Banco Múltiple de las Américas, S.A. - argentarium.com · y calibrando el modelo de decisión y el flujo del proceso en general con la creación y fortalecimiento de comités internos

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Banco Múltiple de las Américas, S.A.

Informe con estados Financieros no Auditados al 30 de junio de 2016

Empresa perteneciente al Sector Financiero de República Dominicana

Fecha de Comité: 24 de febrero de 2017

Santo Domingo, República Dominicana

Iván Higueros Mora / Analista titular (809) 373.8635 [email protected]

Alejandro Mejia / Analista soporte (809) 373.8635 [email protected]

Aspecto o Instrumento Calificado Calificación Perspectiva

Fortaleza Financiera DOBBB- Estable

Significado de la Calificación

Categoría BBB: Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con una suficiente capacidad de

pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en la institución, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son suficientes.

Con el propósito de diferenciar las calificaciones domesticas de las internacionales, se ha agregado (DO) a la calificación para indicar que se refiere sólo a emisores/emisiones de carácter domestico a efectuarse en el mercado dominicano. Estas categorizaciones podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la calificación alcanzada entre las categorías AA y B.

“La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia de una entidad financiera y no son recomendaciones de compra y/o venta de instrumentos que esta emita.”

Racionalidad

En comité ordinario de Calificación de Riesgo, PCR decidió por unanimidad otorgar la calificación

“DOBBB-”, con perspectiva “Estable”, a la Fortaleza Financiera de Banco Múltiple de las Américas, S.A.

La calificación de Bancamerica se fundamenta por el crecimiento de la cartera de créditos que impulsó la mejora en los niveles de rentabilidad. También se destacaron los niveles de liquidez suficientes y el reforzamiento del Gobierno Corporativo. No obstante, la calificación se encuentra limitada por la alta morosidad que presiona la constitución de provisiones, la baja eficiencia operativa y niveles de solvencia por debajo del sector.

Perspectiva

Estable

Resumen Ejecutivo

La calificación de riesgo otorgada a la Fortaleza Financiera de Bancamérica, se basó en la evaluación de

los siguientes aspectos:

Crecimiento de cartera con morosidad. A junio 2016, la cartera bruta de Bancamérica

presentó un incremento interanual de 7.8%, impulsado por el otorgamiento de créditos comerciales (59% del total) a empresas grandes y medianas. Los créditos en categoría normal registraron un 81.08% y la cartera vencida (mayor a 90 días y cobro judicial) se ubicó en 4.01% vs 1.76% del promedio Banca Múltiple. Lo anterior se derivó del deterioro de créditos comerciales específicos que generaron mayor influencia en la constitución de provisiones. A junio 2016, la cobertura de cartera vencida se situó en niveles inferiores al 100%, sin embargo esta tendencia fue revertida posteriormente a la fecha de análisis.

Solvencia patrimonial. El patrimonio de Bancamérica creció por debajo de su promedio

histórico mientras que la fortaleza patrimonial se ha visto afectada por la baja generación del

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capital interno para reducir el déficit acumulado. Como factor positivo, la capitalización realizada por accionistas durante el 2016 sostuvo los planes de crecimiento e implicó mejora en los niveles de solvencia. El índice de adecuación de capital (11.36% junio 2016) se encuentra cercano al límite exigido del 10% y posee el reto de converger al promedio de la Banca Múltiple (15.57%).

Niveles de liquidez en línea con el promedio del sector. La entidad registró una disminución

en los activos líquidos (24.16% del total), como resultado de mayores colocaciones y al cumplimiento de obligaciones derivado a una reducción significativa en las cuentas de ahorro en el último trimestre. En tal sentido, se evidenció brechas sensibles en los periodos entre 31 y 90 días, dado el descalce de vencimiento de la captación a plazo y cartera de créditos. La liquidez del Banco se ha reducido pero se considera apropiada para cubrir las obligaciones inmediatas del público y cumplir con los requerimientos de liquidez exigidos.

Desempeño operativo. A junio 2016, la rentabilidad de Bancamérica (ROAE 4.63% y ROAA

0.38% vs 23.50% y 2.31%, sector) experimentó una mejora respecto a junio del año anterior, derivado de una mayor productividad de la cartera y al aporte de otros ingresos operativos para absorber en mayor medida la estructura operativa y revertir las pérdidas generadas en el 2015. No obstante, los gastos administrativos aún limitan los indicadores de rentabilidad para converger en relación a los niveles de la industria.

Cambio organizacional y Gobierno Corporativo: Bancamérica realizó durante el 2016

cambios en la estructura organizacional y reforzamiento a su esquema de Gobierno Corporativo con la incorporación de consejeros Independientes y ejecutivos de comprobada experiencia en Planificación Estratégica, Gestión de Riesgos y Auditoria entre otros, con lo cual durante el 2016 se crearon y se pusieron en ejercicio los Comités de Auditoría, Riesgo Integral y Compensación & Remuneración.

Información Utilizada para la Calificación

1. Información financiera: Estados Financieros auditados de diciembre 2010 a diciembre 2015 e interinos

de junio 2015 y 2016.

2. informe de gestión trimestral. Resumen financiero y gestión de riesgos.

3. Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, concentración, clasificación de riesgos y detalle de cartera vencida.

4. Riesgo de Mercado: Manual de riesgo de mercado, detalle de inversiones y disponibilidades.

5. Riesgo de Liquidez: Manual de liquidez, estructura de financiamiento, modalidad de los depósitos, detalle

de principales depositantes.

6. Riesgo de Solvencia: Reporte del índice de adecuación de capital.

7. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y Prevención de Blanqueo de Capitales.

Hechos de Importancia

Bancamérica realizó durante el 2016 un completo cambio organizacional, que comenzó con la designación del Presidente Ejecutivo en marzo y continuó con la incorporación de ejecutivos de primera línea en las áreas de Riesgo Integral, Planificación Estratégica, Transformación y Medios, Tesorería y la segmentación de clientes en negocios personales: Desarrollo Comercial y Soporte de Negocio y Banca Comercial, Institucional y Privada.

La entidad también realizó un reforzamiento a su esquema de Gobierno Corporativo con la incorporación de consejeros Independientes, con comprobada experiencia en Gestión de Riesgos y Auditoria entre otros, con lo cual durante el 2016 se crearon y se pusieron en ejercicio los Comités de Auditoría, Riesgo Integral y Compensación & Remuneración. El principal objetivo de estos Comités Asesores del Consejo es el de alinear la estrategia de generación de valor del Banco con el cumplimiento regulatorio y la adecuada Gestión de Riesgos.

Durante el 2016, la entidad realizó un replanteamiento de su modelo de originación de crédito masivo y calibrando el modelo de decisión y el flujo del proceso en general con la creación y fortalecimiento de comités internos (Crédito reducido, Crédito ampliado, Mora, Procesos, Precios etc.) que buscan dinamizar la toma de decisiones y ayudar a que la mezcla de la cartera de crédito se oriente a personas y pequeñas empresas.



La alta gerencia definió las metas e indicadores KPI’s alineados con una estrategia de cumplimiento en 2017 de crecimiento de cartera, captaciones, calidad de cartera disminución de la concentración activa y pasiva.

Bancamérica, cuenta con el respaldo y confianza de sus accionistas. A finales de 2016, se realizó una capitalización de U$1.2MM y tiene previsto el reforzamiento de capital en 2017 para apalancar el crecimiento y apoyar la generación interna de capital.

Se redefinió la función del Oficial de Cumplimiento Regulatorio, asignando sus funciones a la actual Gerente de Control de Gestión, se le designó dedicación exclusiva al seguimiento de los temas de Cumplimiento Regulatorio, de modo que se garantice el efectivo cumplimiento por parte de la Entidad a todo lo que dispone la normativa en vigor.

Entorno Económico1

Con información preliminar al segundo trimestre 2016, el PIB a precios constantes de República Dominicana mantuvo similares condiciones respecto al período anterior, resultando en un crecimiento de 7.4% respecto a lo mostrado al mismo período del año anterior (6.1%) y por encima de las proyecciones. De acuerdo a las perspectivas de crecimiento del Ministerio de Economía2, el valor esperado del crecimiento del PIB es de 5% al cierre 2016 respectivamente; el FMI3 mostró proyecciones similares del crecimiento del PIB de 4.5% al cierre de 2016.

En términos corrientes, el PIB dominicano pasó de RD$ 744.48 millones en junio 2015 a RD$ 822.45 millones a junio 2016. En términos de estructura, la mayor contribución al PIB en términos corrientes fueron las ramas de: a) Servicios; b) Industria; y c) Manufactura local.

Gráfico 1 Variaciones Anuales a junio de 2016

Fuente: BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA DOMINICANA / Elaboración: PCR

Al segundo trimestre de 2016, la contribución del sector Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas en el PIB de República Dominicana se ubicó en RD$ 75.80 millones, mostrando un crecimiento del 28% en comparación al mismo período de 2015. Consecuentemente, la participación del rubro se ha incrementado a 4.43%.

1 Las cifras actualizadas están disponibles al segundo trimestre 2016.

2 Proyecciones del Ministerio de Economía, Planificación y Desarrollo, consensuadas con el Banco Central y el Ministerio de Hacienda. 3 FMI, Perspectivas de la economía mundial, abril 2016.

