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7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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Instrumentos Financieros
INSTRUMENTO FINANCIERO
Un instrumento fnanciero es un instrumento que canaliza el ahorrohacia una determinada inversin. Las empresas en su bsqueda defnanciacin pueden acudir al mercado fnanciero mediante la emisin deActivos Financieros. Esos activos constituyen un medio de mantenerriqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan.or ello! al estar simult"neamente en el activo y el pasivo de los agenteseconmicos! los activos no contribuyen a incrementar la riqueza generaldel pa#s! pero $acilitan e%traordinariamente la movilizacin de losrecursos reales de la econom#a.
Los agentes con d&fcit emiten los t#tulos o simplemente los venden 'porhaberlos adquirido en per#odos anteriores( y los agentes con super"vitlos mantienen por el tiempo deseado. )ambi&n los intermediariosfnancieros adquieren algunos de estos t#tulos 'que como se*alamosanteriormente eran denominados activos fnancieros primarios( y emitenotros m"s acordes con las pre$erencias de los ahorradores 'que al igualque antes los hemos denominado activos fnancieros indirectos osecundarios(.
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http://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htm7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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Las funcionesde los instrumentos fnancierosson3
)rans$erir $ondos entre agentes.
1on instrumentos de trans$erencia de riesgos.
4 sus caractersticas3
Las caracter#sticas principalesde todo activo fnanciero son su liquidez!
riesgo y rentabilidad.
Liquide! es $"cil trans$ormar un activo fnanciero en un valorl#quido 'dinero(! es decir su $acilidad y certeza de su realizacin acorto plazo sin su$rir p&rdidas. La liquidez la proporciona elmercado fnanciero donde el activo fnanciero se negocia.
Ries"o!es la solvencia del emisor del activo fnanciero para hacer$rente a todas sus obligaciones! es decir la probabilidad de que alvencimiento del activo fnanciero el emisor cumpla sin difcultadlas cl"usulas de amortizacin del mismo.
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http://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/clases-instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/clases-instrumentos-financieros.htm7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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Renta#i$idad!se refere a su capacidad de obtener intereses uotros rendimientos al adquiriente como pago por su cesintemporal de $ondos y por asuncin temporal de riesgos.
Esta norma se aplica a los siguientes instrumentos fnancieros3
Acti%os &nancieros!
E$ectivo y otros activos l#quidos 'segn la norma 56 de elaboracinde las cuentas anuales(.
+r&ditos a clientes y deudores.
+r&ditos a terceros3 pr&stamos y cr&ditos fnancieros! incluidos losque surgen de la venta de activos no corrientes.
,bligaciones! bonos! pagar&s.
Acciones! participaciones en instituciones de inversin colectiva yotros instrumentos de patrimonio.
Futuros! opciones! permutas fnancieras! compraventa de monedae%tran7era a plazo 'derivados con valoracin $avorable para laempresa(.
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0epsitos en entidades de cr&dito! anticipos y cr&ditos al personal!fanzas y depsitos constituidos! dividendos a cobrar ydesembolsos e%igidos sobre instrumentos de patrimonio propio.
'asi%os &nancieros!
0&bitos por proveedores y acreedores varios.
0eudas con entidades de cr&dito.
,bligaciones y valores negociables emitidos3 bonos! pagar&s.
Futuros! opciones! permutas fnancieras y compra de moneda aplazo 'derivados con valoracin des$avorable para la empresa(.
0eudas con caracter#sticas especiales.
0eudas con terceros! pr&stamos y cr&ditos fnancieros recibidos depersonas o empresas que no sean entidades de cr&dito incluidoslos surgidos en la compra de activos no corrientes! fanzas ydepsitos recibidos y desembolsos e%igidos por terceros sobreparticipaciones.
CLASES (E INSTRUMENTOS FINANCIEROS
+on independencia a la distincin entre activos primarios e indirectos ala que ya se hizo re$erencia! e%isten diversos criterios de clasifcacin delos activos o instrumentos fnancieros! en $uncin de la relacin depropiedad o no3
Ttu$os de 'ro)iedad! Acciones. En general a estos activos se
les suele denominar Activos Financieros de 2enta 8ariable! dadoque su rentabilidad no es constante en el tiempo. +on un ActivoFinanciero de 2enta 8ariable no se sabe de ante mano losbenefcios o 9u7os que proporcionar" dicho activo de rentavariable.
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Ttu$os de deuda! Renta Fi*a. Estos t#tulos engloban todos
aquellos Activos Financieros que incorporan el derecho a recibiruna renta o pagos peridicos en el $uturo! en contraprestacin a laentrega de una cantidad monetaria. 1us denominaciones var#an!de $orma que podemos encontrar bono! obligaciones! pagar&s!
letras!... etc. )odos ellos tienen una caracter#stica en comn3 sonpr&stamos materializados en diversas $ormas. 1u ob7etivo ltimoes la captacin de fnanciacin por parte del agente emisor delt#tulo a cambio del pago de inter&s! bien sea en $orma de pagoperidico 'o cupn( o por la di$erencia entre el precio de compra yde venta.
