Establecimiento bancario - BRC 18 SCOTIABANK COLPATRIA E RP 2018.… · junio de 2018, así como la retención de la totalidad de las utilidades de 2017, llevó a que la solvencia

Colombia

Reporte de calificación

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WWW.BRC.COM.CO 19 de octubre de 2018 Página 1 de 15

SCOTIABANK COLPATRIA S.A. (antes Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A.)

Establecimiento bancario

Comité Técnico: 19 de octubre de 2018

Acta número: 1453

Contactos:

Andrés Marthá Martínez [email protected] Rafael Pineda Álvarez [email protected]

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

SCOTIABANK COLPATRIA S. A.


SCOTIABANK COLPATRIA S. A. (antes Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A.) Establecimiento bancario

REVISIÓN PERIÓDICA

EMISOR

DEUDA DE LARGO PLAZO ‘AAA’

DEUDA DE CORTO PLAZO

‘BRC 1+’

Cifras en millones de pesos colombianos (COP) al 31 de

agosto de 2018

Historia de la calificación:

Activos: Pasivo: Patrimonio: Utilidad neta:

COP 31.597.904 COP 28.687.494 COP 2.910.410 COP 88.973

Revisión periódica Nov./17: Revisión periódica Dic./16: Calificación inicial Nov./14:

‘AAA’, ‘BRC 1+’ ‘AAA’, ‘BRC 1+’ ‘AAA’, ‘BRC 1+’

I. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en su revisión periódica confirmó las calificaciones

de deuda de largo plazo de ‘AAA’ y de deuda de corto plazo de ‘BRC 1+’ de Scotiabank Colpatria S. A.

(antes Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria S. A.).

Posición de negocio: Scotiabank Colpatria fortaleció su posición de negocio en el mercado local a

través del crecimiento inorgánico. La adecuada ejecución de la estrategia corporativa tiene el

potencial de continuar fortaleciendo su posición mediante la dirección de su modelo de negocio

hacia la banca universal.

Scotiabank Colpatria ha definido nuevos lineamientos estratégicos que tienen como objetivo posicionarlo

como uno de los principales establecimientos de créditos en Colombia siguiendo un modelo de banca

universal. Esto implica lograr un crecimiento sostenido de la cartera de créditos en niveles superiores a la

industria durante la siguiente década. La adquisición de la banca minorista del Citibank en Colombia,

ejecutada en junio de 2018, se enmarca en esta estrategia pues le permitió al banco fortalecer su

posicionamiento en el mercado de crédito de consumo, que es uno de los segmentos de mayor prioridad

en su estrategia corporativa. Además, los clientes provenientes de la adquisición ofrecen nuevas

oportunidades de crecimiento a través de la profundización de la venta cruzada de productos como el

crédito hipotecario y los seguros voluntarios, entre otros.

Consideramos que uno de los principales retos que afronta Scotiabank Colpatria en la ejecución de su

estrategia corporativa es lograr una integración adecuada de la nueva operación adquirida sin que esto

implique reducir la calidad de sus servicios. Frente a esto, ponderamos de forma positiva la amplia

trayectoria que tiene su casa matriz canadiense en la ejecución de diversas operaciones similares en

América Latina durante la última década; conocimiento que está siendo trasladado activamente a la

operación en Colombia. Asimismo, observamos que luego del anuncio de la adquisición, el banco ha

logrado mantener los indicadores de retención de clientes y de sus niveles de servicio dentro de su

comportamiento histórico. Daremos seguimiento al cumplimiento del proceso de transformación

tecnológico dentro de los cronogramas establecidos, puesto que es un pilar fundamental para que



Scotiabank Colpatria logre sentar las bases necesarias para lograr sus metas de crecimiento en un entorno

de competencia agresiva.

Con la adquisición de la cartera proveniente del Citibank, Scotiabank Colpatria subió un puesto en el

escalafón de bancos para ubicarse como la quinta entidad de mayor tamaño por volumen de cartera a

agosto de 2018. El Gráfico 1 muestra que la cartera del banco registró un crecimiento superior a 28%

anual luego de la adquisición. No obstante, sin tener en cuenta dicha operación, el crecimiento de la

cartera de Scotiabank Colpatria fue de 9% anual para el mismo corte, lo cual se compara favorablemente

frente al 4,8% de la industria y el 5,8% de los pares. El ritmo adecuado de crecimiento orgánico y la

adquisición de cartera llevaron a que la participación de mercado de Scotiabank Colpatria – medida por el

saldo de la cartera bruta - aumentara a 6,1% en agosto de 2018 desde 5% en el año anterior. El segmento

de crédito de consumo fue el que presentó el incremento más pronunciado en su participación al pasar a

9,7% desde 6,4%; sin embargo, en las cartera comercial e hipotecaria también observamos una tendencia

positiva en la participación de mercado.

Gráfico 1

Crecimiento anual de la cartera bruta

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.

Los accionistas de Scotiabank Colombia inyectaron capital por cerca de $783.500 millones de pesos

colombianos (COP) en junio de 2018 para financiar parte de la adquisición de la cartera de la banca

minorista del Citibank, operación que se realizó siguiendo la misma proporción de sus respectivas

participaciones accionarias. De esta forma, la estructura accionaria de Scotiabank Colpatria se mantuvo

estable con The Bank of Nova Scotia – BNS - (calificación de riesgo crediticio en escala global de

A+/Estable/A-1 de S&P Global Ratings) como el principal accionista y quien ejerce el control con 51% de la

propiedad accionaria, seguido por Mercantil Colpatria con 49%. BNS es un grupo financiero con sede en

Canadá que ofrece servicios de banca personal, comercial, corporativa y banca de inversión en su

mercado local e internacional. El grupo está en América Latina a través de sus operaciones en Chile,

Colombia, Perú y México. Mercantil Colpatria es la matriz del Grupo Empresarial Colpatria, tiene

inversiones tanto en el sector financiero como real. Adicional a Scotiabank Colpatria, algunas de las

compañías en su portafolio son: Colfondos (administradora de fondos de pensiones y cesantías),

Constructora Colpatria (construcción de vivienda) y Axa Colpatria (aseguradora y medicina prepagada).

Por otra parte, el Banco Colpatria cuenta con las siguientes filiales que complementan su oferta de

2%

7%

12%

17%

22%

27%

32%

abr-

14

jun

-14

ago

-14

oct-

14

dic

-14

feb-1

5

abr-

15

jun

-15

ago

-15

oct-

15

dic

-15

feb-1

6

abr-

16

jun

-16

ago

-16

oct-

16

dic

-16

feb-1

7

abr-

17

jun

-17

ago

-17

oct-

17

dic

-17

feb-1

8

abr-

18

jun

-18

ago

-18

Scotiabank Colpatria Pares Sector



servicios financieros: Fiduciaria Colpatria y Scotia Securities (sociedad comisionista de bolsa), así como

Gestiones y Cobranzas (casa de cobranzas).

