la tarjeta para que opere con mayor potencia y sin
temor a que se quemen [16]
En el estudio de mercado se consideran las siguientes variables
Menor ROI Entre maacutes pequentildeo sea el periodo de recuperacioacuten de la
inversioacuten de la GPU maacutes rentable seraacute la implementacioacuten del
proyecto A mediados del mes de junio de 2017 el ROI fue de tan
solo 60 diacuteas [3] sin embargo la dificultad y el nuacutemero de mineros
han aumentado por lo cual hay menos ganancias
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INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Valor de reventa Si el minado de criptomonedas ya no es rentable
las GPUs dedicadas a mineriacutea no tendraacuten posibilidad de reventa Las
tarjetas de marca NVIDIA tienen un mayor valor de reventa en
comparacioacuten con la marca AMD debido a que los ldquogamersrdquo prefieren la
marca NVIDIA[17]
Criptomoneda a minar En general las GPUs AMD tienen mejor
rendimiento de extraccioacuten en criptomonedas basadas en algoritmos
EthHash tales como Ethereum Ubiq Expanse y cryptonigtht En
cambio las GPUs NVIDIA son mejores para extraer criptomonedas zcash
zencash bitcoin gold lyra2Z y Zcoin Este caacutelculo se puede hacer
por medio de la base de datos de WhatToMine [18]
Curva de mercado A la hora de elegir una criptomoneda a minar es
necesario considerar la tasa de cambio de la criptomoneda a divisas
institucionales oficiales tales como el doacutelar Ya que esta tasa de
cambio depende la credibilidad de la criptomoneda y de la inversioacuten
en el mercado [11]
Minado doble Existe la posibilidad de minar dos monedas
simultaacuteneamente en una sola unidad de minado Dependiendo de las
tarjetas graacuteficas puede ser una opcioacuten oacuteptima a la hora de obtener
rendimiento de extraccioacuten de criptomonedas [17]
En el estudio de viabilidad econoacutemica se eligioacute el precio maacutes bajo de las
tarjetas graacuteficas en el mercado como costo de inversioacuten depreciable
incluyendo el costo del envio y como costo operacioacuten mensual se tomoacute el
costo energeacutetico del operador de red calculado por la aplicacioacuten de
WhatToMine [18] Luego en los ingresos se calcularon las diferentes
rentabilidades de extraccioacuten utilizando las siguientes criptomonedas
Zcach Ethereum Verge Ehthereum+Dicrid y NiceHash por medio de la
estimacioacuten de WhatToMine para asiacute tomar la criptomoneda con mayor
rentabilidad de extraccioacuten [16]
Ademaacutes de investigar la expansioacuten por medio del protocolo de prueba de
trabajo o PoW de Blockchain tambieacuten se exploroacute la idea de un cambio al
protocolo de prueba de participacioacuten o PoS
En el protocolo de PoS la inversioacuten se efectuacutea en la misma moneda que se
quiere minar En la prueba de participacioacuten la probabilidad de encontrar
un bloque de transacciones es proporcional a la cantidad de Cripto que el
minero posea [4] A mayor cantidad de criptomoneda menor es la dificultad
de minado por ende menor gasto energeacutetico Esta rebaja de dificultad se
presenta porque la red asume que quienes poseen maacutes cantidad
de criptomonedas estaacuten maacutes interesados en mantener la red viva y en
correcto funcionamiento Seguacuten lo descrito se eligioacute la criptomoneda maacutes
popular basada en protocolo PoS y se realizoacute el estudio de viabilidad
econoacutemica La criptomoneda escogida fue NEO Debido al alto costo de la
criptomoneda de NEO los creadores de la plataforma estipularon pagar la
recompensa por medio de la criptomoneda GAS la cual actualmente tiene una
capitalizacioacuten en el mercado de $ 182089145 millones de doacutelares [11]
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52 Disminucioacuten de costos variables
Haciendo un anaacutelisis cuantitativo de los costos de operacioacuten del RIG
reflejados en el flujo de caja se determinoacute que el costo variable de
operacioacuten corresponde al gasto energeacutetico de alimentacioacuten de la unidad
Al ser la energiacutea suministrada por una empresa de distribucioacuten no se
tienen muchas opciones de optimizacioacuten debido a que el consumo es constante
y el estrato del lugar de instalacioacuten se parametrizoacute en el disentildeo inicial
del RIG [19] En consecuencia se optoacute por estudiar la viabilidad
financiera de implementar un sistema de alimentacioacuten utilizando la energiacutea
solar Y se abordaron dos tipos de configuracioacuten Sistema de energiacutea solar
aislado (por sus siglas en ingleacutes ldquoOFF GRIDrdquo) y sistema energiacutea solar
interconectado a red (por sus siglas en ingleacutes ldquoON GRIDrdquo)
521 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten OFF GRID
Para llevar a cabo un disentildeo realista se tiene que contar con las
eficiencias de trabajo de cada componente Como se puede ver en el diagrama
baacutesico de un sistema de energiacutea solar aislado adaptado para el propoacutesito
de la alimentacioacuten de una unidad de minado se tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) bateriacuteas (b) reguladores de carga (c)
fuentes dcdc (d) cables de conexioacuten (e) y dispositivos finales
consumidores de potencia (tarjeta madre y tarjetas graacuteficas) (f) [14]
Veacutease la Figura 1
Figura 1 Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
Con la implementacioacuten de un sistema de energiacutea solar ldquoOFF GRIDrdquo se tiene
como objetivo que la alimentacioacuten del RIG sea independiente del sistema
interconectado nacional haciendo que los costos energeacuteticos tiendan a
cero una vez invertido el capital Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
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Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
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Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
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Fecha 07072018
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
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solarrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Mayo 8)
Disponible en la misma carpeta del presente documento con el nombre
ldquoENERGIA_SOLARpdfrdquo
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[15] C Urdaneta ldquoFlujo de caja variablerdquo Hoja de caacutelculo MCampService MCampS
Bogotaacute DC (2018 Junio 8) Disponible en la misma carpeta del presente
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PRESENTACIOacuteN INVERSIOacuteN EXPANSIOacuteN Presentacioacuten de PowerPoint en la cual se exponen los resultados de los indicadores de rendimiento de los
flujos realizados para cada escenario de expansioacuten incluyendo el estudio
de inversioacuten en el protocolo de prueba de participacioacuten PoS (Ver anexo)[13]
DISENtildeO ENERGIacuteA SOLAR Es un archivo que contiene los disentildeos anaacutelisis y plan de implementacioacuten de generacioacuten de energiacutea solar para alimentar la
demanda energeacutetica de la unidad de minado tanto en configuracioacuten aislada
como en configuracioacuten interconectada red (Ver anexo)[14]
FLUJO DE CAJA SENSIBLE Hoja de datos de Excel con una propuesta de
modelo de sensibilizacioacuten de flujo de caja en la cual se tienen en cuenta
las fluctuaciones de la curva de mercado Ethereum la dificultad de minado
las condiciones iniciales de produccioacuten la tasa de cambio ETHUSD la tasa
de cambio USDCOP y la capacidad de minado real del RIG en operacioacuten (Ver
anexo)15]
5 Alternativas de optimizacioacuten de ganancias de operacioacuten
Las utilidades generadas por la operacioacuten de una unidad de minado de criptomonedas
dependen de tres variables esenciales que se explicaran a continuacioacuten En primer
lugar estaacute la capacidad de procesamiento del RIG que estaacute determinada por la
velocidad de minado o tasa de Hash (Hashsegundo) En segundo lugar estaacuten los
costos de operacioacuten del RIG que se dividen entre costos variables y costos fijos
de mantener en ejecucioacuten la unidad 247 Por uacuteltimo encontramos la variable de
fluctuacioacuten de la curva de mercado de la criptomoneda la cual es dependiente de
la credibilidad de la misma y la dificultad de caacutelculo de Hash de comprobacioacuten de
bloque en PoW
En ese orden de ideas para optimizar las ganancias obtenidas por la unidad de
minado se deben de proponer soluciones de optimizacioacuten para cada uno de los
escenarios mencionados entre ellas incremento de la capacidad de minado por
medio de la expansioacuten de la unidad de procesamiento disminucioacuten de los costos de
operacioacuten buscando alternativas de suministro energeacutetico y modelado de flujo de
caja que ayuden a hacer especulaciones viables cercanas a la realidad de los
cambios de dificultad del mercado Por lo anterior a continuacioacuten se muestran
las propuestas y sus metodologiacuteas de desarrollo en el estudio de cada una de las
alternativas de optimizacioacuten
51 Incremento de capacidad de minado
Para incrementar la capacidad de procesamiento de la unidad de minado se
propuso hacer uso de los 7 puertos de conexioacuten de tarjetas graacuteficas que
tiene en desuso el RIG actualmente Esta alternativa de optimizacioacuten tiene
como objetivo que la unidad de minado pueda procesar maacutes operaciones por
segundo aumentado de esa forma la tasa de Hash total y ocasionando como
consecuencia un incremento de la remuneracioacuten en criptomonedas Esta
propuesta se basoacute en el postulado de que entre maacutes operaciones pueda hacer
un minero maacutes raacutepido puede descifrar el nuacutemero de confirmacioacuten de bloque
en el protocolo de prueba de trabajo de Blockchain [2]
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Para ver la viabilidad financiera de la anterior propuesta se estudiaron
diferentes alternativas de expansioacuten de la unidad de procesamiento del RIG
[12] haciendo un comparativo entre las tarjetas graacuteficas disponibles seguacuten
la marca el modelo la velocidad del reloj del nuacutecleo el bus de memoria
el reloj de bus la potencia de consumo la frecuencia de la RAM la tasa
de Hash el precio de compra y el precio de venta despueacutes de uso
Haciendo uso de la anterior informacioacuten se dedujo un iacutendice de peacuterdida de
reventa el cual acompantildeado del anaacutelisis de Precio Tasa de Hash el
consumo energeacutetico la vida uacutetil sirvioacute de base para escoger las tres
mejores tarjetas graacuteficas con objetivo de expansioacuten de la unidad
Con las tarjetas seleccionadas se hicieron tres escenarios de expansioacuten
en el contexto del protocolo PoW teniendo en cuenta las siguientes
caracteriacutesticas
Durabilidad Las condiciones de operacioacuten en la extraccioacuten de
criptomonedas se sales de los estaacutendares de ejecucioacuten de una GPU
regular En cambio las tarjetas graacuteficas dedicadas son disentildeadas
especiacuteficamente para mineriacutea soportando sobrevoltaje overclocking
y altas temperaturas sin dantildear la vida uacutetil que el fabricante
estipula para la GPU[16]
Tasa de Hash de mineriacutea Entre maacutes velocidad de procesamiento tenga