Ttu$os deri%ados3 Engloban t#tulos que basan su evolucin en
otro activo subyacente normalmente una accin! un t#tulo dedeuda! divisas o materias primas.
Otros3 0ivisas! e$ectivos! etc.
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/-)E2:E0/A2/,1 F/-A-+/E2,1
Los /ntermediarios Financieros 'ancos! +a7as de Ahorro!...( reciben el
dinero de los agentes con super"vit de $ondos! quienes de $orma
general est"n dispuesto a prestarlos a medio y corto plazo. Estos
/ntermediarios Financieros! o$recen esos $ondos a las empresas en
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$orma de recursos a m"s largo plazo y por una cuant#a superior a la
recibida por un solo agente con 1uper"vit. 0e esa $orma genera
venta7as a los o$erentes pues o$recen nuevos activos fnancieros a unos
costes in$eriores a los que se tendr#an que asumir acudiendo
directamente al mercado. Esta intermediacin tambi&n benefcia a los
prestatarios ltimos pues $acilita la movilizacin de $ondos de
fnanciacin y la reduccin de los costes asociados a ella.
El banco paga un tipo de inter&s a las $amilias mucho m"s peque*o que
el que cobrar" a la empresa que pida el pr&stamo. )ambi&n se produce
una trans$ormacin de los t#tulos fnancieros. or e7emplo! supongamos
un Fondo de /nversin. Las $amilias ponen sus recursos en el $ondo de
inversin a cambio de un con7unto de participaciones 'activos
secundarios( en el mismo. El $ondo de inversin o$rece dicho dinero
7unto con el de otras $amilias a los agentes con d&fcit los cuales! a
cambio entregan unos t#tulos que van a $ormar parte de la cartera del
$ondo de inversin.
A modo de clasifcacin! podemos distinguir dos tipos de /ntermediariosFinancieros3
INTERME(IARIOS FINANCIEROS +ANCARIOS1on el anco +entral! la banca privada! las ca7as de ahorro y lascooperativas de cr&dito. 1e caracterizan porque algunos de sus pasivos
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son pasivos monetarios aceptados generalmente por el pblico comomedios de pago 'billetes y depsitos a la vista( y por tanto! tienencapacidad para fnanciar recursos fnancieros 'crean dinero(.
INTERME(IARIOS FINANCIEROS NO +ANCARIOSLos m"s relevantes son3 las compa*#as aseguradoras! los $ondos depensiones o mutualidades! las sociedades de inversin inmobiliaria! los$ondos de inversin! las sociedades de cr&dito hipotecario! las entidadesde leasing! las de $actoring! las sociedades mediadoras del mercado dedinero y las sociedades de garant#a rec#proca. 1e caracterizan porquesus pasivos no son dinero! por lo que su actividad es m"s mediadora quela de los intermediarios bancarios.
A continuacin defniremos a algunos de los principales intermediarios
fnancieros como son3 bancos! empresas fnancieras! aseguradoras!casas de bolsao casas de cambio.
ancos
Un banco es aquel intermediario fnancieroautorizado como receptor dedepsitos. ;ay dos tipos de bancos3 bancos comerciales < minoristas ybancos de inversin. En la mayor#a de los pa#ses! los bancos est"nregulados por el gobierno nacional o el banco central.
Los bancos comerciales se referen principalmente a la gestin de losretiros y depsitos! as# como el suministro de cr&ditos a corto plazo aindividuos y peque*as empresas. Los consumidores los utilizanprincipalmente manteniendo cuentas corrientes y de ahorro! certifcadosde depsito! pero tambi&n para pr&stamos e hipotecas. Los bancos deinversin se centran en la prestacin de servicios como la suscripcin yla reorganizacin corporativa para clientes institucionales.
Este tipo de entidades! en $uncin de la $orma 7ur#dica en que est&nconstituidas! tendr"n distinta denominacin siendo bancos! ca7as deahorros o cooperativas de cr&dito.
+anco Internet1e utiliza esta denominacin para re$erirse a aquellos bancos que soloopera a trav&s de internet! no teniendo ofcinas donde son atendidos losclientes.
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http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/bancos.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/empresas-financieras.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/aseguradoras.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/casas-de-bolsa.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/casas-de-cambio.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/bancos.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/empresas-financieras.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/aseguradoras.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/casas-de-bolsa.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/casas-de-cambio.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htm7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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+anco On$ine1e utiliza la denominacin de banco online para denominar a aquelbanco que! independientemente de tener presencia $#sica o no tambi&ndispone de presencia en la =eb a trav&s de permitir la operativa de suscliente mediante este medio.
