CUSTODIA SOCIEDAD DEPOSITARIA DE FONDOS COMUNES DE … · 2018-10-02 · Para el período de 12 meses acumulado a mayo de 2014, el crédito en pesos al sector privado en pesos continúo

CUSTODIA SOCIEDAD DEPOSITARIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A.

SAN MARTIN 491 - PISO 5º - OFICINA “19”

CIUDAD AUTONOMA DE BUENOS AIRES

ESTADOS CONTABLES AUDITADOS

EJERCICIO ECONOMICO NRO. 22

BALANCE GENERAL

AL

30 DE JUNIO DE 2014

Presentados en forma comparativa con el Ejercicio Económico

finalizado el 30 de Junio de 2013

CUSTODIA SOCIEDAD DEPOSITARIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A.

Domicilio Legal: San Martín 491 - Piso 5to.- Oficina “19” – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Actividad Principal: Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión.

Fecha de constitución de la Sociedad: 4 de agosto de 1992

Fecha de Finalización del Contrato Social: 4 de agosto de 2091

Fecha de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 18 de agosto de 1992

20 de agosto de 2008

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

EJERCICIO ECONOMICO Nro. 22

Iniciado el: 1 de julio de 2013

Finalizado el: 30 de junio de 2014

Presentados en forma comparativa con el Ejercicio Económico


El Capital Social está compuesto por 80.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de un voto y

de pesos 10,00 de valor nominal cada una.

DIRECTORIO Y SINDICATURA

DIRECTORIO:

PRESIDENTE: Miguel Eduardo Iribarne VICEPRESIDENTE: Héctor Luis Scasserra DIRECTOR TIT.: Julio Cesar Bruni SINDICATURA:

TITULARES: Contador Rodolfo Enrique Godar Contador Luciano Martín Padula Contador Mariano Hernán Gandini SUPLENTES: Contador Víctor Hugo Lobato Contador Ricardo Mario Scotti Abogado Gonzalo Hernán Vidal

M E M O R I A

Señores Accionistas de

CUSTODIA Sociedad Depositaria de

Fondos Comunes de Inversión S.A.

PRESENTE

I. INTRODUCCION

Conforme a las disposiciones legales y estatutarias en vigencia, se presenta la Memoria, el Balance General, los Estados de Resultados y de Evolución del Patrimonio Neto, las Notas, Anexos y el Cuadro respectivo que complementan al estado de situación, correspondientes al Ejercicio Económico Nro. 22, finalizado el 30 de junio de 2014.

II. LA SITUACION ECONOMICA MUNDIAL, ARGENTINA y DEL MERCADO DE CAPITALES

La Situación mundial comenzó a mejorar lenta y paulatinamente durante la segunda mitad del año 2013, y continuó en los meses del 2014. Se estima que lentamente se mantendrá mejorando hacia el año 2015.- Los índices de inflación se ubicaron por debajo de las proyecciones y no obstante ello, se han planteado volatilidades en los distintos mercados. En los países emergentes, la actividad estuvo por debajo de lo esperado, como consecuencia de un entorno financiero externo ya no tan favorable. Además, las tensiones geopolíticas que azotan el este de Europa inquietan los mercados, inclinándolos a la baja.

Cabe reseñar que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) inició con éxito una desaceleración paulatina del programa de compra de activos sin generar ajustes adicionales de las condiciones financieras. Con reducciones de u$s 10.000 millones, la FED finalizó el mes de junio de 2014 con un estímulo a la economía norteamericana de u$s 35.000 millones mensuales. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por su sigla en inglés) espera que las tasas de interés suban a un ritmo ligeramente más rápido en 2015 y 2016, ya que mantiene su confianza en la recuperación económica. En cuanto a la economía de Estados Unidos, el país tuvo un fuerte impulso en su Producto Bruto Interno (PBI), al apuntar 3,25% en el segundo semestre del 2013, totalizando en todo el año pasado un 1,9%. Con respecto al corriente año, durante el primer trimestre, el PBI registró una caída de 2,9%, marcando el peor desempeño desde comienzos del año 2009.

En la zona del euro, el crecimiento fue positivo, como consecuencia de la fuerte reducción del ritmo de endurecimiento de la política fiscal. Durante el año 2013, el PBI de la zona registró una caída de 0,4%; mientras que, en el primer trimestre del 2014, el crecimiento fue del 0,2%. En el mes de junio de 2014, el Banco Central Europeo (BCE) realizó un recorte inesperado de 10 puntos básicos en la tasa básica de interés, desde el 0,25% hasta el mínimo histórico de 0,15%, con el objetivo de impulsar el crecimiento y la inflación, además de revitalizar la economía y ayudar a incrementar las exportaciones de la zona. Adicionalmente, se fijó por primera vez en la historia una tasa de depósito negativa de 0,1%.

En las economías más desarrolladas, la inflación se encuentra por debajo de la meta y de las expectativas inflacionarias fijadas por las autoridades, promediando 1,5%. Mientras que, en los mercados emergentes y en desarrollo, se prevé que la inflación descenderá a un 5,25% para el año 2015. En Estados Unidos, todos los indicadores que miden variaciones de precios descendieron en el 2013, y la inflación subyacente registró tasas inferiores a 1,5%. En la zona euro, los precios continúan retrocediendo de manera ininterrumpida desde fines de 2011. El nivel general de inflación y la subyacente cayeron por debajo del 1,0%, desde el cuarto trimestre de 2013.

La demanda de las materias primas continuaron con la tendencia declinante y sus precios se mantuvieron deprimidos como lo ocurrido en el 2012/13. A partir de enero de 2014 con el estímulo monetario no convencional en los Estados Unidos se incrementó la volatilidad a los mercados financieros internacionales y generó un flujo de capitales hacia los principales mercados.

En el último semestre, los precios de la energía se mantuvieron casi inalterables, ya que la caída en los precios del petróleo crudo se vieron compensados por el encarecimiento del gas natural y del carbón.

Por su parte, los suministros fuera la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) aumentó 1,3 millones de barriles diarios (mbd) en el 2013.

En lo que respecta a los commodities agrícolas, el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por su sigla en inglés) mostró en su último informe unos niveles de existencias de maíz y de área sembrada de soja bastante por encima de las expectativas. China se mantuvo al tope de la demanda de alimentos, especialmente del mercado mundial de semillas oleaginosas.