una GPU es maacutes rentable ya que despueacutes del periodo de retorno de la
inversioacuten inicial ROI la tarjeta daraacute mayores beneficios entre
mayor sea la velocidad [16]
Marca de la GPU Antes de adquirir una tarjeta en el mercado siempre
se debe verificar la calidad del servicio post-venta de su GPU en
el aacuterea especiacutefica y los antildeos de garantiacutea [16]
TI la sigla TI de la tarjeta NVIDIA indica una capacidad de
procesamiento mayor que un modelo estaacutendar Este incremento de
procesamiento depende del modelo por ejemplo para la GTX1080 TI el
incremento en procesamiento es del 10 Lo anterior se debe a que al
tener una mayor cantidad de procesadores internos mejora las
especificaciones de relojes de GPU RAM Shaders y CUDA Cores
dependiendo del modelo [16]
Eficiencia energeacutetica Una GPU debe ser energeacuteticamente eficiente y
consumir menos electricidad para la operacioacuten de mineriacutea [16]
AMP las ediciones AMP de NVIDIA indican que la tarjeta graacutefica fue
disentildeada para permitir la funcioacuten del ldquooverclockingrdquo haciendo
posible forzar la tarjeta para que opere con mayor potencia y sin
temor a que se quemen [16]
En el estudio de mercado se consideran las siguientes variables
Menor ROI Entre maacutes pequentildeo sea el periodo de recuperacioacuten de la
inversioacuten de la GPU maacutes rentable seraacute la implementacioacuten del
proyecto A mediados del mes de junio de 2017 el ROI fue de tan
solo 60 diacuteas [3] sin embargo la dificultad y el nuacutemero de mineros
han aumentado por lo cual hay menos ganancias
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Valor de reventa Si el minado de criptomonedas ya no es rentable
las GPUs dedicadas a mineriacutea no tendraacuten posibilidad de reventa Las
tarjetas de marca NVIDIA tienen un mayor valor de reventa en
comparacioacuten con la marca AMD debido a que los ldquogamersrdquo prefieren la
marca NVIDIA[17]
Criptomoneda a minar En general las GPUs AMD tienen mejor
rendimiento de extraccioacuten en criptomonedas basadas en algoritmos
EthHash tales como Ethereum Ubiq Expanse y cryptonigtht En
cambio las GPUs NVIDIA son mejores para extraer criptomonedas zcash
zencash bitcoin gold lyra2Z y Zcoin Este caacutelculo se puede hacer
por medio de la base de datos de WhatToMine [18]
Curva de mercado A la hora de elegir una criptomoneda a minar es
necesario considerar la tasa de cambio de la criptomoneda a divisas
institucionales oficiales tales como el doacutelar Ya que esta tasa de
cambio depende la credibilidad de la criptomoneda y de la inversioacuten
en el mercado [11]
Minado doble Existe la posibilidad de minar dos monedas
simultaacuteneamente en una sola unidad de minado Dependiendo de las
tarjetas graacuteficas puede ser una opcioacuten oacuteptima a la hora de obtener
rendimiento de extraccioacuten de criptomonedas [17]
En el estudio de viabilidad econoacutemica se eligioacute el precio maacutes bajo de las
tarjetas graacuteficas en el mercado como costo de inversioacuten depreciable
incluyendo el costo del envio y como costo operacioacuten mensual se tomoacute el
costo energeacutetico del operador de red calculado por la aplicacioacuten de
WhatToMine [18] Luego en los ingresos se calcularon las diferentes
rentabilidades de extraccioacuten utilizando las siguientes criptomonedas
Zcach Ethereum Verge Ehthereum+Dicrid y NiceHash por medio de la
estimacioacuten de WhatToMine para asiacute tomar la criptomoneda con mayor
rentabilidad de extraccioacuten [16]
Ademaacutes de investigar la expansioacuten por medio del protocolo de prueba de
trabajo o PoW de Blockchain tambieacuten se exploroacute la idea de un cambio al
protocolo de prueba de participacioacuten o PoS
En el protocolo de PoS la inversioacuten se efectuacutea en la misma moneda que se
quiere minar En la prueba de participacioacuten la probabilidad de encontrar
un bloque de transacciones es proporcional a la cantidad de Cripto que el
minero posea [4] A mayor cantidad de criptomoneda menor es la dificultad
de minado por ende menor gasto energeacutetico Esta rebaja de dificultad se
presenta porque la red asume que quienes poseen maacutes cantidad
de criptomonedas estaacuten maacutes interesados en mantener la red viva y en
correcto funcionamiento Seguacuten lo descrito se eligioacute la criptomoneda maacutes
popular basada en protocolo PoS y se realizoacute el estudio de viabilidad
econoacutemica La criptomoneda escogida fue NEO Debido al alto costo de la
criptomoneda de NEO los creadores de la plataforma estipularon pagar la
recompensa por medio de la criptomoneda GAS la cual actualmente tiene una
capitalizacioacuten en el mercado de $ 182089145 millones de doacutelares [11]
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52 Disminucioacuten de costos variables
Haciendo un anaacutelisis cuantitativo de los costos de operacioacuten del RIG
reflejados en el flujo de caja se determinoacute que el costo variable de
operacioacuten corresponde al gasto energeacutetico de alimentacioacuten de la unidad
Al ser la energiacutea suministrada por una empresa de distribucioacuten no se
tienen muchas opciones de optimizacioacuten debido a que el consumo es constante
y el estrato del lugar de instalacioacuten se parametrizoacute en el disentildeo inicial
del RIG [19] En consecuencia se optoacute por estudiar la viabilidad
financiera de implementar un sistema de alimentacioacuten utilizando la energiacutea
solar Y se abordaron dos tipos de configuracioacuten Sistema de energiacutea solar
aislado (por sus siglas en ingleacutes ldquoOFF GRIDrdquo) y sistema energiacutea solar
interconectado a red (por sus siglas en ingleacutes ldquoON GRIDrdquo)
521 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten OFF GRID
Para llevar a cabo un disentildeo realista se tiene que contar con las
eficiencias de trabajo de cada componente Como se puede ver en el diagrama
baacutesico de un sistema de energiacutea solar aislado adaptado para el propoacutesito
de la alimentacioacuten de una unidad de minado se tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) bateriacuteas (b) reguladores de carga (c)
fuentes dcdc (d) cables de conexioacuten (e) y dispositivos finales
consumidores de potencia (tarjeta madre y tarjetas graacuteficas) (f) [14]
Veacutease la Figura 1
Figura 1 Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
Con la implementacioacuten de un sistema de energiacutea solar ldquoOFF GRIDrdquo se tiene
como objetivo que la alimentacioacuten del RIG sea independiente del sistema
interconectado nacional haciendo que los costos energeacuteticos tiendan a
cero una vez invertido el capital Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
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Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
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Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
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[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
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[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
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automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
httpsethermineorgminers34506aa58ff15350ae2451a e73a5 b20fdf46d8f6 dashboard
[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
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INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para ver la viabilidad financiera de la anterior propuesta se estudiaron
diferentes alternativas de expansioacuten de la unidad de procesamiento del RIG
[12] haciendo un comparativo entre las tarjetas graacuteficas disponibles seguacuten
la marca el modelo la velocidad del reloj del nuacutecleo el bus de memoria
el reloj de bus la potencia de consumo la frecuencia de la RAM la tasa
de Hash el precio de compra y el precio de venta despueacutes de uso
Haciendo uso de la anterior informacioacuten se dedujo un iacutendice de peacuterdida de
reventa el cual acompantildeado del anaacutelisis de Precio Tasa de Hash el
consumo energeacutetico la vida uacutetil sirvioacute de base para escoger las tres
mejores tarjetas graacuteficas con objetivo de expansioacuten de la unidad
Con las tarjetas seleccionadas se hicieron tres escenarios de expansioacuten
en el contexto del protocolo PoW teniendo en cuenta las siguientes
caracteriacutesticas
Durabilidad Las condiciones de operacioacuten en la extraccioacuten de
criptomonedas se sales de los estaacutendares de ejecucioacuten de una GPU
regular En cambio las tarjetas graacuteficas dedicadas son disentildeadas
especiacuteficamente para mineriacutea soportando sobrevoltaje overclocking
y altas temperaturas sin dantildear la vida uacutetil que el fabricante
estipula para la GPU[16]
Tasa de Hash de mineriacutea Entre maacutes velocidad de procesamiento tenga
una GPU es maacutes rentable ya que despueacutes del periodo de retorno de la
inversioacuten inicial ROI la tarjeta daraacute mayores beneficios entre
mayor sea la velocidad [16]
Marca de la GPU Antes de adquirir una tarjeta en el mercado siempre
se debe verificar la calidad del servicio post-venta de su GPU en
el aacuterea especiacutefica y los antildeos de garantiacutea [16]
TI la sigla TI de la tarjeta NVIDIA indica una capacidad de
procesamiento mayor que un modelo estaacutendar Este incremento de
procesamiento depende del modelo por ejemplo para la GTX1080 TI el
incremento en procesamiento es del 10 Lo anterior se debe a que al
tener una mayor cantidad de procesadores internos mejora las
especificaciones de relojes de GPU RAM Shaders y CUDA Cores
dependiendo del modelo [16]
Eficiencia energeacutetica Una GPU debe ser energeacuteticamente eficiente y
consumir menos electricidad para la operacioacuten de mineriacutea [16]
AMP las ediciones AMP de NVIDIA indican que la tarjeta graacutefica fue
disentildeada para permitir la funcioacuten del ldquooverclockingrdquo haciendo
posible forzar la tarjeta para que opere con mayor potencia y sin
temor a que se quemen [16]
En el estudio de mercado se consideran las siguientes variables
Menor ROI Entre maacutes pequentildeo sea el periodo de recuperacioacuten de la
inversioacuten de la GPU maacutes rentable seraacute la implementacioacuten del
proyecto A mediados del mes de junio de 2017 el ROI fue de tan
solo 60 diacuteas [3] sin embargo la dificultad y el nuacutemero de mineros
han aumentado por lo cual hay menos ganancias
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Valor de reventa Si el minado de criptomonedas ya no es rentable
las GPUs dedicadas a mineriacutea no tendraacuten posibilidad de reventa Las
tarjetas de marca NVIDIA tienen un mayor valor de reventa en
comparacioacuten con la marca AMD debido a que los ldquogamersrdquo prefieren la
marca NVIDIA[17]
Criptomoneda a minar En general las GPUs AMD tienen mejor
rendimiento de extraccioacuten en criptomonedas basadas en algoritmos
EthHash tales como Ethereum Ubiq Expanse y cryptonigtht En
cambio las GPUs NVIDIA son mejores para extraer criptomonedas zcash
zencash bitcoin gold lyra2Z y Zcoin Este caacutelculo se puede hacer
por medio de la base de datos de WhatToMine [18]
