Construcción del Flujo de Caja del Proyecto con Microsoft EXCEL

en 16 pasos

Curso: Evaluación Financiera del Proyecto – Carlos Mario Morales C

Acceda a Microsoft Excel de la forma como se muestra en la gráfica

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

1

Haga Clic en Inicio

Paso 1

Acceda a Microsoft Excel de la forma como se muestra en la gráfica

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

1

En el Menú de inicio Seleccione Microsoft EXCEL

Acceda a Microsoft Excel de la forma como se muestra en la gráfica

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

1

Acceda a través del Menú Todos los programas

En caso que no aparezca Microsoft EXCEL en el menú de inicio

Acceda a Microsoft Excel de la forma como se muestra en la gráfica

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

1

Seleccione Microsoft Office

Acceda a Microsoft Excel de la forma como se muestra en la gráfica

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

1

Seguidamente Seleccione Microsoft

EXCEL

Acceda a Microsoft Excel de la forma como se muestra en la gráfica

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Escriba las Cuentas de acuerdo a la Estructura del Flujo de Caja

Paso 2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

2

Amplié el ancho de la Columna A, haciendo Clic en el borde derecho de la

columna

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

Paso 3

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

Utilice la fila uno para rotular las columnas; así: La

Columna A como Conceptos/ Cuentas

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

La Columna B como Periodos de Evaluación

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

Seleccione el número de Periodos de Evaluación y en la fila dos numérelos a partir

de la Columna B

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

Para la construcción se han seleccionado: 1 periodo de inversión y cuatro periodos

de operación

Para la construcción se han seleccionado: 1 periodo de inversión y cuatro periodos

de operación

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

Seleccione las Celdas B1:F1 … con el comando Combinar y Centrar formatee el rotulo de los Periodos de Evaluación

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

3

Con el comando Centrar, formatee el Rotulo de la celda A1

Con el comando Centrar, formatee el Rotulo de la celda A1

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

4

Paso 4

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

4

Seleccione las Celdas B1:F12 y con el comando Bordes formatee las celdas

seleccionadas

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

4

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

5

Paso 5

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

5

Posicione el cursor en la fila 4, haga Clic con el botón

derecho e inserte una fila

Posicione el cursor en la fila 4, haga Clic con el botón

derecho e inserte una fila

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

5

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

5

Rotule la Columna A de la fila

Insertada con el Nombre “Ventas del Producto”. En

caso que su proyecto tenga otros ingresos proceda de la misma forma.

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

6

Paso 6

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

6

Posicione el cursor en la fila 6 haga Clic con el botón

derecho del Mouse

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

6

Inserte tres filas, repitiendo el

procedimiento.

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

6

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

6

Rotule la Columna A de las nuevas filas con los

nombres “Costos Variables”, “Costos

Fijos de Fabricación” y “Gastos de

Administración y Ventas”. En caso que

su proyecto tenga otras cuentas de Egresos

deducibles de impuestos proceda de

igual manera

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

6

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

6

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

7

Paso 7

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

7

Inserte en la fila 10, tres nuevas filas y rotule la

Columna A de estas con los nombres “Gasto

Depreciación Activo 1”, “Gasto Depreciación Activo 2” y “Amortización de Pre-

operativos”. En caso que su proyecto tenga otras

cuentas de Gastos no desembolsables, proceda de

igual manera

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

7

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

7

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

7

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

8

Paso 8

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

8

Inserte en la fila 17, tres nuevas filas

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

8

Rotule la Columna A de las filas con los nombres

“Ajuste por Gasto Depreciación Activo 1”,

“Ajuste por Gasto Depreciación Activo 2” y

“Ajuste por Amortización de Pre-operativos”. En caso

que su proyecto tenga otras cuentas de Ajuste por

Gastos no desembolsables, proceda de igual manera

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

8

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

8

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

8

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

9

Paso 9

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

9

Inserte en la fila 21, dos nuevas filas

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

9

Rotule la Columna A de estas con los nombres “Valor de desecho” y

“Recuperación del Capital de Trabajo”. En caso que su proyecto

tenga otras cuentas de Ingresos no sujetos a

impuestos, proceda de igual manera

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

9

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

9

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

10

Paso 10

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

10

Inserte en la fila 24, cuatro nuevas filas

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

10

Rotule la Columna A de las filas con los nombres

Activo 1, Activo 2, Gastos Pre-operativos e Inversión en Capital de trabajo. En caso que su

proyecto tenga otras cuentas de Egresos no

deducibles de impuestos, proceda de

igual manera

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

10

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

10

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

10

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

10

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Paso 11

Esta es la forma que tiene ahora el Flujo

de Caja

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Totalice la Cuentas:

INGRESOS SUJETOS A

IMPUESTOS, para esto proceda

como sigue:

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Seleccione la celda

donde se va a colocar la suma total.