0.0

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I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II

2011 2012 2013 2014 2015 2016

%



Gráfico 2

Importancia del sector financiero en la economía de República Dominicana (RD$ MM)

Fuente: BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA DOMINICANA / Elaboración: PCR

En el gráfico 3 se observa el crecimiento del PIB, préstamos y depósitos; en el cual, al primer semestre 2016, los préstamos brutos presentaron un crecimiento de 12.86% en relación al mismo periodo del año anterior. Desde el segundo trimestre del 2013, los préstamos han presentado una tendencia a la baja de crecimiento, principalmente impulsado por el crédito de consumo; sin embargo, el ritmo de crecimiento del segundo trimestre 2016 mostró recuperación en los niveles de crecimiento.

Por su parte, los depósitos durante el período analizado, incrementaron en 10.93%, una alza mayor a la observada en 2015 donde se registró una tasa anual promedio de crecimiento de 6%. Vale la pena mencionar que tanto los préstamos como depósitos crecieron a tasas superiores que el crecimiento del PIB.

Gráfico 3

Crecimiento de PIB, préstamos y depósitos

Fuente: SIB, BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA DOMINICANA / Elaboración: PCR

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jun.-11 jun.-12 jun.-13 jun.-14 jun.-15 jun.-16

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Interm. Financiera, Seguros y Actividades Con. (P Corrientes) Resto PIB (P Corrientes)

Crec. Interm. Financiera, Seguros y Actividades Con. (P Constantes) Crec. PIB (P Constantes)

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5.0

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%

%PIB Trim. Constante Crec. Depósitos Crec. Préstamos



Análisis Financiero del Sector Bancario

Análisis Cualitativo

El Sistema Financiero dominicano está conformado por 18 bancos múltiples autorizados por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana. A continuación se detallan los bancos múltiples autorizados por el regulador:

Cuadro 1: Bancos Múltiples

Bancos Privados

BANCO DE RESERVAS DE LA REPUBLICA DOMINICANA

BANCO MULTIPLE VIMENCA S. A.

THE BANK OF NOVA SCOTIA BANCO MULTIPLE LOPEZ DE HARO, S. A.

CITIBANK, N.A. BANCO MULTIPLE DE LAS AMERICAS, S. A.

BANCO POPULAR DOMINICANO BANCO MULTIPLE, S. A.

BANCO MULTIPLE PROMERICA DE LA REPUBLICA DOMINICANA S. A.

BANCAMÉRICA S.A.-BANCO MULTIPLE BANESCO BANCO MULTIPLE S. A.

BANCO MULTIPLE BHD LEON S. A. BANCO MULTIPLE LAFISE, S. A.

BANCO MULTIPLE SANTA CRUZ, S. A. BANCO MULTIPLE ADEMI. S. A.

BANCO MULTIPLE CARIBE INTERNACIONAL S.A. BANCO MULTIPLE BELLBANK, S. A.

BANCO MULTIPLE BDI, S.A. BANCO MULTIPLE ACTIVO DOMINICANA, S.A

Fuente: SIB / Elaboración: PCR

Análisis Cuantitativo

Con información actualizada de la SIB al primer semestre 2016, Banco de Reservas mantiene la mayor participación por 32.3% del total de los activos del sistema, seguido por Banco Popular con el 26.0% y BHD León con 18.5% de participación, lo anterior evidencia una importante concentración entre las 3 principales instituciones que representaron el 77.0% del total de activos de Bancos Múltiples.

Cuadro 2: Datos comparativos de los bancos del Sistema a Junio 2016 (Millones RD$)

Banco Activo (RD$ MM)

Cartera Neta (RD$ MM)

Patrimonio (RD$ MM)

Disponibilidades / Total de

Captaciones

Gastos Generales y

Admin. /Total

Captaciones

Adecuación de capital

Índice de vencimiento

(%)

Cobertura a cartera vencida

ROA ROE

BANRESERVAS 395,607 248,049 26,609 22.76% 7.83% 17.33% 1.36 160% 1.67 25.21 POPULAR 318,033 202,098 31,637 23.26% 7.87% 14.46% 0.82 221% 2.53 25.80 BHD LEON 228,100 117,387 24,992 22.04% 6.42% 14.51% 2.20 191% 3.44 30.17 SCOTIABANK 63,867 43,290 13,083 25.50% 9.37% 19.10% 2.79 114% 2.46 12.13 PROGRESO 56,108 25,466 5,528 25.12% 7.72% 13.03% 2.27 110% 1.51 14.96 SANTA CRUZ 34,431 14,309 3,280 25.27% 6.90% 14.00% 1.78 202% 2.09 22.20 CITIBANK 26,201 5,094 3,926 27.73% 5.40% 24.89% 0.00 N/D 6.67 43.46

BANESCO 22,447 14,317 2,359 20.34% 7.29% 13.09% 2.37 101% -

1.05 -

10.17 ADEMI 17,973 12,867 2,928 23.72% 15.82% 17.86% 3.05 133% 5.29 30.61 CARIBE 16,365 7,181 922 28.94% 7.44% 12.96% 2.40 109% 1.00 17.14 BDI 12,195 7,470 1,109 23.19% 4.93% 17.25% 3.56 54% 0.84 8.98 PROMERICA 11,546 7,986 1,123 19.08% 10.48% 11.33% 3.39 84% 0.28 2.85 BLH 8,866 5,638 838 34.49% 5.98% 11.54% 2.40 91% 0.68 7.13 VIMENCA 5,422 2,606 1,068 44.65% 8.27% 30.38% 2.51 80% 0.75 3.60 BANCAMÉRICA 4,128 2,810 360 21.86% 11.93% 11.36% 4.01 78% 0.37 4.48 LAFISE 1,832 903 303 52.63% 7.02% 25.93% 0.02 4295% 0.42 2.29

BELLBANK 464 333 228 21.78% 28.76% 60.29% 1.74 163% -

6.20 -

12.56

SECTOR 1,223,588 717,805 120,294 24.86 7.81 15.80 1.59 163% 2.26 22.77




Evolución de la cartera

En gráfico 4, se observa el tamaño de la cartera crediticia en relación a la cobertura de cartera e índice de vencimiento de cada banco.

Gráfico 4 Tamaños de cartera crediticia neta, cobertura de cartera e índice de vencimiento por banco (RD$ MM)


A junio 2016, la cartera de préstamos bruta del sector de Bancos Múltiples mostró un incremento de +12.9% (+RD$ 82,044.54 millones) en comparación al mismo periodo de 2015. El crecimiento anterior fue impulsado por los créditos dirigidos al sector “actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler” que han experimentado una expansión relativa de +42.71% equivalentes a +RD$ 12,566 millones y los préstamos para “construcción” con un crecimiento de +26.90%. No obstante, en términos de participación las actividades de “Consumo bienes y servicios; y comercio al por mayor y por menor” representan el 38.17% del total de la cartera.

Gráfico 5 Cartera de Préstamos (RD$ MM)


Respecto a las variaciones según categoría de riesgo, la categoría “A” continúa representando la mayor proporción de la cartera bruta al ubicarse en 67.71%; mientras que, al mismo período del año anterior,

BANRESERVAS269,820

POPULAR193,153

BHD110,777

SCOTIABANK40,319

PROGRESO22,832

RESTO76,391

75.0%

95.0%

115.0%

135.0%

155.0%

175.0%

195.0%

215.0%

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0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5

Co

be

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Índice de Vencimiento (%)

Cartera Neta (RD$ MM)

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RD

$ M

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Vigente Reestructurada Vencida Cobranza judicial Rendimientos por cobrar



su participación fue 67.22%. En términos de estructura porcentual, las carteras “C”, “D” y “E” experimentaron un decremento de participación en el total de la cartera. Al primer semestre 2016, los préstamos reestructurados mostraron un decremento interanual de -33% (representando a la fecha de análisis el 0.7% de la cartera bruta).

Gráfico 6

Categoría de riesgo e índice de vencidos (RD$ Millones) Gráfico 7

Cartera por sector económico


El índice de cartera vencida (capital y rendimientos) presentó un crecimiento interanual de 0.16 puntos porcentuales respecto junio 2015, no obstante, en términos de estructura mantuvo estable su participación del total de la cartera bruta, al ubicarse en 1.76% (1.60% en junio 2015). En cuanto a la provisión por incobrabilidad se observa un incremento interanual en RD$ 2,192.24 millones, sin embargo se observa una reducción en la cobertura a cartera vencida pasando de 182.3% en junio 2015 a 163.6% a la fecha de análisis.

Solvencia y Liquidez

El Sistema Bancario Múltiple refleja sólidos niveles patrimoniales al primer semestre 2016. El coeficiente patrimonial presentó un incremento de 0.19 p.p. respecto al período anterior al registrar 15.57% y se encuentra por encima del mínimo requerido de ley de 10%.

La relación entre fondos disponibles y total de captaciones mostró un decremento interanual de -2.86 p.p. al ubicarse en 21.46% a junio 2016. Los Fondos Disponibles del sector presentaron un decremento de -0.93% en comparación a junio 2015. Por otro lado, las Inversiones Financieras (incluyendo Inversiones en Acciones) presentaron un importante incremento de +28.07% durante el mismo periodo.

