Finanzas Sostenibles para un Desarrollo Económico Sustentable · Deuda bruta CDS (agosto, eje derecho) 12 . M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . ... + ERNC (solar+eólica) aumentan

Finanzas Sostenibles para un Desarrollo Económico Sustentable

Santiago

Noviembre 2016

M a r c e l a P a l o m i n o s p . M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A , C H I L E

M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E

Contexto Internacional y Nacional

Finanzas Sostenibles y Crecimiento Verde

Ejemplo: Sector Energético

Fondo Verde del Clima

2

Agenda






3

Agenda


Fuentes: CPB World Trade Monitor y FMI

Escenario Internacional

4

Precios de Materias Primas (índice 2005=100)

Crecimiento del comercio mundial (Variación anual del trimestre móvil, porcentaje)

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 20160

50

100

150

200

250

300

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

Total Metales


00

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

2006 2008 2010 2012 2014 2016

Fuente: CBC, bancos centrales de cada país.

Escenario local

Inversión Minería Privada (millones de dólares del 2016)

5

Inversión en Capital Fijo (tasa de crecimiento, porcentaje)

-6

-3

0

3

6

9

12

15

Chile Peru Australia

Promedio 2011-13 Promedio 2014-2016


-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

Chile Brazil Colombia Peru Mexico

2013 2016

Source: Central Bank of Chile and central banks of each country.

Tipo de Cambio Real (Pesos de septiembre 2016)

Ajuste externo

Déficit de Cuenta Corriente (Porcentaje del PIB)

6

600

620

640

660

680

700

720

2012 2013 2014 2015 2016

Promedio 2006-2016


Fuente: Banco Central de Chile e Instituto Nacional de Estadísticas

Metas de Inflación

Inflación y tipo de cambio (Variación anual, porcentaje)

Expectativas de inflación (Variación anual, porcentaje)

-12

-6

0

6

12

18

24

0

1

2

3

4

5

6

2012 2013 2014 2015 2016

IPC IPC SAE TCN (eje der.)

2,4

2,6

2,8

3,0

3,2

3,4

3,6

3,8

2014 2015 2016

A un año A dos años A dic. 2016

7


Sostenibilidad Fiscal: Regla de Balance Estructural

•Crecimiento PIB: 2¼%

•Precio del Cobre: US$/lb 2.2

•Reforma Tributaria

Ingresos Esperados

•PIB tendencial: 3.0%

•Precio del Cobre de referencia :US$/lb 2.56

Ingresos Estructurales •Ajuste de Balance

Estructural:: cambio de 0,25 del PIB respecto del año previo

Crecimiento del Gasto: 2.7%

12


Nota: Excluye ingresos extraordinarios por registro de capitales en 2015 y 2016. Fuente: Dipres

Consolidación estructural

Balance Fiscal Estructural (Porcentaje del PIB)

-1,9

-1,7

-1,5 -1,6

-1,2

-0,9

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

2015 2016 2017

Nuevos parámetros Parámetros anteriores

9


14,2 15,5 16,1 15,7 15,6 16,4 17,2

2,9

3,0 3,0 3,2 3,1

3,2 3,3 4,4

4,2 3,4 2,1 1,9

1,3 0,3

0,3 0,3

10

15

20

25

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Ingresos tributarios no mineros Otros ingresos Ingresos mineros Registro de capitales

Fuente: Dipres

Ingresos fiscales (Porcentaje del PIB)

Situación fiscal

10


-2,2 -3,1 -3,3

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

(f)

20

17

(f)

Fuente: Dipres

Balance Fiscal (Porcentaje del PIB)

Balance fiscal

Gasto de Gobierno (Variación anual, porcentaje)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

(f)

20

17

(f)

11


Fuente: FMI y Bloomberg

Deuda bruta en países con riesgo crediticio similar a Chile (Porcentaje, 2016)

Deuda fiscal

Deuda bruta y CDS en América Latina (Porcentaje y puntos base, 2016)

0

10

20

30

40

50

60

70

Isra

el

Mal

asia

Qat

ar

Eslo

vaq

uia

Po

lon

ia

Ch

ina

Litu

ania

Rep

. Ch

eca

Co

rea

del

Su

r

Leto

nia

Ch

ile

A. S

aud

ita

Esto

nia

0

30

60

90

120

150

180

210

0

10

20

30

40

50

60

70

México Colombia Perú Chile

Deuda bruta CDS (agosto, eje derecho)

12






13

Agenda


Fuente: Inventarios Nacionales de Gases de Efecto Invernadero

Inventario de Gases de Efecto Invernadero

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Crecimiento verde: Transferencia tecnológica

Estadio de Largo Plazo

Estadio de Corto Plazo

Estadio de Mediano Plazo

Tecnologías limpias no son competitivas con las existentes

Existen Barreras de distinto tipo a la adopción de tecnologías limpias.

Mercados riesgosos No hay acceso de financiamiento de LP, se necesitan

subsidios y apoyo de financiamiento internacional.

A través de regulación e incentivos se crean las condiciones habilitantes que van haciendo más rentable las tecnologías limpias..

Hay más conocimiento y servicios complementarios que facilitan la transferencia tecnológica.

