EMPRESAS AQUACHILE S.A RESULTADOS SEGUNDO ...³n de...AQUACHILE Pág. Nº4 0 6 12 18 w4 30 w1 w7 13 19 25 31 37 43 49 w3 w9 15 21 27 33 39 45 51 w5 11 17 23 29 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0

EMPRESAS AQUACHILE S.A.

RESULTADOS SEGUNDO TRIMESTRE

2015 Septiembre 2015

Pág. Nº2 AQUACHILE

01

DESTACADOS


Resumen Cifras Financieras Consolidadas

25

0

-12 -18

-21 -12

-2

19

39

15

2

22

5

-19

1T1

2

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2

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4

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4

1T1

5

2T1

5

EBITDA (US$ millones)

Ventas totales de US$ 146 millones en el 2T15 (∆- 15% ToT).

EBITDA de US$ -19 millones en el 2T15, inferior a los US$ +15 millones del 2T14.

Margen EBITDA de -13,0%, inferior al margen de +8,8% registrado en el 2T14.

Pérdida de US$ 36 millones, inferior a la pérdida de US$ 5 millones registrada durante el 2T14.

Efecto Fair Value de US$ -21,1 millones en el 2T15 vs US$ -12,5 millones del 2T14.

Incluye test de mercado biomasa por US$ -9,4 millones en el 2T15 (US$ 0 en el 2T14).

Deuda financiera neta totaliza US$ 259 millones. La Deuda financiera total alcanza a US$ 274 millones.

Caja disponible de US$ 14,5 millones.

2

-17 -10

-17

-5

-28

-2

26

11

-5 -2 -3

-12

-36

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2

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4

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4

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5

2T1

5

Utilidad (US$ millones)

158

100 96 56

152 193 191 202

226

172 158

224 192

146

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2

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2

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2

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3

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4

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4

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4

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5

2T1

5

Ventas (US$ millones)


0

6

12

18

w4

w3

0

w1

w7

w1

3

w1

9

w2

5

w3

1

w3

7

w4

3

w4

9

w3

w9

w1

5

w2

1

w2

7

w3

3

w3

9

w4

5

w5

1

w5

w1

1

w1

7

w2

3

w2

9

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15

Destacados

Evolución precio Salmón del Atlántico (US$ / Trim D 2-3 Lb)

Ventas físicas (Miles de toneladas WFE) Ventas físicas de 20 mil toneladas WFE de

salmonídeos en el 2T15 (∆+ 11% ToT)

Incremento en las ventas físicas de Salmón del Atlántico (∆+ 50%). Caída en las ventas físicas de Trucha (∆- 11%), Salmón del Pacífico (∆- 68%) y Tilapia (∆- 3%).

Situación sanitaria favorable con bajos niveles de Cáligus. SRS desafiante con efecto en costos en algunos centros de cultivo, en especial de Trucha.

Menores precios de venta de todas las especies comercializadas por la compañía respecto de igual período del año anterior.

Evolución Cáligus Adultos por pez AquaChile (# de Cáligus)

Fuente: Urner Barry

23

13 13 16

29 32

27 28 31

19 18

34

28

20

1T1

2

2T1

2

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2

4T1

2

1T1

3

2T1

3

3T1

3

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3

1T1

4

2T1

4

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4

4T1

4

1T1

5

2T1

5

Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico

2012 2013 2014 2015


02

REVISIÓN FINANCIERA


Estado de resultados consolidados

El EBITDA consolidado alcanzó US$ -19 millones en el 2T15.

− Disminución en los márgenes de venta en todas las especies asociado principalmente a la caída en los precios de

exportación tanto en salmones como en tilapia.

(1) “Costos de ventas” descontado el “Ajuste por gastos de depreciación y amortización” (2) “Costos de distribución” más “Gastos de administración” (3) “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” (Ver Nota 10 Estados Financieros. Activos Biológicos)

La pérdida de la compañía alcanzó US$ -35,9 millones en el 2T15 en comparación a la perdida de US$ -5,0 millones registrada

durante 2T14.

− Efecto fair value de US$ -21,1 millones en el 2T15 versus US$ -12,4 millones en el 2T14

− En 2T15 se incluye test de mercado de la biomasa no afecta a fair value de US$ -9,4 millones.