La estructura de gobierno corporativo de Colpatria cumple con las mejores prácticas del mercado y está

alineada con las directrices mundiales de BNS. El modelo de gobierno corporativo del banco se enmarca

en su Código de Buen Gobierno Empresarial, el cual contiene los principales lineamientos para la gestión

del riesgo del banco y sus filiales, la revelación de información y los mecanismos para prevenir conflictos

de interés entre las partes.

Capital y solvencia: La solvencia de Scotiabank Colpatria se ha mantenido cercana a 11%, nivel que

implica una menor capacidad de absorción de pérdidas no esperadas en comparación con sus

pares. El respaldo de BNS mitiga esta debilidad pues estimamos una alta probabilidad de que

realice inyecciones de capital en caso de requerirse.

El Gráfico 2 muestra que la solvencia total de Scotiabank Colpatria se ha mantenido estable desde 2016

ligeramente por arriba de 11%, lo cual persiste en ubicarse por debajo de sus pares cuyo indicador ha sido

superior a 14%. No obstante, consideramos positivo que la capitalización que efectuaron los accionistas en

junio de 2018, así como la retención de la totalidad de las utilidades de 2017, llevó a que la solvencia

básica aumentara a 8,3% frente al promedio de 7,1% que registró entre 2011 y 2017; aunque sigue siendo

inferior a la de 10,3% que registraban los pares a agosto de 2018.

En nuestro análisis de fortaleza patrimonial observamos que la generación interna de capital del banco ha

disminuido progresivamente en 2017 y lo corrido de 2018 como se refleja en el comportamiento de su

rentabilidad patrimonial (se profundizará en la sección de rentabilidad). Adicionalmente, si bien los

accionistas aumentaron de forma extraordinaria el porcentaje de capitalización de utilidades en 2018, en

adelante esperamos que mantengan una capitalización de utilidades cercana a 60%, con lo cual

observamos una capacidad reducida para que el banco aumente su fortaleza patrimonial de forma

orgánica. Bajo este escenario, para los siguientes 12 meses esperamos que el banco mantenga

indicadores de solvencia básica y total cercanos a los del primer semestre de 2018.

Gráfico 2

Indicadores de solvencia

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.

7,5%6,5% 6,9% 6,8% 7,2% 6,8% 7,5% 7,1%

8,3% 8,3%

4,6%5,3% 4,3% 4,5%

4,8%4,7% 3,8% 4,0%

2,9% 2,9%

12,1% 11,8%11,3% 11,3%

12,0%11,4% 11,3% 11,1% 11,2% 11,3%

jun 2014 dic 2014 jun 2015 dic 2015 jun 2016 dic 2016 jun 2017 dic 2017 jun 2018 ago 2018

Tier 1 Tier 2 Solvencia total



Consideramos que la debilidad en la fortaleza patrimonial de Scotiabank Colpatria la mitiga el respaldo de

su accionista mayoritario, BNS –con calificaciones de riesgo crediticio en escala global superiores a las de

la deuda soberana de Colombia–, pues estimamos que existe una alta probabilidad de que realice

inyecciones de capital a su filial en caso de que los indicadores de solvencia de esta última se aproximen a

los mínimos regulatorios. Nuestra estimación de una alta probabilidad de apoyo incorpora la alta

integración corporativa y estratégica entre BNS y Scotiabank Colpatria, así como la relevancia del banco

en Colombia para la estrategia de expansión en mercados emergentes de su matriz canadiense.

Adicionalmente, el cambio reciente en la razón social del banco en Colombia refuerza nuestra percepción

sobre el apoyo de su casa matriz pues incorpora de manera más clara la franquicia de BNS.

Teniendo en cuenta el nuevo marco normativo de requerimientos capital en convergencia con Basilea III,

Scotiabank Colpatria tendría un beneficio sobre sus indicadores de solvencia producto de la menor

ponderación de los activos por riesgo que le permitirían ampliar el margen de holgura frente a los mínimos

regulatorios.

La calidad del capital de Scotiabank Colpatria ha mejorado progresivamente en los últimos años como se

refleja en la proporción de instrumentos de patrimonio básico sobre el patrimonio técnico que se ubicó en

74% a agosto de 2018 mientras que en 2016 era cercana a 60%. Esto implica una mayor representatividad

de instrumentos de patrimonio de alta capacidad de absorción de pérdidas, mientras que la dependencia

en instrumentos como los bonos subordinados ha disminuido gradualmente. Por otra parte, consideramos

que el banco tiene una alta flexibilidad en la administración de su capital dado que su portafolio de

inversiones se compone mayoritariamente por títulos de deuda pública con liquidez secundaria adecuada y

que el banco central acepta para operaciones de liquidez pasivas. Asimismo, el banco ha adoptado una

postura conservadora en su exposición a riesgo de mercado con una relación de valor en riesgo (VaR, por

sus siglas en inglés) a patrimonio técnico que para agosto de 2018 disminuyó a 1,8% desde 3% en el

mismo periodo de 2017; comportamiento que contrasta con los pares para quienes la relación aumentó a

3,2% desde 2,4%.

Rentabilidad: La rentabilidad patrimonial de Scotiabank Colpatria continuó la tendencia

descendente y amplió la brecha desfavorable frente a los pares. Esperamos una recuperación

gradual soportada en una mejor dinámica de los ingresos netos de intereses y un mayor control de

las pérdidas crediticias.

La contracción del margen de intermediación, el incremento en el gasto de provisiones por riesgo de

crédito y los costos del proceso de transformación han llevado a que los indicadores de rentabilidad de

Scotiabank Colpatria presentaran un deterioro superior a nuestra expectativa y se alejaran de lo observado

en los pares y la industria (ver Gráfico 3). Asimismo, las inyecciones de capital de los accionistas para

financiar la adquisición de la banca minorista del Citibank han presionado la rentabilidad, particularmente

teniendo en cuenta que, por el corto tiempo que han devengado intereses, el rendimiento de dichos activos

aún no se refleja adecuadamente en el estado de resultados de Scotiabank Colpatria.