Curva de mercado A la hora de elegir una criptomoneda a minar es
necesario considerar la tasa de cambio de la criptomoneda a divisas
institucionales oficiales tales como el doacutelar Ya que esta tasa de
cambio depende la credibilidad de la criptomoneda y de la inversioacuten
en el mercado [11]
Minado doble Existe la posibilidad de minar dos monedas
simultaacuteneamente en una sola unidad de minado Dependiendo de las
tarjetas graacuteficas puede ser una opcioacuten oacuteptima a la hora de obtener
rendimiento de extraccioacuten de criptomonedas [17]
En el estudio de viabilidad econoacutemica se eligioacute el precio maacutes bajo de las
tarjetas graacuteficas en el mercado como costo de inversioacuten depreciable
incluyendo el costo del envio y como costo operacioacuten mensual se tomoacute el
costo energeacutetico del operador de red calculado por la aplicacioacuten de
WhatToMine [18] Luego en los ingresos se calcularon las diferentes
rentabilidades de extraccioacuten utilizando las siguientes criptomonedas
Zcach Ethereum Verge Ehthereum+Dicrid y NiceHash por medio de la
estimacioacuten de WhatToMine para asiacute tomar la criptomoneda con mayor
rentabilidad de extraccioacuten [16]
Ademaacutes de investigar la expansioacuten por medio del protocolo de prueba de
trabajo o PoW de Blockchain tambieacuten se exploroacute la idea de un cambio al
protocolo de prueba de participacioacuten o PoS
En el protocolo de PoS la inversioacuten se efectuacutea en la misma moneda que se
quiere minar En la prueba de participacioacuten la probabilidad de encontrar
un bloque de transacciones es proporcional a la cantidad de Cripto que el
minero posea [4] A mayor cantidad de criptomoneda menor es la dificultad
de minado por ende menor gasto energeacutetico Esta rebaja de dificultad se
presenta porque la red asume que quienes poseen maacutes cantidad
de criptomonedas estaacuten maacutes interesados en mantener la red viva y en
correcto funcionamiento Seguacuten lo descrito se eligioacute la criptomoneda maacutes
popular basada en protocolo PoS y se realizoacute el estudio de viabilidad
econoacutemica La criptomoneda escogida fue NEO Debido al alto costo de la
criptomoneda de NEO los creadores de la plataforma estipularon pagar la
recompensa por medio de la criptomoneda GAS la cual actualmente tiene una
capitalizacioacuten en el mercado de $ 182089145 millones de doacutelares [11]
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52 Disminucioacuten de costos variables
Haciendo un anaacutelisis cuantitativo de los costos de operacioacuten del RIG
reflejados en el flujo de caja se determinoacute que el costo variable de
operacioacuten corresponde al gasto energeacutetico de alimentacioacuten de la unidad
Al ser la energiacutea suministrada por una empresa de distribucioacuten no se
tienen muchas opciones de optimizacioacuten debido a que el consumo es constante
y el estrato del lugar de instalacioacuten se parametrizoacute en el disentildeo inicial
del RIG [19] En consecuencia se optoacute por estudiar la viabilidad
financiera de implementar un sistema de alimentacioacuten utilizando la energiacutea
solar Y se abordaron dos tipos de configuracioacuten Sistema de energiacutea solar
aislado (por sus siglas en ingleacutes ldquoOFF GRIDrdquo) y sistema energiacutea solar
interconectado a red (por sus siglas en ingleacutes ldquoON GRIDrdquo)
521 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten OFF GRID
Para llevar a cabo un disentildeo realista se tiene que contar con las
eficiencias de trabajo de cada componente Como se puede ver en el diagrama
baacutesico de un sistema de energiacutea solar aislado adaptado para el propoacutesito
de la alimentacioacuten de una unidad de minado se tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) bateriacuteas (b) reguladores de carga (c)
fuentes dcdc (d) cables de conexioacuten (e) y dispositivos finales
consumidores de potencia (tarjeta madre y tarjetas graacuteficas) (f) [14]
Veacutease la Figura 1
Figura 1 Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
Con la implementacioacuten de un sistema de energiacutea solar ldquoOFF GRIDrdquo se tiene
como objetivo que la alimentacioacuten del RIG sea independiente del sistema
interconectado nacional haciendo que los costos energeacuteticos tiendan a
cero una vez invertido el capital Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
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Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
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Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
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Abril 8) Disponible en la misma carpeta del presente documento con el
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Disponible en la misma carpeta del presente documento con el nombre
ldquoENERGIA_SOLARpdfrdquo
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INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
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INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
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INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Valor de reventa Si el minado de criptomonedas ya no es rentable
las GPUs dedicadas a mineriacutea no tendraacuten posibilidad de reventa Las
tarjetas de marca NVIDIA tienen un mayor valor de reventa en
comparacioacuten con la marca AMD debido a que los ldquogamersrdquo prefieren la
marca NVIDIA[17]
Criptomoneda a minar En general las GPUs AMD tienen mejor
rendimiento de extraccioacuten en criptomonedas basadas en algoritmos
EthHash tales como Ethereum Ubiq Expanse y cryptonigtht En
cambio las GPUs NVIDIA son mejores para extraer criptomonedas zcash
zencash bitcoin gold lyra2Z y Zcoin Este caacutelculo se puede hacer
por medio de la base de datos de WhatToMine [18]
Curva de mercado A la hora de elegir una criptomoneda a minar es
necesario considerar la tasa de cambio de la criptomoneda a divisas
institucionales oficiales tales como el doacutelar Ya que esta tasa de
cambio depende la credibilidad de la criptomoneda y de la inversioacuten
en el mercado [11]
Minado doble Existe la posibilidad de minar dos monedas
simultaacuteneamente en una sola unidad de minado Dependiendo de las
tarjetas graacuteficas puede ser una opcioacuten oacuteptima a la hora de obtener
rendimiento de extraccioacuten de criptomonedas [17]
En el estudio de viabilidad econoacutemica se eligioacute el precio maacutes bajo de las
tarjetas graacuteficas en el mercado como costo de inversioacuten depreciable
incluyendo el costo del envio y como costo operacioacuten mensual se tomoacute el
costo energeacutetico del operador de red calculado por la aplicacioacuten de
WhatToMine [18] Luego en los ingresos se calcularon las diferentes
rentabilidades de extraccioacuten utilizando las siguientes criptomonedas
Zcach Ethereum Verge Ehthereum+Dicrid y NiceHash por medio de la
estimacioacuten de WhatToMine para asiacute tomar la criptomoneda con mayor
rentabilidad de extraccioacuten [16]
Ademaacutes de investigar la expansioacuten por medio del protocolo de prueba de
trabajo o PoW de Blockchain tambieacuten se exploroacute la idea de un cambio al
protocolo de prueba de participacioacuten o PoS
En el protocolo de PoS la inversioacuten se efectuacutea en la misma moneda que se
quiere minar En la prueba de participacioacuten la probabilidad de encontrar
un bloque de transacciones es proporcional a la cantidad de Cripto que el
minero posea [4] A mayor cantidad de criptomoneda menor es la dificultad
de minado por ende menor gasto energeacutetico Esta rebaja de dificultad se
presenta porque la red asume que quienes poseen maacutes cantidad
de criptomonedas estaacuten maacutes interesados en mantener la red viva y en
correcto funcionamiento Seguacuten lo descrito se eligioacute la criptomoneda maacutes
popular basada en protocolo PoS y se realizoacute el estudio de viabilidad
econoacutemica La criptomoneda escogida fue NEO Debido al alto costo de la
criptomoneda de NEO los creadores de la plataforma estipularon pagar la
recompensa por medio de la criptomoneda GAS la cual actualmente tiene una
capitalizacioacuten en el mercado de $ 182089145 millones de doacutelares [11]
INFORME DE
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52 Disminucioacuten de costos variables
Haciendo un anaacutelisis cuantitativo de los costos de operacioacuten del RIG
reflejados en el flujo de caja se determinoacute que el costo variable de
operacioacuten corresponde al gasto energeacutetico de alimentacioacuten de la unidad
Al ser la energiacutea suministrada por una empresa de distribucioacuten no se
tienen muchas opciones de optimizacioacuten debido a que el consumo es constante
y el estrato del lugar de instalacioacuten se parametrizoacute en el disentildeo inicial
del RIG [19] En consecuencia se optoacute por estudiar la viabilidad
financiera de implementar un sistema de alimentacioacuten utilizando la energiacutea
solar Y se abordaron dos tipos de configuracioacuten Sistema de energiacutea solar
aislado (por sus siglas en ingleacutes ldquoOFF GRIDrdquo) y sistema energiacutea solar
interconectado a red (por sus siglas en ingleacutes ldquoON GRIDrdquo)
521 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten OFF GRID
Para llevar a cabo un disentildeo realista se tiene que contar con las
eficiencias de trabajo de cada componente Como se puede ver en el diagrama
baacutesico de un sistema de energiacutea solar aislado adaptado para el propoacutesito
de la alimentacioacuten de una unidad de minado se tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) bateriacuteas (b) reguladores de carga (c)
fuentes dcdc (d) cables de conexioacuten (e) y dispositivos finales
consumidores de potencia (tarjeta madre y tarjetas graacuteficas) (f) [14]
Veacutease la Figura 1
Figura 1 Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
Con la implementacioacuten de un sistema de energiacutea solar ldquoOFF GRIDrdquo se tiene
como objetivo que la alimentacioacuten del RIG sea independiente del sistema
interconectado nacional haciendo que los costos energeacuteticos tiendan a
cero una vez invertido el capital Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
INFORME DE
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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ldquoENERGIA_SOLARpdfrdquo
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18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
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[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
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picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
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automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
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medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
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[Accedido 7-Junio-2018]
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Colombia 2016
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52 Disminucioacuten de costos variables