Cifras en miles de US$ 2T15 2T14 ∆ToT 2015 2014 ∆AoA

Ingresos de actividades ordinarias 145.707 171.737 -15% 337.904 397.528 -15%

Costos operacionales (1) -156.395 -147.136 6% -333.808 -325.776 2%

Margen Operacional -10.687 24.601 - 4.096 71.753 -94%

Otros costos y gastos operacionales (2) -8.321 -9.570 -13% -17.847 -17.592 1%

EBITDA pre FV adj. -19.008 15.030 - -13.751 54.160 -

% Ingresos -13,0% 8,8% -4,1% 13,6%

Ajuste por gastos de depreciación y amortización -7.694 -7.122 8% -15.582 -15.262 2%

EBIT pre FV adj. -26.702 7.908 - -29.333 38.898 -

Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) -21.134 -12.486 69% -32.146 -28.058 15%

EBIT post FV adj. -47.836 -4.578 945% -61.479 10.840 -

No Operacional -3.039 -2.150 41% -3.737 -3.113 20%

Impuesto 14.964 1.684 789% 17.632 -1.626 -

Ganancia (Pérdida) -35.913 -5.045 612% -47.584 6.101 -

% Ingresos -24,6% -2,9% -14,1% 1,5%


172

-13

22

-13-3 -6

-6 -1 0

1

-7

146

∆ Precio ∆ Volumen

Análisis variación ingresos del período (US$ millones)

Salmón del Atlántico

Trucha Salmón del

Pacífico Tilapia

Alimento para Peces

Otros 2T14 2T15


Resumen financiero 2T15 por especie

54%

Principales Cifras

Salm

ón A

tlántico

% Ventas

Físicas

% Ventas

Consolidadas*

Tru

cha

Salm

ón P

acífic

o

Tila

pia

* Ventas de producto terminado

61%

19%

3%

24%

23%

3%

13%

Ventas: US$ 66,1 millones Volumen: 13.676 tons WFE EBIT: US$ -15,0 millones EBIT/Kg WFE US$ -1,10


Ventas: US$ 2,8 millones Volumen: 847 tons WFE EBIT: US$ -0,72 millones EBIT/Kg WFE US$ -0,85



Balance y flujo de caja

Disminución de la caja disponible (∆- 26%) asociado al menor flujo operacional de la compañía como consecuencia de los menores precios de venta observados en el período.

Disminución de las cuentas por cobrar (∆- 49%) asociado a la disminución de las ventas del período respecto del 4T14, y a la recaudación de la temporada de Coho 2014/2015.

Disminución en activos biológicos e inventarios (∆- 7%) asociado principalmente a la menor valorización por fair value de la biomasa respecto del 4T13 y al reconocimiento de test de mercado de la biomasa no afecta a fair value.

Inversión neta del período por US$ 12,9 millones.

Disminución de la Deuda Financiera asociado a las amortizaciones realizadas durante 2015.

Cifras en miles de US$ 2T15 4T14 ∆ ToT

Total Activos 827.667 899.902 -8%

Caja 14.461 19.483 -26%

Cuentas por cobrar 54.776 106.557 -49%

Activos biológicos e Inventarios 327.948 351.786 -7%

Propiedades, plantas y equipos 216.673 222.239 -3%

Otros Activos 213.808 199.836 7%

Total Pasivos 453.843 478.494 -5%

Deuda financiera 273.719 276.526 -1%

Cuentas por pagar 157.056 178.719 -12%

Otros pasivos 23.069 23.249 -1%

Patrimonio 373.823 421.408 -11%

Total Pasivos + Patrimonio 827.667 899.902 -8%

Cifras en miles de US$ 2T15 2T14 ∆ ToT

Actividades de operación 14.000 47.845 -71%0 0

Actividades de inversión -12.819 -10.276 25%0 0

Actividades de financiación -6.051 -10.579 -43%0 0

Variación neta de la caja -4.870 26.990 -

Caja Final 14.461 44.451 -67%


Refinanciamiento

Con fecha 23 de julio de 2015 se firma un nuevo crédito sindicado por hasta US$ 290 millones con el que prepaga los US$ 246 millones correspondientes al crédito sindicado de 2011 (US$ 216 millones) y el crédito de US$ 30 millones con DnB.

