Ekonomiaren EAEko BehatokiaEkonomiaren EAEko BehatokiaObservatorio Vasco de EconomíaObservatorio Vasco de Economía

3 de diciembre de 2008

Economía vasca:Economía vasca:Situación actual y perspectivas para 2009Situación actual y perspectivas para 2009

2007 2008

2006 2007

I I I IV I I I I I I

Economía mundial 5,1 5,0 4,4 4,6 4,3 3,7 ---

Estados Unidos 2,8 2,0 2,8 2,3 2,5 2,1 0,7

J apón 2,4 2,2 2,0 1,6 1,3 0,7 0,0

Unión Europea 3,1 2,9 2,9 2,5 2,3 1,7 0,8

Alemania 3,0 2,5 2,4 1,7 2,7 1,9 0,8

Francia 2,2 2,2 2,4 2,2 2,0 1,2 0,6

I talia 1,8 1,5 1,6 0,1 0,4 -0,2 -0,9

Reino Unido 2,8 3,0 3,3 2,9 2,3 1,5 0,3

España 3,9 3,7 3,6 3,3 2,6 1,8 0,9

China 11,6 11,9 11,5 11,2 10,6 10,1 9,0

India 9,8 9,3 9,2 8,9 8,8 7,9 ---

Rusia 7,4 8,1 7,6 9,3 8,7 7,8 ---

Brasil 3,8 5,4 5,5 6,1 5,9 6,2 ---

Fuente: FMI , OCDE; The Economist y Eurostat.

Evolución del PIB en el tercer trimestreEvolución del PIB en el tercer trimestre

2007 2008

2006 2007

I I I IV I I I I I I

Consumo final interior 3,8 3,8 3,8 3,7 2,9 2,2 1,7

- Gasto consumo hogares 3,7 3,4 3,2 3,0 2,4 1,4 0,9

- Gasto consumo AA. PP. 4,3 5,5 6,3 6,4 5,1 5,6 5,1

Formación bruta de capital 5,9 5,5 5,4 4,0 3,1 3,2 2,0

Demanda interna 4,4 4,4 4,4 3,9 3,0 2,5 1,8

Exportaciones 6,2 7,6 8,6 7,1 6,9 9,0 5,9

Importaciones 6,1 7,6 8,9 7,2 6,6 8,2 5,7

PIB (p.m.) 4,4 4,1 4,0 3,8 3,1 2,6 1,9

Aportación demanda interior 4,6 4,7 4,7 4,1 3,2 2,6 1,9

Aportación saldo exterior -0,2 -0,5 -0,7 -0,3 -0,1 0,0 0,0

Fuente: Eustat,y Dirección de Economía y Planificación (aportaciones) .

Evolución del PIB vasco: óptica de demandaEvolución del PIB vasco: óptica de demanda

2007 2008

2006 2007

I I I IV I I I I I I

Sector primario -4,4 9,8 -0,2 14,9 5,3 -0,2 2,2

Industria 4,2 4,0 3,9 2,2 1,8 1,4 1,0

Construcción 4,2 4,6 4,9 3,3 2,4 1,1 -1,0

Servicios 4,5 4,2 4,1 4,6 3,6 3,4 2,8

Servicios de mercado 4,8 4,5 4,5 4,4 3,0 2,7 2,3

Servicios de no mercado 3,3 2,6 1,9 5,5 6,5 6,5 5,6

Valor añadido bruto 4,3 4,2 4,0 3,9 3,0 2,6 1,9

Impuestos netos s/ producción 4,8 3,4 3,8 3,1 3,5 3,1 1,9

PIB (p.m.) 4,4 4,1 4,0 3,8 3,1 2,6 1,9

Fuente: Eustat, series corregidas de efectos estacionales y de calendario.