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), el crecimiento mundial se incrementará de 3,0% en 2013 a 3,6% en 2014 y 3,9% en 2015, sin apuntar grandes cambios respecto de los pronósticos de octubre de 2013. En las economías avanzadas, el crecimiento aumentaría un 2,25% en 2014/15; lo que representa una mejora de alrededor de 1 punto porcentual en comparación con 2013. El crecimiento más fuerte se registrará en Estados Unidos (2,75%); mientras que en la zona euro, el avance de la economía será más fuerte en su núcleo y más débil en los países con elevado nivel de deuda, tanto privada como pública.

Situación Argentina

El Producto Bruto Interno (PBI) promedio de los tres trimestres comprendidos entre junio 2013 y marzo 2014 alcanzó $ 863.100 millones (pesos constantes base 2004), lo que representa una suba interanual de 1,6%. Durante el año 2013, la Argentina apuntó un crecimiento de 2,9%. Mientras que la estimación preliminar del PBI del primer trimestre de 2014 muestra una variación de -0,2% con relación al mismo período del año anterior. La expansión del PBI en los nueve meses bajo análisis estuvo impulsada por los sectores productores de servicios, los cuales representan el 52,8% del mismo. En cuanto a los sectores productores de bienes, éstos representaron el 33,1% del PBI del período bajo análisis, y las principales actividades fueron la industria manufacturera; construcción; y agricultura, ganadería, caza y silvicultura. Es importante destacar que, dentro de la evolución anual, fue el sector servicios el que más creció, a una tasa de 2,6%, mientras que el de bienes solamente avanzó un 0,5%.

En relación al desarrollo de la industria, el Estimador Mensual Industrial (EMI, base 2006=100) de la producción manufacturera de junio de 2014 muestra una baja de 1,2% en términos desestacionalizados con relación a igual mes de 2013. Por otra parte, medidos con estacionalidad, para el acumulado de 2014 respecto a igual acumulado del año anterior, se destaca el desempeño de industrias metálicas básicas (+9,1%), seguido por edición e impresión (+6,5%), industria textil (+3,0%) e industria del tabaco (+2,4%). Mientras que, se registraron importantes descensos en vehículos automotores (-20,5%)y productos de caucho y plástico (-6,3%).

Con respecto a la utilización de la capacidad instalada de la industria, esta se ubica en 71,6% promedio en el período de doce meses a junio de 2014, lo cual implica una caída de 1,9 p.p. respecto del nivel alcanzado en el mismo período un año antes; destacándose los descensos registrados en vehículos automotores (-15,8 p.p.); papel y cartón al igual que productos de caucho y plástico (-4,7 p.p.) y metalmecánica excluida industria automotriz (-2,3 p.p.).

En materia de comercio exterior, en el período comprendido entre julio 2013 y junio 2014, la balanza comercial acumuló un superávit de u$s 6.541 millones, lo que implica una caída de 40,1% respecto del saldo evidenciado un año atrás.

Es importante notar que las exportaciones cayeron 6,5% interanual en el acumulado del período, a u$s 77.517 millones, mientras que las importaciones lo hicieron un 1,4%, a u$s 70.975 millones. Cabe destacar, que contrario con lo que ocurría en el 2012 cuando las exportaciones se mostraban por encima de las importaciones, en el 2013 las importaciones comienzan a crecer a tasas superiores a las exportaciones, y así el superávit comercial comienza a comprimirse, llegando a niveles mínimos en enero 2014.

A fines de junio de 2014, el BCRA decidió renovar la Línea de Créditos para la Inversión Productiva (LCIP), a desarrollarse durante el segundo semestre de 2014. Estas LCIP están destinadas a Micros, Medianas y Pequeñas Empresas (MiPyMEs), que logran obtener líneas de financiamiento con tasas de interés sensiblemente menores y a plazos más largos. En este quinto tramo, el total de recursos bancarios a ser desembolsados a MiPyMEs superaría los $ 28.000 millones. De acuerdo a la última información disponible, más del 89% de los préstamos repartidos a través de las primeras tres etapas de la LCIP fueron asignados a MiPyMEs (59% en términos del monto total otorgado). De esta manera, desde su implementación (julio 2012) hasta mayo (incluye los tres primeros tramos) se habrían otorgado más de $ 57.100 millones.

Por otra parte, el BCRA continúa licitando fondos en el marco del Programa del Financiamiento Productivo del Bicentenario (PFPB). El organismo lleva adjudicado a 14 bancos un total de $ 7.880 millones, a través de 27 subastas. Al cierre del primer semestre de 2014, las entidades financieras participantes acreditaron entre 372 empresas casi el 83% del importe total adjudicado ($ 6.528 millones).

Para el período de 12 meses acumulado a mayo de 2014, el crédito en pesos al sector privado en pesos continúo con su tendencia ascendente y presentando un incremento de 26,4%; siendo los préstamos a través de tarjetas y leasing los más dinámicos del periodo. Las financiaciones totales (moneda nacional y extranjera) se expandieron a un ritmo de 26,3% interanual. Este dinamismo fue explicado mayormente por la banca privada extranjera y la pública, las que en conjunto explicaron el 69,1% del incremento interanual de los préstamos totales a empresas y familias.

La expansión del crédito constituyó el principal motor del crecimiento de los agregados monetarios en pesos más amplios (M3 total y privado); a lo largo del cuarto trimestre de 2013, tendencia que se mantuvo a inicios de 2014. Al mes de mayo de 2014, el agregado monetario M3 registra un crecimiento de 22,4% interanual, desacelerando su crecimiento en 9,3 p.p., acumulando un alza de 3,0% en lo que va del año. El incremento fue impulsado mayormente por una suba de 36,2% en los depósitos a plazo fijo del sector privado.

Cabe mencionar que en el período analizado, las tasas de interés activas operadas en pesos se incrementaron levemente en las líneas comerciales y de consumo, mientras que las correspondientes a hipotecarios y prendarios evidenciaron reducciones. En diciembre, la suba se debió a la mayor demanda de liquidez por parte de familias y empresas, habitual de fin de año. Sin embargo, en el mes de abril, comenzaron a recortar parte del avance en todos los grupos de entidades financieras y en la mayoría de las líneas crediticias, acentuándose al mes siguiente.

El saldo de los depósitos en moneda nacional en el sistema financiero aumentó 25,1% en mayo 2014, frente al período de doce meses atrás; con una mejora de las imposiciones del sector privado de 30,4%. Este último segmento fue mayormente dinamizado por las colocaciones a plazo, que crecieron 36,4% interanual. Por su parte, los depósitos del sector privado en dólares se ubicaron en el mismo nivel de un año atrás.