La disponibilidad de crédito adicional permite:

-Dar la flexibilidad necesaria para poder asegurar una eficiente y más efectiva administración de los inventarios en el presente ciclo de negocio;

-Incluir la existente facilidad bilateral con el banco DnB, Agencia en Chile en una misma estructura crediticia

-Reducir el número de bancos acreedores

-y posteriormente -y dentro del plazo- reestructurar la totalidad de la deuda de la compañía a largo plazo en condiciones de mercado más favorables y con la expectativa de un mercado internacional más estable.


Refinanciamiento

Principales condiciones del nuevo financiamiento:

Bullet a 18 meses (vencimiento en Diciembre 2016)

Tasas de interés de Libor180 + 3,5% hasta Junio 2016 y Libor180 + 4,5% desde Junio 2016 a Diciembre 2016

Covenants financieros a ser exigido a partir de los estados financieros de Junio de 2015:

Nivel de cumplimiento al 30 de Junio de 2015:

Covenants financieros(**) 2Q-15 3Q-15 4Q-15 1Q-16 2Q-16 3Q-16 4Q-16

Equity Ratio 42,5% 42,5% 42,5% 42,5% 42,5% 42,5% 42,5%

NIBD Ajustado / EBITDA Ajustado(*) 5,75x 7,25x 7,5x 5,0x 4,5x 4,5x 4,5x

Liquidez Corriente 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x

Deuda Máxima (MM US$) 320 320 320 320 320 320 320

(**) La definición de cada uno de los covenants está disponible en los Estados Financieros de Empresas AquaChile al 30 de Junio de 2015.

45,10%

Equity Ratio

2,00

Liquidez Corriente

320

Deuda Máxima

Cumple Cumple Cumple

(*) Los bancos habiendo reunido el quórum suficiente, han autorizado para el 2Q-15 la no medición del ratio de NIBD Ajustado / EBITDA Ajustado.


Resumen: Indicadores financieros

Deuda Financiera Neta Salmón / Kg Cosecha US$ / Kg WFE

Deuda Financiera Neta En US$ millones

83

248 277

257 251 259

2011 2012 2013 2014 1T15 2T15

Leverage Financiero Neto Veces

0,47

1,07 1,17

1,09 1,05 1,18

2011 2012 2013 2014 1T15 2T15

Cobertura Gastos Financieros Netos Veces

7,7

-0,7 -

-

5,8

1,4

2011 2012 2013 4T14 1T15 2T15

1,09

2,60 2,35

2,15 1,90 1,96

2011 2012 2013 2014 1T15 2T15


03

DESEMPEÑO OPERACIONAL


Situación sanitaria y desempeño productivo Empresas AquaChile

Evolución Pesos de Cosecha (Kg WFE)

* Corresponde a temporada 2012/2013 ** Corresponde a temporada 2013/2014 *** Corresponde a parcial de la temporada 2014/2015

4,4

6

-1,0

0,5

2,0

3,5

5,0

ene-

13

abr-

13

jul-

13

oct

-13

ene-

14

abr-

14

jul-

14

oct

-14

ene-

15

abr-

15

2,7

3

0,0

1,0

2,0

3,0

ene-

13

abr-

13

jul-

13

oct

-13

ene-

14

abr-

14

jul-

14

oct

-14

ene-

15

abr-

15

2,8

3

0,0

1,5

3,0

4,5

ene-

13

mar

-13

may

-13

jul-

13

sep

-13

no

v-1

3

ene-

14

mar

-14

may

-14

jul-

14

sep

-14

no

v-1

4

ene-

15

mar

-15

may

-15

Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico

Desempeño Productivo Acum 2012 1T13 2T13 3T13 4T13 Acum 2013 1T14 2T14 3T14 4T14 Acum 2014 1T15 2T15 Acum 2015

Salmón del Atlántico

Mortalidad acumulada stock de biomasa 6,2% 8,4% 13,1% 11,5% 10,6% 10,6% 11,3% 8,6% 5,6% 8,0% 8,0% 8,9% 8,7% 8,7%

Peso promedio de cosecha (Kg WFE) 4,4 3,8 3,8 3,7 4,7 4,0 4,9 4,5 4,6 4,6 4,7 4,5 4,3 4,5

Mortalidad grupos cerrados 13,6% 8,8% 21,9% 14,6% 15,4% 16,7% 10,7% 13,2% 20,6% 14,0% 14,5% 10,5% 16,6% 12,9%

