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DIANA ESADEPresentación de resultados
1Campus ESADE Madrid. 9 de Marzo 2011
La DIANA ESADE es un instrumento a disposición del público y de los empresarios en particular que indica cuánto se aproximan o desvían las instituciones a la hora de predecir el PIB de la economía española.
En Julio de 2010, se lanzó la primera edición de la DIANA ESADE. Cerrado el ejercicio 2010 y conocido el PIB del año, presentamos la segunda edición de la DIANA ESADE.
QUÉ ES LA DIANA ESADE
Con carácter recurrente, aparecen en los medios previsiones sobre la evolución de la economía española, realizadas por todo tipo de instituciones.
Los empresarios y directivos las necesitan para realizar sus previsiones.
El maremagnum de previsiones no siempre coincidentes entre sí dificulta esta labor.
Muy pocas veces se contrasta la predicción con el dato real que después se observa.
Este es el motivo principal que ha movido a ESADE a elaborar un indicador de fiabilidad de las previsiones de las instituciones más importantes nacionales e internacionales.
La DIANA ESADE de previsiones económicas no es tanto un “juez” como un “notario”.
Nuestro interés no es tanto el de disponer de un ranking como el de conocer la desviación absoluta de cada institución.
EL PORQUÉ DE ESTE INDICADOR
Los datos de partida son las previsiones económicas de las instituciones públicas y privadas de referencia en España que a lo largo del año publican sus resultados, utilizando como fuente el Panel de Previsiones que elabora la Fundación de las Cajas de Ahorros (FUNCAS).
Tras la primera edición, se ha decidido que:
• Se actualizará la DIANA ESADE con carácter anual al ritmo de las actualizaciones anuales del PIB por parte del INE.
• Consideramos que hay un momento clave en lo que a previsiones se refiere: las previsiones realizadas en el mes de otoño, pues es la fecha en la que la mayoría de empresas y directivos realizan sus presupuestos y más atención pública generan.
En el anexo pueden consultarse algunos detalles metodológicos.
METODOLOGÍA
METODOLOGÍA
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Presentación
Diana 2009
Presentación
Diana 2010
Previsiones otoño
para el PIB 2007
Cálculo Diana
2009
Cálculo Diana
2010
Previsiones otoño
para el PIB 2008
Previsiones otoño
para el PIB 2009
Previsiones otoño
para el PIB 2010
AFI - Analistas Financieros InternacionalesBBVA – Servicio de Estudios de dicha entidad financieraBSCH (Banco Santander) – Servicio de Estudios de dicha entidad financiera Catalunya Caixa – Servicio de Estudios de dicha entidad financieraCaja Madrid – Servicio de Estudios de dicha entidad financieraCEPREDE – Centro de Predicción Económica (Universidad Autónoma de Madrid)Consejo Superior de CámarasFlores de Lemus – Instituto Flores de Lemus (Universidad Carlos III de Madrid)FMI – Fondo Monetario InternacionalFUNCAS – Fundación de Cajas de AhorrosGobierno de EspañaICAE – Instituto Complutense de Análisis EconómicoIEE – Instituto de Estudios EconómicosIntermoney – Agencia de ValoresLa Caixa – Servicio de Estudios de dicha entidad financieraOCDE – Organisation for Economic Cooperation and DevelopmentThe Economist – Semanario Económico Internacional
INSTITUCIONES INCLUIDAS EN LA DIANA ESADE
(*) Se incorporará a la DIANA ESADE a todas aquellas instituciones que formen parte del panel de FUNCAS con 3 años de previsiones
PRINCIPALES RESULTADOS
EN 2010 EL PIB CAYÓ MENOS DE LO PREVISTO
Casi todas las instituciones mantenían una predicción de caída del PIBEn promedio se estimaba una caída de 0,6 puntos de PIBPero el PIB cayó sólo un 0,1%
Previsión PIB 2010
PRINCIPALES RESULTADOS
LAS INSTITUCIONES SUPIERON PREVER LA FUERTE DESACELERACIÓN EN LA CAIDA DEL PIB
Se recupera la media histórica de desviaciones a la hora de predecir el PIBEsto no era tan sencillo de lograr ni era tan aparente, pues el PIB tuvo en 2010 un cambio brusco de tendenciaEsto se produce a nivel general, es decir, en 2010 casi todas las instituciones supieron prever este cambio
PRINCIPALES RESULTADOS
EL GOBIERNO PREDIJO CON GRAN ACIERTO EL PIB DE 2010
La Caixa, CEPREDE y Gobierno de España fueron las que en otoño de 2009 mejor predijeron el PIB de 2010Las que más se desviaron fueron instituciones privadas y todas preveían una mayor caída de PIBSólo Intermoney y La Caixa preveían una variación del PIB positiva o cero
MEDIA DESVIACIONES
2010(0,6)
Todas las instituciones se movieron en un
intervalo de desviación inferior a
1 punto de PIB
DIANA ESADE 2010. Previsiones de otoño para 2008-2010
EN UN HORIZONTE DE 3 AÑOS, LAS DESVIACIONES DE 2008 Y 2009 PESAN MUCHO TODAVIA
Los dos primeros se mantienen en primer lugar porque previeron mejor la crisis en 2008 Y 2009The Economist, CEPREDE y La Caixa son los que más suben en el “ranking”El Gobierno mejora algo, pero las fortísimas desviaciones de 2008 Y 2009 todavía pesan al considerar un trienioEl FMI y la OCDE continúan con las mayores desviaciones en el conjunto de 3 años
(*) Puntos de PIB de desviación sobre el PIB real (previsiones de otoño) para los años 2008-2010 (promedio).