Cabe destacar que en diciembre de 2013 el Banco Central comenzó a ofrecer LEBAC en pesos liquidables al tipo de cambio de referencia entre el peso y el dólar estadounidense. Estas letras pueden ser suscriptas únicamente por exportadores del sector cerealero y aceitero registrados en el Registro Único de Operadores de la Cadena Agroalimentaria y en el Registro de Exportadores e Importadores, y que hayan liquidado por el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). Los títulos serán suscriptos en pesos, con una madurez de 180 días y una tasa de corte predeterminada de 3,65%.

Respecto a la política cambiaria y de Reservas Internacionales, el objetivo del BCRA es mantener el régimen de flotación administrada acotando la volatilidad cambiaria. También se propone consolidar la acumulación de reservas.

Las operaciones de las entidades autorizadas a operar en cambios con sus clientes en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) arrojaron en el primer trimestre de 2014 un déficit promedio de u$s 1.505 millones. En los años previos, el resultado del MULC fue negativo en unos u$s 600 millones en el 2013, y positivo en unos u$s 3.300 millones en el primer trimestre del 2012.

A fines de enero de 2014, se llevaron a cabo una serie de medidas cambiarias, fiscales y monetarias, con el objetivo de revertir el resultado negativo del mercado de cambios. Estas contemplaron: un aumento de la tasa de interés interna de captación de fondos a través de Letras y Notas del BCRA; la rehabilitación del acceso de personas físicas al MULC para la compra de billetes de libre disponibilidad con validación fiscal; el incremento del porcentaje aplicable en la percepción a cuenta de impuestos a los consumos por turismo y viajes en el exterior; el aumento en el impuesto a los vehículos de alta gama; y el reestablecimiento de límites en la Posición Global Neta (PGN) en moneda extranjera de las entidades.

En el marco de la política de flotación administrada del tipo de cambio, el Banco Central efectuó ventas netas en el mercado de cambios por u$s 1.800 millones y realizó pagos netos por las operaciones de comercio exterior por u$s 308 millones en el primer trimestre 2014. Asimismo, se destacaron en el trimestre los pagos de servicios de capital e intereses de la

De esta forma, el saldo de las operaciones de la cuenta corriente del balance cambiario del primer trimestre del año registró un déficit de u$s 2.103 millones, donde la baja de u$s 150 millones respecto al resultado de los tres primeros meses de 2013, obedeció básicamente a los menores pagos netos por servicios, efecto que fue parcialmente compensado por los menores ingresos netos por mercancías.

Por su parte, la cuenta capital y financiera del balance cambiario del primer trimestre de 2014 registró un déficit de u$s 1.628 millones, registrando una caída de unos u$s 1.305 millones respecto al déficit del primer trimestre de 2013. Las inversiones directas de no residentes rondaron los u$s 678 millones, explicado fundamentalmente por ingresos de aportes del sector petrolero para la puesta en marcha de la explotación de recursos no convencionales.

Las Reservas Internacionales se ubicaron al finalizar el mes de junio de 2014 en u$s 29.278 millones, lo cual implica una caída de 20,9% respecto del nivel de u$s 37.005 millones registrado un año antes.

En el gráfico a continuación puede observarse una importante caída del stock de reservas internacionales en los últimos años, a lo cual se sumó aceleración de la depreciación del tipo de cambio nominal del peso contra el dólar, que finalizó el mes de junio de 2014 en 8,1327 $/u$s, según el valor de referencia del BCRA, lo que representa una depreciación anual de 51,0%, ampliamente superior a la tasa de 19,0% que registraba hace un año.

Cabe destacar la fuerte aceleración del ritmo de depreciación del tipo de cambio que se registró desde diciembre de 2013 (+24,8%).

Evolución de la Situación Monetaria

26.000

31.000

36.000

41.000

46.000

2012 2013 2014

Fuente: Arpenta S.A. en base a BCRA.

Millo

nes

US

D

4,04,55,05,56,06,57,07,58,0

$ x

US

D

Reservas Tipo de Cambio Nominal $/u$s

El índice de renta fija del IAMC acumuló en los doce meses al 30 de junio de 2014 (último día hábil)

una suba de 65,8% en la medición en pesos, mientras que en la medición en dólares estadounidenses la suba fue de 10,0%.

Es importante destacar que en este período el riesgo país (medido por el EMBI Argentina) cayó 465 puntos básicos, marcando 721 puntos al último día de junio, tocando un máximo de 1.259 puntos el 01 de julio del año pasado.

A continuación puede observarse la evolución diaria de los índices IAMC y Riesgo País en los últimos dos años y medio.

Evoluciónde de Índices de Bonos IAMC y Riesgo País (Base 01-jul-2011=100)

80100120140160180200220240260280300

ene-

12

mar

-12

may

-12

jul-1

2

sep-

12

nov-

12

ene-

13

mar

-13

may

-13

jul-1

3

sep-

13

nov-

13

ene-

14

mar

-14

may

-14

jul-1

4

Fuente: Arpenta S.A. en base a IAMC y MECON.

600

800

1000

1200

1400Riesgo País (eje der.) Indice Bonos $ Indice Bonos U$S

En cuanto al mercado de renta variable, el índice Merval acumuló en el período bajo análisis una importante suba de 165,0%, finalizando en 7.887,3 puntos, tras haber crecido un 26,8% en los doce meses previos. El índice supo estar por encima de los 8.000 y alcanzó un máximo récord de 8.291,8 puntos el 09 de junio de 2014, lo cual estuvo acompañado por un ascenso de la volatilidad, tal y como se observa en el gráfico a continuación.

Evolución Diaria del Índice Merval

1.5002.0002.5003.0003.5004.0004.5005.0005.5006.0006.5007.0007.5008.0008.5009.000

10%

30%

50%

Volatilidad Índice Merval

Al 30 de junio de 2014 la capitalización bursátil de las empresas domésticas ascendía a $ 457.272

millones, lo que implica un importante aumento interanual de 150,0%. Además, el volumen negociado en acciones durante los doce meses bajo análisis promedió $ 111,3 millones diarios, un 68,6% mayor al registrado un año antes.

Respecto del financiamiento empresarial a través del mercado de capitales doméstico, en el primer semestre de 2014 este totalizó u$s 2.968 millones, una disminución del 40,0% respecto del mismo período de 2013. De este total, u$s 2.652 millones (89,0% del total) fueron financiamiento genuino. Esta caída se debió a una reducción del 59,0% anual en los montos emitidos de obligaciones negociables (incluyendo VCP) y a la merma del 8,5% en los montos de fideicomisos financieros.