Haciendo un anaacutelisis cuantitativo de los costos de operacioacuten del RIG
reflejados en el flujo de caja se determinoacute que el costo variable de
operacioacuten corresponde al gasto energeacutetico de alimentacioacuten de la unidad
Al ser la energiacutea suministrada por una empresa de distribucioacuten no se
tienen muchas opciones de optimizacioacuten debido a que el consumo es constante
y el estrato del lugar de instalacioacuten se parametrizoacute en el disentildeo inicial
del RIG [19] En consecuencia se optoacute por estudiar la viabilidad
financiera de implementar un sistema de alimentacioacuten utilizando la energiacutea
solar Y se abordaron dos tipos de configuracioacuten Sistema de energiacutea solar
aislado (por sus siglas en ingleacutes ldquoOFF GRIDrdquo) y sistema energiacutea solar
interconectado a red (por sus siglas en ingleacutes ldquoON GRIDrdquo)
521 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten OFF GRID
Para llevar a cabo un disentildeo realista se tiene que contar con las
eficiencias de trabajo de cada componente Como se puede ver en el diagrama
baacutesico de un sistema de energiacutea solar aislado adaptado para el propoacutesito
de la alimentacioacuten de una unidad de minado se tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) bateriacuteas (b) reguladores de carga (c)
fuentes dcdc (d) cables de conexioacuten (e) y dispositivos finales
consumidores de potencia (tarjeta madre y tarjetas graacuteficas) (f) [14]
Veacutease la Figura 1
Figura 1 Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
Con la implementacioacuten de un sistema de energiacutea solar ldquoOFF GRIDrdquo se tiene
como objetivo que la alimentacioacuten del RIG sea independiente del sistema
interconectado nacional haciendo que los costos energeacuteticos tiendan a
cero una vez invertido el capital Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
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INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
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Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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[23] ldquoControlador Regulador Carga Panel Solar 30a 12v24v Pantallardquo Tienda
Teacutecnica 2018 [En liacutenea] Disponible en
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regulador-carga-panel-solar-30a-12v-24v-pantalla [Accedido 7-Junio-2018]
[24] ldquoBateriacutea OPzS 24V 985Ah Transparente Tudor-Exiderdquo AutoSolar [En liacutenea]
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httpsautosolaresbaterias-estacionarias-opzs-24vbateria-opzs-24v-
985ah-transparente-tudor-exide [Accedido 7-Junio-2018]
[25] ldquoBateriacutea Classic OPzS Solar 985 970 AhC-100 2vrdquo Lidersolar [En liacutenea]
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985-970-AhC-100-2v [Accedido 7-Junio-2018]
[26] ldquoFuente De Alimentacioacuten 24v Paso Hasta 240w De 20a 12vrdquo MercadoLibre [En
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fuente-de-alimentacion-24v-paso-hasta-240w-de-20a-12v-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[27] ldquoZookoto 12v-24v Dc 60a Interruptor De Circuitordquo rdquo MercadoLibre [En liacutenea]
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12v-24v-dc-60a-interruptor-de-circuito-_JM
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[28] ldquoCable Solar Del Panel 50ft 10awg W Mc4 Conectores Pv Cablerdquo MercadoLibre
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50ft-10awg-w-mc4-conectores-pv-cable-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[29] Comisioacuten de regulacioacuten de energiacutea y gas (CREG) Regulacioacuten No 083 del
2008 Colombia Disponible en
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[30] Paacutegina principal del operador de red en Bogotaacute CODENSA para el cumplimiento
de la regulacioacuten CERG 030 de 2018 Colombia Disponible en
httpswwwcodensacomcoresolucion-creg-030
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 20 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
Green Energy Factory incluido el descuento
[32] ldquoSRD-18 ceraacutemica fusible titular DC 18A 1000 V fusible teacutermico base para
el sistema solarrdquo Alibabacom [En liacutenea] Disponible en
httpsspanishalibabacomproduct-detailsrd-18-ceramic-fuse-holder-dc-
18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
liacutenea] Disponible en
httpswebosolarcomstoreespararrayos-picos-voltaje827-supresor-
picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-462465456-interruptor-
automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
httpsethermineorgminers34506aa58ff15350ae2451a e73a5 b20fdf46d8f6 dashboard
[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Se requieren 44 paneles solares de 290W para suplir la potencia
nominal de operacioacuten del RIG con dos diacuteas de independencia teniendo
en cuenta una eficiencia de operacioacuten impliacutecita de cada componente
del sistema
Se requieren 12 celdas de bateriacutea estacionaria de 700Ah un
controlador regulador de carga de 30A dos fuentes dcdc y un
interruptor DC como proteccioacuten de desconexioacuten por mantenimiento
En la Tabla 1 se evidencian los costos de los materiales de
implementacioacuten del sistema Estos precios fueron tomados de la cotizacioacuten
de Green Energy Factory [20] y de plataformas de mercado virtual
Dispositivo Cantidad Precio
unitario
Precio
Total
Referencia
De Precio
Panel solar policristalino
de 290W 44 $ 726250 $ 31rsquo955000 [21][22]
Controlador regulador de
carga 30A 1 $ 70000 $ 70000 [23]
Celda Bateriacutea OPzs Solar 985 12 $ 935840 $ 11rsquo230087 [24][25]
Fuente DCDC 8 $ 96990 $ 775920 [26]
Protecciones interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cables de conexioacuten AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [28]
Precio Total Del Sistema - - $ 44rsquo292740 -
Tabla 1 costos instalacioacuten de sistema OFF GRID
Se debe tener presente que cada uno de los componentes mencionados tiene
una vida uacutetil impliacutecita Los paneles solares tienen una vida uacutetil maacutexima
de 20 antildeos las bateriacuteas tienen una vida uacutetil variable seguacuten el
mantenimiento y la cantidad de ciclos de carga Sin embargo los
fabricantes de OPzs Solar 985 estiman una vida uacutetil de 4000 ciclos [25]
522 Implementacioacuten de sistema de alimentacioacuten ON GRID
El sistema de alimentacioacuten ON GRID adaptado para el propoacutesito de la
alimentacioacuten de una unidad de minado tienen los siguientes
componentes paneles solares (a) inversor monofaacutesico (b) caja de
distribucioacuten (c) Contador bidireccional (d) fuente de alimentacioacuten
del RIG (e) dispositivos finales consumidores de potencia (tarjeta
madre y tarjetas graacuteficas)(f) red puacuteblica de suministro(g) y cables
de conexioacuten y protecciones(h) Veacutease la Figura 2
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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INVESTIGACIOacuteN
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Figura 2Diagrama de componentes sistema OFF GRID [14]
El objetivo de implementar un sistema ON GRID es ahorrar un porcentaje
anual de los costos energeacuteticos de operacioacuten del RIG Este sistema es
hiacutebrido de alimentacioacuten entre energiacutea solar y energiacutea suplida por la
empresa de red de distribucioacuten haciendo que los costos energeacuteticos
disminuyan en un porcentaje variable con respecto a la cantidad de paneles
solares que se conecten a la red Los resultados obtenidos en el disentildeo
abordado en el documento de energiacutea [14] fueron los siguientes
Se requieren 6 paneles solares de 290W para suplir la potencia nominal
de operacioacuten del RIG durante las horas pico de radiacioacuten diaria Se
sigue este procedimiento para cruzar cuentas con el operador de red
debido a que es menos rentable ser generador que autogenerador por
los precios establecidos en la regulacioacuten CREG 038 del 2014[29]
Se requiere un inversor de red monofaacutesico un fusible solar un
supresor de tensioacuten especializado Clase B un interruptor AC y CD
para cumplir con las regulaciones de seguridad por parte del operador
de red CODENSA [30] Ver la Tabla 2
Dispositivo Cantidad Precio unitario Precio Total Referencia De Precio
Panel solar policristalino de
290W 6 $ 726250 $ 4rsquo357500 [21][22]
Inversor monofaacutesico VOLTRONIC
POWER[MIRA] 1 $ 3rsquo600000 $ 3rsquo600000 [31]
Fusible 18A-250V con curva gPV 1 $ 6000 $ 6000 [32]
Portafusible Soporte 1 $ 35000 $ 35000 [33]
Supresor de voltaje 1 $ 401519 $ 401519 [34]
Interruptor AC 1 $ 99900 $ 99900 [35]
Interruptor DC 1 $ 70733 $ 70733 [27]
Cable AWG 10 15m $ 261663 $ 261663 [29]
Contador bidireccional 1 $ 756990 $ 756990 [36][37]
Precio Total Del Sistema - - $ 9rsquo589305 -
Tabla 2 de costos de instalacioacuten de sistema ldquoON GRIDrdquo
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Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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Para la implementacioacuten de este tipo de configuracioacuten ademaacutes de tener en
cuenta la vida uacutetil de los componentes es necesario cumplir con las
condiciones de conexioacuten que exige el operador CODENSA y la Ley 1715 [38]
para permitir su conexioacuten al sistema
Cabe aclarar que en la tabla 2 no se estiman los costos de
instalacioacuten Esto con la finalidad reducir al miacutenimo los costos de
implementacioacuten para que los iacutendices de decisioacuten del flujo de caja
tengan mayor posibilidad de resultados favorables Dado que si de
esta forma el proyecto no es viable se descarta con la certeza de
que asiacute la empresa colocara a instalar a uno de sus empleados el
sistema de alimentacioacuten solar de igual forma el proyecto incurririacutea
en peacuterdidas
53 Sensibilizacioacuten de modelo de flujo de caja
Para poder evaluar la viabilidad econoacutemica de las alternativas de
optimizacioacuten descritas anteriormente es necesario hacer un anaacutelisis de
proyecto de inversioacuten que considere todas las variables del mercado de las
criptomonedas para asiacute poder tomar decisiones sustentadas en datos
coherentes En ese orden de ideas los paraacutemetros que se tomaron en cuenta
para sensibilizar el flujo de caja implementado en la hoja de datos que se
anexa[FLUJO] fueron los siguientes
531 TASAS DE CAMBIO
Hay dos tasas de conversioacuten a incluir cuando se pretende hallar los ingresos
por minado de criptomonedas La primera es la tasa de cambio de la
criptomoneda a una divisa institucional oficial que en nuestro caso seraacuten
doacutelares y la segunda es la tasa de conversioacuten de doacutelares a pesos
colombianos para hacer la debida contabilizacioacuten en la empresa Estos
datos se tomaron de la plataforma de inversioacuten llamada COINJAR [11] la
cual ademaacutes de ser una plataforma de ldquotrainingrdquo tambieacuten es una cartera de
criptomonedas reconocida
532 PROMEDIO DE CRIPTOMONEDAS MINADAS AL DIacuteA
Es un paraacutemetro que sirve para estimar la capacidad diaria de minado del
RIG y asiacute mismo poder estimar la cantidad de criptomonedas que podremos
