8/7/2019 ejercicio_bonos_2
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FINANZAS CORPORATIVAS 2 (AF68)
EJERCICIOS BONOS
En el anexo adjunto aparecen las curvas soberanas del gobierno
(curva cupn cero del
gobierno) en dlares y soles al da viernes 9 octubre del 2009.
Asimismo se tienen dos
bonos corporativos con las siguientes caractersticas y la
cantidad de bonos que se desea
valorizar:
Caractersticas Bono A Bono B
Fecha de emisin 9 de octubre de 1999 9 de octubre del 2008
Fecha de vencimiento 9 de octubre del 2012 9 de octubre del
2012
Tasa Cupn 12% nominal anual 7% nominal anual
Tipo de tasa cupn fija fija
Frecuencia de pago de loscupones
semestral trimestral
Amortizacin del
principal
parcial, 4 cuotas iguales
semestrales a partir del
ao 2011
bullet
Rating original
(en la fecha de emisin)
AA+ AA+
Rating actual
Al 9 de octubre del 2009
AAA AA+
Valor nominal S/. 5,000 US$ 1,000
Cantidad de bonos avalorizar 13,790 9,800
Ambos bonos se compraron en el mercado secundario. El precio de
compra del bono A
fue de 112.25 y el precio de compra del bono B fue de 103.50. El
spread de riesgo de
crdito es de 30 puntos bsicos por cada notch o escala de riesgo.
Usando la
convencin 30/360 (meses de 30 das, semestres de 180 das, aos de
360 das) y
sabiendo que el 9 de octubre de 2009 ambos bonos pagaron sus
respectivos cupones se
le solicita lo siguiente:
a. El precio de mercado del bono A y el precio de mercado del
bono B Cul
es el YTM nominal anual del bono A y cul es el YTM nominal anual
del bono
B?b. La duracin modificada del bono A y del bono B.
c. Determinar cul de los dos bonos tiene el precio ms voltil con
respecto a
las variaciones en la tasa de inters (YTM). Por qu es importante
conocer la
duracin modificada de un bono?
d. Estimar la ganancia o prdida de capital total en S/. del bono
A y del bono
B.
Nota: Para esta pregunta debe asumir que hoy es el 9 de octubre
del 2009 y que
cada bono acaba de pagar el cupn correspondiente a esta
fecha.