Para los siguientes 12 a 24 meses, esperamos que los ingresos netos de intereses del banco se beneficien

por una mejor dinámica de crecimiento de cartera y por el aumento eventual de las tasas de interés del

mercado, esto último teniendo en cuenta que el rendimiento de una porción importante de la cartera de

consumo de Scotiabank Colpatria lo limita la tasa de usura. Asimismo, esperamos que las mejores

condiciones del entorno económico y las medidas de control que ha venido aplicando el banco en riesgo



de crédito contribuyan para que disminuya la presión negativa sobre su rentabilidad por el deterioro en la

calidad de los activos. Por último, esperamos que los beneficios derivados de la adquisición de la banca

minorista del Citibank se materialicen durante el próximo año y esto se traduzca en una mayor generación

de ingresos, así como de eficiencias en costos. Todo lo anterior permitiría que la rentabilidad patrimonial

del banco se ubicara entre 8% y 10% para el cierre de 2019.

Los ingresos netos de intereses de Scotiabank Colpatria se incrementaron 17% anual a agosto de 2018, lo

cual se compara favorablemente frente al 10,9% de los pares. Al incluir los gastos de provisiones netos de

recuperaciones, el crecimiento en los ingresos del banco disminuye a 11,2%; a pesar de ello, continúa

comparándose positivamente frente a los pares que registraron una variación de 3,9%. El mayor

incremento del banco se relaciona con los ingresos adicionales provenientes del crecimiento inorgánico de

la cartera que ingresó al balance en junio de 2018. Similar situación observamos en las comisiones por

servicios que en el caso de Scotiabank Colpatria aumentaron 14,1% anual frente al 4,3% de los pares. Por

otra parte, los costos administrativos y de personal del banco aumentaron 21,3% anual, lo cual muestra el

deterioro puntual en la eficiencia producto de los costos de la integración. Como resultado, las utilidades

netas del banco se contrajeron 24,6% anual a agosto de 2018, mientras que las de los pares se

incrementaron en 6,9%.

De manera consecuente con el comportamiento de las utilidades, la rentabilidad sobre el patrimonio

(anualizada con utilidades acumuladas de 12 meses) de Scotiabank Colpatria disminuyó a 5% en agosto

de 2018 desde 11% en 2017, de forma que amplió la brecha desfavorable frente a los pares cuyo indicador

pasó a 10,9% desde 13,2%. Similar situación observamos en la rentabilidad sobre el activo que bajó a

0,4% desde 0,9%, mientras que en los pares estas cifras fueron de 1,3% y 1,6%, respectivamente, en el

mismo periodo.

Gráfico 3

Rentabilidad sobre el patrimonio

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. Indicador anualizado con utilidades

acumuladas de 12 meses.

3%

8%

13%

18%

23%

abr-

14

jun

-14

ago

-14

oct-

14

dic

-14

feb-1

5

abr-

15

jun

-15

ago

-15

oct-

15

dic

-15

feb-1

6

abr-

16

jun

-16

ago

-16

oct-

16

dic

-16

feb-1

7

abr-

17

jun

-17

ago

-17

oct-

17

dic

-17

feb-1

8

abr-

18

jun

-18

ago

-18




Calidad del activo: Esperamos que el banco mantenga controlados los indicadores de calidad de los segmentos de consumo e hipotecario. Nuestro principal factor de seguimiento será el comportamiento de la cartera comercial cuyos niveles de morosidad aumentaron más allá de nuestra expectativa. El indicador de calidad de cartera por vencimiento (ICV) de Scotiabank Colpatria continuó la tendencia de

deterioro y se ubicó en 6,2% a agosto de 2018 (ver Gráfico 4), lo cual es consistente con la expectativa de

nuestra revisión anterior. El incremento del último año ha sido producto, principalmente, de la cartera

comercial cuyo ICV pasó a 7,6% en agosto de 2018 desde 5,4% en agosto de 2017, mientras que el

indicador de la cartera de consumo bajó 5,9% desde 7%y en la cartera hipotecaria se mantuvo estable en

torno a 4%.

Gráfico 4

Indicador de calidad de cartera por vencimiento (ICV)

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV

La mayor morosidad de la cartera comercial ha sido generalizada en los diferentes segmentos de clientes

de Scotiabank Colpatria; no obstante, las pequeñas y medianas empresas, así como los deudores

relacionados con la industria de construcción, son las que han tenido los incrementos de morosidad más

importantes y cuyos niveles han sido desfavorables en comparación con la industria. El banco ha aplicado

diversas medidas de control para limitar el deterioro del ICV, de lo cual destacamos políticas de originación

más restrictivas en los sectores que han tenido mayor incidencia en el aumento de la morosidad, así como

el fortalecimiento del proceso de cobranzas. Esperamos que las medidas que ha aplicado el banco

permitan una mejor contención del ICV del segmento comercial. Además, la mejora gradual del entorno

económico debería contribuir a mejorar la capacidad de pago de los deudores, aunque su

direccionamiento hacia segmentos empresariales de relativo alto riesgo probablemente mantendrá el ICV

del segmento en niveles superiores a los de sus pares.

En la cartera de consumo, observamos de forma positiva que el banco logró controlar el empinamiento del

ICV que ocurrió durante el primer semestre de 2017, y que para agosto de 2018 el indicador convergió a

niveles similares a los de los pares y la industria, así como en el rango tradicional que presentó el banco

entre 2015 y 2016. El análisis de cosechas nos indica que desde el segundo semestre de 2017 el banco

ha logrado una mejor calidad en sus originaciones de nuevos créditos, con lo cual esperamos que el ICV

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

5,0%

5,5%

6,0%

6,5%

7,0%

abr-

14

jun

-14

ago

-14

oct-

14

dic

-14

feb-1

5

abr-

15

jun

-15

ago

-15

oct-

15

dic

-15

feb-1

6

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16

jun

-16

ago

-16

oct-

16

dic

-16

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7

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17

jun

-17

ago

-17

oct-

17

dic

-17

feb-1

8

abr-

18

jun

-18

ago

-18




del banco no presente variaciones significativas y se mantenga en torno a 6%; nivel que consideramos en

línea con lo observado en la industria teniendo en cuenta que Colpatria tiene una baja participación de

libranzas en su portafolio. De forma similar, en la cartera hipotecaria no observamos desviaciones

significativas en la calidad de los créditos originados recientemente, con lo cual esperamos que el ICV se

mantenga dentro del comportamiento histórico del banco.

El indicador de cobertura por vencimiento se mantuvo estable en el último año con 111% a agosto de

2018, nivel consistente con los pares, aunque inferior al 126% de la industria. Por otra parte, la relación del

valor del crédito al valor de la garantía (LTV, por sus siglas en inglés para loan to value) de la cartera

hipotecaria se mantuvo en niveles conservadores con 48% a junio de 2018, lo cual indica una cobertura

adecuada de los créditos a través del valor de los activos financiados.