obtener al final del mes
533 MANTENIMIENTO DEL RIG
El mantenimiento de la unidad de minado es esencial para mantener el rango
la vida uacutetil que promete del proveedor de cada uno de los dispositivos que
componen el RIG En especiacutefico los dispositivos que requieren de
mantenimiento constante son las tarjetas la fuente y la tarjeta madre
debido a que tienden a llenarse de polvo Este mantenimiento tiene un
costo por lo cual se incluiraacute en el flujo de caja
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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INVESTIGACIOacuteN
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Fecha 07072018
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
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INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Edicioacuten 1
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INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
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534 PRECIO DE REVENTA DE GPU
Analizando el escenario de mercado en donde la mineriacutea ya no sea rentable
se optoacute como estrategia principal revender los dispositivos que componen
la unidad de minado para minimizar las perdidas Por este motivo en el
flujo de caja se tendraacuten los precios de reventa actualizado de las tarjetas
graacuteficas para que en un escenario de caiacuteda de la curva de mercado se pueda
evaluar el momento prudente apagar y vender Este dato se tomaraacute de la
plataforma de ldquoMercado Librerdquo [39]
535 MES DE INVERSIOacuteN
Debido a que el RIG se constituye como un proyecto en proceso es requerido
considerar los datos recopilados de los meses de operacioacuten de la unidad de
minado y especular el valor de mercado de las criptomonedas de los meses
futuros En consecuencia el mes de inversioacuten es un dato uacutetil a la hora de
configurar la hoja de datos
536 CONDICIONES INICIALES DE FLUJO DE CAJA
Por medio de la base de datos de pagos efectuados por la plataforma del
pool de EtherMine[40] se pueden evaluar los ingreso mensuales que ha
tenido la unidad de minado descontando la tasa de cambio en la fecha en
que se recibioacute el pago Ademaacutes de los ingresos los costoacute energeacutetico se
tomaron de la factura del operador de red CODENSA con respecto al promedio
de consumo de los meses que ha operado el RIG Estos dato permite hacer un
anaacutelisis de rentabilidad maacutes realista ya que conocemos las condiciones
iniciales del sistema
537 DIFICULTAD DE MINADO
La transaccioacuten de pago de Ethereum en el pool EtherMine[40] se hace cada
vez que el minero acumula 005 Ethereum El paraacutemetro de dificultad se
define como la cantidad de tiempo que se debe esperar para que el minero
acumule 005 Ethereum para generar pago
Para hallar este paraacutemetro y estimar su valor futuro se consultoacute la base
de datos de pagos del pool de EtherMIne[40] donde utilizando la fecha de
transaccioacuten de pago se hizo una regresioacuten de potencia para poder predecir
cuaacutento tiempo tardaraacute el ldquopoolrdquo de EtherMine [40] en pagar en los meses
futuros La curva de dificultad se muestra en la Figura 3 y su foacutermula
es la en la Ecuacioacuten 1
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Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
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6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 17 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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9 Referencias
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(uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpsbitcoinorgesvocabulariop2p
[4] Foro de Hardwareate (2018 Junio 7) Funcionamiento de protocolo PoS y
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20571rdquo Tesis de pregrado Ingeniariacutea civil Universidad de Chile Santiago
de Chile 2016
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fotovoltaicosrdquo CIEMAT Madrid 2004
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de caja (free cash flow)(uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
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TIR (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
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[10] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) La tasa interna de rendimiento
(TIR) en proyectos de inversioacuten (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
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[11] COINJAR (2018 Junio 7) Programa de training y base de datos de mercado
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[12] C Urdaneta ldquoEstudio de mercado Tarjetas de videordquo hoja de caacutelculo
MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Marzo 20) Disponible en la misma
carpeta del presente documento con el nombre ldquoTARJETAS_VIDEOxsxrdquo
[13] C Urdaneta ldquoPresentacioacuten de resultados de estudio de mercado de inversioacuten
en tarjetas graacuteficasrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018
Abril 8) Disponible en la misma carpeta del presente documento con el
nombre ldquoPRESENTACION_GPUSpptxrdquo
[14] C Urdaneta ldquoDisentildeo de sistemas de alimentacioacuten del RIG por medio de energiacutea
solarrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Mayo 8)
Disponible en la misma carpeta del presente documento con el nombre
ldquoENERGIA_SOLARpdfrdquo
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INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[15] C Urdaneta ldquoFlujo de caja variablerdquo Hoja de caacutelculo MCampService MCampS
Bogotaacute DC (2018 Junio 8) Disponible en la misma carpeta del presente
documento con el nombre ldquoFLUJO_VARIABLExlsxrdquo
[16] Foro tecnoloacutegico ADSLZONE (2018 Junio 7) Como entender las
especificaciones de las tarjetas graacuteficas del mercado (1ra ed)[En liacutenea]
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httpswwwadslzonenet20170316guia-como-entender-las-
especificaciones-tecnicas-de-la-tarjeta-grafica-gpu
[17] Foro de mineriacutea IQ OPTION (2018 Junio 7) Estrategias de minado eficiente
y trading (1ra ed)[En liacutenea] Disponible en
httpsiqoptioncomipultimate-tradingescripto
[18] WhatToMine (2018 Junio 7) Pagina de caacutelculo de capacidad de minado y
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[19] G Macana ldquoRIG equipo de minado Ethereum MCampSrdquo MCampServices Bogotaacute 2018
[20] Departamento teacutecnico ldquoPre-Cotizacioacuten sistema trifaacutesico de 108KW alimentado
por un sistema fotovoltaico de 1134KWprdquo Empresa Green Energy Factory
Bogotaacute 2018
[21] ldquoPlaca solar 290W Mono cristalinardquo El Almaceacuten Solar 2018 [En liacutenea]
Disponible en httpswwwelalmacensolarespaneles-fotovoltaicos-el-
almacen-solar654-panel-fotovoltaico-320-w-policristalino-amerisolarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[22] Proveedores de la novena Precio en el mercado de paneles solares [IMAGEN]
Bogotaacute (2018 Mayo 27) Disponible con el nombre de ldquoPrecio_Panelesjpegrdquo
[23] ldquoControlador Regulador Carga Panel Solar 30a 12v24v Pantallardquo Tienda
Teacutecnica 2018 [En liacutenea] Disponible en
httpstiendatecnicacomcocollectionsproductosproductscontrolador-
regulador-carga-panel-solar-30a-12v-24v-pantalla [Accedido 7-Junio-2018]
[24] ldquoBateriacutea OPzS 24V 985Ah Transparente Tudor-Exiderdquo AutoSolar [En liacutenea]
Disponible en
httpsautosolaresbaterias-estacionarias-opzs-24vbateria-opzs-24v-
985ah-transparente-tudor-exide [Accedido 7-Junio-2018]
[25] ldquoBateriacutea Classic OPzS Solar 985 970 AhC-100 2vrdquo Lidersolar [En liacutenea]
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985-970-AhC-100-2v [Accedido 7-Junio-2018]
[26] ldquoFuente De Alimentacioacuten 24v Paso Hasta 240w De 20a 12vrdquo MercadoLibre [En
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fuente-de-alimentacion-24v-paso-hasta-240w-de-20a-12v-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[27] ldquoZookoto 12v-24v Dc 60a Interruptor De Circuitordquo rdquo MercadoLibre [En liacutenea]
Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-471367426-zookoto-
12v-24v-dc-60a-interruptor-de-circuito-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[28] ldquoCable Solar Del Panel 50ft 10awg W Mc4 Conectores Pv Cablerdquo MercadoLibre
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50ft-10awg-w-mc4-conectores-pv-cable-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
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2008 Colombia Disponible en
httpapolocreggovcoPublicacnsfIndice01Resolucion-2008-Creg083-2008
[30] Paacutegina principal del operador de red en Bogotaacute CODENSA para el cumplimiento
de la regulacioacuten CERG 030 de 2018 Colombia Disponible en
httpswwwcodensacomcoresolucion-creg-030
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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Paacutegina 20 de 20
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[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
Green Energy Factory incluido el descuento
[32] ldquoSRD-18 ceraacutemica fusible titular DC 18A 1000 V fusible teacutermico base para
el sistema solarrdquo Alibabacom [En liacutenea] Disponible en
httpsspanishalibabacomproduct-detailsrd-18-ceramic-fuse-holder-dc-
18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
liacutenea] Disponible en
httpswebosolarcomstoreespararrayos-picos-voltaje827-supresor-
picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-462465456-interruptor-
automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
httpsethermineorgminers34506aa58ff15350ae2451a e73a5 b20fdf46d8f6 dashboard
[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
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Coacutedigo OPT-1
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Paacutegina 14 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
Figura 3 Graacutefico de dificultad de minar Ethereum [15]
119863119894119891119894119888119906119897119905119886119889(119875119886119892119900119904) = 69903 11987511988611989211990011990400659 Ec[1]
Con la formula anterior y las horas que tiene cada mes podemos predecir
cuaacutentos pagos se obtendraacuten en los meses futuros lo que a su vez nos daraacute
un valor estimado de cuaacutento Ethereum se podraacute minar cada mes
537 IacuteNDICES DE TOMA DE DECISIOacuteN
Para analizar los resultados que arroja el flujo de caja se tomaron en
cuenta los siguientes iacutendices de toma de decisioacuten
PIR Indica en cuaacutento tiempo se retorna la inversioacuten final [41]
VNA Indica si la inversioacuten tiene una rentabilidad mayor con
referencia a una inversioacuten de bajo riesgo evidenciada en la tasa de
descuento [41]
TIR Indica la tasa de descuento miacutenima que hace que el VNA sea positivo [41]
TIRM Indica la tasa de descuento miacutenima que haraacute que el VNA sea positivo de forma relativa eliminando las inconsistencias de las
TIR [41]
PUNTO DE EQUILIBRIO Indica el valor miacutenimo liacutemite de la tasa de cambio de Ethereum a doacutelares Dado que al estar por debajo de este