Fondeo

A la fecha de estudio, las obligaciones con el público continúan ubicándose como la principal fuente de fondeo del Sistema Financiero, seguido por valores en circulación que, en conjunto, experimentaron un crecimiento interanual de +11.7%, presentando un menor ritmo de crecimiento en comparación a los créditos del sector. A junio 2016, las obligaciones con el público (RD$ 675,323 millones) mostraron un incremento del 10.6% respecto al periodo pasado.

Los valores en circulación presentan históricamente una participación representativa en la estructura de Pasivos, es así que a junio 2016 mantuvieron estable su participación en la estructura de fondeo de 23.8% versus 23.6% al periodo anterior. En cuanto a los fondos tomados a préstamo, los datos muestran un incremento interanual en +42.8% lo que se traduce en +RD$ 54,300 millones.

Rentabilidad

Al periodo de estudio, los ingresos financieros del sector se ubicaron en RD$ 62,926.48 millones, estos experimentaron un incremento interanual del +12.57% respecto al primer semestre 2015. Dicho comportamiento fue impulsado por el crecimiento del +15.23% en los ingresos en intereses y comisiones por créditos, lo cual está relacionado con el crecimiento de la cartera bruta. Por otro lado, los otros ingresos operacionales mostraron un incremento de +13.03%, con un monto de RD$ 15,685.00 millones, impulsados en su mayoría por comisiones de servicios.

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jun.-13 jun.-14 jun.-15 jun.-16A B C D E Indice de Vencidos

Consumo23%

Comercio15%

Vivienda14%

Industria Manufacturera

8%

Construcción8%

Administración Pública

4%

Actividades Inmobiliarias

6%

Otras Actividades

22%



Por otro lado, los gastos financieros registraron un alza interanual del +15.54%, al ubicarse en RD$ 20,093.53 millones, esto principalmente por el incremento en los intereses por captaciones. Esto ha causado una reducción del margen financiero bruto, al pasar de 68.89% en diciembre 2014 a 68.07% a junio 2016. Asimismo, los gastos de operación presentaron un incremento del +12.85% en comparación al periodo anterior, con un monto de RD$ 39,088.42 millones al período de estudio.

Debido a lo anterior, a junio 2016, las utilidades del sector se ubicaron en RD$ 11,160.11 millones y registraron un aumento interanual del +1.68%. Si bien los indicadores de rentabilidad se han mantenido positivos, resultaron menores respecto a periodos anteriores, ubicando el ROA en 2.31% y el ROE 23.50% para el año en estudio versus 2.53% y 26.59% registrados a junio 2015 respectivamente.

Gráfico 8 Comportamiento de ROA

Gráfico 9 Comportamiento de ROE


Reseña

La historia de Bancamérica en el mercado financiero dominicano inicia en el año 1983 cuando se constituye como empresa financiera bajo la razón social de PROMOCIONES e INVERSIONES. Posteriormente, en el año 2000, recibe la autorización para operar como BANCO DE DESARROLLO PROINSA, S.A.

Durante el año 2004, las autoridades monetarias aprueban su conversión y posterior lanzamiento como banco de ahorro y crédito con lo cual pasa a llamarse Banco de Ahorro y Crédito de Las Américas, S.A. (Bancamérica), manteniéndose siempre a la vanguardia en la República Dominicana. En el año 2008 se inician los trámites legales y administrativos para optar por la licencia de banco de servicios múltiples, la cual fue aprobada en agosto de 2009 por la Junta Monetaria de la República Dominicana.

Con miras a su conversión a Banco Múltiple, durante este período se inició un proceso de transformación Organizacional y Corporativa, implementando mejores prácticas bancarias internacionales a nivel de Gobierno Corporativo, Riesgo, Auditoría y Cumplimiento, lo que lo llevó a iniciar sus operaciones como Banco Múltiple de manera exitosa en mayo de 2010. Desde entonces Bancamérica ha venido consolidándose en el mercado financiero dominicano como un Banco orientado a brindar soluciones financieras ajustadas a sus clientes. Ofreciendo mediante un servicio personalizado productos financieros innovadores que atienden las necesidades de sus clientes de Banca Personal, PYMES y Empresarial, a través de sus oficinas a nivel nacional y su plataforma de banca por internet. Actualmente, Bancamérica continúa en proceso de expansión y desarrollo con lo que ratifica su compromiso y el de sus accionistas de seguir brindando un servicio de primera, apoyando el crecimiento de sus clientes y al mismo tiempo contribuyendo con el desarrollo de la República Dominicana

Responsabilidad Social Empresarial

Con relación al aspecto medioambiental, el Banco cuenta con un Plan de Responsabilidad Social Empresarial, hecho que conllevó a la obtención de la certificación como empresa Green y en la elaboración de políticas y actividades orientadas a la protección del medio ambiente y el aprovechamiento de los recursos naturales. Referente al aspecto social, se celebraron diversas actividades con los empleados y sus familiares con la finalidad de crear conciencia y compromiso con los valores del programa Bancamérica Goes Green, al mismo tiempo buscando la integración de los empleados con la institución y sus compañeros de trabajo.

-10.00

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10.00BANRESERVAS

POPULAR

BHD LEON

SCOTIABANK

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Gobierno Corporativo

Banco Múltiple de las Américas, S.A. (Bancamérica o el banco de ahora en adelante) es una persona jurídica bajo la denominación de Sociedad Anónima. El Capital Social de la compañía totalmente suscrito y pagado es de RD$ 515,761,300 (quinientos quince millones setecientos sesenta y un mil y trescientos con 00/100 centavos) representado por 5,157,613 acciones comunes y nominativas sin valor nominal, gozando todas de iguales derechos y prerrogativas. En fecha 18 de febrero de 2010, el Banco recibió la autorización de la Junta Monetaria de la República Dominicana para operar como banco múltiple. El Banco es una subsidiaria de Cartera de Inversiones Venezolanas, C. A., una empresa constituida y radicada en la República Bolivariana de Venezuela, la cual posee el 98.6 % de su capital. El resto se les atribuye a personas físicas.

Cuadro 3: Accionistas

Lista de Accionistas Porcentaje

Cartera de Inversiones Venezolanas, C.A. 98.62%

Personas físicas 1.38%

Fuente: Bancamérica / Elaboración: PCR El Banco se rige por la Ley Monetaria y Financiera y sus reglamentos, así como por las resoluciones de la Junta Monetaria de la República Dominicana y la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana, los órganos de Gobierno del Banco, el Directorio con su respectivo reglamento y la Gerencia, que es el órgano supremo de la sociedad, teniendo las atribuciones definidas en el Reglamento Interno de Junta Directiva. Tiene la suprema autoridad en el manejo y administración de los negocios y asuntos particulares del Banco siempre sujetándose a las leyes pertinentes y a las normas generales que sobre los mismos haya dictado la Junta Monetaria. Así mismo, la Administración de la sociedad estará a cargo del Gerente General. Así mismo, el Directorio cuenta con los siguientes comités de apoyo: a) El Comité de Auditoría; b) El Comité de Nombramientos y Remuneraciones; c) El Comité de Riesgos; y d) El Comité de Vigilancia y Cumplimiento.

El cuadro siguiente muestra los miembros actuales del Directorio para el año 2016, pudiéndose observar detalles sobre su cargo:

Cuadro 4: Directorio

Nombre Cargo

Victor Vargas Irausquín Presidente

Alfredo Ignacio Vargas Salas Vicepresidente

Raúl Baltar Estévez Secretario

Eduardo Read Estrella Tesorero

Ivan Norberto Hernández Fuentes Director

Francisco D´Agostino Casado Director

Domingo Alexander Infante Tarazona Director

Marcos Juan Troncoso Director

Luis Alfonso De Borbon Martinez Director

Fuente: Bancamérica. / Elaboración: PCR

PCR considera que la Estructura y Prácticas de Gobierno Corporativo del Banco son adecuadas y se

encuentran alineadas a los requerimientos del marco legal dominicano. El Banco cuenta con un Código

de Ética formalmente aprobado, el mismo que contiene una sección dedicada a la prevención de los

conflictos de interés. Asimismo, elabora sus EEFF de conformidad con las prácticas de contabilidad

establecidas por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana, la cual es una base integral

de contabilidad diferente a las Normas Internacionales de Información Financiera, siendo auditados por

una empresa de reconocido prestigio. Por otro lado, se verificó que la empresa cuenta con una Política

de Gestión de Riesgos, misma que supervisada por el área de Auditoría Interna, la misma que reporta

directamente al Directorio. Así mismo, se verificó que los EEFF auditados no presentaron salvedades

por parte del auditor externo, sin embargo el auditor realizó la mención de los límites de solvencia y

concentración de créditos permitidos para créditos individuales con garantías reales y contingencias al



cierre 2015, este hecho fue solventado en enero 2016 mediante la capitalización aproximada de RD$

68.20 millones.