En febrero de 2014, el INDEC difundió un nuevo Índice de Precios al Consumidor Nacional urbano (IPCNu, base IV trimestre 2013=100). El indicador se basa en la estructura de gastos de la última Encuesta Nacional de Gasto de los Hogares de 2012/13, resultante de un relevamiento en 40 aglomerados urbanos de 5.000 habitantes distribuidos a lo largo de todo el país. El IPCNu apuntó en el mes de junio 1,3%, acumulando en lo que va del año una suba del 15,0%.

A comienzos del corriente año, el Gobierno Nacional, los supermercados, los distribuidores y sus principales proveedores acordaron implementar una política a nivel nacional de administración de precios flexibles; a partir de la cual se establecieron precios de referencia. El Programa “Precios Cuidados” comenzó con un acuerdo en 194 productos de la canasta básica; que luego se fue ampliando a otros rubros, como librería, insumos para la construcción y medicinales.

El incremento del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) en el período fue de 27,7%, debido al alza de 27,2% en los productos nacionales y de 35,5% en los productos importados. Por su parte, el Índice de Costos de la Construcción (ICC) presenta en junio un alza de 26,2% interanual, con el mayor incremento en el capítulo de materiales (+37,6%), seguido por gastos generales (+25,9%) y mano de obra (+19,4%).El Índice de Precios Implícitos (IPI) del PBI registró en el primer trimestre de 2014 (último dato disponible) una suba interanual de 24,6%, superior al 18,3% que promedió en el año 2013.

III INFORMACIÓN DE LOS FONDOS CUYAS CUOTAPARTES SON CUSTODIADAS:

ARPENTA F.C.I. (Fondo Abierto)

El patrimonio administrado por este fondo durante el año 2013/2014 alcanzó la suma de 37.673.486,87 (Treinta y siete millones seiscientos setenta y tres mil cuatrocientos ochenta y seis con 87/100) de pesos al 30.06.2014, monto que implica un crecimiento del 57.13% respecto del patrimonio total al cierre del año anterior. Este crecimiento patrimonial se explica, en su totalidad, por el acrecentamiento de valor de la cuotaparte del Fondo. El valor de cuotaparte al 30 de junio de 2013 de $68.231625 pasó a $108.048640 al 30 de junio de 2014, lo que implicó una variación positiva del 58.36%. Con relación a las cuotapartes emitidas, estas se redujeron en 0.77% respecto del cierre del período anterior. El Fondo comenzó el ejercicio con un total de 351.392,77 cuotapartes cerrando con 348.671,55 cuotapartes. Es importante destacar que el perfil de pequeños y medianos inversores como cuotapartistas se ha mantenido y que el Fondo gozó de la liquidez necesaria y suficiente para la atención de todos los rescates.

Tí tulos PBI5 4 ,15 %

Disponibilida de s3 ,7 9 % Ac c ione s

18 ,4 1%

Tí tulos Na c iona le s19 ,8 2 %

Tí tulos Provinc ia le s

3 ,8 3 %

Al cierre del período, la cartera se encontraba distribuida en: Acciones 18.41%; Títulos Nacionales 19.82%; Títulos Provinciales 3.83%; Unidades Ligadas al crecimiento del PBI 54.15%; Liquidez 3.79%. La participación de las acciones sobre el Patrimonio Neto se ha acrecentado en un cincuenta y ocho con setenta y uno puntos porcentuales (58,71%) con respecto al inicio del ejercicio. Es decir que del 11,60% se pasó al 18,41% al cierre. Al 30 de junio de 2014, la cartera de acciones ascendía a $ 7.04 M y la de Bonos a $ 36.91 M.

ARPENTA FCI mantiene su estrategia de apreciación del retorno de largo plazo a través de una política de inversión en activos de renta fija con elevadas tasas de retorno y para el corto plazo solamente en acciones con buenos fundamentos y consensuadas recomendaciones positivas del mercado.

PROBOLSA F.C.I. (Fondo Abierto)

El patrimonio administrado creció a lo largo del periodo 2013/2014, quedando al cierre con la suma de $ 6.120.101,38. Esto implicó una incremento mixto entre valorización y suscripciones de cuotapartes del 113.31%. De este modo, comenzó el ejercicio con 3.950.285,61 cuotapartes y finalizó con 6.758.129,99 cuotapartes. En lo que se refiere al valor de la cuotaparte del Fondo, durante el período en cuestión se incrementó en 24.69% pasando de $726,302/1000 al 30.06.2013 a $ 905,591/1000 al 30.06.2014. Al igual que el Arpenta F.C.I., este fondo gozó en todo momento de la liquidez necesaria y suficiente para la atención de los rescates.

Con relación a la cartera, se acrecentó la participación en activos financieros de renta fija como Letras Provinciales en pesos y dollar linked. De esta forma, se procuró asegurar la apreciación del capital en forma progresiva a bajas tasas de volatilidad. La “Bolsa de Comercio de La Plata” participó activamente en el asesoramiento y desarrollo de esta política de Inversión.

IV Resultados del Ejercicio

Las utilidades del Balance de Custodia Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S. A. al 30 de junio de 2014 ascendieron a $ 610.815,98 (Pesos Seiscientos diez mil ochocientos quince con 98/100)

PROPUESTAS

El Directorio propone la siguiente distribución:

A Reserva Legal – 5% S/corresponde $ 30.540,79

A Honorarios de Directores $ 95.000,00

A Honorarios de Síndicos $ 28.000,00

A Reserva p/futuras fluctuaciones de precios y/o monetarias $ 580.275,19

AGRADECIMIENTOS

El Directorio agradece a los cuotapartistas, a su personal, proveedores e instituciones financieras y del mercado de capitales, por la confianza depositada en la empresa y su conducción.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 25 de agosto de 2014.

El Directorio

CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A.San Martín 491 - Piso 5º - Oficina "19" - Ciudad Autonóma de Buenos AiresRegistro en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

Presentado en forma comparativa con el ejercicio económico


ACTIVO

30.06.14 30.06.13

ACTIVO CORRIENTE $ $

DISPONIBILIDADES

(Nota 1 y 2) 276.489,50 117.694,16

INVERSIONES

(Anexo C y Nota 1 y 2) 2.104.809,55 1.722.635,10

CREDITOS

(Nota 1 y 2) 242.777,73 125.564,52

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 2.624.076,78 1.965.893,78

ACTIVO NO CORRIENTE

OTROS CREDITOS

(Nota 1 y 2) 3.000,00 3.000,00

BIENES DE USO

(Neto de amortizaciones-

Anexo A y Nota 1 y 2) 78,85 154,74

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 3.078,85 3.154,74

TOTAL 2.627.155,63 1.969.048,52

Las notas, anexos y cuadro que se acompañan forman parte de este Estado.