valor se incurririacutea en peacuterdidas siendo los costos mayores que los
ingresos [41]
ESCENARIOS DE TASA DE CAMBIO ETHUSD Al no poder predecir la variacioacuten de tasa de cambio de ETHUSD en los meses futuros se
evaluaran tres escenarios donde se simulara un entorno estable uno
favorable y uno desfavorable de fluctuacioacuten de la curva de mercado
de la tasa de cambio Para el entorno estable se tomara una tasa de
cambio constante con el valor actual de la curva de mercado Para
el entorno favorable se tomara una tasa de cambio al alza llegando
al pico maacuteximo de valor de cambio que ha tenido la cuerva de mercado
de ETHUSD Por ultimo para el entorno desfavorable se tomara la
tasa de cambio a la baja llegando al miacutenimo valor de cambio que ha
tenido la curva de mercado de ETHUSD
INFORME DE
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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9 Referencias
[1] Centro de innovacioacuten del banco BBVA (2018 Junio 7) Tecnologiacutea BLOCKCHAIN
(1ra ed)[En liacutenea] Disponible en
httpswwwbbvacomwp-contentuploads201710ebook-cibbv-
tecnologia_blockchain-espdf
[2] Foro de Github (2018 Junio 7) Panorama general del funcionamiento de las
criptomonedas (1ra ed)[En liacutenea] Disponible en
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[12] C Urdaneta ldquoEstudio de mercado Tarjetas de videordquo hoja de caacutelculo
MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Marzo 20) Disponible en la misma
carpeta del presente documento con el nombre ldquoTARJETAS_VIDEOxsxrdquo
[13] C Urdaneta ldquoPresentacioacuten de resultados de estudio de mercado de inversioacuten
en tarjetas graacuteficasrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018
Abril 8) Disponible en la misma carpeta del presente documento con el
nombre ldquoPRESENTACION_GPUSpptxrdquo
[14] C Urdaneta ldquoDisentildeo de sistemas de alimentacioacuten del RIG por medio de energiacutea
solarrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Mayo 8)
Disponible en la misma carpeta del presente documento con el nombre
ldquoENERGIA_SOLARpdfrdquo
Coacutedigo OPT-1
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 19 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[15] C Urdaneta ldquoFlujo de caja variablerdquo Hoja de caacutelculo MCampService MCampS
Bogotaacute DC (2018 Junio 8) Disponible en la misma carpeta del presente
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INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 20 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
Green Energy Factory incluido el descuento
[32] ldquoSRD-18 ceraacutemica fusible titular DC 18A 1000 V fusible teacutermico base para
el sistema solarrdquo Alibabacom [En liacutenea] Disponible en
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[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
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httpswebosolarcomstoreespararrayos-picos-voltaje827-supresor-
picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-462465456-interruptor-
automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
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[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
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capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 15 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
6 Resultados
Para llegar a estos resultados se estudioacute la rentabilidad de cada propuesta y
como esta afecta en la rentabilidad del proyecto que estaacute actualmente en proceso
del RIG Por lo anterior a continuacioacuten se muestran los iacutendices de PIR VNA TIR
TIRM de cada propuesta y como la implantacioacuten de cada uno de estos proyectos
afecta los iacutendices PIR VNA TIR TIRM del proyecto actual del RIG en los diferentes
escenarios de tasa de cambio ETHUSD Cabe aclarar que la tasa de descuento se
tomoacute del 3 la tasa de financiamiento del 1 y la tasa de reinversioacuten del 12
todo esto para hallar los iacutendices del valor actual neto y de la tasa interna de
retorno modificada Veacutease Tabla 3
PROPUESTA ETHUSD
PROYECTO DE OPTIMIZACIOacuteN PROYECTO DE RIG ACTUAL
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
PIR
mes
VNA
Td=3
TIR
Td=3
TIRM
Tf=1
Tr=12
Condiciones
iniciales [33]
ALZA - - - - 36 2rsquo130272 3445 2
ESTABLE - - - - - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - - - - - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1070Ti
[34]
ALZA
30 1rsquo069837 141 136
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
GTX 1080Ti
[35]
ALTA
88 -18rsquo801571 0 1
36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA - -7rsquo647787 - 0368
Expansioacuten
RX 580
Yeston[36]
ALTA 27 6rsquo645921 4803 2729 36 2rsquo130272 3445 2234
ESTABLE 43 -2rsquo145550 1849 1428 - -6rsquo661199 0023 0776
BAJA 51 -2rsquo976111 0922 1121 - -7rsquo647787 - 0368
Prueba de
Participacioacuten
NEO
ALTA
- -13rsquo560842 -2 0
- - - -
ESTABLE - - - -
BAJA - - - -
Alimentacioacuten
OFF GRID
ALTA 68 -24rsquo754775 1 1 - - - -
ESTABLE - -33546247 -1 0 - - - -
BAJA - -34rsquo532836 -1 0 - - - -
Alimentacioacuten
ON GRID
ALTA 49 -4rsquo626003 2 2 - - - -
ESTABLE - -13rsquo417475 -1 0 - - - -
BAJA - -14rsquo404063 -2 0 - - - -
Tabla 3 Resultados de anaacutelisis de rentabilidad de inversioacuten
Como anotacioacuten final de debe tener en cuenta que los caacutelculos anteriores son
condicionados a que la empresa debe colocar el capital de inversioacuten y no pedir un
preacutestamo porque en ese caso los resultados de los indicies de toma de decisioacuten
seriacutean desfavorables Ademaacutes se simularon 96 meses de Flujo de caja variable
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
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En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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9 Referencias
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INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 19 de 20
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[Accedido 7-Junio-2018]
[27] ldquoZookoto 12v-24v Dc 60a Interruptor De Circuitordquo rdquo MercadoLibre [En liacutenea]
Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-471367426-zookoto-
12v-24v-dc-60a-interruptor-de-circuito-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[28] ldquoCable Solar Del Panel 50ft 10awg W Mc4 Conectores Pv Cablerdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-463035392-cable-solar-del-panel-
50ft-10awg-w-mc4-conectores-pv-cable-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[29] Comisioacuten de regulacioacuten de energiacutea y gas (CREG) Regulacioacuten No 083 del
2008 Colombia Disponible en
httpapolocreggovcoPublicacnsfIndice01Resolucion-2008-Creg083-2008
[30] Paacutegina principal del operador de red en Bogotaacute CODENSA para el cumplimiento
de la regulacioacuten CERG 030 de 2018 Colombia Disponible en
httpswwwcodensacomcoresolucion-creg-030
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 20 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
Green Energy Factory incluido el descuento
[32] ldquoSRD-18 ceraacutemica fusible titular DC 18A 1000 V fusible teacutermico base para
el sistema solarrdquo Alibabacom [En liacutenea] Disponible en
httpsspanishalibabacomproduct-detailsrd-18-ceramic-fuse-holder-dc-
18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
liacutenea] Disponible en
httpswebosolarcomstoreespararrayos-picos-voltaje827-supresor-
picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-462465456-interruptor-
automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
httpsethermineorgminers34506aa58ff15350ae2451a e73a5 b20fdf46d8f6 dashboard
[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 16 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
7 Anaacutelisis de Resultados En general el mercado de las criptomonedas ha decaiacutedo en los uacuteltimos meses [3]
La criptomoneda Ethereum tuvo el menor valor de tasa de cambio de su historia en
el mes de abril [11] lo que hizo que muchos mineros tuvieran que apagar sus RIG
para no generar peacuterdidas
En la actualidad la criptomoneda Ethereum no ha incrementado su valor en el
mercado lo que se refleja de los resultados obtenidos en el anterior apartado
Por lo anterior solo se analizaran los escenarios que en los cuales al valor
actual neto dio positivo
71 Expansioacuten con tarjeta GTX 1070Ti
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia GTX 1070Ti se hizo seguacuten las estimaciones de costos e ingresos
de la paacutegina NICEHASH[42] la cual renta la capacidad minado del RIG
Con esta alternativa de optimizacioacuten el valor actual neto sobrepaso la
ganancia que se obtendriacutea con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo
lo cual hace que el proyecto sea viable Sin embargo al ser un proyecto
paralelo al proyecto actual del RIG tambieacuten se debe de contar con los
resultados de los iacutendices de toma de decisioacuten de este proyecto
En la actualidad el RIG estaacute fuera de operacioacuten ya que la curva de mercado
de la tasa de cambio ETHUSD estaacute por debajo del punto del equilibrio Esto
hace que el proyecto sea inviable si la tasa de cambio se mantiene constante
o decrece No obstante si consideramos un escenario favorable en el cual la
curva de mercado de la tasa de cambio se incremente el proyecto seriacutea viable
ya que los dos valores de VAN son positivos Ademaacutes por medio de los iacutendices
de tiempo de retorno de la inversioacuten se podriacutea afirmar que el proyecto
empezariacutea a ganar dinero en 30 meses si se hace una instalacioacuten inmediata
Se debe tener en cuenta que este escenario favorable se calculoacute utilizando
como referencia el valor maacuteximo de la curva de mercado de la tasa de cambio
ETHUSD en donde se simulo un contexto donde la tasa de cambio llegaba a
este valor el 96 meses desde el valor de cambio actual En cuanto al valor
de la tasa de retorno de inversioacuten modificada es muy cercana a la TIR
indicando que el dato es confiable contando el preacutestamo inicial
72 Expansioacuten con tarjeta RX580
El anaacutelisis de rentabilidad de mercado de la inversioacuten en 6 tarjetas de la
referencia RX 580 se basoacute seguacuten los resultados obtenidos con el RIG actual
debido a que la unidad de minado maneja la misma referencia de tarjeta graacutefica
y se teniacutean datos reales para dar un estimado de rentabilidad de la inversioacuten
Seguacuten los iacutendices de toma de decisioacuten con esta alternativa de optimizacioacuten
se consiguioacute que el valor actual neto sobrepasara la ganancia que se obtendriacutea
con la inversioacuten de la miacutenima renta fija sin riesgo en el escenario de alza
de la curva de tasa de cambio de ETHUSD De otra forma si la tasa de cambio
se mantuviera igual o se reduce el proyecto seriacutea inviable
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 17 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
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INVESTIGACIOacuteN
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Edicioacuten 1
Fecha 07072018