Gráfico 10

Fuente y Elaboración: Bancamérica

Estrategia y Operaciones

Bancamérica se ha enfocado en otorgar créditos comerciales para el desarrollo de negocios y actividades productivas, sin embargo busca cambiar la mezcla de su cartera activa enfocándose en clientes personales y pequeñas empresas lo cual disminuirá la concentración y aumentará la generación interna de capital. Dentro del plan estratégico se encuentra ser un Banco Boutique mediante una nueva estrategia de posicionamiento bajo la campaña “Totalmente personal”. Debido a que es un banco relativamente nuevo (inicio operaciones en 2010) aún continúa fortaleciendo la oferta de valor a los clientes mediante un abanico de productos y acciones orientadas la mejora del servicio. Dentro de los principales objetivos se encuentra en crecimiento de la cartera mediante ventas cruzadas y promociones de alto consumo para tarjetas de crédito. A la fecha de análisis, la operación a nivel nacional consta de 8 sucursales (5 en zona metropolitana y 3 en zona sur), y todavía no se tiene presencia de cajeros automáticos. Su plantilla laboral está representada por 179 empleados. Así mismo, la Gerencia de Recursos Humanos ha desarrollado constantemente programas de capacitación continua y programa de beneficios para los empleados.

FODA

Fortalezas

Respaldo patrimonial y confianza por parte de los accionistas.

Renovada segmentación de negocios y roles en la planta directiva del Banco.

Servicio personalizado dada la estrategia de posicionamiento como Banco Boutique.

Buenas prácticas de Gobierno Corporativo.

Es un Banco referente en temas de Lavado de Dinero.

Fuerte estrategia de Responsabilidad Social Empresarial.

Índice de eficiencia financiera por encima de la Banca Múltiple Dominicana.

Fortalecimiento de la plataforma digital y crecimiento de redes.

Diversificación de negocios.



Debilidades

Solvencia patrimonial presionada por pérdidas acumuladas.

Concentración moderada de créditos en los principales deudores.

Índice de morosidad por encima del promedio de la Banca Múltiple.

Fuerte estructura de gastos administrativos y débil eficiencia operacional.

Oportunidades

Mercado atractivo para la inversión y la estabilidad económica de República Dominicana,

variación positiva del PIB con tendencia a mantenerse y mejorar.

Marco político económico propicio para el desarrollo de Mi Pymes.

Financiamiento de cuentas por cobrar locales e internacionales.

Fortalecimiento del sector Construcción, Servicios Financieros, Comercio y Transporte.

Amenazas

La competencia de 17 bancos múltiples, dominicanos e internacionales.

Competidores potenciales que ofrecen productos sustitutos para competir en el mercado

financiero del país.

Guerra de tasas en los productos activos de la Banca Múltiple.

Continuos cambios regulatorios (NIIF, Basilea III, FATCA).

Generalidades del Activo

Al primer semestre de 2016, los activos totales de Bancamérica se ubicaron en RD$ 4,128.15 millones,

esto evidenció un descenso de RD$ 342.34 millones, equivalente a una reducción relativa de 7.66% al

compararse interanualmente (19.53% crecimiento promedio de 5 años). Cabe resaltar que el descenso

ha sido impulsado principalmente por reducciones significativas en las cuentas de inversiones y

disponibilidades para atender los compromisos de liquidez. A la fecha de análisis, El Banco se encuentra

en la décimo quinta posición del ranking de Bancos Múltiples por tamaño de activos.

En el siguiente cuadro se puede observar el detalle de los activos con sus respectivas participaciones:

Cuadro 5: Estructura de Activos

Bancamérica dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 jun-15 jun-16

Disponibilidades 22.99% 22.25% 20.66% 22.61% 24.04% 19.55%

Inversiones 22.98% 16.71% 19.30% 10.22% 11.65% 4.61%

Cartera de Créditos, neto 45.88% 51.93% 54.57% 61.16% 58.07% 68.06%

Deudores por aceptación 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Cuentas por cobrar 0.50% 1.02% 0.80% 1.56% 1.34% 2.69%

Bienes recibidos en recuperación de créditos (neto) 1.61% 2.10% 0.99% 0.72% 0.74% 0.95%

Inversiones en Acciones 0.03% 0.03% 0.03% 0.02% 0.02% 0.03%

Propiedad muebles y otros 3.20% 2.76% 1.59% 1.42% 1.40% 1.51%

Otros activos 2.80% 3.21% 2.07% 2.29% 2.74% 2.60%

Total Activos % 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Total Activos (miles de RD$) 3,283,472 3,550,934 4,126,249 4,529,299 4,470,492 4,128,149




Gráfico 11


Fondos Disponibles e Inversiones

Disponibilidades

Al primer semestre 2016, las disponibilidades4 de Bancamérica representaron el 19.55% del activo, hecho

que representó una posición de liquidez suficiente para hacerle frente a los pasivos exigibles, sin embargo

dicho rubro experimentó una disminución significativa. En términos de monto, el rubro totalizó en RD$

807.09 millones, disminuyendo de RD$ 267.82 millones (-24.92%) en comparación a junio del año previo.

Se menciona que las disponibilidades venían experimentando una tendencia creciente en los últimos

años, sin embargo dicha tendencia se reduce en el último trimestre dado las reducciones en el pasivo.

Por clasificación, los depósitos en el Banco Central conformaron el 75.94% de las disponibilidades a junio

2016, hecho que garantiza la mayor posición de liquidez para el Banco, pero dicho rubro ha reflejado una

reducción relativa de 8.39% al compararse interanualmente. Por su parte los depósitos en Bancos del

país conformaron el 5.54% de la estructura y evidenciaron un alza de 55.61% al compararse

interanualmente, mientras que los depósitos en el extranjero se redujeron en 73.28% para conformar el

5.40% del total de disponibilidades. En menores proporciones se encontraron otras disponibilidades que

representan efectos recibidos de otros bancos pendientes de ser cobrados en la Cámara de

Compensación y depósitos bancos del país con el 4.98% del total en conjunto. Por otro lado, el restante

8.15% obedece a efectivo en caja, el cual es utilizado para necesidades inmediatas, reflejando un

descenso relativo de 28.02% al compararse con el año anterior.

Inversiones

Bancamérica maneja un portafolio de inversiones conservador compuesto por títulos de renta fija y

variable, de bajo riesgo y alta negociabilidad. Al primer semestre 2016, las inversiones de Bancamérica

totalizaron RD$ 190.18 millones, lo que evidenciaron el principal decremento en el activo, esto significó

una reducción absoluta de RD$ 330.40 millones (-63.43%) al compararse con junio 2015, esto se debe

principalmente al cambio de estrategia por parte de la Administración para colocar en activos de mayor

rentabilidad.

A la fecha de análisis, la institución concentró sus operaciones con el Banco Central, siendo estos

certificados de inversión especial con tasas de interés entre el 15.50% y 11% y plazos que abarcan hasta

4 Total de efectivo y depósitos en bancos.

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

3,500,000

4,000,000

4,500,000

5,000,000

dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 jun.-15 jun.-16

Mile

s d

e R

D$

Activo, Pasivo y Capital Contable

Activo Pasivos Patrimonio



5 años. El resto del portafolio se mantuvo en participaciones del Banco Nacional de Fomento de la

Vivienda y Producción, seguido en leves proporciones de acciones con emisores privados locales y

extranjeros de larga trayectoria. PCR considera que el apetito al riesgo del portafolio es conservador, en

virtud del enfoque soberano en la compra de la mayoría de sus títulos, lo que repercute en una alta

calidad crediticia (100% en grado de inversión) y condicionado únicamente por el riesgo país ante las

expectativas de los inversionistas extranjeros.

Gráfico 12

Fuente: Bancamérica / Elaboración: PCR

Riesgo Crediticio

Las políticas de crédito toman como disposición principal las normas del Banco Central y la

Superintendencia de Bancos. El Comité de Crédito es el responsable de conocer, analizar y aprobar las

facilidades crediticias solicitadas a la Entidad, cuyos montos estén comprendidos entre RD$ 3,000,000

hasta RD$ 5,000,000, mientras que el Comité de Crédito Ampliado podrá aprobar facilidades hasta RD$

10,000.000, mientras que facilidades que excedan dicho monto deberán ser analizadas, y evaluadas por

el Consejo de Administración. El Comité de Crédito puede reunirse las veces que sea necesario.

A junio 2016, la cartera bruta de Bancamérica totalizó RD$ 2,910.00 millones, cifra que presentó un

crecimiento de RD$ 210.27 millones (+7.79%), pero inferior a su crecimiento promedio histórico (+20.31%

últimos 5 años). La provisión para préstamos incobrables se ubicó en RD$ 100.37 millones y registró un

leve descenso de RD$ 3.48 millones (-3.35%), en relación al monto presentado en junio 2015. Como

resultado de lo anterior, la cartera neta totalizó RD$ 2,809.62 millones, cifra mayor en RD$ 213.75

millones (+8.23%) al compararse interanualmente.

