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El Planeamiento Financiero y Creación de Valor: Imperativo
Estratégico
Patricio Quintanilla Paulet
18 de Octubre 2018
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Hay que crear valor económico que genere beneficios sociales más
allá
de los naturales de la empresa
Michael Porter
Patricio Quintanilla Paulet 2
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Contenido
1. Planeamiento Estratégico
2. ¿Quiénes Somos?
3. ¿Dónde Estamos?
4. ¿Dónde Vamos?
5. ¿Cómo Llegamos?
6. Decisiones de Inversión
Patricio Quintanilla Paulet 3
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1. Planeamiento Estratégico
Patricio Quintanilla Paulet 4
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Gestión Estratégica
Corto Plazo
Largo Plazo
Patricio Quintanilla Paulet 5
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Planeamiento Estratégico
¿Quiénes somos?
¿Dónde estamos?
¿A dónde queremos ir?
¿Cómo llegar allí?
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2. ¿Quiénes Somos?
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¿Quiénes Somos?
Características de la Empresa Historia de la empresa
Familiar o corporativa
Tipo de organización
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3. ¿Dónde Estamos?
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¿Dónde Estamos?
Entorno Directo Competencia
Sustitutos
Clientes
Proveedores
Crecimiento del mercado
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¿Dónde Estamos?
Entorno Indirecto Económico
Social
Político
Tecnológico
Tendencias globales
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¿Dónde Estamos?
Análisis Interno Administración y organización
Proceso productivo/comercial
Posicionamiento en el mercado
Situación económico-financiera
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¿Dónde Estamos?
Situación económico-financiera Liquidez
Solvencia
Rentabilidad
Gestión
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4. ¿Dónde Vamos?
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¿Dónde Vamos?
Principios Básicos Riesgo y Rentabilidad
Coincidencia de Plazo
Coincidencia de Moneda
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¿Dónde Vamos?
Objetivos económicos Supervivencia
Rentabilidad
Crecimiento
Objetivos comerciales Posicionamiento
Nichos
Market SharePatricio Quintanilla Paulet 16
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¿Dónde Vamos?
Valor del dinero en el tiempo
Las decisiones buscan generar valor
Seleccionar activos de mayor beneficio
Valor de los activos difiere en el tiempo.
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5. ¿Cómo Llegamos?
Patricio Quintanilla Paulet 18
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¿Cómo Llegamos?
Valor Futuro Monto al final del período
Valor Actual Flujos «traídos a hoy»
Costo de Oportunidad del Capital
Modelo Modigliani Miller
WACC
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¿Cómo Llegamos?
WACC
Ke : Costo de Oportunidad de los accionistas
CAA : Capital aportado por accionistas
D: Deuda financiera vigente
Kd : Costo financiero de la deuda
T: Tasa de impuestosPatricio Quintanilla Paulet 20
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¿Cómo Llegamos?
Presupuesto de Ingresos
Presupuesto de Gastos
Presupuesto de Caja
Presupuesto de Resultados
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¿Cómo Llegamos?
Flujo de Caja Evitar saldos ociosos
Anticipar insuficiencias de efectivo
Crisis financiera = Crisis de efectivo
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¿Cómo Llegamos?
Flujo de Caja Criterio contable
Criterio financiero
Estructura Ingresos operativos
Egresos operativos
Ingresos financieros
Egresos financierosPatricio Quintanilla Paulet 23
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6. Decisiones de Inversión
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Decisiones de Inversiónra
Criterios de decisión Valor Actual Neto
Tasa Interna de Retorno
Beneficio/Costo
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Capital de Trabajo
Criterio contable
Criterio financiero
Situaciones de riesgo
Menor venta => existencias
Retraso en pago de clientes
Menor plazo de proveedores
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Punto de Equilibrio
Un solo producto
Varios productos
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Gestión Financiera
Optimizar uso de recursos
Activos rentables
Pasivos sin costo
Patricio Quintanilla Paulet 28
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Gestión Financiera
Excedente de efectivo
Inversiones financieras de corto plazo
Cuentas por cobrar
Riesgo crediticio
Inventarios
JIT
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Gestión Financiera
Activo No Corriente
¿Comprar o alquilar?
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Gestión Financiera
Financiamiento de corto plazo
Proveedores
Financiamiento bancario
Evaluar opciones
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Gestión Financiera
Financiamiento de largo plazo
Crédito convencional
Arrendamiento financiero
Bonos
Política de dividendos
Aumento de capital
Instrumentos derivados
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El Planeamiento Financiero y Creación de Valor: Imperativo
Estratégico
Patricio Quintanilla Paulet
18 de Octubre 2018