Con la adquisición de la cartera minorista del Citibank, la cartera de consumo aumentó su

representatividad en el portafolio de crédito total a 46% en agosto de 2018 frente al 37% que registró entre

2015 y 2017, como se ve en el Gráfico 5. Allí también se muestra que la estructura de la cartera de

Scotiabank Colpatria profundizó su diversificación por segmentos, en contraste con la industria más

concentrado en cartera comercial.

A pesar de la variación anual de 60% en el saldo del crédito de consumo, la composición del segmento por

productos se mantuvo similar a la observada en 2017, con las tarjetas de crédito y el libre destino como los

más representativos con cerca de 70% del total. El banco continúa caracterizándose por la baja

participación de libranzas en su portafolio de consumo (6,7% frente a 36% de la industria). En la cartera

hipotecaria mantiene su enfoque en vivienda diferente de interés social (No VIS) con más de 95%. En lo

que respecta a la cartera comercial, los clientes corporativos – de acuerdo con la clasificación de la

Superintendencia Financiera de Colombia - aumentaron su partición en el segmento a 30% en agosto de

2018 de 23% en el año anterior, en contraprestación de pequeñas y medianas empresas, así como

compañías de la construcción. Este cambio resulta consistente con la estrategia del banco de modificar la

exposición de su portafolio a segmentos de mejor calidad crediticia.

Gráfico 5

Composición de la cartera de créditos y leasing


51% 47% 45% 44% 38%52% 55%

35% 37% 37% 37% 46%29% 29%

14% 16% 17% 19% 16% 19% 14%3%

dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 ago-18 Pares Sector

Comercial Consumo Vivienda Microcrédito



Fondeo y liquidez: Ponderamos de forma positiva la composición de la estructura de fondeo de Scotiabank Colpatria caracterizada por una mayor participación de inversionistas minoristas en comparación con la industria. La posición de activos líquidos le permite atender con suficiencia los requerimientos pasivos bajo escenarios de estrés. Durante el primer semestre de 2018, los depósitos de Colpatria presentaron un crecimiento pronunciado,

producto de las necesidades para fondear una porción de la adquisición de la banca minorista del Citibank,

así como por la entrada de los depósitos de la banca minorista provenientes de dicha transacción. A pesar

del alto crecimiento de los depósitos, las cuentas a la vista del banco han mantenido niveles de

diversificación favorables frente a lo observado en el promedio de la industria, a la vez que la porción de

inversionistas minoristas en el total de depósitos aumentó de forma importante alcanzando niveles

cercanos a 40% frente al 25% de la industria (según la clasificación de la Superintendencia Financiera de

Colombia). En nuestra opinión, estas tendencias implican una consolidación de una de las fortalezas más

importantes para el perfil crediticio de Scotiabank Colpatria. Si bien el banco persiste en presentar una

relación de activos líquidos a depósitos inferior a la industria y sus pares, resulta suficiente para atender

las necesidades de su estructura de fondeo diversificada y estable.

Los depósitos de Scotiabank Colpatria se incrementaron 32% anual a agosto de 2018, muy por arriba del

aumento de 5,9% de la industria. Este crecimiento fue relativamente homogéneo entre los diferentes

instrumentos del pasivo por lo cual la estructura de fondeo por productos se mantuvo relativamente estable

(ver Gráfico 6). La concentración de los depósitos a la vista en los 20 mayores depositantes aumentó a

31% en junio de 2018 desde 25% en el año anterior; a pesar del incremento se mantiene en niveles

favorables en comparación con el promedio de bancos que calificamos. En el caso de los depósitos a

plazo (CDTs) se mantuvo estable en torno a 40%. Asimismo, los CDTs mantuvieron una renovación

promedio de 65% y un plazo concentrado en cerca de 70% a más de un año; elementos que muestran una

estabilidad adecuada.

Gráfico 6

Estructura del pasivo


La relación de activos líquidos a depósitos de Scotiabank Colpatria registró un promedio de 13,4% entre

agosto de 2017 y agosto de 2018, de forma que se mantuvo por debajo de lo observado en los pares y la

industria cuyo indicador fue de 15,8% y 17,3%, respectivamente (ver Gráfico 7). A pesar de lo anterior, la

33% 33% 32% 33% 35% 33% 32%

9% 9% 8% 6% 5% 10% 10%

31%38% 40% 41% 42% 31% 30%

10%12% 12% 10% 8%

9% 9%

5% 4% 4% 4% 4%11% 9%

3% 3% 3% 3% 5% 5% 6%

dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 ago-18 Pares Sector

Ahorro Corriente CDT

Entidades financieras Op. pasivas mcdo monetario Titulos de deuda

Otros pasivos



razón a 30 días del indicador de riesgo de liquidez regulatorio (IRL) se mantuvo por encima de 4,5x en lo

corrido de 2018, niveles que son superiores que los de otros bancos que calificamos y muestran una fuerte

capacidad para atender los requerimientos de liquidez bajo un escenario de estrés.

Gráfico 7

Activos líquidos / depósitos


Administración de riesgos y mecanismos de control: Scotiabank Colpatria mantiene políticas conservadoras para la gestión de riesgos, así como herramientas robustas para el monitoreo, medición y control de los mismos. Scotiabank Colpatria ha implementado los sistemas de administración de riesgos en cumplimiento de lo establecido por la normatividad local y siguiendo las mejores prácticas internacionales de BNS. Por otra parte, la estructura organizacional segrega de manera adecuada las áreas de negocio, riesgo y operaciones (front, middle y back office), de la misma manera que los procesos de originación, administración y cobranza de la cartera, lo cual reduce eventuales conflictos de interés. Scotiabank Colpatria cuenta con un sistema de administración de riesgo de crédito a través del cual estima la probabilidad de incumplimiento de cada operación crediticia con base en una segmentación de los deudores por variables demográficas, sociales, económicas y de hábitos de pago. Las políticas y procedimientos se encuentran debidamente documentadas en manuales aprobados por la Junta Directiva y los cuales se actualizan constantemente para reconocer los cambios del mercado. El banco ha especializado su gestión de riesgo de liquidez y de mercado al dividir sus portafolios de inversión para que cada uno cumpla con funciones específicas relacionadas con la gestión de activos y pasivos y, con el monto restante generar utilidades de corto plazo a través del trading. Las políticas de riesgo de mercado y de riesgo de liquidez se encuentran alineadas con las de BNS, en cumplimiento de la regulación de la Superintendencia Financiera de Colombia. La gestión del riesgo operativo del Scotiabank Colpatria se compone de las siguientes tres líneas de defensa:

La propia línea de negocios que debe conocer sus riesgos y a través del autocontrol gestionarlos o mitigarlos;

10%

12%

14%

16%

18%

20%

22%

24%

26%

abr-

14

jun

-14

ago

-14

oct-

14

dic

-14

feb-1

5

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15

jun

-15

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-15

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15

dic

-15

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6

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16

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-16

ago

-16

oct-

16

dic

-16

feb-1

7

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17

jun

-17

ago

-17

oct-

17

dic

-17

feb-1

8

abr-

18

jun

-18

ago

-18




La Gerencia de Riesgo Operativo, la cual se encarga de la supervisión independiente y pone a prueba y desarrolla las metodologías, las políticas, los procesos y las herramientas del sistema de administración de riesgo operativo (SARO); y

La auditoría interna que valida en forma independiente la eficiencia del marco. Scotiabank Colpatria cuenta con un sistema de administración del riesgo de lavado de activos y de la financiación del terrorismo (SARLAFT) cuyo principal objetivo es evitar que se utilice al banco para transferir recursos provenientes de actividades delictivas o que se dirijan hacia la realización de las mismas. El SARLAFT de Scotiabank Colpatria cumple con las normas de la Superintendencia Financiera pero también con la Política del Grupo Scotiabank sobre las Normas de la Oficina de Control de Bienes Extranjeros de Estados Unidos (OFAC, por sus siglas en inglés) y sobre otra serie de políticas de BNS, cuyo fin también está relacionado con la gestión de este tipo de riesgos. Tecnología: La infraestructura tecnológica y operativa del banco soporta adecuadamente su operación. El respaldo de BNS favorece el robustecimiento continuo de la infraestructura tecnológica. Scotiabank Colpatria cuenta con aplicativos robustos para el otorgamiento de crédito, la administración de la cartera y para los productos pasivos y de tesorería. El modelo de tecnología implementado le permite ofrecer tiempos de respuesta oportunos a sus clientes y garantizar la trazabilidad y registro de toda la información. El banco cuenta con un plan de continuidad de negocio, de manera que se encuentran definidos los procedimientos y requisitos necesarios para garantizar el cumplimiento de las operaciones en escenarios adversos que no permitan acceder a las instalaciones principales. La entidad cuenta con esquemas de respaldo acordes con el tamaño de su operación. El almacenamiento de toda la información relevante se realiza en el Datacenter principal con réplica en el Datacenter externo. Contingencias: A junio de 2018, de acuerdo con la información remitida por Scotiabank Colpatria, la

entidad presentaba procesos legales en contra, clasificados como eventuales o probables, con

pretensiones cuya valoración es inferior al 1% del patrimonio del banco. En nuestra opinión, estas

contingencias no representan un riesgo para la estabilidad financiera del banco.

II. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS

Qué podría llevarnos a confirmar la calificación BRC identificó los siguientes aspectos que podrían llevarnos a confirmar la calificación actual:

La estabilidad y sostenibilidad de sus resultados financieros, así como de la calidad de su cartera y de la relación de solvencia.

La estabilidad en su estructura de fondeo y en la posición de liquidez

Qué podría llevarnos a bajar la calificación BRC identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que podrían afectar negativamente la calificación actual:

El cambio en nuestra percepción de capacidad de pago o voluntad de apoyo de BNS.

Un deterioro en la calidad de los activos que supere nuestras expectativas de forma pronunciada.

La reducción consistente de la relación de solvencia y/o la posición de liquidez por debajo de los registros históricos del banco.



La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad

del emisor y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos de acuerdo con los

requerimientos de BRC Investor Services.

BRC Investor Services no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume

entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido

de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, BRC Investor Services revisó la

información pública disponible y la comparó con la información entregada por la entidad.

En caso de tener alguna inquietud en relación con los indicadores incluidos en este documento, puede consultar el glosario en www.brc.com.co Para ver las definiciones de nuestras calificaciones visite www.brc.com.co o bien, haga clic aquí. La información financiera incluida en este reporte se basa en los estados financieros auditados de los últimos cuatro años.

http://www.brc.com.co/

http://brc.com.co/inicio.php?Id_Categoria=307



III. ESTADOS FINANCIEROS

Datos en COP Millones

Scotiabank Colpatria S. A.

BALANCE GENERAL dic-15 dic-16 dic-17 ago-17 ago-18 Variación %

dic-16 / dic-17

Variación %

ago-17 / ago-18

Variación %

Pares ago-

17 / ago-18

Variación %

Sector ago-

17 / ago-18

Activos

Disponible 1.057.679 1.380.560 1.343.120 1.247.068 1.716.025 -2,7% 37,6% 0,3% 0,4%

Posiciones activas del mercado monetario 298.872 177.244 438.805 119.897 961.665 147,6% 702,1% 12,4% 19,0%

Inversiones 1.473.309 2.096.116 2.507.649 3.538.586 2.128.010 19,6% -39,9% 13,8% 12,5%

Valor Razonable 216.365 455.921 363.420 782.817 163.683 -20,3% -79,1% 7,0% 18,1%

Instrumentos de deuda 216.365 455.921 363.420 782.817 163.683 -20,3% -79,1% 6,2% 15,5%

Instrumentos de patrimonio - - - - - 29,1% 202,8%

Valor Razonable con cambios en ORI 466.437 722.859 835.909 419.456 831.868 15,6% 98,3% 87,0% 50,9%

Instrumentos de deuda 466.437 674.216 778.296 368.531 775.413 15,4% 110,4% 107,7% 60,8%

Instrumentos de patrimonio - 48.642 57.613 50.925 56.456 18,4% 10,9% 2,6% 3,2%

Costo amortizado 358.713 440.169 538.466 495.834 575.153 22,3% 16,0% 57,2% 6,7%

En subsidiarias, filiales y asociadas 152.150 164.204 58.506 165.104 82.432 -64,4% -50,1% 8,8% 6,5%

A variación patrimonial 21.964 18.058 17.288 17.780 17.374 -4,3% -2,3% 15,4% 2,6%

Entregadas en operaciones 104.460 184.581 612.120 1.579.240 336.104 231,6% -78,7% -58,5% 0,1%

Mercado monetario 48.433 130.316 567.913 1.521.474 286.190 335,8% -81,2% -67,4% -2,7%