Gráfico 13


0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

dic

.-10

ma

r.-1

1

jun

.-1

1

sep

.-11

dic

.-11

jun

.-1

2

sep.-

12

dic

.-12

ma

r.-1

3

jun.-

13

sep

.-13

dic

.-13

ma

r.-1

4

jun

.-1

4

sep

.-14

dic

.-14

ma

r.-1

5

jun

.-1

5

sep

.-15

dic

.-15

ma

r.-1

6

jun

.-1

6

Evolución de disponibilidades e inversiones

Disponibilidades Inversiones

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

3,500,000

dic

.-10

ma

r.-1

1ju

n.-

11

sep

.-11

dic

.-11

ma

r.-1

2ju

n.-

12

sep

.-12

dic

.-12

ma

r.-1

3ju

n.-

13

sep

.-13

dic

.-13

ma

r.-1

4ju

n.-

14

sep

.-14

dic

.-14

ma

r.-1

5ju

n.-

15

sep

.-15

dic

.-15

ma

r.-1

6ju

n.-

16

Mil

es

de

RD

$

Cartera Crediticia

Cartera Neta Cartera Bruta



La cartera de créditos de Bancamérica posee un enfoque en la Banca Comercial, como parte de su

estrategia, estos créditos son otorgados para financiar proyectos de la Banca Empresarial y PYMES. A

la fecha, los préstamos comerciales representaron el 59.47% de la estructura (RD$ 1,730.52 millones),

observándose un crecimiento de 14% al compararse interanualmente. Por su parte, los créditos de

consumo (incluye tarjetas de crédito) representaron el 30.54% (RD$ 888.59 millones) de la cartera bruta,

estos evidenciaron una reducción de 5.30% al compararse con el año previo. En menores proporciones

se registraron los préstamos hipotecarios con una participación del 10% de la estructura y un crecimiento

relativo de 2.50%.

Al analizar la cartera por actividad económica, los préstamos destinados a Consumo de Bienes y

Servicios representaron el 30.54% del total de los créditos, seguido de los segmentos de Construcción y

Actividades Inmobiliarias. En el siguiente gráfico se puede observar la diversificación de la cartera por

actividad económica y sus respectivas participaciones a junio 2016:

Gráfico 14


Al cierre de junio 2016, los 20 principales deudores por grupo económico concentraron el 28.32% del

total de los prestamos brutos, equivalente a 2.29 veces el patrimonio. Dicha concentración se considera

moderada dado su enfoque corporativo y siendo ésta una de las vulnerabilidades principales ante el

impacto potencial que alguno de los préstamos más importantes podría ejercer sobre la rentabilidad y

capitalización del banco. No se esperan reducciones importantes en las concentraciones crediticias en el

corto plazo, debido a su enfoque en empresas grandes y medianas.

En base a la calidad crediticia, se observó que los créditos en categoría normal (A) representaron el

61.08% del total de cartera bruta. En virtud de lo anterior, las categorías de mayor riesgo (subnormal,

dudoso e irrecuperable) ejercen mayor presión en la constitución de provisiones, pese a que los niveles

ponderación de riesgos han tenido una mejora respecto al año previo. En el siguiente cuadro se puede

observar la clasificación de la cartera por categoría de riesgos:

Cuadro 6: Cartera por categoria de riesgos


Normal 59.23% 65.45% 64.26% 59.18% 59.68% 61.08%

Mención especial 29.35% 11.29% 10.00% 12.74% 9.50% 11.17%

Subnormal 5.56% 10.87% 8.72% 5.10% 6.80% 6.05%

Dudoso 5.28% 11.43% 14.61% 15.92% 16.97% 16.44%

Irrecuperable 0.58% 0.96% 2.42% 7.06% 7.04% 5.25%

Total cartera (%) 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Total cartera (Miles de RD$) 1,556,186 1,901,642 2,341,107 2,952,516 2,699,732 2,910,005


30.54%

15.49%

11.98%

10.00%

8.26%

6.22%

5.73%

11.79%

Cartera crediticia por actividad economicajunio 2016

Consumo de Bienes yServicios

Construcción

Actividades inmobiliarias,empresariales y de alquiler

Compra y remodelación deviviendas

Comercio al por mayor y alpor menor

Otras actividades deservicios Comunitarios,sociales y personalesIndustrias manufactureras

Otros



Indicadores de morosidad y cobertura

Dado el enfoque comercial de la institución, el riesgo de incobrabilidad de los créditos constituye el

principal riesgo al que se encuentra expuesto. Al cierre del primer semestre 2016, los préstamos vencidos

(mayores de 90 días y cobro judicial) del Banco se situaron en RD$ 116,72 millones, un crecimiento

nominal de RD$ 19.36 millones (+19.89%) respecto al primer semestre del año previo. Es importante

mencionar que el principal impacto en la morosidad proviene de créditos comerciales por casos

puntuales, lo que generó un mayor crecimiento en la morosidad consolidada (15 principales créditos

vencidos representaron el 83% de la cartera vencida).

El índice de cartera vencida5 se ubicó en 4.01%, mostrando un deterioro de 0.41 puntos porcentuales en

relación a lo registrado a junio 2015. Es importante mencionar que el indicador tiene el reto de mejorar

en relación al sector de bancos múltiples que registró un promedio de 1.76% a la fecha de análisis. Se

puede observar el comportamiento de la cartera vencida en el siguiente gráfico:

Gráfico 15


Como recurso para reducir niveles de morosidad, el Banco ha efectuado castigos contra reserva. Al cierre

del 2015, la cartera castigada fue de RD$ 232.78 millones que en promedio representó el 7.88% sobre

el total de la cartera bruta.

De acuerdo con la determinación de provisiones según la Superintendencia de Bancos de Republica

Dominicana, la estimación de la provisión para cubrir riesgos de incobrabilidad de la cartera de créditos

depende del tipo de crédito, los cuales se subdividen en mayores deudores comerciales, menores

deudores comerciales, de consumo e hipotecarios. Las garantías, como factor de seguridad en la

recuperación de operaciones de créditos, son consideradas como un elemento secundario y no son

tomadas en consideración en la clasificación del deudor, aunque sí en el cómputo de la cobertura de las

provisiones necesarias (en el caso de los deudores comerciales). Con datos al cierre 2015, el nivel de

garantías reales polivalentes o de fácil realización, representó del 47% de la cartera bruta.

La cobertura de cartera en riesgo se sitúa por debajo del 100% y compara negativamente con el promedio

de la Banca Múltiple a junio 2016 (163.59%). A junio 2016, la cobertura de cartera vencida presentó una

reducción significativa en su comportamiento al pasar de 106.68% en junio 2015 a 86.00% a la fecha de

análisis. No obstante, con información posterior a la fecha del informe, la administración registró mayores

provisiones para elevar los niveles de cobertura.

5 Índice de cartera vencida = (Cartera vencida + cobranza judicial) / total de cartera bruta.

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

3.50%

4.00%

4.50%

5.00%

dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 jun.-16

Índice de cartera vencida

Morosidad (Cartera Vencida a Cartera Bruta) Sector Bancos Multiples



Gráfico 16


Pasivos / Fondeo

Al cierre de junio 2016, los pasivos de Bancamérica totalizaron RD$ 3,768.56 millones, lo que reflejó

descenso significativo de RD$ 346.55 millones (-8.42%) en relación al año previo.

En el siguiente cuadro se puede apreciar la composición y ponderación de la estructura de pasivos:

Cuadro 7: Estructura de Pasivos


Obligaciones depositarias 82.15% 83.57% 81.00% 88.72% 83.62% 88.53%

Depósitos de instituciones financieras del país y

del exterior 9.57% 14.39% 10.70% 5.48% 10.23% 9.44%

Obligaciones por pactos de recompra de títulos 6.15% 0.00% 6.69% 4.51% 3.40% 0.00%

Fondos tomados a préstamos 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Aceptaciones en circulación 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Valores en Circulación 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Otros pasivos 2.11% 2.04% 1.61% 1.29% 2.75% 2.03%

Obligaciones Subordinadas 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Total Pasivos % 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Total Pasivos (Miles de RD$) 3,005,971 3,241,551 3,737,861 4,128,530 4,115,119 3,768,562


La estructura de fondeo se encuentra conformada por un 88.53% de obligaciones depositarias con el

público, sumado de 9.44% por depósitos de instituciones financieras, representando en conjunto el

95.23% del fondeo total de la institución. En términos de monto, las obligaciones depositarias han

presentado bastante volatilidad en último semestre, principalmente en las cuentas de ahorro. Las

obligaciones depositarias se ubicaron en RD$ 3,336.44 millones a junio 2016, lo que evidenció un

descenso interanual de RD$ 104.48 millones (-3.04%) respecto al año anterior. Adicionalmente, el Banco

registra por aparte depósitos de instituciones financieras locales por un valor de RD$ 355.65 millones,

cifra menor en RD$ 65.37 millones (-15.53%) en relación al año previo.

Al analizar los depósitos por clasificación, las cuentas a plazo representaron el 77.74% de las

obligaciones con el público, mostrando estabilidad con un crecimiento relativo de 2.55% a la fecha de

análisis. Por otro lado, los depósitos de ahorro reducen su participación en el fondeo (17.70% del total) y

registran un movimiento a la baja de 15.38%. En menor medida, los depósitos a la vista registraron el

4.40%, estos evidenciaron una reducción relativa de 29.48%. Lo anterior pone en evidencia una

estructura depositaria que es vulnerable a retiros inesperados. Adicionalmente en el 2015, se habían

0.00%

50.00%

100.00%

150.00%

200.00%

250.00%


Cobertura de Provisiones sobre cartera vencida

Provisiones a cartera vencida Sector Bancos Multiples



registrado obligaciones por pactos de recompra de títulos, las cuales no fueron renovadas a la fecha de

análisis.