DIANA ESADE. Tabla de resultados (*)
DESGLOSE DATOS DE PARTIDA
Recordamos que está a disposición de los medios una página web donde podrá descargarse la DIANA.
http://www.esade.edu/sites-esade/esp/diana
El periodista de información económica podrá sacar más partido de los datos que en lo sucesivo lleguen a su redacción.
Como ya anticipamos, durante este 2011, ampliaremos la DIANA ESADE con otras variables clave:
- Inflación.- El nivel de desempleo o tasa de paro.
HERRAMIENTA PARA LOS MEDIOS
LOS PRÓXIMOS INDICADORES
Fernando Trias de Bes, profesor asociado de ESADE
Carlos Corbella, ingeniero industrial. MBA ESADE 2003
Victor Solvas, Comunicación y prensa ESADE
Oriol Llop, director de Comunicación y prensa ESADE
AUTORES
DIANA ESADEAnexo
15
DESGLOSE DATOS POR ENTIDAD
DESGLOSE DATOS POR ENTIDAD
DESGLOSE DATOS POR ENTIDAD
DESGLOSE DATOS POR ENTIDAD
(1) el cálculo de la desviación
• Se utiliza directamente la desviación obtenida en puntos de PIB. (Si una institución predice un 2% y la realidad es un 0,5%, su desviación es de 1,5 puntos de PIB. Lo mismo ocurre si la previsión se queda por debajo. Si la previsión es de un 1,5% y la realidad resulta ser un 3%, la desviación es igualmente de 1,5 puntos de PIB).
• De este modo, el dato es comprensible y tanto la desviación haya sido positiva como negativa, medimos cuántos puntos de PIB tiende a desviarse una institución.
DETALLES DE LA METODOLOGÍA
(2) la comparación entre entidades e instituciones
• La valoración de las diferentes entidades es independiente de quienes se incluyan en la lista. Nos interesa aportar al directivo o al empresario el dato que le sirve para estimar hasta qué punto puede dar por buena una previsión o, si quiere considerarla, cuántos puntos de PIB suele desviarse de lo que después acontece.
• Al trabajar con la diferencia directa en valor absoluto sobre predicción y realidad el cálculo no se ve afectado ni por el grado de acierto / error de los demás ni por la relación de entidades que se incluyen en el cálculo.
• Hemos optado por proveer una tabla adicional por institución, de modo que si alguien está interesado en conocer el detalle de cómo se han producido sus desviaciones, puede hacerlo perfectamente.
DETALLES DE LA METODOLOGÍA
(3) las fechas en que se realizan las predicciones (período de 3 años)
• Hemos optado por incluir un período de 3 años. Consideramos que se trata de un horizonte intermedio que permite mejorar con cierta rapidez en caso de un año de mala predicción a la vez que aporta solidez para establecer un juicio sobre la capacidad predictiva de una institución.
• La DIANA ESADE toma, para cada institución, su predicción para el año siguiente, la compara con lo que realmente se obtuvo, y se calcula la diferencia en puntos de PIB. Se aplica la misma sistemática para los dos años anteriores y el promedio de los tres arroja la desviación de cada institución.
DETALLES DE LA METODOLOGÍA
El panel de FUNCAS lleva varios años activo y ha demostrado ser la fuente más actualizada de previsiones.
El número de instituciones en el panel de FUNCAS es suficientemente importante, representativo, relevante y exhaustivo.
Únicamente se incluirán a la DIANA ESADE, de fuera del panel, a aquellas publicaciones o revistas nacionales e internacionales que se consideren relevantes y que tengan su propio servicio de estudios o panel de expertos.
¿POR QUÉ SE TOMA COMO FUENTE EL PANEL DE FUNCAS?