Trucha


Peso promedio de cosecha (Kg WFE) 2,8 2,3 2,3 2,3 2,5 2,4 2,8 2,5 2,3 2,4 2,6 2,5 2,6 2,6

Mortalidad grupos cerrados 19,6% 27,6% 22,9% 25,5% 15,9% 24,1% 14,9% 11,0% 13,2% 14,4% 13,9% 9,2% 12,4% 11,1%

Salmón del Pacífico


Peso promedio de cosecha (Kg WFE) 2,9* 3,6 - - 2,9 3,1** 3,2 - - 3,0 3,0*** 3,1 - 3,1

Mortalidad grupos cerrados 11,6%* 15,6% - - 11,0% 11,5%** 15,2% - - 5,0% 4,9%*** 4,8% - -


Mortalidad mensual (%)

Cosechas (miles tons WFE) Siembras (millones de smolts ) Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Jun-15)

58

48

61

29

1

14 16

51 54

17 14

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15

Mortalidad Ciclo 12,9%

Peso cosecha (Kg WFE) 4,5

Resumen por especie: Salmón del Atlántico

0%

5%

10%

15%

20%

25%

jun-0

8

sep

-08

dic

-08

ma

r-09

jun-0

9

sep

-09

dic

-09

ma

r-10

jun-1

0

sep

-10

dic

-10

ma

r-11

jun-1

1

sep

-11

dic

-11

ma

r-12

jun-1

2

sep

-12

dic

-12

ma

r-13

jun-1

3

sep

-13

dic

-13

ma

r-14

jun-1

4

sep

-14

dic

-14

ma

r-15

jun-1

5

Venta histórica (miles tons WFE)

7,5

16,5 15,2

13,8 14,7

10,1

17,6 16,4

20,1

13,6

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

4,5

2,5

5,5

4,7

3,5 3,3

5,1 5,0

1,0

5,7

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Trimestral


11,9

5,3 5,8

5,1

11,1

5,8 4,7

4,2 4,6 5,1

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

2,0

4,0

2,2 2,2 2,3 1,9

3,3

1,5 1,3

2,8

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Mortalidad Ciclo 11,1%

Peso cosecha (Kg WFE) 2,6

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

jun

-08

sep

-08

dic

-08

mar

-09

jun

-09

sep

-09

dic

-09

mar

-10

jun

-10

sep

-10

dic

-10

mar

-11

jun

-11

sep

-11

dic

-11

mar

-12

jun

-12

sep

-12

dic

-12

mar

-13

jun

-13

sep

-13

dic

-13

mar

-14

jun

-14

sep

-14

dic

-14

mar

-15

jun

-15

Resumen por especie: Trucha

21

27 26

21

30 25

31 30

23

4 6

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15

Mortalidad mensual (%) Venta histórica (miles tons WFE)

Cosechas (miles tons WFE) Siembras (millones de smolts) Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Jun-15)

Trimestral


0,6

20,1

9,4 11,6 11,1 12,2

6,6

3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

4,2 4,1

5,7

0,8 0,9

5,2

1,3

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Mortalidad Ciclo 4,9%*

Peso cosecha (Kg WFE) 3,0*

19 16

20 24 23

25

17

35

24

7

1

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

jun

-08

sep

-08

dic

-08

mar

-09

jun

-09

sep

-09

dic

-09

mar

-10

jun

-10

sep

-10

dic

-10

mar

-11

jun

-11

sep

-11

dic

-11

mar

-12

jun

-12

sep

-12

dic

-12

mar

-13

jun

-13

sep

-13

dic

-13

mar

-14

jun

-14

sep

-14

dic

-14

mar

-15

jun

-15

Resumen por especie: Salmón del Pacífico o Coho

Mortalidad mensual (%) Venta histórica (miles tons WFE)

Cosechas (miles tons WFE) Siembras (millones de smolts) Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Jun-15)

* Corresponde a la temporada 2014-2015

Temp 13-14 Temp 12-13 Temp 13-14

Trimestral

Temp 14-15 Temp 14-15 Temp 15-16

6,5 mls 7,4 mls 8,3 mls 30,1 mil tons wfe 22,7 mil tons wfe 18,8 mil tons wfe


Venta histórica (miles tons WFE)