En el siguiente gráfico se muestra la evolución de las obligaciones depositarias.

Gráfico 17


En relación a los principales depositantes, Bancamérica evidencia una moderada concentración dada su

estructura atomizada, los 40 principales clientes representaron el 31.68% del total de depósitos,

influenciada principalmente por las captaciones a plazo que reducen la probabilidad de retiros

inesperados.

Riesgo de Liquidez6

El Comité de Activos y Pasivos (ALCO), tiene la responsabilidad de gestionar el riesgo de liquidez al que

está expuesta la entidad, función delegada directamente por el Consejo de Administración. En sus

sesiones los miembros se reúnen periódicamente para conocer los principales indicadores de liquidez, la

composición de los activos y pasivos, la concentración de los mismos, el vencimiento de los pasivos, la

realización de los activos, el manejo de la liquidez en las diferentes monedas y toman las decisiones

correspondientes para el buen manejo de la disponibilidad. La coordinación de las sesiones es

responsabilidad de la Gerencia de Tesorería. Los miembros del Departamento de Tesorería monitorean

diariamente las operaciones y variables del mercado que pueden afectar la liquidez de la entidad en su

adecuado desenvolviendo, siendo los ejecutores tanto de las estrategias a corto plazo convenidas en las

sesiones del comité como de acciones necesarias que surjan efecto de la operatividad diaria.

Al cierre de junio 2016, los activos líquidos de Bancamérica totalizaron a RD$ 997.28 millones,

equivalente al 24.16% de los activos totales y pese a que se registró una reducción de 11.53 puntos

porcentuales, los niveles de liquidez se sitúan en línea con el promedio de liquidez de la Banca Múltiple.

Los mismos están compuestos por efectivo, depósitos interbancarios e inversiones.

Por su parte, el índice de liquidez inmediata7 de Bancamérica fue de 21.86%, porcentaje que disminuye

en relación al mismo periodo del año previo (27.83% junio 2015), esto como resultado una reducción

significativa de disponibilidades para cubrir depósitos que conllevó a un indicador por debajo los niveles

que registró el promedio de Bancos Múltiples (31.96%).

6 Se define como la incertidumbre, en la capacidad del Banco, de disponer de suficientes recursos líquidos para la sostenibilidad normal

del negocio, haciendo frente a sus obligaciones inmediatas.

7 Disponibilidades / obligaciones depositarias con el público.

0

500,000

1,000,000

1,500,000

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2,500,000

3,000,000

3,500,000

4,000,000

dic.-10 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 jun.-16

Mil

es

de

RD

$Evolución de Obligaciones Depositarias

Obligaciones con el público Depósitos de instituciones financieras



Gráfico 18


Para medir la exposición a riesgo liquidez, la entidad realiza un análisis de brechas que le permitan

asegurarse que las brechas negativas observadas en plazos menores a un año puedan ser fondeadas

en condiciones normales de mercado. Estas brechas se mantienen dentro de niveles razonables, siendo

sensibles en los periodos entre 31 y 90 días, dado el descalce de vencimiento de la captación a plazo y

su cartera de créditos.

La Superintendencia de Bancos establece mediante el Reglamento de Riesgo de Liquidez razones

mínimas a las entidades de intermediación financiera. Deberán presentar una razón de liquidez ajustada

a 15 y 30 días no inferiores a un 80%, es decir, 80 centavos de activos líquidos por cada peso de pasivos

inmediatos, y a 60 y 90 días no inferior a un 70%, es decir, 70 centavos de activos líquidos por cada peso

pasivos inmediatos. Bancamérica ha manejado su liquidez cumpliendo los indicadores normativos.

Riesgo de Mercado

La principal exposición de riesgo mercado proviene principalmente de sus actividades de tesorería ante

fluctuaciones en las tasas de interés. Se considera que el riesgo asumido por el banco es bajo, debido a

su política de inversión prudencial y adecuados límites de gestión del portafolio que consiste

principalmente de títulos del Banco Central.

Por otro lado, el Banco no presenta descalces en moneda extranjera ya que los activos de la institución

tienen una brecha acumulada positiva sobre los pasivos en moneda extranjera. De esta forma, el Banco

limita la exposición patrimonial ante un alza relevante en el tipo de cambio.

Riesgo de Solvencia

A junio 2016, el patrimonio de Bancamérica se ubicó en RD$ 359.58 millones, cifra superior en RD$ 4.21

millones respecto al mismo período del año previo, equivalente a una tasa de capitalización de 1.19% en

relación al año previo, de igual manera compara por debajo de su promedio histórico (14.89% últimos 5

años). La fortaleza patrimonial del banco se ha visto afectada por la baja generación de capital interno

para reducir el déficit acumulado.

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

dic

.-10

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1

jun

.-1

1

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.-11

dic

.-11

jun

.-1

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.-12

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3

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.-1

3

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.-13

dic

.-13

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4

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.-1

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.-1

5

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6

jun

.-1

6

Indicadores de liquidez

Fondos Disponibles / Obligaciones con el público

Fondos Disponibles / Obligaciones depositarias totales

Fondos disponibles + inversiones / Obligaciones depositarias totales



Cuadro 8: Estructura de Patrimonio


Capital pagado 115.32% 103.43% 102.99% 111.67% 112.56% 143.43%

Otras reservas patrimoniales 0.58% 0.97% 0.90% 0.96% 1.08% 1.07%

Superávit por revaluación 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Resultados acumulados -21.15% -10.36% -9.20% -6.46% -7.29% -46.80%

Resultados del ejercicio 5.25% 5.95% 3.66% -23.19% -8.15% 2.30%

Total Capital Contable % 100.00% 100.00% 98.35% 82.98% 98.20% 100.00%

Total Capital Contable (miles de RD$) 277,500 309,382 388,388 400,768 355,372 359,587


La composición del capital pagado (tier 1) representa la principal fortaleza de la entidad debido al apoyo

de los accionistas para garantizar los niveles de solvencia. Producto de la capitalización realizada, el

capital pagado aumentó en RD$ 115.76 millones de forma interanual. Es importante mencionar que la

rentabilidad es el principal reto que posee la entidad para generar capital interno que le permita sostener

el crecimiento orgánico de la operación. A la fecha, la pérdida acumulada fue de RD$ 168.28 millones.

Adicionalmente la entidad cumplió satisfactoriamente con las reservas patrimoniales exigidas por la SIB.

Por regulación, los Bancos Múltiples y las Entidades de Crédito deberán mantener, en todo momento, el

nivel de patrimonio técnico mínimo exigido en relación con los activos y operaciones contingentes

ponderadas por los diversos riesgos, en la forma que se defina reglamentariamente. La relación de

solvencia entre el patrimonio técnico y los activos y contingentes ponderados por riesgo de los Bancos

Múltiples y Entidades de Crédito no será inferior a un coeficiente del diez por ciento (10%).

Durante los últimos períodos el indicador de Adecuación de capital ha presentado bastante volatilidad,

debido a concentraciones importantes de créditos. Es importante resaltar que durante el cierre del 2015,

el Banco presentó un índice de solvencia por debajo del límite requerido por las autoridades reguladoras

dominicanas, esto fue solventando posteriormente por el Banco mediante las capitalizaciones realizadas.

A la fecha de análisis, el índice de adecuación patrimonial indicador se situó 11.36%, porcentaje similar

respecto a junio del año previo (11.02%). Pese a que el indicador supera el mínimo exigido, posee el reto

de converger a los niveles del promedio de la Banca Múltiple (15.57% junio 2016).

Gráfico 19


Desde otro punto de vista, el Banco ha evidenciado un elevado apalancamiento patrimonial en los últimos

años, producto de mayor crecimiento en sus fuentes de fondeo en relación al patrimonio. Sin embargo,

la capitalización realizada aumenta los indicadores de solvencia de manera interanual. A continuación se

detallan los principales indicadores:

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

16.00%

18.00%

20.00%

dic

.-10

ma

r.-1

1

jun

.-1

1

sep

.-11

dic

.-11

ma

r.-1

2

jun

.-1

2

sep

.-12

dic

.-12

ma

r.-1

3

jun.-

13

sep

.-13

dic

.-13

ma

r.-1

4

jun

.-1

4

sep

.-14

dic

.-14

ma

r.-1

5

jun

.-1

5

sep

.-15

dic

.-15

ma

r.-1

6

jun

.-1

6

Índice de Adecuación de capital

Indice de Adecuación de Capital Limite legal



Cuadro 9: Indicadores de Solvencia

dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 jun-15 jun-16

Patrimonio en relación a Activos 8.45% 8.71% 9.41% 8.85% 7.95% 8.71%

Patrimonio sobre Cartera de Créditos 18.42% 16.78% 17.25% 14.47% 13.69% 12.80%

Patrimonio sobre Depósitos 10.06% 9.74% 11.33% 10.30% 9.20% 9.74%


Estado de Resultados

Al primer semestre 2016, los ingresos totales de Bancamérica totalizaron RD$ 402.99 millones, cifra

mayor en RD$ 49.49 millones (+14.00%) respecto a junio 2015. Mientras que los egresos totales se

ubicaron en RD$ 394.73 millones, exhibiendo un incremento de RD$ 12.26 millones (+3.21%) al

compararse interanualmente, de tal manera que los ingresos cubrieron en 1.02 veces los gastos totales,

esto se ve reflejado en la optimización de gastos administrativos para mejorar las utilidades.