Derivados 56.026 54.266 44.207 57.766 49.914 -18,5% -13,6% 22,6% 35,3%

Derivados 151.546 110.320 81.762 78.186 121.016 -25,9% 54,8% 162,8% 30,1%

Negociación 150.198 110.263 80.421 76.454 120.950 -27,1% 58,2% 162,8% 32,8%

Cobertura 1.348 57 1.341 1.732 66 2243,4% -96,2% -46,9%

Otros 2.010 5 176 169 380 3570,4% 125,6% -17,0% -0,8%

Deterioro 334 - - - - 8,3% 39,5%

Cartera de créditos y operaciones de leasing 17.327.223 18.680.012 20.151.652 19.621.106 25.035.779 7,9% 27,6% 5,0% 4,0%

Comercial 8.666.508 8.922.021 9.478.812 9.494.399 10.139.712 6,2% 6,8% 2,6% 1,5%

Consumo 6.741.431 7.422.504 7.922.341 7.621.344 12.417.191 6,7% 62,9% 5,2% 8,5%

Vivienda 2.954.073 3.468.586 4.047.027 3.758.508 4.334.854 16,7% 15,3% 17,2% 11,8%

Microcrédito 30.512 59.338 45.286 65.230 9 -23,7% -100,0% -39,8% 4,1%

Deterioro 841.490 957.724 1.101.249 1.080.570 1.549.973 15,0% 43,4% 25,9% 21,7%

Deterioro componente contraciclico 223.809 234.714 240.566 237.805 306.016 2,5% 28,7% 3,5% 4,4%

Otros activos 952.493 1.360.368 1.453.918 1.204.930 1.756.426 6,9% 45,8% 3,5% -0,6%

Bienes recibidos en pago 65.663 40.755 37.707 23.136 26.130 -7,5% 12,9% -27,8% -6,2%

Bienes restituidos de contratos de leasing 2.368 707 5.018 4.012 9.360 610,2% 133,3% -41,1% 25,1%

Otros 884.462 1.318.907 1.411.193 1.177.782 1.720.936 7,0% 46,1% 4,3% -0,8%

Total Activo 21.109.576 23.694.300 25.895.143 25.731.587 31.597.904 9,3% 22,8% 5,9% 5,4%

Pasivos

Depósitos 15.770.455 17.444.358 19.193.102 17.925.217 23.710.615 10,0% 32,3% 7,6% 5,9%

Ahorro 6.438.362 6.856.753 7.815.111 7.046.366 10.087.023 14,0% 43,2% 3,1% 7,0%

Corriente 1.779.566 1.633.302 1.417.811 1.029.054 1.492.948 -13,2% 45,1% 10,7% 8,9%

Certificados de depósito a termino (CDT) 7.344.601 8.686.572 9.695.985 9.691.028 11.957.237 11,6% 23,4% 11,6% 3,9%

Otros 207.926 267.731 264.195 158.769 173.407 -1,3% 9,2% 21,4% 5,0%

Créditos de otras entidades financieras 2.228.149 2.599.812 2.338.235 2.701.534 2.381.972 -10,1% -11,8% 31,8% 6,7%

Banco de la República - - - - -

Redescuento 467.069 581.302 463.312 496.109 420.344 -20,3% -15,3% 15,1% 4,5%

Créditos entidades nacionales - - - - - -95,1% 7,4%

Créditos entidades extranjeras 1.761.080 2.018.510 1.874.923 2.205.426 1.961.628 -7,1% -11,1% 43,3% 8,9%

Operaciones pasivas del mercado monetario 44.766 89.334 546.442 1.481.846 260.400 511,7% -82,4% -67,0% -2,5%

Simultaneas 4.754 54.313 526.432 1.011.777 260.400 869,3% -74,3% -16,2% 18,3%

Repos 40.012 35.021 20.010 470.069 - -42,9% -100,0% -87,5% -22,1%

TTV´s - - - - -

Titulos de deuda 745.836 895.914 1.018.927 898.042 1.024.510 13,7% 14,1% -3,1% -1,2%

Otros Pasivos 487.782 609.873 721.395 674.590 1.309.997 18,3% 94,2% 4,5% 14,7%

Total Pasivo 19.276.989 21.639.290 23.818.101 23.681.229 28.687.494 10,1% 21,1% 5,9% 5,5%

Patrimonio

Capital Social 233.886 233.886 233.886 233.886 322.079 0,0% 37,7% 0,0% 12,0%

Reservas y fondos de destinación especifica 1.118.342 1.294.215 1.489.136 1.489.136 1.633.123 15,1% 9,7% 13,4% 9,5%

Reserva legal 1.115.484 1.289.818 1.485.886 1.485.886 1.629.873 15,2% 9,7% 18,8% 10,8%

Reserva estatutaria - - - - -

Reserva ocasional 2.859 4.396 3.250 3.250 3.250 -26,1% 0,0% -28,9% -16,8%

Otras reservas - - - - -

Fondos de destinación especifica - - - - - 2,8%

Superávit o déficit 157.957 164.268 170.712 170.588 828.250 3,9% 385,5% -2,0% -2,4%

Ganancias/pérdida no realizadas (ORI) 122.967 128.684 135.256 134.920 118.192 5,1% -12,4% -5,2% -3,9%

Prima en colocación de acciones 133 133 133 133 695.428 0,0% 521873,7% 0,0% 4,3%

Ganancias o pérdidas 322.402 362.641 183.309 156.749 126.957 -49,5% -19,0% 8,3% 3,5%

Ganancias acumuladas ejercicios anteriores 32.129 36.568 39.322 38.686 37.984 7,5% -1,8% 52,2% -37,7%

Pérdidas acumuladas ejercicios anteriores - - - - - 94,7%

Ganancia del ejercicio 290.273 326.073 143.987 118.063 88.973 -55,8% -24,6% 6,9% 11,9%

Pérdida del ejercicio - - - - - -36,0%

Ganancia o pérdida participaciones no controladas - - - - -

Resultados acumulados convergencia a NIIF - - - - - 31,2%

Otros - - - - - -150,0% -80,0%

Total Patrimonio 1.832.587 2.055.010 2.077.042 2.050.358 2.910.410 1,1% 41,9% 5,9% 4,8%



ESTADO DE RESULTADOS dic-15 dic-16 dic-17 ago-17 ago-18 Variación %

dic-16 / dic-17

Variación %

ago-17 / ago-18

Variación %

Pares ago-

17 / ago-18

Variación %

Sector ago-

17 / ago-18

Cartera comercial 700.262 834.107 799.088 547.650 494.368 -4,2% -9,7% -12,6% -13,4%

Cartera consumo 1.173.740 1.321.399 1.479.388 990.405 1.127.215 12,0% 13,8% 4,3% 3,4%