Evolución del PIB vasco: óptica de ofertaEvolución del PIB vasco: óptica de oferta

Desaceleración comparada del PIBDesaceleración comparada del PIB

2007 2008 Total

IV I I I I I I

Reino Unido -0,4 -0,6 -0,8 -1,2 -3,0

España -0,3 -0,7 -0,8 -0,9 -2,7

Italia -1,5 0,3 -0,6 -0,7 -2,5

Euskadi -0,2 -0,7 -0,5 -0,7 -2,1

Unión Europea -0,4 -0,2 -0,6 -0,9 -2,1

Estados Unidos -0,5 0,2 -0,4 -1,4 -2,1

Francia -0,2 -0,2 -0,8 -0,6 -1,8

Alemania -0,7 1,0 -0,8 -1,1 -1,6

J apón -0,4 -0,2 -0,4 -0,7 -1,7

Fuente: Elaboración de la Dirección de Economía y Planificación con datos del Eustat y Eurostat.

Evolución del mercado de trabajoEvolución del mercado de trabajo

Cuentas económicas

Fuente: Eustat y Seguridad Social.

Afiliación a la Seguridad S.

2,2

2,83,0 3,0

2,7 2,7

1,7

1,1

0,6

2006 2007 I II 2007

III IV I II 2008

III

2,3

2,7 2,7 2,8 2,72,5

2,11,8

1,3

0,1

2006 2007 I II 2007

III IV I II 2008

III Oct.-Nov.

Evolución del mercado de trabajoEvolución del mercado de trabajo

PRA (Eustat)

Fuente: Eustat e INE.

EPA (INE)

4,1

3,33,4 3,4

3,1 3,1 3,3 3,5 3,5

2006 2007 I II III 2007

IV I II III 2008

7,0

6,1

6,7

6,0 6,15,7 5,6 5,6

6,3

2006 2007 I II III 2007

IV I II III 2008

Fuente: Seguridad Social e INEM.

Mejor evolución del mercado laboralMejor evolución del mercado laboral

Afiliación a la Seg. Social Paro registrado

2,42,0

1,81,3

-0,1-0,6 -0,8

-3,5

1,1

0,6

-1,4

-2,3

2,52,72,82,5 2,3 2,2

1,92,2

1,81,5 1,4 1,4

1,10,5

-0,3

2,52,62,7

sep-07

oct-07

nov-07

dic-07

ene-08

feb-08

mar-08

abr-08

may-08

jun-08

jul-08 ago-08

sep-08

oct-08

nov-08

dic-08

Euskadi

España2,6 2,8 3,5

5,38,6

11,6 11,715,6

19,321,6

23,2 24,7

30,1

37,6

42,7

0,92,9 3,0

4,8

9,8 11,39,2 8,5

27,3

19,1

13,0

-2,1-2,3-3,3-3,9

sep-07

oct-07

nov-07

dic-07

ene-08

feb-08

mar-08

abr-08

may-08

jun-08

jul-08 ago-08

sep-08

oct-08

nov-08

dic-08

Euskadi

España

Previsiones para 2008 y 2009Previsiones para 2008 y 2009

Tasas de variación interanual

PIB

Previsiones Diferencias con el informe de julio

2007 2008 2009 2008 2009

Economía mundial 5,0 3,7 2,2 -0,4 -1,7

Economías avanzadas 2,6 1,4 -0,3 -0,3 -1,7

Estados Unidos 2,0 1,4 -0,7 0,2 -1,5

Zona del euro 2,6 1,2 -0,5 -0,5 -1,7

Alemania 2,5 1,7 -0,8 -0,4 -1,8

Francia 2,2 0,8 -0,5 -0,9 -1,8

España 3,7 1,4 -0,7 -0,4 -1,9

J apón 2,1 0,5 -0,2 -1,0 -1,7

Otras economías avanzadas 4,7 2,9 1,5 -0,4 -1,8

Economías emergentes 8,0 6,6 5,1 -0,3 -1,6

África 6,1 5,2 4,7 -1,2 -1,7

Europa central y del este 5,7 4,2 2,5 -0,4 -2,0

Asia 10,0 8,3 7,1 -0,1 -1,3

China 11,9 9,7 8,5 -0,1 -1,3

Fuente: FMI. Noviembre de 2008.

Evolución de las previsiones para 2009Evolución de las previsiones para 2009

Fuente: Panel de The Economist.

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. sep. oct. nov. dic.