Resumen por especie Empresas AquaChile: Tilapia

8,2

15,2 17,0 18,3 18,8

17,2

21,3 23,8

18,6

4,7 4,8

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15

Trimestral


04

MERCADOS


Chile

Rusia

Estados Unidos Japón

Asia y Oceanía ex Japón Chile

Rusia

Europa ex Rusia

Estados Unidos

Japón

Asia y Oceanía ex Japón

Chile

Latam ex Chile

Rusia

Europa ex Rusia

Estados Unidos Japón


Medio Oriente

6%

23%

14%

8%

44% 0%

3% 2%

Chile

Latam ex Chile

Rusia Europa ex Rusia

Estados Unidos

Japón


Medio Oriente

5%

14%

10% 5%

33%

22%

9%

2%

1% 1%

4%

69%

25% 4%

7%

1%

24%

51%

13%

Trucha (% Tons WFE) a Junio 2015 S. del Pacífico (% Tons WFE) a Junio 2015

Destino exportaciones Salmones y Truchas (% Tons WFE) a Junio 2015

S. del Atlántico (% Tons WFE) a Junio 2015

Distribución de ventas de producto terminado de Salmón y Trucha por mercados AquaChile


Diversificación de Mercados Destino exportaciones en miles de toneladas WFE

Salm

ón

Atl

ánti

co

Tru

cha

Sa

lmó

n P

acíf

ico

1 4

1 3

10

1 1 1 2

7 4

2

13

0 1 1

Chile Latam ex Chile Rusia Europa exRusia

EstadosUnidos

Japón Asia y Oceaníaex Japón

MedioOriente

a Jun 2014 a Jun 2015

0 0 2

0 0

10

2 0 0 0

5

2


EstadosUnidos


MedioOriente

a Jun 2014 a Jun 2015

22

31

Total

13

10

Total

14

8

Total

1 0 1 0

3

7

1 0 0 0 1 0

2

5

1 0


EstadosUnidos


MedioOriente

a Jun 2014 a Jun 2015


05

MERCADO GLOBAL


Oferta global de Salmón del Atlántico (Miles de tons WFE)

Crecimiento estimado para la oferta mundial durante el año 2015 : +4%

- Chile: -2,5% (-15 mil tons WFE)

- Noruega: +4,1% (+49 mil tons WFE)

- Canadá: + 30,6% (+31 mil tons WFE)

Crecimiento estimado para la oferta mundial durante el año 2016 : +0%

- Chile: -9,6% (-57 mil tons WFE)

- Noruega: +2,3% (+29 mil tons WFE)

- Canadá +0,0% (+ 0 tons WFE)

Producción mundial de Salmón del Atlántico:

2.3

28

2.3

22

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

E

20

16

E

Noruega Chile Reino Unido Canadá Otros

CAC94-15E: 8,96%

Oferta Global por Región (Miles de tons WFE)

Fuente: ABG Sundal Collier Aug-15,Chile fuente Salmonex Aug-15

1.6

33

17

7

14

9

41

2.0

00

-39

12

0

-19

2.0

63

50

12

0

17

2.2

50

49

-15

44

2.3

28

29

-57

22 2.3

22

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

Ofe

rta

'11

No

rueg

a

Ch

ile

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os

Ofe

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No

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Ofe

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'15

E

No

rueg

a

Ch

ile

Otr

os

Ofe

rta

'16

E

+22% +2% +9% +4% +0%

2012 2013 2014 2015 2016

Fuente: ABG Sundal Collier Aug-15,Chile fuente Salmonex Aug-15


-3%

3%

10

%

14

% 27

%

26

%

16

%

7%

-4%

-9%

-3%

1%

2%

15

%

7%

-4%

10

%

1%

0%

4%

Q1-

11

Q2-

11

Q3-

11

Q4-

11

Q1-

12

Q2-

12

Q3-

12

Q4-

12

Q1-

13

Q2-

13

Q3-

13

Q4-

13

Q1-

14

Q2-

14

Q3-

14

Q4-

14

Q1-

15

Q2-

15

E

Q3-

15

E

Q4-

15

E

Crecimiento de la oferta noruega de Salmón del Atlántico (%)

Fuente: ABG Sundal Collier, Aug-15

Moderado aumento de la oferta Noruega de Salmón del Atlántico para lo que resta de 2015 :