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
9 Referencias
[1] Centro de innovacioacuten del banco BBVA (2018 Junio 7) Tecnologiacutea BLOCKCHAIN
(1ra ed)[En liacutenea] Disponible en
httpswwwbbvacomwp-contentuploads201710ebook-cibbv-
tecnologia_blockchain-espdf
[2] Foro de Github (2018 Junio 7) Panorama general del funcionamiento de las
criptomonedas (1ra ed)[En liacutenea] Disponible en
httpsgithubcomethereumwikiwiki[Spanish]-White-Papermd
[3] Paacutegina principal de la criptomoneda de Bitcoin (2018 Junio 7) Vocabulario
(uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpsbitcoinorgesvocabulariop2p
[4] Foro de Hardwareate (2018 Junio 7) Funcionamiento de protocolo PoS y
PoW)[En liacutenea] Disponible en
httpshardwareatecomprueba-de-trabajo-vs-prueba-de-participacion
[5] A Valdenegro R Palma ldquodisentildeo de sistema de generacioacuten fotovoltaica para
viviendas conectadas a la red de distribucioacuten en el contexto de la ley ndeg
20571rdquo Tesis de pregrado Ingeniariacutea civil Universidad de Chile Santiago
de Chile 2016
[6] M Abella Master en energiacutea renovable y mercado energeacutetico ldquoSistemas
fotovoltaicosrdquo CIEMAT Madrid 2004
[7] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Flujo de caja libre o flujo neto
de caja (free cash flow)(uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesflujo20caja20librehtml
[8] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Tasa de descuento (uacutenica edicioacuten)
[En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesla-tasa-de-descuentohtml
[9] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) iquestQueacute es el VAN Introduccioacuten a la
TIR (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesel-vanhtml
[10] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) La tasa interna de rendimiento
(TIR) en proyectos de inversioacuten (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesLa20TIRhtml
[11] COINJAR (2018 Junio 7) Programa de training y base de datos de mercado
de criptomoneda [En liacutenea] Disponible en
httpssecurecoinjarcomuserssign_in
[12] C Urdaneta ldquoEstudio de mercado Tarjetas de videordquo hoja de caacutelculo
MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Marzo 20) Disponible en la misma
carpeta del presente documento con el nombre ldquoTARJETAS_VIDEOxsxrdquo
[13] C Urdaneta ldquoPresentacioacuten de resultados de estudio de mercado de inversioacuten
en tarjetas graacuteficasrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018
Abril 8) Disponible en la misma carpeta del presente documento con el
nombre ldquoPRESENTACION_GPUSpptxrdquo
[14] C Urdaneta ldquoDisentildeo de sistemas de alimentacioacuten del RIG por medio de energiacutea
solarrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Mayo 8)
Disponible en la misma carpeta del presente documento con el nombre
ldquoENERGIA_SOLARpdfrdquo
Coacutedigo OPT-1
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 19 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[15] C Urdaneta ldquoFlujo de caja variablerdquo Hoja de caacutelculo MCampService MCampS
Bogotaacute DC (2018 Junio 8) Disponible en la misma carpeta del presente
documento con el nombre ldquoFLUJO_VARIABLExlsxrdquo
[16] Foro tecnoloacutegico ADSLZONE (2018 Junio 7) Como entender las
especificaciones de las tarjetas graacuteficas del mercado (1ra ed)[En liacutenea]
Disponible en
httpswwwadslzonenet20170316guia-como-entender-las-
especificaciones-tecnicas-de-la-tarjeta-grafica-gpu
[17] Foro de mineriacutea IQ OPTION (2018 Junio 7) Estrategias de minado eficiente
y trading (1ra ed)[En liacutenea] Disponible en
httpsiqoptioncomipultimate-tradingescripto
[18] WhatToMine (2018 Junio 7) Pagina de caacutelculo de capacidad de minado y
consumo energeacutetico [En liacutenea] Disponible en
httpswhattominecom
[19] G Macana ldquoRIG equipo de minado Ethereum MCampSrdquo MCampServices Bogotaacute 2018
[20] Departamento teacutecnico ldquoPre-Cotizacioacuten sistema trifaacutesico de 108KW alimentado
por un sistema fotovoltaico de 1134KWprdquo Empresa Green Energy Factory
Bogotaacute 2018
[21] ldquoPlaca solar 290W Mono cristalinardquo El Almaceacuten Solar 2018 [En liacutenea]
Disponible en httpswwwelalmacensolarespaneles-fotovoltaicos-el-
almacen-solar654-panel-fotovoltaico-320-w-policristalino-amerisolarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[22] Proveedores de la novena Precio en el mercado de paneles solares [IMAGEN]
Bogotaacute (2018 Mayo 27) Disponible con el nombre de ldquoPrecio_Panelesjpegrdquo
[23] ldquoControlador Regulador Carga Panel Solar 30a 12v24v Pantallardquo Tienda
Teacutecnica 2018 [En liacutenea] Disponible en
httpstiendatecnicacomcocollectionsproductosproductscontrolador-
regulador-carga-panel-solar-30a-12v-24v-pantalla [Accedido 7-Junio-2018]
[24] ldquoBateriacutea OPzS 24V 985Ah Transparente Tudor-Exiderdquo AutoSolar [En liacutenea]
Disponible en
httpsautosolaresbaterias-estacionarias-opzs-24vbateria-opzs-24v-
985ah-transparente-tudor-exide [Accedido 7-Junio-2018]
[25] ldquoBateriacutea Classic OPzS Solar 985 970 AhC-100 2vrdquo Lidersolar [En liacutenea]
Disponible en httpwwwlidersolaresAcumulador-Classic-OPzS-Solar-
985-970-AhC-100-2v [Accedido 7-Junio-2018]
[26] ldquoFuente De Alimentacioacuten 24v Paso Hasta 240w De 20a 12vrdquo MercadoLibre [En
liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-475006964-
fuente-de-alimentacion-24v-paso-hasta-240w-de-20a-12v-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[27] ldquoZookoto 12v-24v Dc 60a Interruptor De Circuitordquo rdquo MercadoLibre [En liacutenea]
Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-471367426-zookoto-
12v-24v-dc-60a-interruptor-de-circuito-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[28] ldquoCable Solar Del Panel 50ft 10awg W Mc4 Conectores Pv Cablerdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-463035392-cable-solar-del-panel-
50ft-10awg-w-mc4-conectores-pv-cable-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[29] Comisioacuten de regulacioacuten de energiacutea y gas (CREG) Regulacioacuten No 083 del
2008 Colombia Disponible en
httpapolocreggovcoPublicacnsfIndice01Resolucion-2008-Creg083-2008
[30] Paacutegina principal del operador de red en Bogotaacute CODENSA para el cumplimiento
de la regulacioacuten CERG 030 de 2018 Colombia Disponible en
httpswwwcodensacomcoresolucion-creg-030
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
Green Energy Factory incluido el descuento
[32] ldquoSRD-18 ceraacutemica fusible titular DC 18A 1000 V fusible teacutermico base para
el sistema solarrdquo Alibabacom [En liacutenea] Disponible en
httpsspanishalibabacomproduct-detailsrd-18-ceramic-fuse-holder-dc-
18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
liacutenea] Disponible en
httpswebosolarcomstoreespararrayos-picos-voltaje827-supresor-
picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-462465456-interruptor-
automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
httpsethermineorgminers34506aa58ff15350ae2451a e73a5 b20fdf46d8f6 dashboard
[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
En el contexto del escenario favorable de tasa de cambio ETHUSD el proyecto
ademaacutes de sobrepasar el la renta miacutenima sin riego del 3 tambieacuten podriacutea
cubrir una renta de riesgo del 18 de lo cual tenemos evidencia en el iacutendice
en la tasa interna de retorno del 48 Ademaacutes el proyecto actual de RIG
completariacutea estas ganancias sobrepasando la tasa de descuento en un 05 En
cuento a tiempo de retorno de la inversioacuten la expansioacuten retornariacutea la
inversioacuten inicial el 27 meses si se instalara hoy y el proyecto inicial del
RIG en 30 meses ya que se inicioacute hace 6 meses En cuento a la TIRM nos indica
que contando el flujo de caja negativo del mes cero con una tasa de
financiacioacuten del 1 y con una tasa de reinversioacuten del 12 de los flujos
positivos el punto en que el valor actual neto da cero seria en con tasa de
descuento del 27 Este es un dato importante a la hora de tomar la decisioacuten
de invertir ya que no es muy alentador que de por debajo de la miacutenima renta
sin riesgo del 3
73 Alternativas de expansioacuten con TIR negativa
Que el indicador TIR sea negativo indica que los flujos de caja calculados
(en este caso en 96 meses) no alcanzan a cubrir la inversioacuten inicial del
proyecto Se consideroacute poco praacutectico simular maacutes de 8 antildeos en el lujo de
caja ya que el horizonte temporal hace que los datos no tengan sentido
realista [10]
8 Conclusiones
La uacutenica forma en que las alternativas de optimizacioacuten sean viables
financieramente es que la curva de mercado de la tasa de cambio de ETHUSD
tienda a elevar su valor por lo menos hasta el punto de equilibrio en donde
se cubran los costos de operacioacuten De otra forma los proyectos no tendraacuten
mayor rentabilidad que la renta de miacutenima inversioacuten sin riesgo lo que hace
que no cubra el coste de oportunidad
La alternativa de optimizacioacuten por medio de energiacutea solar es inviable debido
a que en 8 antildeos de invertido el capital la configuracioacuten de OFF GRID adeudariacutea
la cantidad de $ 39rsquo135417 pesos de la inversioacuten inicial y la configuracioacuten
ON GRID adeudariacutea la cantidad de $ 11rsquo457807 pesos de la inversioacuten inicial
La mayoriacutea de las alternativas de inversioacuten no sobrepasan la miacutenima renta fija
sin riesgo representada por la tasa de descuento del 3 en un escenario de
tasa de cambio estable
Seguacuten los resultados del flujo de caja sensibilizado del proyecto inicial de
RIG si el mercado de Ethereum sigue como en el contexto actual es maacutes
factible apagar y disminuir las perdidas por medio de la reventa de los
componentes de la unidad de minado Ya que el proyecto no estaacute cubriendo ni
siquiera la renta miacutenima de inversioacuten de bajo riesgo
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 18 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
9 Referencias
[1] Centro de innovacioacuten del banco BBVA (2018 Junio 7) Tecnologiacutea BLOCKCHAIN
(1ra ed)[En liacutenea] Disponible en
httpswwwbbvacomwp-contentuploads201710ebook-cibbv-
tecnologia_blockchain-espdf
[2] Foro de Github (2018 Junio 7) Panorama general del funcionamiento de las
criptomonedas (1ra ed)[En liacutenea] Disponible en
httpsgithubcomethereumwikiwiki[Spanish]-White-Papermd
[3] Paacutegina principal de la criptomoneda de Bitcoin (2018 Junio 7) Vocabulario
(uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpsbitcoinorgesvocabulariop2p
[4] Foro de Hardwareate (2018 Junio 7) Funcionamiento de protocolo PoS y
PoW)[En liacutenea] Disponible en
httpshardwareatecomprueba-de-trabajo-vs-prueba-de-participacion
[5] A Valdenegro R Palma ldquodisentildeo de sistema de generacioacuten fotovoltaica para
viviendas conectadas a la red de distribucioacuten en el contexto de la ley ndeg
20571rdquo Tesis de pregrado Ingeniariacutea civil Universidad de Chile Santiago
de Chile 2016
[6] M Abella Master en energiacutea renovable y mercado energeacutetico ldquoSistemas
fotovoltaicosrdquo CIEMAT Madrid 2004
[7] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Flujo de caja libre o flujo neto