Empresas Financieras
1e utiliza el t&rmino de entidades fnancieras o empresas fnancierascuando nos re$erimos a aquellos intermediarios fnancieros que sededican a nicamente a dar pr&stamos y muy especialmente a fnanciarel cr&dito al consumo o hipotecas para adquirir viviendas.
1e di$erencian de los bancos en que no pueden captar depsitos de
particulares sino que nicamente podr"n obtener fnanciacin v#apr&stamos! emisiones de bonos y pagar&s! as# como de accionesordinarias y pre$erentes.
En muchas casos! son propiedad de bancos que separan en unaempresa independiente su actividad de cr&dito al consumo con el quefnanciar autos! estudios! electrodom&sticos! hipotecas!...
1in embargo! a veces se emplea este t&rmino para denominar de $ormaglobal a todos los tipos de intermediarios fnancieros! tal y como se hace
con el t&rmino instituciones fnancieras.
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http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-instituciones-financieras.htmlhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-instituciones-financieras.html7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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,esti-n de Acti%os
La gestin de activos o gestin de inversiones es la gestin pro$esionalde los distintos valores 'acciones! bonos y otros valores( y activos 'pore7emplo! bienes inmuebles( con el fn de cumplir con los ob7etivosespec#fcos de inversin en benefcio de los inversores.
La prestacin de servicios de gestin de activos o inversiones incluyeelementos de an"lisis de estados fnancieros! la seleccin de activos! laseleccin de valores! el plan de implementacin y el seguimientopermanente de las inversiones.
0entro de este grupo de intermediarios fnancierosencontramos quepueden dedicar su actividad a la gestin de di$erentes tipos de carteras
de activos3
+arteras individuales de inversores que le otorgan a la empresa en
cuestin un mandato de gestin >discrecional> de un patrimoniodeterminado. Esta actividad est" muy ligada a la gestinpatrimonialo banca privada.
Empresas dedicadas a la gestin de Fondos de /nversiny 1icavs
Empresas dedicadas a la gestin de Fondos de ensiones
Los ingresos de este tipo de empresas provienen de la comisin quecobran por la gestin de las inversiones que tienen ba7o gestin. Estapuede ser de tres tipos3
Fi7a sobre el volumen gestionado
Un porcenta7e sobre las ganancias
Una combinacin de ambas
Aseguradoras
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http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/analisis-estados-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros/gestion-patrimonial.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros/gestion-patrimonial.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/inversion/fondos-de-inversion.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/inversion/planesdepensiones.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/analisis-estados-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros/gestion-patrimonial.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros/gestion-patrimonial.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/inversion/fondos-de-inversion.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/inversion/planesdepensiones.htm7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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Una aseguradora! es aquel intermediario fnanciero que proporcionacobertura! en $orma de compensacin resultante de la p&rdida! da*o!lesin! tratamiento o difcultades a cambio de unos pagos llamadosprimas. La compa*#a calcula el riesgo de que se produzca determinosuceso y as# puede determinar el importe de la prima.
Las aseguradoras comercializan multitud de productos! desde productosde ahorro hasta seguros de vida! para autos! casas! salud! etc. )odo suc"lculo se basa en la probabilidad de que se produzca el hechoasegurado.
or e7emplo si una persona de ?@ a*os desea contratar un seguro devida y que a quien el designe se le paguen BCC.CCC en caso de $allecer!la aseguradora calcular" la probabilidad de que el evento se produzca' por e7emplo en este caso un C!B@D( y f7ar" una prima para el seguro
de B@C 'm"s la comisin que ser#a la ganancia de la aseguradora(. orsupuesto si la persona en lugar de tener ?@ a*os tuviese @C la primasubir#a ya que la probabilidad de $allecimiento aumenta con la edad./gual se har#a con el riesgo de accidente con autos o de un incendio!robo o inundacin en una casa.
Correduras de se"urosLas corredur#as de seguros son empresas que no conceden segurospropiamente dichos! sino que se encargan tericamente de buscar elseguro m"s venta7oso para el cliente entre las compa*#as aseguradoras
con las que traba7en.
Casas de +o$sa
Una casa de bolsa es una frma de correta7e o intermediacin! es elintermediario fnanciero que $acilita la compra y venta de valoresfnancieros entre un comprador y un vendedor.
Las casas de bolsa sirven a una clientela de inversores que negocian
acciones! bonos! derivados y otros t#tulos negociables! por lo general atrav&s los distintos mercados fnancieros. Un >servicio completo>tradicional! o casa de bolsa suele realizar m"s que simplemente llevar acabo una accin o comercio de bonos. Adem"s de esto! el personal deeste tipo de frmas de correta7e se dedica a la investigacin de losmercados para $ormular recomendaciones apropiadas y! al hacerlo!dirigir las acciones de los administradores de $ondos de pensiones y
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http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htm7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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gestores de $ondos de inversin. ara ello utilizan las distintasherramientas de an"lisis burs"til disponible3 an"lisis t&cnico y an"lisis$undamental.
