I2 El Flujo de Caja

7/24/2019 I2 El Flujo de Caja

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I. Conceptos bsicos:I.2 El flujo de caja

1. Definicin

2. Tipos de flujo de caja

3. El flujo de de inversin y liuidacin!. El flujo de caja econ"ico operativo

#. El flujo del financia"iento neto

$. %rincipales diferencias entre el &C y el E%'

(. %ara evitar confusiones) otros flujos de efectivos

utili*ados en finan*as


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I. Conceptos bsicos

I.2 El &lujo de Caja

I. Conceptos bsicos


1. Definicin

El flujo de caja de un proyecto es un estado de

cuenta ue resu"e las entradas y salidas

EFECTIVASde dinero a lo lar+o de su vida ,til.

-e utili*a para deter"inar la rentabilidad de un

proyecto de inversin.


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


2. Tipos de flujo de caja

Flujo de CajaEconmico

(FCE)

&lujo de

inversin y

liuidacin

&lujo de

caja

econ"icooperativo

Flujo deFinanciamiento

Neto (FFN)

Flujo de CajaFinanciero

(FCF)

EVALUACIN ECONMICA

EVALUACIN E LA FUENTE E FINANCIAMIENTO

EVALUACINFINANCIE!A


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


3. El flujo de inversin y liuidacin i/

3.1 0duisicin de activos

0ctivos tan+iblesue se deprecian/0ctivos intan+iblesue se a"orti*an/

3.2 Ca"bioen el capital de trabajo / ventas sin I'4/ %er5odo de desfase

3.3 'astos pre6operativos ue se a"orti*an/


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


3. El flujo de inversin y liuidacin ii/

El FLU"O E LI#UIACIN considera las entradas

de dinero ue se producen al finali*ar el proyecto.Est asociado al flujo de inversin porue es el valor

de recuperacin del proyecto.

El valor de recuperacin del proyecto se puede

deter"inar utili*ando tres "7todos:

87todo contable 87todo de "ercado

87todo de actuali*acin de beneficios netos


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


3. El flujo de inversin y liuidacin iii/

&inal"ente) es i"portante definir la VIA $TIL EL%!O&ECTO' es decir) el per5odo durante el cual el

proyecto +enerar renta econ"ica.

Es dif5cil de deter"inar9 se suele utili*ar entre # y 1 a;os)

dependiendo del +iro del ne+ocio.


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


!. El flujo de caja econ"ico operativo i/

El FLU"O E CA"A ECONMICO O%E!ATIVOconsidera las entradas y salidas efectivas de dinero

ue se producen a lo lar+o de la operacin del

proyecto) sin incluir auellas vinculadas con su

financia"iento. Co"prende tres +randes tipos de

cuentas:

!.1 In+resos

!.2 E+resos con eAcepcin del pa+o de i"puestos/

!.3 %a+o de i"puestos


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


!. El flujo de caja econ"ico operativo ii/

!.1 In+resos

Co"prende todas las ENT!AAS EFECTIVASde dinero no los in+resos deven+ados oventas/:

In+resos del +iro del ne+ocio

=tros in+resos


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


!. El flujo de caja econ"ico operativo iii/

!.2 E+resos con eAcepcin del pa+o de i"puestos/

Co"prende todas las SALIASEFECTIVASdedinero no los +astos deven+ados del E%'/: Costos de produccin

Costos de ad"inistracin

'astos en ventas


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I. Conceptos bsicos


!. El flujo de caja econ"ico operativo iv/


Co"prende todas las SALIASEFECTIVASdedinero para el pa+o de los i"puestos de ley.Entre los principales se encuentran: I"puesto 'eneral a las 4entas I'4/: +rava la

co"pra y venta de bienes y servicios) nuevos ousados. -e aplica sobre el valor a+re+ado) por lo

ue +enera cr7dito fiscal ue puede utili*arse

con desfase. -u nivel actual es de 1B


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


!. El flujo de caja econ"ico operativo v/


I"puesto a la ?enta I?/: +rava la >TIID0D


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#. El &lujo de financia"iento neto &&


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


&C incluye cuentas de inversinliuidacin)

y de operacin per5odo y per5odo deliuidacin/) "ientras ue el E%' sloincluye cuentas operativas.

&C se ri+e por el principio del efectivo

"ientras ue el E%' por el del deven+ado/: por lo "is"o) no se incluyen cuentas

co"o depreciacin de activos oa"orti*acin de +astos.

$. %rincipales diferencias entre el &C y el E%' i/


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


as cuentas se consideran con i"puestos y

lue+o se calculan los "ontos y "o"entos enlos ue 7stos efectiva"ente se pa+an I'4/.

En el E%' todas las cuentas se incluyen

netas de i"puestos.

El i"puesto a la renta ue se incluye en el

&C debe calcularse sobre la base del E%'

aceptado por autoridad tributaria/.

$. %rincipales diferencias entre el &C y el E%' ii/


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


Estado de flujo de efectivo &E/) se construye sobre

la base de la infor"acin contable con ue ya cuentala e"presa en "arc@a. Contiene tres partes:&E de actividades de operacin.

&E de actividades de inversin.

&E de actividades de financiacin.

a su"a de los dos pri"eros arroja nuestro &CE)

"ientras ue la a+re+acin del ,lti"o resulta en el

&C&.


utili*ados en finan*as i/


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I. Conceptos bsicos


I. Conceptos bsicos


&lujo de efectivo financiero &E&/) consi+na los &E ue se

producen entre la e"presa) sus accionistas y sus acreedores.

-epara en tres los flujos ue corresponden a cada uno de ellos:

&E proveniente de activos operativo inversin en activos

no corrientes inversin en capital de trabajo neto/.

&E destinado a acreedores pa+o de deuda intereses

deuda nueva/ &E destinado a accionistas pa+o de dividendos aporte

de capital/

siendo ue el pri"ero debe ser i+ual a la su"a de los dos

,lti"os.


utili*ados en finan*as ii/

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