de caja (free cash flow)(uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesflujo20caja20librehtml
[8] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Tasa de descuento (uacutenica edicioacuten)
[En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesla-tasa-de-descuentohtml
[9] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) iquestQueacute es el VAN Introduccioacuten a la
TIR (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesel-vanhtml
[10] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) La tasa interna de rendimiento
(TIR) en proyectos de inversioacuten (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesLa20TIRhtml
[11] COINJAR (2018 Junio 7) Programa de training y base de datos de mercado
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en tarjetas graacuteficasrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018
Abril 8) Disponible en la misma carpeta del presente documento con el
nombre ldquoPRESENTACION_GPUSpptxrdquo
[14] C Urdaneta ldquoDisentildeo de sistemas de alimentacioacuten del RIG por medio de energiacutea
solarrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Mayo 8)
Disponible en la misma carpeta del presente documento con el nombre
ldquoENERGIA_SOLARpdfrdquo
Coacutedigo OPT-1
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 19 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[15] C Urdaneta ldquoFlujo de caja variablerdquo Hoja de caacutelculo MCampService MCampS
Bogotaacute DC (2018 Junio 8) Disponible en la misma carpeta del presente
documento con el nombre ldquoFLUJO_VARIABLExlsxrdquo
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[20] Departamento teacutecnico ldquoPre-Cotizacioacuten sistema trifaacutesico de 108KW alimentado
por un sistema fotovoltaico de 1134KWprdquo Empresa Green Energy Factory
Bogotaacute 2018
[21] ldquoPlaca solar 290W Mono cristalinardquo El Almaceacuten Solar 2018 [En liacutenea]
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almacen-solar654-panel-fotovoltaico-320-w-policristalino-amerisolarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[22] Proveedores de la novena Precio en el mercado de paneles solares [IMAGEN]
Bogotaacute (2018 Mayo 27) Disponible con el nombre de ldquoPrecio_Panelesjpegrdquo
[23] ldquoControlador Regulador Carga Panel Solar 30a 12v24v Pantallardquo Tienda
Teacutecnica 2018 [En liacutenea] Disponible en
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regulador-carga-panel-solar-30a-12v-24v-pantalla [Accedido 7-Junio-2018]
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985ah-transparente-tudor-exide [Accedido 7-Junio-2018]
[25] ldquoBateriacutea Classic OPzS Solar 985 970 AhC-100 2vrdquo Lidersolar [En liacutenea]
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985-970-AhC-100-2v [Accedido 7-Junio-2018]
[26] ldquoFuente De Alimentacioacuten 24v Paso Hasta 240w De 20a 12vrdquo MercadoLibre [En
liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-475006964-
fuente-de-alimentacion-24v-paso-hasta-240w-de-20a-12v-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[27] ldquoZookoto 12v-24v Dc 60a Interruptor De Circuitordquo rdquo MercadoLibre [En liacutenea]
Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-471367426-zookoto-
12v-24v-dc-60a-interruptor-de-circuito-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[28] ldquoCable Solar Del Panel 50ft 10awg W Mc4 Conectores Pv Cablerdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
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50ft-10awg-w-mc4-conectores-pv-cable-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
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2008 Colombia Disponible en
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[30] Paacutegina principal del operador de red en Bogotaacute CODENSA para el cumplimiento
de la regulacioacuten CERG 030 de 2018 Colombia Disponible en
httpswwwcodensacomcoresolucion-creg-030
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 20 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
Green Energy Factory incluido el descuento
[32] ldquoSRD-18 ceraacutemica fusible titular DC 18A 1000 V fusible teacutermico base para
el sistema solarrdquo Alibabacom [En liacutenea] Disponible en
httpsspanishalibabacomproduct-detailsrd-18-ceramic-fuse-holder-dc-
18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
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[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-462465456-interruptor-
automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
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medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
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INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
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ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
9 Referencias
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[12] C Urdaneta ldquoEstudio de mercado Tarjetas de videordquo hoja de caacutelculo
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[13] C Urdaneta ldquoPresentacioacuten de resultados de estudio de mercado de inversioacuten
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Abril 8) Disponible en la misma carpeta del presente documento con el
nombre ldquoPRESENTACION_GPUSpptxrdquo
[14] C Urdaneta ldquoDisentildeo de sistemas de alimentacioacuten del RIG por medio de energiacutea
solarrdquo Diapositivas MCampService MCampS Bogotaacute DC (2018 Mayo 8)
Disponible en la misma carpeta del presente documento con el nombre
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INVESTIGACIOacuteN
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[15] C Urdaneta ldquoFlujo de caja variablerdquo Hoja de caacutelculo MCampService MCampS
Bogotaacute DC (2018 Junio 8) Disponible en la misma carpeta del presente
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[16] Foro tecnoloacutegico ADSLZONE (2018 Junio 7) Como entender las
especificaciones de las tarjetas graacuteficas del mercado (1ra ed)[En liacutenea]
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[22] Proveedores de la novena Precio en el mercado de paneles solares [IMAGEN]
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[23] ldquoControlador Regulador Carga Panel Solar 30a 12v24v Pantallardquo Tienda
Teacutecnica 2018 [En liacutenea] Disponible en
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regulador-carga-panel-solar-30a-12v-24v-pantalla [Accedido 7-Junio-2018]
[24] ldquoBateriacutea OPzS 24V 985Ah Transparente Tudor-Exiderdquo AutoSolar [En liacutenea]
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985ah-transparente-tudor-exide [Accedido 7-Junio-2018]
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985-970-AhC-100-2v [Accedido 7-Junio-2018]
[26] ldquoFuente De Alimentacioacuten 24v Paso Hasta 240w De 20a 12vrdquo MercadoLibre [En
liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-475006964-
fuente-de-alimentacion-24v-paso-hasta-240w-de-20a-12v-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[27] ldquoZookoto 12v-24v Dc 60a Interruptor De Circuitordquo rdquo MercadoLibre [En liacutenea]
Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-471367426-zookoto-
12v-24v-dc-60a-interruptor-de-circuito-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[28] ldquoCable Solar Del Panel 50ft 10awg W Mc4 Conectores Pv Cablerdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-463035392-cable-solar-del-panel-
50ft-10awg-w-mc4-conectores-pv-cable-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
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INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
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[15] C Urdaneta ldquoFlujo de caja variablerdquo Hoja de caacutelculo MCampService MCampS
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para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
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automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
medidores-y-grupos [Accedido 7-Junio-2018]
[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
httpslistadomercadolibrecomcorx580-usadaD[Arx5 8020usada
[Accedido 7-Junio-2018]
[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
httpsethermineorgminers34506aa58ff15350ae2451a e73a5 b20fdf46d8f6 dashboard
[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
contenidos (uacutenica edicioacuten) [En liacutenea] Disponible en
httpyirepaesC3ADndicehtml
[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
INFORME DE
INVESTIGACIOacuteN
Coacutedigo OPT-1
Edicioacuten 1
Fecha 07072018
Paacutegina 20 de 20
ALTERNATIVAS DE OPTIMIZACIOacuteN DE OPERACIOacuteN RIG
[31] Dato conseguido por viacutea telefoacutenica a un asesor comercial de la empresa
Green Energy Factory incluido el descuento
[32] ldquoSRD-18 ceraacutemica fusible titular DC 18A 1000 V fusible teacutermico base para
el sistema solarrdquo Alibabacom [En liacutenea] Disponible en
httpsspanishalibabacomproduct-detailsrd-18-ceramic-fuse-holder-dc-
18a-1000v-thermal-fuse-base-for-solar-pv-system-60662594884html
[Accedido 7-Junio-2018]
[33] ldquoPortafusible Mc-4 Para Cable Paneles Solares Fusible 20ardquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-454833501-portafusible-mc-4-
para-cable-paneles-solares-fusible-20a-_JM [Accedido 7-Junio-2018]
[34] ldquoSupresor de Picos de Voltaje CITEL DS50PVS-600rdquo Webosolarcom [En
liacutenea] Disponible en
httpswebosolarcomstoreespararrayos-picos-voltaje827-supresor-
picos-voltaje-citel-ds50pvs-600-interconexion-solarhtml
[Accedido 7-Junio-2018]
[35] ldquoInterruptor Automaacutetico Termomagneacutetico 2p-63a-30ma-tipo Acrdquo MercadoLibre
[En liacutenea] Disponible en
httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-462465456-interruptor-
automatico-termomagnetico-2p-63a-30ma-tipo-ac-_JM
[Accedido 7-Junio-2018]
[36] ldquoSolicitud de medidores y grupos de medidardquo CODENSA [En liacutenea] Disponible
en httpswwwcodensacomcoempresasnuevas-conexionessolicitud-
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[37] ldquoMedidor Bidireccional 3f2f1f 208120v 60hz Protocolosrdquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en httpsarticulomercadolibrecomcoMCO-
467428027-medidor-bidireccional-3f2f1f-208120v-60hz-protocolos-_JM
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[38] Ley 1715 del congreso de Colombia del 2016 concerniente a la regulacioacuten
de energiacutea renovable no convencionales al sistema energeacutetico nacional
Colombia 2016
[39] ldquoGPU RX580 usadardquo MercadoLibre [En liacutenea] Disponible en
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[40] ETHERMINE (2018 Junio 7) Plataforma de equipo o pool de minado de
criptomoneda Ethereum [En liacutenea] Disponible en
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[41] YERIPA desarrolladores (2018 Junio 7) Vocabulario financiero iacutendice de
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[42] NICEHASH (2018 Junio 7) Plataforma virtual de mineriacutea que renta
capacidad de coacutemputo [En liacutenea] Disponible en
httpsminernicehashcom