Casas de Cam#io
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http://www.enciclopediafinanciera.com/analisistecnico.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisistecnico.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental.htm7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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+ambianuna divisa porotra. Aunque
originalmente $ranc&s! el t&rmino >ofcina de cambio> es ampliamente
utilizado en toda Europa. )ambi&n es comn encontrar un letrero que laidentifque indicando >intercambio> o >cambio>.
ero esta actividad no est" solo destinada a las casas de cambio! sinoque tambi&n la llevan a cabo bancos! en una agencias de via7es! ofcinasde aeropuertos y estaciones de tren o grandes almacenes!disponi&ndose de ellas normalmente en cualquier lugar donde pueda
haber necesidad de convertir moneda. As# que son particularmenteprominentes en los centros tur#sticos.
Una casa de cambio obtendr" su benefcio por dos variables3 el tipo decambio aplicado para calcular las transacciones! y una comisin e%pl#citapor su servicio.
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Los tipos de cambio que se cobran en las ofcinas dependengeneralmente de los precios al contado para las operacionesinterbancarias grandes! y se a7ustan para garantizar una ganancia. Espor eso que en los escaparates disponen de una pantalla donde recogenel tipo de cambio que est"n aplicando y este puede variar a lo largo del
d#a con las oscilaciones del mercado de divisas..
Mercados Financieros
Los :ercados Financieros constituyen la base de cualquier 1istemaFinanciero. Un :ercado Financiero pude defnirse como un con7unto demercados en los que los agentes defcitarios de $ondos los obtienen delos agentes con super"vit. Esta labor ser puede llevar a cabo! bien seadirectamente o bien a trav&s de alguna $orma de mediacin o
intermediacin por el 1istema Financiero.
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El :ercado Financiero tambi&n puede considerarse como un haz demercados en los que tienen lugar las transacciones de ActivosFinancieros! tanto de car"cter primarias como secundarias. Las primerassuponen una cone%in directa entre lo real y lo fnanciero y sus
mecanismos de $uncionamiento se interrelacionan segn los plazos ygarant#as en cuanto al principal y su rentabilidad real 'tipo nominalmenos la tasa de in9acin(.
Las segundas! proporcionan liquidez a los di$erentes t#tulos. ara ello! losmercados secundarios deben $uncionar correctamente! dado que atrav&s de ellos se consigue que el proceso de venta de las inversionesllevadas a cabo en activos primarios 'desinversin por parte de losahorradores ltimos( se produzca con la menor merma posible en elprecio del activo! y menores comisiones y gastos de intermediacin. En
ese sentido! la liquidez se subordina a la limitacin de constes yreduccin de plazos.
La efciencia de los :ercados Financieros ser" tanto mayor cuantomayor satis$aga las $unciones que se le asignan. La idea de efciencia enlos mercados hay que relacionarla con su mayor o menor pro%imidad alconcepto de competencia per$ecta! es decir a un mercado libre!
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http://www.enciclopediafinanciera.com/mercados-financieros/estructura/competencia-perfecta.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/mercados-financieros/estructura/competencia-perfecta.htm7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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Instrumentos Financieros
transparente y per$ecto. ara ello! se e%ige que e%ista movilidad per$ectade $actores y que los agentes que intervienen en dicho mercado tengantoda la in$ormacin disponible en el mismo. Es decir! todos han deconocer toda la o$ertas y demandas de productos y puedan participarlibremente.
0e esa $orma! los precios se f7ar"n nica y e%clusivamente en $uncinde las leyes de la o$erta y la demanda! sin ninguna otra intervencin quedesvirte su libre $ormacin.
Funciones de los :ercados Financieros
rincipales :ercados Financieros
:ercado :onetario
Los mercados monetarios o mercados de dinero! son los mercados en losque se negocian activos a corto plazo 'vencimiento igual o in$erior a una*o! si bien pueden negociarse activos con plazos mayores(. Estosactivos tienen la caracter#stica de elevada liquidez y ba7o riesgo.
A di$erencia de los mercados organizados 'como las bolsas de valores(los mercados de dinero son en gran medida no regulados e in$ormalesdonde la mayor#a de las transacciones se realizan a trav&s del tel&$ono!$a%! o en l#nea. En contraposicin! los mercados a largo plazo deempr&stitos y pr&stamos son llamados mercados de capitales.
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http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/funciones.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/principales-mercados-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-mercado-de-dinero.htmlhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/funciones.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/principales-mercados-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-mercado-de-dinero.html7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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Instrumentos Financieros
0entro del mercado monetario podemos encontrar la siguienteclasifcacin3
Los :ercados de +r&dito a +orto lazo3 pr&stamos! descuento!cr&ditos! etc.
Los :ercados de )#tulos3 en los que se negocian activos l#quidosdel
0el 1ector blico 'Letras del )esoro(.