Aún se necesita apoyo financiero pero en menor escala.

Etapa de masificación de la tecnología Existen incentivos de mercado No son necesarios subsidios ni apoyo

internacional hay financiamiento de largo plazo

disponible (inversionistas institucionales)






16

Agenda


Situación pasada y actual del Mercado Eléctrico

Periodo 2010-2013 + Chile presenta uno de los precios más altos de Latinoamérica y de la OECD.

+ Energías renovables van perdiendo participación en la matriz frente a las térmicas.

+ 3 principales empresas de generación tienen la mayor parte de la producción actual y se adjudican los contratos futuros.

+ Existen barreras operativas que desincentivas una mayor penetración de ERNC

Periodo 2014-2016 + Caen los costos marginales y los precios de licitación caen en un 63% c/r al 2013.

+ ERNC (solar+eólica) aumentan a 5% su participación actual y también en contratos de suministros futuros.

+ En la última licitación de suministro 84 empresas compiten, con alta participación de ERNC.

+ Se aprueban una serie de leyes que permiten una mayor competencia: la Ley N° 20.805, la Ley N° 20.936, la Ley

N° 20.897,

+ Impuesto de US$5/ton CO2 a fuentes fijas (calderas y turbinas de 50 MW)


Planificación de Largo Plazo

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Fuente: Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA).

Proyectos de Inversión Presentados al SEIA (A septiembre de cada año, billones de $ de 2016)

Inversión en Energía

19

0

10

20

30

40

50

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Energía Minería Resto






20

Agenda


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Creación y avances del Fondo Verde del Clima

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Se crea el FVC Se reúne por primera vez la Junta Directiva

Se presentan las primeras líneas estratégicas FVC

En nov. Se aprueban los primeros 8 proyectos (US$168 millones)

Hasta octubre se han aprobado 19 proyectos en 2016 (US$1 billón)

Periodo 2016-2018 meta aspiracional entregar US$10 billones)

Meta: US$2,5 billones

Desde 2012 a la fecha, Ministerio de Hacienda participa como miembro alterno de la Junta

Periodo 1: 2012-2015, comparte silla con México, Brasil, Argentina

Periodo 1: 2016-2018, comparte silla con México, Argentina y Perú.

2020-2025

Meta: movilizar US$100 billones disponibles anualmente


Áreas priorizadas por el FVC

Reducir Emisiones

Acceso y generación de Energía

Transporte

Edificios, Ciudades, Industria

Uso de la Tierra y Bosques

Aumentar Resiliencia

Seguridad alimentaria, del agua y

salud

Calidad de vida de las

comunidades

Entorno de la Infraestructura

y la construcción

Servicios Ecosistémicos

Mitigación Adaptación

El Fondo determinó 8 áreas estratégicas en las cuales los proyectos deben enfocarse, para obtener el mayor impacto posible dado los recursos escasos


Desafíos para la postulación de proyectos

Estructura Financiera Justificada

III. Debe asegurar que el

proyecto es factible de

implementar

V. Debe asegurar que el proyecto

tiene permanencia en el tiempo más

allá del término del aporte del FVC

IV. Debe asegurar que el proyecto no genera

externalidades negativas sociales ni medioambientales

II. Debe elaborar un proyecto cuyo

objetivo sea solucionar (total o parcialmente) el

problema identificado

I. Debe contar con un diagnostico relacionado al

Cambio climático, identificando un

problema

Estudio de Factibilidad, EIA, DIA, contratos, etc.

Salvaguardas sociales y medioambientales

Estrategia de Salida

Cumplir 6 criterios de inversión Diagnóstico

relacionado al Cambio Climático


Criterios de aprobación del FVC Los proyectos/programas deben cumplir los siguientes criterios de Inversión del Fondo:

Potencial Impacto

Potencial Cambio de Paradigma

Potencial de Desarrollo Sostenible

Que promueva la apropiación de los países

Eficiencia y Eficacia

Que responda a las necesidades de los países

I

P

S

C

E

N


Instrumentos Financieros

Subvenciones Préstamos Garantías Participación en Capital

Costos Totales por Proyectos

Micro Iguales o menores a US$10 millones

Pequeño Entre US$ 10 millones y US$ 50 millones

Mediano Entres US$ 50 millones y US$250 millones

Grande Mayores a US$250 millones


Mecanismo de Postulación

Directorio Directorio

Secretariado

Punto Focal Chile

Proyecto/Programas + Agencias Acreditadas

• La primera selección de proyectos que realizó el Directorio fue en Noviembre 2015. Se aprobaron 8 proyectos por un monto total de US$168 millones. En junio 2016 aprobó 9 proyectos (US$256 millones). En octubre aprobó 10 proyectos por un monto de US$ 745 millones)

• Para el 2016, se espera que el Directorio apruebe propuestas hasta de al menos un monto total de US$2,5 billones.

• Próxima reunión: diciembre 2016


Postulación de Agencias Locales

AGCI

CORFO

FIA

CIREN

ACHEE

AVINA

BANCO ESTADO FYNSA

UNIVERSIDAD DEL DESARROLLO

Instituciones Públicas

Instituciones Privadas

Instituciones Financieras Privadas

Instituciones Financieras Públicas

Academia

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