- Bajo crecimiento en las cosechas para Q2-2015 y Q3-2015

Moderado crecimiento de las cosechas para 2016:

Crecimiento moderado en las siembras de 2014 (3%) y estimado para 2015 (3%)

Temperatura del mar en los niveles mínimos de los últimos 20

años Bajo crecimiento de la biomasa

Producción noruega de Salmón del Atlántico:

Evolución temperatura mar Noruega (ºC)


13

4

14

3

13

5

15

2

16

2

18

2

20

7

23

0

23

7

25

6

28

1

28

2

29

3

30

3

31

2

4% 7% -6% 13%

7% 12% 14%

11%

3% 8% 10%

0% 4% 3% 3%

0

50

100

150

200

250

300

350

-10%

10%

30%

50%

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

Siembras de Salmón del Atlántico Industria Noruega (Millones de smolts)



Crecimiento de la demanda mundial por Salmón

Crecimiento del consumo global de Salmón del Atlántico (KTons WFE)

Crecimiento en el consumo de Salmón en todos los mercados a excepción de

Rusia.

Demanda Rusa por Salmón noruego ha sido absorbida por Europa (∆+ 15% )

y Otros mercados Impacto marginal en los precios (∆- 2%) refleja una

demanda robusta del mercado Europeo.

0

200

400

600

800

1.000

1.200

Europa EE.UU. Rusia Japón China Asia exChina yJapón

Latam OtrosMercados

2012 2013 2014 2015e

CAC +4%

CAC +7%

CAC -17% CAC

+0%

CAC +17%

CAC +10%

CAC +13%

CAC +8%

CAC12-15e: 5%

Crecimiento de las exportaciones de Salmón noruego (Ktons WFE)


435

22 54 116

499

29 1 131

15%

32%

-98%

13%

-120%

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

0

100

200

300

400

500

600

EU 27 US Russia Otros

Ene-Jul 14 Ene-Jul 15 Crecimiento

Cambio en el consumo global de Salmón del Atlántico (KTons WFE)


Fuente: DnB Markets Sep-15


Crecimiento de la demanda mundial por Salmón

Durante 2015 se ha observado crecimiento en los envíos hacia Estados Unidos (∆+ 11%), afectando el precio de venta en este mercado.

Recupero niveles de envíos desde Canadá (∆+ 99% Jul-15 YTD): Recuperación de las cosechas para 2015e de 31% y nulo crecimiento para 2016e

Aumento envíos desde Noruega ( ∆+ 32% Jul-15 YTD): Debilidad NOK respecto USD Plazo ¿?

Disminución en los envíos de Salmón del Atlántico desde Chile (∆- 6% Jul-15 YTD) Producción Chilena disminuyendo 2,5% en 2015e y 9,6% en 2016e.

43% 39% 38% 29% 20%

16% 30%

41% 46% 51% 21%

10%

6% 8% 11% 20% 21%

15% 17% 18% 390 401

507 517 544

2010 2011 2012 2013 2014

Canadá Chile Noruega Otros Total

Oferta de Salmón a Estados Unidos (Millones de libras)

CAC: +8,6%

17% 31%

52%

44%

10%

14% 21%

11% 322

358

Jul-14 YTD Jul-15 YTD

Canadá Chile Noruega Otros Total

CAC: +11,2%

Oferta de Salmón a Estados Unidos (Millones de libras)

Fuente: Comtell Jul-15 Fuente: Comtell Jul-15


Situación actual de precios:

3,34

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

mar

-06

sep

-06

mar

-07

sep

-07

mar

-08

sep

-08

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-09

sep

-09

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-10

sep

-10

mar

-11

sep

-11

mar

-12

sep

-12

mar

-13

sep

-13

mar

-14

sep

-14

mar

-15

sep

-15

Actual Promedio Anual

Precio Salmón del Atlántico FOB Miami Trim D 2-3 Lb (US$ / Lb)

Fuente: Urner Barry

665

660

300

400

500

600

700

800

900

1.000

mar

-06

sep

-06

mar

-07

sep

-07

mar

-08

sep

-08

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-09

sep

-09

mar

-10

sep

-10

mar

-11

sep

-11

mar

-12

sep

-12

mar

-13

sep

-13

mar

-14

sep

-14

mar

-15

sep

-15

Trucha Salmón del Pacífico

Precio Trucha y Salmón del Pacífico FOB Japón HG 4 - 6 (YEN / Kg)