Zona del euroEstados Unidos

2008

España

1. El shock financiero que ha endurecido las condiciones para acceder al crédito

2. El encarecimiento de los precios de las materias primas, especialmente el petróleo y los alimentos

3. La crisis inmobiliaria surgida en varios países

Amenazas para la economíaAmenazas para la economía

4. Pérdida de confianza de los agentes económicos

Mercados financieros: los tipos de interésMercados financieros: los tipos de interés

Fuente: Banco de España.

0,0

2,0

4,0

6,0

2005 2006 2007 2008

Euríbor

Tipo de intervención

Diferencial

Mercados financieros: créditos y depósitosMercados financieros: créditos y depósitos

Fuente: Banco de España.

Créditos Depósitos

16,9

13,5

18,3

20,4

16,7

13,4

10,5

6,17,7

2006 2007 I II2007

III IV I II2008

III

16,3

14,115,1

13,2

15,814,1

21,3

24,3

18,3

2006 2007 I II2007

III IV I II2008

III

Evolución de precios de las materias primasEvolución de precios de las materias primas

Petróleo en dólares Petróleo en euros

Alimentos en euros Metales en euros

Fuente: The Economist.

0

50

100

150

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 0

50

100

150

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

50

100

150

200

250

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

50

100

150

200

250

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Diferencial de inflación con la zona del euroDiferencial de inflación con la zona del euro

Fuente: INE y Eurostat

0

2

4

6

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Euskadi

Zona del euro

Diferencial

Mercado de la vivienda: ventas 2º trimestreMercado de la vivienda: ventas 2º trimestre

Cataluña -44,8 Madrid -29,1

Baleares -39,6 Murcia -24,4

Canarias -38,9 Asturias -21,5

Comunidad Valenciana -37,8 Cantabria -20,2

La Rioja -37,0 País Vasco -20,0

Navarra -35,7 Aragón -18,0

Castilla y León -33,0 Galicia -13,5

Andalucía -32,0 Castilla-La Mancha -13,1

Estado -31,5 Extremadura -7,0

Fuente: Ministerio de Vivienda.

Fuente: Ministerio de Fomento.

Visados de vivienda nuevaVisados de vivienda nueva

-120

-80

-40

0

40

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Euskadi

España

Confianza del consumidorConfianza del consumidor

Fuente: Federación de Cajas de Ahorros Vasco-Navarras.

40

60

80

100

120

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Euskadi España UE

Previsiones para la economía vascaPrevisiones para la economía vasca

2007 2008 2009

Consumo final interior 3,8 2,0 1,5

- Gasto consumo hogares 3,4 1,4 1,0

- Gasto consumo AA. PP. 5,5 4,9 4,0

Formación bruta de capital 5,5 2,5 1,4

Aportación demanda interior 4,7 2,4 1,7

Aportación saldo exterior -0,5 -0,1 -0,2

PIB (p.m.) 4,1 2,3 1,5

Fuente: Eustat (2007) y Dirección de Economía y Planificación (2008 y 2009).

Previsiones para la economía vascaPrevisiones para la economía vasca

2007 2008 2009

Sector primario 10,0 -0,7 -11,9

Industria 4,0 1,2 0,8

Construcción 4,6 1,2 0,3

Servicios 4,2 3,0 2,1

Valor añadido bruto 4,2 2,2 1,4

Impos netos s/ producción 3,4 3,1 2,4

PIB (p.m.) 4,1 2,3 1,5

Deflactor del PIB 2,6 3,8 3,0

Empleo 2,8 1,2 0,7

Tasa de paro 3,3 3,8 4,3

Fuente: Eustat (2007) y Dirección de Economía y Planificación (2008 y 2009).

1. La incertidumbre es máxima entre los predictores. Las amenazas siguen latentes a pesar de las medidas adoptadas.

2. Europa está ya al borde de la recesión, que se consumará en los próximos trimestres.

3. La economía vasca también evolucionará de forma similar a la europea, pero, por el momento, no se prevé que entre en recesión.

4. La recuperación de 2009-2010 no será tan intensa como la de los años 1993-1994. El sector exterior no va a ayudar a impulsar la producción vasca.

ConclusionesConclusiones