Rodolfo Enrique Godar

Contador Público - U.B.A.

Tomo 114 - Folio 31

Auditora


por Comisión Fiscalizadora

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

AL 30 DE JUNIO DE 2014

Miguel Eduardo Iribarne

Presidente

CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A.

San Martín 491 - Piso 5º - Oficina 19 - Ciudad Autonóma de Buenos Aires

Registro en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

PASIVO

30.06.14 30.06.13

PASIVO CORRIENTE $ $

DEUDAS

COMERCIALES

(Nota 1 y 2) 21.131,28 0,00

SOCIALES

(Nota 1 y 2) 13.766,62 10.324,57

IMPOSITIVAS

(Nota 1 y 2) 265.128,68 153.410,88

OTRAS DEUDAS

(Nota 1 y 2) 123.000,00 72.000,00

TOTAL DEL PASIVO 423.026,58 235.735,45

PASIVO NO CORRIENTE

OTRAS DEUDAS

(Nota 1 y 2) 3.000,00 3.000,00

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 3.000,00 3.000,00

TOTAL DEL PASIVO 426.026,58 238.735,45

PATRIMONIO NETO

(Según Estado Respectivo) 2.201.129,05 1.730.313,07

TOTAL 2.627.155,63 1.969.048,52




Tomo 114 - Folio 31

Auditor


Presidente




San Martín 491 - Piso 5º - Oficina 19 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires


ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

Correspondiente al Ejercicio Económico finalizado el 30 de junio de 2014

finalizados el 30 de junio de 2004 y el 30 de junio de 2003 finalizados el 30 de junio de 2004 y el 30 de junio de 2003 Presentado en forma comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2013

RESULTADOS TOTAL TOTAL

D E T A L L E C A P I T A L S O C I A L RESERVAS NO DEL DEL

LEGAL FUT.FLUCT. ASIGNADOS PATRIMONIO PATRIMONIO

Acciones en MONETARIAS NETO NETO

Circulación Subtotal 30-06-14 30-06-13

Saldos al Inicio 800.000,00 800.000,00 89.997,62 552.549,22 287.766,23 1.730.313,07 1.582.546,84

S/Resol.Asamb.Ord 09/09/13 14.388,31 133.377,92 (287.766,23) -140.000,00 -140.000,00

Resultado del Ejercicio 610.815,98 610.815,98 287.766,23

Saldos al Cierre 800.000,00 800.000,00 104.385,93 685.927,14 610.815,98 2.201.129,05 1.730.313,07

Las notas, anexos y cuadro que se acompañan forman parte integrante de este Estado.

Rodolfo Enrique Godar Miguel Eduardo Iribarne

Contador Público - U.B.A. Presidente

Tomo 114 - Folio 31

Auditor






ESTADO DE RESULTADOS

Correspondiente al Ejercicio Económico finalizado el 30 de Junio de 2014

Presentado en forma comparativa con el ejercicio finalizado

el 30 de junio de 2013

30.06.14 30.06.13

$ $

INGRESOS OPERATIVOS 377.294,13 244.828,79

MENOS:

GASTOS DE ADMINISTRACION 510.895,69 482.261,68(Cuadro I)

GASTOS DE COMERCIALIZACION 33.737,53 23.680,70(Cuadro I)

MAS:

RDOS. FINANCIEROS Y POR TENENCIA 1.005.794,45 668.353,97(Nota 3)

MAS:

OTROS INGRESOS 36.000,00 33.000,00

RESULTADO DEL PERIODO 874.455,36 440.240,38

MENOS:

IMPUESTO A LAS GANANCIAS 263.639,38 152.474,12

RESULTADO NETO 610.815,98 287.766,26




Tomo 114 - Folio 31

Auditor


Presidente



CUSTODIA Sociedad Depositaria dde Fondos Comunes de Inversión S.A.



ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO




VARIACION DEL EFECTIVO 30/06/2014 30/06/2013

Efectivo al inicio del Ejercicio 117.694,16 98.933,56

Efectivo al cierre del Ejercicio 276.489,50 117.694,16

Aumento neto del Efectivo 158.795,34 18.760,60

CAUSAS DE LA VARIACION DEL EFECTIVO

Actividades Operativas

Resultado del Período - Ganancia 610.815,98 287.766,23

Cambios en activos y pasivos operativos

Aumento de Créditos -117.213,21 59.612,20

Aumento de Inversiones -382.174,45 -208.086,35

Aumento de Créditos no Ctes 0,00 -2.100,00

Disminución de Inversiones no Ctes 75,89 75,89

Aumento de Deudas Comerciales 21.131,28 0,00

Aumento de Deudas Sociales 3.442,05 938,38

Aumento de Deudas Impositivas 111.717,80 13.554,25

Aumento de Otras Deudas Corrientes 51.000,00 7.000,00

Distribución de utilidades -140.000,00 -140.000,00

Flujo neto de efectivo aplicado a activ.operativas 158.795,34 18.760,60

Aumento neto del Efectivo 158.795,34 18.760,60

Las notas y anexos que se acompañan forman parte de este Estado.


Contadro Público - U.B.A. Presidente

Tomo 114 - Folio 31

Auditor






ANEXO "A"

B I E N E S D E U S O


A M O R T I Z A C I O N E S CUENTA VALOR AL VALOR AL ACUMULADAS ACUMULADAS NETO

PRINCIPAL COMIENZO AUMENTOS BAJAS CIERRE AL COMIENZO DEL BAJAS AL CIERRE RESULTANTEDEL EJERCICIO DEL EJERCICIO DEL EJERCICIO EJERCICIO EJERCICIO DEL EJERCICIO

Muebles y Utiles 758,67 758,67 603,93 75,89 679,82 78,85

TOTALES al 30.06.2014 758,67 0,00 0,00 758,67 528,04 75,89 0,00 679,82 78,85

TOTALES al 30.06.2013 758,67 0,00 0,00 758,67 528,04 75,89 0,00 603,93 154,74





Miguel Eduardo IribarnePresidente

Rodolfo Enrique GodarContador Público - U.B.A.