Cuadro 10: Composición de los Ingresos


Productos Financieros 81.34% 81.54% 68.25% 71.43% 76.47% 72.15%

Intereses y comisiones por créditos 81.75% 72.47% 80.28% 87.27% 83.97% 92.44%

Intereses por inversiones negociables y al vencimiento 12.34% 13.20% 12.97% 10.36% 12.34% 5.89%

Ganancia por inversiones 5.91% 14.33% 6.74% 2.37% 3.68% 1.66%

Ingresos por diferencial cambiario -0.08% -0.31% -0.73% -0.21% -0.28% 0.42%

Otros ingresos operacionales 17.69% 16.95% 19.93% 22.34% 21.50% 25.27%

Otros ingresos 1.05% 1.81% 12.55% 6.44% 2.30% 2.15%

Total de ingresos (%) 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Total de ingresos (Miles de RD$) 558,402 649,890 762,058 775,042 353,509 402,999


Los ingresos financieros8 de la entidad conformaron la principal fuente generación de ingresos,

manteniendo una composición importante sobre el total de ingresos. A junio 2016, el rubro totalizó RD$

290.76 millones, monto mayor en RD$ 20.41 millones (+7.55%) en relación al mismo período del año

previo. La principal fuente de ingresos por línea de negocios proviene de la cartera productiva (92%

productos financieros) que presentó un crecimiento en el balance a raíz de la disminución de inversiones

como parte del plan estratégico para aumentar la productividad en los activos. El resto de ingresos

financieros provienen del portafolio de inversiones y depósitos interbancarios, los cuales denotan menor

contribución en los ingresos.

Por su parte, los gastos financieros9 se ubicaron en RD$ 125.78 millones, lo que evidenciaron un

incremento de RD$ 11.68 millones (+10.24%) al compararse con junio 2015. El costo de los depósitos es

el principal exponente de los gastos financieros y su crecimiento es explicado por un incremento en las

tasas pasivas de los depósitos a plazo fijo. El resto de gastos financieros se derivan de perdida por

inversiones e intereses y comisiones por financiamientos.

8 Conformados por intereses y comisiones ganadas.

9 Conformado por gastos de intereses y gastos de comisiones.



Cuadro 11: Composición de Costos y Gastos


Gastos Financieros 33.18% 29.13% 27.23% 27.67% 29.83% 31.87%

Intereses por captaciones 32.43% 28.17% 25.86% 25.22% 26.61% 30.40%

Pérdida por inversiones 0.10% 0.47% 0.85% 0.85% 1.19% 0.57%

Interés y comisiones por financiamientos 0.65% 0.49% 0.52% 1.59% 2.03% 0.89%

Gastos por provisiones 6.68% 12.95% 13.08% 18.45% 10.69% 6.79%

Otros gastos de operación 3.57% 3.56% 2.86% 2.79% 2.94% 3.16%

Gastos de operación 54.97% 52.76% 54.44% 50.01% 55.51% 57.20%

Otros gastos 0.58% 0.92% 2.39% 1.08% 1.02% 0.99%

Impuesto sobre la renta 1.01% 0.67% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Total de gastos (%) 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Total de gastos (Miles de RD$) 543,833 631,470 747,856 867,972 382,465 394,730


En virtud de lo anterior, el margen financiero bruto10 se ubicó en RD$ 164.97 millones, lo que genera un

crecimiento interanual de RD$ 8.73 millones (+5.59%) en comparación al año previo. El margen financiero

conformó el 56.74% de los ingresos financieros y su contribución disminuye levemente al compararse

interanualmente (57.80% junio 2015).

Analizando el rendimiento ponderado de la cartera productiva11, este se ubicó en 19.17% vs el costo

promedio ponderado de las captaciones12 que fue de 7.08%, esto evidencia un crecimiento del spread

en los últimos años.

Gráfico 20 Gráfico 21

Fuente: Bancamérica / Elaboración: PCR Fuente: Bancamérica / Elaboración: PCR

A junio 2016, el gasto de provisiones conformó el 9.22% de los ingresos financieros y su constitución se

ha dado en virtud de cumplir con la normativa y resguardar la cartera en mayor categoría de riesgos. En

términos de monto, el gasto de provisiones se ubicó en RD$ 26.76 millones y evidencia una reducción

de 34.49% respecto al año anterior. Deduciendo el gasto de provisiones, el margen financiero neto

10 Ingreso neto de intereses y comisiones antes del gasto de provisión.

11 Ingresos de cartera anualizados / promedio de cartera bruta.

12 Gastos de intereses / promedio de obligaciones depositarias.

52%

54%

56%

58%

60%

62%

64%

66%

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000


Mil

es

de

R

D$

Productos y gastos financieros

Productos Financieros Gastos Financieros

Margen Financiero Bruto

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

dic

.-10

ma

r.-1

1

jun

.-1

1

sep

.-11

dic

.-11

jun

.-1

2

sep

.-12

ma

r.-1

3

jun

.-1

3

sep

.-13

dic

.-13

ma

r.-1

4

jun

.-1

4

sep.-

14

dic

.-14

ma

r.-1

5

jun

.-1

5

sep

.-15

dic

.-15

ma

r.-1

6

jun

.-1

6

Rendimiento cartera vs costo fondeo promedio ponderado

Productividad de la cartera

Costo de las obligaciones depositarias



representó el 47.52% de los ingresos financieros y presenta una mejora en relación al año previo (42.67%

junio 2015).

Como segunda fuente de ingresos, Bancamérica fue beneficiado por otros ingresos operativos,

impulsados principalmente por negocios en comisiones por servicios y divisas en la unidad de negocios

internacionales. Al descontar los otros gastos operacionales y diversos, el margen operacional bruto se

ubicó en RD$ 229.28 millones, un alza de RD$ 50.16 millones (+28.01%) en relación al año previo. En

este sentido, el margen operativo porcentual se situó en 78.86% sobre ingresos financieros (66.25% en

junio 2015).

Los gastos de operación13 de Bancamérica ascendieron a RD$ 225.79 millones, lo que denotan un

crecimiento interanual de RD$ 13.49 millones (+6.36%) en relación al primer semestre del año previo,

liderados principalmente por sueldos y compensaciones al personal (50% del total) como principales

exponentes. Es de resaltar que la estructura administrativa guarda estrecha relación con el crecimiento

de la organización con la finalidad de incrementar el posicionamiento y si bien el crecimiento de los gastos

ha sido menor respecto a años anteriores, PCR considera que el peso de la estructura limita directamente

la eficiencia operativa14 para alcanzar una mayor generación de utilidades. El indicador de eficiencia

posee un promedio histórico de 111% en los últimos 5 años (98% junio 2015), situándose por encima de

los niveles del promedio de la Banca múltiple (76.94% junio 2016).

Gráfico 22


La utilidad de Bancamérica revirtió las pérdidas del 2015 al ubicarse en RD$ 8.26 millones, lo que

presentó una variación absoluta de RD$ 37.22 millones (+128.56%) en relación al primer semestre del

año previo. En análisis de márgenes, la utilidad neta conformó el 2.84% de los ingresos financieros, nivel

que se espera que mejore a medida que aumente el volumen de negocios.

13 Gastos generales y administrativos, gastos de depreciación y otros gastos. 14 Índice de Eficiencia Operativa = gastos operativos / utilidad operacional bruta.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

dic

.-10

ma

r.-1

1

jun

.-1

1

sep

.-11

ma

r.-1

2

jun

.-1

2

sep

.-12

dic

.-12

mar.

-13

jun.-

13

sep

.-13

dic

.-13

mar.

-14

jun

.-1

4

sep

.-14

dic

.-14

ma

r.-1

5

jun

.-1

5

sep

.-15

dic

.-15

ma

r.-1

6

jun

.-1

6

Índice de Eficiencia

Indicador de Eficiencia operativa (gastos operativos / margenoperativo bruto)



Gráfico 23


Indicadores de Rentabilidad

Los índices de rentabilidad de Bancamérica han mostrado volatilidad en los últimos años como resultado

del impacto de la eficiencia, sin embargo al período muestran una recuperación importante debido al

avance del margen financiero y el aporte de otros ingresos operativos para absorber en mayor medida la

estructura operativa. No obstante, los gastos administrativos aún limitan los indicadores de rentabilidad

para converger en relación a los niveles de la industria.

A junio 2016, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROAE15) fue de 4.63%, lo que presenta una mejora en

comparación de junio 2015 (-16.84%). Por otro lado, el retorno sobre activos (ROAA16) registró un

porcentaje de 0.38% (-1.38% 2015). Asimismo, la rentabilidad del Banco posee el reto de converger a

los niveles del promedio del sector de Bancos a junio 2016 (23.50% ROAE, 2.31% ROAA, datos de

Bancos Múltiples).