Emitidos por las empresas 'pagar&s de empresa(
Emitidos por el sector bancario 'depsitos interbancarios! t#tuloshipotecarios! etc.(
1i bien! de $orma m"s general! se puede decir que el mercado monetarioestar#a compuesto por dos grandes bloques defnidos por el mercadointerbancario y por el resto de mercados de dinero.
+aracter#sticas de los mercados monetarios
1on mercados al por mayor en el sentido de que los participantesson grandes instituciones fnancieras o empresas industriales! quenegocian grandes cantidades de recursos fnancieros a partir delas decisiones de pro$esionales muy especializados.
1e negocian activos de muy escaso riesgo! derivado de lasolvencia de las entidades emisoras ')esoro y grandesinstituciones fnancieras o industriales( como! a veces! de lasgarant#as adicionales que aportan 't#tulos hipotecarios! o pagar&sde empresas avalados por una entidad bancaria(.
Los activos son muy l#quidos dado por su corto plazo devencimiento y por sus grandes posibilidades de negociacin enmercados secundarios.
negociacin se puede hacer directamente con los participantes o atrav&s de intermediarios especializados.
resentan una gran 9e%ibilidad y capacidad de innovacinfnanciera! que se ha traducido en la aparicin de nuevosintermediarios fnancieros! nuevos activos y nuevas t&cnicas deemisin! de entre las que se destacan3
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Instrumentos Financieros
El descuento o cobro de inter&s al tirn. +onsiste en pagar unacantidad in$erior al nominal al comprarlo! reingresando el nominalal venderlo. -o hay pagos peridicos de intereses. Los m"scomunes emitidos en esta modalidad son los pagar&s de empresay las Letras del )esoro.
+upn cero. El cobro de interese se realiza a la maduracin de ladeuda. 1e adquieren por su valor nominaly al fnal se reciben losintereses. Los m"s comunes son los bonos de ca7a y de tesorer#abancarios.
A )ipo 8ariable. 1e emiten sin tipo f7o y se establece de acuerdocon alguno de re$erencia como el interbancario m"s algunacantidad f7a.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS (E ACUER(O A LAS NIC 3. / NIC
3
O#*eti%o! El ob7etivo de esta -orma consiste en establecer principios
para la presentacin de los instrumentos fnancieros como pasivos o
patrimonio neto! as# como para la compensacin de activos fnancieros y
pasivos fnancieros. 1e aplicar" en la clasifcacin de los instrumentos
fnancieros! desde la perspectiva del emisor! en activos fnancieros!
pasivos fnancieros e instrumentos de patrimonioG en la clasifcacin de
los intereses! dividendos y p&rdidas y ganancias relacionados con ellos!
y en las circunstancias en que los activos fnancieros y los pasivos
fnancieros puedan ser ob7eto de compensacin.es el reconocimiento y
medicin de los activos y pasivos fnancieros y algunos contratos de
compra o venta de partidas no fnancieras.
A$cance! aplicable a todo tipo de entidades e instrumentos
fnancieros! e1ce)to a!
- articipaciones en subsidiarias! asociadas y negocios con7untos.
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http://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-valor-nominal.htmlhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-valor-nominal.html7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1
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Instrumentos Financieros
- 0erechos y obligaciones de los empleados '-/+ B5(.- +ontratos que f7en contraprestaciones en una combinacin de
negocios.- +ontratos de 1eguro '-//F H(.- +ontratos y ,bligaciones por >pagos basados en acciones> '-//F ?(.
-,tros.
Instrumento Financiero! +ontrato que d& lugar a un activo fnanciero
en una entidad y a un pasivo fnanciero o a un instrumento de
patrimonio en otra entidad.
Acti%o Financiero! Es cualquier activo que posea una de las siguientes
$ormas3
/( E$ectivoG
//( Un instrumento de patrimonio neto de otra entidadG
///( Un derecho contractual.
- A recibir e$ectivo u otro activo fnanciero de otra entidad- A intercambiar activos fnancieros o pasivos fnancieros con otra
entidad! en condiciones que sean potencialmente $avorables para
la entidadG o
/8( Un contrato que sea o pueda ser liquidado utilizando instrumentos depatrimonio propio de la entidad! y sea3
- Un instrumento no derivado! segn el cual la entidad estuviese o
pudiese estar obligada a recibir una cantidad variable de los
instrumentos de patrimonio propio! o
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Instrumentos Financieros
- Un instrumento derivado que $uese o pudiese ser liquidado
mediante una $orma distinta al intercambio de una cantidad f7a de
e$ectivo! o de otro activo fnanciero! por una entidad f7a de los
instrumentos de patrimonio propio de la entidad. ara esta
fnalidad no se incluir"n entre los instrumentos de patrimonio
propio de la entidad aquellos que sean! en s# mismos! contratos
para la $utura recepcin o entrega de instrumentos de patrimonio
propio de la entidad.