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Utilice el comando Autosuma

para realizar el calculo

Utilice el comando Autosuma

para realizar el calculo

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Al aplicar el comando

autosuma se le pide ingresar el rango de celdas que se quieren

sumar; para este caso solo la celda

B4

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

En la celda se muestra el resultado

de la suma

Seleccione la celda B3 y aplique el

comando copiar

Seleccione la celda B3 y aplique el

comando copiar

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Después de Copiar la celda B3, seleccione

las celdas C3:F3

Y aplique el comando Pegar

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Totalice la Cuentas: INGRESOS SUJETOS A

IMPUESTOS, para esto proceda como

se hizo anteriormente

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Seleccione la celda donde se va a

colocar la suma total.

Utilice el comando Autosuma para

realizar el calculo

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Aplicar autosuma y seleccionar celdas que se van a sumar, para

este caso B6:B8

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

En la celda se muestra el resultado de la suma

Con la celda B5 seleccionada aplique el

comando copiar

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Después de Copiar la celda B5, seleccione

las celdas C5:F5

Y aplique el comando Pegar

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

11

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

12

Paso 12 Totalice la Cuentas:

GASTOS NO DESEMBOLSABLES;

AJUSTES POR GASTOS NO DESEMBOLSABLES; INGRESOS NO SUJETOS

A IMPUESTOS E INGRESOS NO

DEDUCIBLES DE IMPUESTOS de la misma forma como se hizo en el

paso 11

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

12

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

12

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

12

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

12

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

13

Paso 13 Calcular la Utilidad Antes de Impuesto, como: los

INGRESOS SUJETOS A IMPUESTOS menos los

EGRESOS DEDUCIBLES DE IMPUESTOS y los

GASTOS NO DESEMBOLSABLES,

como se ilustra a continuación

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

13

Seleccione la celda donde se va a totalizar la

Utilidad antes de Impuesto

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

13

En la celda escriba la formula

=B3-B5-B9

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

13

Copie esta Celda con el comando.En la celda se

muestra el resultado

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

13

… y Pegue con el comando.

Seleccione las celdas C13;F13

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

13

En las celdas se muestra los resultados

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

14

Calcule los Impuestos como un

porcentaje (Tasa impositiva) de la Utilidad Antes de

Impuestos.Esta Tasa en

Colombia es del 33,8%

Paso 14

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

14

Seleccione la Celda donde se

va calcular el Impuesto

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

14

Ingrese en la celda

seleccionada la formula

=B13*0,338

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

14

En la celda se muestra el resultado

Seleccione esta Celda

… y Copie con el comando

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

14

… y Pegue con el comando

Seleccione las celdas C14:F14

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

14

El resultado se muestra en las celdas

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

15

Calcular la Utilidad después

de Impuestos como: la Utilidad

antes de Impuesto menos

el Impuesto

Paso 15

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

15

Seleccione la Celda donde se va calcular la Utilidad Después

de Impuesto

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

15

Ingrese en la celda seleccionada la

formula=B13-B14

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

15

Selecciones la celda B15

Copie con el Comando

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

15

Seleccione las celdas C15:F15

Aplique el comando Pegar

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

15

En las Celdas se muestran los resultados

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

16

Calcula el FLUJO DE CAJA, como: la Utilidad después de Impuestos,

más los Ajustes por gastos no

desembolsables más los ingresos no sujetos a impuesto menos los egresos no deducibles

de impuesto.

Paso 16

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

16

Seleccione la Celda donde se va calcular el FLUJO DE

CAJA

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

16

Seleccione la Celda donde se va calcular el FLUJO DE CAJA

Ingrese en la celda seleccionada la

siguiente formula=B15+B16+B20-B23

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

16

Copie con el Comando

Selecciones la celda B28

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

16

Seleccione las celdas C15:F15

Aplique el comando Pegar

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

16

En las Celdas se muestran los

resultados

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

16

El Flujo de Caja se encuentra terminado ahora usted puede dar el formato que

desee

Curs

o: E

valu

ació

n Fi

nanc

iera

del

Pro

yect

o –

Carlo

s M

ario

Mor

ales

C

16

Ejemplo de Flujo de Caja

Formateado Libremente.

ProducciónProducciónCMMConsultorCMMConsultor

Realizado con Realizado con Microsoft Excel 2003 y Microsoft PowerPoint 2003Microsoft Excel 2003 y Microsoft PowerPoint 2003

DirecciónDirecciónCarlos Mario Morales CCarlos Mario Morales C

Colección: Gerencia de ProyectosColección: Gerencia de Proyectos

MúsicaMúsica"Distance" performed by Karsh Kale from the CD "Realize" courtesy of Six "Distance" performed by Karsh Kale from the CD "Realize" courtesy of Six Degrees Records Ltd. Written by Karsh Kale, published by Six Degrees Degrees Records Ltd. Written by Karsh Kale, published by Six Degrees Music/ASCAP. All Rights Reserved. Used by PermissionMusic/ASCAP. All Rights Reserved. Used by Permission

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