Cartera vivienda 260.139 308.265 364.190 236.149 270.773 18,1% 14,7% 15,4% 9,5%

Cartera microcrédito 4.332 14.745 18.721 13.079 6.799 27,0% -48,0% -32,8% 1,3%

Otros - - - - -

Ingreso de intereses cartera y leasing 2.138.474 2.478.517 2.661.388 1.787.284 1.899.156 7,4% 6,3% -1,7% -3,6%

Depósitos 606.226 893.734 954.195 653.599 622.614 6,8% -4,7% -21,2% -19,2%

Otros 170.010 178.698 209.310 137.927 111.113 17,1% -19,4% -5,3% -8,5%

Gasto de intereses 776.235 1.072.432 1.163.505 791.526 733.728 8,5% -7,3% -16,7% -16,4%

Ingreso de intereses neto 1.362.238 1.406.084 1.497.882 995.758 1.165.428 6,5% 17,0% 10,9% 7,6%

Gasto de deterioro cartera y leasing 1.100.068 1.172.712 1.498.729 1.002.195 1.115.174 27,8% 11,3% 22,0% 15,2%

Gasto de deterioro componente contraciclico 155.990 154.623 167.010 127.242 112.797 8,0% -11,4% -4,4% -0,7%

Otros gastos de deterioro - - - -

Recuperaciones de cartera y leasing 605.053 562.844 608.392 435.709 395.262 8,1% -9,3% 19,2% 20,7%

Otras recuperaciones 33.986 28.406 27.015 22.438 28.076 -4,9% 25,1% 11,6% 15,3%

Ingreso de intereses neto despues de deterioro y

recuperaciones745.219 669.999 467.550 324.468 360.795 -30,2% 11,2% 3,9% 7,5%

Ingresos por valoración de inversiones 2.573.085 2.193.271 1.223.383 963.870 1.560.872 -44,2% 61,9% 64,4% 19,7%

Ingresos por venta de inversiones 251.748 287.781 233.531 167.406 111.843 -18,9% -33,2% 11,4% -16,4%

Ingresos de inversiones 2.824.833 2.481.052 1.456.914 1.131.276 1.672.715 -41,3% 47,9% 64,1% 19,1%

Pérdidas por valoración de inversiones 2.338.940 2.007.598 1.067.679 864.788 1.442.020 -46,8% 66,7% 79,9% 23,9%

Pérdidas por venta de inversiones 265.955 255.978 231.155 162.328 126.273 -9,7% -22,2% -40,5% -21,4%

Pérdidas de inversiones 2.604.895 2.263.575 1.298.834 1.027.116 1.568.293 -42,6% 52,7% 79,2% 23,2%

Ingreso por método de participación patrimonial 12.750 20.645 17.440 18.134 9.964 -15,5% -45,1% 19,3% 10,5%

Dividendos y participaciones 2.296 2.397 2.802 2.802 3.903 16,9% 39,3% 157,0% 102,4%

Gasto de deterioro inversiones - - - - -

Ingreso neto de inversiones 234.984 240.518 178.320 125.095 118.289 -25,9% -5,4% -0,1% -0,2%

Ingresos por cambios 410.841 347.493 182.118 167.888 60.680 -47,6% -63,9% 100,8% 2,4%

Gastos por cambios 487.331 359.387 146.823 142.784 64.702 -59,1% -54,7% 102,6% 5,2%

Ingreso neto de cambios (76.490) (11.894) 35.295 25.105 (4.022) -396,7% -116,0% 68,1% -43,4%

Comisiones, honorarios y servicios 303.614 611.928 694.083 454.766 518.839 13,4% 14,1% 4,3% 4,8%

Otros ingresos - gastos 104.909 9.476 (21.784) (13.848) (608) -329,9% -95,6% -2,5% -2,8%

Total ingresos 1.312.236 1.520.027 1.353.464 915.585 993.293 -11,0% 8,5% 4,2% 3,6%

Costos de personal 312.582 369.370 381.615 248.463 302.690 3,3% 21,8% 9,7% 3,8%

Costos administrativos 377.346 458.824 516.181 332.710 402.002 12,5% 20,8% 4,8% 9,3%

Gastos administrativos y de personal 689.928 828.193 897.796 581.173 704.692 8,4% 21,3% 7,7% 6,0%

Multas y sanciones, litigios, indemnizaciones y

demandas3.182 5.145 1.747 1.041 5.681 -66,1% 445,5% -18,0% 35,9%

Otros gastos riesgo operativo 9.382 20.288 7.533 4.322 6.127 -62,9% 41,8% 15,1% -4,6%

Gastos de riesgo operativo 12.564 25.433 9.279 5.364 11.808 -63,5% 120,2% 3,6% 5,9%

Depreciaciones y amortizaciones 43.742 48.485 50.420 32.930 37.370 4,0% 13,5% 17,4% 10,3%

Total gastos 746.234 902.112 957.495 619.467 753.870 6,1% 21,7% 8,1% 6,2%

Impuestos de renta y complementarios 152.739 152.144 89.706 71.774 38.503 -41,0% -46,4% -34,0% -21,5%

Otros impuestos y tasas 122.990 139.697 162.275 106.282 111.948 16,2% 5,3% 10,0% -8,7%

Total impuestos 275.729 291.842 251.982 178.056 150.450 -13,7% -15,5% -17,1% -15,9%

Ganancias o pérdidas 290.273 326.073 143.987 118.063 88.973 -55,8% -24,6% 6,9% 12,1%



IV. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO

Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en

nuestra página web www.brc.com.co

Una calificación de riesgo emitida por BRC Investor Services S.A. SCV es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una

recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título,

sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La

información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos

responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

INDICADORES dic-15 dic-16 dic-17 ago-17 ago-18 ago-17 ago-18 ago-17 ago-18

Rentabilidad

ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 16,8% 17,0% 7,0% 11,0% 5,0% 13,2% 10,9% 10,6% 10,7%

ROA (Retorno sobre Activos) 1,4% 1,5% 0,6% 0,9% 0,4% 1,6% 1,3% 1,4% 1,4%

Ingreso de intereses neto / Ingresos 103,8% 92,5% 110,7% 108,8% 117,3% 105,5% 112,2% 91,4% 94,9%

Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 7,4% 7,1% 7,0% 4,8% 4,3% 4,3% 4,5% 4,3% 4,5%

Gastos Provisiones / Cartera y Leasing bruto 5,8% 6,0% 6,2% 6,3% 6,9% 4,6% 5,3% 5,5% 6,2%