'asi%o Financiero! es cualquier pasivo que sea3
B. Una ,bligacin +ontractual
- de entregar e$ectivo u otro activo fnanciero a otra entidadG o- de intercambiar activos fnancieros o pasivos fnancieros con otra
entidad! en condiciones que sean potencialmente des$avorables
para la entidadG o
?. Un contrato que ser" o podr" ser liquidado utilizando instrumentos
de patrimonio propio de la entidad! y sea3
un instrumento no derivado! segn el cual la entidad estuviese o
pudiese estar obligada a entregar una cantidad variable de los
instrumentos de patrimonio propioG o
un instrumento derivado que ser" o podr" ser liquidado mediante
una $orma distinta al intercambio de un importe f7o de e$ectivo! o de
otro activo fnanciero! por una cantidad f7a de los instrumentos de
patrimonio propio de la entidad.
Instrumento de 'atrimonio! Es cualquier contrato que ponga de
manifesto una participacin residual en los activos de una entidad!
despu&s de deducir todos sus pasivos.
+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
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Instrumentos Financieros
Com)ensaci-n de acti%os &nancieros con )asi%os &nancieros
Un activo fnanciero y un pasivo fnanciero ser"n ob7eto de
compensacin! de manera que se
resente en el balance su importe neto! cuando y slo cuando la
entidad3
'a( tenga! en el momento actual! el derecho! e%igible legalmente! de
compensar los importes reconocidosG y
'b( tenga la intencin de liquidar la cantidad neta! o de realizar el
activo y cancelar el pasivo simult"neamente.
En la contabilizacin de una trans$erencia de un activo fnanciero que no
cumpla los criterios de ba7a en cuentas! la entidad no compensar" el
activo trans$erido con el pasivo asociado.
-o se cumplir"n! las condiciones establecidas en el p"rra$o H?! y por
tanto ser"! por lo general!
/nadecuado realizar compensaciones cuando3
'a( se utilicen varios instrumentos fnancieros di$erentes para simular
las caracter#sticas de un nico instrumento fnanciero 'dando
lugar a un >instrumento sint&tico>(G
'b( los activos y los pasivos fnancieros sur7an a partir de
instrumentos fnancieros que tengan! b"sicamente! la misma
e%posicin al riesgo! pero impliquen a di$erentes contrapartes
'por e7emplo! activos y pasivos dentro de una misma cartera de
contratos a plazo u otros instrumentos derivados(G
'c( los activos! fnancieros o no! se hayan pignorado para servir de
garant#a de pasivos fnancieros que sean obligaciones sin
derecho a reclamacinG
'd( los activos fnancieros hayan sido asignados por el deudor a un
$ondo separado! en r&gimen de fdeicomiso! con la intencin de
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liberarse de una obligacin! pero que no hayan sido ob7eto de
aceptacin por el acreedor como $orma de pago de la misma 'por
e7emplo un $ondo constituido para reducir o amortizar
obligaciones $uturas(G o
'e( se trate de deudas en las que haya incurrido como resultado de
eventos que hayan dado lugar a p&rdidas! cuyos importes se
esperen recuperar de un tercero! como consecuencia de una
reclamacin hecha en virtud de un contrato de seguro.
Coste amortiado. /mporte por el que se valorar" en el momento de
reconocimiento inicial un instrumento fnanciero! menos los reembolsos
de principal! m"s o menos la amortizacin acumulada utilizando elm&todo del tipo de inter&s e$ectivo de la di$erencia entre el importe
inicial y el valor de reembolso en el vencimiento! menos cualquier
reduccin del valor por deterioro.
Ti)o de inter2s efecti%o. El tipo de inter&s que iguala la corriente
$utura estimada de cobros o pagos durante la vida esperada del
instrumento con el valor en libros del activo o pasivo fnanciero. El tipo
de inter&s e$ectivo incluir" las comisiones que $ormen parte integral del
mismo! las primas y descuentos! as# como los costes de transaccin.
a$or raona#$e. Es la cantidad por la que un activo fnanciero podr#a
ser entregado! o un pasivo fnanciero liquidado! entre partes
independientes! sufcientemente in$ormadas y actuando en su propio
benefcio.
C$ases de acti%os &nancieros 4 criterios de %a$oraci-n!
I Activos fnancieros a valor razonable con cambios en p&rdidas y
ganancias! que a su vez se dividen en3
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I +artera de negociacin. /ncluye todos aquellos activos fnancieros que
cumplan alguna de las siguientes condiciones3
a( 1e adquieren u originan con el ob7etivo de realizarlos en el corto
plazo.
b( 1on una parte de una cartera de instrumentos fnancieros
identifcados y gestionados
+on7untamente para los que e%isten evidencias de que se tienen para
obtener benefcios a corto
lazo.
c( 1on derivados no destinados a cobertura del riesgo fnanciero.