Gráfico 24 Gráfico 25

Fuente: Bancamérica / Elaboración: PCR Fuente: Bancamérica / Elaboración: PCR

15 ROAE (return on average equitiy) = utilidad del período * (12/mes) / Patrimonio promedio

16 ROAA (return on average assets) = utilidad del período * (12/mes) / Activos promedio

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

-100,000

-80,000

-60,000

-40,000

-20,000

0

20,000

40,000


MM

ile

s d

e R

D$

Utilidades netas

Utilidad neta Margen de Utilidad Neta

-12.00%

-10.00%

-8.00%

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%


Rentabilidad Anualizada sobre Activos Promedio

ROAA Sector Bancos Multiples

-80.00%

-60.00%

-40.00%

-20.00%

0.00%

20.00%

40.00%


Rentabilidad Anualizada sobre Patrimonio Promedio

ROAE Sector Bancos Multiples



Prevención de Blanqueo de Capitales

Bancamérica posee un manual en el cual se establecen las normas, políticas y procedimientos en materia de prevención de lavado de activos y financiación al terrorismo y tiene como función comunicarlo a los empleados de todos los niveles de la institución. El mismo ha sido elaborado tomando en cuenta los cambios que ha introducido la SIB al instructivo para implementar el procedimiento “Conozca su Cliente”. Su administración corresponde fundamentalmente al Departamento de Cumplimiento y su aprobación está a cargo por el Comité de Cumplimiento y/o Consejo de Administración. Adicionalmente, Bancamérica realiza el Congreso Antilavado, siendo un evento de calidad internacional, dirigido al sector público y privado. El mismo está avalado por las principales asociaciones internacionales certificadoras en la temática de prevención de lavado de activos: Association of Certified Anti-Money Laundering Specialists (ACAMS), Association of Certified Financial Crime Specialists (ACFCS) y Florida International Bankers Association (FIBA). Cuenta también con el auspicio de los principales organismos reguladores en República Dominicana como: el Banco Central de la República Dominicana, Bolsa de Valores de la República Dominicana, la Superintendencia de Bancos, la Superintendencia de Valores, Superintendencia de Pensiones, la Procuraduría General de la República y la Fiscalía del Distrito Nacional.



Resumen de Estados Financieros

Cuadro 12: Resumen de Estados Financieros

Bancamérica

Balance General

En miles de pesos dominicanos (RD$) dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 jun-15 jun-16

ACTIVO 3,283,472 3,550,934 4,126,249 4,529,299 4,470,492 4,128,149

Disponibilidades 754,986 789,926 852,663 1,024,152 1,074,920 807,095

Inversiones 754,434 593,283 796,265 462,800 520,592 190,189

Cartera de Créditos, neto 1,506,528 1,844,066 2,251,884 2,770,290 2,595,870 2,809,626

Vigente 1,453,414 1,779,678 2,178,034 2,727,490 2,505,187 2,693,755

Restructurada 1,959 30,606 36,633 33,856 36,835 25,072

Vencida 53,200 53,686 74,921 118,077 97,356 116,723

Rendimientos por cobrar 47,613 37,672 51,520 73,093 60,354 74,456

Provisiones para créditos -49,658 -57,577 -89,223 -182,226 -103,862 -100,379

Cuentas por cobrar 16,425 36,045 33,063 70,505 59,841 111,221

Bienes recibidos en recuperación de créditos (neto) 52,990 74,453 40,646 32,638 33,053 39,227

Inversiones en Acciones 983 1,036 1,070 1,097 1,084 1,106

Propiedad muebles y otros 105,206 98,087 65,418 64,090 62,721 62,402

Otros activos 91,920 114,037 85,242 103,727 122,410 107,282

PASIVO 3,005,971 3,241,551 3,737,861 4,128,530 4,115,119 3,768,562

Obligaciones depositarias 2,469,493 2,709,052 3,027,649 3,662,667 3,440,927 3,336,447

Depósitos de instituciones financieras del país y del

exterior 287,727 466,304 400,102 226,433 421,026 355,653

Fondos tomados a préstamos 213 0 53 166 25 0

Otros pasivos 63,539 66,196 60,057 53,265 113,141 76,461

PATRIMONIO NETO 277,500 309,382 388,388 400,768 355,372 359,587

Capital pagado 320,007 320,007 400,000 447,549 400,000 515,761

Capital adicional pagado 0 0 6,392 68,212 6,392 0

Otras reservas patrimoniales 1,606 3,007 3,512 3,841 3,841 3,841

Resultados acumulados -58,681 -32,052 -35,717 -25,904 -25,904 -168,285

Resultados del ejercicio 14,568 18,420 14,202 -92,929 -28,956 8,269

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 3,283,472 3,550,934 4,126,249 4,529,299 4,470,492 4,128,149




Cuadro 13: Resumen de Estados Financieros

Bancamérica

Estado de Resultados

En miles de pesos dominicanos (RD$) dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 jun-15 jun-16

ingresos financieros 454,229 529,950 520,131 553,618 270,346 290,760

Intereses y comisiones por créditos 371,329 384,053 417,585 483,142 227,015 268,790

Intereses por inversiones negociables y al vencimiento 56,052 69,951 67,474 57,374 33,373 17,139

Ganancia por inversiones 26,849 75,945 35,072 13,102 9,958 4,831

Gastos financieros 180,432 183,977 203,617 240,134 114,099 125,784

Intereses por captaciones 176,365 177,885 193,412 218,922 101,773 120,004

Pérdida por inversiones 521 2,976 6,326 7,414 4,566 2,255

Interés y comisiones por financiamientos 3,547 3,116 3,879 13,798 7,761 3,525

Margen financiero bruto 273,797 345,973 316,514 313,484 156,247 164,976

Provisión para cartera de créditos 36,343 81,784 97,791 160,142 40,901 26,795

Margen financiero neto 237,454 264,188 218,723 153,342 115,345 138,182

Ingresos por diferencial cambiario -439 -1,982 -5,580 -1,641 -978 1,712

Otros ingresos operacionales 98,770 110,131 151,900 173,178 76,010 101,844

Otros gastos operacionales 19,440 22,510 21,400 24,188 11,262 12,455

Comisiones por servicios 16,698 21,401 21,320 22,405 10,651 11,574

Gastos diversos 2,742 1,110 80 1,783 611 881

Margen operacional neto 316,344 349,827 343,643 300,691 179,116 229,283

Gatos de Operación 298,962 333,181 407,139 434,094 212,305 225,799

Resultado Operacional 17,383 16,646 -63,496 -133,403 -33,190 3,484

Otros ingresos 5,842 11,791 95,607 49,888 8,131 8,682

Otros gastos -3,151 -5,817 -17,909 -9,414 -3,898 -3,897

Utilidad antes de impuestos 20,073 22,620 14,202 -92,929 -28,956 8,269

Impuesto sobre la renta 5,504 4,200 0 0 0 0

Utilidad neta 14,568 18,420 14,202 -92,929 -28,956 8,269



Cuadro 14: Razones Financieras

Bancamérica

INDICADORES FINANCIEROS dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 jun-15 jun-16

Liquidez

Fondos Disponibles / Obligaciones con el Público 30.57% 29.16% 28.16% 27.96% 31.24% 24.19%

Fondos Disponibles / Obligaciones depositarias totales 27.38% 24.88% 24.88% 26.33% 27.83% 21.86%

Fondos disponibles + inversiones / Obligaciones depositarias 54.74% 43.56% 48.11% 38.23% 41.31% 27.01%

Solvencia

Patrimonio en relación a Activos 8.45% 8.71% 9.41% 8.85% 7.95% 8.71%

Patrimonio sobre Cartera de Créditos 18.42% 16.78% 17.25% 14.47% 13.69% 12.80%

Patrimonio sobre Depósitos 10.06% 9.74% 11.33% 10.30% 9.20% 9.74%

Adecuación de Capital 13.84% 12.38% 14.48% 10.10% 11.02% 11.36%

Rentabilidad

ROAE 5.57% 6.28% 4.07% -23.55% -16.84% 4.63%

ROAA 0.53% 0.54% 0.37% -2.15% -1.38% 0.38%

Eficiencia operativa 94.51% 95.24% 118.48% 144.37% 118.53% 98.48%

Calidad de Activos

Índice de cartera vencida 3.42% 2.82% 3.20% 4.00% 3.61% 4.01%

Provisiones sobre Cartera vencida 93.34% 107.25% 119.09% 154.33% 106.68% 86.00%

Márgenes de Utilidad

Margen Financiero Bruto 60.28% 65.28% 60.85% 56.62% 57.80% 56.74%

Margen Financiero Neto 52.28% 49.85% 42.05% 27.70% 42.67% 47.52%

Margen Operacional Bruto 69.64% 66.01% 66.07% 54.31% 66.25% 78.86%

Margen Operacional Neto 3.83% 3.14% -12.21% -24.10% -12.28% 1.20%

Margen de Utilidad Neta 3.21% 3.48% 2.73% -16.79% -10.71% 2.84%



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Banco Múltiple de las Américas, S.A. - argentarium.com · y calibrando el modelo de decisión y el flujo del proceso en general con la creación y fortalecimiento de comités internos