Tº 114 Fº 31 Auditor



Registo en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

ANEXO "C"

INVERSIONES

ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TITULOS EMITIDOS EN SERIE


Presentado en forma comparativa con el ejecicio finalizado


Características VALOR VALOR VALOR DE VALOR DE

de los Valores EMISOR NOMINAL DE LIBROS LIBROS

COTIZACION al 30-06-14 al 30-06-13

INV. CORRIENTES

Bonos Discount U$S AR2010 157.800,00 11,8500 1.869.930,00

Cuotaspartes Probolsa F.C.I. 50.000,00 0,9056 45.279,55

Acciones Merc. Abierto Electrónico 1,00 40000,00 40.000,00

Acciones Metrogas S.A. 40.000,00 3,7400 149.600,00

Bonos Tit.PBI U$S NY 2010 1.617.920,00

Cuotaspartes Probolsa F.C.I. 36.315,10

Acciones Merc. Abierto Electrónico 40.000,00

Acciones Metrogas S.A. 28.400,00

TOTALES 2.104.809,55 1.722.635,10



Tomo 114 - Folio 31

Auditor





Registro en la Inspección General de Justicia Nro.: 1.560.479

ANEXO "G"

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Correspondiente al Ejercicio Económico finalizado el 30 de junio de 2014



CLASE DE MONTO EN MONTO EN MONTO EN

MONEDA MONEDA COTIZACION MONEDA ARG. MONEDA ARG.

EXTRANJERA EXTRANJERA AL 30-06-2014 AL 30-06-2013

DISPONIBILIDADES

2 (Dos) Libras Esterlinas U$S 614,00 8,0600 4.948,84

Moneda Extranjera U$S 28.424,00 8,0600 229.097,44

2 (Dos) Libras Esterlinas U$S 590,00 5,3550 3.159,45

Moneda Extranjera U$S 17.582,00 5,3550 94.151,61

TOTALES 234.046,28 97.311,06



Tomo 114 - Folio 31

Auditor





Registro en la Inspección General de Justicia Nro.: 1.560.479

CUADRO I

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART.64 INC.B. DE LA LEY N° 19550




R U B R O S TOTAL GASTOS DE GASTOS DE GASTOS

ADMINISTRACION COMERCIALIZAC. FINANCIEROS

Sueldos y S.A.C. 249.816,64 249.816,64

Cargas Sociales 57.248,19 57.248,19

A.R.T. 2.414,36 2.414,36

Honorarios Profesionales 960,00 960,00

Honorarios Directores 95.000,00 95.000,00

Honorarios Síndicos 28.000,00 28.000,00

Alquileres y Expensas 50.230,00 50.230,00

Gastos Libr. e Imprenta 771,50 771,50

Impuestos,Tasas y Contr. 3.370,00 3.370,00

Servicios Públicos 3.390,47 3.390,47

Imp.a las Transacc.Financ. 1.199,87 1.199,87

Gastos Bancarios 6.398,94 6.398,94

Amortizaciones 75,89 75,89

Gastos de Escribanía 568,00 568,00

Seguro de Vida 201,83 201,83

Gastos Probolsa FCI 11.250,00 11.250,00

IVA Ajuste Art.13 0,00

Aranceles por Operaciones 9.233,31 9.233,31

Imp/derechos de mercado 284,64 284,64

Impuesto Ingresos Brutos 12.398,83 12.398,83

Gastos Caja de Valores 11.820,75 11.820,75

T O T A L E S al 30.06.2014 544.633,22 510.895,69 33.737,53 0,00

T O T A L E S al 30.06.2013 447.155,47 390.599,60 56.555,87 56.555,87

Las notas y anexos que se acompañan forman parte de este Estado.



Tomo 114 - Folio 31

Auditor


por Comisión Fiscalizadorapor Comisión Fiscalizadora

CUSTODIA SOCIEDAD DEPOSITARIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A. San Martín 491 – Piso 5 – Oficina 19 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires Registro en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2014 Presentadas en forma comparativa con el ejercicio económico finalizado

el 30 de junio de 2013 NOTA 1: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES 1.1. Normas Contables

a) La Sociedad ha preparado los Estados Contables de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de conformidad con las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores. El 29 de diciembre de 2005 y el 26 de enero de 2006, la Comisión Nacional de Valores emitió las Resoluciones Generales N° 485 y 487, respectivamente, por medio de las cuales dispuso la adopción, con algunas modificaciones, y la aplicación para los ejercicios completos o intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006 de las Resoluciones Técnicas N° 6,8,9,11,14,16,17,18,21 y 22 y de las interpretaciones 1,2,3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. adoptadas por el C.P.C.E.C.A.B.A. mediante la Resolución C.D. N° 93/2005.

b) La empresa no ha segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas patrimoniales y de resultados, por considerar que los mismos no son significativos.

c) Impuesto a las Ganancias: La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, reconociendo de esta forma las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. De acuerdo con lo establecido por las normas de la Comisión Nacional de Valores, los activos y pasivos por impuestos diferidos no han sido descontados. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las que requieren que dichos saldos sean descontados. Sin embargo, en el presente ejercicio no se han originado diferencias temporarias susceptibles de ser diferidas, por lo tanto no existe efecto alguno sobre los estados contables.

d) Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta: La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta pagado en ejercicios anteriores como crédito por cuanto estima que en ejercicios futuros podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias.

1.2. Criterios de Valuación

Los principales criterios utilizados en la preparación de los estados contables son los siguientes: A) Rubros monetarios

Caja, Banco, Créditos y Pasivos que correspondan a operaciones liquidables en moneda nacional, se han mantenido a sus valores nominales.

B) Activos en Moneda Extranjera

Los saldos en moneda extranjera se han valuado al cambio informado por el Banco Nación Argentina tipo comprador al 30 de junio de 2014.

C) Bienes de Uso Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición, menos la correspondiente depreciación acumulada. La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta y en base a vida útil asignada a los bienes, tomando el criterio de año completo de alta. El valor de los mismos, considerados en su conjunto, no supera el valor recuperable estimado al cierre del periodo.