O)ci-n de$ %a$or raona#$e3 +ualquier activo fnanciero puede ser
designado desde el momento inicial dentro de la categor#a de a valor
razonable con cambios en p&rdidas y ganancias.
1e valoran inicialmente a valor razonable sin incluir costes de
adquisicin que van como gasto del e7ercicio. osteriormente se valoran
a 82! imput"ndose a resultados todos los benefcios y p&rdidas
correspondientes a a7ustes de valoracin.
Acti%os &nancieros a %encimiento. 1on activos fnancieros cuyos
cobros son de cuant#a determinada o determinable! cuyo vencimiento
est" f7ado y que la entidad tiene intencin y capacidad de mantenerlos
hasta su vencimiento.
1e valoran inicialmente a valor razonable m"s costes de adquisicin.
osteriormente se valoran a coste amortizado empleando el tipo de
inter&s e$ectivo
. r&stamos y cuentas a cobrar. Activos fnancieros con pagos
determinados o determinables que no se negocian en un mercado
organizado.
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1e valoran inicialmente a valor razonable m"s costes de adquisicin.
osteriormente se valoran a coste amortizado empleando el tipo de
inter&s e$ectivo.
Acti%os &nancieros desi"nados como dis)oni#$es )ara $a %enta.
1on aquellos no incluidos en ninguna de las categor#as anteriores. 1e
valoran a 82! imput"ndose a patrimonio neto todos los benefcios y
p&rdidas correspondientes al a7uste de valoracin.
Los intereses impl#citos y e%pl#citos! dividendos! etc. se imputar"n a
resultados en todos los casos. Los instrumentos de capital no cotizados
se valorar"n al coste.
C$ases de )asi%os &nancieros 4 criterios de %a$oraci-n!
+artera de negociacin. /ncluir" todos aquellos pasivos fnancieros que
cumplan alguna de las siguientes condiciones3
a( ;an sido emitidos con la intencin de ser readquiridos en el corto
plazo.
b( Forman parte de una cartera de instrumentos fnancieros
identifcados y gestionados con7untamente para los que e%istenevidencias de intencin de obtener benefcios a corto plazo. c( 1on
instrumentos derivados no destinados a cobertura del riesgo fnanciero.
1e valoran igual que los activos fnancieros de esta misma categor#a.
O)ci-n de$ %a$or raona#$e. +ualquier pasivo fnanciero puede ser
designado desde el momento inicial dentro de la categor#a de a valor
razonable con cambios en p&rdidas y ganancias '-o admitido por la
Unin Europea(.
Resto de )asi%os &nancieros. 1e valoran inicialmente al valor
razonable. osteriormente se valoran al coste amortizado.
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Rec$asi&caci-n de instrumentos &nancieros!
- 2egla general3 -ingn instrumento fnanciero puede ser
reclasifcado dentro o $uera de la categor#a de a valor razonable
con cambios en p&rdidas y ganancias.
-Activos fnancieros mantenidos a vencimiento3 2eclasifcacin a la
categor#a de disponibles para la venta en determinadas
circunstancias.- Activos fnancieros disponibles para la venta3 2eclasifcacin a la
categor#a de mantenidos a vencimiento en determinadas
circunstancias.- 8alor razonable pasa a ser fable para un instrumento previamente
valorado al coste. 4 valor razonable de7a de ser fable para un
instrumento previamente valorado a valor razonable.
Instrumentos &nancieros es)ecia$es!
- /nstrumentos fnancieros compuestos3 /nstrumentos que para su
emisor contienen simult"neamente un pasivo fnanciero y un
instrumento de capital.- /nstrumentos fnancieros h#bridos3 /ncluyen un contrato principal
no derivado y un derivado fnanciero! denominado derivado
impl#cito. Los derivados impl#citos pueden ser separables o no
separables.- Autocartera3 1e deduce directamente del patrimonio neto! no
reconoci&ndose ningn tipo de resultado por su compra! venta!
emisin y amortizacin.
,arantas &nancieras!
1e clasifcan en dos tipos3
- Aquellas por las que una entidad se obliga a pagar unas
cantidades espec#fcas por cuenta de un tercero en el supuesto de
no hacerlo &ste.
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- Aquellas cuya e7ecucin est& relacionada con los cambios de valor
de variables como un tipo de inter&s espec#fco! el precio de un
instrumento fnanciero! un tipo de cambio o un #ndice de mercado.
(eterioro de acti%os &nancieros!
- Un activo fnanciero o un grupo de activos fnancieros est"
deteriorado y las p&rdidas por deterioro se han incurrido si! y solo
si! e%iste una evidencia ob7etiva de deterioro.
-Evidencia ob7etiva de deterioro3 1i como resultado de uno o m"s
eventos o sucesos que hayan ocurrido despu&s del reconocimiento
inicial de una activo e%ista un impacto en los 9u7os de e$ectivo
$uturos estimados de un activo o grupo de activos y este impacto
se pueda estimar de manera fable.