Fuente: FIS / Salmonex

0,5

0,8

1,1

1,4

1,7

mar

-06

sep

-06

mar

-07

sep

-07

mar

-08

sep

-08

mar

-09

sep

-09

mar

-10

sep

-10

mar

-11

sep

-11

mar

-12

sep

-12

mar

-13

sep

-13

mar

-14

sep

-14

mar

-15

sep

-15

Salmón Chileno (Trim D 2-3 FOB Miami) HON 3-6 Kg FCA Oslo

Precios Spot Salmón del Atlántico Noruego versus Chileno (Base 100)

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

sep

-15

dic

-15

mar

-16

jun

-16

sep

-16

dic

-16

mar

-17

jun

-17

sep

-17

dic

-17

mar

-18

jun

-18

sep

-18

dic

-18

Actual (07/9/15) 1 Semana Atrás 1 Mes Atrás

Evolución Forward Precio Salmón Noruego (NOK/Kg)

Fuente: Urner Barry, Fishpool Fuente: Fishpool


06

CHILE


281 346

385 369 356 403

239

130

221

370

490

610 595 538

-20

20

60

100

140

180

220

260

300

0

100

200

300

400

500

600

700

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

E

20

16

E

Cosecha Siembras

Cosechas proyectadas para el año 2015 de 595 mil toneladas WFE lo que representa una caída de 2,5%. Para 2016 se proyectan 538 mil toneladas lo que representa una caída de 9,6%.

Siembras proyectadas para el año 2015 de 140 millones lo que representa disminución de 5,4%.

Con excepción del Q4-15 se estima una moderación e incluso una reducción en las cosechas de Salmón del Atlántico para los próximos trimestres.

Salmón Atlántico en Chile

Siembras y cosechas de Salmón del Atlántico

Fuente: ABG Sundal Collier Aug-15, Salmonex Aug-15

Miles Tons WFE

mm Smolts

Crecimiento de la oferta Chilena de Salmón del Atlántico (miles de tons wfe y %)

37

48

70 70 75 92

97 105 124

104 107

133

157

135 149

169 150

134 134

177

149 133 124 131

10%

33%

147%

105% 102% 93%

39% 51%

64% 12% 11%

26% 27% 30% 39%

27%

-5% -1% -10%

5% 0% -1% -8%

-26%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

-

50

100

150

200

250

1Q

11

2Q

11

3Q

11

4Q

11

1Q

12

2Q

12

3Q

12

4Q

12

1Q

13

2Q

13

3Q

13

4Q

13

1Q

14

2Q

14

3Q

14

4Q

14

1Q

15

2Q

15

3Q

15

P

4Q

15

P

1Q

16

P

2Q

16

P

3Q

16

P

4Q

16

P

Cosechas Trimestral Crecimiento QoQ

Fuente: Salmonex Aug-15


8,1%

13,6%

17,2%

0%

10%

20%

30%

40%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

*

Salmón del Pacífico Salmón del Atlántico Trucha

Situación Sanitaria Industria Chilena

0,70%

0,80%

1,60%

0%

5%

10%

15%

20%

jul-

08

no

v-0

8

mar

-09

jul-

09

no

v-0

9

mar

-10

jul-

10

no

v-1

0

mar

-11

jul-

11

no

v-1

1

mar

-12

jul-

12

no

v-1

2

mar

-13

jul-

13

no

v-1

3

mar

-14

jul-

14

no

v-1

4

mar

-15

jul-

15


Fuente: Aquabench

Mortalidad Mensual Industria Chilena (%) Mortalidad Grupos Cerrados Industria Chilena (%)

Fuente: Aquabench

Cáligus totales por especie Industria Chilena mensual (#)

0,5 4,6 4,9

0

5

10

15

20

25

30

ago

-07

dic

-07

abr-

08

ago

-08

dic

-08

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09

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dic

-09

abr-

10

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dic

-10

abr-

11

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-11

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12

ago

-12

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-12

abr-

13

ago

-13

dic

-13

abr-

14

ago

-14

dic

-14

abr-

15


Fuente: Aquabench, Intesal

* Acumulado a Julio de 2015

Evolución peso de cosecha industria chilena (Kg WFE)

Fuente: ABG Sundal Collier, Sep-15


07

PERSPECTIVAS


Empresas AquaChile: Perspectivas

Crecimiento volumen de cosecha proyectado para 3T15 vs 3T14

-4% en cosechas totales

-5% en cosechas de salmónidos

0% en cosechas de Tilapia

La compañía sigue muy de cerca la evolución de los mercados en los que está presente y las condiciones sanitarias imperantes, analizando constantemente la necesidad o conveniencia de ajustar su plan de producción y también su mix productivo por especies.