D) Resultados Las cuentas de resultados se encuentran expresadas a valores de cierre de esa fecha. NOTA 2: COMPOSICION Y EVOLUCION DE LOS RUBROS La composición de los rubros es la siguiente:

30/06/2014 30/06/2013

$ $

2.1. Disponibilidades

Efectivo en Pesos 10.134,17 7.215,60

Moneda Extranjera 234.046,28 97.311,06

Banco BBV Francés 32.309,05 13.167,50

276.489,50 117.694,16

2.2. Inversiones

Títulos Públicos 1.869.930,00 1.617.920,00

Títulos Privados 189.600,00 68.400,00

Cuotapartes 45.279,55 36.315,10

2.104.809,55 1.722.635,10

2.3. Créditos

2.3.1. Comerciales

Arpenta Soc.de Bsa. S.A. C/C.Pesos 981,74 771,87

Cupones a Cobrar 92.509,37 0,00

Honorarios Fondos a Cobrar 34.936,51 19.943,15

128.427,62 20.715,02

2.3.2. Impositivos

Ant. Imp. a las Gcias. 114.325,07 104.849,50

Imp. a las Gcias.- Retenciones 25,04 0,00

114.350,11 104.849,50

2.4. Otros Creditos

Depósitos entregados en garantía 3.000,00 3.000,00

3.000,00 3.000,00

2.5. Bienes de Uso

Muebles y Utiles 758,67 758,67

Amort.Acum.M.y Utiles -679,82 -603,93

78,85 154,74

TOTAL RUBRO 2.627.155,63 1.969.048,52

2.6. Deudas

2.6.1. Comerciales

Fondos de Terceros 21.131,28 0,00

21.131,28 0,00

2.6.2. Sociales

S.U.S.S. 13.766,62 10.324,57

13.766,62 10.324,57

2.6.3. Fiscales

Prov.Imp.a las Ganancias 263.639,38 152.474,12

Ret. Imp. a las Ganancias 0,00 85,05

IVA. a Pagar 360,40 297,27

Imp. Ing. Brutos a Pagar 1.128,90 554,44

265.128,68 153.410,88

2.6.4. Otras Deudas Corrientes

Honorarios Directores a Pagar 95.000,00 60.000,00

Honorarios Sindicos a Pagar 28.000,00 12.000,00

123.000,00 72.000,00

2.6.5 Otras Deudas No Corrientes

Garantías Recibidas 3.000,00 3.000,00

3.000,00 3.000,00

TOTAL RUBRO 426.026,58 238.735,45

NOTA 3: RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA

Detalle de los resultados financieros del período 30/06/2014 30/06/2013

Resultado cpra-vta. Títulos Públicos -292.659,59 156.058,82

Renta de Títulos Públicos -160.335,59 -11.314,99

Diferencia de cambio -74.119,78 -14.633,74

Actualización de Títulos Públicos -383.003,48 -788.555,50

Actualización de Títulos Privados -121.200,00 -4.600,00

Actualización de Cuotapartes -8.964,45 -5.316,35

Intereses por Caución 34.533,98 0,00

Ajuste de cuentas -45,54 7,79

TOTAL -1.005.794,45 -668.353,97

NOTA 4: ARTICULO 65 DE LA LEY 19.550 No existen circunstancias que merezcan consideraciones especiales relacionadas con el artículo de referencia y que no estén contempladas en las notas, cuadro y anexos que forman parte de los Estados Contables. NOTA 5: LEY Nº 25.246 SOBRE ENCUBRIMIENTO Y LAVADO DE DINERO Durante la auditoria del presente ejercicio económico se realizaron tareas tendientes a verificar el cumplimiento de lo establecido por la ley de referencia. Asimismo, la Sociedad Depositaria, ha tomado los recaudos necesarios con sus agentes colocadores para que mantengan los procedimientos a fin de cumplimentar con la normativa sobre los cuotapartistas existentes y con las futuras suscripciones. NOTA 6: INFORMACIÓN COMPARATIVA Los saldos al 30 de junio de 2014 y al 30 de junio de 2013 que se exponen en los presentes Estados Contables, a efectos comparativos se encuentran expresados en moneda homogénea.

NOTA 7: ESTADO DE CAPITAL El Capital Social suscripto e integrado al 30 de junio de 2014, asciende a $ 800.000,00 encontrándose inscripto en el Registro Público de Comercio. NOTA 8: PATRIMONIO NETO Al 30 de junio de 2014 la Sociedad cumplimentaba los requisitos establecidos por el articulo 14 de la Ley Nº 24.083, que establece un Patrimonio Neto mínimo, medido en términos de dólares estadounidenses (USD). NOTA 9: GARANTIAS DE DIRECTORES Los Directores han constituido a favor de la Sociedad la garantía establecida por la Resolución N° 20/2004 de la Inspección General de Justicia a través de la compañía de seguros “Aseguradora de Cauciones S. A”. NOTA 10: COMISION NACIONAL DE VALORES

En cumplimiento del art. 32 del Capitulo XI de las Normas (N. T. 2001) de la Comisión Nacional de Valores, informamos en forma comparativa con el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2014 la correspondiente tenencia:

30/06/2014 30/06/2013

Fondos Cuotapartes Importe Cuotapartes Importe

Arpenta FCI 348.671,55 37.673.486,87 477.941,08 21.808.408,27

Fondagro FAR Por nota Por nota

Probolsa FCI 6.758.129,99 6.120.101,38 5.584.565,14 3.003.448,36

Con fecha 22 de julio de 2013 se contestó la vista recibida de la C.N.V., adjuntando el Estado de Situación Patrimonial al 31 de Marzo de 2012 (posterior al Balance final y Proyecto de distribución) y la certificación contable de fecha 18 de julio de 2013 firmada por el Cdor Alejandro J. Galván – socio del estudio Suárez y Menéndez – a la espera de obtener la baja definitiva del ”Fondagro Fondo Agrícola Regional Cosecha 97/98”. Con fecha 10 de octubre de 2013 la Comisión Nacional de Valores – Subgerencia de Fondos Comunes de Inversión – por medio de la Resolución Nº 17.196 de dicha fecha, notificó la cancelación de la inscripción del Fondo Común Cerrado de Inversión “Fondagro” – Fondo Agrícola Regional Cosecha 1997/1998 Reconducido hasta el 31 de diciembre de 2010. NOTA11: CONTRAPARTIDA LIQUIDA Detalle de la contrapartida liquida del Patrimonio Neto Mínimo al 30 de junio de 2014, dispuesto por las normas de la CNV. Aprobadas por la RG. Nº 622/13. Disponibilidades $