Rendimiento de la cartera 12,0% 13,0% 12,9% 13,2% 12,1% 13,1% 12,2% 13,4% 12,4%

Rendimiento de las inversiones 6,4% 7,1% 4,1% 4,3% 3,8% 5,3% 4,6% 5,4% 5,2%

Costo del pasivo 4,0% 5,2% 5,1% 5,4% 4,4% 5,0% 3,9% 4,9% 3,9%

Eficiencia (Gastos Admin/ MFB) 52,6% 54,5% 66,3% 63,5% 70,9% 56,3% 58,2% 53,7% 54,9%

Capital

Relación de Solvencia Básica 6,8% 6,8% 7,1% 7,5% 8,3% 9,9% 10,3% 10,6% 10,7%

Relación de Solvencia Total 11,3% 11,4% 11,1% 11,3% 11,3% 14,8% 14,5% 16,0% 15,7%

Patrimonio / Activo 8,7% 8,7% 8,0% 8,0% 9,2% 11,7% 11,7% 12,9% 12,9%

Quebranto Patrimonial 783,5% 878,6% 888,1% 876,6% 903,6% 13843,6% 14665,7% 1797,8% 1682,4%

Activos Productivos / Pasivos con Costo 101,0% 99,5% 97,9% 98,6% 100,4% 108,4% 106,7% 109,9% 109,5%

Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 73,6% 85,0% 96,2% 90,2% 86,4% 56,8% 63,6% 54,7% 57,1%

Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 2,8% 3,5% 3,6% 3,0% 1,8% 2,4% 3,2% 2,7% 4,2%

Liquidez

Activos Liquidos / Total Activos 8,2% 10,6% 9,6% 9,3% 8,4% 10,0% 11,3% 11,0% 11,7%

Activos Liquidos / Depositos y exigib 11,0% 14,4% 12,9% 13,4% 11,2% 15,3% 17,1% 17,2% 18,2%

Cartera Bruta / Depositos y Exigib 116,6% 113,9% 112,0% 116,8% 113,4% 120,5% 118,5% 112,8% 111,6%

Cuenta de ahorros + Cta Corriente / Total Pasivo 42,6% 39,2% 38,8% 34,1% 40,4% 43,7% 43,2% 41,2% 42,0%

Bonos / Total Pasivo 3,9% 4,1% 4,3% 3,8% 3,6% 11,9% 10,8% 9,4% 8,8%

CDT´s / Total pasivo 38,1% 40,1% 40,7% 40,9% 41,7% 29,2% 30,7% 30,4% 30,0%

Redescuento / Total pasivo 2,4% 2,7% 1,9% 2,1% 1,5% 3,0% 3,2% 4,1% 4,0%

Crédito entidades nacionales / total pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5%

Crédito entidades extranjeras / total pasivo 9,1% 9,3% 7,9% 9,3% 6,8% 4,3% 5,8% 4,1% 4,2%

Op. pasivas del mco monetario / total pasivo 0,2% 0,4% 2,3% 6,3% 0,9% 2,7% 0,8% 3,4% 3,2%

Distribución de CDTs por plazo

Emitidos menor de seis meses 9,5% 12,1% 16,1% 17,7% 14,9% 18,2% 16,8% 16,7% 17,0%

Emitidos igual a seis meses y menor a 12 meses 16,8% 22,4% 18,0% 16,3% 16,5% 18,7% 19,1% 18,2% 19,9%

Emitidos igual a a 12 meses y menor a 18 meses 13,6% 19,7% 20,0% 17,2% 25,9% 11,2% 14,8% 14,5% 17,1%

Emitidos igual o superior a 18 meses 60,1% 45,8% 45,9% 48,7% 42,8% 51,8% 49,3% 50,7% 46,0%

Calidad del activo

Por vencimiento

Calidad de Cartera y Leasing 4,5% 4,5% 5,9% 5,7% 6,2% 4,1% 4,8% 4,4% 5,0%

Cubrimiento de Cartera y Leasing 130,1% 134,5% 105,9% 110,3% 111,1% 112,6% 109,4% 124,8% 125,6%

Indicador de cartera vencida con castigos 8,5% 9,1% 10,4% 9,9% 14,4% 8,9% 9,9% 8,6% 9,7%

Calidad de Cartera y Leasing Comercial 4,0% 3,4% 6,4% 5,4% 7,6% 3,6% 5,2% 3,8% 4,8%

Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 146,2% 177,2% 105,8% 119,9% 94,2% 107,6% 98,8% 127,6% 121,4%

Calidad de Cartera y Leasing Consumo 5,7% 6,2% 6,4% 7,0% 5,9% 6,0% 5,5% 5,9% 5,8%

Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo 126,6% 120,5% 115,7% 113,3% 137,6% 118,8% 132,4% 127,4% 141,0%

Calidad de Cartera Vivienda 3,1% 3,4% 3,7% 4,0% 3,9% 2,2% 2,8% 2,8% 3,2%

Cubrimiento Cartera Vivienda 83,8% 78,4% 74,2% 67,9% 73,5% 112,4% 95,3% 115,3% 107,7%

Calidad Cartera y Leasing Microcredito 1,0% 3,4% 8,2% 4,7% 5,3% 11,1% 15,4% 7,8% 7,6%

Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito 230,7% 95,3% 69,2% 92,8% 40,0% 35,6% 41,3% 91,1% 91,4%

Por clasificación de riesgo

Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 11,9% 12,8% 13,4% 13,0% 13,0% 9,9% 11,2% 9,7% 10,4%

Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 27,0% 27,1% 28,5% 29,2% 33,9% 25,6% 29,1% 34,6% 39,9%

Cartera y leasing C,D y E / Bruto 6,4% 7,0% 8,5% 8,8% 8,8% 5,3% 7,2% 5,9% 7,3%

Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 46,0% 45,2% 42,4% 40,9% 48,1% 44,3% 43,3% 53,3% 55,1%

Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 7,7% 9,0% 11,9% 12,0% 12,7% 5,7% 9,0% 6,3% 8,4%

Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 228,8% 246,5% 253,9% 286,0% 238,5% 252,5% 258,8% 203,0% 198,4%

Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 6,4% 6,5% 6,9% 7,3% 7,1% 6,5% 6,6% 6,4% 6,8%

Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 54,4% 58,5% 55,1% 58,3% 62,9% 56,9% 62,4% 63,7% 70,0%

Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 2,7% 3,1% 3,8% 3,7% 4,2% 2,1% 3,3% 2,6% 3,4%

Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 20,4% 19,8% 19,3% 19,3% 20,1% 18,0% 20,1% 38,1% 36,7%

Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 0,7% 2,5% 6,1% 3,5% 0,0% 8,3% 14,0% 8,3% 8,7%

Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 41,9% 50,9% 60,7% 66,7% 0,0% 23,9% 31,5% 57,7% 54,6%

PARES SECTOR

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