FY FY FY 1T14 2T14 3T14 4T14 FY 1T15 2T15 3T15E

Salmón del Atlántico 15 17 53 15 10 18 16 59 20 14 14

Trucha 26 33 28 11 6 5 4 26 5 5 6

Salmón del Pacífico 26 35 21 11 12 23 7 1

Total Salmónidos 67 85 102 37 16 22 33 108 31 19 21

Tilapia Costa Rica & Panamá 17 21 24 6 5 4 4 19 5 5 5

Total Salmónidos y Tilapia 84 106 126 43 21 27 36 127 36 23 26

FY FY FY 1T14 2T14 3T14 4T14 2014 1T15 2T15 3T15E

Salmón del Atlántico 2014% 13% 210% 96% -39% 16% 19% 11% 36% -23% -18%

Trucha -9% 25% -15% -7% 9% -19% -19% -8% -58% 8% 27%

Salmón del Pacífico 24% 35% -39% 18% 6% 11% -40%

Total Salmónidos 34% 26% 21% 28% -27% 6% 8% 6% -15% -17% -5%

Tilapia Costa Rica & Panamá -9% 24% 12% -7% -27% -31% -22% -22% -13% 5% 0%

Total Salmónidos y Tilapia 22% 26% 19% 22% -27% -3% 4% 0% -15% -13% -4%

2011 2012 2013 2015Miles de Toneladas WFE

Var % AoA y ToT2015

2014

2011 2012 2013 2014


Intención de Fusión AquaChile - Marine Harvest Chile

Con fecha 9 de Junio de 2015, se envía Hecho Esencial informando que la potencial operación de fusión con Marine Harvest Chile y que estaba sujeta a una serie de condiciones precedentes, incluyendo la celebración de acuerdos definitivos, la conclusión satisfactoria de due diligence por ambas partes y la aprobación de las autoridades relevantes, ha terminado por mutuo consentimiento ya que las partes no han logrado alcanzar un acuerdo definitivo.

AquaChile cree firmemente en la importancia de la consolidación de la industria salmonicultora chilena y continuará con sus esfuerzos en esa dirección.


Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras

Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas

futuras. Estas pueden incluir palabras como “anticipa”,

“estima”, “espera”, “proyecta” “pretende”, “planea”, “cree”

u otras expresiones similares. Las declaraciones sobre

expectativas futuras no representan hechos históricos,

incluyendo las declaraciones sobre las creencias y

expectativas de la compañía. Estas declaraciones se basan en

los planes actuales, estimaciones y proyecciones, y por lo

tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre

expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e

incertidumbres. La compañía advierte que un número

importante de factores pueden causar que los resultados

actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en

cualquier declaración sobre expectativas futuras. Estos

factores e incertidumbres incluyen particularmente las

descritas en el documento que la compañía presentó a la

Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sección

Factores de Riesgos. Declaraciones sobre expectativas

futuras dicen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la

compañía no se hace responsable de actualizar

públicamente ninguna de ellas, existiendo nueva

información, eventos futuros u otros.

Este documento tiene por objeto entregar información

general sobre Empresas AquaChile S.A. En caso alguno

constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera,

productiva, comercial y sanitaria de la sociedad, por lo que

para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de

la Compañía, el interesado deberá llevar a cabo su propio

análisis independiente.

En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas

AquaChile S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y

Seguros sus estados financieros y notas las que se

encuentran disponibles para su consulta y análisis en la

página web de ella www.svs.cl y en la página web

www.aquachile.com.

Documents

EMPRESAS AQUACHILE S.A RESULTADOS SEGUNDO ...³n de...AQUACHILE Pág. Nº4 0 6 12 18 w4 30 w1 w7 13 19 25 31 37 43 49 w3 w9 15 21 27 33 39 45 51 w5 11 17 23 29 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0