Efectivo 10.134,17

Efectivo en moneda extranjera 234.046,26

Cuentas a la vista abiertas en bancos locales 32.309,05

SUBTOTAL 276.489,48

Títulos Públicos Nacionales con negociación Secundaria

Títulos Públicos 1.869.930,00

Cuotas Partes 45.279,55

Títulos Privados 149.600,00

SUBTOTAL 2.064.809,55

TOTAL al 30 de junio de 2014 2.341.299,03

Contrapartida mínima exigida al 30 de junio de 2014 1.500.000,00

Rodolfo Enrique Godar Miguel Eduardo Iribarne Contador Público - U.B.A. Presidente Tomo 114 - Folio 31 Auditor

Rodolfo Enrique Godar por Comisión Fiscalizadora

INFORME DEL AUDITOR

Señores Directores de Custodia Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. CUIT. N° 30-65768392-9 Domicilio Legal: San Martín 491, P. 5°, Of. 19 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En mi carácter de Contador Público independiente he efectuado un examen de auditoria de los estados contables de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. detallados en el apartado 1.siguiente. Los estados contables constituyen una información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Mi responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre dichos estados contables en base a la auditoria que he efectuado, con el alcance que refiero en el punto 2. 1. ESTADOS CONTABLES OBJETO DE AUDITORIA 1.1. Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2014. 1.2. Estado de Resultados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2014. 1.3. Estado de Evolución del Patrimonio Neto al 30 de junio de 2014. 1.4. Estado de Flujo de Efectivo al 30 de junio de 2014. 1.5. Cuadro I. 1.6. Anexos “A”, “C” y “G”. 1.7. Notas Complementarias. ALCANCE DEL TRABAJO Mi examen se practicó de acuerdo con las normas de auditoria vigentes, establecidas en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas por la Res. N° 267/85 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, incluyendo en consecuencia pruebas selectivas de la documentación contable y otros procedimientos de auditoria que considero necesarios en las circunstancias. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle la auditoria para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contengan los estados contables considerados en su conjunto, preparados de acuerdo con normas contables profesionales. Una auditoria incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respalden la información expuesta en los estados contables y no tienen por objeto detectar delitos o irregularidades intencionales. Una auditoria incluye, evaluar las normas contables utilizadas y, como parte de ellas, la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por la Gerencia de la Sociedad. 2. DICTAMEN En mi opinión, los estados contables mencionados en 1.de este informe, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. al 30 de Junio de 2014, el resultado del ejercicio y las variaciones en su patrimonio neto, de acuerdo con las normas contables vigentes. Todos los hechos y circunstancias de los que he tomado conocimiento a raíz de la tarea cumplida, se encuentran considerados en los documentos examinados y, por lo tanto, no tengo observaciones que formular. Con relación a la información al 30 de junio de 2013, la cual se presenta a efectos comparativos, he emitido un dictamen con fecha 26 de agosto de 2013, con opinión favorable.

3. INFORMACION ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES VIGENTES A efectos de dar cumplimiento a las disposiciones vigentes informo que: 4.1). Los estados contables mencionados en 1. concuerdan con los registros contables los que, en mi opinión y en sus aspectos formales, fueron llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes. 4.2). Los estados contables han sido preparados de acuerdo con lo establecido por la Ley N° 19.550 y sus modificatorias de Sociedades Comerciales, y la Resolución General N° 11/02 de la Inspección General de Justicia. 4.3). Se han aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. 4.4). Al 30 de junio de 2014 la deuda devengada a favor del Régimen Nacional de Seguridad Social que surge de los registros contables asciende a $ 13.413,16 no siendo exigible a esa fecha. 4.5) Al 30 de junio de 2014, la Sociedad cumple tanto con el requisito del Patrimonio Neto Mínimo, como con la Contrapartida Líquida dispuesta por la RG. Nº 622/13 de la Comisión Nacional de Valores. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 26 de Agosto de 2014. Rodolfo Enrique Godar Contador Público – U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A.Tº 114 – Fº 31

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Señores Directores de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. CUIT. N° 30-65768392-9 Domicilio Legal: San Martín 491, P. 5°, Of. 19 Ciudad Autónoma de Buenos Aires En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A., hemos examinado los documentos detallados en el párrafo 1.siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es una responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el acápite 2. 1. DOCUMENTOS EXAMINADOS Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2014. Estado de Resultados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2014. Estado de Evolución del Patrimonio Neto al 30 de junio de 2014. Estado de Flujo de Efectivo al 30 de junio de 2014. Cuadro I. Anexos “A”, “C” y “G”. Notas complementarias. 2. ALCANCE DEL EXAMEN Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en 1.se efectúe de acuerdo con las normas de auditoria vigentes en la República Argentina, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados, y la adecuación de las decisiones tomadas a la Ley y a los Estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el apartado 1., hemos revisado el trabajo efectuado por el auditor externo quien emitió su informe de fecha 26 de agosto de 2014 de acuerdo con las normas de auditoria vigentes. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación de la auditoria, la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y las conclusiones de la auditoria efectuada por dicho profesional. Una auditoria requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoria incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables aplicadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables considerados en su conjunto. Dado que no es una responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar el control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresariales de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.

3. INFORME 3.1 Basados en el examen realizado, con el alcance descripto en el párrafo 2, en nuestra opinión, estamos en condiciones de informar que los estados contables mencionados en el item 1 de este informe presentan razonablemente, en sus aspectos significativos, la situación patrimonial de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. al 30 de junio de 2014, los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto, y el flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina. 3.2. La Memoria del Directorio, por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2014, es responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad, por lo tanto, en lo que es materia de nuestra competencia no tenemos observaciones que formular. 3.3 Los estados contables, notas y anexos mencionados en el acápite 1.surgen de registros contables llevados de acuerdo con las disposiciones legales vigentes. 3.4. Se han aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. 3.5. Al 30 de junio de 2014, la Sociedad cumple tanto con el requisito del Patrimonio Neto Mínimo, como con la Contrapartida Líquida dispuesta por la Res. Gral. Nº 622/13 de la Comisión Nacional de Valores. 3.6. El Directorio de la Sociedad ha dado cumplimiento con lo dispuesto por la Resolución 20/2004, correspondiente al Régimen de Garantías dispuesto por la Inspección General de Justicia. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 26 de Agosto de 2014. Por Comisión Fiscalizadora Cdor. Rodolfo Enrique Godar Síndico Titular

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CUSTODIA SOCIEDAD DEPOSITARIA DE FONDOS COMUNES DE … · 2018-10-02 · Para el período de 12 meses acumulado a mayo de 2014, el crédito en pesos al sector privado en pesos continúo