El deterioro se calcula de acuerdo con lo estipulado a continuacin3
- Activos fnancieros a valor razonable con cambios en p&rdidas y
ganancias3 E%cluidos del c"lculo del deterioro.- r&stamos! cuentas a cobrar e inversiones mantenidas a
vencimiento3 0i$erencia entre el valor en libros 'deducidos posibles
deterioros pasados( y el valor actual de los 9u7os de ca7a
estimados! descontados al tipo de inter&s e$ectivo original del
instrumento. El deterioro y su reversin se imputar"n a resultados.- /nstrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda estimarse
de manera fable y derivados de ese subyacente3 0i$erencia entre
el valor en libros y el valor actual de los 9u7os de ca7a estimados!descontados al tipo de rentabilidad actual de mercado para activos
similares. El deterioro se imputar" a resultados y no podr" ser
posteriormente revertido.
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- Activos fnancieros disponibles para la venta valorados a valor
razonable con cambios en el patrimonio neto3 0i$erencia entre el
coste de adquisicin y el valor razonable actual. El deterioro se
imputa a resultados. La reversin para los instrumentos de deuda
se imputa a resultados y para los instrumentos de capital a
patrimonio neto.
+a*a en #a$ance de $os instrumentos &nancieros!
Un activo fnanciero se dar" de ba7a cuando se cumplan las siguientes
condiciones3
-E%piren los derechos contractuales sobre sus 9u7os de e$ectivo.
- 1e transfera el activo y se transmitan sustancialmente los riesgos
y benefcios asociados al activoG o ni se transmitan ni se retengan
sustancialmente los riesgos y benefcios del activo y no se retenga
el control.- -o se dar" de ba7a si en la trans$erencia e%iste retencin
sustancial de los riesgos y benefcios del activo.
Tratamiento conta#$e de $as transferencias de acti%os!
)rans$erencias en las que e%iste transmisin sustancial de los riesgos y
benefcios del activo3 El activo fnanciero trans$erido se dar" de ba7a del
balance y se reconocer"n separadamente los derechos u obligaciones
retenidos o creados en la trans$erencia.
- )rans$erencias en las que e%iste retencin sustancial de los riesgos
y benefcios del activo3 El activo fnanciero no se dar" de ba7a delbalance.
- )rans$erencias en las que ni se transmiten ni se retienen
sustancialmente los riesgos y benefcios del activo3 El tratamiento
contable variar" en $uncin de si se transmite el control del activo3
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- E%iste transmisin de control3 El activo fnanciero trans$erido se
dar" de ba7a del balance y se reconocer"n separadamente los
derechos y obligaciones retenidos o creados en la trans$erencia.- -o e%iste transmisin del control3 El activo fnanciero trans$erido
se continuar" reconociendo en la medida del compromiso continuo
de la entidad transmitente en los activos fnancieros trans$eridos.- a7a en balance de pasivos fnancieros3
+uando e%ista una e%tincin de las obligaciones contra#das y cuando se
produce la adquisicin del pasivo.
Co#erturas conta#$es!
-o se contemplan en esta fcha resumen.
Informaci-n a re%e$ar!
1e in$ormar" sobre3
- lazos! condiciones y pol#ticas contables.- ol#ticas de gestin de riesgos de coberturas.- 2iesgo de cr&dito.- 2iesgo de tipo de inter&s.- 2iesgo de liquidez.- 8alor razonable de todos los activos y pasivos fnancieros.- a7as! reclasifcaciones! deterioro! etc.
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CASO PRCTICO:
La empresa rogreso! el BJ de noviembre! se compromete con la compa*#aEmprendedora en venderle B!CCC bonos al valor nominal de 1
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. 2econocimiento de variacin del valor razonable 'B dic.(
H. Entrega y cobro de bonos '?K $ebrero(
@. :edicin de deuda 'B marzo (
+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
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J. 2econocimiento de variacin del valor razonable 'B mar.(
P. Formalizacin del compromiso de recompra de bonos 'B marzo(
K. 2ecompra de bonos 'B abril (
+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
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5. 2ecompra de bonos 'B abril (
Comentarios!
Un instrumento fnanciero con opcin de venta incluye una obligacincontractual para el emisor de recomprar o rembolsar ese instrumento mediantee$ectivo u otro activo fnanciero en el momento que se e7erce la opcin!con$orme lo se*ala el p"rra$o BJ A de la -/+ ? /nstrumentos fnancieros3resentacin.
+onsiderando que el bono es un pasivo fnanciero! su7eto a medicin en $uncindel valor del mercado! es necesario a7ustar su valor razonable con e$ecto enpatrimonio! cuenta @J. El saldo de la citada partida ser" trans$erida aresultado del e7ercicio en el momento de la desapropiacin del instrumentofnanciero.